3.2 El financiamiento de las MESE
3.2.1. Fuentes de financiamiento
Para la mayoría de las pymes, el banco es la principal fuente de financiación externa y la mayoría de los grandes bancos tienen una amplia gama de servicios de préstamo para satisfacer todas las necesidades. (Wilson, 1994, pág. 229)
El análisis de las fuentes y usos es una herramienta dinámica y complementaria ya que permite analizar la gestión financiera de la empresa.
Una empresa que logra desarrollar su cultura financiera tiene mayores posibilidades de ejecutar con éxito su plan de negocios, lograr financiamiento y crecer.
En relación al uso del financiamiento de la encuesta se tienen los siguientes datos:
Fuentes de financiamiento que existen en el mercado benefician y son suficientes para las Pymes
Figura 3-5: Fuentes de financiamiento son suficientes
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora 0 1 2 3 1. Totalmente de acuerdo 2. De acuerdo 3. Algo en desacuerdo 4. Totalmente en desacuerdo
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Análisis e interpretación
Las empresas: Carrulesa y Maxiauto S.A. responden con la opción 1. Totalmente de acuerdo, ratificando que las fuentes de financiamiento si benefician mayormente a las Pymes; otro punto de vista que las empresas: El Motor Cía. Ltda. y Segurillanta S.A. responden con la opción 2. De acuerdo, afirmando que las fuentes de financiamiento del mercado de valores da oportunidades a las Pymes y las empresas: Comercial Chávez Benavides Cía. Ltda. e Importadora Lavacor Cía. Ltda. Responden con la opción 4. Totalmente en desacuerdo, podemos deducir lo contrario de las respuestas de opción1 y 2, empresas que no reiteran y no están de acuerdo que exista suficientes alternativas para las Pymes y en mínima porción la empresa Ditrasur Cía. Ltda. Responde la opción 3 Algo en desacuerdo, veredicto que no garantiza el desarrollo de las Pymes.
Las tasas de interés son favorables para la Pymes del Ecuador
Figura 3-6: Tasas de interés son favorables
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora
Análisis e interpretación
La lectura del gráfico nos permite señalar que 3 empresas correspondientes a las ciudades El Motor Cía. Ltda.(Cuenca), Importadora Lavacor Cía. Ltda.(Loja) y Segurillanta S.A.(Manta), responden con la opción 3. Algo en desacuerdo y en base a lo estipulado en
0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5
1. Totalmente de acuerdo 2. De acuerdo 3. Algo en desacuerdo 4. Totalmente en desacuerdo
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las regulaciones de Directorio del B.C.E. en referencia al comportamiento a las tasas de interés y en su mayoría las empresas cuestionan mucho lo de la tasa referencial.
Las empresas Ditrasur Cía. Ltda. y Comercial Chávez Benavides Cía. Ltda. Responden la opción 4. Totalmente en desacuerdo, podemos deducir que no están de acuerdo ya que en las tasas de interés no existe un equilibrio, es decir dentro del mercado de dinero.
La empresa Carrulesa responde con la opción 2. De acuerdo, consideran que las tasas son estables. La empresa Maxiauto S.A. responde con la opción 1. Totalmente de acuerdo, consideran que las tasas son favorables para las actividades de las Pymes.
En qué tipo de institución financiera existe mayor viabilidad de acceso al crédito?
Figura 3-7: Viabilidad de Crédito
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora
Análisis e interpretación
Según la experiencia de cada empresario acepta y constata que en su mayoría es válida la opción 2. Banca privada (total 6), ya que la Banca privada constituye un ente de desarrollo de producción para las Pymes y en una mínima diferencia responden con la opción 1. Banca pública (total 1).
0 2 4 6 8
1. Banca pública 2. Banca privada
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¿El plazo de los créditos que otorgan las instituciones financieras es suficiente para lograr las metas de desarrollo de las pymes?
Figura 3-8: El crédito es suficiente
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora
Análisis e interpretación
Las empresas: Carrulesa, El Motor Cía. Ltda., Importadora Lavacor Cía. Ltda. y Segurillanta S.A., responden con la opción 2. Tal vez si(total 4), consideran que el plazo de los créditos logran alcanzar las metas de desarrollo de las pymes.
Las empresas: Ditrasur Cía. Ltda. y Maxiauto S.A. responden con la opción 1. Definitivamente si(total 2), consideran que el plazo de crédito satisfactoriamente logra los objetivos de desarrollo para las pymes.
En minoría la empresa Comercial Chávez Benavides Cía. Ltda. responde con la opción 4. Definitivamente no(total 1), podemos deducir que contundentemente los plazos de los créditos no son lo bastante alcanzable para el progreso de las pymes.
En relación al monto de los créditos que otorgan las instituciones financieras es suficiente para cubrir las necesidades de financiamiento de las pymes, estas fueron las respuestas.
0 1 2 3 4 5 1. Definitivamente si 2.Tal vez si 4. Definitivamente no Total 2 4 1
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Figura 3-9: El Monto del crédito es suficiente
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora
Análisis e interpretación
Las empresas: Carrulesa, El Motor Cía. Ltda., Importadora Lavacor Cía. Ltda., Maxiauto S.A. y Segurillanta S.A. responden con la opción 2. Tal vez si (total 5), podemos deducir que están de acuerdo con el monto de crédito asignado para cubrir las necesidades de financiamiento, en cambio la empresa Ditrasur Cía. Ltda. responde con la opción 1. Definitivamente si (total 1), consideran que el monto de crédito es el potencial para aumentar realmente su riqueza y por último la empresa Comercial Chávez Benavides Cía. Ltda. responde la opción 4. Definitivamente no (total 1) considera que el monto de crédito no es adecuado para el desarrollo sostenible de las empresas pymes.
0 1 2 3 4 5 6 1. Definitivamente si 2.Tal vez si 4. Definitivamente no Total 1 5 1
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Los requisitos solicitados por las instituciones financieras son:
Figura 3-10: Requisitos para crédito
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora
Análisis e interpretación
Las respuestas de seis empresas responden con la opción 2. Medianamente accesibles(total 6), consideran que los requisitos solicitados por las instituciones financieras son en términos accesibles, es decir, la entidad financiera evalúa y mide el riesgo para aprobar el préstamo y en minoría la empresa Maxiauto S.A. responde con la opción 1. Muy accesibles (total 1), afirma la accesibilidad a las solicitudes de créditos.
El tiempo de adjudicación del crédito
Figura 3-11: Tiempo de Adjudicación
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora
0 2 4 6 8
1. Muy accesibles 2. Medianamente accesibles
Total 1 6
1. Muy rápido 2. Rápido 3. Lento
Total 1 2 4 0 1 2 3 4
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Análisis e interpretación
Las respuestas de las empresas: Carrulesa, Ditrasur Cía. Ltda., Comercial Chávez Benavides Cía. Ltda. y El Motor Cía. Ltda. responden con la opción 3. Lento (total 4), podemos deducir que el tiempo de adjudicación en las entidades financieras es una gestión interna y es un proceso flemático, y las empresas Importadora Lavacor Cía. Ltda. y Maxiauto S.A. responden con la opción 2. Rápido (total 2), consideran que la adjudicación es satisfactoria y por último la empresa Segurillanta S.A. responde con la opción 1. Muy rápido (total 1), considera que el proceso es productivo.
Mejor tipo de financiamiento para las Pymes
Figura 3-12: Mejor tipo de financiamiento
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora
Análisis e interpretación
La lectura del gráfico, nos permite señalar que las cinco empresas dan mayor relevancia y creen que el mejor tipo de financiamiento es la respuesta con opción 1. Capital social(aportaciones de socios), consideran factor importante que es el empleo o simplemente crear más capital u otra alternativa es la imagen de seriedad ante inversores y las empresas Importadora Lavacor Cía. Ltda. y Segurillanta S.A. eligen otras opciones.
1 1 1 1
2
1
2
Financiamiento con capital
56 Figura 3-13 Deuda
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora
Análisis e interpretación
La lectura del gráfico, nos permite señalar que las empresas Importadora Lavacor Cía. Ltda. y Segurillanta S.A. dan mayor importancia y creen que el mejor tipo de financiamiento es la respuesta con opción 1. Deuda (préstamos bancarios, proveedores, otros), prefieren financiarse con deuda que con más capital social, y en las cinco empresas tienen otro punto de vista.
Figura 3-13 Utilidades
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora 2 3 3 3 1 0 1
Financiamiento con deuda
2 2 2 2
3
0
3
Financiamiento con utilidades
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Análisis e interpretación
La lectura del gráfico, nos permite señalar que las siete empresas definitivamente no se financian con utilidades retenidas, probablemente consideran que El costo de capital contable para utilidades retenidas es más bajo que el costo de capital.
Uso de herramientas financieras
Figura 3-14 Uso de herramientas financieras
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora
Análisis e interpretación
Las respuestas de las empresas: Ditrasur Cía. Ltda., Comercial Chávez Benavides Cía. Ltda., Importadora Lavacor Cía. Ltda., Maxiauto S.A. y Segurillanta S.A. responden con la opción 1. Totalmente de acuerdo (total 5), podemos deducir que las herramientas financieras son fundamentales para realizar un diagnóstico financiero de la empresa, y las empresas Carrulesa y El Motor Cía. Ltda. responden con la opción 2. De acuerdo (total 2), consideran que son necesarias aplicarlas.
0 1 2 3 4 5 6
1. Totalmente de
acuerdo 2. De acuerdo
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Tiempo de trabajo en la empresa
Figura 3-15 Tiempo de trabajo en la empresa
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora
Análisis e interpretación
Las respuestas de las empresas: Carrulesa, El Motor Cía. Ltda., Ditrasur Cía. Ltda., Maxiauto S.A. y Segurillanta S.A. responden con la opción 4. Más de 10 años (total 5), podemos deducir varios factores tales a mencionar: mano de obra eficiente, estabilidad laboral y clima organizacional apropiado, y la empresa Comercial Chávez Benavides Cía. Ltda responde con la opción 2. De 4 a 6 años, podemos deducir que probablemente exista políticas en cuanto a contratación del personal y por último la empresa Importadora Lavacor Cía. Ltda. responde con la opción 3. De 7 a 10 años, podemos deducir, que prevalece la experiencia de cada trabajador.
0 2 4 6 2. De 4 a 6 años 3. De 7 a 10 años 4. Más de 10 años Total 1 1 5
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Su empresa ha tomado deuda
Figura 3-16 Ha utilizado deuda
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora
Análisis e interpretación
Las respuestas de las empresas: Carrulesa, El Motor Cía. Ltda., Importadora Lavacor Cía. Ltda. y Segurillanta S.A. responden con la opción 1. Si(total 4) podemos deducir que si han tomado deuda para algún objetivo específico, recurso destinado seguramente al crecimiento y desarrollo para la empresa, y las empresas Ditrasur Cía. Ltda., Comercial Chávez Benavides Cía. Ltda. y Maxiauto S.A. responden con la opción 2. No (total 3), podemos deducir que no se requirió de financiamiento.
1. Si 2. No Total 4 3 0 1 2 3 4 5
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Frecuencia de endeudamiento
Figura 3-17 Frecuencia de endeudamiento
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora
Análisis e interpretación
Las respuestas de las empresas: Carrulesa, Ditrasur Cía. Ltda. y El Motor Cía. Ltda. responden con la opción 2. No habitual(total 3) probablemente los directivos de las compañías mantienen un nivel de frecuencia para tomar financiamiento; las empresas Importadora Lavacor Cía. Ltda. y Segurillanta S.A. responden con la opción 1. Habitualmente(total 2), podemos deducir que las compañías han realizado un análisis de variables internas y externas llegando a decidir el financiamiento adecuado y las empresas: Comercial Chávez Benavides Cía. Ltda. y Maxiauto S.A. responden con la opción 3. Nunca toma crédito (total 2) probablemente existe una política interna en cuanto a financiamiento.
0 1 2 3 4 5 1. Habitualmente 2. No habitual 3. Nunca toma crédito Total 2 3 2
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Nivel de óptimo para Pymes
Figura 3-17 Nivel óptimo de deuda
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora
Análisis e interpretación
Las respuestas de las empresas: Carrulesa, El Motor Cía. Ltda., Importadora Lavacor Cía. Ltda. y Maxiauto S.A., Ditrasur Cía. Ltda. y Comercial Chávez Benavides Cía. Ltda. responden con la opción 1. Del 0% al 30%(total 6) podemos deducir que el nivel de deuda óptimo y en general para las pymes es el 30% porcentaje que indica que las compañías tienen un remanente de capital y la empresa Segurillanta S.A. responde con la opción 8. No contesto (total 1), probablemente no existe conocimiento de este aspecto del nivel óptimo de deuda.
La reinversión de las utilidades es positiva
Figura 3-18 Reinversión de utilidades
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora 0 1 2 3 4 5 6 7 1. Del 0% al 30% 8. No contesto Total 6 1 1. Definitiva mente si 1. Definitiva mente si 1. Definitiva mente si 1. Definitiva mente si 1. Definitiva mente si 1. Definitiva mente si
Cuenca Guayaquil Loja Machala Manta Quito
Total 1 1 2 1 1 1 0 0,5 1 1,5 2 2,5
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Financiamiento a corto plazo con proveedores
Figura 3-19 Financiamiento de utilidades
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora
Análisis e interpretación
Las respuestas de las empresas: Carrulesa, El Motor Cía. Ltda., Maxiauto S.A., Ditrasur Cía. Ltda., Segurillanta S.A. y Comercial Chávez Benavides Cía. Ltda., podemos deducir que coexiste relaciones comerciales con los proveedores de bienes y servicios vale decir que no existe restricciones(garantías colaterales) de obtención en cuanto a fuentes con proveedores y la empresa Importadora Lavacor Cía. Ltda. Concluye que ocasionalmente recurre a financiamiento.
Financiamiento con préstamos con instituciones financieras.
Figura 3-20 Préstamo con instituciones financieras
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora
0 1 2 3 4 5 6 7
1. Constantemente 2. Con cierta frecuencia
Total 6 1 1. Si 2. No Total 2 5 0 1 2 3 4 5 6
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Análisis e interpretación
Las respuestas de las empresas: Carrulesa, El Motor Cía. Ltda.,Maxiauto S.A., Ditrasur Cía. Ltda. y Comercial Chávez Benavides Cía. Ltda., la primera alternativa es contundente a la negación con respecto al acceso de financiamiento a entidades bancarias, probablemente las condiciones y políticas de las IFIS frenan las expectativas de los empresarios y por ende el crecimiento de las compañías y desde otro punto de vista las empresas Importadora Lavacor Cía. Ltda. y Segurillanta S.A. concluyen que el acceso a préstamos es benéfico para sostenibilidad de sus empresas.
3.2.2. El uso de financiamiento.
En relación al uso del financiamiento las encuestas arrojan los siguientes resultados.
Figura 3-21 Uso de financiamiento
Fuente: UTPL. (2015). Encuestas Directas. Documento interno de trabajo Elaborado: Autora 3 2 1 1 0 7 0 5 2 0 0 7 2 1 1 2 1 7 0 2 4 6 8 1 2 3 4 5 total
Uso del financiamiento
Financiamiento externo esta destinado a? Capital de trabajo Financiamiento externo esta destinado a? Pago a proveedores Financiamiento externo esta destinado a? Compra de activos Financiamiento externo esta destinado a? Investigacion y desarrollo
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De lo observado se puede ver que la mayor parte del financiamiento, es utilizado en el pago a proveedores, así mismo muchas empresas la utilizan para la investigación y desarrollo y la compra de nuevos activos, para mejorar la productividad y el crecimiento de las empresas.