Pruebas de deterioro del fondo de comercio y de activos intangibles con vida útil indefinida

Los fondos de comercio adquiridos a través de combinaciones de negocios y las licencias con vida útil indefinida son asignados a las unidades generadoras de efectivo (UGE) de electrónica y de equipos para la prevención de incendios, que también son segmentos operativos reportables, a efectos de comprobar su deterioro.

Valores contables del fondo de comercio y de las licencias de vida útil indefinida asignadas a cada UGE:

UGE Electrónica

UGE Equipos para la

prevención de incendios Total 2014 2013 2014 2013 2014 2013 000 € 000 € 000 € 000 € 000 € 000 €

Fondo de comercio 50 250 2.231 — 2.281 250

Licencias con vida útil indefinida 360 — 1.050 240 1.410 240

NIC 36.134(a) NIC 36.134(b) El Grupo realizó su análisis anual de deterioro en diciembre de 2014 y 2013. El Grupo considera la relación

existente entre su capitalización bursátil y su valor en libros, entre otros factores, cuando revisa los indicadores de deterioro. A 31 de diciembre de 2014, la capitalización bursátil del Grupo era inferior al valor de su patrimonio neto contable, lo que indica un potencial deterioro del fondo de comercio y de los activos del segmento operativo. Además, la disminución generalizada a nivel mundial en las actividades de construcción y desarrollo, así como las incertidumbres económicas existentes, han supuesto una disminución de la demanda tanto en la UGE de equipos para la prevención de incendios como en la de electrónica.

NIC 36.130(a)

UGE de electrónica

El valor recuperable de la UGE de electrónica, 37.562.000€ al 31 de diciembre de 2014, se ha determinado mediante el cálculo del valor en uso, utilizando proyecciones de flujos de efectivo basadas en los presupuestos aprobados por la Dirección, que cubren un periodo de cinco años. Los flujos de efectivo proyectados han sido actualizados para reflejar el descenso en la demanda de productos y servicios. La tasa de descuento antes de impuestos aplicada a las proyecciones de flujos de efectivo es del 15,5% (2013: 12,1%) y los flujos de efectivo posteriores al periodo de cinco años se han extrapolado utilizando una tasa de crecimiento del 3% (2013: 5%) que es la misma que la media esperada de crecimiento a largo plazo del mercado de electrónica. Se concluyó que el valor razonable menos los costes de venta no excedían su valor en uso. Como resultado de este análisis, la

Dirección ha reconocido en el ejercicio actual un deterioro de 200.000€ en el fondo de comercio que tenía un valor contable de 250.000€ al 31 de diciembre de 2013. El deterioro ha sido registrado dentro de los gastos

administrativos en el estado de resultados.

NIC 36.130(e) NIC 36.134 (d)(iii) NIC 36.134 (d)(iv) NIC 36.134 (d)(v) NIC 36.126(a)

UGE de equipos para la prevención de incendios

El valor recuperable de la UGE de Equipos de prevención de incendios, 40.213.000€ al 31 de diciembre de 2014, se ha determinado mediante el cálculo del valor en uso, utilizando proyecciones de flujos de efectivo basadas en los presupuestos aprobados por la Dirección, que cubren un periodo de cinco años. Los flujos de efectivo proyectados han sido actualizados para reflejar el descenso en la demanda de productos y servicios. La tasa de descuento antes de impuestos aplicada a las proyecciones de flujos de efectivo es del 14,4% (2013: 12,8%) y los flujos de efectivo posteriores al periodo de cinco años se han extrapolado utilizando una tasa de crecimiento del 2,9% (2013: 3,8%), que es mayor que la media esperada de crecimiento a largo plazo del mercado de electrónica en un 0,75%. La Dirección de la UGE de equipos para la prevención de incendios considera que esta tasa está justificada por la adquisición de Extinguishers Limited. Esta adquisición ha supuesto obtener el control de una patente industrial que impide que durante los próximos 10 años otras entidades fabriquen el producto especializado objeto de esta patente. El Grupo tiene la opción de renovar esta patente cuando expire el periodo de 10 años. Como resultado del análisis, la Dirección no ha identificado deterioro alguno para esta UGE.

Supuestos clave utilizados en los cálculos del valor en uso y sensibilidad a cambios en las hipótesis

NIC 36.130(e) NIC 36.134 (d)(iii) NIC 36.134 (d)(iv) NIC 36.134 (d)(v)

El cálculo del valor en uso, tanto para la UGE de electrónica como para la UGE de equipos para la prevención de incendios, tiene mucha sensibilidad a las siguientes hipótesis:

u Margenes brutos

u Tasas de descuento

u Inflación de los precios de las materias primas

u Cuota de mercado durante el periodo presupuestado

u Tasas de crecimiento utilizadas para extrapolar los flujos de efectivo más allá del periodo presupuestado

NIC 36.134 (d)(i) NIC 36.134 (d)(ii) NIC 36.134 (f) NIC36.134 (f)(i) NIC36.134(f) (ii) NIC36.134(f) (iii) Margen bruto

Los márgenes se basan en la media obtenida durante los tres años precedentes al comienzo del periodo

presupuestado. Estos márgenes se han incrementado durante el periodo presupuestado en base a las previsiones de mejoras en la eficiencia. Se ha aplicado un incremento anual del 1,5% a la UGE de electrónica y un 2% anual a la UGE de equipos para la prevención de incendios.

Un descenso en la demanda puede provocar una disminución del margen bruto. Una disminución del margen bruto de un 1,0% implicaría que la UGE de electrónica tendría un deterioro adicional. Una disminución del margen bruto de un 5,0% supondría que la UGE de equipos para la prevención de incendios tuviera deterioro.

Tasas de descuento

Las tasas de descuento reflejan la evaluación actual de los riesgos específicos de mercado de cada una de las UGEs, considerando la valoración temporal del dinero y los riesgos individuales de los activos subyacentes que no se han incorporado en las estimaciones de flujos de efectivo. El cálculo de la tasa de descuento se basa en las circunstancias específicas del Grupo y sus segmentos operativos y toma como punto de partida la tasa promedio del coste de capital (WACC). El WACC tiene en cuenta tanto la deuda como el patrimonio. El coste del patrimonio se obtiene a partir de la rentabilidad que esperan obtener los inversores del Grupo. El coste de la deuda se obtiene a partir del interés que el Grupo está obligado a pagar por la obtención de préstamos. Se han incorporado los riesgos específicos de cada segmento aplicando factores correctores beta. Los factores beta se analizan de forma anual mediante datos públicos de mercado. Se realizan ajustes a la tasa de descuento para tener en cuenta el importe y el calendario de los flujos de impuestos futuros con el fin de reflejar una tasa de descuento antes de impuestos. Un incremento de la tasa de descuento antes de impuestos hasta el 16% (por ejemplo: +0,5%) en la UGE de electrónica supondría un deterioro adicional. Un incremento de la tasa de descuento antes de impuestos hasta el 20% de la UGE de equipos para la prevención de incendios supondría deterioro.

Inflación de los precios de las materias primas

Las estimaciones se han obtenido de los índices publicados por los países en los que se obtienen estas materias, así como de los datos concretos de determinadas materias primas. Las cifras utilizadas en las proyecciones se han obtenido de información pública cuando está disponible (principalmente en Euroland y los Estados Unidos) y, si no está disponible, se ha tomado como indicador de su evolución futura los movimientos en los precios de las materias primas que ha habido en el pasado.

La Dirección ha considerado la posibilidad de que haya incrementos de inflación de los precios de las materias primas superiores a los estimados en el presupuesto. Esto puede ocurrir si los cambios regulatorios previstos provocan un incremento en la demanda que no pueda ser satisfecha por los proveedores. La inflación de precios prevista se sitúa en un rango del 1,9% al 2,6% para la UGE de electrónica y del 2,1% al 4,5% para la UGE de equipos para la prevención de incendios, dependiendo del país en el que se adquieren las materias primas. Si el incremento de los precios de las materias primas es superior a la inflación de precios prevista en el presupuesto y el Grupo no es capaz de trasladar o absorber estos incrementos mediante mejoras en la eficiencia, entonces el Grupo sufrirá un deterioro adicional al registrado.

Hipótesis sobre la cuota de mercado

Cuando se utilizan los datos del sector para las tasas de crecimiento (como se señala más adelante), estás hipótesis son importantes ya que la Dirección evalúa como puede variar la situación de la UGE respecto a sus competidores durante el periodo presupuestado. La Dirección espera que la cuota del Grupo en el mercado de electrónica sea estable durante el periodo presupuestado, mientras que, por las razones indicadas anteriormente, espera que la posición del Grupo en la actividad de equipos para la prevención de incendios, en relación con sus competidores, se refuerce con la adquisición de Extinguishers Limited.

Aunque la Dirección espera que la cuota de mercado del Grupo en el sector de electrónica será estable durante el periodo presupuestado, una disminución en la cuota del 8% implicaría un deterioro adicional. Igualmente, una disminución en la cuota de mercado en el sector de equipos para la prevención de incendios del 20% supondría la existencia de deterioro.

Tasas de crecimiento

Las tasas se basan en los estudios publicados sobre el sector. Por las razones explicadas anteriormente, la tasa de crecimiento a largo plazo utilizada para extrapolar el presupuesto de la UGE de equipos para la prevención de incendios incluye un ajuste por la adquisición de una patente industrial significativa.

La dirección reconoce que la velocidad del cambio tecnológico y la posibilidad de nuevos competidores pueden tener un impacto significativo en las hipótesis sobre la tasa de crecimiento. No espera que el efecto de nuevos competidores pueda tener un impacto negativo en el presupuesto, pero podría razonablemente afectar a la tasa de crecimiento estimada del 5,2% para la UGE de electrónica y del 8,4% para la UGE de equipos para la prevención de incendios. Una reducción del 0,8% en la tasa de crecimiento a largo plazo supondría un deterioro adicional de la UGE de electrónica. En la UGE de equipos para la prevención de incendios, una reducción del 0,3% en la tasa de crecimiento a largo plazo implicaría deterioro.

Comentario

El Grupo ha determinado los importes recuperables de sus UGEs basándose en el valor en uso de acuerdo con la NIC 36. Si los importes recuperables se obtuviesen mediante el valor razonable menos los costes de enajenación, la NIC 36.134 (e) requiere el desglose en los estados financieros de las técnicas de valoración y otra información entre la que se incluye: las principales hipótesis utilizadas; una descripción del enfoque de la dirección sobre cada hipótesis; el nivel de la jerarquía de valor razonable y las razones para cambiar las técnicas de valoración, si hubiese algún cambio. Además, si el valor razonable menos los costes de enajenación se determinan utilizando proyecciones de flujos de efectivo descontadas, se tienen que desglosar el periodo de las proyección de los flujos, la tasa de crecimiento utilizada para proyectar los flujos y la tasa de descuento aplicada para las proyecciones de flujos de efectivo. Aunque una entidad no tuviese que presentar estos desgloses de acuerdo con la NIIF 13, la NIC 36.134(e) requiere unos desgloses similares.

La NIC 36.134(d)(i) requiere el desglose de las principales hipótesis efectuadas para las UGEs a las que los valores contables del fondo de comercio o de los activos intangibles de vida útil indefinida atribuidos sean significativos en comparación con los valores contables totales del fondo de comercio o de los activos intangibles de vida útil indefinida. Aunque los desgloses anteriores se proporcionan a efectos ilustrativos, las entidades deben evaluar la relevancia de cada hipótesis a efectos de estos desgloses.

La NIC 36.134(f) requiere desgloses de los análisis de sensibilidad de cada UGE para las que el importe del fondo de comercio o de los activos intangibles con vida útil indefinida atribuidos sean significativos en comparación con los valores contables totales del fondo de comercio o de los activos intangibles de vida útil indefinida. Estos desgloses se incluyen si un cambio razonablemente posible en una hipótesis clave utilizada para determinar el importe del valor recuperable de la UGE provocaría que el valor contable de la UGE excediese a su valor recuperable. El Grupo ha realizada estos desgloses para todas las hipótesis clave de la UGE de electrónica, dado que ha habido un deterioro durante el ejercicio y el valor contable es igual a su valor recuperable, y para la UGE de equipos para la prevención de incendios, ya que se considera que un cambio

razonablemente posible en las hipótesis clave puede provocar deterioro. Como parte del análisis de sensibilidad para determinar el punto en el que el importe recuperable es igual al valor en libros (NIC 36.134 (f)(iii)), las entidades tienen que tener en cuenta el efecto de las consecuencias de los cambios sobre otras hipótesis (el Grupo ha considerado esto en los desgloses).