Para el inicio de esta unidad se describe, en forma general, el análisis de la información financiera, su interpretación y las técnicas de análisis que se aplicarán en el desarrollo de la misma.
Análisis financiero: el análisis financiero es un método para establecer las consecuencias
financieras de las decisiones de negocios, aplicando diversas técnicas que permiten seleccionar la información relevante, realizar mediciones y establecer conclusiones. Las conclusiones son respuestas a preguntas como ¿cuál es el rendimiento de una determinada inversión que va a realizar la empresa?, ¿cuál es el rendimiento que actualmente tiene un negocio?, ¿resulta atractivo este rendimiento?, ¿qué grado de riesgo tiene una inversión?, ¿el flujo de fondos de la empresa será suficiente para hacer frente a los pagos de interés y capital de los pasivos?, ¿esta empresa es atractiva como cliente?, ¿en qué condiciones debería concederse crédito?
El análisis financiero se realiza porque la administración financiera de negocios busca identificar los cursos de acción que tienen el mayor efecto positivo en el valor de la empresa para sus propietarios. Para esto es necesario establecer cuál es el valor de la empresa en el momento de la decisión y a través de qué caminos puede aumentarse este valor (optimizando los recursos que se emplean y los medios de financiamiento que se utilizan). El análisis financiero proporciona a los directivos y propietarios una medida del efecto esperado que tienen las decisiones estratégicas y de gestión en el valor de la empresa. Los inversionistas e instituciones financieras también usan el análisis financiero para evaluar el grado en que podrán alcanzar sus objetivos con las decisiones que tomen. Los inversionistas de capital examinan la conveniencia de aportar dinero a una empresa (por ejemplo, comprando sus acciones), por ello están interesados en interpretar correctamente las ganancias actuales de la empresa y las perspectivas de ganancias futuras y de los fondos, que estarán disponibles para dividendos. Los acreedores comerciales y las instituciones financieras buscan establecer, de un modo adecuado, la capacidad de pago de la empresa a la cual le conceden crédito; para ello también se interesan en las perspectivas de la generación de fondos de la empresa y en la evolución de sus condiciones patrimoniales y de desempeño competitivo. Es importante que los directivos y propietarios comprendan cuál es la evaluación de la empresa que realizan los inversionistas y los diversos acreedores, a fin de negociar mejor las operaciones de aportaciones de capital o contratación de pasivos. Es necesario, entonces, que analicen aquellos aspectos y explicaciones que afectan esa evaluación.
En consecuencia, el proceso de análisis financiero se fundamenta en la aplicación de diversas herramientas y de un conjunto de técnicas que se aplican a la información financiera contenida en los estados financieros y demás datos complementarios (estudiados en unidades anteriores), con el propósito de obtener medidas y relaciones cuantitativas que señalen el comportamiento, no sólo de la entidad económica, sino también de algunas de sus variables más significativas e importantes.
La fase gerencial del análisis financiero se desarrolla en distintas etapas y su proceso cumple diversos objetivos. En primer lugar, la conversión de datos puede considerarse como su función más importante; luego puede utilizarse como una herramienta de selección, de previsión o predicción y culminar con las funciones fundamentales de diagnóstico y evaluación.
Las técnicas de análisis financiero contribuyen, por lo tanto, a la obtención de las metas asignadas a cualquier sistema gerencial de administración financiera, al dotar al
¿Qué es el análisis inanciero? Análisis es la distinción y separación de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus elementos o principios
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gerente del área de indicadores y otras herramientas que permiten realizar un seguimiento permanente y tomar decisiones acerca de cuestiones tales como:
Permanencia. •
Minimizar riesgos de pérdida o insolvencia. •
Aumentar la competitividad. •
Incrementar la participación en el mercado. •
Administración de los costos. •
Maximizar las utilidades. •
Agregar valor a la empresa. •
Mantener un crecimiento uniforme en utilidades. •
Maximizar el valor unitario de las acciones. •
En resumen, el análisis financiero es un instrumento de trabajo tanto para los directores o gerentes financieros como para otra clase de usuarios de la información financiera, mediante el cual se pueden obtener índices y relaciones cuantitativas de las diferentes variables que intervienen en los procesos operativos y funcionales de las empresas y que han sido registrados en la contabilidad de la entidad económica. A través de su uso racional se ejercen las funciones de conversión, selección, previsión, diagnóstico, evaluación y decisión; todas ellas presentes en la gestión y administración de empresas, por lo tanto, sus objetivos giran en torno a la obtención de medidas y relaciones cuan titativas para la toma de decisio nes con la aplicación de instrumentos y técnicas matemáticas sobre cifras y datos suministrados por la contabilidad, transformándolos para su debida interpretación.
Interpretación financiera: la interpretación de datos financieros es importante para cada una
de las actividades que se realizan dentro de las entidades; por medio de ésta los ejecutivos se auxilian para establecer distintas políticas de financiamiento interno o externo; se pueden enfocar en la solución de problemas específicos que aquejan a la empresa, como las cuentas por cobrar o cuentas por pagar; al mismo tiempo moldea las políticas de crédito hacia los clientes dependiendo de su rotación y también puede ser un punto de enfoque cuando es utilizado como herramienta para la rotación de inventarios obsoletos.
Por medio de la interpretación de los datos presentados en los estados financieros, los administradores, clientes, empleados y proveedores de financiamientos se pueden dar cuenta del desempeño que la compañía muestra en el mercado. Se considera como una de las principales herramientas financieras de la empresa.
Por interpretación debemos entender la apreciación relativa de conceptos y cifras del contenido de los estados financieros, basada en el análisis y la comparación o una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados financieros, basados en el análisis y en la comparación. También es la emisión de un juicio, criterio u opinión de la información contable de una empresa, por medio de técnicas o métodos de análisis que hacen más fácil su comprensión y presentación.
Luego de la presentación del concepto relativo a la interpretación de la información financiera, se puede concluir que consiste en la determinación y emisión de un juicio conjunto de criterios personales relativos a los conceptos, cifras y demás información presentada en los estados financieros de una empresa específica; dichos criterios se logran formar por medio del análisis cuantitativo de diferentes parámetros de comparación, basados en técnicas ya establecidas.
¿A qué contribuyen las técnicas de análisis inanciero?
¿Qué es la interpretación inanciera?
An á l i s i s e i n t e r p r e tAC i ó n d e e s tA d o s f i n A n C i e ro s
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El objetivo general de la interpretación financiera es el de ayudar a los ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca de los financiamientos, la inversión y operación fueron los más apropiados y de esta manera tomar la resolución del futuro de la organización. Sin embargo, existen otras personas que están interesadas en conocer e interpretar estos datos financieros, con el fin de precisar la situación en que se encuentra la empresa.
A continuación se presenta una relación del beneficio o utilidad que obtienen las distintas personas interesadas con la interpretación del contenido de los estados financieros.
Comprender los elementos de análisis que proporcionen la comparación de las •
razones financieras y las diferentes técnicas de análisis que se pueden aplicar dentro de una empresa.
Utilizar las razones más comunes para analizar la liquidez y la actividad del •
inventario de cuentas por cobrar, cuentas por pagar, activos fijos y activos totales de una empresa.
Analizar la relación entre endeudamiento y apalancamiento financiero que •
presenten los estados financieros, así como las razones que se pueden usar para evaluar la posición deudora de una empresa y su capacidad para cumplir con los pagos asociados a la deuda.
Evaluar la rentabilidad de una compañía con respecto a sus ventas, inversión en •
activos, inversión de capital de los propietarios y el valor de las acciones.
Determinar la posición que posee la empresa dentro del mercado competitivo •
donde se desempeña.
Proporcionar a los empleados la información suficiente para mantenerlos al tanto •
acerca de la situación bajo la cual trabaja la empresa.
Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de •
decisiones y alternativas de solución para los distintos problemas que afecten a la empresa. Ayudar a la planeación de la dirección de las inversiones que realice la organización.
Técnicas de análisis financiero: durante el proceso de análisis de estados financieros se dispone
de una diversa gama de posibilidades para satis facer los objetivos emprendidos al planear y llevar a cabo dicha tarea de evaluación. El analista puede elegir las herramientas que mejor satisfagan el propósito busca do, dentro de las cuales se destacan las siguientes técnicas de análisis financieros:
Horizontales
Son aquellas que se aplican a la información de los estados financieros correspondientes a varios ejercicios o periodos sucesivos. Este tipo de análisis puede ser utilizado para comparar las cifras del año en curso con las de otro año base. Destacando las siguientes:
Aumentos y disminuciones
• : este análisis se lleva a cabo mediante la utilización de los estados financieros comparativos y consiste en comparar de cifras de un mismo rubro de un periodo a otro, determinando los aumentos y las disminuciones, para estar en posibilidad de efectuar proyecciones a futuro.
• ¿Cuáles son los beneicios de la interpretación inanciera?