Figura F1: Condición de estabilidad de las tres estimaciones realizadas al modelo estructural
especificado en (8)
Fuente: Cálculos propios.
Figura F2: Condición de estabilidad de la estimación realizada al modelo estructural
especificado en (14)
82 Efectos de la Política Monetaria sobre la estabilidad del sistema financiero en el contexto del riesgo de mercado de la deuda pública doméstica en Colombia
Como puede observarse en la Figura 1, las cuatro estimaciones al modelo SVAR planteado cumplen con la condición de estabilidad, dado que las raíces de los polinomios de rezagos (AR) característicos, se encuentran dentro del círculo unitario, lo cual se da en bondad a que las series empleadas en la estimación no presentaron raíz unitaria; es decir, eran estacionarias, por lo cual pudieron ser modeladas de forma tal que los parámetros obtenidos de la estimación no mostrarán un comportamiento explosivo o muy disperso.
Tabla F1: Test Dickey Fuller Aumentado para los residuales del VAR estructural en las
estimaciones realizadas en (8)
ESTIMACIÓN CON TES a 1 AÑO ESTIMACIÓN CON TES a 5 AÑOS ESTIMACIÓN CON TES a 10 AÑOS
Valor crítico t- static P Value Valor crítico t- static P Value Valor crítico t- static P Value
Resid 1 -2.878212 -5.330786 0.0000 -2.878311 -5.181626 0.0000 -2.878015 -9.147481 0.0000 Resid 2 -2.878011 -5.678903 0.0000 -3.877823 -16.17556 0.0000 -2.877823 -14.31747 0.0000 Resid 3 -2.877823 -7.826099 0.0000 -2.877919 -7.904596 0.0020 -2.877919 -7.065523 0.0000 Resid 4 -2.877919 -5.168386 0.0000 -2.878015 -6.490145 0.0000 -2.878015 -6.038820 0.0000 Resid 5 -2.877823 -15.14595 0.0001 -2.877919 -11.32663 0.0000 -2.877919 -11.16491 0.000
A un nivel de significancia del 5%.
Fuente: Cálculos propios.
A partir de estos resultados se observa que para las tres estimaciones en los 5 residuales obtenidos de las 5 relaciones contemporáneas planteadas en el modelo estructural trabajado en (8), se nota que en valor absoluto t- static > Valor crítico y de igual forma el P Value < 0.05, por lo cual se rechaza la Ho de existencia de raíz unitaria a un nivel de significancia del 5%, lo cual indica que las series de los residuales son estacionarias, implicando con ello que el modelo estructuralmente es estacionario; es decir, es convergente.
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