PERSPECTIVAS PARA EL EJERCICIO

RHÖN-KLINIKUM AG y sus filiales han empezado con éxito el ejercicio 2006. El número de pacientes sigue incremen- tándose, y los resultados se enmarcan dentro de nuestra planificación.

Objetivos estratégicos

Nuestro objetivo es seguir incrementando la cifra de negocios y los beneficios. Dado que el marco legal existente limita sobremanera las posibilidades internas de creci- miento, el Grupo apuesta por un incremento externo anual de la cifra de negocios de entre el 10% y el 20% por medio de la adquisición de hospitales, y por la consecución de una cuota de mercado de entre el 8% y el 10%. El creci- miento externo del Grupo se ve principalmente potenciado por la falta de capacidad de inversión y el bajo nivel de beneficios de los hospitales de titularidad pública.

Los länder responsables de las inversiones hospitalarias no están en condiciones de ampliar los programas de inver- sión; es más, la mayoría los recorta. En nuestra opinión, la evolución negativa de los resultados de los hospitales públicos continuará. Prevemos por consiguiente que nues- tras actividades de compra continúen a corto y medio plazo y hemos preparado nuestras estructuras de forma correspondiente.

La Ley de modernización de la sanidad alemana nos ha brindado la posibilidad de integrar en un grado mayor la asistencia ambulatoria y la asistencia en régimen interno, por lo que seguimos apostando fuertemente por la crea- ción de Centros de Asistencia Médica en nuestros emplaza- mientos y por la creación de Tele-Portal-Kliniken en sus proximidades como centros de salud regionales. Con ello pretendemos mejorar la calidad, evitar exploraciones por duplicado y, por tanto, generar un ahorro, optimizar el consumo de los recursos existentes y, en el caso de hospita- les pequeños y medianos, ampliar y mejorar su oferta de servicios.

Los hospitales universitarios de Giessen y Marburg consti- tuirán el buque insignia del Grupo en el ámbito médico y científico y nos permitirán escalar posiciones tanto en Alemania como en Europa.

higiénicos y económicos.

Jörg Demmler (53)

Cargo: Director Controlling técnico/Medio ambiente; en la empresa desde 1992

Bad Neustadt a. d. Saale, a 10 de marzo de 2006

El Consejo de Administración

Andrea Aulkemeyer Heinz Falszewski Wolfgang Kunz Gerald Meder

Dietmar Pawlik Wolfgang Pföhler Dra. Brunhilde Seidel-Kwem

Coyuntura y ámbito legal

En el año 2006 contamos con una ligera recuperación de la economía alemana, que sin embargo no contribuirá a reducir de forma permanente la presión sobre los presu- puestos sociales. El anunciado incremento del IVA a partir de 2007 repercutirá principalmente en un aumento de los gastos de consumo en el año 2006, antes de que se aplique dicho incremento fiscal. Es posible por tanto que en el año 2007 se registren tendencias recesivas.

En el sector sanitario, la demanda de servicios hospitala- rios seguirá aumentando debido a la evolución demográ- fica, aunque es de prever que las cajas de enfermedad continúen con su política de reducción de costes.

Las disposiciones legales establecen hasta el año 2009 mejoras en la retribución de las prestaciones hospitalarias adicionales, mejoras que queremos aprovechar para eliminar los riesgos de convergencia en determinados hospitales. Para 2006 prevemos también un crecimiento interno de los ingresos en nuestros hospitales.

Las experiencias recopiladas durante la fase de introduc- ción del sistema de precios globales por caso a partir de grupos relacionados con el diagnóstico (GRD) nos hacen suponer que, a pesar de todas las incertidumbres existen-

tes, y dado que nuestras estructuras de costes son muy ventajosas, la implantación del sistema GRD nos ofrece a medio y a largo plazo más oportunidades que riesgos.

Evolución de los negocios

En 2006, contamos con una contribución a los resultados del Grupo cada vez mayor por parte de los hospitales adquiridos en los tres últimos años. Por otro lado, los hospitales que pertenecen al Grupo desde hace más tiempo siguen realizando todos los esfuerzos posibles para seguir mejorando su excelente nivel de resultados. Partimos de la base, por tanto, de que, a pesar de que a corto plazo no será posible compensar del todo las pérdidas de explota- ción que presentan actualmente los hospitales universita- rios de Giessen y Marburg, podrá mejorarse el resultado global del Grupo.

Según nuestras previsiones, y si no se produce ninguna otra adquisición, en el ejercicio 2006 la cifra de negocios aumentará aproximadamente a 1.900 millones de euros y el beneficio neto consolidado hará lo propio hasta los 93 millones de euros. Las inversiones del Grupo en 2006 ascenderán a alrededor de 197 millones de euros (sin contar adquisiciones).

Memoria 2005 20041

Miles ¤ Miles ¤ Miles ¤

Cifra de negocios 6.1 1.415.788 1.044.753

Otros ingresos de explotación 6.2 46.739 29.336

1.462.527 1.074.089

Gastos de material 6.3 343.611 252.418

Gastos de personal 6.4 793.593 546.560

Amortizaciones y deterioro 6.5 66.825 57.052

Otros gastos de explotación 6.6 118.427 94.279

Margen de explotación 140.071 123.780

Ingresos financieros 3.041 1.800

Gastos de financiación 19.580 13.658

Resultado financiero (neto) 6.8 – 16.539 – 11.858

Resultado antes de impuestos 123.532 111.922

Impuestos sobre los beneficios 6.9 35.232 31.722

Beneficio neto consolidado 88.300 80.200

Beneficio atribuible a minoritarios 6.10 4.620 3.796

Beneficio correspondiente a los accionistas de RHÖN-KLINIKUM AG 83.680 76.404

Beneficio por acción ordinaria en ¤ (diluido/básico) 6.11 1,61 1,47

al 31 de diciembre de 2005

ACTIVO Memoria 31.12. 2005 31.12. 20041

Miles ¤ Miles ¤ Miles ¤

Activos no corrientes

Fondo de comercio y otros activos intangibles 7.1 88.975 49.014

Activos materiales 7.2 973.516 790.105

Inversiones inmobiliarias 10.3.2 4.503 4.669

Otros activos financieros 7.3 2.660 2.647

1.069.654 846.435

Activos corrientes

Existencias 7.4 27.816 19.681

Cuentas por cobrar, otras cuentas por cobrar

y otros activos financieros 7.5 257.677 209.786

Créditos fiscales 7.6 12.727 11.222

Efectivo y equivalentes 7.7 254.344 68.495

552.564 309.184

1.622.218 1.155.619

PASIVO Memoria 31. 12. 2005 31. 12. 20041

Miles ¤ Miles ¤ Miles ¤

Recursos propios 7.8

Capital suscrito 51.840 25.920

Reservas de capital 37.582 37.582

Otras reservas 436.194 406.095

Beneficio consolidado correspondiente a accionistas

de RHÖN-KLINIKUM AG 83.680 76.404

Acciones propias -77 – 77

Recursos propios atribuibles a accionistas de RHÖN-KLINIKUM AG 609.219 545.924

Participaciones de accionistas minoritarios ajenos al Grupo

en los recursos propios 32.313 22.787

641.532 568.711

Deudas a largo plazo

Deudas financieras 7.9 371.984 238.764

Pasivo por impuestos diferidos 7.10 18.178 24.430

Provisiones por prestaciones post-empleo 7.11 12.942 11.121

Otras provisiones 7.12 6.121 6.246

Cuentas por pagar 7.13 6 153

Otros pasivos 7.14 6.297 1.065

415.528 281.779

Deudas a corto plazo

Cuentas por pagar 7.13 79.269 48.527

Deudas tributarias 7.15 10.182 10.158 Deudas financieras 7.9 184.478 53.311 Otras provisiones 7.12 6.291 1.953 Otros pasivos 7.14 284.938 191.180 565.158 305.129 1.622.218 1.155.619