Rusia 60

El desempeño económico de Rusia durante los años noventa estuvo marcado por la crisis de 1998. Sin embargo, en los años siguientes, la estabilización macroeconómica fue impresionante. En efecto, desde 1999 hasta la crisis financiera de 2008 la tasa de crecimiento de la economía fue de 7% en

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promedio en términos reales. En este contexto, uno de los factores que contribuyó a esta mejora económica fue el crecimiento de la demanda de recursos naturales a nivel mundial, ya que Rusia es uno de los mayores productores de recursos naturales en todo el mundo. Según estimaciones de la Agencia Internacional de Energía (2005), Rusia posee las reservas de gas natural más grandes del mundo, así como las segundas reservas de carbón y las séptimas reservas más grandes de petróleo. Además, en 2005 este país fue el principal productor y exportador de gas natural y el segundo productor y exportador de petróleo crudo.

De esta manera, el drástico aumento del precio del barril de petróleo, que pasó de US$ 10 en 1999 a US$ 100 en 2007, generó un boom de exportaciones en Rusia, así como el ingreso de altos niveles de renta a través de los llamados petrodólares (Dobrynskaya y Turkisch, 2010). En consecuencia, las exportaciones de gas y petróleo representaron en 2005 el 60% del total de exportaciones de Rusia y el 25% del PIB de ese mismo año (Oomes y Kalcheva, 2007). Por lo tanto, la economía rusa ha aumentado claramente su dependencia de la exportación de recursos naturales, lo que la vuelve vulnerable a contraer los síntomas de la Enfermedad Holandesa.

Cuadro 7

Sintomatología de Enfermedad Holandesa en Rusia EVIDENCIA EMPÍRICA DE ENFERMEDAD HOLANDESA EN RUSIA

Estudio Síntomas Autores Período Apreciación del tipo de cambio real Desindustrialización (niveles bajos de crecimiento en el sector manufacturas) Crecimiento del sector de servicios Aumento de salarios Algieri (2011) 1995-2009 ✔ ✔ ✔ ✔ Dobrynskaya y Turkisch (2010) 1999-2007 - ✖ ✔ ✔ Oomes y Kalcheva (2007) 1995-2005 ✖ ✔ ✔ ✔

Fuente: Algieri (2011), Dobrynskaya y Turkisch (2010), Oomes y Kalcheva (2007). Elaboración: Roberto Villalba

Para analizar el síntoma de apreciación del tipo de cambio real en Rusia, Oomes y Kalcheva (2007) utilizan el modelo de comportamiento de tipo de cambio real (BEER), a través del cual evidencian que a medida que los precios del petróleo aumentan, la tasa de cambio real en la economía rusa se aprecia. Efectivamente, según estos autores, en el período 1997-2005, un aumento de 1% en los precios del petróleo generó una apreciación de 0,50% en el tipo de cambio real. Sin embargo, estos autores estiman, como lo muestra el Gráfico 16, que esta relación no ha tenido una influencia fuerte sobre la apreciación del tipo de cambio real, ya que entre 2000 y 2012 éste se ha depreciado constantemente.

Gráfico 16

Tipo de cambio real en Rusia (1995-2012)

Fuente: Fondo Monetario Internacional (2013) Elaboración: Roberto Villalba

Con respecto al segundo síntoma de la Enfermedad Holandesa, Oomes y Kalcheva (2007) determinan que la economía rusa no presenta síntomas de desindustrialización absoluta, ya que no ha existido un decrecimiento en el sector manufacturero. Por ejemplo, entre 1997 y 2004, solamente en el año 1998 el crecimiento de este sector fue negativo, mientras que en el resto de años siempre tuvo crecimiento positivo. Sin embargo, estos autores encuentran evidencias de que sí ha existido decrecimiento en la demanda de trabajo en el sector de las manufacturas entre 2000 y 2004, la cual ha decaído entre 2% y 6%. Consecuentemente, según Oomes y Kalcheva (2007), entre 2000 y 2004, el sector manufacturero creció en torno al 5% en promedio, mientras que el sector de los recursos naturales y el sector de servicios crecieron cerca de 10% en promedio.

Por el contrario, Dobrynskaya y Turkisch (2010) establecen que la economía rusa no presenta síntomas de desindustrialización absoluta ni relativa, ya que según sus estimaciones el sector manufacturero ha crecido más que el sector de servicios y que el sector de los recursos naturales. Los datos calculados por estos autores demuestran que en el período 1999-2007 el crecimiento del sector de las manufacturas alcanzó en promedio un 7,4%, mientras que los sectores extractivista, agrícola y servicios crecieron en 4,9%, 3,8% y 6,1% respectivamente en el mismo período. En consecuencia, los efectos del boom del sector de recursos naturales sobre el sector industrial no son del todo claros en la economía rusa, ya que los estudios no coinciden en si existe o no desindustrialización en la economía. No obstante, ambos estudios coinciden en que la demanda de trabajo en el sector manufacturero ha decaído entre 1999 y 2004.

Por otro lado, el análisis del crecimiento del sector de servicios elaborado por Dobrynskaya y Turkisch (2010) revela que la contracción del empleo en el sector de manufacturas puede explicarse por el hecho que gran parte de la fuerza de trabajo se desplazó hacia el sector de servicios. Específicamente, la tasa de empleo en las finanzas y en la construcción aumentó debido al incremento de los salarios en estos sectores entre 2000 y 2007. Asimismo, entre 2002 y 2004, el sector de servicios fue el único sector de la economía que presentó una tasa de empleo positiva. Esto, según Oomes y Kalcheva (2007), sugiere que para el caso de Rusia el efecto gasto ha sido más importante que el factor de

40 60 80 100 120 140 160 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

movilidad de factores. Sin embargo, de acuerdo a Dobrynskaya y Turkisch (2010), el crecimiento del empleo en el sector de servicios podría deberse a que durante el período de la Unión Soviética el sector de servicios en la economía estaba subdesarrollado, por lo que a partir de la creación de la Federación Rusa comenzó a desarrollarse más rápido que los otros sectores debido al estancamiento que había sufrido en períodos anteriores. De esta manera, los estudios demuestran que sí ha existido un crecimiento en el sector de servicios, el cual se ha manifestado principalmente a través del aumento de empleo en este sector. Esto puede deberse al auge del sector de recursos naturales y al efecto gasto, así como a factores históricos y políticos propios de Rusia.

Finalmente, con respecto al último síntoma y en conformidad con los resultados del estudio de Dobrynskaya y Turkisch (2010), existió un aumento en los salarios de los distintos sectores de la economía rusa. Luego de una caída del 40% en 1998 debido a altos niveles de inflación, el salario real creció en promedio un 14% por año entre 1999 y 2007. Este fenómeno se produjo debido a que los precios del petróleo aumentaron entre 1999 y 2000 haciendo que los salarios en el sector de recursos naturales aumenten. Luego, aumentó también el nivel de salarios en el sector de servicios y finalmente se creó un ajuste en los salarios del resto de sectores de la economía.

En conclusión, la economía rusa debe gran parte de su recuperación de la crisis económica de 1998 a su riqueza natural y al boom de los precios de las materias primas. Sin embargo, a partir de aquella época aumentó la dependencia de la economía rusa por la exportación de gas natural y petróleo, lo que ha formado un clima ideal para que los síntomas propios de la Enfermedad Holandesa se desarrollen. De esta manera, Rusia no cumple con el síntoma de apreciación de tipo de cambio real, pero muestra claramente el síntoma de crecimiento del sector de servicios y también el síntoma de aumento de los salarios en la economía. Con respecto al síntoma de desindustrialización, este país muestra claramente que la tasa de empleo en el sector de manufacturas ha disminuido, pero no presenta síntomas de que la industria esté decreciendo (Anexo 1).