Historia de la Calificación: Asignadas BRC 1+ a corto

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María Carolina Uribe

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Rafael Ma.González Guillén

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MARZO DE 2003

1

Bancolombia S.A.

REVISION ANUAL 2003

BRC

I

NVESTOR

S

ERVICES

S.A.

BANCOLOMBIA S.A.

BRC 1+

AAA

Miles de Millones de Pesos al 31/12/02 ROA: 1.57% Activos: $9592 Patrimonio: $1133 Utilidad: $151 Depósitos: $6172 ROE: 13.32%

Historia de la Calificación: Asignadas BRC 1+ a corto plazo y AAA a largo plazo en marzo del 2000. ↔ Rev. Anual 2001. ↔ Rev. Anual 2002. ↔ Rev. Anual 2003.

La información financiera incluida en este reporte está basada en cifras auditadas de los años 1998, 1999, 2000, 2001 y 2002 sin consolidar.

Fundamentos de la Calificación:

Las calificaciones asignadas al Banco tanto a corto como a largo plazo, BRC 1+ y AAA respectivamente, están sustentadas en la posición competitiva del Banco dentro del sector financiero, el apoyo que le brinda su principal accionista el Grupo Empresarial Antioqueño y la estrategia de integración con sus filiales que permitirá aprovechar plenamente los beneficios y sinergias derivados del proceso de fusión.

Una vez culminado el proceso de fusión el Banco concentró su estrategia en el posicionamiento de la marca Bancolombia, en la optimización de la red de distribución del nuevo banco, la unificación de la plataforma tecnológica, todo esto enfocándose en la transformación cultural de la entidad y el ahorro de costos. Una vez terminada esta etapa, a partir del año 2000 se inicia un proceso de consolidación del Banco tanto a nivel competitivo como operacional para asegurar hacia el futuro el logro de resultados positivos, consistentes y de calidad. Una vez recuperada la dinámica operacional de la Entidad, el Banco se concentró durante el año 2002 en el desarrollo de la estrategia de “banco asesor”, orientándose adicionalmente hacia el aprovechamiento de las sinergias con sus filiales a través de una estrategia de fortalecimiento de la relación con las mismas. Esta última estrategia esta enmarcada dentro de un proceso de integración que incluye el desarrollo de bases estratégicas uniformes con miras al desarrollo de la Organización Bancolombia.

El programa de integración con filiales y el desarrollo a través de este proceso de la Organización Bancolombia constituirá una de las fortalezas principales del Banco a nivel estratégico, puesto que le permitirá aprovechar

plenamente las ventajas competitivas derivadas del proceso de fusión (ventas cruzadas, ampliación de la base de clientes y atomización del riesgo crediticio entre otros); adicionalmente, le permitirá lograr economías de escala, evitar redundancias de procesos y consolidar la posición competitiva de la Organización dentro del sistema financiero.

El fortalecimiento de la estructura de balance del Banco, derivada de una mejor dinámica entre los activos productivos frente a los pasivos con costo, hicieron posible mantener la tendencia de resultados positivos observada desde el año 2001 y ubicar al Banco como una de las entidades bancarias más rentables del país. Al cierre del año 2002 la rentabilidad sobre el patrimonio ascendió a 13.32%, mientras que el retorno sobre los activos fue de 1.57%.

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por intereses de tal suerte que el Banco mantuvo márgenes positivos tanto financiera como operacionalmente. Los ingresos no recurrentes, es decir los no operacionales contribuyeron de manera definitiva durante el 2002 al alto incremento de la utilidad neta, que creció 67% con relación a la presentada en el año 2001. Es de esperarse que para próximos períodos el monto de los ingresos no operacionales se reduzca; no obstante, la calidad de los ingresos que sustentan los márgenes netos actuales permite anticipar un gradual pero sostenido crecimiento de los mismos, en la medida en que la economía logre niveles de crecimiento estables.

Uno de las estrategias más exitosas del Banco ha sido el desarrollo y administración de sus canales de distribución, (internet, call center) a través de lo cual ha logrado reducir costos operativos e incrementar los ingresos por servicios bancarios comisionables.

Los niveles de calidad de activos continúan siendo adecuados y se comparan muy bien con los promedios del sector bancario. El índice de calidad de cartera por altura de mora fue de 2.31%, con un nivel de cubrimiento del 218% al cierre de diciembre de 2002. Por otra parte los bienes recibidos en pago presentan un nivel de cubrimiento en cuanto a provisiones de 71%, el cual es superior al promedio de 45% presentado por la banca nacional privada al cierre de diciembre de 2002.

Bancolombia presentó un margen de solvencia de 11.10% al cierre de diciembre, incluido el efecto del cálculo del valor en riesgo por exposición a los riesgos de mercado ponderado al 60%. Si dicho valor hubiera sido ponderado al 100% el índice de solvencia del Banco sería de 10.78%. Aunque el nivel de solvencia del Banco fue levemente inferior al del promedio de los establecimientos bancarios al cierre del año 2002, el nivel patrimonial actual es adecuado para apalancar el crecimiento del Banco teniendo en cuenta un crecimiento de entre 2% y 3% de la economía colombiana durante el presente año.

En el mes de septiembre el Banco reclasificó su portafolio de inversiones de acuerdo con la circular 033

de la Superintendencia Bancaria. Las pérdidas por $17.000 millones generadas en el cambio en el sistema de valoración de los Bonos Yankees (septiembre de 2002), están siendo amortizadas en alícuotas iguales entre septiembre de 2002 y junio del presente año. La alta volatilidad registrada en las tasas de interés de los títulos de deuda pública interna registrada en el mes de agosto, no afectó sustancialmente la situación financiera del Banco puesto que la duración del portafolio venía reduciéndose con anterioridad con el objeto de reducir la exposición del Banco frente a un incremento en las tasas de interés de estos títulos, a la vez que se venía haciendo una provisión con base en las utilidades generadas por el portafolio.

Durante el año 2002, el Banco continuó fortaleciendo su posición competitiva manteniéndose como el banco líder del sector bancario colombiano tanto en tamaño como en participación sobre el total de cartera y depósitos del sector. Actualmente el Banco tiene una participación de mercado de 12%, 11.7% y 12.1% dentro del total de activos, depósitos y cartera bruta del sector bancario. Adicionalmente, el Banco se beneficia de factores tales como hacer parte del Grupo Empresarial Antioqueño y tener la red de distribución más importante del país con una amplia base de clientes.

Si bien los resultados obtenidos en el año 2002 son positivos y consistentes, hacia el futuro el mantenimiento de esta tendencia se ve presionado por factores externos que pueden afectar la dinámica actual de crecimiento. En este sentido, consideramos que los síntomas de recuperación económica aún son débiles sumado a factores como la crisis económica venezolana que podría afectar el actual crecimiento de la economía de país y por ende presionar los resultados del sector financiero. Por otro lado, desde el punto de vista interno la amortización de los costos derivados del proceso de fusión todavía afecta los resultados y los niveles de eficiencia. Por esta razón pensamos que el principal reto del Banco es mantener el nivel actual de crecimiento de sus activos, especialmente de la cartera de créditos y lograr reducciones de costos mayores para lo cual el programa de integración con las filiales es de estratégica importancia.

ANALISIS DOFA:

Debilidades:

9 Existe una alta concentración de los créditos vigentes en entidades territoriales en comparación con la exposición que ante estos entes tienen otros bancos; Sin embargo, los créditos reestructurados de entidades territoriales tan sólo representan el 6.36% de la cartera bruta total del Banco.

9 Alta exposición al riesgo de mercado dado que el portafolio de inversiones presenta una alta concentración en títulos TES.

Oportunidades:

9 Diversificación del riesgo gracias a la amplia base de clientes que posee.

9 Venta cruzada de sus productos aprovechando las sinergias derivadas de la integración con sus filiales y su amplia base de clientes.

Fortalezas:

3

9 Fuerte posicionamiento en el sector financiero colombiano gracias a la excelente calidad de su franquicia.

9 Banco líder en el país en cuanto a activos, créditos y depósitos.

9 Amplia cobertura de su red de distribución.

9 Amplia base de clientes.

9 Infraestructura tecnológica de primer nivel.

9 Estructura de la Unidad de Tesorería.

9 Diversificación de canales de distribución. Amenazas:

9 Presión que sobre los resultados del Banco ejerce el modesto crecimiento de la economía del país.

9 Los problemas de orden público que afectan el país generan inconvenientes en algunos puntos de la Red.

Hechos Relevantes:

¾ Desde inicios del año 2002, Bancolombia oriento su estrategia comercial hacia la asesoría y el gerenciamiento de clientes; esto significa la especialización de productos y servicios de acuerdo con cada una de las bancas (empresarial, personas, corporativa) y las necesidades específicas de cada uno de los nichos de mercado atendidos por cada una de estas.

¾ Con el fin de profundizar en la estrategia de gerenciamiento de clientes y maximizar los resultados de la relación cliente - banco, se contrataron los servicios de una firma de consultoría externa para fortalecer los aspectos relacionados con el aprovechamiento de la relación con las filiales y la administración de la relación con clientes.

¾ Durante el último trimestre del año el número de transacciones (promedio mensual), efectuadas en la red de cajeros Bancolombia ascendió a 4.361.000; el número de transacciones en línea a través de la Sucursal virtual se incrementó de 950.000 a 1.020.000. El número de empresas vinculadas a esta sucursal ascendió a 6.371 al cierre del año 2002.

¾ En noviembre de 2002 se lanzó la tarjeta de crédito American Express de Bancolombia, siendo éste uno de los primeros bancos del país en emitir plásticos bajo esta franquicia. Al cierre del año 2002 las colocaciones alcanzaron los 25.000 plásticos y se contaba con aproximadamente 27.000 establecimientos afiliados.

¾ Durante el año 2002 se continuó profundizado en la estrategia de incremento de la utilización del portal de servicios financieros TODO1, el cual surgió de la alianza entre Bancolombia y otros bancos líderes de la región andina. En el tercer trimestre del año se lanzó el administrador de facturas en línea Facturanet a través del cual se han efectuado más de 15.000 pagos en línea desde el momento de su lanzamiento.

¾ A partir del año 2002 se estableció el Sistema de Análisis de Valor Agregado – SVA, cuyo objetivo es que la Organización Bancolombia como un todo genere valor para el accionista. En este sentido, el sistema de remuneración se basa en el valor agregado que cada actividad específica genere para la organización.

¾ Con el objeto de establecer elementos diferenciadores frente a sus competidores, el Banco ha

definido el área de servicio al cliente como estratégica para este propósito. Actualmente la estrategia de servicio del Banco esta sustentada en cuatro elementos (actitud, oportunidad y calidad y asesoría), a través de los cuales se pretende incrementar el grado de satisfacción de los clientes y su fidelidad con la Entidad. De acuerdo con un estudio de la firma Tecnología y Gerencia – INDICA – Bancolombia es la empresa líder en servicio para clientes personales.

¾ La revista Global Finance calificó a la Sucursal Virtual de Bancolombia como el mejor sitio web bancario del país dada la calidad y agilidad de los servicios financieros ofrecidos en línea. Adicionalmente y por tercer año consecutivo, la misma publicación reconoció a Bancolombia como la entidad bancaria más destacada del país.

Propiedad:

El principal accionista del Banco continúa siendo el Grupo Empresarial Antioqueño, quien es uno de los grupos económicos más importantes del país. La composición accionaria del Banco es la siguiente:

ACCIONISTA Acc. Ordinarias TOTAL G.Empresarial Antioqueño 62.2% 45.1% Inversionistas Extranjeros 19.2% 39.3% Otros Accionistas 18.6% 15.5%

TOTAL 100% 100%

Fuente: Bancolombia

Es importante destacar en este punto la participación de los inversionistas extranjeros dentro de composición accionaria del Banco; Dicha participación refleja la solidez de la Entidad, su capacidad de acceso a los mercados de capitales internacionales y la liquidez de su acción la cual se lista en la Bolsa de Nueva York.

Principales Filiales:

1. Fiducolombia S.A.:

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2002 totalizaron $6.9 billones. Las principales cifras de Fiducolombia son:

ACTIVOS $74.150 millones PASIVOS $16.591 millones PATRIMONIO $57.559 millones UTILIDADES $12.363 millones Fuente: Bancolombia S.A. y

BRC Investor Services S.A.

BRC Investor Services S.A. ha calificado como AAA el riesgo de contraparte de Fiducolombia S.A. dada su condición financiera, operativa y su excepcional posicionamiento en el mercado.

2. Almacenar

Es una sociedad anónima establecida en 1953 cuyo objeto social es el almacenamiento, distribución y logística de mercancías nacionales y extranjeras por cuenta de sus clientes. Las principales cifras de la Compañía son las siguientes:

INGRESOS $41.050 millones UTILIDADES $1.566 millones Fuente: Bancolombia S.A.

En agosto de 2002, Almacenar recibió el premio “Excelencia Logística 2002” otorgado por el Instituto Colombiano de Codificación y Automatización Comercial en la categoría “Gestión Logística Integral”.

3. Colcorp S.A.:

Esta corporación financiera fue creada en 1994 como subsidiaria del Banco de Colombia. A raíz de la fusión entre el BIC y el Banco de Colombia en diciembre de 1998, COLCORP se convirtió en la filial más grande de Bancolombia. Las cifras más relevantes de la Compañía al cierre de diciembre de 2002 son las siguientes:

ACTIVOS $312.699 millones PATRIMONIO $203.954 millones INGRESOS $2.572 millones UTILIDADES $7.252 millones Fuente: Bancolombia S.A.

La corporación desarrolla básicamente dos áreas de negocios: manejo de activos y servicios de asesoría financiera. Dentro de la primera área, Colcorp invierte en compañías del sector real. Actualmente la Compañía posee inversiones en diferentes sectores de la economía colombiana. Adicionalmente presta servicios de asesoría financiera especializada tanto a entidades gubernamentales como a empresas privadas en áreas como fusiones, adquisiciones, project finance, valoraciones y reestructuraciones entre otros, tanto en Colombia como en el exterior.

4. Leasing Colombia S.A.:

La compañía posee una calificación de BRC 1 para sus obligaciones de corto plazo y AA+ para sus obligaciones

de largo plazo, emitidas por BRC Inverstor Services S.A.. Las principales cifras de la Compañía al cierre de diciembre de 2002 son las siguientes:

ACTIVOS $308.046 millones

ACTIVOS DE LEASING $262.810 millones

PASIVOS $287.193 millones

PATRIMONIO $20.853 millones

UTILIDADES $4.334 millones Fuente: Bancolombia S.A.

BRC Investor Services S.A.

5. Comisionista de Colombia:

Es una sociedad comisionista de Bolsa inscrita en la Bolsa de Valores de Colombia. Fue creada en 1991 y su objeto social es brindar asesoría para inversiones bursátiles y negociación de títulos valores. En el transcurso del año 2002, la Compañía consolidó l área de negocios de banca de inversión y fue agente líder en la promoción de productos agropecuarios.

Al cierre de diciembre de 2002 las principales cifras de la Compañía fueron las siguientes:

INGRESOS $10.615 millones

UTILIDADES $1.412 millones

No. DE CLIENTES 61.607 Fuente: Bancolombia S.A.

6. Bancolombia Panamá y Filiales

Durante los últimos dos años las filiales en el exterior del Banco retuvieron las utilidades obtenidas en estos períodos, alcanzando un patrimonio total de US$101.923.564 al cierre del año 2002. A la misma fecha los depósitos del público alcanzaron un monto de US$844.551.883, los activos consolidados fueron US$961.000.000 y las utilidades de US$20.602.857.

De acuerdo con cifras del Banco de la República, las filiales en el exterior de Bancolombia tuvieron una participación dentro de las actividades de comercio internacional del país, moviendo el 26.51% de los flujos cambiarios canalizados a través de cuentas de compensación.

Red de Distribución:

Bancolombia cuenta con una red de 336 oficinas distribuidas en 123 ciudades del país. Durante el último año fueron abiertas 19 nuevas sucursales, las oficinas en supermercados llegaron a 24 y se amplió a 38 el número de oficinas eficientes NOVA; todo lo anterior contribuyendo a conservar el liderazgo de la red de distribución del Banco e incrementando el alcance de su cobertura.

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Banco Conavi con lo que el total de cajeros automáticos a disposición de los clientes de Bancolombia llega a 967.

Tecnología:

El Banco opera con plataforma AS/400 la cual cuenta con aplicativos especializados para cada uno de los productos. Cuenta también con un sistema de Consulta Integrada de Clientes – CIF – al que pueden acceder todas las áreas del Banco. En el último año se llevo a cabo una actualización de la plataforma AS/400 (iSeries 890), para dotarla de mayor capacidad atendiendo los requerimientos de procesos relacionados con el sistema de análisis del riesgo crediticio, sistema de prevención del lavado de activos, CRM (Customer Relationship Management) y la integración con las filiales.

De acuerdo con la estrategia de gerenciamiento de clientes, la fuerza de ventas fue dotada de herramientas de información especiales para poder llegar a los clientes con un mayor conocimiento de las necesidades de los mismos; adicionalmente, se adelantó el programa de renovación tecnológica que incluyó la modernización de las estaciones de trabajo y la adaptación de los servidores.

Actualmente los equipos cuentan con dos sistemas individuales de alimentación de energía, adicionales a la existencia de la UPS. Las comunicaciones a nivel nacional se hacen vía satélite para lugares de difícil acceso y a través de canales dedicados (dos para cada lugar). Se esta adelantando el proyecto de Datawarehouse con IBM; para este año, se completarán las dos primeras fases del proyecto, las cuales incluyen la creación de interfaces con las distintas bases de datos existentes para obtención de información.

En algunas actividades tales como: impresión de extractos y reportes, servicios técnicos y mantenimiento de hardware y software, continúan manejada a través de un modelo de outsourcing.

Con el fin de agilizar y mejorar los procesos internos, se esta adelantando el proyecto de gestión documental el cual adicionalmente contribuirá a minimizar costos operativos y reducir los riesgos en el manejo y archivo de documentos e información de clientes. En este sentido, se han adoptado estrictos controles en materia de seguridad informática para mantener la confidencialidad de la información suministrada por los clientes.

ANALISIS FINANCIERO:

1. Rentabilidad:

Dic-02 Dic-01 Dic-00

Ingreso Neto Ints/Total Activo 5.64% 6.55% 7.90%

Gto.Oper / T.Activo (Eficiencia) 6.54% 7.09% 7.63%

Margen Operacional 1.10% 0.94% -2.59%

Rentabilidad Patrimonial 13.32% 8.77% 4.54%

Rentabilidad del Activo 1.57% 1.12% 0.59%

Durante el año 2002 Bancolombia consolidó la tendencia positiva observada en la estructura de su balance al cierre de 2001, lo que se ve reflejado en sus índices de rentabilidad. A pesar de que los resultados se vieron presionados por factores tales como la reducción en la tasa de interés del mercado y la volatilidad que presentaron los ingresos del portafolio de inversiones (debido a la nueva regulación – Circular 033 de la Superintendecia Bancaria y a la volatilidad presentada por las tasas de los títulos de deuda pública), la consolidación de la estrategia de gerenciamiento de clientes, el aumento en los ingresos financieros diferentes a intereses y el mayor dinamismo de los activos productivos frente a los pasivos, fueron factores que compensaron la reducción de los ingresos por intereses y determinaron el mantenimiento de la tendencia de resultados positivos observada desde el año 2001. Al cierre de 2002 el Banco obtuvo ganancias netas de $150.922 millones las cuales fueron 67% superiores a las presentadas para el año 2001 y situaron al Banco como el segundo banco del país por nivel de utilidades.

En el último año, se logró un crecimiento de activos productivos de 38%, mientras que los pasivos con costo aumentaron 22%, registrándose un incremento de 15% en las cuentas corrientes y de 35% en las cuentas de ahorros. Aunque los ingresos de intereses de cartera se vieron afectados por la reducción de las tasas de interés reduciéndose 10.7%, la mejor dinámica de la estructura de pasivos del Banco junto con el aumento de los ingresos provenientes de comisiones por servicios bancarios conexos y las utilidades generadas en venta de inversiones, contribuyeron para reducir los costos financieros por un lado y compensar la caída de los ingresos de intereses de cartera respectivamente. Al cierre de diciembre de 2002, los ingresos netos de intereses aumentaron un 3%, de tal suerte que el margen neto de interés se mantuvo positivo aunque inferior a los valores registrados en años anteriores dado que el crecimiento de los activos (19%) fue superior al de los ingresos.

El mejoramiento en la estructura de fondeo del Banco generó una reducción de 12.63% en los costos financieros derivados de depósitos. Como ya se comentó, el Banco generó importantes utilidades por venta de inversiones ($307 MM) y los ingresos provenientes de comisiones por servicios bancarios continuaron fortaleciéndose, presentando un incremento de 15% durante el año 2002. De esta manera, los ingresos operacionales (sin recuperaciones) llegaron a $852.576 millones, es decir 12% por encima del valor registrado al cierre de 2001.

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recuperándose, representando los gastos operacionales el 6.54% de los activos totales al cierre de diciembre de 2002, por debajo del promedio sectorial de 6.97% y del 7.09% presentado por el Banco al cierre de 2001.

Si bien el activo presenta una muy buena calidad, el Banco mantiene una sana política en cuanto a protección del balance la cual se ve reflejada en el aumento de 14% que tuvo el gasto de provisiones durante el último año. A pesar de este incremento, los resultados operacionales del Banco se incrementaron 39% entre el cierre de 2001 e igual período de 2002 y el margen operacional se mantuvo positivo (1.10%) y en línea con el promedio presentado por el sector bancario al cierre de 2002 (1.10%). En el año 2002 los ingresos provenientes de recuperaciones de bienes castigados y reintegro de provisiones, (ingresos no necesariamente recurrentes), presentaron un aumento de 46%, lo que contribuyó de manera importante en los resultados netos del Banco en el último año.

Bancolombia presentó al cierre de diciembre de 2002 una rentabilidad patrimonial de 13.32% y un retorno sobre activos de 1.57% indicadores que se encuentran por encima de los promedios del sector bancario de 8.27% y 1.31% respectivamente y lo convierten en una de las entidades más rentables del sector financiero.

2. Calidad de Activos:

Dic-02 Dic-01 Dic-00

Cartera Vda (Vto) / Cartera Bruta 2.31% 3.39% 4.16% Provisiones / Cartera Vda (Vto) 218.8% 144.2% 129.3% Cartera CDE / Cartera Neta 9.72% 9.42% 10.63% Provisiones / Cartera C, D, E 51.98% 51.51% 50.54% Activos Improductivos/Total Activos 11.29% 13.17% 16.66%

Durante el año 2002 el Banco empezó a profundizar en el aprovechamiento de las sinergias derivadas del proceso de fusión y consolidó la estrategia de “banco asesor” orientada hacia el gerenciamiento de clientes, logrando importantes resultados en cuanto a la dinámica de crecimiento de los activos. Es así como al cierre de diciembre de 2002 los activos totales de la Entidad presentaron un aumento de 19% con respecto al cierre de 2001.

Parte del crecimiento de activos se dio por la compra de cartera por valor de $57.212 millones que hizo el Banco en el año 2002. El 80% de la cartera comprada correspondió a cartera empresarial comprada al Banco de Crédito Helm Financial Services S.A.; también se compró cartera al Banco Santander ($7.529 millones) y al Instituto de Fomento Industrial IFI ($2.409 millones). Dentro de la estrategia de apoyo a la pequeña y mediana empresa, Bancolombia logró un incremento de 26.6% en los créditos colocados a este sector, los cuales totalizaron $723.000 millones al cierre de 2002. Por otra parte el banco se consolidó como la Entidad líder en ofrecimiento de créditos a través de líneas FINAGRO, con desembolsos de $81.631 millones en el año 2002, mientras que mantuvo el liderazgo en desembolsos de

créditos a través de la línea IFI de capitalización empresarial con una participación del 32% dentro del total de créditos desembolsados por esta entidad durante el año 2002.

La cartera bruta ascendió a $5.3 billones al cierre de diciembre distribuida de la siguiente manera: $4.4 billones corresponden a cartera comercial, $902.384 millones corresponden a cartera de consumo incluidos microcréditos y el saldo restante ($1.292 millones) pertenece a cartera hipotecaria. La cartera bruta presentó un crecimiento de 5% durante el último año, el cual se evidencia en el crecimiento de la cartera comercial principalmente, dentro de la cual los créditos clasificados en la categoría de riesgo A aumentaron 16%. Al cierre de diciembre la composición de la cartera del Banco por tipo de riesgo es la siguiente:

2002 A B C D E

Comercial 79% 10% 3% 3% 5%

Consumo 92% 3% 1% 1% 2%

Microcréd. 95% 2% 1% 1% 2%

Hipotec. 33% 2% 9% 0% 56%

TOTAL 98% 0.6% 0.4% 0.6% 0.7%

Se dio un incremento de 11% en los créditos comerciales clasificados en las bandas de riesgo C, D y E lo que llevó a un incremento de la cartera total del Banco calificada en estas bandas, teniendo en cuenta que durante el año 2002, los créditos de consumo y vivienda clasificados en C, D y E se redujeron 11% y 36% respectivamente. Para diciembre de 2002 los créditos clasificados en las bandas de riesgo C, D y E representaron el 9.72% de la cartera bruta total, con un índice de cobertura de 52%; estos índices son comparables con los promedios del sector bancario de 14.6% y 55% respectivamente. En cuanto a la cartera vencida por temporalidad, esta presentó una reducción de 24.5% en el último año, decrecimiento derivado en el mejoramiento del perfil de vencimiento de la cartera comercial cuyos créditos en mora pasaron de $91.000 aproximadamente en diciembre de 2001 a $64.370 en diciembre de 2002. El total de cartera en mora del Banco asciende a $122.549 millones, representa el 2.31% de la cartera bruta total y esta cubierta en 218%, porcentaje que esta muy por encima del promedio de cobertura sobre cartera vencida por temporalidad del sector bancario que al cierre de diciembre fue de 62.37%.

El monto total de los bienes recibidos en pago mantuvo la tendencia decreciente observada en el año 2001, presentado una reducción de 8% para el cierre del año 2002. Por lo tanto el índice de cubrimiento sobre estos activos, pasó de 65% al cierre de 2001 a 70% al cierre de 2002.

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el nivel de provisiones en la medida en que aumentan los niveles de rentabilidad, protegiendo la calidad de los activos de la Entidad frente al comportamiento natural de los ciclos económicos.

Los 25 mayores clientes del Banco representan el 22% de la cartera bruta total con un saldo de $1.17 billones al cierre de diciembre de 2002. De estos clientes vigentes el 34% corresponde a créditos reestructurados y de éstos últimos el 50% corresponde a créditos otorgados a municipios y departamentos. Dentro del total de la cartera del Banco, los créditos otorgados a entidades territoriales, corresponden al 6.36% de la cartera bruta total.

En cuanto al cumplimiento de las normas establecidas por la Superintendencia Bancaria a través de la circular 011 de 2002 relativa a la administración del riesgo crediticio, Bancolombia se encuentra en capacidad de cumplir adecuadamente con el proyecto SARC. Para el desarrollo de este proyecto se recopilo información histórica de los clientes de la Entidad para los últimos 5 años, los cuales ya se encuentran en una bodega de datos y sobre ellos se han aplicado pruebas exhaustivas para garantizar su calidad. El SARC del Banco contempla adicionalmente mecanismos de seguimiento del portafolio de cartera de tal manera que se detecten alertas tempranas de deterioro. Actualmente el Banco se encuentra en la etapa de calibración de modelos lo que incluye mejoras a los modelos de análisis financiero involucrando tanto variables cualitativas como cuantitativas.

3. Capital y Balance:

Dic-02 Dic-01 Dic-00

Activos Impr./Patrimonio +Provs. 71.89% 77.53% 93.37% Activos Prod./Pasivos con Costo 144.5% 150.4% 147.7% Relación de Solvencia 11.10% 11.00% 11.10%

Las utilidades generadas por el Banco durante el 2002 contribuyeron para mantener la tendencia de crecimiento del patrimonio, el cual presento un incremento de 10% durante el año 2002 totalizando $1.133.202 millones al cierre de diciembre. Este nivel patrimonial se constituye en una gran ventaja competitiva para el Banco, puesto que lo ubica como la primera entidad financiera del país en cuanto a nivel patrimonial.

El año 2002 marco la consolidación de la base rentable del Banco lo que se evidencia en la relación de activos productivos a pasivos con costo, la cual alcanzó niveles de 144.5%, mientras que la presión de los activos improductivos sobre patrimonio continuó reduciéndose pasando de 77.5% al cierre de 2001 a 71.8% al cierre de 2002. Esta relación es inferior a la registrada por el sector bancario en promedio (109%) y se espera que en la medida en que los costos diferidos derivados del proceso de fusión continúen decreciendo, la presión de los activos improductivos sobre el patrimonio se reduzca.

Bancolombia cerró el año 2002 con un margen de solvencia de 11.10% incluyendo la contabilización del valor en riesgo por exposición al riesgo de mercado ponderado al 60% según parámetros de la Superintendencia Bancaria. Si el VaR fuese ponderado al 100% el margen de solvencia pasaría al 10.78%.

Aunque el nivel de solvencia actual del Banco es menor con relación al promedio presentado por el sector bancario (12.20%), el Banco cuenta con un nivel patrimonial adecuado para apalancar el crecimiento de su operación de acuerdo con los estimativos de crecimiento de la economía colombiana en el corto plazo.

4. Liquidez:

Dic-02 Dic-01 Dic-00

Activo Líq/Activo Total 19.41% 22.22% 15.01%

Activo Líq/Dep+Exigib. 23.58% 27.54% 18.28%

Cartera Bruta/Dep+Exigib. 67.24% 73.99% 81.15%

CDT/Pasivo Total 19.94% 27.18% 22.75%

Ctas Corrtes/Pasivo Total 24.66% 25.79% 28.13%

Ctas Ahorros/Pasivo Total 27.26% 24.36% 21.63%

Al cierre de diciembre de 2002 los activos líquidos de Bancolombia totalizaron $1.8 billones, de los cuales el 65% correspondió a inversiones negociables. A pesar de que durante el año los activos líquidos registraron un incremento de 4%, el crecimiento de los activos totales fue mayor (19.34%), lo que redujo el índice de liquidez del Banco y la participación de los activos líquidos dentro del total de depósitos y exigibilidades del Banco. No obstante, los niveles de liquidez continúan siendo muy sólidos y muestran un muy buen desempeño, lo que se ve reflejado tanto en su flujo de caja como en la relación de activos productivos frente a pasivos con costo, la cual se mantuvo por encima del 100%.

Durante el año 2002 el portafolio de inversiones presentó un incremento de 52% alcanzando un valor de $2.8 billones al cierre de diciembre, monto que representó el 29% de los activos totales, en línea con lo observado en períodos anteriores. Este portafolio esta compuesto en un 85% por títulos emitidos por el Gobierno Nacional, 14% corresponde a títulos emitidos por el sector financiero y el porcentaje restante corresponde a emisores del sector real.

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La amortización de las pérdidas generadas en el cambio de metodología de valoración para Bonos Yankees ($17 MM) fue diferida hasta el próximo mes de junio en alícuotas iguales mensuales de acuerdo con la normatividad vigente. De acuerdo con la circular 033, a febrero de 2003 el portafolio de Bancolombia corresponde en un 54% a inversiones negociables, 20% son inversiones disponibles para la venta y 26% corresponde a inversiones para mantener hasta el vencimiento. La composición por especie es la siguiente:

Composición del Portafolio de Inversiones por Especie

TES 70% Bonos ME

16% CDT´s

6% Bonos

6% Tit. Hipotec.

2%

Fuente: Bancolombia S.A.

Al cierre de febrero de 2003, el portafolio del Banco totalizó $2.3 billones de los cuales el 84% corresponde a inversiones en títulos de deuda pública cuya clasificación es la siguiente:

Negociables $871.659 millones

Disponibles para la Venta $457.867 millones Hasta el Vencimiento $611.577 millones

Actualmente el 67% del portafolio del Banco presenta plazos de vencimiento entre dos y tres años, sólo un 8.57% presenta vencimientos superiores a 5 años y la madurez promedio del portafolio de inversiones de deuda pública es de 31.31 meses. No obstante, la exposición al riesgo de tasa de interés de estos títulos continúa siendo alta.

La tesorería del Banco constituye una de las unidades de negocio principales de la Entidad y el piso financiero de la organización Bancolombia es pieza fundamental dentro de la estrategia de integración del Banco y sus filiales; cuenta con un área de apoyo cuya función principal es el manejo tradicional de tesorería y adicionalmente existen seis mesas de negociación distribuidas en las principales ciudades del país, las cuales tienen funciones y límites específicos en cuanto a toma de posiciones, manejo de portafolios y distribución. Si bien la tesorería constituye una unidad de negocios propiamente, su objetivo primordial es proteger la posición de liquidez del Banco

optimizando el manejo del flujo de caja para maximizar la rentabilidad y crear valor para el accionista.

Estructura de Fondeo:

Durante el año 2002 se logró un importante crecimiento en cuentas de ahorro y cuentas corrientes (35% y 15% respectivamente), mientras que los recursos captados a través de CDT´s se redujeron 12%, lo que contribuyó a reducir el costo de fondeo del Banco.

El mejor comportamiento de los pasivos sin costo y la reducción del costo de fondeo que esto generó, compensaron la reducción de los ingresos derivada de la caída en la tasa de interés; adicionalmente contribuyó para fortalecer la estructura del balance del Banco en la cual los activos productivos representan el 135% de los pasivos con costo. La siguiente gráfica muestra el comportamiento de los principales depósitos del Banco guante los últimos tres años:

Compórtamiento de los Depósitos

0 500.000 1.000.000 1.500.000 2.000.000 2.500.000

2000 2001 2002

Cuenta Corriente Cuenta Ahorros CDT

El aumento en las operaciones interbancarias pasivas, así como en las operaciones con pacto de recompra y los créditos de redescuento generaron un incremento de 20% en los pasivos totales, con lo que la participación de las cuentas corrientes sobre el total de pasivos se redujo, no reflejando así el crecimiento que tuvo este rubro durante el último año.

Bancolombia se mantiene como el Banco líder del sistema financiero dentro del total de depósitos con una participación de 12% sobre el total de depósitos del sistema bancario al cierre de diciembre. Durante el año 2002, el crecimiento logrado por el Banco en materia de cuentas corrientes y de ahorros superó los crecimientos observados a nivel sectorial (11% y 23% respectivamente), lo que confirma el sólido posicionamiento de la franquicia Bancolombia en el mercado colombiano.

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BANCOLOMBIA

S.A.

(Cifras en miles de pesos colombianos)

Diciembre-2002 Septiembre-2002 Junio-2002 Marzo-02 Diciembre-01

Activos

Activos Líquidos 1,861,901,120 1,717,565,264 2,202,459,694 1,764,499,979 1,785,756,517

Cartera Neta 5,040,903,536 4,969,585,148 4,549,855,711 4,612,592,366 4,564,168,796

Cartera Vencida 515,838,285 441,553,207 442,929,489 489,170,627 162,482,677

Daciones en Pago 148,533,635 157,986,952 160,136,679 156,146,904 161,582,104

Otros Activos 2,540,793,852 2,386,384,358 1,400,841,173 1,683,147,535 1,526,251,555

Total Activos 9,592,132,142 9,231,521,722 8,313,293,257 8,216,386,783 8,037,758,972

Pasivos

Total Depósitos 6,172,242,836 5,840,079,964 5,620,533,105 5,264,982,813 5,487,230,920

Interbancarios 28,148,900 187,064,574 132,582,400 45,947,000 31,250,000

Redescuento 496,233,534 457,476,400 409,467,003 343,703,897 326,260,646

Otras exigibilidades 1,199,439,248 1,059,060,484 584,252,022 884,342,555 638,889,382

Otros Pasivos 562,864,866 677,579,301 560,037,996 685,760,155 526,560,756

Total Pasivos 8,458,929,384 8,221,260,724 7,306,872,526 7,224,736,420 7,010,191,704

Patrimonio 1,133,202,758 1,010,260,998 1,006,420,732 991,650,363 1,027,567,268

Estado de Resultados

Ingresos por Intereses de Cartera 694,584,517 525,942,045 360,098,712 185,232,604 778,820,528 Ingresos por Intereses de Inversiones 39,663,307 -137,217,556 284,828,607 83,603,201 234,386,452

Ingresos por Leasing 0 0 0 0 0

Otros ingresos 227,150,069 164,624,249 106,197,234 51,994,347 197,277,656

Gastos por Intereses -419,926,326 -289,018,404 -616,408,647 -223,691,242 -684,223,080

Ing Neto Intereses 541,471,567 264,330,334 134,715,906 97,138,909 526,261,556

Otros Ingresos Operacionales Netos 311,104,821 339,652,571 277,521,737 111,449,740 230,740,779

Ing financiero Bruto 852,576,388 603,982,904 412,237,643 208,588,649 757,002,335

Gasto Provisiones -119,729,873 -79,669,937 -59,222,384 -34,980,826 -111,225,928

Ing Fin Después Provs 732,846,515 524,312,967 353,015,259 173,607,823 645,776,407

Gastos Administración -627,288,416 -461,892,973 -292,339,090 -145,406,138 -570,112,715

Utilidad Operacional 105,558,098 62,419,994 60,676,169 28,201,685 75,663,692

Ingresos no Operacionales 91,519,236 73,421,983 38,661,335 21,209,235 62,558,317

Gastos no Operacionales 20,790,799 16,791,489 13,377,414 5,394,351 28,757,303

Utilidad Neta 150,922,904 99,524,267 72,978,969 37,716,570 90,123,460

Rentabilidad anualizados

Ingreso Neto Int/Total Activos 5.64% 3.82% 3.24% 4.73% 6.55%

Gtos Oper/Total Activos (Eficiencia) 6.54% 6.67% 7.03% 7.08% -7.09%

Margen Operacional 1.10% 0.90% 1.46% 1.37% 0.94%

Rentabilidad sobre Patrimonio 13.32% 13.14% 14.50% 15.21% 8.77%

Rentabilidad sobre Activos 1.57% 1.44% 1.76% 1.84% 1.12%

Capital

Activos Improd/Patrim+Provs+Cap.Gtía 71.89% 73.91% 74.74% 78.75% 77.53%

Activos Productivos/Pasivos con Costo 144.49% 130.05% 139.82% 140.16% 150.41%

Relación de Solvencia 11.10% 10.70% 11.60% 10.90% 11.00%

Calidad de Activos

Provisiones/Cartera Vencida 218.78% 165.89% 142.84% 144.18% 143.29%

Cartera Vencida/Cartera Bruta 2.31% 3.06% 3.54% 3.77% 3.39%

Provisiones/Cartera CDE 51.98% 60.20% 54.75% 54.15% 51.51%

Activos Improd/Total Activos 16.54% 22.71% 12.19% 13.06% 13.17%

Liquidez

Activos Líq/Total Activos 19.41% 18.61% 26.49% 21.48% 22.22%

Cartera Bruta/Depósitos+Exigib. 23.58% 22.77% 32.64% 26.99% 27.54%

Cuentas Corrientes/Total Pasivos 24.66% 18.89% 19.71% 18.98% 25.79%

CDT/Total Pasivos 19.94% 21.57% 28.23% 27.24% 27.18%

Cuenta Ahorros/Total Pasivos 27.26% 29.33% 27.94% 25.40% 24.36%

Interbcarios-Repos/Total Pasivos 7.39% 8.67% 4.18% 5.46% 2.90%

Deuda Bco Rep/Total Pasivos 1.56% 0.04% 0.04% 0.05% 0.33%