Propuesta de implementación del factoring y su influencia en la rentabilidad de la Empresa Constructora Grupo Roca Azul S A C distrito de Trujillo en el año 2015

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(1)TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO FACULTAD DE CIENCIA ECONÓMICAS ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS. PROPUESTA DE IMPLEMENTACIÓN DEL FACTORING Y SU INFLUENCIA EN LA RENTABILIDAD DE LA EMPRESA CONSTRUCTORA GRUPO ROCA AZUL S.A.C. DISTRITO DE TRUJILLO EN EL AÑO 2015. TESIS PARA OPTAR EL TITULO DE CONTADOR PÚBLICO. ASESOR: DR. ANTONIO CHOLAN CALDERON. CIRO ALEJANDRO BAZAN REYES BACHILLER EN CIENCIAS ECONOMICAS TRUJILLO – PERU 2015. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(2) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. ÍNDICE DEDICATORIA…………………………………………………………………………………………......i AGRADECIMIENTO……………………………………………………………………………..….….…ii PRESENTACION…………………………………………………………………………………….…....iii RESUMEN……………………………………………………………………………………………….....iv ABSTRACT…………………………………………………………………………………………………v. INTRODUCCIÓN. I.. 1.1. REALIDAD PROBLEMÁTICA Y ANTECEDENTES…………………………….….…...04 1.. REALIDAD PROBLEMÁTICA………..………………………………….…….04. 2.. ANTECEDENTES……………………………………...……………….………06. 1.2 JUSTIFICACIÓN DEL PROBLEMA…………………………….………………….…......12 1.3 FORMULACIÓN DEL PROBLEMA…………………………...………………………......13 1.4 HIPOTESIS………………………………………………………….………………….....….13 1.5 VARIABLES………………………………………………………………………….……....13. 1.6. 1.7. 1.. VARIABLE INDEPENDIENTE……………………………………………..….13. 2.. VARIABLE DEPENDIENTE………………………...…………………………14. DETERMINACION DE OBJETIVOS………………………………………..…………….14 1.. OBJETIVO GENERAL………………………………..………………….….....14. 2.. OBJETIVOS ESPECIFICOS…………….…………………………………….14. MARCO TEÓRICO.………………………………………………………………….……...15 1.. FACTORING………...…………………………………………………….……15 1.1 DEFINICIÓN……..…………………………………………………….......15 1.2 CARACTERÍSTICAS….……………………………………………..…....16. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(3) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. 1.3 ELEMENTOS TIPIFICANTES…………..………………………………..17 1.4 TIPOS DE FACTORING……………………………….………………….17 1.5 CONTRATO DE FACTORING……………………………………………18 1.6 BENEFICIOS Y DESVENTAJAS……………..……………….…..……..19 1.7 PARTICIPANTES DEL FACTORING…………………………..………..24 1.8 EVALUACIÓN FINANCIERA……………………………………….…….27 1.9 OPERACIÓN DE DESCUENTO…………………………………………28. 2.. 1.10. FACTURA NEGOCIABLE………………………………….…………28. 1.11. DERECHO Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES………...………29. RENTABILIDAD…………………………………………...............................39 2.1 CLASES DE RENTABILIDAD…………………………………………….39 2.2 IMPORTANCIA DE RENTABILIDAD………………….…………………40 2.3 INDICADORES FINANCIEROS…………………………………….…....41. 1.8. II.. MARCO CONCEPTUAL…………………………….………………………………..…....44. DISEÑO DE INVESTIGACION 2.1. MATERIAL DE ESTUDIO…………………………..…………………………….........48. III.. 2.1.1. POBLACION …………….……………………………………………………..50. 2.1.2. MUESTRA ……………………….……………………………………………..50. RESULTADOS……………..……………………………………………………………........53 FIGURAS Nº 01 – ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA. GRUPO ROCA AZUL. S.A.C…..……………………………………………………………………………………….54. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(4) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. TABLA N°01 - ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA DE LA. EMPRESA. GRUPO. ROCA. AZULS.A.C.. PERIODOS. 2013. –. 2014)……………………………………………………………………………………………45 FIGURA N°02 - COMPOSICION DEL ACTIVO 2013 – 2014…………………………....56 FIGURA N°03 - COMPOSICION DEL PASIVO 2013 – 2014……………………………56 TABLA N°02 - ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA DE LA EMPRESA GRUPO ROCA AZULS.A.C. PERIODOS 2013 – 2014…………….57 TABLA N°03 - ANÁLISIS DE RATIOS DE LIQUIDEZ CORRIENTE 2013 – 014……..58 FIGURA N°04 - ANÁLISIS DE RATIOS DE LIQUIDEZ CORRIENTE 2013 – 2014…..59 TABLA N°04 - ANÁLISIS DE RATIOS DE LIQUIDEZ ABSOLUTA 2013 – 014……....60 FIGURA N°05 - ANÁLISIS DE RATIOS DE LIQUIDEZ ABSOLUTA 2013 – 2014…….60 TABLA N°05 - ANÁLISIS DE RATIOS DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO 2009 – 2010 ……………………………………………………………………………………………61 FIGURA N°06 - ANÁLISIS DE RATIOS DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO 2013 – 2014 ……………………………………………………………………………………………62 TABLA N°06 - ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS DE LA EMPRESA GRUPO ROCA AZUL S.A.C. PERIODOS 2013 – 2014……………63 FIGURA N°07 - ANÁLISIS DE RESULTADOS – 2014…………………………………...64 FIGURA N°08 - ANÁLISIS DE RESULTADOS – 2013 …………………………………..64 TABLA N°07 - ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS DE LA EMPRESA GRUPO ROCA AZUL S.A.C. PERIODOS 2013 – 2014…………………………………………………………………………………………….65 TABLA N°08 - ANÁLISIS DE VENTAS EN LOS AÑOS 2013 – 2014…………………..66 FIGURA N°09 - ANÁLISIS DE VENTAS DE LOS AÑOS 2013 – 2014…………………67 TABLA N°09 - PRESUPUESTO DE VENTAS PARA EL AÑO 2015…………………...68 FIGURA N°10 - PRESUPUESTO DE VENTAS PARA EL AÑO 2015………………….69. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(5) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. TABLA N°10 - RATIO DE COMPRAS EN FUNCIÓN A LAS VENTAS 2010 – 2011…………………………………………………………………………………………….70 FIGURA N°11 - ANÁLISIS DE COMPRAS EN FUNCIÓN A LAS VENTAS 2013 – 2014…………………………………………………………………………………………….70 TABLA N°11 - PRESUPUESTO DE COMPRAS PARA EL AÑO 2015………………...71 FIGURA N°12 - PRESUPUESTO DE COMPRAS PARA EL AÑO 2015……………….72 TABLA N°12 - FLUJO DE VENTAS, COMPRAS Y COBRANZAS 2013………………73 TABLA N°13 - FLUJO DE VENTAS, COMPRAS Y COBRANZAS 2013………………73 TABLA N°14 - FLUJO DE VENTAS, COMPRAS Y COBRANZAS PROYECTADO AÑO 2015………………………………………………………………………………………75 TABLA N°15 - FLUJO DE EFECTIVO Y PLAN FINANCIERO 2013…………………...76 TABLA N°16 - FLUJO DE EFECTIVO Y PLAN FINANCIERO 2014…………………...77 TABLA N°17 - FLUJO DE EFECTIVO Y PLAN FINANCIERO REAL Y PROYECTADO AÑO 2015………………………………………………………………………………………79 TABLA N°18 - ESTADO DE RESULTADOS REAL Y PROYECTADO 2015…………81 TABLA N°19 – GASTOS FINANCIEROS REAL Y PROYECTADO 2015…………….82. IV.. CONTRASTACION DE HIPOTESIS………………………………………………………..89. V.. DISCUSION DE RESULTADOS…………………………………………………………….92. VI.. CONCLUSIONES……………………………………………………………………………..94. VII.. RECOMENDACIONES……………………………………………………………………….96. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(6) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. VIII.. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS………………………………………………………..98. IX.. ANEXOS…………………………………………………………………………………...…102. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(7) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. DEDICATORIA. A Dios, por siempre guiar mis pasos y ayudarme a salir adelante en todo momento de mi vida.. A mi padre, por todo el apoyo que me brindó en mi época de estudiante, y al recuerdo de mi madre que donde se encuentre, ella siempre confió en mí.. A mi esposa y mis hijos, ellos han sido el motivo para lograr este objetivo, anhelado durante mucho tiempo. .. i Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(8) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. AGRADECIMIENTO. Agradezco a la empresa GRUPO ROCA AZUL S.A.C. sobre todo al Gerente General, por brindarme un poco de su tiempo y colaboración para poder cumplir con el objetivo de realizar este trabajo de investigación.. También mi más sincero agradecimiento a mis asesores de tesis el Dr. Antonio Cholán Calderón, por sus valiosos aportes durante el desarrollo de esta investigación, sus brillantes conocimientos y experiencias que motivaron a lograr este objetivo y alcanzar la meta de ser Contador Público.. ii Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(9) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. PRESENTACIÓN. Señores miembros del jurado: En cumplimiento de las disposiciones establecidas en el Reglamento de Grados y Títulos de la Facultad de Ciencias Económicas; Escuela Académica Profesional de Contabilidad y Finanzas, me es grato dirigirme a ustedes y así poner a vuestra disposición la tesis titulada: “Propuesta de Implementación del Factoring y su influencia en la Rentabilidad de la empresa GRUPO ROCA AZUL S.A.C., con la finalidad de optar por el título de Contador Público. La presente investigación se ha desarrollado siguiendo los objetivos y lineamientos propuestos para el informe de Tesis o de Investigación, tomando como base los conocimientos alcanzados durante mi formación profesional, y la indagación con varios autores sobre la materia, así como también la investigación de campo realizada. Pido a ustedes que sepan comprender los posibles errores que se podrían encontrar por mi corta experiencia.. Atentamente,. Ciro Alejandro Bazán Reyes Bachiller en Ciencias Económicas. iii Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(10) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. iv. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(11) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. RESUMEN. La presente investigación se realizó en la empresa GRUPO ROCA AZUL S.A.C., con el objetivo principal de proponer la implementación del Factoring y su influencia en la rentabilidad de la empresa como herramienta financiera para la gestión del capital de trabajo, la misma que es de tipo no experimental y de corte transversal. Fundamentalmente se realizó el análisis de la documentación contable y financiera por medio de ratios e indicadores financieros los que fueron necesarios para la elaboración de tablas y figuras cuyo desarrollo ha sido necesario para efectuar el Flujo de Efectivo y Plan Financiero de la empresa GRUPO ROCA AZUL S.A.C. Dichos estados dieron a conocer los ingresos y egresos de la empresa en estudio, los cuales reflejaron los periodos donde la entidad presenta déficit en sus saldos de caja, producto del incremento de sus gastos comprometiendo al capital de trabajo; en éstos periodos la organización recurre al financiamiento en sus diferentes modalidades generando liquidez la cual será utilizada para el cumplimiento de sus obligaciones en el corto plazo. Al concluir la presente investigación se pudo determinar que la propuesta de implementación implementación del Factoring tendrá una influencia positiva en la rentabilidad de la empresa, al convertirse en una herramienta financiera dinámica y, contribuirá a mejorar el capital de trabajo de la empresa GRUPO ROCA AZUL S.A.C.. PALABRAS CLAVES: Plan Financiero, Gestión, Capital de Trabajo, Flujo de Efectivo, Financiamiento.. v Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(12) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. ABSTRACT. This research was conducted at the company GRUPO ROCA ZUL S.A.C., with the main aim to propose the implementation of factoring and its influence on the profitability of the company as a tool for the management of working capital, it is not experimental type and transverse cutting.. Basically the analysis of accounting and financial documentation through ratios and financial indicators which were necessary for the preparation of tables and figures are made whose development has been necessary to effect the cash flow and financial plan of the company GRUPO ROCA ZUL S.A.C.. These statements unveiled the income and expenses of the company under study, which reflected the periods in which the entity presents deficit in its cash balances due to an increase of their expenses committing to working capital . In these periods the organization uses to finance in its various forms to generate liquidity which will be used to fulfill their obligations in the short term. At the conclusion of this investigation it was determined that the proposed implementation of factoring will have a positive influence on the profitability of the company , to become a financial tool dynamics and help improve the working capital of the company GRUPO ROCA AZUL S.A.C.. KEY WORDS: Financial plan, Management, The Capital of Work, Flow of Cash, Financing.. vi Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(13) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. INTRODUCCION: Para las empresas es común enfrentarse a problemas de diversa índole, y uno de los más frecuentes es la liquidez necesaria que deben tener para hacer frente a los gastos operacionales que necesitan para el desarrollo de sus actividades económicas. Dentro de este contexto se encuentran las empresas de construcción, las cuales no solo tienen que tener el capital necesario para la ejecución de las obras, sino que también necesitan cubrir las Cartas Fianza requeridas por los clientes según lo que estipule el contrato. Por lo tanto obtener el financiamiento necesario es una tarea difícil y complicada, ya que el problema principal es acceder a las fuentes de financiamiento, ni que decir del alto porcentaje de financiación de las entidades. Es por estas razones que cuando no se puede acceder al sistema financiero por problemas de calificación, se recurre a préstamos en el sector informal a tasas de interés muy altas que van del 5%, 7% y hasta el 10% mensual, lo cual repercute en la rentabilidad de las empresas por los excesivos gastos financieros.. A esto hay que sumarle lo que trae consigo las ventas al crédito, o sea, el alargamiento de los ciclos de cobro, la falta de liquidez inmediata, la posibilidad del no cobro, la necesidad de mantener personal encargado del conocimiento permanente de la solvencia de los deudores.. Todo esto constituye una amenaza para lograr el equilibrio financiero, por lo que se hace necesaria la búsqueda de variantes de financiamiento. Una de ellas es el Factoraje (Factoring) que se convierte en el medio para prevenir y controlar dichas dificultades.. Es así que la empresa GRUPO ROCA AZUL S.A.C. no cuenta con este producto financiero que es el Factoring que le ayude a solucionar sus. 1. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(14) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. problemas de liquidez. Por tal motivo para cumplir con nuestro objetivo, el trabajo de investigación se ha desarrollado en los siguientes capítulos:. En el capítulo I, se detalla básicamente de los aspectos generales de la investigación como: selecciones del problema, formulación del problema, antecedentes y objetivos; así como también se analiza la información teórica y conceptual de la investigación.. En el capítulo II, (Marco Metodológico), se presentan Hipótesis de la investigación, variables, metodología de la investigación, población y muestra, las técnicas e instrumentos utilizados para la elaboración del estudio y los métodos realizados para el análisis de los datos.. En el capítulo III, (Descripción de Resultados), se realizó el análisis de los resultados obtenidos en la investigación iniciándose la parte sustentativa del trabajo, describiendo el funcionamiento de los indicadores para poder contrastar la hipótesis y saber si esta es aceptada o rechazada.. En el capítulo IV, (Contrastación de Hipótesis), de los resultados del capítulo anterior tomamos los puntos necesarios para demostrar la veracidad o falsedad de la hipótesis planteada.. En el capítulo V, (Discusión de Resultados), se comenta en forma general sobre la propuesta de la implementación del Factoring como un producto financiero para obtener la liquidez necesaria y hacer frente a sus obligaciones.. Finalmente se presentan conclusiones a las que se ha llegado sobre le presente. trabajo. permitiéndose. presentar. algunas. recomendaciones;. detallando también las principales fuentes de referencia bibliográficas que fueron de gran utilidad para la elaboración del presente trabajo. Así mismo, se 2. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(15) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. incluyen los anexos complementarios para un mejor entendimiento y conocimiento del tema.. 3. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(16) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. CAPÍTULO I. 4. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(17) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. CAPITULO I 1.1 REALIDAD PROBLEMÁTICA Y ANTECEDENTES: 1.1.1 REALIDAD PROBLEMÁTICA: Las empresas a diario emprenden grandes búsquedas de herramientas financieras que permitan mejorar el desarrollo de sus actividades, todo ello en respuesta a los continuos cambios que se producen en el entorno y que las obligan a tomar medidas que permitan mantener el negocio en marcha, satisfaciendo las necesidades de su cartera de clientes y generando altos niveles de rentabilidad. En este sentido, las ventas o la prestación de servicios a crédito se han convertido en un medio de ingreso fuerte y dinámico para muchas organizaciones, dentro de las cuales se encuentra la empresa constructora Grupo Roca Azul S.A.C. El Factoring es un instrumento financiero destinado a todo tipo de empresas, por el cual una persona natural o jurídica, mediante un contrato, vende o cede sus cuentas por cobrar a una institución financiera (factor), para que ésta le preste un conjunto de servicios en los que se incluye principalmente la financiación a corto plazo de sus créditos con sus clientes, asumiendo el riesgo del cobro, a cambio de una contraprestación. La empresa constructora Grupo Roca Azul S.A.C. afronta problemas financieros ya que la mayoría de sus clientes como Molinera Inca S.A., Alicorp S.A., Vitapro S.A. y Ransa Comercial S.A. no le pagan al contado, pues dentro de sus políticas internas establece el pago de las facturas a sus proveedores dentro de los 30 días, pues también buscan mantener un buen balance de sus recursos, generando así períodos largos para la liquidación de las cuentas por cobrar. En el lapso de este tiempo se presenta un sin número de oportunidades de negocio y obligaciones frente a terceros, por lo. 5. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(18) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. que la empresa recurre a solicitar préstamos bancarios que son costosos y que además requieren una serie de requisitos para su evaluación. Además de los bancos, también recurren a terceras personas quienes prestan dinero cobrando un interés elevadísimo aceptándolo por la necesidad de tener dinero efectivo para cumplir con sus obligaciones frente a terceros. En este sentido se propone la implementaron del Factoring como herramienta de financiamiento para aumentar la rentabilidad y seguir desarrollando sus actividades sin recurrir a otras fuentes de financiamiento costosas.. 1.1.2 ANTECEDENTES AUTOR:  Diana Iveth Guevara Obando TITULO:  “Propuesta de implementacion del factoring como herramienta financiera para mejorar la rentabilidad de la empresa de Bordados Computarizados H & M” INSTITUCION:  Universidad Privada César Vallejo – 2010 MOTIVO:  Obtención del Título Profesional de Contador Público. CONCLUSIONES:  En los años 2008 y 2009 los ingresos de la empresa han ido aumentando en 9.14%, así como también la utilidad, sin embargo existe la necesidad de. 6. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(19) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. ampliar sus operaciones para mejorar la rentabilidad y liquidez debido al crecimiento del mercado al cual se dirige la empresa y la necesidad que tiene de mejorar día a día.  El diseño de la implementación del Factoring empezó con determinar objetivos que se desean alcanzar que están referidos a aumentar la liquidez y rentabilidad, además de determinar las necesidades de inversión que servirán para aumentar las ventas de la empresa y mejorar la rentabilidad y liquidez en relación con los indicadores del año 2009.  De acuerdo a los resultados esperados tenemos que la propuesta de implementación del Factoring va a generar un aumento de la rentabilidad neta que pasa de 11.24% a 21.76%, y también el rendimiento sobre el activo que. aumentan. de. 44.85%. a. 54.45%. en. la. empresa. “Bordados. Computarizados H & M”.  De acuerdo a los resultados obtenidos en el plan financiero se pudo mejorar la rentabilidad sobre el patrimonio que aumentó de 44.85% a 60.72% lo que evidencia un crecimiento de los beneficios de la empresa luego de la implementación del plan financiero. Además tenemos que la liquidez general aumenta de 1.07 en el año 2009 a 1.51 en el 2010 lo que refleja una mejora en la gestión de la empresa.. RECOMENDACIONES  Se debe controlar las metas de forma trimestral, esto permitirá ser más exacto con los resultados que se alcancen y de esta manera realizar las correcciones necesarias al momento de plantearse las nuevas metas en el siguiente periodo.  Las correcciones que se hagan a las metas futuras deben de integrar la nueva situación que atraviese la empresa en el mercado el cual se. 7. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(20) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. desenvuelva, con la finalidad de alcanzar un mayor crecimiento de los ingresos y utilidad.  Para mejorar los resultados esperados se debe evaluar los mismos en función a las metas de la empresa con la finalidad de ir evaluando si se llega a alcanzar lo que se ha planteado de forma anticipada.  Es necesario integrar no solo la parte financiera a la mejora de la empresa, sino también considerar los aspectos más importantes relacionados con los procesos y las políticas de manejo del personal para que la mejora sea integral.. AUTOR:  Milagros del Pilar Torres Goñas – 2009 TITULO:  “Propuesta de implementación del factoring y su influencia en el capital de trabajo en la Empresa de Transportes CODIGEN S.A.C. en la ciudad de Trujillo”. INSTITUCION:  Universidad Privada César Vallejo MOTIVO:  Obtención del Título Profesional de Contador Público. CONCLUSIONES:  La empresa de transportes de carga CODIGEN S.A.C. cuenta con los activos suficientes para generar utilidad, además en el año 2008, la empresa vendió. 8. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(21) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. uno de sus activos el cual era una debilidad para la empresa ya que venía a ser capacidad ociosa, con el dinero obtenido la empresa financio con capital propio y el de terceros (préstamo financiero) la compra de una transporte de mayor calidad con características de tecnología de punta.  Luego de realizar la venta del activo, la empresa obtuvo mayor liquidez hasta realizó la inversión. Al ya realizar la compra de la maquinaria para brindar el servicio de carga así como políticas de venta, la empresa mejora las ventas para los siguientes dos años.  De acuerdo a las proyecciones de ventas considerando el transporte de personal que es un nuevo rubro para la empresa, se puede determinar, que dichos aspectos son los que determinan un incremento en nuestro capital de trabajo y en la rentabilidad.  El giro del negocio permite a la empresa obtener las utilidades necesarias para solventar sus gastos y seguir creciendo y desarrollando.. RECOMENDACIONES: Sugerencias para mejorar aspectos relevantes en la empresa de transportes de carga CODIGEN S.A.C.:  Sabiendo y reconociendo el incremento en los ingresos por las ventas. Se sugiere a la empresa realice mayor inversión en promover sus servicios para mantener a sus clientes actuales, así como obtener más clientes para su cartera.  La empresa deberá hacer mayor uso del activo adquirido, para solventar con éxito el pago de sus obligaciones a largo plazo.. 9. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(22) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación.  Aprovechando el futuro crecimiento de la demanda la empresa con la incursión en el transporte de personal para empresas, hacer un seguimiento y análisis a los resultados que se originen por la implementación del Factoring.  La empresa deberá mantener el orden en el desarrollo de sus presupuestos para mantener el equilibrio entre las ventas y gastos en compras para obtener mayor rentabilidad.  Por último la empresa cuenta con un reconocimiento en el mercado, así como un personal calificado para desarrollar un planeamiento financiero que le permita mejorar oportunamente la parte operativa, administrativa y sobre todo financiera en dicha empresa, y lograr con éxito el desarrollo del capital de trabajo. Continuando con las indagaciones sobre los antecedentes hemos encontrado los siguientes trabajos: El trabajo realizado por los autores Marjorie Cortés R., Victor Escobar T. y Yanet Rojas J., en el año 2007 en Chile, titulado “Factoring como herramienta de apoyo a las Mipyme de la Región de Coquimbo”. Su conclusión importante relacionada con el trabajo fue dentro de los aspectos positivos y negativos que se desprenden del negocio del Factoring, claramente son más los beneficios propuesta,. que. se. pueden. constituyéndose. obtener. con. en. carta. una. la implementación de. salvamento. de. ésta. para las. empresas que necesitan liquidez inmediata, permite ahorrar tiempo y gastos de cobranza y contabilidad, utiliza instrumentos ejecutivos, estabiliza los flujos de fondos, puede acompañar las necesidades de crecimiento de las empresas y lo principal es que permite obtener financiamiento a corto plazo. Otro trabajo fue realizado por la autora Verónica Lucia Villavicencio Salinas, realizado en el año 2010, en la ciudad de Quito, titulado “El Factoring. 10. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(23) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. financiero como opción de liquidez inmediata para las pequeñas y medianas empresa en Ecuador”. Su conclusión importante relacionada con el trabajo fue que el Factoring si es una buena opción para obtener recursos financieros de manera anticipada mediante las cuentas por cobrar. Pero este debe ser utilizado de manera cuidadosa, seleccionando las facturas que realmente vayan a ser de ayuda, ya que aunque se junten muchas facturas de un monto pequeño para que este sea grande el costo sigue siendo alto en comparación al uso del préstamo bancario. El trabajo realizado por el autor Vásquez Ruiz Edgar Jamer en el año 2011 en la ciudad de Trujillo, titulado “El Factoring y su incidencia en la situación financiera de la empresa Proveedores Asociados SRL”. Su conclusión importante relacionada con el trabajo fue la utilización del Factoring reduce las cuentas por cobrar y por ende aumenta el efectivo en caja para disponer de ella en el momento que se requiera, con esto la empresa estaría agilizando el cobro de sus ventas al crédito y utilizando un costo de financiamiento de 19.59% TEA. bastante menor a la alternativa de Sobregiro Bancario que es. de 96.21% TEA, la misma que viene utilizando la empresa. Además que la empresa puede aligerarse de labores administrativos en el cobro de dichas facturas al crédito; otra conclusión relacionada es el financiamiento con Factoring es una alternativa que beneficiara a la empresa mejorando la liquidez sin recurrir a fuentes de financiamiento costosas y que comprometen el pasivo de la empresa, es así que el saldo de caja asciende a S/. 44,302, en comparación a S/ 8,311 no utilizando el Factoring, lo que permitirá disponer de más. recursos. que. para. cumplir. con. sus. obligaciones,. aprovechar. oportunidades y afrontar imprevistos. El del autor Samuel Pedro Tancara Cáceres, realizado en el 2012 en la ciudad de La Paz en Bolivia, titulado “Factoring: Una herramienta de financiamiento de capital de trabajo para las PYMES”. Su conclusión importante relacionada con el trabajo fue que El Factoring, a pesar de que actualmente no es muy conocido en nuestro medio, es un producto que permite a las PyMEs hacer 11. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(24) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. eficiente sus cobranzas. No solo se debe ver como una. forma. de. financiamiento, sino como un verdadero apoyo de cobranza que le permite al cedente mejorar sus índices de rotación de cartera y reducir su cartera vencida. Es un verdadero aliado que ayuda a reducir la estructura de personal de los departamentos de cobranza y enfocar todos los esfuerzos en los vendedores.. 1.2 JUSTIFICACIÓN DEL PROBLEMA Las razones que impulsan a realizar esta investigación son analizar y evaluar de manera objetiva los beneficios que representan para la empresa la implementación del Factoring como herramienta. financiera. para hacer. efectivas las cuentas por cobrar en un corto plazo, apoyar la toma de decisiones y así aprovechar. las oportunidades que se presentan en el. mercado. Muchas veces las empresas en nuestro país no cuentan con profesionales capacitados en temas financieros por ello toman decisiones erradas debido a su falta de conocimiento. Con esta investigación también se busca darle una solución a los problemas financieros que afronta la empresa, enfocándonos en cómo hacer efectivas las cuentas por cobrar mediante el Factoring y de esta manera mejorar su rentabilidad con costos financieros menores a los de un préstamo tradicional. Además permitirá a los empresarios y público en general utilizar este trabajo de investigación como fuente de consulta para orientarse e informarse sobre la incidencia que tiene el Factoring en la rentabilidad de una empresa.. 12. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(25) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. 1.3 FORMULACIÓN DEL PROBLEMA:. ¿CÓMO INFLUYE LA IMPLEMENTACIÓN DEL FACTORING EN LA RENTABILIDAD DE LA EMPRESA CONSTRUCTORA GRUPO ROCA AZUL S.A.C. EN EL AÑO 2015?. 1.4 HIPOTESIS . La implementación del Factoring contribuye de manera positiva en la rentabilidad de la empresa constructora Grupo Roca Azul SAC.. 1.5 VARIABLES – INDICADORES. VARIABLES 1.5.1 VARIABLE INDEPENDIENTE. FACTORING. 1.5.2 VARIABLES DEPENDIENTE. LA RENTABILIDAD. 1.5.1 DEFINICION CONCEPTUAL VARIABLE INDEPENDIENTE – Factoring Operación de cesión del crédito a cobrar por la empresa a favor de una entidad. financiera normalmente. Los créditos que son parte de cesión,. están instrumentados en operaciones corrientes de la empresa, normalmente del flujo de venta de sus productos o servicios a terceros. VARIABLE DEPENDIENTE – Rentabilidad. 13. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(26) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. Considerada como aquel vínculo que existe entre el lucro económico que se obtiene de determinada acción y los recursos que son requeridos para la generación de dicho beneficio; como el retorno que recibe un accionista en una empresa por participar económicamente de la misma.. 1.5.2 VARIABLES - DEFINICIÓN OPERACIONAL VARIABLE INDEPENDIENTE – FACTORING  Flujo de Compras, Ventas y Cobranzas  Flujo de Caja  Solicitud del Factoring VARIABLE DEPENDIENTE – Capital de Trabajo  Activo Corriente  Pasivo Corriente  Ratios Financieros. 1.6 DETERMINACION DE OBJETIVOS. 1.6.1 OBJETIVO GENERAL . Determinar cómo influye la implementación del Factoring en la rentabilidad de la empresa constructora Grupo Roca Azul SAC.. 1.6.2 OBJETIVOS ESPECIFICOS  Analizar previamente los gastos financieros incurridos y su mejora con la reducción de los mismos al implementar el Factoring.. 14. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(27) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación.  Implementar el Factoring en la empresa constructora Grupo Roca Azul SAC.  Determinar un esquema de evaluación del Factoring en la empresa.  Analizar las variaciones en la rentabilidad en el año 2015.. 1.7 MARCO TEÓRICO 1. FACTORING: 1.1. DEFINICIÓN:1. Citando a la Resolución. SBS. N°. 1021-98. , donde definen al. Factoring como: “El Factoring es la operación mediante la cual el Factor adquiere, a título oneroso, de una persona natural o jurídica, denominada Cliente, instrumentos de contenido crediticio, prestando en algunos casos servicios adicionales a cambio de una retribución. El Factor asume el riesgo crediticio de los deudores de los instrumentos adquiridos.. Los instrumentos objeto de Factoring pueden ser facturas, facturas conformadas y títulos valores representativos de deuda, así definidos por las leyes y reglamentos de la materia. Dichos instrumentos se transfieren mediante endoso o por cualquier otra forma que permita la transferencia en propiedad al Factor, según las leyes de la materia. La operación de Factoring debe realizarse con conocimiento de los Deudores, a menos que por la naturaleza de los instrumentos adquiridos, dicho conocimiento no sea necesario.. 1. Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring, Resolución SBS N° 1021-98, Diario Oficial El Peruano. Lima, 09 de diciembre de 1996 15. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(28) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. Se presumirá que los Deudores conocen del Factoring cuando se tenga evidencia de la recepción de la notificación correspondiente en sus domicilios legales o en aquéllos señalados en los Instrumentos, o cuando mediante cualquier otra forma se evidencie indubitablemente que el Deudor conoce del Factoring.. 1.2.. CARACTERÍSTICAS:2. a) Es un contrato bilateral, ya que se celebra entre dos partes: El cliente y el factor; el deudor cedido no participa en el acuerdo de voluntades, aunque es ampliamente aceptado en doctrina (y en nuestro caso en el reglamento de Factoring), el hecho de notificar al deudor acerca del acuerdo, con la finalidad de que el pago se efectúe de manera correcta. b) Es un contrato consensual, ya que se celebra con acuerdo de las partes. c) Es. un. contrato. típico,. porque. tiene. regulación. en. nuestro. ordenamiento jurídico. d) Es un contrato nominado, ya que recibe la denominación de Factoring, reconocido a nivel mundial. e) Es un contrato conmutativo, porque las partes al contratar saben los resultados que se obtendrán de esa operación. f) Es un contrato de contenido flexible, ya que se puede estipular la prestación del servicio de gestión o cobro, asumiendo los riesgos de la cobranza, o puede prestarse el servicio de cobro y financiación sin asumir el riesgo de la operación. g) Es un contrato oneroso porque el factor realiza una prestación a cambio de una retribución, cuyo monto puede variar de acuerdo al pacto de las partes y a la clase de servicio prestado. 2. RODRIGUEZ, V El Contrato de Factoring. Consultado el 23 de abril del 2015. Disponible en http://www.rodriguezvelarde.com.pe/pdf/libro3_parte1_cap16.pdf 16. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(29) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. 1.3. ELEMENTOS TIPIFICANTES:3 El Factoring enmarca: a) La adquisición por el factor de créditos por cobrar que lo convierte en consecuencia en un sistema o técnica de financiamiento. b) La asunción de riesgos de insolvencia de todos y cada uno de los deudores de los créditos cedidos previa selección por parte del factor. c) La. prestación. por. parte. del. factor. de. servicios. complementarios de carácter administrativo, contable y comercial.. 1.4.. TIPOS DE FACTORING:4 a) Factoring Con Responsabilidad: Consiste en una operación de Factoring en la cual el emisor de las facturas es solidario ante el no pago del deudor principal de las facturas. b) Factoring Sin Responsabilidad: El emisor de las facturas traslada el riesgo de no pago del deudor principal a la compañía de Factoring, normalmente estas operaciones llevan seguro de cartera y son más costosas que las operaciones con responsabilidad. c) Factoring Doméstico:. 3. Bravo, S.A.(1997) Contratos Modernos Empresariales. Lima: Editorial FECAT. 4. Factor Dinero. http://www.factordinero.com/tipos-de-factoring.html 17. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(30) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. Son las operaciones de Factoring en donde el emisor de las facturas, el deudor principal de las facturas y la compañía de Factoring se encuentran domiciliados en el mismo país. d) Factoring Internacional: Son las operaciones donde el emisor de las facturas y el deudor principal se encuentran domiciliados en diferentes países, la compañía de Factoring puede estar en un tercer país o en el del emisor o deudor de las facturas. 1.5. CONTRATO DE FACTORING:. El contrato deberá contener como mínimo lo siguiente: 1. Nombre, razón o denominación social y domicilio de las partes; Identificación de los instrumentos que son objeto de Factoring o, de ser el caso, precisar los criterios que permitan identificar los instrumentos respectivos; 2. Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago; 3. Retribución correspondiente al Factor; de ser el caso; 4. Responsable de realizar la cobranza a los Deudores; y, 5. Momento a partir del cual el Factor asume el riesgo crediticio de los Deudores.5 Duración: El contrato tendrá duración de un año a partir de la fecha de su firma y será prorrogable por anualidades sucesivas hasta que alguna de las parte comunique a la otra su voluntad d rescindirlo por escrito y con 90 días de antelación como mínimo. Sin embargo, el cliente no podrá rescindir este documento hasta que todas las. 5. Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring: Ibid 18. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(31) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. deudas y obligaciones con el factor queden satisfactoriamente cumplidas y canceladas. 6. 1.6. BENEFICIOS Y DESVENTAJAS7 Ventajas para el cliente: a) Aumento de Volumen de Ventas: La empresa cliente va a tener la facilidad de poder conceder créditos inmediatos en sus operaciones comerciales con mayor flexibilidad y en mayor magnitud, esto debido a que el encargado de hacer el cobro de las mismas además de correr con el riesgo de dicho crédito va a ser el factor. Esto no es precisamente así, si el caso de Factoring suscrito entre ambas es de riesgo compartido (splitrisk Factoring) o sin asunción de riesgo de insolvencia (en base sólo a la función de gestión), en tales casos la empresa factorada, tiene que ser más prudente en la asignación de esos créditos. Todo esto produce un efecto multiplicador en los ingresos, de acuerdo al margen de utilidad que tenga por cada unidad que venda, y es por ello que el Factoring no es beneficio para aquellas empresas cuyo margen de utilidad no sea lo suficientemente alto. Las ventas también se van a ver beneficiadas debido a que el Factoring es una excelente herramienta. para. mercadear. sus. productos. o. servicios. aumentando los plazos de crédito a sus clientes. b) Mayor Liquidez: Esta ventaja es concebida como “vender a crédito cobrando al contado”, está también relacionada a la 6 7. Bravo, S.A. Op. Cit. p 275 Rodríguez. V. Ob. Cit 19. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(32) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. función de financiación, ya que supone el anticipo de dinero en efectivo que el factor puede perpetrar con cargo a los documentos pendientes de cobro y créditos que el cliente le ha cedido. Las empresas a través de este beneficio van a poder llevar a cabo sus operaciones habituales con mayor eficiencia, obtener capital de trabajo, así como hacer compras de oportunidad y reducir algunos costos especialmente por descuentos de proveedores por pronto pago. c) Traslado de Costos: El mantener toda una estructura de otorgamiento de crédito y cobranza, necesariamente implica algunos costos como pagos a personal, de infraestructura, análisis de riesgos entre otros: sin embargo si la empresa utiliza el Factoring, entonces la empresa factorada deja de lado todas estas operaciones asignándoselas a cargo de la entidad factor. d) Flexibilidad y Variabilidad: Es mucho más flexible que cualquier otra fuente de financiamiento, debido a que en el contrato se puede estipular que el FACTOR no ofrezca todos los servicios que caracterizan este contrato sino sólo uno o dos de ellos, de acuerdo a la voluntad de las partes. Sin embargo en el Perú, a diferencia de otras legislaciones a nivel mundial que no establecen el contenido mínimo para este contrato, descarta una sola función de gestión, fundado en el Art. 1ºRes. S.B.S. N 0 102 1-98, por lo que necesariamente el contrato debe tener como característica esencial la transmisión de créditos hacia el factor. A nivel mundial existen diversos intentos por establecer también un contenido mínimo al contrato, como el convenio de UNIDROIT sobre Factoring en 1988.. 20. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(33) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. e) Traslado de Riesgo: Es quizás la más importante de las ventajas que presenta el contrato y es precisamente a través de éste, que se transmiten los riesgos derivados de la concesión de los créditos frente a posibles moras e incumplimientos por parte del deudor, así como también problemas que puedan generarse en el proceso de cobranza, por ejemplo la realización de una acción judicial, etc. Por otro lado, con el contrato de Factoring la empresa factorada incurre en un costo proporcional al volumen de ventas factorizadas, dejando de realizar determinados gastos fijos, lo que consecuentemente traerá algunos inconvenientes para determinadas empresas como ya se indicará en títulos posteriores. f) Servicios. Complementarios:. La. empresa. factorada. se. beneficia con los servicios asociados por parte del FACTOR como son la información comercial, asesoramiento integral en estudios. de. mercado,. selección. de. personal,. estudios. económicos de los deudores, etc. Esta última, ayuda a elegir a la empresa cliente a sus futuros deudores con certeza. Estos servicios complementarios están cobrando mayor importancia en el Factoring internacional. g) Consolidación en su Organización: El personal está dedicado exclusivamente a las labores directamente relacionadas con el giro del negocio, como es producción, compras y venta. Esta consolidación implica un mejoramiento en la dirección tanto general como por departamentos en base a una mejor visión de los problemas de la empresa en esas áreas. h) Mejora la presentación de Balance: Debido a que en el balance no se tipifica como activo no muy líquido (cuentas por. 21. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(34) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. cobrar) sino como caja, es decir, dinero líquido. Esto origina un mejoramiento en los índices financieros de la empresa, y hace percibir a la empresa CLIENTE, por los analistas financieros, como una empresa sólida y solvente. i) Hace predecible sus Flujos de Caja: Esto mejora la planificación de operaciones de la empresa, especialmente en lo que respecta a su nivel de certidumbre a futuro, lo que aumenta la fiabilidad en los presupuestos y consecuentemente las decisiones empresariales. j) Simplificación de la Contabilidad: Esto se basa en que mediante el contrato de Factoring el usuario pasa a tener un solo cliente, que paga al contado. Es decir, a diferencia de una situación contable anterior al contrato, la empresa cliente va a contabilizar operaciones comerciales sólo con el factor que contrariamente se va a hacer cargo, prácticamente de la contabilidad comercial del cliente. k) No implica Endeudamiento Compra en firme y sin recurso: El Factoring como fuente de financiamiento no expresa endeudamiento. como. fuente. de. fondos,. sino. se. basa. directamente en el potencial real de la empresa y por tanto se evita correr con los riesgos propios de esta clase de financiamiento. l). No compromete Garantías Reales: Las industrias tienen acceso a recursos sin necesidad de comprometer garantías reales.. . m) Facilidad:. Es simple,. directo. y rápido de obtener en. comparación a otras formas de financiamiento. 22. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(35) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. n) Movilización de la Cartera de Clientes Deudores: Al respecto, este es uno de los principales beneficios que trae este contrato, debido a que permite sanear la cartera de clientes. o) Mejora la Dirección: El personal directivo ahorra tiempo empleado en supervisar y dirigir la organización de una contabilidad de ventas. En el caso de empresa que tenga problemas de gestión y en estas áreas, este contrato resulta muy beneficioso.. Ventajas para el factor: a) Dispersión de Crédito: La empresa financiera canaliza importantes recursos que antes eran destinados a una sola empresa a favor de un mayor número de ellas y en menor importe, lo que hace que esos créditos que con anterioridad dependían de la solvencia de una sola empresa ahora dependan de varias, y de esta manera el riesgo resulta menor, por tanto constituye una forma adecuada de colocación de fondos, allí donde existe un déficit de dinero. Por otro lado, el hecho de que el contrato de Factoring se adopte especialmente con deudas a corto plazo, contribuye a que el riesgo de recuperación sea menor y paralelamente, favorece a mantener liquidez productiva en el Banco. b) Ampliación de Variedad de Servicios: El FACTOR se beneficia con una extensión de la diversidad de asistencias y servicios que presta a sus clientes, entre los que están, contabilidad de ventas, control de riesgos, preparación de 23. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(36) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. políticas de ventas, cobranzas, selección de personal, entre otros, lo cual le determina una mayor rentabilidad y bienestar a sus clientes. c) Comisión e Interés: Cuando el FACTOR realiza el pago anticipado al cliente respecto a los créditos cedidos, el cliente recibe este desembolso al contado abonando una comisión e intereses por el servicio prestado; estos intereses por lo general están sujetos a tasas internacionales Libor o Prime Rate, asimismo en base a la información de la situación económica y financiera del futuro deudor se determinará el monto de la comisión y las posibles variaciones en los intereses que recibirá como pago. Desventajas: a) Costo elevado: Concretamente el tipo de interés aplicado es mayor que el descuento comercial convencional. b) Exclusión: El factor puede no aceptar algunos de los documentos del cliente, esto generalmente por considerarlos incobrables o de muy alto riesgo. Por otro lado también quedan excluidas de operaciones relativas a productos perecederos y las a largo plazo (más de 180 días). c) Sujeción: El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo de los distintos compradores. 1.7. PARTICIPANTES DEL FACTORING: a) El Factor, Factorante O Cesionario:. 24. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(37) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. Es una institución financiera que se dedica a la compra de Cuentas por Cobrar que no estén vencidas. Generalmente el factor acepta todos los riesgos de crédito relacionados con las cuentas por cobrar que compra, ofreciendo a cambio a la empresa cedente, liquidez, cobrando por sus servicios una comisión o un porcentaje del valor de las facturas o títulos de crédito cedidos. La tasa que se cobrara por el servicio varía de acuerdo al riesgo del cliente, el de su comprador, y del plazo de la cartera, mientras que la comisión operativa fluctúa entre uno y 3.7 por ciento del valor de las facturas.8. Las empresas facultadas para operar como Factores son las siguientes: . Empresas de Factoring que hayan sido autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguros;. . Empresas bancarias y otras empresas de operaciones múltiples autorizadas para realizar las operaciones previstas en el módulo 1 del Artículo 290º de la Ley General.. Son derechos mínimos del Factor: . Realizar todos los actos de disposición con relación a los Instrumentos adquiridos; y. . Cobrar una retribución por los servicios adicionales que se hayan brindado.. El Factor asume, por lo menos, las siguientes obligaciones: . Adquirir los Instrumentos de acuerdo a las condiciones pactadas;. 8. Ibid, pp. 20 25. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(38) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. . Brindar los servicios adicionales pactados (investigación e información comercial, gestión y cobranza, servicios contables, estudios de mercado, asesoría integral y otros de naturaleza similar);. . Pagar al Cliente por los instrumentos adquiridos; y,. . Asumir el riesgo crediticio de los Deudores. b) El Cliente, Proveedor, Factorado o Cedente:. Es la persona natural o jurídica que cede o vende sus cuentas por cobrar.. Entre sus derechos se encuentran: . Exigir el pago por los instrumentos transferidos en el plazo establecido y conforme a las condiciones pactadas; y,. . Exigir el cumplimiento de los servicios adicionales que se hubiesen pactado.. Entre sus obligaciones encontramos las siguientes . Garantizar la existencia, exigibilidad y vigencia de los Instrumentos al tiempo de celebrarse el Factoring;. . Transferir al Factor los Instrumentos en la forma acordada o establecida por la ley;. . Notificar la realización del Factoring a sus Deudores, cuando sea el caso;. . Recibir los pagos que efectúen los Deudores y transferirlos al Factor, cuando así lo haya convenido con éste;. 26. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(39) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. . Informar al Factor y cooperar con éste para permitir la mejor evaluación de su propia situación patrimonial y comercial, así como la de sus Deudores;. . Proporcionar toda la documentación vinculada con la transferencia de Instrumentos;. . Retribuir al Factor por los servicios adicionales recibidos.9. c) Comprador U Obligado:. Es la persona natural o jurídica que adquiere bienes y/o servicios y contrate una obligación futura de pago por compras a crédito.. GRÁFICO N° 1: PARTICIPANTES DEL FACTORING. Elaboración: Propia 1.8.. EVALUACIÓN FINANCIERA:. El cliente autoriza al factor a examinar personalmente o mediante servicio exterior, la veracidad de las operaciones que le hayan sido cedidas, a cuyo fin el cliente se obliga a poner a disposición 9. Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring: Ibid 27. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(40) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. del factor sus libros de comercio, cuentas, correspondencia y documentos. relativos. a. estas. operaciones,. facultando. ampliamente y desde ahora a cualquier representante del factor para que pueda, en todo momento inspeccionar, comprobar o anotas los datos que precise.10. 1.9. OPERACIÓN DE DESCUENTO:11. El descuento es la operación mediante la cual el Descontante entrega una suma de dinero a una persona natural o jurídica denominada Cliente, por la transferencia de determinados instrumentos de contenido crediticio. El Descontante asume el riesgo crediticio del Cliente, y éste a su vez, asume el riesgo crediticio del deudor de los instrumentos transferidos. 1.10. FACTURA NEGOCIABLE: La “Factura Negociable” es un título valor a la orden transmisible por endoso que se origina en la compraventa u otras modalidades contractuales de transferencia de propiedad de bienes o en la prestación de servicios e incorpora el derecho de crédito respecto del saldo del precio o contraprestación pactada por las partes.. Si bien no es propósito de la norma, en la práctica lo que se ha hecho al crearse este nuevo título valor es sustituir a la Factura Conformada, la cual, luego de una reforma legislativa, 10. Bravo, S.A. (1995) Contratos Modernos. Lima: Editorial FECAT 11Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring: Ob. Cit. 28. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(41) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación. no tuvo mayor aceptación en el comercio, no obstante que se permitía su emisión para prestaciones de servicios pero sustentados sólo en facturas y no en recibos por honorarios.12. Condiciones Para Que Sea Un Titulo Valor13 En cuanto a su emisión: Para emitir una Factura Negociable deberás utilizar el formato aprobado por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondos de Pensiones (SBS) para tal fin, el mismo que puede estar impreso en cualquier tipo de papel, siempre y cuando incluya toda la información solicitada y que ésta sea legible. En cuanto a su transferencia: Son aquellos que reconocen un derecho a favor de la persona indeterminada que posea el documento. A este tipo de título valor pertenece el cheque al portador. Es importante tener en cuenta que cualquier intención o acción que dificulte o restrinja la transferencia de la Factura Negociable no tiene validez.. 1.11. DERECHO Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES 14 Obligaciones del Factor respecto al cliente. 12 Ley que modifica diversas normal para promover el financiamiento a través del factoring y el descuento. Ley N 30308. Diario Oficial El Peruano. Lima, 11 de marzo del 2015 13 Ley que promueve el financiamiento a través de la Factura Comercial. Ley 29623. Diario Oficial El Peruano. Lima, 07 de diciembre del 2010 14. Bravo, S.A. ob. Cit. p 586-589 29. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.