CONTINENTAL TIRE ANDINA S.A., al 31 de diciembre de 2016 alcanzó activos totales por la suma de USD 156,69 millones monto superior a lo reflejado en su similar periodo de 2015 (USD 155,59 millones), siendo los activos de corto plazo los de mayor representación dentro del total de activos (53,67%).
Al 28 de febrero de 2017, los activos totales disminuyeron ligeramente con respecto de diciembre de 2016, alcanzando la suma de USD 156,25 millones de activos, y al igual que el periodo anual, estuvieron conformados principalmente por activos corrientes con el 54,05% del total de activos, la disminución de los activos en relación al cierre del 2016, se concentró principalmente en los activos no corrientes, específicamente en la cuenta de propiedad, planta y equipo.
Como se mencionó anteriormente, los activos corrientes, significaron la mayor porción del total de activos, es así que en promedio (2013 – 2016) significaron el 58,94% del total de activos, en donde las cuentas más representativas en relación a los activos totales fueron los inventarios (promedio 23,13%) seguido de las cuentas por cobrar clientes y relacionadas (promedio 10,46% y 16,00% respectivamente), lo que evidencia el giro del negocio.
Al 28 de febrero de 2017, los activos corrientes alcanzaron una suma de USD 84,46 millones, representando el 54,05% del total de activos, en donde la cuenta de mayor representatividad al igual que en los períodos anuales, es el inventario con el 20,40%, seguido de las cuentas por cobrar relacionadas 16,60% de participación en el total de activos.
En lo que respecta a la antigüedad de la cartera, al 31 de diciembre del 2016, del total USD 34,42 millones que correspondió a cuentas por cobrar a clientes no relacionados y cuentas por cobrar a clientes relacionadas (más representativa), el 79,93% estuvo representada por cartera por vencer, mientras que un 5,26% correspondió a cartera vencida entre 1 y 30 días, finalmente la diferencia del 14,81% correspondió a cartera vencida más de 31 días.
Para el 28 de febrero de 2017, la estructura de la cartera refleja un deterioro ya que la cartera por vencer disminuyó su participación a 78,26% sobre el total de la cartera, a efecto de ello la cartera vencida entre 1 y 30 días incrementó su partición a 11,24% y la cartera vencida más de 31 días reportó una partición del 10,49%, este leve deterioro se podría atribuir a la situación del país en general, pero esto no significa un riesgo de incobrabilidad de la cartera.
El activo no corriente por su lado mantuvo incrementos constantes durante el período bajo análisis, alcanzando una participación para el 2016 de 46,33% (42,64% en 2015), siendo la cuenta de mayor representación la propiedad, planta y equipo, con una participación sobre el activo total de 42,58% (40,83% en 2015).
Quinta Emisión de Obligaciones CONTINENTAL TIRE ANDINA S.A., Abril 2017
34 Para febrero de 2017, el activo no corriente participó con el 45,95% sobre el total de activos, y mantuvo una estructura similar a la registrada históricamente, pues la propiedad, planta y equipo significó el 42,19% de los activos, al respecto de este rubro es importante señalar que la compañía mantiene una política constante de inversiones en la Planta, orientadas ya sea a expansión, reemplazo de maquinaria con tecnología de punta, mejoramiento de la calidad, optimización de procesos o la mejora de la seguridad industrial. En el año 2016 realizó una inversión total de $12,31 millones y para el 2017 se estima un nivel de inversión entre USD 8,00 a USD 10,00 millones. Adicionalmente también se debe mencionar que parte de la propiedad, planta y equipo se encuentra gravado, con la finalidad de garantizar el cumplimiento de todas y cada una de sus obligaciones actuales y futuras con instituciones financieras.
Pasivos
Los pasivos totales por el contrario, muestran una tendencia variable entre los años analizados, habiendo reducido su financiamiento sobre los activos de un 57,66% en el 2013 a un 47,56% para el año 2016, producto en parte al fortalecimiento del patrimonio. Para febrero de 2017, los pasivos financiaron a los activos en un 47,43% con un total de USD 74,11 millones, monto inferior con respecto de diciembre 2016, específicamente por la disminución en las obligaciones financieras.
El pasivo corriente es el que tiene mayor aporte en el financiamiento del activo, el mismo que para el año 2016, representó el 29,57% (29,06% en febrero de 2017), dejando al pasivo no corriente con el 17,99% (18,37% en febrero de 2017).
Al referirnos a su estructura se debe indicar que las obligaciones financieras de corto plazo son las que aportaron en mayor proporción sobre el financiamiento de los activos con el 16,70% a diciembre de 2016 (15,38% a febrero de 2017 alcanzando un valor de USD 24,03 millones), mismas que estuvieron constituidas por obligaciones bancarias y con el Mercado de Valores.
Los pasivos no corrientes por su lado demuestran una tendencia decreciente hasta el año 2015, pasando de financiar el 27,24% de los activos en 2013 a un 15,02% en 2015, sin embargo a diciembre de 2016, estos tienden a crecer financiando el 17,99% (USD 28,18 millones), mientras que a febrero de 2017 lo hizo en un 18,37%, siendo las obligaciones por aportes y beneficios definidos, las más representativas con el 14,61% a diciembre de 2016 (15,06% a febrero de 2017).
En cuanto al comportamiento de la deuda financiera, históricamente ha constituido un medio importante de financiamiento para la compañía, pues, hasta el 2014 registro una tendencia decreciente en su comportamiento y pasó de financiar el 25,44% en el 2013 a 13,60% en el 2014. Para el periodo 2015 la deuda financiera se incrementa y llega a totaliza USD 31,42 millones, valor que financió el 20,19% de los activos, para volver a decrecer en diciembre de 2016 cuando financió el 19,59% de los activos con USD 30,70 millones, para febrero de 2017 la deuda decrece en un 27,20% con respecto a su similar periodo en el 2016, financiando el 18,21% de los activos, este rubro se conforma por créditos con CFN, obligaciones con el mercado de valores y créditos con la banca privada.
Patrimonio
Al contrario de los decrementos registrados en el pasivo de la compañía, el patrimonio se refleja creciente en casi todos los períodos bajo análisis. Es así que para el 2013, el patrimonio se ubicó en USD 57,19 millones, financiando al activo en 42,34%, para posteriormente registrar USD 82,17 millones en 2016, financiando al activo en un interesante 52,44%.
Al 28 de febrero de 2017, el patrimonio de la compañía decrece con respecto de diciembre de 2016, alcanzando USD 82,14 millones, producto del resultado del ejercicio que fue negativo para ese periodo. Al referirnos a su estructura se debe indicar que, la cuenta de mayor representación en el financiamiento del activo es el capital social, pues fondeó un importante el 44,07% de los activos a febrero de 2017.
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35 En referencia al capital social, se debe indicar que este presentó constantes aumentos a lo largo de los periodos analizados, es así que de USD 27,86 millones (20,63% de los activos) en 2013, se incrementó a USD 51,00 millones (36,32% de los activos) en 2014, para posteriormente llegar a USD 61,01 millones (39,21% de los activos) en 2015.
En agosto de 2016, mediante Escritura Pública celebrada ante la Notaría Séptima del Cantón Cuenca la compañía realizó un aumento de capital social de USD 7,85 millones, el mismo que fue inscrito en el Registro Mercantil, con lo cual el capital social pagado de la empresa ascendió a USD 68,85 millones, capital que se mantiene sin ninguna variación a febrero de 2017.