Guía de Control Interno

Receivables consisted of the following:

At December 31,

2006 2005

(in millions) Real estate secured ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 97,761 $ 82,826 Auto finance ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 12,504 10,704 Credit card ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 27,714 24,110 Private label ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,509 2,520 Personal non-credit card ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 21,367 19,545 Commercial and otherÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 181 208 Total receivables ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 162,036 139,913 HSBC acquisition purchase accounting fair value adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (60) 63 Accrued finance charges ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,228 1,831 Credit loss reserve for owned receivables ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (6,587) (4,521) Unearned credit insurance premiums and claims reserves ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (412) (505) Interest-only strip receivables ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6 23 Amounts due and deferred from receivable salesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 51 185 Total receivables, netÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $157,262 $136,989

HSBC acquisition purchase accounting fair value adjustments represent adjustments which have been ""pushed down'' to record our receivables at fair value at the date of acquisition by HSBC.

We have a subsidiary, Decision One Mortgage Company, LLC, which directly originates mortgage loans sourced by mortgage brokers and sells all loans to secondary market purchasers, including our Mortgage Services businesses. Loans held for sale to external parties by this subsidiary totaled $1.6 billion at

At December 31, 2006 our Consumer Lending business also had loans held for sale totaling $32 million as a result of the Solstice purchase.

In November 2006, we sold our European Operations, including $199 million of receivables to a wholly owned subsidiary of HBEU. In December 2005, we sold our U.K. based credit card operations, including $2.5 billion of receivables and the related retained interests in securitized credit card receivables to HBEU. See Note 3, ""Business Acquisitions and Divestitures,'' for additional information regarding these sales.

In November 2006, we acquired $2.5 billion of real estate secured receivables from Champion Mortgage (""Champion'') a division of KeyBank, N.A. and as part of our acquisition of Metris on December 1, 2005, we acquired $5.3 billion of receivables. These receivables acquired were subject to the requirements of Statement of Position 03-3, ""Accounting for Certain Loans or Debt Securities Acquired in a Transfer'' (""SOP 03-3'') to the extent there was evidence of deterioration of credit quality since origination and for which it was probable, at acquisition, that all contractually required payments would not be collected and that the associated line of credit had been closed.

The following table summarizes, for Champion, the outstanding receivable balances, the cash flows expected to be collected and the fair value of the receivables to which SOP 03-3 has been applied:

(in millions)

Outstanding contractual receivable balance at acquisition ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 152 Cash flows expected to be collected at acquisition ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 136 Basis in acquired receivables at acquisitionÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 117 The carrying amount of Champion real estate secured receivables subject to the requirements of SOP 03-3 was $116 million at December 31, 2006 and is included in the real estate secured receivables in the table above. The outstanding contractual balance of these receivables was $143 million at December 31, 2006. At December 31, 2006, no credit loss reserve for the acquired receivables subject to SOP 03-3 has been established as there has been no decrease to the expected future cash flows since the acquisition.

As discussed more fully in Note 3, ""Business Acquisitions and Divestitures,'' as part of our acquisition of Metris on December 1, 2005, we acquired $5.3 billion of receivables. The carrying amount of the credit card receivables which were subject to SOP 03-3 was $223 million at December 31, 2006 and $414 million at December 31, 2005 and is included in the credit card receivables in the table above. The outstanding contractual balance of these receivables was $334 million at December 31, 2006 and $804 million at December 31, 2005. At December 31, 2006, no credit loss reserve for the acquired receivables subject to SOP 03-3 has been established as there has been no decrease to the expected future cash flows since the acquisition. There was a reclassification to accretable yield from non-accretable difference during 2006. This reclassification from non-accretable difference represents an increase to the estimated cash flows to be collected on the underlying Metris portfolio.

The following summarizes the accretable yield on Metris and Champion receivables at December 31, 2006: (in millions)

Accretable yield at December 31, 2005ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $(122) Accretable yield additions during the periodÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (19) Accretable yield amortized to interest income during the period ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 Reclassification from non-accretable difference ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (35) Accretable yield at December 31, 2006ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ (76)

At December 31,

2006 2005

(in millions) Real estate secured:

Closed-end: First lien ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $77,901 $66,819 Second lien ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 15,090 11,815 Revolving: First lien ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 556 626 Second lien ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4,214 3,566 Total real estate secured receivables ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $97,761 $82,826

Foreign receivables included in receivables were as follows:

At December 31, United Kingdom and

the Rest of Europe Canada

2006 2005 2004 2006 2005 2004

(in millions)

Real estate secured ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $1,786 $1,654 $1,832 $1,766 $1,380 $1,042

Auto finance ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ - - - 311 270 54

Credit card ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ - - 2,264 215 147 -

Private label ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,333 1,330 2,249 887 834 821

Personal non-credit card ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,425 3,038 3,562 697 607 517

Commercial and otherÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ - - - - - 2

Total ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $5,544 $6,022 $9,907 $3,876 $3,238 $2,436

Foreign receivables represented 6 percent of receivables at December 31, 2006 and 7 percent of receivables at December 31, 2005.

Receivables serviced with limited recourse consisted of the following:

At December 31,

2006 2005

(in millions) Auto finance ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $271 $1,192 Credit cardÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 500 1,875 Personal non-credit cardÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 178 1,007 Total ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $949 $4,074

We maintain facilities with third parties which provide for the securitization or secured financing of receivables on both a revolving and non-revolving basis totaling $19.0 billion, of which $9.1 billion were utilized at December 31, 2006. The amount available under these facilities will vary based on the timing and volume of public securitization or secured financing transactions and our general liquidity plans.

At December 31, 2006

2007 2008 2009 2010 2011 Thereafter Total

(in millions)

Real estate secured ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 528 $ 479 $ 388 $ 423 $ 591 $ 95,352 $ 97,761 Auto finance ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,983 2,744 2,496 2,100 1,487 694 12,504 Credit card ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3,768 2,961 2,503 2,132 1,828 14,522 27,714 Private label ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,167 532 349 216 118 127 2,509 Personal non-credit card ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,448 1,640 2,394 3,922 6,035 4,928 21,367

Commercial and other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1 - 45 58 - 77 181

Total ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $10,895 $8,356 $8,175 $8,851 $10,059 $115,700 $162,036

A substantial portion of consumer receivables, based on our experience, will be renewed or repaid prior to contractual maturity. The above maturity schedule should not be regarded as a forecast of future cash collections.

The following table summarizes contractual maturities of receivables due after one year by repricing characteristic: At December 31, 2006 Over 1 But Within Over 5 Years 5 Years (in millions) Receivables at predetermined interest rates ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $26,977 $ 95,521 Receivables at floating or adjustable rates ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8,464 20,179 Total ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $35,441 $115,700

Nonaccrual consumer receivables totaled $4.8 billion (including $482 million relating to foreign operations) at December 31, 2006 and $3.5 billion (including $463 million relating to foreign operations) at December 31, 2005. Interest income that would have been recorded if such nonaccrual receivables had been current and in accordance with contractual terms was approximately $639 million (including $72 million relating to foreign operations) in 2006 and $475 million (including $66 million relating to foreign operations) in 2005. Interest income that was included in finance and other interest income prior to these loans being placed on nonaccrual status was approximately $338 million (including $36 million relating to foreign operations) in 2006 and $229 million (including $31 million relating to foreign operations) in 2005. For an analysis of reserves for credit losses, see our ""Analysis of Credit Loss Reserves Activity'' in Management's Discussion and Analysis and Note 7, ""Credit Loss Reserves.''

Interest-only strip receivables are reported net of our estimate of probable losses under the recourse provisions for receivables serviced with limited recourse. Reductions to our interest-only strip receivables in 2006 reflect the impact of reduced securitization levels, including our decision in 2004 to structure new collateralized funding transactions as secured financings.

Amounts due and deferred from receivable sales include assets established for certain receivable sales, including funds deposited in spread accounts, and net customer payments due from (to) the securitization trustee.

We issued securities backed by dedicated home equity loan receivables of $4.8 billion in 2006 and $4.5 billion in 2005. We issued securities backed by dedicated auto finance loan receivables of $2.8 billion in 2006 and $3.4 billion in 2005. We issued securities backed by dedicated credit card receivables of $4.8 billion in 2006 and $1.8 billion in 2005. We issued securities backed by dedicated personal non-credit card receivables of $2.5 billion in 2006. For accounting purposes, these transactions were structured as secured financings,

acquisition in 2005, we assumed $4.6 billion of securities backed by credit card receivables which were accounted for as secured financings. Real estate secured receivables included closed-end real estate secured receivables totaling $9.7 billion at December 31, 2006 and $7.5 billion at December 31, 2005 that secured the outstanding debt related to these transactions. Auto finance receivables totaling $6.0 billion at December 31, 2006 and $5.1 billion at December 31, 2005 secured the outstanding debt related to these transactions. Credit card receivables totaling $8.9 billion at December 31, 2006 and $7.1 billion at December 31, 2005 secured the outstanding debt related to these transactions. Personal non-credit card receivables of $3.5 billion at December 31, 2006 secured the outstanding debt related to these transactions. There were no transactions structured as secured financings in 2005 for personal non-credit card receivables.