Señales que proporciona el RS

Proporciona íres tipos de señales.

En orden de importancia son las siguientes: divergencias, pauías y niveles de "sobre- compra" y "sobreventa".

Las divergencias eníre el comportamiento del indicador y el precio consíiíuyen la señal más fiable y frecuente que proporciona el RSI.

Esta señal será aún más fiable si se produjera en plena zona de "sobrecompra" del indi­ cador de momento, por encima de 70, o de "sobreventa", por debajo de 30.

Divergencia alcista: Se dibujará una divergencia alcista cuando, estando el RSI por debajo de 30, no consiguiera establecer un nuevo mínimo (no pudiera continuar con la tendencia de mínimos decrecientes) y superara el máximo inmediato anterior, y el pre­ cio hubiera dibujado mínimos decrecientes.

Esta señal sería más fiable si el primer suelo se encontrara por debajo de 30 y el segun­ do por encima de ese nivel.

Divergencia bajista: Se habrá dibujado una divergencia bajista cuando, estando el RSI por encima de 70, no consiguiera establecer un nuevo máximo (no pudiera continuar con la tendencia de máximos crecientes) y perforase el mínimo inmediato anterior, y el pre­ cio hubiera dibujado máximos crecientes.

Esta señal sería más fiable si el primer techo se produjera por encima de 70 y el segun­ do por debajo de ese nivel.

Las pautas del análisis técnico tradicional también funcionan con el RSI. Las líneas de tendencia, los soportes, las resistencias y las figuras más conocidas del análisis técnico tradicional (figuras de hombro-cabeza-hombros) funcionan en el RSI mejor que en los otros indicadores.

Es muy importante tener en cuenta al analizar el RSI que cualquier tendencia fuerte, ya sea al alza o a la baja, produce rápidamente una lectura extrema del oscilador, y que no hay ninguna razón que impida a un mercado con los indicadores de momento situa­ dos en zona de "sobrecompra", subir todavía más. O en sentido contrario, que un eleva­ do nivel de "sobreventa" impida a un mercado caer todavía más.

Cancelar posiciones porque el RSI alcance niveles de "sobrecompra" o "sobreventa", suele provocar salidas prematuras cuando el precio se encuentra dentro de una acusada tendencia. Cancelar posiciones porque el indicador alcance lecturas extremas sólo puede resultar aconsejable cuando el precio se encuentre atrapado dentro de un movimiento lateral. En estos casos, resultará muy conveniente utilizarlo en conjunción con otros indicadores, como por ejemplo, los giros del MACD.

El que el oscilador haya superado el nivel 70 no es razón suficiente para cancelar las posiciones largas que se hubieran adoptado con anterioridad. El precio puede subir toda­ vía más aunque los indicadores de momento estén en zona de "sobrecompra". Es más, este hecho nos debería hacer pensar que lo más probable es que sigua subiendo.

El que el oscilador haya perdido el nivel 30 no es razón suficiente para cancelar las posiciones cortas adoptadas con anterioridad. El precio puede caer todavía más aunque los indicadores de momento estén en zona de "sobreventa". Este hecho nos debería hacer pensar que lo más probable es que siga cayendo.

VI.5. Sistema de especulación basado en niveles de "sobrecompra" y "sobreventa" cuando se conoce el sentido de la tendencia dominante

En este punto vamos a exponer un sistema muy utilizado por los especuladores para incorporarse a una tendencia que ya esté en curso.

Si la tendencia en gráficos semanales fuese alcista, al encontrarse el MACD en gráfi­ cos semanales por encima de cero, se desencadenará una señal de compra (posiciones largas) cuando el RSI en base diaria, tras haber caído por debajo de la línea de "sobre- venta", se gire al alza y se coloque por encima de ella.

Si la tendencia alcista fuese muy acusada, resultará bastante improbable que el RSI caiga por debajo de la línea de "sobreventa", situada en el nivel 20. Por esa razón, se suele situar la línea de "sobreventa"en 40.

Veamos un ejemplo.

En la figura 80 hemos recogido el gráfico diario del NIKKEI.

Desde junio de 2003, el MACD semanal estuvo por encima de cero59 con lo que con­

sideramos que la tendencia dominante era la alcista.

Si nos fijamos podremos observar que cada vez que el RSI en base diaria cayó por debajo de 40 y a continuación se giró al alza y superó el nivel 40, se desencadenó una señal clara de compra.

59 Aunque el MACD no se ha representado en la figura, simplemente nos hemos limitado a decirlo en la parte izquierda del gráfi­ co del precio.

Fig. 80.- NIKKEL Gráfico diario

Podemos verlo con más detalle en el gráfico diario del Nikkei recogido en la figura 81. En este gráfico podemos distinguir dos zonas:

- la de la izquierda, cuando el MACD semanal estaba por debajo de cero, - y la de la derecha, cuando el MACD semanal estaba por encima de cero. A comienzos de diciembre de 2002, cuando estando el MACD semanal por debajo de cero, el RSI en gráfico diario superó el nivel 60 y seguidamente perdió ese nivel, se desencadenó una señal para adoptar posiciones cortas, momento que hemos señalado en el gráfico de la figura 81 con una flecha.

Incluso, se aprecia el hueco de arranque60 que dejó el precio al iniciar el movimiento

a la baja.

Fig. 81.- NIKKEL Gráfico diario

Veamos otro ejemplo.

¿Recuerda la fuerte subida del precio del petróleo que se produjo en el año 2004? Tal y como podemos ver en el siguiente gráfico, figura 82, el MACD semanal del petróleo estuvo por encima de cero desde noviembre de 2003, por lo que consideramos que su tendencia era alcista desde entonces. Además, se observa con toda claridad que desde ese instante el precio dibujó una sucesión de mínimos crecientes, que han servido para dibujar la línea de tendencia alcista que hemos representado con una línea recta dis­ continua.

Veamos ahora un gráfico diario del petróleo, figura 83, que recoge los movimientos del precio desde octubre de 2003 hasta julio de 2004.

Se puede comprobar con claridad que todas las señales que proporcionó este sistema desde noviembre de 2003 fueron provechosas.

Resultó especialmente fiable la señal que se desencadenó en noviembre de 2003, cuan­ do los factores estacionales eran claramente alcistas y el MACD semanal se cortó alza cerca de cero, tal y como pueden comprobar en el gráfico de la figura 82. En el gráfico de la figura 83, se observa cómo el RSI, tras haberse situado por debajo de 40, consiguió superar en el mes de noviembre de 2003 el nivel 40.

De acuerdo con el sistema de especulación expuesto en este punto, si la tendencia en gráficos semanales fuese bajista, se debería adoptar una posición corta cuando el RSI en base diaria, tras superar la línea de "sobrecompra", se girase a la baja y se colocara de nuevo por debajo de la misma.

Si la tendencia bajista fuese muy acusada, resultará bastante improbable que el RSI consiguiera superar la línea de "sobrecompra" situada en el nivel 80. Por esa razón, se suele colocar la línea de "sobrecompra" cerca de 60.

Podemos observar una clara señal de venta en la parte izquierda del gráfico del NIK- KEI recogido en la figura 81, concretamente en el mes de diciembre del año 2002.

Hasta junio de 2003, el MACD semanal del NIKKEI estuvo por debajo de cero, por lo que, de acuerdo con lo explicado en el capítulo IV dedicado al MACD, consideramos que la tendencia dominante era la bajista.

En noviembre de 2002, el RSI superó el nivel 60 y a continuación en diciembre, se giró a la baja perforando dicho nivel, desencadenando una señal de venta (adopción de posi­ ciones cortas) que resultó ser muy provechosa.

Veamos ahora la señal que proporcionó Repsol el 27 de agosto de 2004. Para ello nos vamos a fijar en el gráfico recogido en la figura 84.

El MACD semanal se encontraba por encima de cero61 y, tal y como podemos com­

probar en el gráfico de la figura 84, el RSI en diario se encontraba por debajo de 40. Tal y como podemos observar en el gráfico, durante el mes de julio se desplegó una onda a la baja dentro de un gran triángulo. Este movimiento del precio llevó al indica­ dor de momento a una zona de "sobreventa". De acuerdo con lo que hemos dicho en el punto 1.5 del capítulo I y en la figura 17 del capítulo II, nos encontrábamos en un momento adecuado para comprar. Pues bien, la señal de compra se desencadenó justo en el momento en que el RSI superó la línea de 40. Se observa también la formación de una divergencia alcista de proporciones en el RSI y la superación violenta de la línea "2-4" de la onda "c"62 de la "C" del triángulo.

Si nos fijamos de nuevo en el gráfico de la figura 84, veremos que en la segunda mitad del mes de mayo de 2004 también se desencadenó una nueva señal de compra. Esta señal venía además precedida de una divergencia alcista.

Y finalmente se desencadenó una nueva señal a comienzos del mes de noviembre, poco antes de la rotura al alza del triángulo.

61 No hemos representado el MACD en el gráfico.