ADMINISTRACIÓN DE RIESGO Y CAPITAL

La gestión de riesgo es considerada por ITAÚ UNIBANCO HOLDING un instrumento esencial a la optimizar el uso de recursos y la seleccionar las mejores oportunidades de negocios, con el objetivo de maximizar la creación de valor a los accionistas.

La administración de riesgo y capital en ITAÚ UNIBANCO HOLDING es el proceso en que:

 Son identificados y mensurados los riesgos existentes y potenciales de las operaciones de ITAÚ UNIBANCO HOLDING;

 Son aprobadas normas institucionales, procedimientos y metodologías de administración y control de riesgos en conformidad con las orientaciones del Consejo de Administración y las estrategias de ITAÚ UNIBANCO HOLDING;

 La cartera de riesgo de ITAÚ UNIBANCO HOLDING es administrada tomando en cuenta las mejores relaciones de riesgo- retorno;

La identificación de riesgos tiene como objetivo determinar los hechos de riesgo de naturaleza interna y externa que puedan afectar las estrategias de las unidades de negocio y de soporte y el cumplimiento de sus objetivos, con la posibilidad de impactos en los resultados, en el capital, en la liquidez y en la reputación de ITAÚ UNIBANCO HOLDING.

Los procesos de gestión de riesgo se transmiten a toda la institución, alineados a las directrices del Consejo de

Administración y de los Ejecutivos que, por medio de Comités y Comisiones Superiores, define los objetivos globales expresados en metas y límites para las unidades de negocio gestoras de riesgo. Las unidades de control y administración del capital, a su vez, apoyan a la administración de ITAÚ UNIBANCO HOLDING a través de los procesos de verificación y análisis de riesgos y capital.

Cumpliendo la Resolución nº 3.988 del 30 de junio de 2011 del Consejo Monetario Nacional (CMN), ITAÚ UNIBANCO HOLDING ha implantado su estructura de gestión de capital y prepara el primer informe de proceso interno de evaluación de la adecuación de capital (ICAAP - Internal Capital Adequacy Assessment Process), que será sometido a BACEN en septiembre de 2013, en la data base de junio de 2013.

El proceso de gestión de capital apoya Itaú Unibanco por medio del proceso continuo de:

 Verificación de la necesidad de capital mantenido por Itaú Unibanco en escenarios de normalidad y de stress, considerando los requerimientos regulatorios y las directrices del Consejo de Administración;

 Planeamiento de metas y de necesidad de capital, considerando los objetivos estratégicos de ITAÚ UNIBANCO HOLDING;

 Adopción de postura prospectiva en relación a la gestión del capital.

La estructura organizacional de gestión de riesgos de ITAÚ UNIBANCO HOLDING está de acuerdo con las reglamentaciones en Brasil y en el exterior y en línea con las mejores prácticas de mercado. El control de riesgos de crédito, mercado, liquidez, operativo y suscripción es realizado de forma centralizada por unidad independiente con el objetivo de asegurar que los riesgos de ITAÚ UNIBANCO HOLDING sean administrados de acuerdo con las políticas, las normas institucionales y los procedimientos establecidos. Esta estructura independiente es responsable también por centralizar la administración de capital de Itaú Unibanco. El objetivo del control centralizado es proveer al Consejo y a los Ejecutivos una visión global de las exposiciones de ITAÚ UNIBANCO HOLDING a los riesgos, así como una visión prospectiva sobre la adecuación de su capital, con el objetivo de optimizar y agilizar las decisiones corporativas.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING administra sistemas de informática propios para el total cumplimiento de los

reglamentos de reserva de capital, como también para medición de riesgos, según determinaciones y modelos regulatorios vigentes. También coordina las acciones para verificar si están siendo cumplidos los requisitos cualitativos y cuantitativos establecidos por las autoridades competentes para observación del capital mínimo exigido y monitoreado de los riesgos.

Para más detalles sobre la gestión de riesgos, se puede consultar el sitio de www.itau-unibanco.com.br/ri, en la sección Gobierno Corporativo/ Gestión de Riesgos – Circular no. 3.477 – Pilar 3.

I - Riesgo de Mercado

Es la posibilidad de ocurrir pérdidas resultantes de la variación en los valores de mercado de posiciones de una institución financiera, incluyendo los riesgos de las operaciones sujetas a la variación cambiaria, de las tasas de interés, de los precios de acciones, de los índices de precios y de los precios de mercaderías (commodities), entre otros índices sobre esos factores de riesgo.

La gestión de riesgo de mercado es el proceso por el cual la institución verifica y controla los riesgos de variaciones en las cotizaciones de mercado de los instrumentos financieros, debido a los movimientos del mercado, con el objetivo de optimizar la relación riesgo-retorno, valiéndose de una estructura de límites, modelos y herramientas de gestión adecuadas.

El control de riesgo de mercado realizado por ITAÚ UNIBANCO HOLDING comprende todos los instrumentos financieros de las carteras de las empresas bajo su responsabilidad. En este sentido, la política de administración de Riesgo de Mercado de ITAÚ UNIBANCO HOLDING está en línea con los principios de la Resolución nº 3.464 del CMN (de acuerdo con alteraciones posteriores), constituyéndose un conjunto de principios que orientan la estrategia de ITAÚ UNIBANCO HOLDING en el control y administración de riesgo de mercado de todas las sus unidades de negocio y sus entidades organizacionales.

El documento que expresa las directrices establecidas por las normas institucionales de control de riesgo de mercado puede ser consultado en el sitio www.itau-unibanco.com.br/ri, en la sección Gobierno Corporativo, Reglamentos y Políticas, Informe de Acceso Público – Riesgo de Mercado.

La estrategia de administración de riesgo de ITAÚ UNIBANCO HOLDING tiene como objetivo equilibrar los objetivos de negocio de la empresa, considerando, entre otros:

 Coyuntura política, económica y de mercado;

 Cartera de riesgo de mercado de ITAÚ UNIBANCO HOLDING;  Capacidad para actuar en mercados específicos.

El proceso de administración de riesgo de mercado de ITAÚ UNIBANCO HOLDING ocurre en conformidad con el gobierno y jerarquía de comisiones y límites aprobados específicamente para este fin y que comprende desde el seguimiento de los indicadores agregados de riesgo (nivel de cartera) hasta los límites granulares (nivel de mesas individuales), garantizando la efectividad y la cobertura del controle. Estos límites de riesgo son dimensionados evaluándose los resultados proyectados del estado de situación patrimonial, el volumen del patrimonio y el perfil de riesgo de cada entidad organizacional, siendo definidos en términos de las medidas de riesgo utilizadas en la gestión. Los límites son verificados y controlados diariamente y los excesos son reportados y discutidos en las respectivas comisiones. Además, informes diarios de riesgo, utilizados por las áreas de negocios y de control, son emitidos para el alta gestión.

La estructura de límites y alertas sigue las directrices del Consejo de Administración y es establecida y aprobada por la Comisión Superior de Políticas de Riesgo (CSRisc) después de discusiones y deliberaciones de la Comisión Superior de Tesorería Institucional (CSTI). La revisión de esa estructura de límites es realizada por lo menos una vez al año.

Esta estructura de control de límites tiene la función de:

 Provee más comodidad a todos los niveles ejecutivos de que la gestión de riesgos de mercado está en línea con los objetivos de riesgo-retorno del ITAÚ UNIBANCO HOLDING;

 Promover el diálogo disciplinado y bien informado sobre el perfil de riesgo global y su evolución en el tiempo;

 Aumenta la transparencia acerca del modo cómo el negocio busca optimizar los resultados.

 Proveer mecanismos de alerta anticipado para facilitar la gestión eficaz de riesgos, sin obstruir los objetivos del negocio; y

 Evita la concentración de riesgos.

El proceso de administración y control de riesgo de mercado es sometido a revisiones periódicas, con el objetivo de mantenerse alineado a las mejores prácticas de mercado y con los procesos de mejora continua en ITAÚ UNIBANCO HOLDING.

El control de riesgo de mercado es realizado por un área independiente de las áreas de negocios y responsable por ejecutar las actividades diarias de medición, evaluación, análisis e informe de riesgo a las áreas y personas responsables, según el gobierno de definido y siguiendo las acciones necesarias para la readecuación de la posición y/o nivel de riesgo. Para esto el ITAÚ UNIBANCO HOLDING posee un proceso estructurado de comunicación y flujo de información, que suministra subsidios para el seguimiento de las comisiones superiores y cumplimiento de los órganos reguladores en Brasil y agentes reguladores en el

ITAÚ UNIBANCO HOLDING realiza hedge de operaciones de clientes y de posiciones propias, inclusive de inversiones en el exterior, buscando mitigar los riesgos derivados de las oscilaciones de precios de los factores de riesgo de mercado relevantes y encuadrar las operaciones en los límites de exposición vigentes. Derivados son los instrumentos más utilizados para la ejecución de estas actividades de hedges. En las situaciones en que esas operaciones se configuran como hedge contable, se genera una documentación comprobatoria específica, inclusive con el seguimiento continuo de la efectividad del hedge (retrospectivo y prospectivo) y de las demás alteraciones en el proceso contable. Los procedimientos de hedge contable y económico se rigen por normas institucionales en ITAÚ UNIBANCO HOLDING.

La medición del riesgo de mercado divide sus operaciones en Cartera de Negociación y Cartera de No Negociación, de acuerdo con los criterios establecidos por el Acuerdo de Basilea y alteraciones posteriores. La Cartera de Negociación comprende todas las operaciones con instrumentos financieros y mercaderias, inclusive derivados, realizadas con la intención de negociación.

La cartera de No Negociación se caracteriza principalmente por las operaciones provenientes del negocio bancario, como captaciones y préstamos, relacionadas a la gestión del balance de la institución. Como principios generales, tiene la no intención de reventa y horizonte de tiempo de medio y largo plazos.

Las exposiciones a riesgo de mercado inherentes a los diversos instrumentos financieros, inclusive derivados, se descomponen en varios factores de riesgo. Factores de riesgo de mercado son componentes primarios del mercado en la formación de los precios. Los principales factores de riesgo medidos por Itaú Unibanco son:

 Tasas de interés: riesgo de pérdida en las operaciones sujetas a las variaciones en las tasas de interés;

 Cupones cambiario: riesgo de pérdida en las operaciones sujetas a las variaciones en las tasas de los cupones de monedas extranjeras;

 Variación del cambio: riesgo de pérdida en las operaciones sujetas a la variación del tipo de cambio;  Índices de Precios: riesgo de pérdida en las operaciones sujetas a las variaciones en las tasas de los

cupones de índices de precios;

 Renta variable: riesgo de pérdida en las operaciones sujetas a la variación del precio de acciones y de materias primas.

Los análisis de riesgo de mercado son realizados con base en las siguientes métricas:

 Cálculo del Valor en Riesgo Estadístico (VaR - Value at Risk): medida estadística que prevé la pérdida económica potencial máxima esperada en condiciones normales de mercado, considerando un cierto horizonte de tiempo e intervalo de confianza definidos;

 Cálculo de Pérdidas en Escenarios de Estrés (Prueba de Estrés): técnica de simulación para la evaluación del comportamiento de los activos, pasivos y derivados de la cartera cuando diversos factores de riesgo son llevados a situaciones extremas de mercado (basados en escenarios prospectivos);

 Aviso de Stop Loss: métrica que tiene por objetivo la revisión de las posiciones, en el caso de las pérdidas acumuladas en un cierto período alcancen un determinado importe;

 Concentración: exposición acumulada de cierto activo o factor de riesgo calculada a valor de mercado (“MtM – Mark to Market”);

 VaR estresado: estadística para medir derivada del cálculo de VaR, que objetiva capturar el mayor riesgo en simulaciones de la presente cartera, considerándose retornos observables en escenarios históricos

Adicionalmente a las medidas de riesgo arriba mencionadas, se analizan medidas de sensibilidad y de control de pérdidas. Entre ellas, se incluyen:

 Análisis de Desfasajes (GAPS): exposición acumulada de los flujos de caja expresados a valor de mercado, imputados en las fechas de vencimiento;

 Sensibilidad (DV01 – Delta Variation Risk): impacto en el valor de mercado de los flujos de caja cuando se someten a un aumento de 1 punto base al año en las tasas de interés actuales o tasa del índice;  Sensibilidad a los Varios Factores de Riesgos (Griegas): derivados parciales de una cartera de

opciones con relación al precio del activo objetos; la volatilidad implícita, tasa de interés y tiempo;  Pérdida Máxima (Stop Loss): pérdida máxima que un determinado portafolio clasificado en la cartera de

ITAÚ UNIBANCO HOLDING utiliza sistemas propietarios para mensurar el riesgo de mercado consolidado. El procesamiento de estos sistemas ocurre principalmente en São Paulo, en un ambiente con control de acceso, de alta disponibilidad, con procesos de almacenamiento y recuperación de datos, y cuenta con infraestructura para garantir la continuidad de los negocios en situaciones de contingencia (disaster recovery).

ITAÚ UNIBANCO HOLDING, manteniendo un estilo de administración conservadora y la diversificación de la cartera, siguió su política de operar dentro de límites reducidos con relación a su capital en el período.

En junio de 2013, ITAÚ UNIBANCO HOLDING presentó un VaR Global Total de R$ 260 millones (R$ 402 millones en junio de 2012).

II - Riesgo de Crédito

Es la posibilidad de ocurrir pérdidas asociadas: (i) al no cumplimiento por el tomador o contraparte de sus respectivas obligaciones financieras en los términos pactados, (ii) a la desvalorización de contrato de crédito como resultado del deterioro en la clasificación de riesgo del tomador, (iii) a la reducción de ganancias o remuneraciones, (iv) a las ventajas concedidas en la renegociación o (v) a los costos de recuperación.

En línea con los principios de la Resolución nº 3.721, del 30 de abril de 2009 del CMN, ITAU UNIBANCO HOLDING posee una estructura y una norma institucional de gestión de riesgo de crédito aprobada por su Consejo de Administración, aplicable a las empresas y subsidiarias en Brasil y en el exterior.

El documento que expresa las directrices establecidas por la política interna de control de riesgo de crédito

puede ser consultado en el sitio www.itau-unibanco.com.br/ri, en la sección Gobierno Corporativo,

Reglamentos y Políticas, Informe de Acceso Público – Riesgo de Crédito.

La gestión de riesgo de crédito de ITAU UNIBANCO HOLDING intenta mantener la calidad de la cartera de crédito en niveles adecuados a cada segmento de mercado en que opera y la creación de valor para los accionistas, a través del análisis del retorno ajustado al risco.

ITAU UNIBANCO HOLDING establece su política de crédito con base en factores internos, como los criterios de clasificación de clientes, desempeño y evolución de la cartera, niveles de incumplimiento, tasas de retorno y capital económico asignado; y factores externos, relacionados al ambiente económico, market share, tasas de intereses, indicadores de incumplimiento del mercado, inflación y variación de consumo.

El proceso centralizado de aprobación de las políticas y validación de modelos de crédito de ITAU UNIBANCO HOLDING garantiza la sincronización de las acciones de crédito y la optimización de las oportunidades de negocios.

Para protegerse contra pérdidas provenientes de operaciones de crédito, ITAU UNIBANCO HOLDING considera todos los aspectos determinantes del riesgo de crédito del cliente para definir el nivel de provisiones adecuado al riesgo incurrido en cada operación. Se observa, para cada operación, la valuación y clasificación del cliente o grupo económico, la clasificación de la operación y la eventual existencia de valores en atraso, definiendo el volumen de provisión regulatorio.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING constituye una provisión complementaria a la requerida por el BACEN, para garantizar que el nivel de provisiones sea compatible a la pérdida esperada adoptada en la administración de riesgo de crédito de la institución, con base en los modelos internos. Esa provisión es normalmente constituida con base en el ciclo histórico de las carteras de crédito, basándose en la exposición, probabilidad de default y la recuperación esperada de las operaciones.

III- Riesgo Operativo

Para ITAÚ UNIBANCO HOLDING el risco operacional se define como la possibilidade de que la realización de los objetivos estratégicos, tácticos u operacionales sea negativamente influenciada debido a eventos inciertos causados por fallas, deficiencia o inadecuación de procesos internos, personas y sistemas, o de hechos externos. Incluye el riesgo legal, asociado a la inadecuación o deficiencia en contratos firmados por la institución, como también a sanciones por incumplimiento de disposiciones legales y a indemnizaciones por daños a terceros como resultado de las actividades desarrolladas por ITAÚ UNIBANCO HOLDING.

La gestión de riesgo operativo tiene como objetivos identificar, evaluar, medir y responder a los riesgos operativos de ITAU UNIBANCO HOLDING y monitorearlos con la finalidad de mantener las pérdidas y los riesgos dentro de los límites establecidos por ITAU UNIBANCO HOLDING y garantizar el cumplimiento de las directrices internas y de la reglamentación vigente. Los gestores de las áreas de negocio y de respaldo utilizan metodologías corporativas desarrolladas y puestas a disposición por las áreas de riesgo operativo, controles internos y compliance para respaldar el proceso de gestión.

El control de riesgo operativo es el proceso de medición, monitoreo e informe de los riesgos de la organización para garantizar que el perfil de riesgo de ITAÚ UNIBANCO HOLDING esté dentro de los límites definidos por la alta gestión y que ésta sea informada oportunamente sobre los principales riesgos de ITAÚ UNIBANCO HOLDING. Este control es realizado por las áreas de riesgo operativo, controles internos y compliance que a su vez utilizan metodologías de control y de las informaciones de riesgo generadas por las áreas de negocio. Dentro del gobierno corporativo del proceso de gestión de riesgos operativos, existen foros específicos de riesgo operativo y controles efectuados por las áreas de controles internos y compliance, donde periódicamente se presentan los informes consolidados del monitoreo de riesgos, control, planes de acción, y pérdidas operativas a los executivos de las áreas de negocio.

El conjunto de principios, gobierno corporativo, papeles y responsabilidades, metodologías y procedimientos que respaldan el proceso de gestión de riesgos operativos aplicados a los productos, servicios, actividades, procesos y sistemas se describen y se publican en una norma institucional para la gestión del riesgo operativo.

Puede accederse una versión resumida de la norma institucional en el sitio www.itau-unibanco.com.br/ri, en la

sección Gobierno Corporativo, Reglamentos y Políticas, Informe de Acceso Público - Riesgo Operativo.

El 30 de abril de 2008, el BACEN publicó la Circular nº 3.383 e las Cartas Circulares nºs 3.315 y 3.316 que establecen criterios para el cálculo de la cuota del PRE referente al riesgo operativo (POPR), de acuerdo con la Resolución nº 3.490, 1º de julio de 2008. Por lo tanto, a partir esta fecha, ITAÚ UNIBANCO HOLDING empezó a asignar capital para el Riesgo Operativo a través de la utilización del Abordaje Estandarizado Alternativo.

IV- Riesgo de Liquidez

El riesgo de liquidez se define como la posibilidad de la institución no ser capaz de lograr cumplir con eficiencia sus obligaciones esperadas e inesperadas, presentes y futuras, comprendidas las resultantes de vinculación de garantías, sin afectar sus operaciones diarias y sin incurrir en pérdidas importantes.

El control de riesgo de liquidez se realiza por área independiente de las áreas de negocio y responsable por definir la composición de la reserva, proponer supuestos para el comportamiento del flujo de caja, identificar, evaluar, monitorear, controlar y comunicar diariamente la exposición al riesgo de liquidez en diferentes horizontes de tiempo, proponer límites de riesgo de liquidez y monitorear los límites establecidos, informar posibles descumplimiento, considerar el riesgo de liquidez individualmente en los países donde opera ITAÚ UNIBANCO HOLDING, simular el comportamiento del flujo de caja bajo condiciones de estrés, evaluar y comunicar previamente los riesgos inherentes a los nuevos productos y operaciones y trasmitir las informaciones exigidas por los organismos reguladores. Todas las actividades están sujetas a la verificación por las áreas independientes de validación, controles internos y auditoria.

La medición del riesgo de liquidez comprende todas las operaciones financieras de las empresas de ITAÚ