POLÍTICAS DE INVERSIÓN

Según las Políticas Generales de Inversión aprobadas por la máxima autoridad del FCPC-DESPOCH el 4 de mayo del 2005 se establece las detalladas a continuación:

• Todas las Inversiones se mantendrán en un portafolio de inversión diversificado y por lo tanto deberá evitar la concentración de las inversiones en un mismo título valor y un mismo emisor o grupo empresarial.

• Mantendrá el portafolio de inversiones del fondo de cesantía con vencimientos racionales acorde al flujo de recursos previsto para el normal desenvolvimiento del Fondo así como para cubrir pagos de cesantía de acuerdo al presupuesto anual.

• Bajo ningún concepto se autorizará que más del 20% del valor de las inversiones del fondo representen valores a cargo de un mismo emisor o grupo empresarial.

• El Fondo a través de sus organismos pertinentes serán los responsables de proponer para su aprobación los montos mínimos y máximos de las inversiones de renta fija, para lo cual se definirá los plazos y condiciones de cada una de ellas.

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• Para conseguir una diversificación adecuada, cubrir los riesgos del mercado y obtener una rentabilidad razonable se observarán los límites máximos de inversión que periódicamente determine el Consejo de Administración.

• Las inversiones en créditos internos, sus políticas, estrategias y perfiles de riesgo, serán aprobadas por el Consejo de Administración y se sujetarán al reglamento de crédito vigente.

• Para el otorgamiento de préstamos a los socios, los mismos que deben ser considerados como inversión, se actuará conforme a lo dispuesto en el Reglamento y a las disposiciones vigentes.

• El Fondo podrá contratar créditos externos únicamente con la aprobación expresa del Directorio.

• Los documentos que respalden cada inversión en forma inmediata serán remitidos a un casillero de segundad o custodia de documentos de un banco. El ingreso y retiro de los documentos se realizarán a través de firmas conjuntas del representante legal y del responsable del Comité de Inversiones.

Estas son las políticas que aplica en Fondo Complementario Previsional Cerrado de los Docentes de la ESPOCH, analizando el riesgo de la inversión y diversificando su portafolio ya que los principios de finanzas dice que: a mayor diversificación menor es el riesgo.

Actualmente se invierte principalmente en:

Créditos Internos a los partícipes

Inversiones en el Sistema de Administración de Fondos.

Inversión Bancaria

1.4.6.1 Créditos Internos a los partícipes

La política de inversiones constituye el marco de referencia para la estrategia de inversiones del FCPC-DESPOCH. Establece los límites para los distintos riesgos y sus

L. Paulina Llerena M. Página 22 sistemas de control permanente, con el objeto de obtener la máxima rentabilidad y seguridad, cumpliendo estrictamente la normativa vigente.

Los créditos son una modalidad de inversión de los recursos provenientes de los aportes individuales y excedentes, que se concederán solamente a los partícipes.

La concesión de créditos a los partícipes de la entidad es la principal política de inversión ya que, a mas de cumplir con la misión social del FCPC-DESPOCH de ayudar y solventar necesidades económicas de sus integrantes, obtiene una rentabilidad aceptable; es así que al diciembre del año 2009, 307 docentes de un total de 371 mantienen una relación crediticia con la entidad, dando un margen de cobertura del 83%; beneficiando también directamente al 17% de los socios que actualmente no utilizan ninguna modalidad de créditos por diferentes circunstancias, mediante la rentabilidad que producen los movimientos de crédito expresados en los excedentes.

Actualmente ofrece seis modalidades de créditos internos a sus participes, los cuales detallo a continuación:

Créditos ordinarios.- Están orientados a satisfacer las necesidades productivas, de inversión y de consumo de los partícipes con nombramiento definitivo en la ESPOCH.

Créditos emergentes.- están destinados a cubrir cualquier contingencia familiar, o personal.

Financiamiento para la compra de computadoras.- están destinados a la compra de computadores portátiles, con el fin de que el docente politécnico posea instrumentos acorde al avance tecnológico.

Crédito para Vacaciones.- en los meses de junio, julio y agosto se pone a consideración esta modalidad de crédito a fin de que el partícipes posea recursos para disfrutar de unas buenas vacaciones tras un largo periodo académico.

Crédito para mejora de vivienda.- destinado a que el partícipe mejore o arregle su vivienda.

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Crédito hipotecario.- para la construcción y compra de viviendas terminadas para los socios del FCPC-DESPOCH.

Debemos recalcar que el proceso de concesión de créditos es muy ágil, ya que no interpone trabas para su aprobación y entrega, este aspecto ayuda a que el docente opte por adquirir un crédito en nuestra institución.

Las diversas modalidades de créditos son muy acertadas, ya que un docente puede acceder a un crédito de acuerdo a sus necesidades; los plazos son muy cómodos en comparación con las distintas instituciones financieras del mercado local, y sobre todo la garantía base es su cuenta individual.

Ente las facilidades que ofrece el FCPC-DESPOCH, está el alcance al monto máximo del crédito inicial, siempre y cuando el participe esté al día en el pago de sus obligaciones y además haya cubierto al menos el 20% de sus obligaciones financieras de forma normal y continua, la entidad también se preocupa por no sobre endeudar al docente analizando sus ingresos mensuales y su capacidad de pago, la cual no debe exceder del 30% de la totalidad de ingresos líquidos.

El crédito hipotecario está siendo ofertado a los partícipes de la entidad, esta modalidad de crédito impone menos dificultades comparado con el sistema bancario convencional, ya que tiene la ventaja de la recuperación de cartera a través del descuento directo de las cuentas bancarias de los participes y en caso de que un partícipe caiga en mora el descuento es por intermedio del departamento financiero de la ESPOCH.

1.4.6.2 Inversiones en el Sistema de Administración de Fondos

“La administradora de Fondos es una compañía anónima autorizada por la Superintendencia de Compañías e Inscrita en el Registro de Mercado de Valores, cuyo objeto social es administrar fondos de inversión.”16

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Guía Práctica de Acceso al Mercado de Valores,(marzo 2006) Intendencia de Mercado de Valores, Departamento de Investigación y Desarrollo

L. Paulina Llerena M. Página 24 Cuando existe liquidez excesiva, se toma la decisión de invertirlo en el Sistema de Administración de Fondos del Grupo Guayaquil y/o Pichincha.

Antes de realizar esta clase de inversiones se analiza la situación económica del mercado, se compara la tasa de interés activa con el índice inflacionario y se opta por la que satisfaga las expectativa de rendimiento, además se analizan diversas ofertas de las instituciones financieras del mercado.

En vista de que las instalaciones del FCPC-DESPOCH están ya muy bien equipadas no hace necesario invertir en activos fijos, tampoco se ha observado la necesidad de vehículos para la institución y con el fin de optimizar la liquidez, se toma la acertada decisión de invertir mediante las Administradores de Fondos.

1.4.6.3 Inversiones Bancarias

Las inversiones bancarias tienen como centro a los bancos e instituciones financieras, las mismas que canalizan los recursos, mediante intermediación indirecta, a través de procesos de ahorro, crédito e inversión.