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Rafael Ma.González Guillén
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(Colombia)
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Banco Comercial Granahorrar S.A.
BOGOTÁ, COLOMBIA
REVISION ANUAL
Febrero
de
2002
BANKWATCH RATINGS DE COLOMBIA S.A. Corto Plazo Largo Plazo
ACTUAL BRC 1 AA – (Menos)
Miles de Millones de Pesos al 30/12/2001
ROA: 0.36% Activos: $3784 Patrimonio: $326
Util.: $13 Depósitos: $2494 ROE: 4.14%
Historia de la Calificación:
Asignadas en Abril/98 BRC 2 a corto plazo y A a largo plazo; ↑ a BRC 1 a corto plazo y ↓ a A – (menos) a largo plazo en Abril/99. ↑ a A + (más) a largo plazo en revisión anual/2000. ↓a A (sencilla) a largo plazo en Mayo/01. ↑a AA – (menos) a largo plazo en Febrero/02.
La información financiera incluida en este reporte está basada en cifras auditadas de los años 1997, 1998, 1999, 2000 y 2001; Los balances de los años 2000 y 2001 corresponden a las cifras que fueron retransmitidas a la Superintendencia Bancaria. 2001,
Fundamentos de la Calificación:
Granahorrar es el segundo banco hipotecario del país con una participación del 23% dentro del total de activos de este sector de la banca y del 5.56% dentro del total de activos del sector bancario. En el año 2000 se convirtió en banco comercial y le fueron transferidos activos y pasivos del Banco Central Hipotecario – BCH- por valor de $1.5 billones; Su principal accionista es el Fondo de Garantías de Instituciones Financieras, FOGAFIN.
Durante el año 2001 concentro sus recursos y esfuerzos en la consolidación del proceso de transferencia de activos y pasivos del BCH para asegurar y tomar control de los negocios cedidos por ésta última entidad; Profundizo y fortaleció la gestión de normalización y regularización de activos con lo que logró mejorar la calidad de sus activos así como empezó a desarrollar estrategias claras y definidas para fortalecer su base rentable y optimizar la utilización de sus recursos. Lo anterior unido al respaldo que brinda a Granahorrar su principal accionista –FOGAFIN- fundamenta el mantenimiento de la calificación de corto plazo en BRC 1 (segunda categoría más alta en grado de inversión) y el aumento de la calificación a largo plazo de A(sencilla) a AA - (menos).
Con el objetivo de cubrir futuros deterioros de la cartera, el accionista mayoritario – FOGAFIN – ha decidido hacer una nueva capitalización por valor de $116MM la cual se llevará a cabo en marzo del presente año a través del saneamiento patrimonial de la Entidad. De esta manera se reducirá la presión que ejercen los activos improductivos sobre el patrimonio del Banco y éste estará en capacidad de hacer frente a los nuevos requerimientos establecidos por la Superintendencia Bancaria en cuanto a provisiones. Después de la
capitalización, los indicadores lucirían de la siguiente manera:
Dic./02* Dic./01 Prom.
Hipot. /01
Activos Improductivos/Patrimonio +Prov. 110.80% 169.83% 154.72%
Cartera Vencida / Cartera Bruta 19.65% 24.89% 20.23%
Provisiones / Cartera Vencida 62.26% 36.88% 43.38%
Durante el año 2001 la cartera cedida por el BCH fue totalmente regularizada por Granahorrar. La cartera de vivienda fue normalizada y migrada a los aplicativos de la Entidad y con la transferencia del aplicativo bancario COBIS se tomó el control y administración de la cartera comercial y de consumo que hacía parte de la cesión. Adicionalmente se inició un proceso de reconversión tecnológica utilizando las soluciones de hardware y software transferidas por BCH, se adelantaron los desarrollos correspondientes a la puesta en marcha de la banca virtual y se ampliaron los servicios tecnológicos a la red de oficinas.
El fortalecimiento en la gestión de normalización y regularización de activos redujo el índice de morosidad de 33% en diciembre de 2000 a 24.89% en diciembre de 2001. De igual manera los indicadores de cobertura presentaron importantes incrementos registrándose un cubrimiento del 37% sobre la cartera vencida (a diciembre de 2000 era de 26%) y de 31% sobre los créditos clasificados en las franjas C, D, E (25.1% a diciembre de 2000) impulsados también por el incremento de 11% registrado en las provisiones acumuladas. Aunque los indicadores tanto de cartera vencida como de cobertura de Granahorrar continúan por debajo de los promedios del sector bancario y de la banca hipotecaria, es importante resaltar la reducción de la brecha entre los indicadores de la Entidad y los del sector al cual pertenece.
Adicionalmente a través del fortalecimiento de la gestión de cobranza y de normalización de activos se profundizo
la labor de la red del banco dándole un perfil más integral y haciéndola partícipe y responsable del mejoramiento de la productividad de los activos de la Entidad.
Por otra parte, se han establecido estrategias tendientes a mejorar la base rentable, reducir el costo financiero y maximizar la relación con sus clientes. Para esto Granahorrar ha concentrado sus esfuerzos en el mejoramiento de la tasa de colocación dando mayor participación dentro de sus colocaciones a créditos diferentes a los hipotecarios. Ha establecido como uno de sus objetivos primordiales mantener tasas inferiores o iguales a las del promedio del sector bancario y crecer en captaciones de menor costo como los son la cuenta corriente, las cuentas de ahorros y el recaudo de impuestos; Para esto firmo un acuerdo con la DIAN para constituirse como Banco recaudador de impuestos nacionales y de aduana a la vez que esta trabajando en el diseño de nuevos productos orientados hacia el sector empresarial y oficial central quienes ya son sus clientes
pero canalizan sus recursos a través de otros productos. Las políticas anteriores se evidencian en el mejoramiento de su margen de interés y en la recomposición que registra su mezcla de recursos al cierre del año 2001.
Por otra parte el Banco continúa registrando altos índices de solvencia (14.70%); Incluso si se aplicarán a las cifras del 2001 los nuevos requerimientos de la Superintendencia Bancaria con respecto a riesgos de mercado, el valor en riesgo del Banco sería de $30.4MM y el margen de solvencia quedaría en 13.85%.
Hacia el futuro y a pesar de la nueva capitalización continúa siendo de vital importancia para el Banco la reducción de sus activos improductivos. Factores tales como la ampliación del alcance del negocio, la diversificación de ingresos y productos y la mayor productividad y calidad de sus activos son estratégicos para que Granahorrar se consolide como entidad sólida y solvente.
Análisis DOFA
Debilidades:
9 Presión que sobre el patrimonio ejercen los activos improductivos.
9 Descalce entre activos y pasivos tanto por plazos de captación y colocación respectivamente como por las tasas a las que se encuentran indexados, (los activos en UVR´s y los pasivos están a tasa fija o indexados a tasa DTF); Situación que es común a toda la banca hipotecaria.
9 Concentración de ingresos en los rendimientos provenientes de la cartera hipotecaria.
Oportunidades:
9 Mejores expectativas sobre el desempeño del sector de la construcción.
9 Acceso a recursos de menor costo con lo que podrá reducir el costo de sus captaciones y mejorar el margen financiero. 9 Profundización en la relación con sus clientes que le permitirá hacer ventas cruzadas de sus productos.
9 Acceso a nuevas herramientas tecnológicas que le permitirán seguir mejorando su eficiencia y niveles de rentabilidad.
Fortalezas:
9 Respaldo del Fondo de Garantías de Instituciones Financieras – FOGAFIN – su principal accionista. 9 Altos índices de eficiencia gracias a políticas adecuadas de control de costos y gastos.
9 Posición dentro del sector de la banca hipotecaria con una participación del 23% dentro del total de activos de estas entidades.
9 Amplia cobertura de su red de distribución.
Amenazas:
9 Bajas tasas de interés que reducen el margen de intermediación. 9 Coyuntura económica actual que contribuye al deterioro de la cartera. 9 Lenta recuperación de la demanda de crédito.
9 Competencia de otras entidades con mayor experiencia en productos de cartera comercial y de consumo. 9 Mayor exposición al riesgo de tasa de interés.
Propiedad:
El Fondo de Garantías de Instituciones Financieras – FOGAFIN – continúa siendo el accionista mayoritario de Granahorrar, manifestando su apoyo incondicional a la Entidad a través de sucesivas capitalizaciones que a la fecha totalizan $578MM.
Hechos Relevantes:
♦ En el año 2001 la Entidad regularizó en sus aplicativos la cartera de vivienda proveniente del BCH y tomó control de cartera comercial y de consumo que hacía parte de la cesión y que operaba en la plataforma tecnológica COBIS. ♦ Se creó la Unidad de Control de Contratos dedicada
vigentes con terceros asegurando la concordancia de estos con las normas internas y la legislación para prevenir futuras contingencias para el Banco. ♦ Se obtuvo la autorización por parte de la DIAN para
el recaudo de impuestos nacionales y de aduana – recaudo que ya se encuentra implementado a nivel nacional.
♦ Se reestructuro la Unidad de Operaciones de Cartera de tal suerte que la Entidad administra en la actualidad cartera de otras entidades (Bancafé, CISA, Banco Agrario, Fogafín y Banco de la República).
♦ Las Unidades de cobranza jurídica, administrativa, centro de atención especializado y normalización de activos pasaron de la Unidad de Administración y Control a la Unidad Nacional de Recuperación de Activos adscrita a la Vicepresidencia de Crédito. Se creó también la Unidad de Administración de Riesgo adscrita a la presidencia y la Unidad de Ventas a cargo de la Unidad de Banca Personal.
Nuevas Líneas de Negocio:
♦ Crédito para Pequeña Empresa: Línea de
Capital de Trabajo con un monto máximo de $85.000.000 cuotas decrecientes, tasa de interés fija y plazo máximo de 12 meses.
♦ Crédito Hipotecario de Libre Inversión: Crédito
que se otorga a 5 años sobre una garantía hipotecaria de vivienda hasta por el 50% del valor comercial de la misma.
♦ Cuenta Corriente: Ya se encuentra lista para su
lanzamiento; Esta en proceso de aprobación por parte de la Superintendencia Bancaria. Será una cuenta corriente destinada a entidades oficiales exclusivamente, algunas de las cuales en la actualidad ya son clientes de Granahorrar pero canalizan sus recursos a través de otros productos.
♦ Cuenta Granahorro AFC: Cuenta de Ahorro para
el Fomento de la Construcción cuyo propósito es contribuir a la reactivación de los créditos de vivienda. Esta cuenta esta orientada hacia el ahorro de largo plazo en la que el monto ahorrado (hasta el 30% del ingreso anual) esta exento de impuesto de renta o ganancia ocasional. Los ahorros superiores a 5 años están libres de retención y tienen disponibilidad inmediata. Adicionalmente la retención ahorrada puede ser utilizada por el cliente si la destina a compra de vivienda o al pago de un crédito hipotecario.
Red de Distribución:
El Banco Granahorrar cuenta con una red de 134 oficinas y 380 cajeros automáticos distribuidos en 52 ciudades del país. Esta es una de las redes con mayor cobertura en el país con oficinas en ciudades tales como Bogotá, Cali, Medellín, Calarcá, Cartagena, Barranquilla, Buenaventura, Buga, Espinal, Girardot, Neiva, Florencia, Pamplona etc.
Tecnología:
Durante el año 2001 Granahorrar concentro sus esfuerzos en la adecuación de sus equipos tecnológicos con el fin de reconstruir y reprocesar la cartera cedida por el BCH. En este año empezó a utilizarse el equipo de cómputo SUN E100000, incluido dentro de los activos cedidos por BCH, y adicionalmente se redefinieron los sistemas de almacenamiento de archivo con el fin de obtener información homogénea y uniforme. A la plataforma SUN fueron migradas varias de las soluciones informáticas de Granahorrar, especialmente la cartera y los CDT´s.
En el último año se creó la Unidad de Seguridad Informática cuyo principal objetivo adicional al que se deriva de su nombre, fue el de proteger los accesos externos a la red de datos. Por otra parte, durante el mes de septiembre 2001 el Banco tomó posesión de la solución bancaria COBIS - también contemplada en la cesión del BCH – con lo cual se inició la etapa de modernización y migración tecnológica. Esta etapa incluyó el desarrollo del producto de cuenta corriente y de productos de cartera comercial y de consumo además de la administración de la cartera de este tipo cedida por BCH.
Adicionalmente durante el 2001 se inició el desarrollo de la Banca Virtual esperando tener el sistema transaccional completamente implementado en el corto plazo. Actualmente se adelanta la etapa de ajustes y pruebas.
Durante el año también se ampliaron los servicios tecnológicos a la red de oficinas abriendo el acceso a la red de correo electrónico y el manejo de listados en forma interactiva generando una importante optimización en los costos de administración.
ANALISIS FINANCIERO:
Rentabilidad:
Granahorrar cerró el año 2001 con una utilidad neta de $13.5MM, producto de estrategias claramente definidas para reducir sus activos improductivos y mejorar el costo de sus recursos. Fue así como durante el año 2001 se reintegraron provisiones por $16.5MM aproximadamente, provenientes de créditos normalizados y se recuperaron garantías de créditos cedidos por BCH por valor de $7MM. También recupero cartera castigada por $9MM.
El incremento en las utilidades también mejoró la rentabilidad tanto sobre el patrimonio (4.14%) como de sobre los activos (0.36%), ubicando estos indicadores por encima de los promedios registrados tanto por la banca hipotecaria como por el subsegmento de bancos en general.
El margen financiero se redujo pasando de 5.26% en diciembre de 2000 a 4.78% en diciembre de 2001 debido principalmente al decrecimiento registrado en los ingresos por intereses. No obstante, el costo financiero de la entidad continuó decreciendo (8%) a lo que contribuyo la reducción en las tasas de interés ya que la reducción en el rendimiento promedio de las colocaciones fue inferior al decrecimiento registrado en el costo de los recursos de fondeo.
El Banco continúa manteniendo su política de estricto control de costos y gastos lo que ha generado que mantenga niveles de eficiencia superiores a los presentados tanto por la banca hipotecaria como los bancos en general; Todo esto a pesar de los inconvenientes administrativos y operacionales surgidos de la transferencia de activos y pasivos del BCH que generaron importantes sobrecostos (honorarios especialmente) que hubieran podido reducir los niveles de eficiencia de la Entidad.
Durante el año 2001 Granahorrar continuó avanzando en la recomposición de su mezcla de recursos de fondeo con miras a obtener una mayor rentabilidad. Es así como al cierre del 2001 las captaciones por tesorería pasaron de representar el 52% de los recursos captados a representar el 26% siendo sustituidas en su mayoría por recursos obtenidos a través de la red a un costo mucho menor y con mayor estabilidad. De igual manera la Entidad ya esta preparada para empezar a captar recursos a través de cuenta corriente, haciendo falta solamente que la Superintendencia Bancaria de su aprobación final.
Hacia el futuro Granahorrar deberá seguir trabajando en la reducción de sus activos improductivos ya que éstos continúan presionando sus niveles de rentabilidad. Adicionalmente la reducción en el costo de sus pasivos aún no es suficiente para compensar el decrecimiento en sus ingresos.
Calidad de Activos:
Durante el año 2000 Granahorrar recibió cerca de $1.5 billones en activos, (cartera hipotecaria, bonos Fogafín, activos fijos e inversiones), del BCH – Banco Central Hipotecario; Estos activos estuvieron representados básicamente en cartera hipotecaria, activos fijos y algunas inversiones.
Luego de la cesión de activos y pasivos por parte del BCH, Granahorrar se convirtió en una de las instituciones financieras más grandes del país. A Diciembre de 2001 la
entidad ocupó el segundo lugar dentro de los bancos hipotecarios según el nivel de activos con $3.784MM y el sexto lugar dentro del subsegmento de bancos.
Al corte de diciembre la cartera bruta de la Entidad registro un incremento de 2% con respecto a diciembre 31 de 2000. Se destaca el crecimiento registrado en los créditos comerciales y de consumo puesto que durante el último trimestre del año Granahorrar finalmente recibió de BCH los créditos de este tipo ($107MM) que no había podido administrar desde la cesión de activos y pasivos en el año 2000 debido a la diferencia de aplicativos tecnológicos que tenía con el BCH. Adicionalmente durante el año se recompró cartera por valor de $290MM de la que se había cedido al Banco de La República en el año 1998. Actualmente se sigue administrando la cartera que en su momento fue transferida a Fogafín y la meta para el 2002 es comprar cartera comercial y de consumo a otras entidades por $50MM.
Durante el año 2001 el banco concentró esfuerzos y recursos en la recuperación y normalización de información y cartera, especialmente de las obligaciones cedidas por el BCH. Para esto se creó la Unidad de Cobranzas adscrita a la Vicepresidencia de Créditos, se dio mayor profundidad a la labor de cobranza que venía llevando a cabo la red y se contrataron oficinas externas para apoyar a la Entidad en el desarrollo de esta labor. Con el mejoramiento de la gestión de cobranza el Banco logró normalizar gran parte de sus activos problemáticos cerrando el año 2001 con un índice de morosidad inferior (24.89%) al registrado en el año 2000 (33.04%) aunque aún continúa por encima de los promedios registrados tanto por el subsegmento de bancos en general como por la banca hipotecaria.
Para diciembre del año 2001 la cartera vencida totalizó $653 MM de los cuales el 84% correspondieron a créditos hipotecarios y el 16% estuvo distribuido entre la cartera comercial y de consumo. La cartera vencida hipotecaria disminuyó 14% en el último año presentándose migraciones de créditos calificados en las categorías B, C y D hacia la categoría E. La cartera comercial y la de consumo presentaron un mayor dinamismo ya que los créditos comerciales y de consumo que fueron transferidos de BCH figuraban como vencidos puesto que Granahorrar no podía administrarlos. En la cartera comercial los créditos calificados en las franjas de difícil cobro se redujeron en 42% y en la de consumo el decrecimiento fue de 18.35%.
A pesar del mejoramiento y profundización de la gestión de cobranza, la cartera del Banco – aunque más lentamente – ha continuado deteriorándose, al igual que lo ha hecho la cartera de las entidades hipotecarias. Aunque el total de cartera vencida normalizada durante el año 2001 fue de $800MM aproximadamente, la cartera vencida se reduce en sólo $244MM.
improductivos, registrando un aumento de 11% en las provisiones acumuladas. Esto unido al decrecimiento de la cartera vencida hizo que el índice de cobertura sobre cartera vencida pasara de 25.67% a 37%. En el caso de los créditos calificados CDE el índice se comportó en igual sentido pasando el nivel de cobertura del 25% a 31.2%. Sin embargo, los indicadores continúan por debajo de los promedios tanto del sector bancario como de la banca hipotecaria aunque la brecha entre los índices de cobertura de Granahorrar y los del promedio de la banca hipotecaria se ha reducido considerablemente.
La profundización en el proceso de normalización de activos ha traído como consecuencia el incremento de los bienes recibidos en pago; Para esto el Banco continúa agilizando el proceso de venta de estos activos y durante el presente año ampliará la cobertura de la Bodega Inmobiliaria hacia otras ciudades del país, a la vez que realizará subastas públicas en colaboración con entidades de amplia experiencia y trayectoria en el sector inmobiliario. En este punto es importante mencionar el liderazgo y experiencia que ha desarrollado Granahorrar durante el último año en la venta de bienes dados en pago. En el año 2001 la entidad logró vender el 58% de las daciones en pago obteniendo un ingreso (caja) de $58MM.
En lo referente a la aplicación de la Circular 050 de octubre de 2001 para la evaluación del riesgo crediticio, Granahorrar ha desarrollado los siguientes procesos: Elaboración de una gran base de datos alimentada por todos los aplicativos existentes (100%), actualización del registro de clientes (100%) para posteriormente empezar a capturar información en abril del presente año, elaboración de nuevas dinámicas contables y creación de fichas de homologación (100%) y desarrollo de la plataforma FENIX para desarrollar los procedimientos de clasificación, calificación, dinámica contable, provisiones y garantías con el objeto de eliminar programas manuales (100%).
Adicionalmente la Superintendencia Bancaria dividió la implementación del modelo de evaluación de riesgo crediticio en tres fases: Desarrollo interno, seguimiento y probabilidades. Para las dos primeras fases se dio un plazo de 6 meses; Granahorrar espera completar la parte de pruebas y metodología para abril del presente año (desarrollo interno), así como la fase 2 con apoyo externo o adquisición de software especializado. Para junio se tiene planeado completar la revisión, estandarización y mejoramiento en la calidad de información de cartera.
Capital:
Al cierre del año 2000 Granahorrar registraba uno de los índices de solvencia más altos del sistema financiero (16.78%) debido a que la operación de saneamiento patrimonial había sido aplazada.
Durante el año 2001 el accionista mayoritario – FOGAFIN aprobó capitalizar la cuenta de revalorización del patrimonio ($35.7MM) y enjugar pérdidas acumuladas por $331MM. Con la operación anterior el capital de la compañía pasó de $579MM a $283MM y las pérdidas acumuladas quedaron en $2MM.
Al cierre de diciembre de 2001 la Entidad registró utilidades por valor de $13.480 millones, atribuidas en su mayoría al mejoramiento en la gestión de normalización de activos y en mezcla de recursos de captación. Lo anterior ha disminuido la presión que sobre el patrimonio ejercen las activos improductivos pero ésta continúa siendo alta y superior a los promedios registrados tanto por los bancos en general como por la banca hipotecaria.
Para marzo de 2002 se tiene prevista una capitalización adicional por parte de FOGAFIN, cercana a $116MM la cual se hará a través del saneamiento patrimonial y tendrá como objetivo cubrir futuros deterioros de la cartera. Adicionalmente, con las utilidades generadas durante el año la Entidad enjugará el saldo de pérdidas acumuladas ($2MM) y los $11MM restantes se constituirán como reserva legal.
Con el objetivo de dar cumplimiento a lo establecido por la Superintendencia Bancaria en la Circular Externa 042 de 2001 en cuanto a la evaluación del riesgo de mercado y su efecto en la relación de solvencia, la Unidad de Administración y Riesgos de Granahorrar esta implementando el modelo estándar y se espera contar con el modelo interno aprobado por la Superintendencia en el mes de julio del presente año.
Si se aplicara el modelo anteriormente mencionado a los resultados del año 2001, el VAR del Banco sería $30.496M con lo que el índice de solvencia pasaría de 14.70% a 13.85%. Este indicador se considera adecuado si se tiene en cuenta que su cálculo ya incluye los nuevos requerimientos establecidos por la Superintendencia Bancaria en cuanto a ponderación de riesgos.
Liquidez:
Los activos líquidos del Banco totalizaron $524MM al cierre de Diciembre de 2001, registrándose un decrecimiento importante en las inversiones negociables de renta fija. En este rubro están incluidos los bonos Fogafín que Granahorrar recibió a título de capitalización y su decrecimiento esta directamente relacionado con la estrategia de liquidez del banco la cual tiene como objetivo hacer líquidos estos instrumentos a través de su venta.
negociables de renta fija totalizaron al finalizar el año 2001 $417MM.
La liquidez obtenida a través de la venta de estos títulos fue utilizada para atender vencimientos de cédulas hipotecarias emitidas en su momento por el BCH, las cuales no fueron renovadas debido a que traían tasas de interés excesivamente altas y reducían los cupos de inversión que la Entidad tenía con otras instituciones financieras. Se atendieron vencimientos de títulos a favor de entidades oficiales que habían sido obligadas por el Tesoro Nacional a suscribir inversiones con Granahorrar y se recompró cartera por $290MM al Banco de la República. También se cubrieron los vencimientos de Bonos previstos para el 2001 con lo que a la fecha esta cuenta totaliza $91MM. Para este año el Banco planea continuar con la misma política de liquidez y vender mensualmente $15MM en bonos Fogafín en las dos subastas mensuales; Durante el mes de enero sólo se hizo una subasta y la Entidad vendió $10MM.
La reducción de las inversiones negociables generó un decrecimiento en los activos con lo que el índice de liquidez del Banco pasó de 21.9% en diciembre de 2000 a 13.8% al cierre de 2001, por debajo de los promedios tanto de la banca hipotecaria como del subsegmento de bancos en general. Sin embargo sí para el cálculo de este indicador se tienen en cuenta los Derechos de Recompra que aparecen en el balance al cierre de 2001, se obtiene un índice de liquidez de 22.8% que aunque está por debajo del promedio del subsegmento de bancos en general, es superior al promedio de liquidez de la banca hipotecaria.
Al cierre del año 2001 el portafolio total de inversiones del Banco totalizó $764MM – compuesto en un 80% por Bonos Fogafín y TES, el porcentaje restante esta dividido en Títulos de Desarrollo Agropecuario (TDA), CDT´s, y Títulos de Reducción de Deuda emitidos por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Adicionalmente y dado el tamaño del portafolio de inversiones de Granahorrar, como parte de la estrategia de liquidez se están haciendo operaciones Repo pasivas con el Tesoro Nacional y esa liquidez obtenida es luego distribuida al sector financiero a través de operaciones interbancarias o repos, que a su vez generan ingresos adicionales para la entidad. La operación anterior reduce el monto de inversiones negociables en el balance e incrementa el rubro de Derechos de Recompra.
En su GAP de liquidez, Granahorrar continúa mostrando brechas acumuladas de liquidez negativas para todas las bandas a excepción de la última en la que el exceso de las posiciones activas sobre las pasivas supera el descalce acumulado en el año. La mayor exposición se observa en las bandas de 90-180 y 180-360 principalmente por vencimientos de CDT´s. Sin embargo para este año no se tienen vencimientos importantes de Bonos ni de Cédulas Hipotecarias. Es importante
mencionar que la entidad continúa colocando recursos en UVR´s mientras que sus pasivos están a tasa fija o indexados a la tasa DTF con lo que su exposición al riesgo de tasa de interés es mayor que en otras entidades. Adicionalmente los plazos de colocación de los activos continúan siendo mayores a los plazos de captación registrados en los pasivos, situación común a todas las entidades cuya cartera se concentra en el sector hipotecario.
Estructura de Fondeo:
Durante el año 2001 se continuó con la estrategia de disminuir la participación de las captaciones institucionales de la mezcla total de recursos del Banco; Es así como para el cierre de 2001 éstas captaciones representaron el 26% mientras que en el año 1999 representaban el 46%.
Dentro de la mezcla total de recursos con que cuenta la entidad se observa una menor concentración en los recursos provenientes de CDT´s los cuales pasaron de representar el 40% de los depósitos (2000) a representar el 38% (2001); Esta reducción fue compensada con un incremento en la participación de las cuentas de ahorros ( de 30% a 34%) y por la incursión en el sistema de recaudo de impuesto cuyos fondos representaron al cierre del 2001 el 5% de los depósitos totales.
El objetivo para el año 2002 es crecer en captaciones de menor costo manteniendo tasas inferiores o iguales a las del promedio del sector financiero. Se espera para este año incrementar las cuentas de ahorro en $183MM y recaudar un promedio mensual de $15MM en impuestos. Adicionalmente ya la entidad se encuentra preparada tanto operativa como tecnológicamente para empezar a captar recursos a través de cuenta corriente – sólo se esta esperando la aprobación por parte de la Superintendencia Bancaria; Esta será una cuenta corriente “oficial” es decir para el uso de entidades del sector oficial, algunas de las cuales ya son clientes de Granahorrar pero que canalizan sus recursos a través de otros productos.
La calificación de riesgo de BANKWATCH RATINGS DE COLOMBIA S.A. Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada; la información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 Cifras en Millones Cta . Ah o rro s CDT´s Im puest o s In te rb . + R
epos Bonos Otros Estructura de Fondeo 2001 vs.2000
