ADMINISTRACIÓN DE RIESGO

La identificación de riesgos tiene como objetivo determinar los hechos de riesgo de naturaleza interna y externa que puedan afectar las estrategias de las unidades de negocio y de soporte y el cumplimiento de sus objetivos, con la posibilidad de impactos en los resultados, en el capital y en la liquidez del banco.

La gestión de riesgo es considerada por ITAÚ UNIBANCO HOLDING un instrumento esencial a la optimización del uso de recursos y la selección de las mejores oportunidades de negocios, con el objetivo de maximizar la creación de valor a los accionistas.

La administración de riesgo en ITAÚ UNIBANCO HOLDING es el proceso en que:

 Son identificados y mensurados los riesgos existentes y potenciales de las operaciones del banco;

 Son aprobadas políticas, procedimientos y metodologías de administración y control de riesgos en conformidad con las orientaciones del Consejo de Administración y las estrategias del banco;

 La cartera de riesgo del banco es administrada tomando en cuenta las mejores relaciones de riesgo- retorno; Los procesos de gestión de riesgo permean toda la institución, con total participación del Consejo e Ejecutivos, que por medio de comités del Consejo de Administración y Comisiones Superiores, define los objetivos globales, expresos en metas y límites a las unidades de negocios gestoras de riesgo. Las unidades de control, a su vez, apoyan la administración del banco a través de los procesos de verificación y análisis de riesgo.

La estructura organizacional de administración de riesgos de ITAÚ UNIBANCO HOLDING está según las recomendaciones del Comité de Basilea. La estructura de control de los riesgos de Mercado, Crédito, Liquidez, Operativo y de Suscripción está centralizada en ITAÚ UNIBANCO HOLDING con el objeto de asegurar que los riesgos del conglomerado están siendo administrados siguiendo las políticas y los procedimientos establecidos. El objeto de control centralizado es proveer a Consejo y los Ejecutivos una visión global de las exposiciones del conglomerado a los riesgos, de forma que se optimicen y agilicen las decisiones corporativas.

Cumple a esa estructura acompañar las demandas reguladoras hechas a la institución líder del conglomerado. ITAÚ UNIBANCO HOLDING administra sistemas de informática propietarios para el completo atendimiento a las normas de reserva de capital para las parcelas de capital, según las determinaciones y modelos del BACEN. También coordina las acciones para verificación de la adherencia a los requisitos cualitativos y cuantitativos establecidos por las autoridades competentes para observación del capital mínimo exigido.

En atención a la Resolución no. 3.988 del 30 de junio de 2011 del CMN, ITAÚ UNIBANCO HOLDING está definiendo y implantando su estructura de Administración de Capital. En enero de 2012, fue aprobado por Consejo de Administración el nombramiento del director responsable y definición de la estructura organizacional necesaria para cumplir las exigencias de la resolución, aplicable a todo el grupo financiero y demás empresas que hacen parte del

conglomerado financiero.Recientemente el Consejo de Administración aprobó la política institucional y se definieron

los procesos, procedimientos y sistemas necesarios a la efectiva implantación de la estructura de gestión de capital. Para más detalles sobre la gestión de riesgos, se puede consultar el sitio de www.itau-unibanco.com.br/ri, en la sección Gobierno Corporativo/ Gestión de Riesgos – Circular no. 3.477.

I - Riesgo de Mercado

Es la posibilidad de ocurrir pérdidas resultantes de la variación en los valores de mercado de posiciones de una institución financiera, incluyendo los riesgos de las operaciones sujetas a la variación cambiaria, de las tasas de interés, de los precios de acciones y de los precios de mercaderías ("commodities").

La gestión de riesgos de mercado es el proceso por el cual la institución verifica y controla los riesgos de variaciones en las cotizaciones de mercado de los instrumentos financieros, con el objetivo de optimizar la relación riesgo- retorno, valiéndose de una estructura de límites, modelos y herramientas de gestión adecuadas.

El control de riesgo de mercado realizado por ITAÚ UNIBANCO HOLDING comprende todos los instrumentos financieros de las carteras de las empresas bajo su responsabilidad. En este sentido, la política de administración de Riesgo de Mercado de ITAÚ UNIBANCO HOLDING está en línea con los principios de la Resolución nº 3.464 del 26 de junio de 2007 del CMN (de acuerdo con alteraciones posteriores), constituyéndose un conjunto de principios que orientan la estrategia de la institución en el control y administración de riesgo de mercado de todas las unidades de negocio y vehículos legales de ITAÚ UNIBANCO HOLDING.

El documento que expresa las directrices establecidas por la política interna de control de riesgo de mercado puede ser consultado en el sitio www.itau-unibanco.com.br/ri, en la sección Gobierno Corporativo, Reglamentos y Políticas, Informe de Acceso Público – Riesgo de Mercado.

El control de riesgo de mercado es realizado por un área independiente de las áreas de negocios, responsable por ejecutar las actividades diarias de medición, evaluación e informe de riesgo por medio de las unidades de control establecidas en los vehículos legales de ITAÚ UNIBANCO HOLDING. Además, el área ejecutiva realiza verificación, evaluación e informe consolidado de las informaciones de riesgo de mercado, inclusive de las posibles extrapolaciones de límites de riesgo, informando el hecho a la unidad de negocios responsable y siguiendo las acciones necesarias para la readecuación de la posición y/o nivel de riesgo. Para esto el ITAÚ UNIBANCO HOLDING posee un proceso estructurado de comunicación e información, que suministra subsidios para el seguimiento de las comisiones superiores y cumplimiento de los órganos reguladores en Brasil y en el exterior.

El proceso de administración y control de riesgo de mercado es sometido a revisiones periódicas, con el objetivo de mantenerse alineado a las mejores prácticas de mercado y con los procesos de mejora continua en ITAÚ UNIBANCO HOLDING.

El proceso de administración de riesgo de mercado de ITAÚ UNIBANCO HOLDING ocurre en conformidad con el gobierno y jerarquía de comisiones y límites aprobados específicamente para este fin y que comprende desde el seguimiento de los indicadores agregados de riesgo hasta los límites granulares, garantizando la efectividad y la cobertura del controle. Estos límites de riesgo son dimensionados evaluándose los resultados proyectados del estado de situación patrimonial, el volumen del patrimonio y el perfil de riesgo de cada vehículo legal, siendo definidos en términos de las medidas de riesgo utilizadas en la gestión. Los límites son verificados diariamente y los excesos son reportados y discutidos en las respectivas comisiones

La estructura de límites es establecida y aprobada por la Comisión Superior de Políticas de Riesgo (CSRisc) después de discusiones y deliberaciones de la Comisión Superior de Tesorería Institucional (CSTI) con respecto a métricas y límites de riesgo de mercado.

Los análisis de riesgo de mercado son realizados con base en las siguientes métricas:

 Cálculo del Valor en Riesgo Estadístico (VaR - Value at Risk): medida estadística que prevé la pérdida económica potencial máxima esperada en condiciones normales de mercado, considerando horizonte de tiempo e intervalo de confianza definidos;

 Cálculo de Pérdidas en Escenarios de Estrés (Prueba de Estrés): técnica de simulación para la evaluación del comportamiento de los activos y pasivos de la cartera cuando diversos factores de riesgo son llevados a situaciones extremas de mercado (basados en escenarios prospectivos);

 Aviso de Stop Loss: Pérdidas efectivas sumadas a la pérdida máxima potencial en escenarios

optimistas y pesimistas;

 Resultado en Riesgo (EaR – Earnings at Risk): medida que prevé el impacto en lo resultado a realizar de una dada cartera, considerando condiciones usuales de mercado, horizonte de tiempo relacionado a la operación más larga de cartera de no negociación (banking) e intervalo de confianza predeterminado.

Adicionalmente a las medidas de riesgo arriba mencionadas, se analizan medidas de sensibilidad y de control de pérdidas, entre las cuales se incluyen:

 Análisis de Desfasajes (GAPS): exposición acumulada, por factor de riesgo, de los flujos de caja expresados a valor de mercado, imputados en las fechas de vencimiento;

 Sensibilidad (DV01 – Delta Variation Risk): impacto en el valor de mercado de los flujos de caja cuando se someten a un aumento de 1 punto base al año en las tasas de interés actuales. Aplicado a factores de riesgo;

 Sensibilidad a los Varios Factores de Riesgos (Griegas): derivativos parciales de una cartera de opciones con relación al precio del activo objetos; la volatilidad implícita, tasa de interés y tiempo;  Pérdida Máxima (Stop Loss): pérdida máxima que un detreminado portfolio clasificado en la cartera de

negociación está autorizado a alcanzar.

El consolidado ITAÚ UNIBANCO HOLDING S. A., manteniendo su administración conservadora y diversificación de la cartera, siguió su política de operar dentro de límites reducidos con relación a su capital. En junio de 2012, Itaú Unibanco presentó un VaR Global Total de R$ 402 millones (R$ 143 millones en marzo de 2012).

II - Riesgo de Crédito

Es la posibilidad de ocurrir pérdidas asociadas al no cumplimiento por el tomador o contraparte de sus respectivas obligaciones financieras en los términos pactados, a la desvalorización de contrato de crédito como resultado de la deterioración en la clasificación de riesgo del tomador, a la reducción de ganancias o remuneraciones, a las ventajas concedidas en la renegociación y a los costos de recuperación.

En línea con los principios de la Resolución del CMN nº 3.721 del 30 de abril de 2009, ITAÚ UNIBANCO HOLDING posee una estructura y una política de administración del riesgo de crédito aprobada por su Consejo de Administración, aplicable a las empresas y subsidiarias en Brasil y en el exterior.

El documento que expresa las directrices establecidas por la política interna de control de riesgo de crédito puede ser consultado en el sitio www.itau-unibanco.com.br/ri, en la sección Gobierno Corporativo, Reglamentos y Políticas, Informe de Acceso Público – Riesgo de Crédito.

La gestión de riesgo de crédito de ITAÚ UNIBANCO HOLDING tiene como meta la creación de valor a los accionistas, administrando el retorno ajustado al risco y manteniendo la calidad de la cartera de crédito en niveles adecuados a cada segmento de mercado en que opera.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING establece su política de crédito con base en factores internos, como los criterios de clasificación de clientes, desempeño y evolución de la cartera, los niveles de incumplimiento registrados, las tasas de retorno, y el capital económico imputado; y externos, relacionados al ambiente económico en Brasil y en el exterior, incluyendo market share, tasas de interés, indicadores de incumplimiento del mercado, inflación, aumento o reducción del consumo. El proceso centralizado de validación y aprobación de las políticas y modelos de crédito de ITAÚ UNIBANCO HOLDING garantiza la sincronización de las acciones de crédito y la optimización de las oportunidades de negocios.

Para proteger la institución contra pérdidas provenientes de operaciones de crédito, ITAÚ UNIBANCO HOLDING toma en cuenta los aspectos determinantes del riesgo de crédito del cliente para definir el nivel de provisiones adecuado al riesgo incurrido en cada operación. Se observa, para cada operación, la evaluación y clasificación del cliente o grupo económico, la clasificación de la operación y la eventual existencia de valores en atraso.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING constituye una provisión complementaria a la requerida por el BACEN, para garantizar que el nivel de provisiones sea compatible a la pérdida esperada adoptada en la administración de riesgo de crédito de la institución, con base en los modelos internos. Esa provisión es normalmente constituida con base en el ciclo histórico de las carteras de crédito, basándose en la exposición, probabilidad de default y la recuperación esperada de las operaciones.

III- Riesgo Operativo

Consiste en la posibilidad de ocurrir pérdidas resultantes de falla, deficiencia o inadecuación de procesos internos, personas y sistemas, o de hechos externos. Incluye el riesgo legal, asociado a la inadecuación o deficiencia en contratos firmados por la institución, como también a sanciones por incumplimiento de disposiciones legales y a indemnizaciones por daños a terceros provenientes de las actividades desarrolladas por la institución. No se admite en esa definición el riesgo estratégico y el de la reputación.

La creciente sofisticación del ambiente de negocios bancarios y la evolución de la tecnología tornan más complejos los perfiles de riesgo de las organizaciones, delineando con más nitidez esa clase de riesgo, cuya administración, a pesar de no ser práctica nueva, requiere ahora una estructura específica, distinta de las tradicionalmente aplicadas a los riesgos de crédito y de mercado. La administración del riesgo operativo, por lo tanto, es importante porque garantiza la identificación, evaluación/medición, respuesta, seguimiento e informe de la exposición a los riesgos operativos de la organización.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING definió una política de administración del riesgo operativo, aprobada por su Consejo de Administración, y aplicable a las empresas y subsidiarias en Brasil y en el exterior. La política constituye un conjunto de principios, procedimientos e instrumentos que proporcionan una permanente adecuación de la administración del riesgo operativo a la naturaleza y complejidad de los productos, servicios, actividades, procesos y sistemas.

La estructura formalizada en la política prevé los procedimientos para identificación, evaluación, seguimiento, control, compensación y comunicaciones relacionadas al riesgo operativo, como también los papeles y responsabilidades de los organismos que participan en esa estructura. Una versión resumida de la política puede ser verificada en el sitio www.itau-unibanco.com.br/ri en la sección Gobierno Corporativo, Reglamentos y Políticas, Informe de Acceso Público – Riesgo Operativo.

El 30 de abril de 2008, el BACEN publicó la Circular nº 3.383 e las Cartas Circulares nºs 3.315 y 3.316 que establecen criterios para el cálculo de la cuota del PRE referente al riesgo operativo (POPR), de acuerdo con la Resolución nº 3.490. Por lo tanto, a partir del 1º de julio de 2008, ITAÚ UNIBANCO HOLDING empezó a asignar capital para el Riesgo Operativo a través de la utilización del Abordaje Estandarizado Alternativo.

IV- Riesgo de Liquidez

Es definido como la posibilidad de ocurrir desequilibrios entre activos negociables y pasivos exigibles – desfasajes entre pagos y cobros – que puedan afectar la capacidad de pago de la institución, teniendo en cuenta las diferentes monedas y plazos de liquidación de sus derechos y obligaciones.

La administración del riesgo de liquidez busca utilizar las mejores prácticas de forma a garantizar liquidez suficiente para soportar potenciales salidas de recursos en situaciones de estrés de mercado, así como la compatibilidad entre las captaciones y los plazos y la liquidez de los activos.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING posee una estructura dedicada a la verificación, control y análisis del riesgo de liquidez, utilizando modelos de proyecciones de las variables que afectan el flujo de caja y el nivel de reserva en moneda nacional o extranjera.

Además, la institución establece directrices y límites, cuyo cumplimiento es analizado periódicamente en comités técnicos y que intentan garantizar un margen de seguridad adicional a las necesidades mínimas proyectadas. Las políticas de administración de liquidez y los límites asociados son establecidos con base en escenarios prospectivos revistos periódicamente y en las definiciones de la alta administración.

V – Riesgo de Suscripción

El riesgo de suscripción se define como la posibilidad de ocurrir pérdidas resultantes de operaciones con seguros, previsión y capitalización que contradicen las expectativas de la organización, directamente o indirectamente relacionadas a las bases técnicas y actuariales para el cálculo de primas, contribuciones y provisiones técnicas, provenientes de las operaciones de seguros, previsión y capitalización.

Con el objetivo de uniformizar prácticas y controles de riesgo en todo el conglomerado, el área de control de riesgos establece políticas corporativas aprobadas en los diferentes límites de responsabilidades de ITAÚ UNIBANCO HOLDING para nortear las directrices institucionales en cuanto a los temas relativos a los riesgos de suscripción.

Para las creaciones y alteraciones de las políticas de riesgo de suscripción hay un gobierno que garantiza la aprobación de los riesgos intrínsecos a los productos, procesos o propuestas de negocio. De acuerdo con el nivel de riesgo, las decisiones son tomadas en diferentes esferas y pueden llegar a las comisiones específicas de riesgo de suscripción o a la Comisión Superior de Riesgo del conglomerado, respectando los límites de responsabilidades.

El gobierno del control de riesgos también establece límites a los riesgos de frontera entre suscripción y crédito en línea con la Resolución no. 228 de 6 de diciembre de 2010 del Consejo Nacional de Seguros Privados (CNSP). La política interna define la calidad del riesgo de crédito de las reaseguradoras y los límites de concentración respectando la Resolución no. 168 de 17 de diciembre de 2007 del CNSP, según el mismo gobierno de crédito del conglomerado.