Pasivo Total

El pasivo total de TELECEL S.A. al 31 de diciembre de 2012 ascendió a Bs 2.741,51 millones, representando 65,66% del total pasivo y patrimonio neto; al 31 de diciembre de 2013 reportó Bs 2.848,42 millones, equivalentes al 64,00% del total pasivo y patrimonio neto; finalmente al 31 de diciembre de 2014 alcanzó Bs 2.808,62 millones, igual al 61,93% del total pasivo y patrimonio neto.

Entre el 2012 y el 2013 existe un incremento en el pasivo total de Bs 106,91 millones (3,90%); producto, principalmente, del importante incremento del pasivo corriente, producto de las deudas comerciales debido a una mayor inversión en activos fijos.

Entre el 2013 y el 2014 existe una disminución en el pasivo total de Bs 39,80 millones (1,40%); explicado, principalmente, por la disminución del pasivo corriente como consecuencia de la disminución de las cuentas por pagar ENTEL S.A.

143 En las gestiones 2012, 2013 y 2014 el pasivo corriente representa 25,86%, 31,63% y 27,39% del total pasivo y patrimonio neto; mientras que el pasivo no corriente equivale al 39,80% del total pasivo y patrimonio neto en la gestión 2012, 32,37% en el 2013 y 34,54% en la gestión 2014.

Gráfico Nº 5: Pasivo total (en millones de Bs)

Fuente: TELECEL S.A.

Al 31 de julio del 2015 el pasivo total del Emisor asciende a Bs 2.601,79 millones representando un 57,80% del total pasivo y patrimonio. Asimismo el pasivo corriente asciende a Bs 1.155,63 millones y el pasivo no corriente asciende a Bs 1.446,16 millones; representando el 25,67% y el 32,13% del total pasivo y patrimonio, respectivamente.

6.2.16.2.1. Pasivo Corriente

Deudas Comerciales

Las deudas comerciales a corto plazo están compuestas por: cuentas por pagar a proveedores CAPEX, cuentas por pagar a proveedores de bienes y servicios, cuentas por pagar a otros operadores y otras cuentas por pagar comerciales.

Las deudas comerciales se valúan a su valor nominal, incorporando en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre del ejercicio, según las cláusulas específicas de cada operación. Para la gestión 2012 las deudas comerciales a corto plazo ascendieron a Bs 447,70 millones, representando 10,72% de total pasivo y patrimonio neto; para el 2013 alcanzaron Bs 657,11 millones, equivalentes al 14,76% del total pasivo y patrimonio neto; finalmente para la gestión 2014 reportaron Bs 629,05 millones correspondientes al 13,87% del total pasivo y patrimonio neto.

Entre el 2012 y el 2013 existe un crecimiento de Bs 209,41 millones (46,78%), explicado principalmente por el incremento de las cuentas por pagar a proveedores de bienes y servicios. Entre el 2013 y el 2014 se observa una disminución de Bs 28,06 millones (4,27%) como consecuencia del incremento de la cuenta cuentas por pagar a proveedores CAPEX. Estos

144 incrementos son explicados debido a una inversión considerable como parte de la actualización de tecnología de TELECEL S.A.

Gráfico Nº 6: Deudas comerciales de corto plazo (en millones de Bs)

Fuente: TELECEL S.A.

Al 31 de julio del 2015 las deudas comerciales corrientes suman Bs 495,54 millones y representan 11,01% del total pasivo y patrimonio

Deudas Financieras

Las deudas financieras de la empresa TELECEL S.A. están compuestas por deudas tanto locales como deudas extranjeras; la deuda má representativa es la del financiamiento obtenido a través de los Bonos TELECEL S.A. – Emisión 1.

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor nominal, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos y el valor exigible, se reconocen en el estado de ganancias y pérdidas durante el periodo de vigencia del préstamo, utilizando como método de cálculo la tasa de interés efectiva.

Las deudas financieras de corto plazo de TELECEL S.A. en la gestión 2012 fueron de Bs 182,96 millones representando 4,38% del total pasivo y patrimonio neto; para la gestión 2013 sumaron Bs 185,45 millones correspondientes a 4,17% del total pasivo y patrimonio neto; finalmente en la gestión 2014 las deudas financieras ascienden a Bs 196,50 millones equivalentes al 4,33% del total pasivo y patrimonio neto.

Entre las gestiones 2012 y 2013 se observa un incremento de las deudas financieras de Bs 2,48 millones que representan 1,36 veces% en términos relativos. Entre 2013 y 2014 se da nuevamente un incremento del 5,96% que representa Bs 11,05 millones ocasionado por nuevos financiamientos de Banco Nacional de Bolivia, Banco Mercantil Santa Cruz S.A. y Bisa Leasing.

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Fuente: TELECEL S.A.

Al 31 de julio del 2015 las deudas financieras de corto plazo suman Bs 267,55 millones y representan 5,94% del total pasivo y patrimonio

6.2.16.2.2. Pasivo No Corriente

Deudas Comerciales

Las deudas comerciales de largo plazo están compuestas solamente por cuentas por pagar a proveedores CAPEX.

Las deudas comerciales se valúan a su valor nominal, incorporando en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre del ejercicio, según las cláusulas específicas de cada operación. Al 31 de diciembre de 2012 las deudas comerciales de largo plazo ascendieron a Bs 75,53 millones, representando 1,81% del total pasivo y patrimonio neto; para el 2013 y 2014 esta cuenta no registró saldo.

Estas disminuciones son explicadas por una reclasificación de proveedores de CAPEX, evidenciando el aumento en las deudas comerciales corrientes.

Al 31 de julio del 2015 las deudas comerciales de largo plazo no muestran saldo.

Deudas financieras de largo plazo.

Las deudas financieras de la empresa TELECEL S.A. están compuestas por deudas tanto locales como deudas extranjeras; la deuda más representativa es el financiamiento obtenido a través de los Bonos TELECEL S.A. – Emisión 1.

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor nominal, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos y el valor exigible, se reconocen en el estado de ganancias y pérdidas durante el periodo de vigencia del préstamo, utilizando como método de cálculo la tasa de interés efectiva.

146 Al 31 de diciembre de 2012 las deudas financieras de largo plazo registraron un saldo de 1.400,90 millones correspondiente al 33,55% del total pasivo y patrimonio neto; al 31 de diciembre de 2013 sumaron Bs 1.173,66 millones correspondientes al 26,37% del total pasivo y patrimonio neto; y al 31 de diciembre de 2014 reportaron Bs 962,44 millones, equivalentes al 21,22% del total pasivo y patrimonio neto.

Entre el 2012 y el 2013 se registra un importante decremento de las deudas financieras a largo plazo como resultado de que la Sociedad realizó el pago de la primera amortización de capital de los Bonos TELECEL S.A. – Emisión 1. Entre el 2013 y el 2014 se observa nuevamente una disminución en la cuenta analizada, ya que la Sociedad realizó el pago de la segunda amortización de capital de los Bonos TELECEL S.A. – Emisión 1.

Al 31 de julio del 2015 las deudas financieras de largo plazo suman Bs 812,27 millones representando el 18,05% total pasivo y patrimonio.