2. Marco Metodológico y Planteamiento de la Propuesta
2.4. Conclusiones parciales del capitulo
3.3.6. Estudio Financiero
3.3.6.9. Evaluación Financiera
3.3.6.9.6. Índices Financieros
Los resultados obtenidos de la relación de las diferentes cuentas de los estados financieros, demuestras que el proyecto tendrá liquidez y solvencia a partir del primer de funcionamiento. Su indicador de deuda está dentro de lo aceptado por el BCE, sin embargo, este índice de deuda se reduce en los siguientes periodos por el incremento de los flujos. Por último, los índices de rentabilidad muestran que la empresa generará beneficios a partir del segundo año y será contaste hasta el periodo quinto de la etapa de evaluación del proyecto.
Fuente: La Investigación Elaborador por: Efraín Chico
Fuente: La Investigación Elaborador por: Efraín Chico
Tabla 63 Índices Financieros
INDICADORES FINANCIEROS
Razón de Liquidez Años
Indicador Fórmula 2017 2018 2019 2020 2021
Índice de Liquidez Activo Corriente / Pasivo Corriente
4.29 4.57 4.78 4.62 5.48
Prueba Ácida (Activo Corriente -
Inventario) / Pasivo Corriente
4.20 4.44 4.78 4.47 5.33
Capital de Trabajo Activo Corriente - Pasivo
Corriente 12031.37 21389.61 36092.73 44942.01 70758.98
Razón de Apalancamiento Años
Indicador Fórmula
2017 2018 2019 2020 2021
Índice de Solidez Pasivo Total/Activo
Total 0.40 0.33 0.27 0.21 0.16 Apalancamiento Total Pasivo Total/Total Patrimonio 0.68 0.5 0.36 0.26 0.19 Razón de Rentabilidad Años Indicador Fórmula 2017 2018 2019 2020 2021 Margen Neto de Utilidad Utilidad Neta / Ventas)x100% 5.62% 9.60% 14.48% 18.12% 21.19% Margen Bruto de Utilidad Utilidad Bruta / Ventas)x100% 49.69% 50.41% 53.84% 56.31% 58.46% Rentabilidad sobre Capital
Utilidad Neta / Capital
Accionario)x100% 26.14% 52.69% 72.84% 73.13% 63.47% Rentabilidad sobre el Patrimonio Utilidad Neta / Patrimonio Total)x100% 20.72% 29.47% 33.94% 32.57% 29.97% Fuente: La Investigación Elaborador por: Efraín Chico
Fuente: La Investigación Elaborador por: Efraín Chico
3.3.6.10. Análisis de Sensibilidad
Se han establecido tres escenarios diferentes para analizar la sensibilidad del proyecto en el caso de que se presenten eventos favorables, normales o desfavorables durante el tiempo de ejecución. Se detallan a continuación:
Tabla 64 Análisis de Sensibilidad
Análisis de Sensibilidad
Escenario Variable TMAR VAN TIR C/B PRI
Optimista
Inflación 0,62%
16,23% 28.556,92 58,44% 1,51 2 Años, 1 mes y 12 días
Premio al Riesgo 25,00%
Aumento o Disminución Ventas Aumento 3%
Interés Bancario 9,50%
Probable
Inflación 1,12%
23,20% 20.033,98 55,69% 1,47 2 Años, 4 meses y 29 días
Premio al Riesgo 30,00%
Aumento o Disminución Ventas Igual
Interés Bancario 11,50%
Pesimista
Inflación 1,62%
23,29% 10.087,34 40,83% 1,41 3 Años y 9 días
Premio al Riesgo 35%
Aumento o Disminución Ventas Disminución 3%
Interés Bancario 13,50%
Fuente: La Investigación Elaborador por: Efraín Chico
El escenario optimista favorece notablemente la implementación del proyecto, al obtener una TMAR del 16.23%, con un VAN de $ 28556.92. La TIR alcanza una taza atractiva del 58.44% de retorno, mientras que el C/B llega al $1,51. El Periodo de Recuperación de la Inversión, será en 2 años, 1 meses y 12 días.
El escenario probable se ha desarrollado durante el presente proyecto y los resultados de su estudio, se escribe a continuación: La TMAR es del 23.20%. El flujo a valor presente VAN es de $ 20033.98. El retorno de la inversión expresado en tasa porcentual se ubica en el 55.69%. La generación del beneficio obtenido con la fórmula del C/B es del $ 1,47. El PRI en este escenario es de 2 años, 4 meses y 29 días.
Para el escenario pesimista el proyecto se contrae en todos los índices de medición de sensibilidad, a pesar de eso, el proyecto es factible con resultados modestos como se detalla a continuación: TMAR es de 23.29%. El VAN se sitúa en $ 10087.34. La TIR se reduce a un 40.83. El C/B está en $ 1,41 siendo mayor a 1, la empresa genera renta en todo su periodo de ejecución. Y la inversión no se recupera sino hasta los 3 años y 9 días como se visualiza en la celda del PRI.
En función a los resultados obtenidos en el análisis de sensibilidad, el proyecto de inversión de CONFIAC demuestra que es factible en cada uno de los escenarios desarrollados en el presente estudio.
3.4. Validación de la Propuesta
La propuesta será validada por el Asesor asignado para el proyecto y posterior a esto, la Dirección General del Centro de Apoyo de Santo Domingo de la Universidad Regional Autónoma de los Andes delegará la revisión a un Lector de Proyectos de Investigación. Por último, la Rectora de la Universidad Regional Autónoma de los Andes elegirá un Tribunal de Grado para la verificación y aprobación de la propuesta.
Conclusiones parciales del capítulo
Los estudios de mercado y técnico nos han permitido determinar la viabilidad del proyecto, al evidenciar la existencia de la demanda para introducir la oferta que cubra las necesidades de los microempresarios. Al igual de la capacidad de operación que tendrá la consultora y su
localización estratégica para comercialización de los servicios a prestar en la Ciudad de Santo Domingo de los Tsáchilas.
El estudio organizacional, legal y ambiental brinda a la Consultora “CONFIAC” la facultad de operar bajo las leyes de la nación y las normas ambientales del país, así como, la funcionalidad que tendrán los involucrados directamente en el cuerpo administrativo de la empresa.
Las herramientas de medición y evaluación del estudio financiero, reconoce el rendimiento económico que tendrá la implementación del proyecto en un periodo de cinco años, facultando la continuidad del mismo por “n” periodos de tiempo. Por tal razón, la Consultora “CONFIAC”, cuenta con todo lo requerido para su creación y comercialización de servicios de asesoría financiera para los microempresarios de la Ciudad de Santo Domingo de los Tsáchilas.
Recomendaciones parciales del capítulo
Se deberá ser constante en la promoción de los servicios de asesoría financiera que comercializa la empresa y aumentar los espacios de publicidad en redes de mercado, radio, prensa y televisión. A fin, de ser la primera opción de contacto que el microempresario debe tomar para su educación financiera.
La capacidad instalada para la operación de la Consultora es modesta, por tal razón, se deberá priorizar el aumento de la fuerza del departamento de negocios, para asegurar una atención oportuna a la necesidad de los clientes. Sin embargo, la calidad del servicio requiere que todo el personal cuente con capacitación constante, por parte de la dirección de la organización. Se exhorta a realizar los ajustes en las variables que fueron proyectados, por no conocer a perfección el comportamiento de estos, en los años posterior al inicio de operación de la empresa. Y el continuo evaluó del ritmo económico que tendrá la misma, a través del análisis financiero y sus componentes de medición y evaluación.
Conclusiones Generales
La creación de la consultora “CONFIAC” está fundamentaba sobre las bases teóricas de los principios de la administración, los estudios de la investigación y las fases de la evaluación de viabilidad y factibilidad de un proyecto.
Los resultados de la investigación del mercado demostraron la necesidad de comercializar los servicios de asesoría financiera para los microempresarios de Santo Domingo, y la demanda que tienen en la actualidad sobre el manejo económico adecuado de sus negocios.
Los estudios de la evolución del proyecto, permitieron elaborar de forma eficiente el cuerpo estructural de la empresa y su rendimiento operativo y financiero en un periodo de cinco años, donde los indicadores son los adecuados para la implementación del presente proyecto.
Recomendaciones Generales
La premisa deberá ser la actualización constante de conocimientos necesarios para sostener el funcionamiento de la consultora, a fin, de ser competitiva en el mercado y pueda abarcar la mayor parte de la demanda insatisfecha.
Ser constante en el estudio de los factores que afectan el entorno social y económico del mercado micro de Santo Domingo, con el propósito, de ajustarse a las necesidades cambiantes de los clientes y su capacidad real de pago por el servicio ofertante.
Utilizar las diferentes herramientas para medir la eficiencia administrativa, operativa, económica de la empresa, para asegurar la sostenibilidad de la Consultora “CONFIAC” en el tiempo y la comercialización de los servicios de asesoría financiera para los microempresarios de la ciudad.
BIBLIOGRAFÍA
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Díaz, J. (21 de mayo de 2013). Negocios y emprendimientos org. Recuperado el 01 de junio de 2015, de http://www.negociosyemprendimientos.org/
Fred, D. (2010). Conceptos de Administración Estratégica. México D.F: Pearson Educación. García Córdova, F. (2014). Medología de la Investigación y Enfoque por competencias genéricas y disciplinares. Mexico: LIMUSA S.A.
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Levine, H. (2002). Gerencia de Proyectos. México: Wiley
Miranda, J. (2012). Gestion de Proyectos. Bogotá DC: MMeditores.
Muñoz, C. (2011). Cómo elaborar y asesorar una investigación de Tesis. Naucalpan de Juárez: Pearson Educación México.
ANEXO. 1
ANEXO. 2
UNIVERSIDAD REGIONAL
AUTÓNOMA DE LOS ANDES
ENCUESTA
Objetivo: Investigar al mercado objeto para determinar la existencia de una Consultora que brinde Asesoría Financiera a los Microempresarios o la creación de ésta.
1. En la siguiente clasificación, señale la actividad económica que tiene su negocio. Primaria (Extracción, Producción) Secundario (Manufactura, Transformación) Terciaria (Comercio. Servicios)
6. ¿Estaría usted dispuesto a recibir Asesoría Financiera para su negocio?
Sí No
2. En la actualidad, ¿en qué etapa económica, considera usted, se encuentra su negocio? Inicio de operación Crisis Crecimiento
Decrecimiento
7. ¿Con que frecuencia se debería programar una sesión de Asesoría Financiera?
Semanal Mensual Quincenal Trimestral 3. ¿Qué dificultad ha tenido frecuentemente
usted, en el manejo económico de su negocio? Bajas ventas Alto endeudamiento Recursos limitados Información contable Cartera vencida Todas las anteriores Trabas al acceso de prestamos
8. En base a su negocio, ¿qué días son los más convenientes para recibir una sesión de Asesoría Financiera?
Lunes Jueves Martes Viernes
Miércoles Fines de semana 4. ¿Ha recibido Asesoría Financiera para una
adecuada dirección económica de su negocio? Sí No
9. ¿Qué jornada resultaría más provechosa para acceder a una sesión de Asesoría Financiera?
Mañana
Tarde Noche
5. ¿Conoce usted, en la ciudad de Santo Domingo, instituciones públicas o privadas que brinden Asesoría Financiera para los Microempresarios?
Sí No
En caso de ser si, escriba el nombre ________ ________________________________
10. ¿Entre qué valor, cree usted, que podría invertir por una sesión de Asesoría Financiera? 5 a 11 USD 19 a 25 USD
12 a 18 USD 26 a 32 USD
11. ¿Cree usted, que la creación de una Consultora que brinde servicios de Asesoría Financiera para los Microempresarios, ayudaría al crecimiento económico de sus negocios?
ANEXO 3
Tabulación e Interpretación de resultados
Pregunta N° 1: En la siguiente clasificación, señale la actividad económica que tiene su negocio.
Tabla 1:
Pregunta Opción Cantidad Porcentaje
1 Primaria (Extracción, Producción) 30 15% Secundaria (Manufactura, Transformación) 16 8% Terciaria (Comercio, Servicios) 155 77% Total 201 100%
Interpretación: Es evidente que, en la ciudad de Santo Domingo de los Tsáchilas, predomina el comercio y los servicio sobre las demás actividades económicas. Los resultados de la tabulación así lo corroboran, e indican que los sectores primario y secundario alcanzan una mínima representación en el mercado local.
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Ilustración 18Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Ilustración 19
Ilustración 20
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
0% 20% 40% 60% 80% Primaria (Extraccón, Producción) Secundaria (Manufactura, Transformación ) Terciaria (Comercio, Servicios) Series1 15% 8% 77%
Pregunta 1
Pregunta N° 2: En la actualidad, ¿en qué etapa económica, considera usted, se encuentra su negocio?
Tabla 2:
Pregunta Opción Cantidad Porcentaje
2 Inicio de Operación 11 5% Crecimiento 65 32% Decrecimiento 97 48% Crisis 28 14% Total 201 100%
Interpretación: Los resultados muestran un indicador que se debe tomar en cuenta, cerca de la mitad de las encuestas señalan que el estado actual de sus negocios está en decrecimiento, y si a esto le sumamos los que se encuentran en crisis, alcanzan las dos terceras partes de los encuestados, mostrando un panorama de recesión económica en la actualidad. Sin embargo, un grupo representativo, menciona estar en la etapa de auge económico y un pequeño grupo de Microempresarios han iniciado recientemente sus actividades.
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Ilustración 21: Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Ilustración 22:
Ilustración 23:
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
0% 20% 40% 60% Inicio de Operación Crecimient o Decrecimie nto Crisis Series1 5% 32% 48% 14%
Pregunta 2
Pregunta N° 3: ¿Qué dificultad ha tenido frecuentemente usted, en el manejo económico de su negocio?
Tabla 3:
Pregunta Opción Cantidad Porcentaje
3 Bajas ventas 39 19% Recursos limitados 22 11% Cartera vencida 4 2% Trabas a prestamos 13 6% Alto endeudamiento 53 26% Información contable 9 4% Todas las anteriores 61 30%
Total 201 100%
Interpretación: Un grupo mayoritario concluye, que todas las posibles dificultades que podrían afectar el desarrollo económico de su negocio, las perciben de forma frecuente. Entre las alternativas de elección, el alto endeudamiento como un factor de problema de manejo económico fue la que más resalto, seguido por la disminución del volumen de ventas y los limitados recursos económico que cuentan. Dejando como última opción y no menos importantes la cartera en mora por las cuentas por cobrar y las barreras que tiene una persona
Ilustración 25:
Ilustración 26:
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Ilustración 24: Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
0% 20% 40% Bajas ventas Recurs os limita dos Carter a vencid a Trabas a presta mos Alto endeu damie nto Inform ación conta ble Todas las anteri ores Series1 19% 11% 2% 6% 26% 4% 30%
Pregunta 3
Pregunta N° 4: ¿Ha recibido Asesoría Financiera para una adecuada dirección económica de su negocio?
Tabla 4:
Pregunta Opción Cantidad Porcentaje
4 Si 4 2%
No 197 98%
Total 201 100%
Interpretación: De todos los grupos económicos, el sector Micro es el que menos recibe educación financiera para direccionar eficientemente sus negocios. La tabulación de esta pregunta lo ratifica categóricamente con la casi totalidad de los encuestados respondiendo de forma negativa. Sin embargo, escasas personas mencionaron haber asistido a un taller de asesoría financiera en el SECAP y las instalaciones de CÀRITAS.
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Ilustración 27: Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Ilustración 28: Ilustración 29: Si No Series1 2% 98% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% TÍT UL O DEL E JE
Pregunta 4
Pregunta N° 5: ¿Conoce usted, en la ciudad de Santo Domingo, instituciones públicas o privadas que brinden Asesoría Financiera para los Microempresarios?
Tabla 5:
Pregunta Opción Cantidad Porcentaje
5
Si 4 2%No 197 98%
Total 201 100%
Interpretación: Al igual que en la interpretación de la pregunta anterior, las personas que aseguraron haber recibido asesoría financiera, son aquellas que indican conocer en Santo Domingo de los Tsáchilas una institución que asesore a los Microempresarios en temas financieros. Por otro lado, la inmensa mayoría mantiene su posición de no conocer ni haber tenido la oportunidad de ser asesorados por alguna institución pública o privada en esta ciudad.
Ilustración 31:
Ilustración 32:
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Ilustración 30: Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Si No Series1 2% 98% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%
Pregunta 5
Pregunta N° 6: ¿Estaría usted dispuesto a recibir Asesoría Financiera para su negocio?
Tabla 6:
Pregunta Opción Cantidad Porcentaje
6
Si 199 99%No 2 1%
Total 201 100%
Interpretación: Para gran satisfacción de aquellos que estamos comprometidos por el crecimiento del sector Microempresario de la ciudad, el resultado mayoritario de esta pregunta es una clara evidencia que las personas que administran negocios, reconocen la importancia de la educación y el valor de la formación en temas financieros que impactan de forma directa la salud de sus Microempresas. Además, muestra, que aún existen personas que prefieren emprender y manejar sus negocios de forma empírica, a pesar que existe en la actualidad una inmensa cantidad de información financiera, que facilitan la toma de decisiones económicas.
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Ilustración 33: Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Ilustración 34: Ilustración 35: Si No Series1 99% 1% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%
Pregunta 6
Pregunta N° 7: ¿Con que frecuencia se debería programar una sesión de Asesoría Financiera?
Tabla 7:
Pregunta Opción Cantidad Porcentaje
7
Semanal 79 39% Quincenal 63 31% Mensual 40 20% Trimestral 19 10% Total 201 100%Interpretación: Se observa que los encuestados, tienden a inclinarse por continuar con el programa de asesoría financiera con una frecuencia no mayor a un mes, de hecho, las opciones más puntuados son los periodos de tiempo semanal y quincenal, dejando rezagado la última alternativa de que se dé una sesión cada tres meses. Esto sin duda deja un claro mensaje, para una óptima enseñanza y un correcto aprendizaje los periodos de tiempo entre una sesión y otra no deben ser muy distantes, ubicando el “mes” como el máximo aceptado por las personas. Pregunta N° 8: En base a su negocio, ¿qué días son los más convenientes para recibir una sesión
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Ilustración 36: Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Ilustración 37: Ilustración 38: 0% 10% 20% 30% 40%
Semanal Quincenal Mensual Trimenstral
Series1 39% 31% 20% 9%
Tabla 8:
Pregunta Opción Cantidad Porcentaje
8
Lunes 78 39% Martes 54 27% Miércoles 7 3% Jueves 43 21% Viernes 3 1% Fines de Semana 16 8% Total 201 100%Interpretación: La información obtenida resulta variada, responde al hecho de que cada negocio tiene circunstancias externas y propias que determinaran los días más adecuados para recibir una sesión de asesoría financiera. Sin embargo, los fines de semana incluyendo al viernes son los menos opcionados, los encuestados indican que son precisamente estos días donde se evidencia un movimiento mayor en los negocios y aumento en las ventas en relación a los demás días de la semana.
Pregunta N° 9: ¿Qué jornada resultaría más provechosa para acceder a una sesión de Asesoría Financiera?
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Ilustración 39: Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Ilustración 40:
Ilustración 41:
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
0% 10% 20% 30% 40%
Lunes Martes Miércole
s
Jueves Viernes Fines de
Semana
Series1 39% 27% 3% 21% 1% 8%
Tabla 9:
Pregunta Opción Cantidad Porcentaje
9
Mañana 123 61%
Tarde 59 29%
Noche 19 9%
Total 201 100%
Interpretación: Se determina que el mejor horario para impartir los servicios de asesoría financiera es la sección matutina, la gran mayoría así lo confirma con su elección. Es una cuestión de percepción, que es influenciado por diversos factores que determinaran por preferir una jornada sobre otra. En tal situación, el facilitador deberá flexibilizar su tiempo para acomodarse al del cliente. Para los Microempresarios el horario de la noche no es de su preferencia, reconocen que prefieren dedicar ese espacio de tiempo para compartir con sus familias y evitar cualquier actividad que se relacione con el trabajo.
Pregunta N° 10: ¿Entre qué valor, cree usted, que podría invertir por una sesión de Asesoría Financiera?
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Ilustración 42: Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Ilustración 43:
Ilustración 44:
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
0% 20% 40% 60% 80%
Mañana Tarde Noche
Series1 61% 29% 9%
Tabla 10:
Pregunta Opción Cantidad Porcentaje
10
5 a 11 USD 21 10% 12 a 19 USD 68 34% 19 a 25 USD 74 37% 26 a 32 USD 38 19% Total 201 100%Interpretación: La tabulación tiene una particularidad en dos alternativas, las opiniones de la población encuestada se encuentran con corta diferencia al determinar el valor que podrían invertir por recibir asesoría financiera, entre los diez y veinte dólares. Sin embargo, un grupo considerable, a su vez, marca la última opción como la cantidad que estaría dispuesto a pagar por una sesión asesoría financiera. Por otra parte, con una participación aceptable de una parte de las personas que respondieron, manifiestan que el valor por la asesoría no debe superar los diez dólares por sesión.
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
Fuente: La encuesta Elaborado por: Efraín Chico
5 a 11 USD 12 a 19 USD 19 a 25 USD 26 a 32 USD
Serie 1 10% 34% 37% 19% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%