II.- MATERIAL Y METODOS
1. MATERIAL DE ESTUDIO
1.1 POBLACION MUESTRAL
Está constituida por Información de las Remuneraciones y la Situación patrimonial de la Empresa Agraria Chiquitoy S.A, periodo 1994-2014
1.2 VARIABLES DE ESTUDIO
- Niveles remunerativos de los Trabajadores de la Empresa Agraria Chiquitoy S. A - Valor Patrimonial de la Empresa Agraria Chiquitoy S. A
2.- METODOS Y TECNICAS
2.1 METODOS
Inductivo- Deductivo
Método descriptivo
Método analítico sintético
2.2 TÉCNICAS
Revisión de documentos, libros, tesis, trabajos de investigación, revistas
concernientes a la investigación.
Recopilación de informes anuales de los Estados Financieros provenientes de
la Superintendencia del Mercado de Valores
Análisis Financiero de los Estados Financieros pertinentes
Análisis comparativo de Estados Financieros de la Empresa Agraria Chiquitoy
S.A.
Informes de Auditorías practicadas por diferentes firmas especializadas a la
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
1. Evolución de los Indicadores Macroeconómicos e Índice de desarrollo Humano en Perú
1.1. Producto Bruto Interno (PBI).-Según muestra La figura Nº 1 La economía peruana desde 1994 hasta el 2014 ha tenido una evolución favorable, sin embargo debemos entender que después de década de los ’90 la economía sufrió una serie de cambios estructurales, siendo el sector construcción y el sector pesca que lideraron este crecimiento, para luego empezar un crecimiento moderado que ha ido de la mano con el desenvolvimiento de las economías del mundo por ejemplo en 1998 nuestros exportaciones cayeron producto de las crisis en otros países que nos afectaban ,luego con el desarrollo de las economías emergentes como China, la India y otras nuestras exportaciones fueron creciendo en forma sostenida hasta llegar a un crecimiento del 15% hasta el 2006,para más adelante sostenerse en base al consumo interno y la inversión tanto privada como pública y el año 2009 los efectos de la crisis financiera internacional no nos permitió crecer más que el 1 % para luego tener un rebote y empezar nuevamente con un crecimiento moderado y llegar el 2014 con una tasa de crecimiento del 2.36 %
Figura Nº1 Evolución del PBI en el Perú.
-5.00% -4.00% -3.00% -2.00% -1.00%0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% 8.00% 9.00% 10.00% 11.00% 12.00% 13.00% 14.00% 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14
Producto Bruto Interno 1994-2014
Fuente: BCRP Elaboración: Propia
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
1.2 Índice de Desarrollo Humano.- El Índice de Desarrollo humano (IDH) es un indicador creado por el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD) con el fin de determinar el nivel de desarrollo que tienen los países del mundo. Fue ideado con el objetivo de conocer, no sólo los ingresos económicos de las personas en un país, sino también para evaluar si el país aporta a sus ciudadanos un ambiente
donde puedan desarrollar mejor o peor su proyecto y condiciones de vida.25
La figura Nº 2 muestra la evolución del IDH que ha tenido Perú desde 1990 hasta el 2014, llegando a 0.734 como indicador y ubicándonos en el puesto 84 con un alto desarrollo humano
Figura Nº 2 Evolución del IDH en Perú
Fuente: PNPD Elaboración: Propia
En la figura Nº 3 podemos observar la ubicación de nuestro país en relación a otros países de la región cuyas economías también han desarrollado considerablemente en la cual se observa que Argentina tiene el IDH más alto y Ecuador es uno de los más bajos
25 http://economy.blogs.ie.edu/archives/2009/10/%C2%BFque-es-el-indice-de-desarrollo-
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
“El documento presentado en Tokio, Japón, señala que Perú registra un IDH de 0,737,
ligeramente más alto que el registrado en el anterior Informe 2013, cuyo valor era 0,734.De este modo el Perú ha llegado a ubicarse en el rango de países de desarrollo humano alto, colocándose en el ranking mundial 2014 en el puesto número 82 entre 187 países. Esta ubicación no ha variado respecto de la reportada en el anterior informe del 2013.Sin embargo, al considerar las brechas en salud, educación e ingresos que aún persisten en el país, el IDH ajustado por desigualdad se reduce de 0,737 a 0,562, es decir, una pérdida de 23,7%, una de las más elevadas entre todos
los países de desarrollo humano alto.”26
Figura Nº 3 UBICACION EN AMERICA LATINA (IDH)
Fuente: PNPD Elaboración: Propia
26 http://elcomercio.pe/economia/peru/peru-sigue-puesto-82-indice-desarrollo-humano-noticia-
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
1.3.- Evolución del Índice de Precios al Consumidor.- El índice de Precios al consumidor, como bien lo dice el Glosario de términos económicos del BCRP…“Mide la evolución del costo de la canasta de consumo. En el Perú, al igual que en la mayor parte de países, el índice de precios al consumidor (IPC) se calcula oficialmente utilizando la fórmula de Laspeyres, en la que se compara el valor de una canasta de bienes de consumo típica de las familias, a precios corrientes, con el valor de la misma canasta en un año base. El seguimiento de la inflación se realiza a través de la evolución del índice de precios al consumidor de Lima Metropolitana. Al no considerar el efecto sustitución mide la evolución del costo de bienes y servicios y no del costo de
vida.”27
En la figura Nº 4 podemos observar que en términos generales desde el año 2000 se ha portado acorde a las políticas del BCRP quien es el ente encargado de velar que la Inflación no se desborde, estando en el Rango de entre 1% y 3 %.
Figura Nº 4 EVOLUCION DEL INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR
Fuente: BCRP Elaboración Propia
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
1.4.- Evolución de los Precios Internacionales del Azúcar.- “Los factores que han incidido en la caída de los precios del azúcar, se han extrapolado igualmente, a otros sectores como los cereales o los aceites vegetales. Las excelentes cosechas registradas en estos últimos años, la fuerte oferta y los elevados stocks en los principales países productores, unido a otros factores de tipo macroeconómico como la bajada espectacular del precio del petróleo y la fortaleza del dólar respecto al resto de divisas mundiales, han dado lugar a la caída de los precios del sector del azúcar. Igualmente la dinámica de las cotizaciones en los mercados del azúcar, están fuertemente influenciados por la actividad especuladora de los contratos de futuros en manos de los inversores no comerciales, influyendo negativamente en el mercado del
azúcar”28
En la figura Nº 5 podemos observar una tendencia alcista en los precios del azúcar
hasta llegar en Diciembre del 2011 a 811.6 Dólares la Tonelada de azúcar29 según la
página web Investing .Com.
Figura Nº 5 Evolución de los Precios Internacionales del azúcar 2004-2014
Fuente: Investing.com Elaboración: Propia
28 http://www.agrodigital.com/Documentos/azucarmz15.pdf
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
1.5.- Evolución de la Remuneración Mínima Vital (RMV).- La Remuneración Mínima Vital (RMV) es el monto mínimo que debe percibir un trabajador no calificado, sujeto al régimen laboral de la actividad privada, que labore por lo menos 4 horas diarias, independientemente de su fecha de ingreso. Las remuneraciones mínimas se regulan por el Estado con participación de las organizaciones representativas de los trabajadores y de los empleadores. En ese sentido, se ha constituido el Comité Nacional de Remuneración Mínima Vital (RMV), encargado de estudiar y proponer los montos de las remuneraciones mínimas, de acuerdo a la realidad de cada región y atendiendo a las distintas actividades económicas.
Artículo 24º de la Constitución y artículo 6º, D.S. Nº 017-91-TR (11.03.91)30
Según muestrala figura Nº 6, desde 1994 las Remuneraciones han ido creciendo en
forma sostenida hasta llegar el año 2012 a 750 nuevos soles que es lo que rige hasta la actualidad.
Figura Nº 6 Evolución de la remuneración mínima Vital
Fuente: Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo (MTPE) Elaboración: Propia
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
2. Evolución de los Indicadores empresariales de la Empresa Agraria Chiquitoy S.A
2.1 Evolución del activo Total.- El activo de una empresa son todos aquellos bienes y derechos de propiedad de la empresa o controlados por ésta con el que la empresa puede realizar su actividad. Son activos por ejemplo, el solar de la empresa, las máquinas, las inversiones, las mercaderías, las patentes, etc.
Para que un elemento pueda considerarse activo, según las normas internacionales de contabilidad, ha de cumplir una serie de requisitos que son:
Ser un recurso controlado por la empresa: Es decir, basta con que la empresa
tenga el control. Por tanto, la propiedad no es necesaria para considerar un elemento como activo. Una empresa que construya una autopista para el Estado, no es propietaria de la misma, pero sí que puede ser propietaria de la explotación de ella, y considerar dicha explotación como activo.
Debe de producir beneficios futuros. Ya que la finalidad de adquirir un activo es
que, con la propia actividad de la empresa, se consigan beneficios.
Estar valorados con fiabilidad. Si no se cumple este punto, no podríamos
contabilizar correctamente el valor de la empresa.
Junto a ello, el activo de una empresa se divide en dos grupos, el activo corriente y el activo no corriente:
Activo corriente(o activo circulante): Comprende aquellos activos que la empresa
espera vender o utilizar en un plazo inferior a 1 año. Por ejemplo, las naranjas en una frutería.
Activo no corriente(o activo no circulante): Comprende aquellos activos que la
empresa espera vender o utilizar en un plazo superior a 1 año. Por ejemplo, el solar donde está alojada la frutería.
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
Cabe destacar, que el activo puede recibir diferentes nombres, como capital económico, capital según empleo, estructura económica, capital según funcionamiento o actividad, etc, pero en todos los casos, tanto los requisitos como su clasificación es
la misma.31
El activo de la empresa ido evolucionando en forma sostenida en el tiempo ya que para 1994 el activo tan solo era de 28.8 millones de soles para alcanzar su máximo nivel al llegar a 125.18 millones el 2004, para el fin del 2014 el activo alcanza a 88.38 millones.
Figura Nº 7 Evolución del Activo de la Empresa Agraria Chiquitoy S.A
Fuente: Superintendencia del mercado de valores Elaboración: Propia
2.2 Evolución del Patrimonio de la Empresa Agraria Chiquitoy S.A.- Según el
Glosario de términos económicos del BCRP el patrimonio “Es todo aquello que posee
una organización, sea material o intangible, divisible o indivisible. El patrimonio constituye un respaldo, por tanto, tiene eminente contenido económico y financiero para la gestión. El patrimonio contable es igual a la diferencia entre los activos y los
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
pasivos totales de la empresa. Como partidas principales dentro del patrimonio se
tienen al capital social y a los resultados acumulados.”32
En la figura Nº 8 observamos la evolución que ha tenido el Patrimonio de la empresa desde 1994 hasta el año 2014 en la cual en el primer año apenas llegaba a 19.68 millones de soles para alcanzar su pico más alto el año 1998 el cual fue de 94.39 millones de soles, el 2006 cae 8.81 millones para luego mantenerse hasta el 2010 en un promedio de 22 millones soles y luego desde el 2011 hasta el 2014 se mantiene en un promedio de 52.18 millones.
Figura Nº 8 Evolución del patrimonio de la Empresa Agraria Chiquitoy S.A
Fuente: Superintendencia del mercado de valores Elaboración: Propia
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
2.3.- Evolución de las Utilidades Netas de la Empresa Agraria Chiquitoy S.A.-De
acuerdo al Glosario de términos económicos del BCRP dice: “Ganancia obtenida por
una empresa en un periodo determinado después de haber pagado impuestos y otros
gastos.”33
Además la página web Definición dice “Se denomina utilidad a la capacidad que algo tiene para generar beneficio. También puede referir a las ganancias que un negocio, empresa o activo determinado genera a lo largo de un período de tiempo. En el primer caso, la utilidad se debe principalmente a la capacidad que tiene un determinado elemento de cubrir o paliar una necesidad que las personas tienen; en este sentido, la utilidad sería la capacidad que un elemento, aspecto o circunstancia tiene para que se genere la solución de un problema. En el segundo, caso, la utilidad guarda relación con las diferencias entre ingresos y egresos pecuniarios en una determinada actividad económica; en este sentido, la utilidad puede entenderse como un flujo de caja positivo. No obstante, ambas concepciones tienen elementos en común que las hacen conectarse.
La finalidad de las actividades económicas es la superación de las necesidades de la población. En efecto, el ser humano es un ser con necesidades y para superar estas se dedica a producir aquellos bienes y servicios para los que se encuentra mejor capacitado. Solo quedarán en pie en el mercado aquellas actividades que sean útiles, esto es, que sean capaces de solucionar problemas de la sociedad o de un sector de la sociedad; estas actividades serán las que generen ganancia en la medida que serán las únicas por las que alguien pagaría. De esta manera vemos como existe una cierta relación entre ambos conceptos, el de utilidad y el de ganancia.
La finalidad de una empresa es la de generar utilidad. Esto es cierto en ambos sentidos: debe generar algún beneficio a la sociedad, debe brindar algún bien o servicio que sea necesario para la mejora de las condiciones de vida y debe generar
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
ganancias. En este último sentido, cabe señalar nuevamente que esta circunstancia solo se puede lograr cuando los egresos están de modo global por debajo de los ingresos, esto es, cuando existe un flujo de caja positivo.
Como vemos, la generación de utilidad es una de los fines últimos de la actividad humana. Sin llegar al extremo de referir a ella como ganancia, lo cierto es que toda actividad humana se fundamenta en el hecho de tener un beneficio ya sea para sí como para terceros. Desde esta perspectiva es desde donde comienza comprenderse muchos aspectos del funcionamiento de la economía, en particular de la economía real. Este tipo de circunstancia, el de generación de utilidad como fundamento de la economía no debe buscarse solo en la actualidad, sino también en los albores de la
humanidad.34
En la figura Nº 9 observamos que las utilidades de la empresa no ha han tenido un comportamiento parejo ya que los años 1994,1995 y 1996 la empresa tuvo pérdidas recuperándose el año 1997 para volver a caer hasta el año 2003 en la que se obtuvo utilidades por el orden de los 4 millones ochocientos mil soles. El 2005 la empresa cayo en la más profunda de sus pérdidas alrededor de 13 millones de soles para recuperarse el año siguiente y empezar una nueva etapa de utilidades anuales llegando en el año 2011 ha tener alrededor de 24 millones 376 mil soles y el año 2014 caer nuevamente en pérdidas por 3 millones 686 mil nuevos soles.
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
Figura Nº 9 Evolución de las utilidades de la Empresa Agraria Chiquitoy S.A
Fuente: Superintendencia del mercado de valores Elaboración: Propia
2.4.-Evolucion de la Rentabilidad sobre el Patrimonio.- “Las empresas azucareras registran importantes indicadores de rentabilidad desde el segundo semestre de 2009 gracias a las altas cotizaciones internacionales alcanzadas por el azúcar que se tradujo en precios atractivos en el mercado local para los productores. Las inversiones realizadas durante 2008 y 2009 en la renovación de los campos de cultivos, perforación de pozos, sistemas de riego, construcción de calderos, adquisición de maquinaria pesada y equipos agrícolas permitieron incrementar de manera importante la productividad y rendimiento por hectárea del cultivo de caña de azúcar. Además, se habilitaron nuevas hectáreas para la siembra de caña y de cultivos de agro exportación, a la vez que prosiguen los planes para la producción y posterior
exportación de etanol...”35
35 Reporte-de-Estabilidad-Financiera-Mayo-2011.pdf)
http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Reporte-Estabilidad-Financiera/Reporte-de- Estabilidad-Financiera-Mayo-2011.pdf. Pág., 19
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
En la figura 10 se observa lo que el BCRP manifiesta en su informe que las
inversiones hechas en las empresas están dando resultados positivos si bien los primeros años de estudio la empresa tiene un ROE negativo para el 2006 el ROE se incrementó en 110.23 % llegando a ser la más alta debido que ese año el patrimonio se redujo a 8 millones 810 mil soles debido a una decisión de la Junta de acreedores que parea ese tiempo ya llevaba el control de la empresa para el 2014 la empresa cae nuevamente en pérdidas llegando el ROE a colocarse en – 7.10 %
Figura Nº 10 Rentabilidad sobre el Patrimonio de la Empresa Agraria Chiquitoy S.A
Fuente: Superintendencia del mercado de valores Elaboración: Propia
2.5.-Evolucion de la Rentabilidad sobre el activo.- Al igual que el comportamiento del ROE, la Rentabilidad sobre los activos ha tenido un comportamiento parecido según muestra la figura Nº 11 ya que a través del tiempo ha sido disparejo solo a partir del año 2006 el ROA muestra una evolución más acorde con la economía de la
empresa llegando a su máxima expresión el año 2011cuando los precios del azúcar permitieron tener utilidades de alrededor de los S/. 24.376.000,00.
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
Figura Nº 11Rentabilidad sobre el activo de la Empresa Agraria Chiquitoy S.A
Fuente: Superintendencia del mercado de valores Elaboración: Propia
3. Indicadores sobre Los Trabajadores Operativos de la Empresa Agraria Chiquitoy
3.1.-Evolucion de Costos de Mano de Obra.- Según los costos de ventas analizados de las auditorías practicadas la mano de obra de los años 1994 a 2003 han evolucionado en un orden ascendente hasta llegar a los 4 millones 171 mil para luego
el año siguiente tener una caída hasta los 2.millones 543 mil de allí empieza
nuevamente en forma ascendente hasta llegar el año 2014 a los 6millones 768 mil soles
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
Figura Nº12 costo de Mano de Obra
Fuente: Superintendencia del mercado de valores Elaboración: Propia
3.2.-Evolucion de Número de Trabajadores Operativos de la empresa Agraria Chiquitoy S.A
Como podemos apreciar la figura Nº13 la Empresa ha mantenido a través del tiempo
un promedio de 407 trabajadores operativos medida que coincide con la cantidad del año 2014 sin embargo debemos señalar que 1997 la cantidad más alta de trabajadores operativos fue de 460 y la más baja fue el año 2005 con 319 trabajadores operativos.
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
Figura Nº 13 Número de Trabajadores Operativos
Fuente: Superintendencia del mercado de valores Elaboración: Propia
3.3.-Evolucion de Costos de Mano de Obra.- la figura Nº14 tiene mucho de parecido con el grafico 12 desde 1994 hasta el año 2003 las remuneraciones de los trabajadores operativos tienen un ruta ascendente para luego el año 2004 caer luego se recupera el año siguiente hasta el 2007en la que sufre otra caída para después recuperarse hasta llegar el año 2014 a 1,385 nuevos soles
Figura Nº 14 Evolución de la remuneración de los trabajadores operativos
Fuente: Superintendencia del mercado de valores Elaboración: Propia
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
BIBLIOTECA
DE POSGRADO
La Empresa Agraria Chiquitoy S.A., ha pasado por un proceso de cambio, producto de la acción de los mismos trabajadores, del Estado Peruano y de la acción misma de los inversionistas privados que en su momento pusieron en peligro la permanencia de la empresa en el mercado. En ese sentido podemos apreciar que se notan tres etapas bien marcadas; Etapa Autogestionaria, Etapa del Grupo Rubini y Etapa del Proceso de Reestructuración Patrimonial.
1.- Etapa autogestionaria.- Hasta antes de 1992 la Cooperativa Agraria Chiquitoy era parte de la gran Cooperativa Agraria de Producción Cartavio Nº 39 ,pero como la crisis económica del sector aunado a la crisis económica que pasaba el país, termino por