Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez está relacionado con la imposibilidad de cada una de las entidades de Grupo Aval para cumplir con las obligaciones adquiridas con los clientes y contrapartes del mercado financiero en cualquier momento, moneda y lugar, para lo cual cada entidad revisa diariamente sus recursos disponibles.

Cada subordinada financiera de Grupo Aval gestiona el riesgo de liquidez de acuerdo con el modelo estándar establecido por la Superintendencia Financiera y en concordancia con las reglas relativas a la administración del riesgo de liquidez a través de los principios básicos del Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez (SARL), el cual establece los parámetros mínimos prudenciales que deben implementar las entidades en su operación para administrar eficientemente el riesgo de liquidez al que están expuestas. Para medir el riesgo de liquidez, cada subordinada financiera de Grupo Aval calcula semanalmente un Indicador de Riesgo de Liquidez (IRL) para los plazos de 7, 15 y 30 días, según lo establecido en el modelo estándar de la Superintendencia Financiera.

Como parte del análisis de riesgo de liquidez, cada subordinada financiera de Grupo Aval mide la volatilidad de los depósitos, los niveles de endeudamiento, la estructura del activo y del pasivo, el grado de liquidez de los activos, la disponibilidad de líneas de financiamiento y la efectividad general de la gestión de activos y pasivos, con el fin de mantener la liquidez suficiente (incluyendo activos líquidos, garantías y colaterales) para enfrentar posibles escenarios de estrés propios o sistémicos.

La cuantificación de los fondos que se obtienen en el mercado monetario es parte integral de la medición de la liquidez que cada subordinada financiera de Grupo Aval realiza; apoyadas en estudios técnicos las entidades determinan las fuentes primarias y secundarias de liquidez para diversificar los proveedores de fondos, con el ánimo de garantizar la estabilidad y suficiencia de los recursos y de minimizar las concentraciones de las fuentes.

Una vez son establecidas las fuentes de recursos, éstos son asignados a los diferentes negocios de acuerdo con el presupuesto, la naturaleza y la profundidad de los mercados. Diariamente se monitorea la disponibilidad de recursos no sólo para cumplir con los requerimientos de encaje sino también para prever y/o anticipar los posibles cambios en el perfil de riesgo de liquidez de la entidad y poder tomar las decisiones estratégicas según el caso. En este sentido, cada subordinada financiera de Grupo Aval cuenta con indicadores de alerta de liquidez que permiten establecer y determinar el escenario en el cual se encuentra, así como las estrategias a seguir en cada caso. Tales indicadores incluyen, entre otros, el IRL, los niveles de concentración de depósitos, y la utilización de cupos de liquidez del Banco de la República.

A través de los comités técnicos de activos y pasivos, la alta dirección de cada subordinada financiera de Grupo Aval conoce la situación de liquidez de la entidad y toma las decisiones necesarias teniendo en cuenta los activos líquidos de alta calidad que deba mantener, la tolerancia en el manejo de la liquidez o liquidez mínima, las estrategias para el otorgamiento de préstamos y la captación de recursos, las políticas sobre colocación de excedentes de liquidez, los cambios en las características de los productos existentes así como de los nuevos productos, la diversificación de las fuentes de fondos para evitar la concentración de las captaciones en pocos inversionistas o ahorradores, las estrategias de cobertura, los resultados de la entidad de Grupo Aval y los cambios en su estructura de balance.

Para controlar el riesgo de liquidez entre los activos y pasivos, las subordinadas financieras de Grupo Aval realizan análisis estadísticos que permiten cuantificar con un nivel de confianza predeterminado la estabilidad de las captaciones con y sin vencimiento contractual.

Para cumplir requerimientos del Banco de la República y de la Superintendencia Financiera, los establecimientos de crédito en Colombia deben mantener efectivo en caja y bancos restringidos como parte del encaje legal requerido y calculado sobre el promedio diario de los diferentes depósitos de clientes; el porcentaje actual es del 11% sobre las exigibilidades con excepción de certificados de depósitos a término con plazo inferior a 180 días cuyo porcentaje es del 4.5% y del 0% cuando excede dicho plazo. Los establecimientos de crédito de Grupo Aval han venido cumpliendo adecuadamente con este requerimiento.

Al 30 de junio 2016 y 31 de diciembre de 2015, el siguiente es el resumen de los activos líquidos disponibles proyectados en un período de 90 días de acuerdo con lo establecido para tal efecto por la Superintendencia Financiera de Colombia, de las cuatro principales subordinadas de Grupo Aval. Presentar el IRL consolidado no es adecuado puesto que podría mostrar saldos erróneos, ya que se podría estar compensando la iliquidez de una entidad con la liquidez de otra.

30 de junio de 2016

Saldos netos disponibles posteriores

Entidad

Activos líquidos disponibles al final del período

(1) De 1 a 7 días (2) De 8 a 15 días posteriores (2) De 16 a 30 días posteriores (2) De 31 a 90 días posteriores (2) Banco de Bogotá 8,688,716 7,848,738 6,843,171 6,068,871 (1,056,728) Banco de Occidente 4,335,745 3,929,854 3,731,149 3,623,850 347,513 Banco Popular 2,362,511 2,011,167 1,827,666 1,794,777 543,307 Banco AV Villas 2,146,715 1,820,391 1,635,028 1,687,095 372,812 Corficolombiana 1,944,645 1,252,001 1,071,662 880,405 687,572 31 de diciembre de 2015 Saldos netos disponibles posteriores

Entidad

Activos líquidos disponibles al final

del período (1) De 1 a 7 días (2)

De 8 a 15 días posteriores (2) De 16 a 30 días posteriores (2) De 31 a 90 días posteriores (2) Banco de Bogotá 8,131,840 7,301,750 6,391,286 5,216,459 (2,655,421) Banco de Occidente 4,453,199 4,044,406 3,831,863 3,747,533 1,005,251 Banco Popular 2,043,060 1,678,428 1,462,554 1,357,190 112,105 Banco AV Villas 2,124,199 1,857,769 1,697,483 1,640,919 484,801 Corficolombiana 5,436,691 872,989 681,406 356,287 998,648

(1) Los activos líquidos corresponden a la suma de aquellos activos existentes al corte de cada período que por sus características pueden ser rápidamente convertibles en efectivo. Dentro de estos activos se encuentran: el efectivo en caja y bancos, los depósitos en el Banco de la República y en otros bancos, las inversiones en títulos de deuda a valor razonable y las inversiones a costo amortizado, siempre que en este último caso se trate de las inversiones forzosas u obligatorias suscritas en el mercado primario y que esté permitido efectuar con ellas operaciones de mercado monetario. Para efectos del cálculo de los activos líquidos, todas las

inversiones enunciadas, sin excepción alguna, computan por su precio justo de intercambio en la fecha de la evaluación (Valor razonable).

(2) El saldo corresponde al valor residual de los activos líquidos de la entidad en los días posteriores al cierre del período especificado. Este saldo es calculado como la diferencia entre los activos líquidos y el requerimiento de liquidez. El requerimiento de liquidez es a su vez, es la diferencia entre los flujos de ingresos contractuales y los flujos de egresos contractuales y no contractuales, de acuerdo con la metodología del “IRL”- Indicador de riesgo de liquidez.

Los anteriores cálculos de liquidez son preparados suponiendo una situación normal de liquidez de acuerdo con los flujos contractuales y experiencias históricas de cada entidad. Para casos de eventos extremos de liquidez por retiro de los depósitos, cada entidad cuenta con planes de contingencia que incluyen la existencia de líneas de crédito de otras entidades y accesos a líneas de crédito especiales con el Banco de la Republica de acuerdo con la normatividad vigente. Estas líneas de crédito que son otorgadas en el momento que se requieran, son garantizadas y cuentan con el respaldo de títulos emitidos por el Estado Colombiano y con cartera de préstamos de alta calidad crediticia, de acuerdo con los reglamentos del Banco de la República. Durante los semestres terminados el 30 de junio de 2016 y 31 de diciembre de 2015, ninguno de los bancos de Grupo Aval tuvo que utilizar como último recurso estos cupos de crédito. Grupo Aval ha realizado a nivel consolidado un análisis de los vencimientos para activos y pasivos financieros derivados y no derivados, mostrando los siguientes vencimientos contractuales remanentes:

30 de junio de 2016 Activos Menos de un mes Entre uno y seis meses De seis a doce meses Más de un año Total Efectivo y equivalentes de efectivo Ps. 21,004,538 Ps. - Ps. - Ps. - Ps. 21,004,538

Inversiones en títulos de deuda

a valor razonable 9,581,633 1,117,848 118,046 6,390,542 17,208,069

Inversiones en títulos de deuda

a costo amortizado 644,945 1,280,430 1,685,787 7,989,470 11,600,632

Activos financieros por cartera

de créditos a costo amortizado 13,367,100 32,403,611 19,922,368 120,331,905 186,024,984 Instrumentos derivados de

negociación 404,494 16,888 851 - 422,233

Instrumentos derivativos de

cobertura 1,012,677 - - - 1,012,677

Pasivos Menos de un mes Entre uno y seis meses De seis a doce meses Más de un año Total Instrumentos derivados Ps. 909,995 Ps. - Ps. - Ps. - Ps. 909,995 Cuentas corrientes 30,056,882 - - - 30,056,882 Cuentas de Ahorro 51,114,937 - - - 51,114,937 Certificados de depósito a término 6,402,992 24,711,392 12,833,148 13,957,899 57,905,431 Otros Depósitos 418,836 - - - 418,836 Fondos interbancarios 8,843,178 262,283 11,299 24,459 9,141,219

Créditos con bancos y otros 913,092 6,528,279 1,842,615 10,527,575 19,811,561

Bonos y Títulos de Inversión 189,827 901,836 3,181,069 18,108,072 22,380,804

Obligaciones con entidades de

redescuento 56,845 324,304 405,050 2,574,015 3,360,214 Instrumentos derivativos de cobertura 90,889 5 3 - 90,897 Total pasivos Ps. 98,997,473 Ps. 32,728,099 Ps. 18,273,184 Ps. 45,192,020 Ps. 195,190,776 31 de diciembre de 2015 Activos Menos de un mes Entre uno y seis meses De seis a doce meses Más de un año Total Efectivo y equivalentes de efectivo Ps. 22,338,553 Ps. - Ps. - Ps. - Ps. 22,338,553 Inversiones en títulos de

deuda a valor razonable 11,218,735 1,138,799 176,770 5,790,177 18,324,481

Inversiones en títulos de

deuda a costo amortizado 616,141 1,627,041 1,473,878 6,799,363 10,516,423

Activos financieros por cartera

de créditos a costo amortizado 14,382,867 31,388,155 18,211,514 113,977,191 177,959,727 Instrumentos derivados de

negociación 33,690 - - - 33,690

Instrumentos derivativos de

cobertura 1,024,972 - - - 1,024,972

Total activos Ps. 49,614,958 Ps. 34,153,995 Ps. 19,862,162 Ps. 126,566,731 Ps. 230,197,846

Pasivos Menos de un Entre uno y De seis a doce Más de un

Total

mes seis meses meses año

Instrumentos derivados Ps. 1,143,238 Ps. - Ps. - Ps. - Ps. 1,143,238 Cuentas corrientes 33,430,665 - - - 33,430,665 Cuentas de Ahorro 50,298,080 - - - 50,298,080 Certificados de depósito a término 6,151,925 18,895,307 10,477,153 18,270,862 53,795,247 Otros Depósitos 448,517 - - - 448,517 Fondos interbancarios 9,860,918 - - - 9,860,918

Créditos con bancos y otros 2,222,015 4,367,707 3,797,947 12,389,281 22,776,950

Bonos y Títulos de Inversión 148,707 1,063,668 863,360 17,208,192 19,283,927

Obligaciones con entidades de

redescuento 45,661 266,472 332,591 2,411,082 3,055,806

Instrumentos derivativos de

cobertura 337,750 - - - 337,750