FI5 FO 09 IV 07 BANCO SANTANDER RP 08

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Contactos Catalina Enciso M. [email protected] Camilo De Francisco V. [email protected] María Soledad Mosquera R

[email protected]. Comité Técnico: 22 de mayo de 2008 Acta No: 96

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BANCO SANTANDER COLOMBIA S. A.

BRC INVESTOR SERVICES S. A. Revisión periódica 2008

Riesgo de emisor BRC 1 + (Uno más) AAA (Triple A)

Millones de pesos a 31/12/2007 Activos totales: $4.623.372; Pasivo: $4.190.944;

Patrimonio: $432.427; Utilidad Neta: $18.365

Historia de la calificación:

Revisión Periódica 2007: Corto plazo BRC 1+; Largo plazo AAA Revisión Periódica 2006: Corto plazo BRC 1+: Largo Plazo AAA Revisión Periódica 2005: Corto Plazo BRC1+; Largo Plazo AAA La información financiera incluida en este reporte está basada en estados financieros auditados de los años 2004, 2005, 2006 y 2007.

1. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN

El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. – Sociedad Calificadora de Valores– mantuvo la calificación

BRC 1+ (uno más) para las obligaciones de corto plazo y AAA (Triple A) para las obligaciones de largo plazo en

riesgo de emisor al Banco Santander Colombia S.A. en grado de inversión.

Uno de los aspectos que fundamentan la calificación del Banco Santander Colombia es que cuenta con el respaldo del Grupo Santander, uno de los conglomerados financieros más importantes de Europa1_{con calificaciones}

superiores a las del riesgo soberano de Colombia.

También se pondera positivamente la transferencia de fortalezas corporativas, especialmente en temas de infraestructura tecnológica, gestión de riesgos, y el soporte operativo.

Durante años anteriores, la solvencia2_{del Banco}

Santander Colombia se ubicó en niveles superiores al del sector y de los bancos calificados AAA3_{. Sin embargo, durante el periodo de análisis,}

diciembre del 2006 y diciembre del 2007, este indicador disminuyó por el crecimiento de la cartera y por el decrecimiento del patrimonio adicional4_._{Con la capitalización realizada por su casa} matriz de US$54 millones en abril del 2008, se espera

1_{Moody's el 17 de octubre del 2007 mantuvo la calificación de Largo}

Plazo (LP) Aa1, y Corto Plazo (CP) P-1 y le otorgó Perspectiva Estable; por otra parte, el 31 de enero del 2008 Standard and Poor’'s otorgó la calificación del Banco Santander España a nivel internacional AA en LP y A-1+ en el CP.

2_{Definido como Patrimonio técnico sobre APRN más cien novenos}

del Valor en Riesgo (VeR).

3_{Bancolombia, Davivienda, ABN Amro Bank, BBVA y HSBC.} 4_{De tal forma que en diciembre del 2007 el indicador de solvencia}

del Banco (11,3%) se ubicó por debajo de peer group (14,4%) y del agregado del sector (12,8%).

que la solvencia5_{se ubique en niveles cercanos a los} presentados por el agregado del sector bancario (12,8%) y los bancos calificados AAA (14,1%), de tal forma que se mantenga una adecuada cobertura ante pérdidas inesperadas, además de soportar el crecimiento del portafolio de créditos y solventar requerimientos de capital para la operatividad de la compañía.

Históricamente, el Banco Santander ha contado con una fortaleza comparativa en términos de calidad de la cartera. No obstante, la estrategia encaminada a profundizar en el segmento retail6_{, el alza de las tasas de interés, tanto del}

Banco de la República como las de colocación de cartera, han generado un deterioro en el indicador de la calidad del portafolio de créditos por riesgo y por vencimiento durante el 20077_. La relación entre cartera CDE y cartera bruta pasó de 1,17% en diciembre del 2006 a 2,32% al cierre del 2007, aunque se compara favorablemente con el del sector bancario (3,89%) y de las entidades comparables (3,62%).

La contención de los indicadores de calidad de la cartera resulta factible dado que para el Banco Santander es una prioridad la prudencia en la gestión de los riesgos y los sistemas de admisión y monitoreo del crédito son robustos. Adicionalmente, uno de los pilares estratégicos de la entidad es crecer sanamente por lo cual constantemente se revisan las políticas de admisión en función de los segmentos, se realiza un análisis sectorial y se monitorean los modelos predictivos de pérdida esperada. En opinión de BRC si bien la entidad ha tratado de disipar el deterioro de la

5_{Se estima un indicador de solvencia para el mes de mayo del}

2008 del 12,9%. Cálculos BRC Investor Services S. A.

6_{Entiéndase como banca de Personas y Pymes.}

7_{Su indicador de calidad de cartera vencida incluyendo castigos se}

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BANCO SANTANDER COLOMBIA S. A.

Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S. A. –Sociedad Calificadora de Valores– es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no asumimos responsabilidad por errores u omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.

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cartera, aún se presentan oportunidades de mejora en los sistemas de monitoreo de los créditos.

En contraste con la última revisión periódica, los indicadores de rentabilidad mostraron una tendencia positiva durante el periodo analizado. A diciembre del 2007, el Banco Santander Colombia registró una utilidad neta de $18.365 millones, con un crecimiento anual de 362,1%. Sin embargo tanto el ROE (4,25%) como el ROA (0,4%) aún permanecen por debajo del sector y del grupo de las entidades bancarias calificadas AAA. Se destacan los siguientes aspectos:

En primer lugar, el crecimiento de los ingresos por intereses (30,9%), jalonados por cartera de consumo (71,3%) y vivienda (81,9%), estuvo acompañado del alza en las tasas de colocación y una mezcla de fondeo (ver gráfico 4) que generó un aumento marginal en el gasto por intereses (17,1%). Como consecuencia, el margen neto de intereses se vio incrementado en un 60,5% superando al del sector (36,7%) y al de sus pares (44,9%).

En segundo lugar, aunque se ha generado un mayor gasto en provisiones su efecto sobre la utilidad neta no generó un mayor impacto ya que los indicadores de cubrimiento han disminuido en comparación con años anteriores. Aunque el indicador de calidad de la cartera de créditos se ha deteriorado, el indicador de cobertura no se ha incrementado en la misma proporción tanto por riesgo como por vencimiento, 63,7% y 115% respectivamente.

En tercer lugar, los ingresos netos por tesorería8

en promedio han representando el 42,1% de los recursos del Banco Santander e históricamente han mantenido una tendencia creciente contribuyendo a los resultados positivos de la compañía. (Ver anexo 6).

La calificadora espera que la dinámica positiva de los ingresos financieros se mantenga durante el 2008 por los resultados positivos de la estrategia de crecimiento de la cartera, la tendencia histórica de los ingresos por tesorería y el adecuado control de gastos. Por otro lado, para el año en curso los retornos sobre patrimonio y activos se verán disminuidos por inversiones estratégicas que se realizarán durante los próximos dos años.

La estrategia comercial implementada por la entidad le ha permitido obtener resultados

8_{Valorización de inversiones, ingresos venta, dividendo de}

inversiones, divisas y derivados.

satisfactorios, un incremento de 16,9% de la cartera y una mayor participación de mercado en créditos de consumo y de vivienda9_logrando

una estructura más diversificada y rentable tanto del activo, como de los ingresos. Es importante que esta dinámica de crecimiento continúe estando acompañada de robustas políticas de otorgamiento, seguimiento y cobranza de la cartera, de tal forma que los crecientes desembolsos no se traduzcan en un deterioro de los indicadores de calidad, cobertura de la cartera o en presiones de liquidez.

Si bien el descalce acumulado en la tercera banda aumentó a $478.495 millones10_durante

el 2007, el Banco mantuvo un nivel de liquidez adecuado para cumplir con sus pasivos ya que:a diciembre del mismo año, los activos líquidos ascendieron a $774.195 millones, que junto con las inversiones negociables del portafolio propio podrían cubrir el GAP acumulado de liquidez negativo presentado en la tercera banda. En este sentido, es importante que la entidad continúe con la tarea de extender el plazo de los pasivos y como en años anteriores lograr una mayor participación del segmento de personas naturales en sus captaciones.

El Banco Santander Colombia cuenta con prácticas de gobierno corporativo apropiadas y enmarcadas bajo estándares internacionales del Grupo Santander, lo queimprime transparencia y credibilidad frente al mercado, permitiéndole mitigar los posibles conflictos de interés en busca de la optimización de los diferentes procesos de la compañía y de una mayor autonomía en la definición de políticas internas del negocio.

La calificación de Banco Santander también refleja la ventaja comparativa de la entidad en términos de tecnología. Esta opera bajo la plataforma tecnológica Altair, la cual incluye un esquema de procesamiento de datos alterno en México con redundancia en España, que permite proteger la información ante cualquier evento adverso que se presente en Colombia. En este sentido, la formalidad en los procesos operativos y la infraestructura tecnológica es acorde para soportar el

9 _{En el periodo de análisis Banco Santander presentó un}

crecimiento de 41,5% en cartera de consumo y 68,6% en hipotecaria superior a la del sector bancario agregado que creció el 31,1% y 17,1% respectivamente aumentando la participación de mercado en estos dos segmentos.

10_{Durante el 2006, el descalce acumulado entre activos y pasivos}

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volumen de operaciones realizadas, así como las proyectadas en los planes de crecimiento

En materia de contingencias legales, los procesos ordinarios y populares representan menos del 3% del patrimonio, de lo anterior se concluye que la suma de las pretensiones en contra de la institución no implican un riesgo para la estabilidad patrimonial de la entidad.

2. EL EMISOR Y SU ACTIVIDAD

El Banco Santander Colombia hace parte del Grupo Santander (España), quien es su principal accionista. Cuenta con más de un siglo de historia y presencia en más de 40 países, es la sexta institución bancaria más grande del mundo por ingresos según la lista de Forbes11 y ostenta calificaciones superiores a las de riesgo soberano de Colombia:

Tabla 1. Calificaciones internacionales del Grupo Santander12

Fuentes: Moody’s Investor Services, Standard & Poor’s.

El Banco mantiene una estructura organizacional adecuadamente segregada con funciones claramente definidas entre el front, middle y back office. Durante el último año la entidad presentó algunas modificaciones dentro de su estructura organizacional orientadas a optimizar la estrategia comercial y el control de riesgos.

A diciembre del 2007, la composición accionaria del Banco Santander Colombia es la siguiente:

Tabla 2. Composición accionaria

ACCIONISTA PARTICIPACIÓN

Administración de Bancos

Latinoamericanos Santander S. L 81.32%

Santander Investment S.A. 15.11%

Santander Bank & Trust (Bahamas)

Ltd. 1.21%

Accionistas Minoritarios 2.36%

Fuente: Banco Santander Colombia S. A.

11_{El ranking de Forbes se basa en ingresos, utilidad neta, activos y}

valor de mercado de las 2000 empresas más grandes del mundo.

12_{Moody’s a octubre del 2007, Standard and Poor’s a enero del 2008.}

Gobierno Corporativo

El Banco Santander Colombia cuenta con un Código de Buen Gobierno Corporativo basado en las normas y políticas establecidas de manera general por el Grupo Santander que recoge Códigos de Conducta de los funcionarios de la entidad, Códigos de Conducta en los mercados de valores y establece el Manual de Prevención de Lavado de Activos.

3. LÍNEAS DE NEGOCIO

El entorno económico favorable de la economía colombiana durante el 2007 y el avance en el acceso a los servicios financieros del país, llevaron al Banco Santander Colombia a implementar una estrategia comercial de largo plazo enfocada en el crecimiento de la banca comercial, retail e hipotecaria que ha derivado en una mayor participación de mercado en estos dos últimos segmentos:

Gráfico 1. Estructura de la cartera13

83%

16%

0.16%

80%

17%

2.24%

69%

26%

4.93%

61%

31%

7.09%

60%

30%

8.30%

61%

27%

12.14%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

31-Dic-04 31-Dic-05 31-Dic-06 31-Dic-07 SECTOR PEER AAA

Cartera comercial Cartera de Consumo Cartera Vivienda

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, cálculos BRC Investor Services S. A.

Banco Santander cuenta con 74 oficinas, una red de cajeros electrónicos propios, sistema de banca transaccional a través de Internet, oficinas de autoservicio 24 horas y un call center. En este sentido, el Banco ha venido desarrollando una expansión estratégica de sus oficinas con el fin de lograr un crecimiento superior al 50% en el portafolio de créditos para el 2010.

13_{La estructura de la cartera para el sector y el Peer Group}

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4. ANÁLISIS DOFA

Fortalezas

Respaldo financiero y operativo del Grupo Santander.

Sólidos sistemas de gestión, control y análisis de riesgo.

Adecuada plataforma tecnológica y planes de continuidad y contingencia del negocio.

Altos estándares de gobierno corporativo.

Oportunidades

Mayores niveles de confianza de los industriales y por ende aumento de la demanda para la adquisición de bienes de capital.

Venta cruzada de productos en banca personal y corporativa.

Desarrollar sinergias comerciales con filiales pertenecientes al Grupo en Latinoamérica.

Profundizar en los negocios corporativos de tesorería y productos financieros especializados (derivados).

Debilidades

Rentabilidad por debajo del sector.

Menor penetración en el mercado debido a la limitada cobertura de la red de oficinas.

Amenazas

Mayor competencia en los segmentos de consumo, PYME y vivienda.

Deterioro generalizado a nivel sectorial de la calidad y cubrimiento de la cartera.

Medidas tributarias que desincentivan operaciones bancarizadas.

Volatilidad en el mercado de deuda pública.

Políticas de tasas de interés que puedan provocar detrimento en la calidad de la cartera

5. DESEMPEÑO FINANCIERO

Rentabilidad

9En contraste con la pasada revisión periódica, durante el 2007 los indicadores de rentabilidad mostraron una tendencia positiva. En diciembre de éste año, el Banco Santander Colombia registró una utilidad neta de

$18.365 millones, con un crecimiento anual de 362,1%14_{sin embargo, tanto el ROE como el ROA aún} se encuentran por debajo del sector y del grupo de entidades bancarias calificadas con AAA:

Tabla 3. Indicadores de rentabilidad. PEER AAA

31-Dic-06 31-Dic-07 31-Dic-07 31-Dic-06 31-Dic-07 Ing neto Int / Activos 6.79% 7.86% 8.36% 7.37% 8.62% Gastos op / Activos 5.28% 5.51% 5.46% 5.81% 5.43% Margen operacional 0.16% 0.23% 2.42% 2.58% 2.59%

ROE 1.00% 4.25% 16.33% 17.25% 17.92%

ROA 0.10% 0.40% 1.96% 1.93% 2.04%

BANCO SANTANDER SECTOR

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos BRC Investor Services S. A.

9El incremento de la utilidad neta se debe

principalmente al aumento generalizado en el nivel de ingresos, a la vez que se presenta una reestructuración estratégica en el nivel de gastos15 permitiendo un crecimiento del margen neto de intereses del 60,5% a diferencia de la última revisión periódica en la cual había decrecido el 14,8%. Durante el 2008, se espera que la estructura de ingresos se mantenga acorde con el crecimiento del Banco Santander en Colombia.

9La calificadora espera que la dinámica creciente de los ingresos financieros se mantenga durante el 2008 por los resultados positivos de la estrategia comercial del Banco encaminada al crecimiento de la cartera, la tendencia histórica de los ingresos por tesorería (ver gráfico 2), y el adecuado control de gastos. Por otro lado, en el presupuesto se contempla que los retornos sobre patrimonio y activos se vean disminuidos por inversiones estratégicas que se realizarán durante los próximos dos años.

9A pesar de la disminución en 56,7% de los ingresos del portafolio propio del Banco, tendencia que acompaña al sector en general (-26,1%), el crecimiento de la utilidad neta se vio favorecida por el incremento de los ingresos netos por intereses (60,5%), mayores ingresos netos por cambios y derivados (78,1%)16_{y un} aumento del margen operacional neto (61,8%). No

14 Durante el periodo de análisis, la entidad realizó una venta de cartera que representó utilidades adicionales y contribuyó con la tendencia positiva de la utilidad neta, el ROA y el ROE.

15 En contraste con la tendencia del 2006, durante el 2007 los ingresos crecieron en mayor proporción que los gastos. Este control ha sido posible gracias a la adopción de un modelo de negocio que busca un crecimiento en productos activos y pasivos, sin la necesidad de incurrir en los costos que implicaría el contar con una amplia red de oficinas.

16_{El Banco presento un crecimiento del 394,7% en ingresos netos}

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obstante, el efecto sobre los resultados netos se vio parcialmente disipado por el crecimiento en el gasto de provisiones netas de recuperación (127,7%) y de los gastos administrativos (24,1%) que se explica en gran parte por la aplicación de la nueva normativa y por la apertura de nuevas oficinas, respectivamente.

Gráfico 2. Composición de los ingresos

39% 41% _36% 46%

56% 56%

44% 43%

46% 36%

21% 17%

17% 16% 18% 18% _22%

27%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

31-dic-04 31-dic-05 31-dic-06 31-dic-07 sector Peer AAA

Margen Netos de Intereses Ingresos netos por tesorería Servicios Financieros netos

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos BRC Investor Services S. A.

9Como lo muestra el gráfico 2, a diferencia del sector y del grupo comparable los ingresos financieros diferentes de intereses17_{son una fuente de recursos netos} representativa para la entidad. En el futuro BRC espera que la tendencia histórica de los ingresos diferentes a los generados por colocación de cartera mantenga la tendencia favorable que han mostrado históricamente soportados en la experiencia de su unidad de tesorería, la apropiada gestión de riesgos de mercado y que junto con la estrategia comercial del Banco Santander impulse también el crecimiento de los ingresos por intereses.

9El fortalecimiento de la estrategia de negocio generó un incremento en los ingresos de intereses de 30,9%18 durante el 2007. Sin embargo, este crecimiento es inferior al del sector 36,9% y al del Peer Group 48,6%. No obstante, los ingresos por intereses generados por la banca retail e hipotecaria crecieron en 71,3% y 81,1% respectivamente, en mayor proporción que los del sector y los del grupo comparable19_.

9En este sentido se considera un reto importante para la compañía el continuar profundizando en estrategias comerciales, de mercado y tesorería. Lo anterior, con el fin de mejorar sus indicadores de rentabilidad, lo cual se hace más exigente ante un escenario sectorial de

17_{Ingreso netos por: valorización de inversiones, ingresos venta,}

dividendo de inversiones, divisas y derivados.

18_{Al pasar de $272.168 millones en el 2006 a $356.325 millones}

durante el periodo de análisis.

19_{Para el sector, los ingresos por cartera comercial y de vivienda}

crecieron 36,9% y 45,55% respectivamente. Por otro lado, para el Grupo AAA lo hicieron en 10,22% y 17,51% respectivamente.

deterioro de la calidad de la cartera y los niveles de volatilidad en los mercados de capitales durante el 2007 y lo corrido del 2008.

Calidad del activo o cartera

9Durante el periodo analizado, la tasa de crecimiento del portafolio de créditos fue de 4,3% en comercial, 41,5% en consumo y 68,6% en hipotecaria, mientras que el sector bancario agregado creció el 21,9%, 31,1% y 17,1% respectivamente. Lo anterior, evidencia que la estrategia comercial implementada le ha permitido obtener resultados satisfactorios, un ritmo de crecimiento y mayor participación de mercado en créditos de consumo y de vivienda, logrando una estructura más diversificada y rentable tanto del activo, como de los ingresos.

9El Banco Santander Colombia continúa

caracterizándose por mantener indicadores de la calidad de la cartera por riesgo y por vencimiento mejores que los presentados por el agregado del sector bancario y que los bancos calificados AAA. Sin embargo, se han deteriorado durante el último año20_, razón por la cual BRC continuará realizando un seguimiento a estos indicadores y a los de cubrimiento, dado el escenario de tasas de interés al alza y por ende sus posibles efectos sobre la calidad y cobertura de la cartera a nivel sectorial.

9Conforme con la estrategia comercial implementada por la entidad y la mayor participación del crédito de consumo dentro de la estructura del Banco, el indicador de la calidad de la cartera de consumo se ha visto deteriorado tanto por vencimiento como por riesgo (ver tabla 4 y 5) aunque este permanece en mejor nivel que el del grupo de pares AAA. Dada la dinámica de colocación de préstamos de consumo es necesaria la constante calibración de los modelos estadísticos con los que cuenta la compañía que le permiten pronosticar la calidad de los préstamos, con el fin de mitigar la exposición a riesgos crediticios.

20_{El sector evidenció una tendencia similar al pasar de un}

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Tabla 4. Calidad y cubrimiento de la cartera por vencimientos

PEER AAA SECTOR

31-Dic-06 31-Dic-07 31-Dic-07 31-Dic-07

Calidad de la cartera de Créditos 1.33% 2.67% 2.96% 3.16% Cubrimiento de Cartera 217.47% 115.09% 151.27% 136.20%

Calidad de Cartera Comercial por Vencimientos 0.83% 1.19% 1.48% 1.68% Cubrimiento Cartera Comercial por Vencimientos 205.70% 179.00% 242.86% 217.16% Calidad de CarteraConsumo por Vencimientos 2.88% 6.01% 6.15% 5.66% Cubrimiento Cartera Consumo por Vencimientos 86.95% 66.44% 90.64% 81.33% Calidad de Cartera Vivienda por Vencimientos 0.12% 0.59% 3.40% 4.20% Cubrimiento Cartera Vivienda por Vencimientos 999.63% 274.85% 96.98% 75.52% Calidad Cartera Microcrédito por Vencimientos 0.00% 8.07% 13.78% 7.11% Cubrimiento Cartera Microcrédito por Vencimientos - 56.48% 67.65% 58.27%

BANCO SANTANDER

9Durante el 2007 el Banco disminuyó los niveles de cobertura sobre cartera vencida y por riesgo, los cuales se situaron en 115% y 63,6%, respectivamente; ubicándose por vencimiento en niveles por debajo del sector (136,2%) y del grupo comparable (151,2%) y por nivel de riesgo por encima del la industria bancaria (54,8%) y el grupo de pares (61,7%). Lo anterior, se explica principalmente por el deterioro de calidad de la cartera, y por lo tanto representa una oportunidad de mejora en las prácticas de otorgamiento, cobranza y recaudo.

Tabla 5. Calidad y cubrimiento de la cartera por nivel de riesgo

PEER AAA SECTOR

31-Dic-06 31-Dic-07 31-Dic-07 31-Dic-07

Cartera C,D y E / Cartera Bruta 1.17% 2.32% 3.62% 3.89% Cobertura de Cartera C,D y E 79.50% 63.67% 61.77% 54.83%

Calidad Cartera Comercial C,D y E 0.85% 1.06% 2.52% 3.09% Cubrimiento Cartera Comercial C,D y E 92.91% 92.45% 62.49% 54.26% Calidad Cartera Consumo C,D y E 2.14% 4.89% 6.14% 5.36% Cubrimiento Cartera Consumo C,D y E 67.95% 54.12% 65.07% 58.82% Calidad de Cartera Vivienda C,D y E 0.55% 1.76% 3.27% 3.84% Cubrimiento Cartera de Vivienda C,D y E 27.21% 30.79% 44.43% 39.30% Calidad de Cartera Microcredito C,D y E 0.00% 3.40% 11.45% 6.03% Cobertura Cartera Microcredito + 2 Meses Mora - 100.00% 72.68% 52.10%

BANCO SANTANDER

9La calificadora considera que para el 2008 los

indicadores de calidad de la cartera continuarán con su tendencia al alza explicada por el deterioro generalizado a nivel sectorial, la cual a su vez estará acompañada de la respectiva disminución de los indicadores de cubrimiento. En este sentido, los sistemas de cobranzas, a la vez que el modelo de administración de riesgo crediticio de la entidad cobra relevancia dentro de los mecanismos para detectar cambios en la capacidad de pago de los clientes y en calcular probabilidades de incumplimiento. Para el desarrollo de los modelos de administración del riesgo de crédito se aprovechan sinergias con el Grupo Santander, el cual cuenta con una

amplia trayectoria en la administración de créditos para el segmento de consumo.

9Dada la estructura comercial del Banco, a diciembre del 2007, los 25 préstamos más grandes son todos comerciales, calificados en A y representan el 25,45% de la cartera bruta y el mayor deudor representa el 3,76%, mientras que los 25 créditos vencidos y los 10 reestructurados más grandes son equivalentes al 0,65% y al 0,04% respectivamente. Teniendo en cuenta la profundización en la banca retail e hipotecaria, en el futuro se espera una mayor atomización de las colocaciones con lo cual se logrará mitigar la moderada exposición a riesgos de crédito.

Capital

9Un aspecto ponderado positivamente por BRC es el respaldo patrimonial del Grupo Santander el cual se ha materializado mediante aportes de recursos. En este sentido, en abril en abril del 2008 la casa matriz capitalizó al Banco Santander Colombia por US$54 millones lo que incrementa el nivel de solvencia21_{, el} cual al cierre del 2007 se ubicó en 11,3% que resulta inferior al del sector (12,8%) y al del grupo comparable (14,4%) y a su vez esta capitalización robustece su capacidad para mitigar los riesgos ante posibles pérdidas no esperadas, además de permitir el desarrollo de la estrategia comercial.

9Durante el periodo de análisis, el patrimonio del Banco presentó un incremento del 9,1% principalmente por el aumento en la utilidad neta que pasó de $3.973 millones en el 2006 a $18.365 millones durante el 2007.

Tabla 6. Indicadores de capital

PEER AAA SECTOR 31-Dic-06 31-Dic-07 31-Dic-07 31-Dic-07

Activos Prod / Pasivos con Costo 126.97% 126.83% 121.26% 122.43% Activos imp / Patri+Provi+Cap Gtia 64.98% 68.09% 62.29% 56.71% Relación de Solvencia 14.86% 11.32% 14.40% 12.84%

BANCO SANTANDER

9De manera favorable, la relación de activos

productivos sobre pasivos con costo (126,8%) se mantiene por encima del sector (122,4%), por encima del grupo de bancos comparables 121,2%.

21_{Se estima un indicador de solvencia para el mes de mayo}

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Liquidez y fuentes de fondeo

9En el periodo de análisis, el Banco mantuvo un nivel de liquidez suficiente para cumplir con sus requerimientos. A diciembre del 2007, los activos líquidos ascendieron a $774.195 millones que mitigan el riesgo del descalce acumulado de $432.149 millones presentado en la tercera banda del GAP de liquidez. Adicionalmente, la entidad cuenta con el 42,3% de su portafolio en inversiones en negociables, además de contar con el respaldo patrimonial de su casa matriz que fortalece su capacidad de pago ante cualquier contingencia.

Gráfico 3 – Evolución y clasificación del Portafolio de Inversiones $ 0 $ 200 $ 400 $ 600 $ 800 $ 1,000 $ 1,200 $ 1,400 $ 1,600 Di c-05 Ene -0 6 Fe b-06 Ma r-06 Ab r-06 Ma y-06 Jun-06 Ju l-0 6 Ag o-06 Se p-06 Oc t-06 No v-06 Di c-06 Ene -0 7 Fe b-07 Ma r-07 Ab r-07 Ma y-07 Jun-07 Ju l-0 7 Ag o-07 Se p-07 Oc t-07 No v-07 Di c-07 M illo n e s

INVERSIONES Inversiones Negociables Disponibles para la venta Hasta el vencimiento

9El Banco Santander le ha dado una importante

participación a las inversiones clasificadas como negociables (gráfico 3). Dado el comportamiento volátil de la deuda pública durante el 2006 y el 2007, es importante que se mantenga una política de tesorería clara, consistente y con una baja exposición a riesgos de mercado como parte del plan de contingencia para enfrentar escenarios de iliquidez.

9Como se puede observar el gráfico 4, la principal fuente de fondeo la constituyen los CDTs (30,4%), seguido por las cuentas de ahorro (23,4%), los prestamos interbancarios (20,5%) y las cuentas corrientes (13,5%).

Gráfico 4. Estructura de depósito

15% 12% 12% 13% 17% 16%

21% 24% 20% 23%

36% 38% 29% 25% 28% 30% 22% 21% 23%

28% 27% 20%

13% 10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

31-Dic-04 31-Dic-05 31-Dic-06 31-Dic-07 SECTOR PEER AAA

Cuenta Corriente Ahorro CDT CDA T Creditos con otras Instituciones Financieras

9El costo de los pasivos22_{se vio incrementado de} manera similar que el nivel sectorial, debido a las continuas alzas de las tasas de interés por parte del Banco de la República, la estructura del pasivo y la recomposición por plazos de los CDTs en donde el 53,9% están emitidos a más de 18 meses mientras que el sector concentra a este plazo una menor proporción (31,4%).

9Por otro lado, el Banco cuenta con una adecuada atomización de las captaciones, hecho que se evidencia en que los 25 mayores depositantes de cuentas de ahorros, cuentas corrientes y CDTs representan el 12,8%, 3,9% y 13,9% del total de los pasivos respectivamente. Dentro de los planes futuros se tiene contemplado continuar creciendo en fuentes de fondeo de menor costo, a través de la oferta de productos pasivos a los clientes de la parte activa.

9Constituye un reto para el Banco Santander Colombia continuar manteniendo adecuados niveles de liquidez y una apropiada atomización de las fuentes de fondeo que permitan mitigar los riesgos ante situaciones adversas del mercado, aspecto que cobra relevancia ante la volatilidad al mercado local y la presión al alza de las tasas de interés.

6. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y MECANISMOS DE CONTROL

Riesgo de crédito

La Vicepresidencia de Riesgos en Colombia realiza su gestión con el apoyo de la Dirección de Riesgos en España. Las metodologías inician con la utilización de herramientas para la evaluación de scoring de personas naturales y rating de personas jurídicas, seguimientos y alertas tempranas de los límites establecidos para cada línea de negocio y se refuerzan con un proceso sistematizado de gestión efectiva de cobranza con el fin de prevenir el deterioro de la cartera general de la compañía.

El Comité Ejecutivo de Riesgos tiene la responsabilidad de tomar las decisiones con el fin de que las líneas de crédito presentadas cumplan con los requisitos necesarios de medición de riesgo de los clientes del Grupo Santander.

22_{Para diciembre del 2007 el porcentaje de gasto financiero sobre}

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9 de 11

Riesgo operativo

Conforme a la regulación y en busca de mitigar la exposición al riesgo operacional, el Banco Santander Colombia se encuentra en proceso de implementación del Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO) por medio de un manual y aplicativos tecnológicos que comprenden la identificación, medición, control y un plan de contingencia y continuidad ante los posibles riesgos. Este fue aprobado por la casa matriz y ajustado a las condiciones del mercado local para ser implementado en su totalidad antes del primero de julio del 2008.

Riesgo de mercado

El Manual de Políticas de Riesgo de Mercado del Grupo Santander busca medir, identificar, controlar, analizar y gestionar los riesgos de mercado, vigilando que se cumpla con las políticas establecidas. El área de riesgos del Banco cuenta con herramientas de control, evaluación y gestión del riesgo de mercado al que está expuesto el portafolio de inversiones. Estas incluyen:

VaR, loss trigger y stop loss. Además, analiza la

sensibilidad del margen financiero y del valor patrimonial frente a cambios en factores de riesgo tales como la tasa de interés.

El Comité ALCO tiene como objetivo la gestión del perfil de riesgo de liquidez de la entidad garantizando los límites y políticas propuestas por el Comité Global de Riesgos de Mercado y aprobadas por la Comisión Delegada de Riesgos.

Prevención y control de lavado de activos: SARLAFT23

Banco Santander diseñó y aplicó los modelos y metodologías requeridas para la administración del SARLAFT ajustando los procedimientos del anterior Sistema Integral para la prevención del Lavado de Activos (SIPLA). Esta se soporta en el sistema Monitor Plus modulo AntiMoney Laundering (AML) cuyo objetivo es controlar en línea las operaciones y transacciones efectuadas por los clientes de la entidad, a través de esquemas de condiciones previamente parametrizadas y procedimientos semiautomáticos propios del aplicativo. Estos permiten efectuar seguimiento a la gestión efectuada por las sucursales, bancas y áreas centrales.

23

Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo (SARLAFT).

Control interno, auditoría interna y externa.

El Banco tiene diseñadas estrategias de auditoría, como monitoreos, actividades de seguimiento permanente que permiten velar por el cumplimiento de las políticas, procedimientos y normas que generan alertas tempranas para mitigar y controlar el riesgo.

7. TECNOLOGIA

El Banco opera bajo la plataforma tecnológica Altair ubicada en México con redundancia en España en sinergia con el Grupo Santander. El sistema está totalmente integrado, incorporando los aplicativos de comercio exterior, banca transaccional, el portal y los servicios a través de Internet. Esta infraestructura incluye una plataforma de procesamiento de datos alterna en México, que permite proteger la información ante cualquier evento adverso que se presente en Colombia, mediante el contrato de una firma mexicana especializada en el procesamiento de datos, en los servicios de telecomunicaciones, y en el manejo de planes de contingencia.

El plan de recuperación de desastres fue actualizado por última vez en el mes de septiembre del 2007 con resultados satisfactorios. Los backups de aplicación y datos gestionados por el Banco Santander Colombia garantizan su contingencia y disponibilidad de información diaria, semanal, mensual y anual.

Durante el 2008 se realizará importantes inversiones en tecnología que le permitan al Banco soportar y apoyar el crecimiento planeado dentro de su estrategia comercial, así como mitigar los posibles riesgos operativos.

8. CONTINGENCIAS

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CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO

Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales mayores de un (1) año. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. En este sentido, establece la capacidad de pago de una institución en cuanto a sus pasivos con el público, considerando la calidad de los activos, la franquicia en el mercado, sus fuentes de fondeo, así como la estabilidad de sus márgenes operativos. También considera la estructura de manejo de riesgos financieros y la calidad de la gerencia. La calificación pueden incluir un signo positivo (+) o negativo (-) dependiendo si se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior respectivamente.

Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala:

Grados de inversión:

AAA Indica que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Es la más _{alta categoría en grados de inversión.}

AA Es la segunda mejor calificación en grados de inversión. Indica una buena capacidad de repagar _{oportunamente capital e intereses, con un riesgo incremental limitado en comparación con las} emisiones calificadas con la categoría más alta.

A Es la tercera mejor calificación en grados de inversión. Indica una satisfactoria capacidad de repagar _{capital e intereses. Las emisiones de calificación A podrían ser más vulnerables a acontecimientos} adversos (tantos internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas.

BBB La categoría más baja de grados de inversión. Indica una capacidad aceptable de repagar capital e _{intereses. Las emisiones BBB son más vulnerables a los acontecimientos adversos (tanto internos como} externos) que las obligaciones con calificaciones más altas.

Grados de no inversión o alto riesgo

BB Aunque no representa un grado de inversión, esta calificación sugiere que la probabilidad de _{incumplimiento es considerablemente menor que para obligaciones de calificación mas baja. Sin} embargo, existen considerables factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de servicios de la deuda.

B Las emisiones calificadas con B indican un nivel más alto de incertidumbre y por lo tanto mayor _{probabilidad de incumplimiento que las emisiones de mayor calificación. Cualquier acontecimiento} adverso podría afectar negativamente el pago oportuno de capital e intereses.

CCC Las emisiones calificadas de CCC tienen una clara probabilidad de incumplimiento, con poca capacidad _{para afrontar cambio adicional alguno en la situación financiera.}

CC La calificación CC se le aplica a emisiones que son subordinadas de otras obligaciones calificadas CCC y _{que por lo tanto contarían con menos protección.}

D Incumplimiento.

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CALIFICACIONES DE DEUDA A CORTO PLAZO

Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales de un (1) año o menos. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses.

Entre los factores importantes que pueden influir en esta evaluación, están la solidez financiera de la entidad determinada y la probabilidad que el gobierno salga al rescate de una entidad que esté en problemas, con el fin de evitar cualquier incumplimiento de su parte.

La calificación de deuda a corto plazo se limita a instrumentos en moneda local y se basa en la siguiente escala y definiciones:

Grados de inversión:

BRC 1+ Es la categoría más alta en los grados de inversión. Indica que la probabilidad de repago oportuno, _{tanto del capital como de los intereses, es sumamente alta.}

BRC 1 Es la segunda categoría más alta entre los grados de inversión. Indica una alta probabilidad de que _{tanto el capital como los intereses se reembolsarán oportunamente, con un riesgo incremental muy} limitado, en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta.

BRC 2+ Es la tercera categoría de los grados de inversión. Indica que, aunque existe un nivel de certeza alto en _{relación con el repago oportuno de capital e intereses, el nivel no es tan alto como para las emisiones} calificadas en 1.

BRC 2 Es la cuarta categoría de los grados de inversión. Indica una buena probabilidad de repagar capital e _{intereses. Las emisiones de calificación 2 podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos} (tanto internos como externos) que las emisiones calificadas en categorías más altas.

BRC 3 Es la categoría más baja en los grados de inversión. Indica que aunque la obligación es más susceptible _{que aquellas con calificaciones más altas a verse afectada por desarrollos adversos (tantos internos} como externos), se considera satisfactoria su capacidad de cumplir oportunamente con el servicio de la deuda tanto de capital como de intereses.

Grados de no inversión o alto riesgo

BRC 4 Es la primera categoría del grado de alto riesgo; se considera como un grado no adecuado para _inversión.

BRC 5 Esta categoría corresponde a la escala dentro de la cual las emisiones se encuentran en incumplimiento _{de algún pago de obligaciones.}