Ratios Financieros

Un ratio es el cociente entre magnitudes que tienen una cierta relación y por este motivo se comparan.18

17 _{ESLAVA, José; Análisis económico-financiero de las decisiones de gestión empresarial; ESIC}

Editorial; Primera edición; Madrid; 2003; Pág. 98

18 _{ZAMBRANO, Rodrigo; Estados de flujo de efectivo; Edicontab; Primera edición; Quito; 2012; Pág.}

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1.2.3.8.1. Ratios de Liquidez.

Sirven para evaluar la situación de liquidez de la empresa, la posibilidad de poder hacer frente a sus pagos a corto plazo, se pueden utilizar los siguientes ratios:

a) Ratio de liquidez.

Ratio de Liquidez = Activo circulante / Exigible a Corto Plazo

Para que la empresa no tenga problemas de liquidez, el valor del ratio de liquidez ha de ser superior a 1, aproximadamente, o entre 1.5 y 2. En caso de que este ratio sea menor que 1 indica que la empresa puede tener mayor probabilidad de suspensión de pagos.

b) Ratio de tesorería.

Ratio de tesorería = (Realizable + Disponible) / Exigible a Corto Plazo.

Para no tener problemas de liquidez, el valor de este ratio ha de ser igual a 1, aproximadamente. Si es menor de 1, la empresa puede hacer suspensión de pagos por no tener activos suficientes para atender a los acreedores.

c) Ratio de disponibilidad.

Ratio de disponibilidad = Disponible / Exigible a Corto Plazo

Al disponible puede añadírsele las inversiones financieras temporales que la empresa podría convertir en dinero en uno o dos días.

1.2.3.8.2. Ratios de endeudamiento.

“Los ratios de endeudamiento se utilizan para diagnosticar sobre la cantidad y calidad de la deuda que tiene la empresa; así como para comprobar hasta que punto se obtiene

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el beneficio suficiente para soportar la carga financiera del endeudamiento, los ratios de endeudamiento más utilizados son los siguientes:”19

a) Ratio de endeudamiento.

Ratio de endeudamiento = Deudas totales / Total pasivo

El valor óptimo de este ratio se sitúa entre 0,5 y 0,65. En caso de ser superior a 0,65 indica que el volumen de deudas es excesivo y la empresa está perdiendo autonomía financiera frente a terceros.

b) Ratio de la calidad de la Deuda.

Ratio de la calidad de Deuda = Deuda a corto plazo / Deudas totales

Cuanto menor sea el valor de este ratio significará que la deuda es de mejor calidad, en lo que el plazo se refiere. Cuanto mayor sea este ratio más capacidad se tendrá para poder devolver los préstamos ya que el numerador refleja el flujo de caja que genera la empresa.

c) Ratio de capacidad de devolución de los préstamos.

Ratio de capacidad de devolución de los préstamos = (Beneficio neto + Amortizaciones) / Prestamos recibidos

1.2.3.8.3. Ratio de gastos financieros sobre ventas.

Hay varios ratios que, a pesar de que requieren datos de la cuenta de resultados, permiten comprobar si la empresa puede tolerar el endeudamiento que posee.

19 _{ZAMBRANO, Rodrigo; Estados de flujo de efectivo; Edicontab; Primera edición; Quito; 2012; Pág.}

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a) Ratio de gastos financieros sobre ventas.

Ratio de gastos financieros sobre ventas = Gastos Financieros / Ventas

Este ratio también puede calcularse deduciendo, en el numerador, los ingresos financieros de los gastos financieros.

b) Ratio de costo de la deuda.

Ratio de costo de la deuda = Gastos financieros / Deuda con costo

Cuanto menor sea el valor de este ratio más barata será la deuda remunerada que tiene la empresa y, por tanto, será el reflejo de una mejor situación.

1.2.3.8.4. Ratios de rotación.

a) Rotación del activo fijo.

Rotación del activo fijo = Venta / Activo fijo

Cuanto mayor sea el valor de este ratio significa que se realizan más ventas con el activo fijo.

b) Rotación del activo circulante.

Rotación del activo circulante = Ventas / Activo circulante

c) Rotación de los stocks.

Rotación de los stocks = Ventas / Valor de los stocks

Para que los ratios de rotación sean más ilustrativos se han de tomar las ventas a precio de costo, ya que el stock está valorado a dicho precio.

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1.2.3.8.5. Ratios de gestión de cobro y de pago.

Estos ratios sirven para comprobar la evolución de la política de cobro y pago de clientes y proveedores, respectivamente.20

a) Plazo de cobro.

Plazo de cobro = [(Clientes + Efectos) / Ventas] * 365

Cuanto menor sea este ratio indica que se cobra antes a los clientes, hecho que se considera más beneficioso para cualquier empresa.

El rendimiento puede compararse con el costo medio del pasivo de la empresa, o costo medio de la financiación, y se trata de conseguir que el rendimiento del activo supere el costo medio de la financiación21_:

b) Rendimiento del activo frente al costo medio de la financiación.

Rendimiento del activo > Costo medio de la financiación

Cuando se cumple la formula anterior, significa que el beneficio de la empresa es suficiente para atender el costo de la financiación, pero si el resultado fuera contrario significaría que el beneficio es insuficiente y será imposible atender los costos financieros de la deuda más los dividendos deseados por los accionistas.

1.2.3.8.6. Rentabilidad.

La rentabilidad es la relación entre el beneficio neto y los capitales propios.

20 _{ZAMBRANO, Rodrigo; Estados de flujos de efectivo; Edicontab; Primera edición; Quito; 2012; Pág.}

56.

21 _{ZAMBRANO, Rodrigo; Estados de flujos de efectivo; Edicontab; Primera edición; Quito; 2012; Pág.}

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a) Rentabilidad.

Rentabilidad = Beneficio Neto / Capitales Propios

Mide el beneficio neto generado en relación a la inversión de los propietarios de la empresa.

b) Rentabilidad financiera.

Rentabilidad financiera = Beneficio neto / Ventas * Ventas / Activo * Activo / Capital propio

c) Apalancamiento financiero.

Se estudia al evaluar la relación entre la deuda y los capitales propios por un lado, y el efecto de los gastos financieros en los resultados ordinarios, por el otro.22

1.2.3.8.7. Ratio de autofinanciación generada sobre ventas.

a) Autofinanciación generada sobre ventas.

Ratio de autofinanciación generada sobre ventas = Flujo de caja – Dividendos / Ventas

Cuanto mayor sea este ratio significa que la empresa genera más fondos con las ventas.

22 _{ZAMBRANO, Rodrigo; Estados de flujos de efectivo; Edicontab; Primera edición; Quito; 2012; Pág.}

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b) Autofinanciación generada sobre el activo.

Autofinanciación generada sobre el activo = (Flujo de caja – dividendos Activo) / Activo

Cuanto mayor sea el resultado, la situación será más favorable.

c) Política de dividendo.

Política de dividendo = Dividendos / Beneficio Neto

Cuanto mayor sea el resultado del ratio, menor será la autofinanciación de la empresa.

d) Autofinanciación de las inversiones.

Autofinanciación de las inversiones = (Flujo de caja – Dividendos) / Inversiones

Cuanto más elevado sea el valor del índice será más positivo para la tranquilidad financiera de la empresa.

1.3. VALORACIÓN CRÍTICA DE LOS CONCEPTOS PRINCIPALES DE

LAS DISTINTAS POSICIONES TEÓRICAS SOBRE EL OBJETO DE INVESTIGACIÓN.

Según Mercedes Bravo, el Sistema Contable suministra información cuantitativa y cualitativa con el propósito de suministrar información interna para la gerencia, es por esto que se considera importante el diseño de un sistema contable para la empresa ya que con él se podrá manejar de una forma eficiente los procesos y transacciones de esta, utilizando la información obtenida a través de la propuesta, se facilitará la funcionalidad y optimización de recursos para mejorar su situación económica y financiera, siendo esta la manera más eficaz de alcanzar los objetivos propuestos y alcanzar el éxito esperado por los directivos de la empresa.

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Al mejorar los métodos de registro de la información contable de la empresa, la Gestión Financiera mejorará, beneficiando así a la empresa y a cada uno de sus usuarios, ya que como manifiesta Paulo Nunes, la gestión financiera es un área funcional de la empresa competiéndoles los análisis, decisiones y acciones relacionadas con los medios financieros, esta función debe integrar la determinación de las necesidades de recursos financieros, la consecución de financiación, la aplicación adecuada de sus recursos y el análisis financiero con respecto a la viabilidad económica y financiera de las inversiones; todo lo expuesto se podrá lograr con la propuesta planteada en el presente trabajo investigativo que se encuentra fundamentado en este capítulo.