Tercer indicador.

El tercer indicador que vamos a incorporar es conocido por "MBO", y fue creado por Mark Whitley y Bryan Strain. Es muy parecido al MACD, pero se diferencia de éste por los períodos de tiempo elegidos. Se calcula por la diferencia entre la media de 200 sesio- nes y la de 25.

La fórmula para Metastock es la siguiente: Mov(C,25,S)-Mov(C,200,S).

Antes de adoptar una posición, el indicador MBO debe tener un valor mayor que el del día anterior.

Se adoptarán posiciones largas cuando el precio de cierre del período elegido se colo- que por encima de la primera línea, el indicador de volumen presente pendiente positiva y el MBO está cortado al alza y presente pendiente positiva.

En tanto en cuanto el precio se mantenga por encima de la primera línea, las posicio- nes largas se mantendrán, cuando el precio se coloque por debajo deberían ser cancela- das automáticamente.

Se adoptarán posiciones cortas cuando el precio de cierre del período elegido se colo- que por debajo de la línea, el indicador de volumen presente pendiente negativa y el MBO esté cortado a la baja y presente una pendiente negativa.

En tanto en cuanto el precio se mantenga por debajo de la primera línea, las posicio- nes cortas se mantendrán, cuando el precio se coloque por encima deberían ser cancela- das automáticamente.

Indudablemente hemos refinado aún más el sistema, pero, a pesar de ello, no conse- guiremos la perfección. Ningún sistema es perfecto, todos en algún momento dan seña- les falsas. Por esa razón el truco está en aplicarlos de forma recurrente sin olvidar la apli- cación y ejecución de los stops a rajatabla. En este sentido ver los capítulos IV y IX.

Este sistema funciona mejor en los valores muy líquidos, como pueden ser los cinco de mayor capitalización del IBEX.

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Sistemas de especulación en Bolsa ______________________________________ José Luis Cava

IX.1.4. "RSI" y "Momentum".

El "momento" del precio es la medida de la velocidad del movimiento del precio. Los indicadores y osciladores de "momento" son términos usados para designar a un conjunto de indicadores y osciladores que miden la velocidad del movimiento del pre- cio, como RSI, MACD, MOMENTO, etc.

El término "momento" también se utiliza para designar a un indicador, el indicador de "momento". Pues bien, a partir de ahora cuando hablemos del indicador de "momento", nos estaremos refiriendo a este indicador en concreto.

Una forma de calcular el indicador de "momento" en el período n es la siguiente: res- tar al precio de cierre actual, el precio de cierre de hace n períodos. Lógicamente si ambos valores son iguales, la diferencia será cero. Si el precio actual es mayor que el de hace n períodos, la diferencia será positiva y, por lo tanto, el indicador de "momento" será positivo. Si el precio actual es inferior que el de hace n períodos, la diferencia será negativa y, por tanto, el indicador de "momento" será negativo.

La fórmula empleada por Metastock es ligeramente diferente.

Un sencillo sistema de especulación que utilizase única y exclusivamente el indicador de "momento", desencadenaría una orden de compra cuando el indicador se situara por encima de cero, y adoptaría posiciones cortas cuando se colocara por debajo de la línea cero.

El "RSI" (Relative Strength Index) es un indicador de momento creado por J. Welles Wilder. No es el propósito de este apartado estudiar este indicador en concreto, pero, sin embargo, resulta conveniente recordar algunas de sus características.

* Wilder nos dijo que cuando este indicador se situaba por encima de 70, el precio pro- bablemente estaría a punto de girarse a la baja. Y que cuando se situaba por debajo de 30, un giro al alza estaría a punto de producirse, probablemente.

Todos sabemos que en la practica las cosas no son siempre así, y nos encontramos con que, a pesar de que el "RSI" está muy "sobrecomprado", los precios continúan subien

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___________________:_______ ' _________________________________ Capítulo IX

De la misma manera, muchas veces nos encontramos con que, a pesar de que el "RSI" está muy "sobrevendido", los precios continúan descendiendo.

En "The Encyclopedia of Technical Market Indicators", cuando se ocupa del "RSI", se nos recomienda comprar cuando el "RSI" supera el nivel 50 y vender cuando pierde ese nivel, porque probablemente obtendremos mejores resultados que con los consejos de Wilder.

Murphy, por su parte, nos dice en "Technical Analysis of The Financial Markets" que la línea 50 del "RSI" actúa con frecuencia como línea de soporte o resistencia.

Pues bien, vamos a elaborar un sistema de especulación combinando ambos indicado- res: el indicador de "momento" y el RSI.

IX.1.4.1. Reglas del sistema.

Podríamos elaborar el siguiente sistema:

- Adoptaremos posiciones largas cuando el "RSI" supere el nivel 50 pero no haya lle- gado a 70 y el indicador de "momento" se encuentre por encima de cero.

- Cancelaremos las posiciones largas cuando el "RSI" caiga por debajo de 50, o supere el nivel 70, o el indicador de "momento" se sitúe por debajo de cero.

- Adoptaremos posiciones cortas cuando el "RSI" caiga por debajo de 50, pero sin lle- gar a 30 y el indicador de "momento" se sitúe por debajo de cero.

- Cancelaremos las posiciones cortas cuando el "RSI" suba por encima de 50 o el "RSI" caiga por debajo de 30 o el indicador de "momento" se sitúe por encima de cero.

Este método suele funcionar muy bien en mercados con una tendencia débil al alza o a la baja, mientras que los otros dos métodos estudiados funcionan mejor en mercados con fuertes tendencias.

Algunos especuladores prefieren combinar las señales del "Estocástico" con el "MACD", y además solamente operan cuando las señales que se producen en el juego de estos dos indicadores coinciden con el sentido del cruce de las medias.

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Para elaborar este sistema, bastaría con estudiar las características del oscilador "Estocástico" y definir unas reglas, que probablemente serán muy parecidas a las que acabamos de establecer para el "RSI".

Para definir las reglas con el MACD, podemos remitirnos a lo dicho para el "MBO", porque solamente se diferencian en los períodos con los que trabajan.