En el ejercicio 2011, en otras inversiones se recogen principalmente, entre otras participaciones minoritarias, las provenientes de sociedades fi liales de Hochtief por un importe neto de 64.718 miles de euros.
En el ejercicio 2010 destacaban las participaciones mantenidas por el Grupo ACS en la sociedad, Accesos de Madrid Concesionaria Española, S.A. y los derechos de cobro sobre los dividendos futuros de la Sociedad Autovía de la Mancha, S.A. que se registran como instrumento de patrimonio por considerarse que conceptualmente refl eja mejor la imagen fi el al corresponderse a los dividendos futuros de la concesión de peaje en la sombra, por un periodo máximo de 30 años, que se encuentran garantizado por los fl ujos que genera dicha sociedad.
El Grupo ha evaluado la recuperabilidad de los activos registrados en este epígrafe, dotando el deterioro correspondiente en función del análisis de recuperabilidad realizado.
Cuentas Anuales
Consolidadas
10.02. Créditos a empresas Asociadas
Los saldos de “Créditos a empresas Asociadas” a 31 de diciembre de 2011, así como los vencimientos previstos en concepto de amortización son los siguientes:
A 31 de diciembre de 2011, dentro de los créditos con vencimiento a largo plazo concedidos en euros destacan el concedido en relación con la adquisición de la sociedad Aurelis Real Estate por 142.010 miles de euros con vencimiento en 2013. Además, cabe destacar, los créditos no corrientes concedidos en euros por su importancia el otorgado a Línea Nueve (Tramos Dos y Cuatro) por 49.601 miles de euros, a Celtic Road Group (Waterford y Portlaoise) por 45.566 miles de euros, a Circunvalación de Alicante, S.A. por 42.793 miles de euros, a Infraestructuras y Radiales, S.A. por 41.177 miles de euros, a TP Ferro Concesionaria, S.A. por 30.901 miles de euros, así como a Intercambiador de Transportes de Plaza Castilla, S.A. por 25.152 miles de euros.
Asimismo, entre los créditos en moneda extranjera destacaba el concedido a Habtoor Leighton Group por importe de 380.993 miles de euros con vencimiento en 2013. En relación con el préstamo a Habtoor Leighton Group, la inversión en dicha sociedad se encuentra totalmente provisionada en los estados fi nancieros adjuntos, habiéndose registrado adicionalmente otras provisiones para cubrir otros riesgos relacionados con la mencionada participación.
Los saldos de “Créditos a empresas Asociadas” a 31 de diciembre de 2010, así como los vencimientos previstos en concepto de amortización eran los siguientes:
A 31 de diciembre de 2010, dentro de los créditos a asociadas destacaba a corto plazo el crédito concedido a la línea de transmisión en Brasil Brillante Transmissora de Energia por 34.104 miles de euros. Por lo que respecta a los créditos con vencimiento a largo plazo destacaba el concedido a Escal UGS, S.L. por importe de 75.916 miles de euros. Entre los créditos no corrientes concedidos en euros destacaban por su importancia el otorgado a Circunvalación de Alicante, S.A. por 41.967 miles de euros, a TP Ferro Concesionaria, S.A. por 29.713 miles de euros, así como a Intercambiador de Transportes de Plaza Castilla, S.A. por 27.637 miles de euros, con vencimientos en el 2034, 2035 y 2039 respectivamente. Entre los créditos en moneda extranjera destacaba el otorgado a la Sociedad Concesionaria Vespucio Norte Express, S.A. en pesos chilenos por 45.106 miles de euros, con vencimiento posterior a 2011.
Estos créditos devengan intereses de mercado.
Miles de euros Corriente No corriente
2012 2013 2014 2015 posteriores2016 y corrienteTotal no
Créditos a empresas Asociadas 95.175 581.847 349 80.153 295.139 957.488
Miles de euros Corriente No corriente
2011 2012 2013 2014 posteriores2015 y corrienteTotal no
10.03. Otros créditos
Los saldos de “Otros créditos” a 31 de diciembre de 2011, así como los vencimientos previstos en concepto de amortización son los siguientes:
Los saldos de “Otros créditos” a 31 de diciembre de 2010, así como los vencimientos previstos en concepto de amortización eran los siguientes:
En este apartado por la parte no corriente, se recogen fundamentalmente la deuda refi nanciada a corporaciones locales por importe de 310.000 miles de euros a 31 de diciembre de 2011 (229.611 miles de euros a 31 de diciembre de 2010), así como el préstamo participativo a Xfera Móviles, S.A. por importe de 119.170 miles de euros (119.170 miles de euros a 31 de diciembre de 2010) (véase Nota 10.01). Por lo que respecta a los créditos con vencimiento a corto plazo destacan por su importe los concedidos a corporaciones locales por importe de 69.991 miles de euros (37.655 miles de euros a 31 de diciembre de 2010).
A 31 de diciembre de 2010 se recogió como corriente la parte de las aportaciones realizadas por el Grupo ACS para el cumplimiento de los ratios de los contratos de fi nanciación asociados a las adquisiciones del 8,08% de Iberdrola, S.A. que superan los importes de las líneas de crédito que forman parte de dichas fi nanciaciones y que ascendió a 287.797 miles de euros (véase Nota 18).
En este epígrafe del estado de situación fi nanciera consolidado, adicionalmente se clasifi can inversiones de excedentes de tesorería recogidas en valores representativos de deuda a corto plazo.
El tipo de interés que devengan estos créditos está referenciado al euribor menos un margen de mercado.
10.04. Valores representativos de deuda
Dentro de este epígrafe se recogen fundamentalmente valores de renta fi ja con vencimiento superior a tres meses desde la fecha de adquisición, de los cuales 22.683 miles de euros están pignorados y otros 232.078 miles de euros están sujetos a restricciones en cuanto a su disponibilidad. Así mismo en el mencionado epígrafe se encuentran recogidos 79.788 miles de euros de deuda soberana correspondiente a Luxemburgo.
Miles de euros Corriente No corriente
2012 2013 2014 2015 posteriores2016 y corrienteTotal no
Otros créditos 212.797 131.389 187.321 57.200 193.545 569.455
Miles de euros Corriente No corriente
2011 2012 2013 2014 posteriores2015 y corrienteTotal no
Cuentas Anuales
Consolidadas
10.05. Otros activos fi nancieros
A 31 de diciembre de 2011, en el epígrafe “Otros activos fi nancieros” se recogen imposiciones a corto plazo por importe de 1.696.131 miles de euros (2.465.888 miles de euros a 31 de diciembre de 2010). Destacan dentro de dicho importe 1.319.930 miles de euros (947.299 miles de euros a 31 de diciembre de 2010), que son las cantidades aportadas por el Grupo ACS para hacer frente a las coberturas de ratios en las fi nanciaciones de Iberdrola, S.A. y Hochtief, A.G. Estos importes son remunerados a tipos de mercado y su disponibilidad depende del cumplimiento de los ratios de cobertura. Este importe tiene su correspondiente refl ejo en las deudas fi nancieras a corto plazo obtenidas para hacer frente a estos compromisos.
Dentro de los otros activos fi nancieros no corrientes existen 171.786 miles de euros procedentes de Leighton que están sujetos a restricciones en cuanto a su utilización, y se han clasifi cado a largo plazo dado que no se espera que sean recuperados antes de doce meses desde la fecha de cierre del ejercicio.
El Grupo ha considerado que, debido a la existencia de los ratios de cobertura sobre el valor de las acciones de Iberdrola, S.A. y de Hochtief A.G. en los préstamos para la fi nanciación de las mencionadas acciones (incluido el equity swap sobre Iberdrola, S.A.) resulta más acorde con la imagen fi el registrar los mencionados importes en este epígrafe en vez de en el epígrafe de tesorería ya que, en el momento de bajada de cotización del valor de las acciones, dichos importes serían destinados al cumplimiento y mantenimiento de los mencionados ratios.
Adicionalmente, este epígrafe recoge la cuenta corriente con el fondo de titulización de activos (véase Nota 12) y los saldos de cuenta de reserva relacionados con la actividad de proyectos.