ANÁLISIS, EVALUACIÓN E INTERPRETACIÓN DEL ESTADO DE FLUJOS DE

2.5.1 Introducción

El estado de flujos de efectivo (Apaza Meza Mario. 2011 Pág.401) está incluido en los Estados Financieros básicos que deben preparar las empresas para cumplir con la normatividad y reglamentos institucionales de cada país. Éste provee información importante para los administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado, como también un análisis proyectivo para sustentar la toma de

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decisiones en las actividades financieras, operacionales, administrativas y comerciales.

2.5.2 Definición del Estado de Flujos de Efectivo

El estado de flujos de efectivo (Apaza Meza, Mario. 2011 Pág.401) es el Estado Financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Debe determinarse para su implementación el cambio de las diferentes partidas del Estado de Situación Financiera que inciden el efectivo.

El objetivo de este estado es presentar información pertinente y concisa, relativa a los recaudos y desembolsos de efectivo de un ente económico durante un período para que los usuarios de los Estados Financieros tengan elementos adicionales para examinar la capacidad de la entidad para generar flujos futuros de efectivo, para evaluar la capacidad para cumplir con sus obligaciones, determinar el financiamiento interno y externo, analizar los cambios presentados en el efectivo, y establecer las diferencias entre la utilidad neta, los recaudos y desembolsos.

2.5.3 Importancia de la Administración del Efectivo

Para que una empresa (Apaza Meza, Mario. 2011 Pág.402) sea sana financieramente necesita mantener un nivel adecuado de liquidez.

Liquidez: Capacidad de cumplir con compromisos y pago de deudas a corto plazo. Esta capacidad dependerá de que la empresa pueda o no obtener efectivo:

 Generándolo ella misma convirtiendo en dinero sus activos.

 Pidiendo prestado.

2.5.4 Efectos de la Insuficiencia de Efectivo

 Disminuye o elimina la capacidad de crédito de la empresa.

 Incapacidad para aprovechar los descuentos por pronto pago que le

ofrecen los proveedores.

 Imposibilidad para aprovechar oportunidades de negocios que se pueden

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 Relaciones difíciles con las fuentes de financiamiento externas a la

empresa.

 Insatisfacción de los inversionistas, al no recibir una cantidad razonable

de dividendos.

 Descontento por parte del personal de la empresa, ante situaciones tales

como demora en el pago de remuneraciones y prestaciones.

 Problemas con las autoridades fiscales por no cubrir oportunamente los

pagos a los que está obligada la empresa.

 Incremento en la probabilidad de que la empresa fracase debido a la

concurrencia y gravedad de todas las situaciones anteriores.

Las empresas deben administrar correctamente su efectivo, controlando y asignando los recursos monetarios correctamente. Para ello requieren de información de calidad que les permita identificar:

La forma en que se generó y generará el efectivo (Fuentes) El destino que se le dio y dará al efectivo (Aplicaciones) Fuentes y aplicaciones del efectivo Flujo de efectivo es la cantidad de dinero que entra y sale de una empresa durante un período determinado de tiempo.

 Al monto recibido (entra) se le da el nombre de flujo positivo.

 Al monto que se eroga (sale) recibe el nombre de flujo negativo.

Grafico N° 3 Las Posiciones de Equilibrio Financiero

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2.5.5 Principios básicos en la administración del efectivo Tabla 7 Principios básicos en la administración del efectivo

DETALLE ENTRADAS SALIDAS

CANTIDAD

Primer Principio

Debe entrar una mayor cantidad de dinero a la empresa

Segundo Principio

Debe salir menos dinero de la empresa

VELOCIDAD

Tercer Principio

Deben acelerarse las

entradas de efectivo.

Cuarto Principio

Deben demorarse las

salidas de efectivo

Fuente: Elaboración Propia

Este Estado Financiero informa sobre las principales actividades de inversión y de financiamiento realizadas por una empresa durante un período determinado de tiempo.

El estado de flujos de efectivo es preparado bajo el enfoque de entradas y salidas de efectivo.

2.5.6 Análisis del Estado de Flujo de Efectivo

Para la preparación del Estado de Flujos de Efectivo (EFE) requerimos del Estado de Situación Financiera en forma comparativa de dos períodos y el Estado de Resultados Integrales por Naturaleza correspondiente al último período al que se desee efectuar el cálculo del EFE.

Las partidas espontáneas que se muestran en el Estado de Situación Financiera, nos servirán para el cálculo de los fondos externos necesarios para financiar el crecimiento de la empresa para el año siguiente.

2.5.7 Métodos del Análisis de Flujos de Efectivo 2.5.7.1 El análisis Vertical

Es una herramienta de análisis financiero la cual es sumamente útil porque permite comparar un rubro específico con respecto al total al que pertenece. Su aplicación se puede visualizar en el estado de flujos de efectivo en la columna referente a los porcentajes con relación al total de los rubros que generan ingresos.

40 2.5.7.2 Análisis Horizontal

El análisis horizontal es sumamente importante cuando se trata de detectar las tendencias del comportamiento a través del tiempo de las partidas que forman el estado de flujos de efectivo. La aplicación típica de este esquema se puede visualizar en la columna referente a la variación del 2015 con relación al 2014. Cuando el estado de flujos de efectivo ya está debidamente ordenado y preparado para el análisis, se empieza por el cálculo de sus porcentajes. A esta técnica se le conoce también con la denominación de análisis vertical. Para ello, se calcula el porcentaje que representa cada rubro del estado de flujo de efectivo en relación al total de los rubros que han generado ingreso de efectivo tanto en las actividades de operación, inversión y financiamiento.