VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO y Concepto de Equivalencia

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ASIGNATURA: MATEMATICAS FINANCIERAS

Periodo académico:

Año 01 02 03 Código: Grupo:

2014 X 306201 007 (Salón 7-505)

IHS 1: 4 IHP 2: 64 Horario:

Miércoles y Viernes 6:00 – 8:00 PM Fecha de Actualización: Julio 27 de 2014 Actividad: Teórico – Práctica (Salas de Cómputo)

Sitio WEB del Curso: http://sites.google.com/site/matematicasfinancierastadeo

INFORMACIÓN DEL PROFESOR:

Nombres: IVAN FELIPE Apellidos: RICO GUTIERREZ

Correo electrónico: ivanrico@hotmail.com

Biografía: Ingeniero Industrial, Universidad de los Andes. Master of Science in Finance, University of Skövde (Suecia). Analista de Desempeño de Cartera, Banco de Bogotá. Profesor de cátedra Universidad Javeriana, Rosario, Piloto, UDES, y Universidad Jorge Tadeo Lozano. Gerente Financiero en Sinergia Inmobiliaria Constructora. Anteriormente Gerente de Inversión Sector Real, Asesores En Valores S.A. Comisionista de Bolsa. Experiencia en Mercados de Capitales, Sector Inmobiliario y en Proyectos de e-Business.

JUSTIFICACIÓN:

Una persona que se desempeñe en el área financiera debe dominar conceptos básicos de matemáticas financieras como el valor del dinero en el tiempo, la conversión de tasas de interés y el manejo de flujos de caja. Esto le puede permitir en su labor como analista o gerente financiero el poder comparar alternativas de inversión y/o financiación objetivamente, para soportar su proceso de toma de decisiones.

Este curso es la base para poder aplicar de forma práctica, y con conceptos matemáticos, la mayoría de teoría que se ve en otros cursos financieros más avanzados, como portafolios de inversión, mercados de capitales, finanzas corporativas, derivados, valoración de empresas, entre otros.

1 IHS: Intensidad Horaria Semanal

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Página 2 de 5 OBJETIVO GENERAL:

Introducir y preparar al estudiante en la utilización de las herramientas fundamentales de la gerencia financiera; en temas reales que están relacionados con tasas de interés, inflación, devaluación, DTF, UVR, PRIME, LIBOR, tablas de amortización, tasa de descuento. Se abordará específicamente el concepto del valor del dinero en el tiempo y sus implicaciones en la toma de decisiones financieras a través de los factores de conversión, la equivalencia entre tasas, los criterios de decisión financiera aplicados a los diagramas de flujos de caja.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS:

• Dominar el concepto del valor del dinero en el tiempo y aplicarlo mediante los diferentes factores de conversión.

• Comprender y aplicar conceptos financieros como devaluación, inflación, DTF, UVR, LIBOR, PRIME, así como su incidencia en las diferentes alternativas de inversión.

• Entender conceptualmente tasas de interés, así como sus conversiones. • Elaborar y asimilar los diagramas de flujo de caja.

• Estar perfectamente familiarizado con conceptos como VP, VF, Tasa, Tiempo, Interés, VPN y TIR • Calcular el costo de un préstamo a través de la construcción y análisis de tablas de amortización. • Aplicar la matemática financiera para valorar diferentes títulos que se transan en el mercado colombiano y así mejorar la comprensión de estos y las habilidades de negociación en diferentes tipos de operaciones bursátiles.

• Tener herramientas para comparar, estudiar la viabilidad, y decidir entre alternativas de inversión o financiación independientes, dependientes o mutuamente excluyentes.

• Tener claridad en las operaciones con tasas de interés y la diferenciación entre interés simple, compuesto, discreto y continuo.

• Poder hacer cálculos financieros empleando diferentes herramientas, tanto manuales como informáticas.

DESCRIPCIÓN DEL CONTENIDO:

Se trabajaran dos tipos de contenido:

• Teórico: Se explicará de donde se derivan las fórmulas y modelos que se aplican en los análisis a través de la matemática financiera.

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Página 3 de 5 TEMÁTICA:

INTRODUCCIÓN AL CURSO

• Introducción y Contextualización de los Mercados Financieros. • Concepto de Intermediación Financiera

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO y Concepto de Equivalencia • Concepto, Significado y Elaboración de Diagramas de Flujo de Caja • Concepto de Interés y Tasa de Interés

• Componentes de la Tasa de Interés • Concepto de Inflación

• Tasa de interés Simple y Compuesta • Conversiones de Tasa de Interés • Intereses Anticipados y Vencidos

• Intereses Nominales, Efectivos y Periódicos • Factores de Conversión

• Conversión entre Valor Presente, Valor Futuro. • Cálculos con Series de Cuotas Uniformes • Cálculos con Cuotas no Uniformes • Cálculos con Tasas no Constantes

FLUJOS DE CAJA con Periodos Uniformes • Concepto de TIR, TIR Modificado y VPN • Flujos de Caja con Periodos No Uniformes • Concepto de TIR y VPN No Periódicos

TABLAS DE AMORTIZACIÓN con Cuotas o Abonos Constantes

• Tablas de Amortización con Cuotas Crecientes y Decrecientes. Gradientes • Tablas de Amortización con Tasas Variables.

• Periodos de Gracia y Periodos Muertos • Tasas de Referencia (DTF, LIBOR y PRIME) • Concepto de Devaluación

• Tablas de Amortización en USD • Historia del UPAC y UVR. • Tablas de Amortización en UVR

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Página 4 de 5 • INSTRUMENTOS FINANCIEROS. Diferencia entre Títulos de Renta Fija y Renta Variable

• Definiciones Preliminares (Valor Nominal, Tasa Facial, Maduración, Tasa de Descuento…) • Valoración de Bonos

• Concepto de Costo de Oportunidad y costo Muerto • Interés Discreto e INTERÉS CONTINUO

CRITERIOS DE DECISIÓN: Tasa Interna de Retorno TIR • Criterios de Decisión: Valor Presente Neto VPN

• Criterios de Decisión: Razón Beneficio Costo RB/C y Periodo de Repago. • Criterios de Decisión: Contradicciones entre los Métodos

• Supuesto de la Tasa de Re-Inversión

• Alternativas de Inversión con Vidas Diferentes. • Selección de Proyectos Indivisibles

• Evaluación de Proyectos con Inflación • Evaluación de Proyectos a Precios Corrientes

NEGOCIACIÓN DE TITULOS

• Principales Papeles de la Bolsa de Colombia: TES, Acciones, Moneda Extranjera. • Posiciones Cortas y Largas. Comisiones en la Compra y Venta

• Estructura por Plazos y Calificaciones.

• Títulos al Descuento (Negociación por Precio y Tasa) • Títulos al Vencimiento

• Títulos con Flujos de Cajas o Accidentes Financieros

• Valoración de TES (Totales, Principales, Cupones, strip de TES) • Valoración de Bonos en Otras Monedas (Yankees, Globales)

• Valoración de Otros Títulos (Papeles Comerciales, CDT, Pensionales) • Valoración de Títulos de Renta Variable

• Operaciones de Tesorería – Fondeos • Operaciones de Bolsa – Carrusel • Operaciones de Bolsa – Swaps

• Operaciones de Bolsa – Cuentas de Margen, Apalancamiento, Garantías.

METODOLOGÍA:

• Los conceptos se aplicarán directamente con ejercicios y talleres.

• Los contenidos se presentarán en contextos elementales y cercanos a la realidad.

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Página 5 de 5 • Se harán frecuentemente quices y talleres aplicados.

• Habrá apoyo en herramientas tecnológicas como la información disponible en Internet. Además de contar el curso con un sitio web donde se presentará todo el material disponible, enlaces a sitios de interés y documentos relevantes a la administración del curso.

CRITERIOS DE EVALUACIÓN:

El semestre se divide en tres momentos o cortes:

• Primer Corte: Quiz 40% (13 de Agosto). Parcial 60% (27 de Agosto). TOTAL: 33.3% • Segundo Corte: Quiz 40% (17 de Septiembre). Parcial 60% (8 de Octubre). TOTAL: 33.3% • Tercer Corte: Taller 40% (14 de Noviembre). Final 60% (19 de Noviembre). TOTAL: 33.4%

BIBLIOGRAFÍA:

VÉLEZ, Ignacio. DECISIONES DE INVERSIÓN: Para la valoración financiera de proyectos y empresas. Quinta edición. Pontificia Universidad Javeriana Politécnico Grancolombiano. 2006

• CORREDORES Asociados. Manual Para el Cálculo de Rentabilidades. 2005

• PINILLA, Roberto. Operaciones Financieras en el mercado bursátil. Universidad Externado. 2000 • SERRANO, Javier. Matemáticas Financieras y Evaluación de Proyectos. 2da Edición. Universidad

de los Andes y Alfaomega. 2012

• SARMIENTO, Cayon, Rivera. Matemáticas Financieras en Microsoft Excel. Universidad Javeriana. 2007

• ROSS, S., Westerfield. Corporate Finance. 10th Edition. Mc. Graw Hill. 2010

• SERRANO, Javier. Mercados Financieros. Visión del sistema financiero colombiano y de los principales mercados financieros internacionales. Ediciones Uniandinas. 2.007

• MARTIN, Jose Luis. Manual de Mercados Financieros, Thomson. 2004 • BENNINGA, Simon. Financial Modeling. MIT Press. 3rd Edition. 2008

MATERIAL ADICIONAL DE REFERENCIA:

• INTERNET: Banco de la República (www.banrep.gov.co), Bolsa de Valores de Colombia (www.bvc.com.co), Grupo Aval, SuperIntendencia Financiera, Yahoo Finance.

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