Factoring mejoraría la liquidez
ESTADO DE RESULTADO DE LA EMPRESA GARMAR MARCA GARANTIZADA S.A
2016 2017 Factoring
Ingresos
Ingresos por actividades ordinarias 468.666,85 463.414,00 463.414,00
Ventas netas locales de bienes 468.666,85 463.414,00 463.414,00 Gravadas con tarifa diferente de 0% IVA 468.666,85 463.414,00 463.414,00 Prestaciones locales de servicios 0,00 0,00
Otros Ingresos 95,39 0,00 0,00
Otros 94,39 0,00 0,00
Ingresos no operacionales 0,00 812,74 812,74
Ingresos financieros 0,00 10,99 10,99
Intereses con I.F 0,00 10,99 10,99
Otros 0,00 801,75 801,75
Total Ingresos 468.761,24 464.226,74 464.226,74
Costos
Suministros, herramientas, materiales y respuestos 21.758,04 48.677,45 48.677,45 Mantenimiento y reparaciones 16.180,31 6.563,61 6.563,61 Impuestos contribuciones y otros 7.079,45 0,00 0,00
Otros 33.215,22 35.550,03 35.550,03
Total costos 78.233,02 90.791,09 90.791,09
Utilidad bruta 389.528,22 373.435,65 373.435,65
Gastos
Gastos por beneficios empleados 184.666,79 206.945,65 206.945,65
Sueldos, Salarios y demás remuneraciones 124.236,07 147.338,94 147.338,94 Beneficios sociales 19.629,32 26.207,23 26.207,23 Aporte a la seguridad social (FR) 22.332,47 27.251,55 27.251,55 Honorarios profesionales y dietas 3.333,33 6.147,93 6.147,93
Otros 15.135,60 0,00 0,00
Gastos por depreciaciones 16.808,22 28.007,66 28.007,66
Costo Histórico PPE 16.808,22 28.007,66 28.007,66 No acelerada 16.808,22 28.007,66 28.007,66 Otros Gastos 70.364,58 80.198,29 80.198,29 Promoción y Publicidad 1.000,02 210,15 210,15 Transporte 103,00 0,00 0,00 Combustibles y lubricantes 2.749,51 3.374,02 3.374,02 Gastos de viaje 8.370,68 8.327,45 8.327,45 Gastos de gestión 1.017,60 0,00 0,00 Arrendamiento operativo 10.769,77 9.459,36 9.459,36 Suministros, herramientas, materiales y respuestos
37
Mantenimiento y reparaciones 12.113,09 10.545,34 10.545,34 Seguros y reaseguros 1.197,69 5.902,46 5.902,46 Impuesto contribuciones y otros 1.653,04 5.617,44 5.617,44 Servicios públicos 9.036,47 8.369,21 8.369,21
Otros 187.44,41 24.943,84 24.943,84
Gastos financieros 4.250,99 4.571,49 5.386,22
Costo de transacción (comisiones bancarias, entre otros)
4.250,99 4.571,49 5.386,22 No relacionadas (local) 4.250,99 4.571,49 4.571,49
Factoring 0,00 0,00 814,73
Total Gastos 276.090,58 319.723,09 320.537,82
TCG 354.323,60 410.514,18 411.328,91
Utilidad del ejercicio 113.437,64 53.712,56 52.897,83
Participación Trabajadores -17.015,65 -8.056,88 -7.934,67
Utilidad (perdida) antes de impuesto 96.421,99 45.655,68 44.963,16
Gastos no deducibles 1.032,02 5.937,52 5.937,52
Utilidad Gravable 97.454,01 51.593,20 50.900,68
Impuesto a la Renta 21.439,88 11.350,50 11.198,15
Utilidad neta operacional del ejercicio 74.982,11 34.305,17 33.765,01 Fuente: Documentos de la empresa
38
Análisis Vertical de los Estados Financieros de la empresa Garmar Marca Garantizada S.A
Se describe el análisis vertical aplicado al Estado de Situación Financiera del periodo 2017 con y sin Factoring. Al iniciar esta interpretación debemos tener en cuenta desde las partidas más elevadas hasta las menos significativas. Primero indicamos que en relación a la totalidad de activos las cuentas y documentos por cobrar representan un 46.25% para el periodo sin factoring y de 32.68% aplicando la estrategia financiera, esta reducción se debe a la venta anticipada de la cartera a 60 días, para ambos periodos representa un valor significativo, sin embargo, aplicando el Factoring se evidencia el efecto en la liquidez, es decir la convertibilidad de las cuentas en efectivo. En segundo lugar, se encuentra el activo correspondiente a propiedad, planta y equipo con un porcentaje de 29,71% para el año sin factoring y 29,66% utilizando el mismo, esta disminución resulta como efecto de la aplicación de factoring, pero no representa salida de dinero sobre estos activos, es decir no se ha hecho ninguna adquisición de los bienes ventas de bienes. En nivel inferior pero no menos importante se encuentra el efectivo y equivalente al efectivo común valor porcentual del 8,95% para el periodo sin factoring y un 19,82% con factoring, esto demuestra los beneficios inmediatos que pueden surgir al aplicar la estrategia financiera.
En menor proporción se encuentran las partidas correspondientes a otros activos corrientes, gastos prepagados, activos por impuesto corriente y activos intangibles los cuales no presentan cambios de un periodo a otro, estas cuentas no constituyen una variación con un rango del 0,23% al 0,23%. Como efecto de la aplicación del factoring se originó una cuenta adicional llamada garantía factoring que al no ser parte del periodo anterior representa un 0%, sin embargo, en el año aplicando factoring constituye un 2,77% del total de activos.
Con respecto a los pasivos y patrimonio constituyen el 30,12% y el 69,88% respectivamente para el periodo sin factoring y 30,00%, una vez aplicada la operación del factoring, como resultado en el aumento del gasto financiero ocasionado por el factoring, que reduce mi utilidad neta, pero que al ser bien gestionada la actividad del factoring la inversión será un efecto del buen manejo del mismo.
39
Con respecto a los pasivos representan el 30,12% y 30,00% para los periodos con y sin factoring respectivamente, esto se debe a la reducción de la de ciertas cuentas que se ven afectadas en el estado de resultado integral, para finalizar en el patrimonio comprende el 69,88% para el año sin factoring y el 70.00% una vez aplicado este, es decir se obtuvo una variación del 0,12% sobre la totalidad del patrimonio, del mismo modo originado por el aumento en los gastos, sin embargo se demostró los efectos en la liquidez.
Indicadores financieros de la empresa Garmar Marca Garantizada S.A
Indicador de liquidez
Liquidez = Activo Corriente / Pasivo Corriente
Indicador prueba acida
Prueba acida= (Activo Corriente - CxC) / Pasivo Corriente
Indicador de liquidez absoluta o ratio de efectividad o prueba superácida
Indice financiero de liquidez absoluta prueba superácida = Caja banco/Pasivos Corrientes
Sin Factoring Con Factoring %
14,27 14,30 100%
Sin Factoring Con Factoring %
0,81 1,26 64%
Sin Factoring Con Factoring Valor
40
Indicador de capital de trabajo
Índice financiero de capital de trabajo = Activos Corrientes - Pasivos Corrientes
Interpretación de los Indicadores Financieros Liquidez
Una vez aplicado el Factoring se demuestra los aumentos y disminuciones en los principales indicadores de liquidez, en primer lugar, encontramos la liquidez corriente que tuvo una reducción porcentual del 0,03% como resultado de vender la cartera, pero sigue siendo favorable ya que por cada dólar de deuda posee,$2,32 dólares para cumplir esas obligaciones, luego el resultado obtenido de la prueba ácida evidencia un incremento positivo, en el periodo sin factoring se cuenta con $0,81 ctvo. y una vez aplicado la herramienta aumenta a $1,26, es decir que en el primer año no se podría cumplir con las obligaciones corrientes sin hacer uso del activo principal, pero para el segundo año sin considerar las cuentas por cobrar se tiene la capacidad para cumplir con las obligaciones contraídas a corto plazo exigidas, esto como resultado de emplear el factoring. También se realizó el índice financiero de liquidez absoluta que como evidenciamos es $0.33 ctvo. mayor que sin utilizar factoring, Por último, se calculó el capital de trabajo con la finalidad de demostrar que no se encontraron efectos cuantiosos al hacer uso del instrumento financiero factoring.
Sin Factoring Con Factoring Valor
41
h) Conclusiones
Luego de haber realizado toda la investigación con el levantamiento de información llegamos a las siguientes conclusiones:
El factoring se presenta como un instrumento de liquidez inmediata, por medio de las ventas parciales o totales de las cuentas y documentos por cobrar vigentes, Para la veracidad de la investigación se realizó el análisis de los estados financieros con y sin factoring.
Se obtuvo resultados que evidencian una liquidez considerablemente baja durante en el periodo sin la aplicación del factoring, esto se debe a la deficiencia que existe en la recuperación de la cartera, lo que evidencia una ineficiencia en la gestión empresarial y esto perjudica económicamente a la empresa.
En la simulación de la aplicación del factoring los indicadores financieros de liquidez más relevantes demuestran proporciones significativas la liquidez, es decir que la empresa puede hacer uso inmediato de esos recursos.
Recomendaciones
Del trabajo de investigación realizado se desprenden las siguientes recomendaciones:
La empresa Garmar Marca Garantizada S.A debe aplicar el factoring como instrumento de liquidez, resulta factible en especial para la pequeña y mediana empresa, independientemente del sector al que pertenezca, tal como se demuestra y orienta en la presente investigación.
Así también, la empresa debe evaluar las condiciones contractuales previo a la venta de su cartera con la empresa factor
i) Bibliografía
Acualidad Empresarial. (11 de 2014). área finanzas y mercado de capitales. obtenido de http://aempresarial.com/servicios/revista/242_9_wrxrlfclygpyrdkrhvjjwfipcxkvz vavmxnycpjbwzzndjfkeo.pdf
Almeida, 2014.
Alvarado, & Flores, (2016). repositorio ug. obtenido de
http://repositorio.ug.edu.ec/bitstream/
Arias, (31 de 10 de 2015). Economipedia.com. obtenido de
http://economipedia.com/definiciones/estados-financieros.html
Banco Bolivariano. 2018 . obtenido de https://www.bolivariano.com/es/banca- pyme1/sat-banca-pyme/factoring-banca-pyme.html
Banco de Guayaquil. (2018). obtenido de
https://www.bancoguayaquil.com/empresas/financiamiento/factoring#tab_modul eid_2737_tabid_177
Bernal, (2014). Metodologia de la Investigación. Carvajal, Granda, Villamar, & Hermida, 2017.
Circulantis. (4 de 10 de 2017). Factoring, una ayuda para las empresas. obtenido de https://circulantis.com/blog/factoring/
Corporación Financiera Nacional. 2018. CFN. obtenido de
https://www.cfn.fin.ec/factoring/
Duque, (24 de 11 de 2016). ABC Finanzas.com. obtenido de
https://www.abcfinanzas.com/administracion-financiera/analisis-e-indices- liquidez
Elías Huamán, (2017). “Factoring y su relación con la liquidez en las empresas de servicios ambientales del distrito de lurín, año 2017”. Lima, Perú.
Emprendepyme. (12 de 09 de 2017). Emprendepyme.net. obtenido de https://www.emprendepyme.net/que-es-la-gestion-empresarial.html
Enciclopedia Financiera. (18 de 07 de 2018). Indicadores financieros. obtenido de https://www.enciclopediafinanciera.com/indicadores-financieros.htm
Fernandez Collanto, & Baptista lucio, m. (2014). Metodologia de la investigacion. en n.
i. lopez (ed.). mexico. obtenido de google:
https://competenciashg.files.wordpress.com/2012/10/sampieri-et-al- metodologia-de-la-investigacion-4ta-edicion-sampieri-2006_ocr.pdf
Gabriela Rosa Alvarado Reyes & Miriam Liliana Flores Lara. (2016). "Propuesta del factoring como fuente de liquidez a corto plazo para la empresa mercalimsa s.a. en el periodo 2016. Guayaquil, Guayas, Ecuador.
García, (2014). Instrumentos financieros del comercio internacional. madrid: fundación confemetal.
Gestomatic. obtenido de http://www.gestomatic.com/
González, (30 de 05 de 2018). zonaeconomica. obtenido de
https://www.zonaeconomica.com/analisis-financiero/cuentas-cobrar
Humberto Martinez Rueda. (s.f.). iv. Indicadores financieros y su interpretacion. obtenido de
http://webdelprofesor.ula.ve/economia/mendezm/analisis%20i/indicadoresfinanc ieros.pdf
Lideres, (2014). Revista Lideres- el comercio. obtenido de
http://www.revistalideres.ec/lideres/pequena-mediana-empresa-apalancan- factoring.html
Nuñes, (17 de 01 de 2016). knoow.net. obtenido de
http://knoow.net/es/cieeconcom/gestion/gestion-financiera/ Padilla, (2014). Análisis financiero. bogotá: amdrea sierra .
Ponce. (22 de 10 de 2015). Derecho Bancario.- Factoring. obtenido de derecho- ecuador : https://www.derechoecuador.com/derecho-bancario-factoring
Pymex. (24 de 10 de 2013). empresas: ratios de gestión, operativos o de rotación. obtenido de https://pymex.com/finanzas/estrategias-de-precio/empresas-ratios-de-gestion- operativos-o-de-rotacion
Rodés, (2014). Gestión económica y financiera de la empresa. españa. españa: paraninfo. Superintendencia de Bancos. (16 de 03 de 2017). superbancos.gob.ec. obtenido de
https://www.superbancos.gob.ec/bancos/?s=glosario+de+terminos+ Tevni Grajales (2014). poblacion y seleccion de la muestra.
Valencia Salgado Lennin Lautaro. (10 de 2014). Modelo de Gestión para la aplicación del factoring como herramienta de apoyo financiero, dirigido a las pequeñas y medianas empresas en el distrito metropolitano de Quito, Ecuador.
j) Datos personales del estudiante Nombres: María América
Apellidos: Villafuerte Quiroz
Correo: [email protected] Celular: 042917115
ANEXOS
Apéndice B: Cuestionario de entrevista al gerente de la empresa Garmar Marca Garantizada S.A
Objetivo: Aplicar el factoring como estrategia de liquidez para la empresa.
La entrevista se la realiza al gerente general de la empresa marca garantiza que lo denotaremos con las iniciales JS
Instructivo:
Responder a criterio personal
1.- ¿Usted considera que la empresa debería incrementar la liquidez en base al trabajo diario que se realiza en las ventas?
JS. Claro, lo más justo para la empresa es que a medida va despachando la mercadería está tenga ingreso inmediato con la finalidad de realizar otras actividades que ayuden a la empresa
2 ¿Cree usted que ha sido eficiente la rotación de los ingresos en los últimos años en la empresa?
JS. Sinceramente en el tema de la cartera la empresa presenta muchos inconvenientes, ya que es difícil recuperar la cartera las personas entregan documentos para acceder al crédito pagan 1 o 2 cuotas y luego por más insistencia no se acercan y los documentos que entregan en muchos casos no tienen valides.
3.- ¿Tiene usted conocimiento sobre el contrato “factoring”?
JS. No, pero con la indicación verbal que usted me está dando sería una buena alternativa para la empresa.
4.- ¿Usted considera que la aplicación del factoring le generará liquidez a la empresa?
JS. Claro, como le dije en la pregunta anterior con la explicación que usted me dio podríamos aplicarlo y la empresa tendría liquidez inmediata y así se podría contratar a más personal y comprar mayor mercadería para la venta
5.- ¿Usted cree que en la empresa se podrá mejorar el rendimiento financiero al aplicar el factoring?
JS. Sí la empresa mejoraría bastante porqué en la actualidad tenemos cuentas por cobrar que ya están envejecidas lo que sería una perdida para la empresa y aplicando Factoring ya sería la empresa Factor la que se dedique directamente a recuperar esa cartera mientras nosotros vendemos y de inmediato tenemos la liquidez.