Sistema de Cacao (Theobroma cacao) con plátano (Musa sp)

4.4.1.1 Estructura de Costos

La estructura de costos fue construida a partir de información obtenida a través del MAGAP (Ministerio de Agricultura, Ganadería, Acuacultura y Pesca del Ecuador), giras y entrevistas a productores. Se agrupo los costos en tres categorías: Labor de Instalación, Insumos, Materiales y Servicios y Labores de Formación y Desarrollo y se fijo un horizonte de ocho años.

Se trabajo en USD (dólares estadounidenses) constantes del año 2009, en el anexo (Cuadro 16) se muestra la estructura de costos por hectárea. A continuación (Cuadro 8) se describen las categorías de la estructura y se resumen los costos para una hectárea de Cacao

Cuadro 8. Resumen de Estructura de Costos (USD/ha) para el sistema agroforestal de Cacao (Teobroma cacao) y plátano (Musa sp).

TOTAL

A LABOR DE INSTALACION 440.00

B INSUMOS, MATERIALES Y SERVICIOS 3114.75

C LABORES DE FORMACIÓN Y DESARROLLO 5080.00

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En el cuadro 9 se presentan los costos por año de una hectárea de cacao con sombra de plátano

Cuadro 9. Costos (USD/ha) del sistema agroforestal de Cacao (Teobroma cacao) con sombra de plátano (Musa sp)

Año TOTAL 1er Año 2415.18 2do Año 970.57 3er Año 910.25 4to Año 766.95 5to Año 814.95 6to Año 774.95 7mo Año 958.95 8vo Año 1022.95 TOTAL 8634.75 4.4.1.2 Flujo de Caja

El Flujo de Caja (Cuadro 08) muestra los costos de producción, Ingresos y beneficios netos (Ingresos – Costos) del sistema.

Cuadro 10. Flujo de Caja (USD/ha) del sistema agroforestal de Cacao (Teobroma cacao) con sombra de plátano (Musa sp)

Flujo de Caja

Año Costos Ingresos Beneficio Neto (I-C)

1 2.415,18 1.200,00 -1.215,18

2 970,57 1.905,00 934,43

51 4 766,95 1.470,00 703,05 5 814,95 1.700,00 885,05 6 774,95 2.210,00 1.435,05 7 958,95 2.975,00 2.016,05 8 1.022,95 3.400,00 2.377,05 TOTAL 8.634,75 16.570,00 7.935,25

Se pueden observar valores negativos en el primer año de plantación con un aumento progresivo en los años consiguientes.

Para un análisis más profundo se utilizaron los siguientes datos financieros (Cuadro 11) obtenidos del Banco Central del Ecuador a la fecha (6 diciembre 2009):

Cuadro 11. Información Financiera utilizada en el análisis económico del sistema agroforestal de Cacao (Teobroma cacao) con sombra de plátano (Musa sp)

Precio de la tierra 6.000

Tasa de inflación acumulada 4.02%

Tasa de interés Nominal 5.24%

Tasa de interés real "Riesgo 0" 4.0%

Premium riesgo inversión 0.5%

Premium riesgo biológico 0.5%

Premium riesgo cambio climático 0.0%

Tasa Mínima Aceptable 5.0%

Se estimó los siguientes indicadores económicos (Cuadro 12):

Cuadro 12. Indicadores económicos calculados para sistema agroforestal de Cacao (Teobroma cacao) con sombra de plátano (Musa sp)

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VAN ($) $ 5.758,00

RCB 1,802

TIR 76%

VET ($) 17.762,003

El VAN (Valor Actual Neto) es un procedimiento que permite calcular el valor presente de un determinado número de flujos de caja futuros, originados por una inversión. La metodología consiste en descontar al momento actual (es decir, actualizar mediante una tasa) todos los flujos de caja futuros del proyecto. A este valor se le resta la inversión inicial, de tal modo que el valor obtenido es el valor actual neto del proyecto. Según este indicador económico podemos decidir si se rechaza o se acepta el proyecto de inversión, y la regla para aceptarlo es que el valor calculado sea mayor a 0, siendo este el caso.

Al calcular la relación Beneficio / Costo se obtiene un valor de 1,802 lo cual expresa la rentabilidad del proyecto, valor referencial ya que este indicador no toma en cuenta el valor del dinero a través del tiempo.

La Tasa Interna de Retorno (TIR) es la Tasa de rendimiento en tanto por cien anual y acumulativo que provoca la inversión, a pesar de que esta toma en cuenta el valor del dinero a través del tiempo, cuando el proyecto de inversión se de larga duración nos encontramos con que su cálculo es difícil de llevar a la práctica y al tratarse de la resolución de un polinomio con exponente pueden aparecer soluciones que no tengan un sentido económico.

Se utilizó el valor esperado de la tierra (VET) como criterio de eficiencia ya que algunos cultivos son inversiones a largo plazo que deben considerar el efecto tiempo en el capital invertido, y este es un indicador que define mejor el valor de un activo. Se tomo como base un precio de la tierra presente de USD 6.000,00. El VET máximo es igual al punto donde la tasa marginal de retorno iguala la tasa de

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descuento del inversionista. En este caso y en base al VET el proyecto es viable ya que el valor calculado es mayor al valor actual de la tierra.

4.4.1.3 Análisis de sensibilidad

El análisis de sensibilidad nos permite conocer los efectos que tendría el cambio de una o algunas de las variables. En este caso se utilizó un análisis

Ceteris paribus cambiando las variables de precio del producto en ambos cultivos,

la TMA (Tasa Mínima Aceptada) en 7%, 10%, 13%. En el Cuadro 13 se observan las variaciones para las distintas variables.

Cuadro 13. Variaciones del VET con respecto al TMA, precio en el mercado de cacao y precio en el mercado de plátano.

Condición Base Variación VET

TMA 5.0 %

7% 12.191,40 10% 7.969,49 13% 5.710,79

Costo de Cacao USD / qq 85,00 70,00 12.976,59

100,00 22.705,13

Costo de Plátano USD / Racimo 1,50 1,30 16.171,40

2,00 22.014,51

4.4.1.3.1 Variaciones con respecto a la Tasa Mínima Aceptable

Se analizó el comportamiento del VET para variaciones en la TMA, como producto de las variaciones en la tasa mínima aceptada confirmándose lo expresado por Kemplerer, (1996), teniendo que: “entre más baja es la tasa de

descuento del inversionista, mayor es el VET”. Al cambiar la tasa al 7 y 10% se

observa una disminución en el VET; si movemos la tasa mínima aceptable a un 13% el valor esperado de la tierra disminuye aun más. En sistemas agroforestales la TMA tiene sensibilidad muy alta afectando enormemente al VET, aún con

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pequeñas variaciones. Esto se debe al hecho de que algunas inversiones son inversiones a largo plazo donde el factor tiempo juega un importante papel.

4.4.1.3.2 Variaciones con respecto al precio del producto

El VET con respecto a variaciones de precio de producto en ambos casos sigue el patrón del precio, es decir a menor precio, menor VET y a mayor precio, mayor VET.