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Como se puede observar, la cartera de la Compañía se encuentra altamente pulverizada no reflejando concentración de riesgo alguno, lo que da como resultado una sana calidad de su cartera.
v) Legislación Aplicable y situación tributaria.
La Compañía es una Sociedad Anónima Promotora de Inversión de Capital Variable Sociedad Financiera de Objeto Múltiple Entidad no Regulada regida por la Ley General de Sociedades Mercantiles, el Código de Comercio, la Ley del Mercado de Valores y la legislación común aplicable. Adicionalmente, se encuentra sujeta a la Ley de Mercado de Valores por los valores que tiene inscritos y está obligada a presentar estados financieros a la CNBV y a la BMV de manera trimestral y anual.
Es contribuyente del Impuesto Sobre la Renta de acuerdo al Título II de la Ley del ISR, el Impuesto Empresarial a Tasa única y el Impuesto al Valor Agregado.
La actividad de arrendamiento puro que es la principal actividad de la Compañía, se encuentra regulada por el Código Civil (artículos 2398 a 2496), la Ley del IVA (artículos 19 a 23) y la Ley del ISR (artículos 18 fracción II y 32 fracción III con las limitantes establecidas para determinados bienes en el artículo 42 fracciones II y III). El arrendamiento puro es una actividad que no se encuentra restringida o limitada por alguna legislación especial.
La Compañía al ser una SOFOM que origina arrendamientos financieros, se encuentra regulada por la Ley General de Operaciones y Actividades Auxiliares del Crédito. Adicionalmente, la Compañía se encuentra sujeta a la supervisión de la Condusef, dentro de las facultades de esta última.
vi) Recursos Humanos.
La Compañía no cuenta con personal propio, ya que tiene celebrado un contrato de prestación de servicios con Aralpa, S.C. mismo que se ha venido revisando y, en su caso, renovando anualmente desde 1999. La plantilla de personal a la fecha está integrada por 179 personas de las cuales ninguna se encuentra sindicalizada y las relaciones de trabajo son consideradas buenas.
Por lo que respecta a los sueldos del personal, estos se establecen de acuerdo a parámetros de mercado.
vii) Desempeño Ambiental.
Las actividades de la Compañía no tienen una gran repercusión ambiental, por lo que el presente capítulo no aplica.
UFI9609023NA viii) Información del Mercado.
Desde el año 2000, las ventas de automóviles en México han crecido a una “Tasa Anual de Crecimiento Compuesto (TACC)", del 2.62%.
Año No. Unidades
Vendidas % en Unidades vendidas de un año vs anterior 2007 1,099,000 2008 1,025,000 -6.73% 2009 754,918 -26.35% 2010 834,013 10.48% 2011 906,208 8.66%
Es de destacar el incremento del 10.48% del año 2010 respecto al año anterior, no obstante la gran cantidad de marcas que entraron formalmente al mercado mexicano en ese lapso de tiempo, se debió al repunte de la economía después de la fuerte contracción que sufrió a raíz de la crisis económica de finales de 2008.
Las ventas de automóviles durante el año 2008 mostraron una disminución de 6.73% contra lo vendido en 2007, derivado del inicio de la crisis mundial en el último trimestre del año y del impacto de las disposiciones fiscales que únicamente permiten una deducibilidad de $175 mil por unidad comprada, cuando en años anteriores era posible deducir hasta $300 mil. Para el año 2010 la deducción por este concepto permanece igual, sin embargo la recuperación de la economía a beneficiado el crecimiento en 2010.
Gracias al crecimiento constante que ha mostrado el mercado automotriz, este sector se ha posicionado como el más importante en el desarrollo económico del País. Lo anterior refleja una gran solidez para la Compañía al ser este su nicho principal, esto resulta de importancia para el crecimiento y solides en el futuro.
En unidades financiadas es actualmente 47.24% este porcentaje es aún inferior al que se tenía en 2008, que era del 59.02%.
En Latinoamérica, las principales arrendadoras pertenecen a grupos financieros, y destaca en la región el arrendamiento de equipo de transporte.
No obstante, el arrendamiento (tanto puro como financiero) aún se encuentra muy rezagado en México con respecto a otro tipo de mecanismos para el financiamiento de automóviles con menos del 5% de las ventas totales de vehículos. Las ventajas que ofrece este tipo de producto, específicamente el arrendamiento puro por cuestiones fiscales, impulsarán el crecimiento del arrendamiento como una alternativa para la adquisición de equipo de transporte a medida que el mercado demandante de
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vehículos conozca con mayor profundidad este mecanismo. Prueba de ello son los crecimientos en las carteras y número de contratos de las empresas de arrendamiento puro observados del año 2001 a la fecha.
La desregularización de las actividades que a la fecha realizan de manera independiente las SOFOLES, arrendadoras financieras y empresas de factoraje financiero permite que una misma institución participe ofreciendo estos productos bajo la denominación de Sociedad Financiera de Objeto Múltiple (SOFOM). A partir del 18 de julio del 2006, estas 3 figuras tienen un plazo de 7 años para transformarse en SOFOMES, en un banco o desaparecer. De este modo, el arrendamiento puro (que también puede ser ofrecido por arrendadoras financieras) aumentará su presencia en el mercado de financiamiento automotriz, impulsado también por el interés de los grupos financieros de participar en este negocio.
ix) Estructura Corporativa.
Al cierre de 2011, la Compañía es propietaria al 99.99% de Unifin Credit, S.A. de C.V. SOFOM, ENR; y del 99.99% de Unifin Autos, S.A. de C.V.
La estructura corporativa del grupo al que pertenece la Compañía es la siguiente:
UNIFIN CORPORATIVO, S.A. DE C.V. BRIOS SURESTE S.A. DE C.V. ADMINISTRACION DE FLOTILLAS, S.A. DE C.V. UNIFIN AGENTE DE SEGUROS
Y FIANZAS, S.A. DE C.V.
UNIFIN FINANCIERA S.A.P.I. DE C.V. SOFOM, ENR
UNIFIN FACTORING, S.A. DE C.V., SOFOM, ENR.
UNIFIN AUTOS, S.A. DE C.V.
Unifin Credit, S.A. de C.V. SOFOM, ENR
Compañía constituida el 22 de Octubre de 2009 para la realización de operaciones de Factoraje y Crédito, cambiando de razón social 18 de Octubre 2011, quedando inscrito dicho cambio de denominación social ante el Servicio de Administración Tributaria el 6 de enero de 2012. Es Subsidiaria de la Compañía, quien posee el 99.99% de las acciones de dicha empresa.
Unifin Autos, S.A. de C.V.
Compañía constituida el 31 de Enero de 2003 y comprada el 3 de Noviembre de 2009 para la adquisición de todo tipo de vehículos automotrices. Es Subsidiaria de la Compañía, quien posee el 99.99% de las acciones de dicha empresa.
UFI9609023NA x) Descripción de los principales activos.
Cartera de arrendamiento.
El principal activo de la Compañía lo constituye la cartera de arrendamiento. A continuación se analiza la evolución que ha tenido la cartera de la Compañía y la forma en que está segmentada por cliente, industria, tipos de equipo, y regiones geográficas.
Cifras Relevantes del Balance General Consolidado:
Concepto Dic 2009 Dic 2010 Var
2009 vs 2010
Dic 2011 Var 2010 vs 2011
Cartera Total (*) 1,935,341 2,663,578 37.63% 3,903,357 46.54%
Activo Fijo Neto 1,484,192 2,024,563 36.41% 2,951,928 45.80%
Activo Total 2,284,725 3,117,395 36.45% 4,635,964 48.71% Pasivo Financiero 909,625 1,402,650 54.20% 1,812,506 29.22% Estructrua Busátil 850,000 1,069,480 25.82% 1,856,262 73.56% Pasivo Total 1,896,026 2,661,714 40.38% 4,114,408 54.58% Capital Contable 388,699 455,677 17.23% 521,552 14.45% Apalancamiento Financiero 2.34 3.06 30.74% 3.44 47% Apalancamiento Total 2.69 3.49 29.83% 4.32 23.78%
(*) La cartera total está conformada por las cuentas de orden y la cartera de crédito total.
A continuación se presentan los principales activos y pasivos por segmentos de la Compañía: Activos Arrendamiento Operativo Factoraje Financiero Otros Créditos Total Cartera de crédito 122,706 713,582 299,487 1,135,775 Estimación Preventiva (35,363) (8,731) (3,663) (47,757) Activo Fijo 2,966,368 2,966,368 Otros Activos 430,637 106,320 44,621 581,578 $ 3,484,348 $ 811,171 $ 340,445 $ 4,635,964 Pasivos Pasivos Bursátiles 2,118,356 523,000 219,500 2,860,856
Prest. Banc. y Otros 597,933 147,623 61,956 807,512
Depósitos en Garantía 58,086 14,341 6,018 78,445
Comisiones Diferidas 56,961 56,961
Otros Pasivos 230,014 56,788 23,832 310,634
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A continuación se presentan los principales ingresos y costos por segmentos de la Compañía
Arrendamiento Operativo Factoraje Financiero Otros Créditos Total Ingreso por Arrend.
Operativo
1,126,852 1,126,852
Ingresos por intereses 42,390 46,114 88,504
Ingresos por Factoraje 93,355 93,355
Otros Beneficios 102,462 102,462
Depreciación de bienes en arrenda.
(582,835) (582,835)
Gastos por Intereses (336,046) (41,683) (17,494) (395,223)
Margen Financiero 352,823 51,672 28,620 433,115
Est. Prev. para Riesg. (11,500) (11,500)
Margen Financiero ajustado x Riesgos
352,823 40,172 28,620 421,615
Comisiones y Tarifas Cobradas
28,861 20,132 48,993
Comisiones y Tarifas Pagadas (66,711) (16,470) (6,912) (90,093) Ingresos Totales de la
Operación
$ 314,973 $ 43,834 $ 21,708 $ 380,515
Otros activos.
Los principales activos con los que cuenta la Compañía al 31 de diciembre del 2011 son: Descripción Cifras en miles de
pesos
Bienes Inmuebles 55,457
Maquinaria y Equipo 1,988,328
Mobiliario y Equipo de Oficina 23,499
Equipo de Transporte 1,642,728 Equipo de Computo 136,396 Otros 263,337 Aeronave 32,804 Bienes Adjudicados 14,440 Depreciación y amortización acumulada (1,190,621) 2,966,368
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*Equipo de transporte propio y arrendado
El equipo de transporte está conformado básicamente por equipos automotores cuya antigüedad no supera un promedio de tres años. La calidad de los activos arrendados se encuentra supervisada por la Compañía periódicamente por lo cual, podemos concluir que el estado del equipo en funcionamiento se encuentra dentro de los parámetros aceptados por el demérito que pudieran tener por el uso de los mismos.
Los bienes inmuebles con los que cuenta la Compañía fueron adquiridos a principios del 2004 y durante el 2005 con objeto de cubrir las necesidades de crecimiento de la Compañía. El edificio en el cual se encuentran las oficinas es de reciente construcción ya que se terminó en el 2003 por lo que la vida útil de las mismas es muy amplia.
xi) Procesos Judiciales, Administrativos o Arbítrales
A la fecha de este informe la Compañía no mantiene litigio alguno que comprometa el 10% o más de sus activos. Cabe mencionar que aunque la Compañía se encuentra involucrada en varios juicios y reclamaciones derivados del curso normal de sus operaciones, ninguno de los cuales es de importancia, tanto en lo individual como en lo agregado, por lo que se espera no tengan un efecto importante en su posición financiera y resultados de operaciones futuras.
xii) Acciones representativas del capital.
Mediante las resoluciones unánimes de asamblea adoptadas por los accionistas de la Compañía el 1 de Octubre de 2009, mismas que constan en la escritura pública número 5,429 de fecha 1 de octubre de 2009, ante la fe del licenciado José Alfonso Portilla Balmori, notario público número 140 del Estado de México con residencia en Tultitlán, se llevó a cabo un aumento del capital social por la cantidad de $25,000, cuya suscripción y pago fue renunciada por Unifin Corporativo, S.A. de C.V. y Luis Gerardo Barroso González, por lo que se ofreció dicha suscripción y pago a Promecap, S.C. Análisis y Ejecución de Proyectos San Luis, S.A. de C.V., quedando la distribución accionaria como se refleja en el cuadro anterior. Capital Fijo Clase I Serie A Clase II Serie A Clase II Serie B
Unifin Corporativo, S.A. de C.V. 9,999 986,650 0 99,665 79.73192%
Luis Gerardo Barroso González 1 3,350 0 335 0.26808%
Promecap, S.C. 0 0 125,000 12,500 10.00000%
Análisis y Ejecución de Proyectos
San Luis, S.A. de C.V. 0 0 125,000 12,500 10.00000%
Total 10,000 990,000 250,000 125,000 100.00000%
No. de Acciones Capital Variable
UFI9609023NA xiii) Dividendos
Mediante asamblea general ordinaria, celebrada el 29 de abril de 2008, los accionistas acordaron efectuar el pago de un dividendo por $ 15,000 ($15.00 ps. por acción). proveniente de las utilidades acumuladas.
Mediante asamblea general ordinaria, celebrada el 24 de febrero de 2009, los accionistas acordaron efectuar el pago de un dividendo por $ 23,000 ($23.00 ps. por acción). proveniente de las utilidades acumuladas.
Mediante asamblea general ordinaria, celebrada el 15 de abril de 2010, los accionistas acordaron efectuar el pago de un dividendo por $ 25,000 ($ 20.00 ps. por acción) proveniente de las utilidades acumuladas.
Mediante asamblea general extraordinaria, celebrada el 7 de abril de 2011, los accionistas acordaron efectuar el pago de un dividendo por $ 40,000 ($32.00 ps. Por acción) proveniente de las utilidades acumuladas.
Mediante asamblea general extraordinaria, celebrada el 6 de octubre de 2011, los accionistas acordaron efectuar el pago de un dividendo por $ 25,000 ($20.00 ps. Por acción) proveniente de las utilidades acumuladas.
Los dividendos que se paguen estarán libres de ISR si provienen de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN), y estarán gravados a una tasa que fluctúa entre 4.62 y 7.69% si provienen de la CUFIN Reinvertida. Los dividendos que excedan de la CUFIN causarán un impuesto equivalente al 42.86% si se pagan en 2011. El impuesto causado será a cargo de la Compañía y podrá acreditarse contra el ISR del ejercicio o el de los dos ejercicios inmediatos siguientes o, en su caso, contra el Impuesto Empresarial a Tasa Única (IETU) del ejercicio. Los dividendos pagados que provengan de utilidades previamente gravadas por el ISR no estarán sujetos a ninguna retención o pago adicional de impuestos.
La Compañía no cuenta con políticas específicas para la distribución de dividendos. Sin embargo, dichas distribuciones se realizan conforme a los sanos usos corporativos y bancarios, nunca repartiendo más del 50% del monto de las utilidades respectivas. Adicionalmente, cualquier repartición de dividendos debe ser aprobada por el organismo de la Compañía correspondiente.
UFI9609023NA 2) Información Financiera.
a) Información financiera seleccionada.
Los Estados Financieros consolidados de Unifin Financiera, S.A.P.I. de C.V., SOFOM, E.N.R. han sido preparados de acuerdo con los criterios contables emitidos por la CNBV (Criterios de la CNBV), aplicables a Sociedades Financieras de Objeto Múltiple Reguladas, de conformidad con lo establecido en la Circular Única de Emisoras. Los estados financieros correspondientes a los ejercicios de 2009, 2010 y 2011 fueron auditados por PricewaterhouseCoopers, S.C. y los dictámenes correspondientes han sido emitidos sin salvedad.
UFI9609023NA Estados Financieros Consolidados
Concepto Dic 09 Dic 10 Dic 11 Var 2010 vs
2011
Disponibles 80,570 169,930 298,094 75.72%
Cartera de Crédito Vigente 586,421 765,510 1,110,010 45.00%
Cartera de Crédito Vencida 10,548 26,281 25,765 -1.96%
Total de Cartera de Crédito 596,969 791,791 1,135,775 43.44%
Menos Estimación Preventiva para Riesgos Crediticios 16,778 36,257 47,757 31.72%
Carter de Créditos (Neto) 580,191 755,534 1,088,018 44.01%
Otras cuentas por cobrar 50,440 60,617 68,907 13.67%
Inmuebles Maquinaria y Equipo (Neto) 1,484,192 2,024,563 2,951,928 56
81%
Bienes Adjudicados 14,440 100.00%
Inversiones permanentes en Acciones 5,003 4,446 13,594 205.76%
Impuestos Diferidos 4,366 31,125 612.90%
Otros 84,329 97,938 169,858 73.43%
Total de Activos 2,284,725 3,117,394 4,635,964 48.71%
Pasivos Bursátiles 765,500 845,199 1,004,594 18.86%
Estructuras Bursátiles 850,000 1,069,480 1,856,262 73.57%
Préstamos Bancarios y Otros organismos 144,125 557,451 807,512 44.86%
Otras cuentas por pagar 123,584 156,276 389,079 148.97%
Impuesto sobre la renta diferido 3,723 0.00%
Comisiones diferidas 9,094 33,311 56,961 71.00%
Total Pasivo 1,896,026 2,661,717 4,144,408 55.70%
Capital Contable 250,000 250,000 250,000 0.00%
Reserva Legal 6,003 6,003 10,602 76.61%
Resultado de ejercicios anteriores 66,213 107,696 130,075 20.78%
Resultado del ejercicio 66,483 91,981 130,875 42.28%
Participación controladora 388,699 455,680 521,552 14.46%
Participación no controladora -3 -4 33.33%
Total Capital Contable 388,699 455,677 521,556 14.46%
Total Pasivo y Capital Contable 2,284,725 3,117,394 4,635,964 48.71%
Las siguientes tablas presentan cierta información financiera y resultados de operación seleccionados por la Compañía. Esta información deberá ser leída conjuntamente con los estados financieros anuales de Unifin Financiera, S.A.P.I. de C.V., SOFOM, E.N.R. que se adjuntan al presente Reporte Anual.
Ingresos.
La Compañía genera ingresos por 3 conceptos: (i) ingresos por rentas devengadas por los arrendamientos que se clasifican como operativos; (ii) ingresos por los intereses derivados de las operaciones de créditos y factoraje; (iii) e ingresos por venta de equipo. A continuación se analiza cada uno de ellos:
UFI9609023NA Concepto Diciembre 2009 Diciembre 2010 Diciembre 2011
Ingresos por interés 75,119 54,531 88,504
Ingresos por Factoraje 77,934 93,355
Ingresos por Arrendamiento Operativo 625,552 838,765 1,126,851
Otros Beneficios por Arrendamiento 73,983 97,175 102,462
Ingresos por rentas.
El ingreso por rentas correspondiente a los arrendamientos operativos ha tenido el siguiente comportamiento: Concepto Diciembre 2009 Diciembre 2010 Diciembre 2011 Ingresos por Arrendamiento Operativo 625,552 838,765 1,126,851
La razón del aumento de los Ingresos por rentas se debió a un mayor volumen en la cartera de clientes de la Compañía.
Los ingresos por rentas se reconocen en la contabilidad de la Compañía conforme dichas rentas se van devengando.
Ingresos por Intereses.
El ingreso por intereses devengados de los contratos de, crédito, y los intereses ganados por inversiones han tenido el siguiente comportamiento:
Concepto Diciembre 2009 Diciembre 2010 Diciembre 2011
Ingresos por interés 75,119 54,531 88,504
Ingresos por venta de equipo:
Una vez que los contratos de arrendamiento terminan, y en caso de que no se renueve dicho contrato, la Compañía enajena a un tercero el bien objeto de dicho arrendamiento. Este tipo de ingreso es reconocido en los Estados Financieros como “otros beneficios por arrendamiento”.
UFI9609023NA Concepto Diciembre 2009 Diciembre 2010 Diciembre 2011
Otros Beneficios por Arrendamiento 73,983 97,175 102,462
b) Información financiera por línea de negocio, zona geográfica y ventas de exportación.
Por línea de negocio.
La Compañía tiene dos actividades principales que son: el arrendamiento puro el 73.20% de la cartera, y el crédito 16.80% de la cartera. Los segmentos a reportar de la Compañía son unidades estratégicas de negocio, las cuales ofrecen diferentes servicios. Estas unidades se administran en forma independiente ya que cada negocio requiere estrategias de mercado distintas.
Los segmentos a reportar por la Compañía son:
Arrendamiento: su actividad principal es la de celebrar contratos de arrendamiento operativo (puro) de bienes muebles.
Factoraje financiero: su actividad principal es la de celebrar operaciones de factoraje financiero, el descuento o negociación de títulos y derechos de crédito provenientes de contratos de factoraje.
Crédito: su actividad principal es la de celebrar operaciones de crédito
La información acerca de los ingresos de la Compañía por línea de negocio para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011, se muestra a continuación:
UFI9609023NA
Ingresos y Costos de la Compañía por segmentos: Arrendamiento Operativo Factoraje Financiero Otros Créditos Total Ingreso por Arrend.
Operativo
1,126,852 1,126,852
Ingresos por intereses 42,390 46,114 88,504
Ingresos por Factoraje 93,355 93,355
Otros Beneficios 102,462 102,462
Depreciación de bienes en arrenda.
(582,835) (582,835)
Gastos por Intereses (336,046) (41,683) (17,494) (395,223)
Margen Financiero 352,823 51,672 28,620 433,115
Est. Prev. para Riesg. (11,500) (11,500)
Margen Financiero ajustado x Riesgos
352,823 40,172 28,620 421,615
Comisiones y Tarifas Cobradas
28,861 20,132 48,993
Comisiones y Tarifas Pagadas (66,711) (16,470) (6,912) (90,093) Ingresos Totales de la
Operación
$ 314,973 $ 43,834 $ 21,708 $ 380,515
Por ubicación geográfica.
El 67.89% de la clientela de Unifin, se encuentra concentrada en la Ciudad de México y área metropolitana. La cartera de arrendamiento puro y crédito de la Compañía se encuentra dividida de la siguiente manera:
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