Análisis Vertical Estados Financieros Chaide y Chaide

Al realizar el análisis vertical del Balance General de la empresa se puede observar que año tras año las cuentas de mayor peso en los activos son las cuentas por cobrar a los clientes y los inventarios que maneja la empresa, de manera que en el año 2007 representan el 76%, 2008 75,72%, y 2009 63%, demostrando que a estos rubros está destinado la mayor parte de inversión de la empresa.

La cuenta de efectivo tiene un peso promedio del 5.5% lo cual refleja que la empresa cuenta con la liquidez suficiente considerando que a través de esta cuenta se cancela aranceles de importaciones, proveedores y nómina y la política de la empresa se debe mantener saldos mínimos para evitar tener dinero ocioso en la cuenta.

Dentro de los pasivos la cuenta que posee un mayor es la de cuentas por pagar proveedores que en cada uno de los años analizados representa en promedio el 50% de la totalidad de los pasivos.

Esto se lo cancela mes a mes según se cumplen los días de crédito negociados con los proveedores sin existir mora en los pagos por lo cual tomando en cuenta este dato así como que la compañía no posea deudas con entidades financieras se puede deducir que la empresa tiene unos niveles de solvencia excelentes.

En lo que respecta al patrimonio las cuentas de capital social y de utilidades generadas en cada período son las más representativas, el último aumento de capital se lo hizo en el año 2006. La política de los dueños de la empresa, al ser la misma una empresa familiar, es destinar los valores de pagos de dividendos a futuros aumentos de capital y reinversión de las utilidades en diferentes tipos de activos.

De igual manera se puede observar que las utilidades generadas en los diferentes períodos constituyen prácticamente el 50% del Patrimonio que posee la empresa demostrando así los buenos márgenes de rentabilidad que se obtienen año tras año.

Dentro de análisis vertical del Estado de Resultados se puede determinar que los costos fijos y variables representan en promedio el 68% de las ventas que realiza la empresa.

Los gastos operacionales tanto de ventas como administrativos tiene un peso del 13.5% en promedio mientras que existe una perdida por motivo de egresos financiero en promedio de los 3 años del 0.66%, la cuál es totalmente compensado por los ingresos no operacionales que ha logrado generar la empresa en un 1.96% promedio.

La empresa obtiene interesantes márgenes de rentabilidad superando el 10% en promedio y lo más importante es que los índices de utilidad tienen una tendencia no solamente a mantenerse sino a aumentar cada año, demostrando la

correcta toma de decisiones para aumentar ventas y lograr reducir los costos basados en el know-how del negocio y altos estándares de calidad.

Los cuadros del análisis vertical realizado en el Balance General y en el Estado de Resultados se encuentran en el Anexo 1 y Anexo 2.

2.3.3 Analisis Horizontal Estados Financieros Chaide y Chaide S.A.

Al realizar el analisis horizontal de los activos se puede observar que la cuenta de inventarios ha tenido un crecimiento importante y regular en los años analizados, debido a la inversión que ha realizado la empresa.

Las inversiones temporales de igual manera han tenido un importante crecimiento, debido a la politica de la empresa de mantene saldos minímos de caja que permitan realizar las operacione diarias con un margen de liquidez aceptable y de invertir en opciones a corto plazo los montos que pueden mantenerse ociosos en la cuenta.

Las cuentas por cobrar clientes tienden a disminuir debido a la gestión realizada por el departamento de crédito y cobranza mientras que las Cuentas por Cobrar-Otras han aumentado debido a los anticipos entregados a proveedores con la finalidad de obtener importantes descuentos y evitar así un incremento de precios que pueda perjudicar a la empresa.

En el año 2008 existío una importante inversión en maquinaria lo que representa el aumento en la cuenta de activos fijos.

Dentro de los pasivos la deuda financiera que mantenía la empresa ha sido totalmente liquidada en el año 2008.

Las cuentas de proveedores mantienen valores constantes en el tiempo debido a la planificación de inversión que realiza la empresa en inventarios y los días de crédito que se mantienen con los proveedores.

En lo que respecta al Patrimonio el rubro de capital social no ha tenido variación ya que no ha existido una nueva capitalización por parte de los socios desde el año 2006.

Las reservas se han incrementado hasta llegar a representar el 50% del capital suscrito y pagado, mientras que las utilidades retenidas se han incrementado considerablemente ya que no se ha realizado pago de dividendos para reinvertir en la empresa.

La utilidad el ejercicio tiene una variación importante y considerable, este crecimiento se ha podido mantener e incluso superar cada año, lo cual representa un gran resultado para la empresa.

Analizando el Estado de Resultados se puede observar que los costos variables de producción en promedio representan un 55% de las ventas, en el año 2009 se ha logrado rebajar los costos variables considerablemente en relación a los años anteriores debido a la gestión de la gerencia financiera y del departamento de compras que lograron obtener importantes acuerdos con las empresas

proveedores de las materias primas más significativas para la producción, así como la inversión en nueva maquinaria que ha permitido mejorar los tiempos de producción y reducir los costos.

La variación de los gastos operacionales se debe a que la empresa ha decidido realizar un incremento en el gasto marketing especialmente a lo que concierte a la publicidad pautada en los diferentes medios.

La utilidad neta que ha generado la empresa como se lo mencionó anteriormente en el Balance General ha tenido un incremento importante y sostenido en el tiempo debido principalmente a la disminución de los costos tanto fijos como variables.

Los cuadros del análisis horizontal realizado en el Balance General y en el Estado de Resultados se encuentran en el Anexo 3 y Anexo 4.

2.3.4 Análisis Indicadores Financieros Chaide y Chaide S.A.