de dinero:
Tasas de descuento y tasas de interés
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Mercado de dinero:
BONOS CUPONEABLES
Los bonos que tienen adheridos cupones se pueden dividir en dos tipos:
Los bonos a tasa fija: son aquellos que la tasa de cupón es fija durante la
vida del bono, y operan en la mayoría de las ocasiones sin sobre tasa. Entre ellos encontramos a los bonos “M”, y los denominados en unidades
de inversión como los Udibonos.
Los Bonos a tasa flotante son aquellos que la tasa de cupón es revisada
periódicamente durante la vida del bono, los días que cortan cupón y operan generalmente con sobre tasa, entre otros se calculan así los
BONDES y los BPAS.
Su corte de cupón o días de cupón es variable dependiendo del instrumento.
BONOS DE DESARROLLO DEL GOB. FED. (Bondes):
Mercado de dinero
Concepto: Titulo de crédito negociable en el cual se consigna la obligación directa e
incondicional del Gobierno Federal a liquidar una suma de dinero, con cortes periódicos de cupón.
Objetivo: Financiar proyectos de inversión del Gobierno Federal.
Destino de los Recursos: Financiar al Gobierno Federal a mediano y largo plazo. Agente Colocador: Banco de México a través de subasta.
Denominación: En moneda nacional y su valor nominal es de $100.00
Plazo de Vencimiento: Actualmente existen emisiones a 364, 532 , 728 y, recientemente a
plazo de 1092 días.
Emisor: Gobierno Federal
Operación: Se colocan a precio sobre par o bajo par. El rendimiento proviene del
diferencial entre el precio de adquisición y su valor de redención o precio de venta. En el mercado cotizan a sobretasa. Cuentan con intereses pagaderos cada 28 días sobre el valor nominal (cupones). Las nuevas emisiones pagan intereses cada 91 días sobre valor nominal + ganancia de capital.
BONOS DE DESARROLLO DEL GOB. FED. EN UDIS
(UDIBONOS):
Mercado de dinero
Concepto: Son bonos de desarrollo del Gobierno Federal denominados en
Unidades de Inversión a mediano y largo plazo.
Objetivo: Proteger la inversión de problemas de tipo inflacionario para mantener el
poder adquisitivo del capital.
Destino de los Recursos: Financiar al Gobierno Federal a mediano y largo plazo. Agente Colocador: Banco de México por medio de subasta.
Denominación: En UDIs y su valor nominal es de 100 UDIs.
Plazo de Vencimiento: Actualmente existen la posibilidad de emisiones a 3, 5, 10,
20 y 30 años.
Emisor: Gobierno Federal.
Rendimiento: La tasa de interés es fija y se paga cada 182 días. A su amortización
el valor nominal de los títulos en UDIs es convertido a moneda nacional y se paga en una sola exhibición.
BONOS DEL GOBIERNO FEDERAL A TASA FIJA: BONOS
“M”
Mercado de dinero
Concepto: Títulos de crédito a mediano y largo plazo, emitidos por el Gobierno
Federal, con pagos de cupón a tasa fija cada 182 días y amortización por el 100% del capital al vencimiento.
Objetivo: Financiamiento del Gobierno de largo plazo. Agente colocador: Banco de México a través de subasta. Valor Nominal: $100.00
Plazo de vencimiento: 3, 5, 7, 10, 20 y 30 años. Emisor: Gobierno Federal.
Operación: Se colocan sobre par o bajo par. Su rendimiento proviene del diferencial
entre el precio de adquisición y su valor de redención, o su precio de venta. En el mercado cotizan a tasa. Otorgan además, interés fijo que devengan sobre su valor nominal pagadera cada 182 días.
BONOS GLOBALES DE DEUDA SOBERANA: UMS
(UNITED MEXICAN STATES)
Mercado de dinero
Concepto: Instrumentos emitidos en el extranjero a cargo del Gobierno Federal sujetos
a negociación en el país.
Objetivo: Financiamiento del Gobierno Federal de largo plazo en los mercados de
deuda internacionales o reestructura de deuda.
Plazo: 5 a 30 años
Valor Nominal: $1000 dlls (o euros) Intereses: Generalmente a tasa Fija
INSTRUMENTOS DE MERCADO DE
DINERO POR EL TIPO DE EMISOR
Bancario:
ACEPTACIONES BANCARIAS (AB´s)
CERTIFICADOS DE DEPÓSITOS BANCARIOS (CEDES) PAGARE BANCARIO (PRLV)
OBLIGACIONES SUBORDINADAS BONOS BANCARIOS
Aceptaciones Bancarias: AB´s
Definición: Letra de cambio en moneda nacional, a descuento, aceptada por los
bancos, emitidas por personas morales a su propia cuenta. Representan fuente de
recursos a corto plazo para empresas medianas y pequeñas y una opción más inversión cuyo rendimiento se ubica por arriba de otros instrumentos tradicionales. Representan una porción importante de la captación bancaria, ya que proporcionan liquidez y
rendimientos atractivos.
Emisor: Emitidas por personas morales y aceptadas por un banco.
Plazo: Entre un día y un año (existen un número reducido a más de un año). Valor nominal: $1.00 peso o sus múltiplos.
ACEPTACIONES BANCARIAS: AB´S
Forma de colocación: Puede ser de dos formas: Pública (operada en
bolsa). Estas aceptaciones deben depositarse en el Indeval y operarse en bolsa o Privada (extra bursátil). Estas operaciones se depositan en las instituciones de banca múltiple. Se venden o se colocan directamente al público por dichas instituciones.
Amortización: Se liquidan a valor nominal 1 peso. Garantía: El mismo Banco.
Posibles adquirientes: Personas físicas mexicanas o extranjeras.
Personas morales mexicanas o extranjeras.
Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento (PRLV)
Definición: Conocidos como los PRLV's, son títulos de corto plazo emitidos por
instituciones de crédito. Los PRLV's ayudan a cubrir la captación bancaria y alcanzar el ahorro interno de los particulares.
Valor nominal: $100 pesos. Emisor: Emitidos por bancos. Plazo: Entre un día y un año.
Rendimiento: Esta en función de la tasa de descuento a que se compren. Forma de colocación: Oferta pública o privada.