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Septiembre de 2001
FONDO INTERRENTA 30 - INTERACCION S.A.
B
ANKWATCHRATINGS DE COLOMBIA S.A.
C
ALIFICACIÓNFondo Interrenta 30
RIESGO ADMINISTRATIVO Y
OPERACIONAL F – BRC 2+
--- Cifras al corte del 24 de julio de
2.001---Valor del Fondo: 1.025,1millones.
Rentabilidad Bruta Efectiva: 15.32%, Bruta efectiva.
El siguiente documento se basa en la información remitida por Interacción S.A. respecto a los aspectos administrativos y
operacionales del Fondo Interrenta 30.
1. Perfil del Fondo
El fondo abierto de valores Interrenta 30 es un fondo cuya principal característica es que el inversionista, persona natural o jurídica puede efectuar inversiones a plazos de 30, 60, 90 y 180 días, acorde con sus necesidades de liquidez o flujo de caja.
Los adherentes a este fondo son vinculados a través de un contrato de suscripción de derechos; la inversión mínima es de $2.500.000 y está representada en unidades alicuotas de participación, el valor mínimo de permanencia es de $500.000 y el valor mínimo de adición es de $ 200.000 los cuales solo podrán ser invertidos los días dos de cada mes una vez vencido el plazo inicial del encargo, de igual forma los retiros solo se pueden efectuar en estas fechas. Si el adherente deseará retirar su dinero antes del plazo pactado, cancelará una multa de un 1% del valor del capital y los intereses devengados hasta la fecha del retiro, siempre y cuando este valor sea superior al 10 % del capital invertido de lo contrario no pagara multa. El valor máximo de inversión por adherente en el fondo Interrenta 30 es de un 10% del valor total del fondo. La administración del fondo está a cargo de la Sociedad Internacional Comisionista de Bolsa Interración S. A.
La Sociedad Administradora cobra como remuneración por sus servicios de administración una comisión equivalente a un porcentaje máximo de un quince por ciento (15%) anual sobre el valor total actualizado del fondo. Dicha comisión tiene las siguientes características: Esta a cargo de cada suscriptor y
variara en función de su permanencia en el fondo de la siguiente forma: Si los aportantes permanecen treinta (30) días se les cobra el 100% de la comisión determinada; si permanecen sesenta (60) días se les cobra entre el 99% y el 50% de la comisión determinada; si permanecen noventa (90) días se les cobra entre el 98% y el 40% de la comisión determinada; si permanecen ciento ochenta (180) días se les cobra entre el 97% y el 30% de la comisión determinada. El porcentaje que se aplique dentro de los rangos establecidos, depende de las condiciones de rentabilidad por plazo que el administrador fije para el fondo con el fin de ajustarlo a las condiciones de mercado. La remuneración se causa y liquida diariamente pero sólo hasta el cierre de cada mes se paga a la Sociedad Administradora
Debido a que el fondo Interrenta 30 inicio sus actividades en el mes de junio del año 2001, aun no se cuenta con la información suficiente que permita calificar los Riesgos de Crédito y Mercado, aspecto que fue contemplado en el articulo 2.4.7.4. de la resolución 0070 del año 2000 expedida por la Superintendencia de Valores.
Sin embargo como políticas establecidas en el prospecto de inversión del Fondo Interrenta 30 en torno a aspectos de crédito y mercado se encuentran:
emitidos o garantizados por la Nación o por el Banco de la República.
• No se podrá invertir más del veinticinco por ciento (25%) de los activos del Fondo en valores emitidos o garantizados por sociedades que sean matrices y subordinadas unas de otras.
• No menos del diez por ciento (10%) del activo del Fondo estará representado en valores de alta liquidez.
• El promedio ponderado de la duración de los activos que conforman el portafolio de renta fija será 720 días, en todo caso el promedio ponderado de dichos activos podrá ser modificado en cualquier momento por el administrador de acuerdo con las condiciones del mercado.
• El Fondo podrá realizar operaciones de cobertura con sujeción a los términos, límites y requisitos de información que establezca la Superintendencia de Valores.
• La Sociedad Administradora podrá celebrar operaciones de reporto por cuenta del Fondo, con sujeción a las condiciones y límites previstos por la Superintendencia de Valores. Las operaciones de reporto activas que celebren la Sociedad Administradora para el respectivo fondo de valores no podrán exceder el treinta por ciento (30%) del activo total del mismo, determinado de acuerdo con las disposiciones pertinentes. Igualmente las operaciones de reporto pasivas no podrán exceder del límite máximo antes señalado. Para el caso de operaciones de reporto pasivas, estas sólo podrán celebrarse con el fin de subsanar defectos transitorios de liquidez. Los títulos o valores objeto de estas operaciones computarán para efectos de establecer los límites contenidos en el presente artículo.
2. Fundamentos de la Calificación
El Fondo presenta una calificación F –BRC2+ (Dos mas)en grado de inversión, en sus aspectos de riesgo Administrativo y operacional, la cual indica que el fondo posee una seguridad aceptable. La capacidad para mantener los niveles de riesgo operativo y administrativo es mas baja o susceptible que aquellos con calificaciones superiores.
2.2 Riesgos Administrativos y operacionales.
La comisionista utiliza como apoyo para la toma de decisiones y estrategias de inversión para el Fondo la información emitida por las diferentes unidades de negocio de la empresa Interaccion, quienes efectúan informes económicos del sector financiero, sector real, gobierno y proyección de tasas e indicadores financieros. Esta información es analizada en el Comité de Inversiones y Políticas de Control de Riesgos, el cual se reúne cada 15 días con el objeto de fijar las pautas de inversión de todas las unidades de negocio de la Comisionista, incluido el Fondo Interrenta 30. De igual forma se efectúan
comités diarios para el fondo en donde se establecen las estrategias a seguir diariamente, teniendo en cuenta los análisis de duración y volatilidad de los recursos e información emitida por un funcionario de la mesa de negociación de la firma quien analiza diariamente las condiciones de mercado y posibilidades de inversión.
De otra parte la firma cuenta con un Gerente de operaciones y riesgos quien dentro de sus funciones básicas tiene la de controlar diariamente el cumplimiento de las directrices establecidas por parte del comité de evaluación de inversiones y riesgos financieros.
Como tasa de referencia utilizada por la administradora para comparar el desempeño del fondo en términos de rentabilidad se encuentra la DTF.
La vinculación de los adherentes del fondo se hace en forma personalizada a través de un área comercial conformada por siete personas, quienes antes de vincular al cliente efectúan un estudio de su perfil y de la procedencia de sus recursos, esto con el fin de cumplir con la normatividad referente a lavado de activos y asegurar la estabilidad de estos recursos en Interrenta 30.
El fondo ofrece a sus clientes como parte de sus ventajas competitivas con respecto a fondos con características semejantes una rentabilidad superior acorde con el plazo de inversión (30, 60, 90 y 180 días), facilidad en el retiro de sus recursos, generación de extractos detallados y un sistema de información telefónico automatizado de saldos, para consulta de sus clientes “Audiovoz”.
El fondo estaba conformado a julio del 2001 por 54 adherentes, 51 personas naturales y 3 jurídicas que corresponden a un 94.44% y un 5.56 % respectivamente, estructura que obedece a la política de diversificación de clientes y recursos establecida por la administradora del fondo.
La comisionista cuenta con una adecuada tecnología en hardware y software que le permite ejecutar las operaciones diarias en forma eficiente, para esto posee equipos de computo marca Compaq con procesadores Pentium II, los cuales únicamente se utilizan para las operaciones realizadas por los Fondos. El software implementado por el fondo es Sifival, desarrollado por la empresa Human Software la cual cuenta con mas de diez años de experiencia en el mercado. Este software ejecuta los procesos de cierre en forma diaria y controla los montos máximos de inversión por emisor, monto y tipo de inversión, de igual forma genera listados diarios y estadísticas. que permiten efectuar análisis sobre el comportamiento del fondo.
quien se encarga periódicamente de revisar las actividades del fondo y reporta directamente el presidente de la Comisionista.
La estructura del fondo es pequeña. Las labores de mesa de inversión y área operativa se encuentran claramente separadas y cuentan con manuales de funciones y procedimientos para cada una de estas, permitiendo un adecuado control de la información. Estas labores son ejecutadas por personas capacitadas con clara definición de sus actividades y conocimiento del mercado. Los títulos adquiridos para el fondo Interrenta 30 son desmaterializados y depositados en DCV y Deceval.
El gerente de operaciones y riesgos efectúa actividades de control al fondo en forma diaria. Las labores de análisis son efectuadas por las diferentes unidades del negocio y discutidas en el Comité de evaluación de inversiones y análisis de riesgos financieros que se efectúa quincenalmente.
Adicionalmente a la información analizada en los comités diarios y quincenales, la firma cuenta con un profesional en la mesa de negociación de la firma quien constantemente genera información respecto al comportamiento de mercado de capitales y sector financiero, la cual ayuda en la toma de decisiones tanto del fondo como de la mesa de negociación de Interacción.
Debido a la unificación de las áreas comerciales de las unidades de gestión de Banca privada y Fondos de Valores se establecieron metas agresivas en torno a la captación de recursos para el fondo es así como para finales de este año se espera aumentar el valor del fondo Interrenta 30 de manera que alcance los $ 7.000.0 MM. Actualmente el fondo cuenta con un valor de $ 1.025.1 millones.
Fortalezas
9 Metodología conservadora para establecer cupos y plazos a cada uno de los emisores del mercado.
9 Aplicación de herramientas de Estrés Testing, duración y Gap de liquidez, para optimizar conformación de portafolio.
9 Aplicativo (Software) de amplio uso en el mercado que permite realizar las operaciones necesarias para ejercer un adecuado manejo del fondo.
9 Sociedad administradora de reconocido nombre en la ciudad de Cali y con baja competencia zonal.
9 Servicios adicionales a sus principales inversionistas, como pago de servicios y sistema Audiovoz
9 Estrategias de inversión claramente definidas. 9 Personal calificado
Debilidades
9 Area de análisis financiero en formación.
Oportunidades
9 Crecimiento de la red comercial de la Administradora del fondo a través de la creación de canales externos en diferentes ciudades del País.
9 Mejor explotación del área comercial de la unidad de fondos, gracias a la unión de esta con el área comercial de la unidad de Banca Privada.
Amenazas
9 Inestabilidad en las tasas de interés.
9 Cambios en la reglamentación vigente.
3. Sector de Fondos de Valores y la Sociedad Comisionista.
El 2000 fue un año favorable para el negocio bursátil a pesar de la lenta recuperación de la economía colombiana. Las tres bolsas del país, Bogotá, Cali y Medellín, realizaron operaciones por $ 62 billones de pesos, con un crecimiento anual del 37 %; y las firmas comisionistas mostraron una utilidad de $ 6.461 millones en el 2000 frente a los $ 8.504 millones de pérdidas en 1999.
Se consolidaron algunas de las tendencias de años anteriores tales como la preferencia por inversiones en renta fija, al mantener una participación de un 95 % mientras que las operaciones con acciones apenas representaron 5 % de las transacciones totales.
Los títulos TES fueron los papeles más transados con una suma cercana a los $ 35 billones de pesos, con una variación anual del 124 %, siendo los factores que explican este incremento su elevada liquidez, plazos de inversión variados, muy bajo riesgo de repago (riesgo nación) y presentar alta participación dentro del total de títulos transados en el mercado.
El mercado mostrador efectuó transacciones por $ 88 billones de pesos, con un crecimiento anual del 120 %. El auge del mismo se fundamenta sobre los bajos costos de transacción en comparación con los de negocios en bolsa, producto de sus procesos de intermediación.
particular del uso más recurrente del sistema SEBRA del Banco de la República.
Consideradas estos aspectos, la estructura del mercado bursátil se aproximará un poco más al modelo de competencia perfecta, en el cual los precios se formarán acorde con la dispersión de la información, disminuyendo así los márgenes de intermediación. En consecuencia, la competencia debe intensificarse originando la salida de algunas de estas firmas mediante procesos de adquisición, fusión u otras.
De otra parte los fondos de valores han presentado un importante auge, concentrando a mayo del 2001 los recursos especialmente en los fondos abiertos, los cuales administran aproximadamente un 90 % del total, seguidos por los fondos escalonados los cuales administran un 9% del total de los recursos, alcanzando un total de 27 y los fondos cerrados que tan solo administran el 1 % del total, siendo a este mes solo dos. El valor total de los fondos de valores a mayo del 2001 fue de $945.000 millones, valor que fue un 5.1% del valor total de los recursos administrados de todos los tipos de fondos que actualmente funcionan a nivel nacional.
De igual forma se observó que la composición por tipo de adherente en los fondos de inversión presenta a nivel consolidado, una alta concentración en personas naturales con un 87.5 %, seguidas por personas jurídicas con un 12 % e inversionistas institucionales con un 0.5 %, hecho que indica que esta opción de inversión se presenta como otra positiva posibilidad para el inversionista individual, que hace parte del mercado natural de los fondos de inversión .
• Sociedad administradora
La Sociedad Comisionista de Bolsa Interacción S.A. es una sociedad constituida el 16 de febrero del año 1992.
La estructura organizacional de la comisionista esta dividida en seis unidades de gestión que son: unidad bursátil, club elite o Banca Privada, Fondo de valores, Banca de inversión, Acciones y Divisas, además cuenta con un área administrativa y de operaciones, las cuales funcionan el la ciudad de Calí. Interacción cuenta además con una sucursal la cual esta ubicada en la ciudad de Bogotá, que esta a cargo de un jefe de operaciones.
La composición accionaria de Compañía Interacción S.A. al 30 de junio de 2001 es la siguiente:
Accionista Participación Financiera Internacional 51.00%
Fogade. 2.08%
Valores Principal C.A. 2.08% Armando Madriñan 9.32% Juan Guillermo Salazar 9.41% Fernando José García 7.44% Emma Cristina Villa 9.33% Carlos Felipe Quintero 9.34%
TOTAL 100%
A diciembre del 2000 la firma Interacción S.A. registro ingresos netos por $ 3.049.0 MM, con una utilidad operacional de $ 669.7 MM. y utilidad neta de $ 243.9 MM. correspondiente a un margen neto de un 8 %, cifra inferior en un 114 % a la registrada durante el período 1.999 que fue de $596.7 MM. correspondiente a un margen neto de un 22.1%.
De enero a mayo del año 2001 la firma comisionista Interacción obtuvo ingresos operacionales por $ 1.217.5 MM., valor superior en un 9.543 % al registrado durante el mismo período del año anterior, de igual forma, a mayo del 2001 obtuvo una utilidad operacional de $223 MM. y neta de $ 31.4 MM., frente a $485.3 MM. y $203.7 MM. respectivamente, cifras registradas durante el mismo período del 2000, valores que al ser comparados permiten observar un decrecimiento en las utilidades período a período, con márgenes inferiores durante el año 2001, hecho que es explicado por la administración de la firma como producto de una política de reservas realizadas con el fin de cubrir inversiones en cuanto a actualización tecnológica, posicionamiento y cobertura de nuevos mercados
A nivel de activos la firma a presentado crecimiento pues a diciembre del año 2000 estos sumaron $ 12.824 MM., mientras que a mayo del 2001 alcanzaron los $ 15.581,2 MM., correspondiente a un crecimiento de un 21.5 %, observado especialmente en los rubros de inversiones negociables (portafolio propio 90%), cuentas por cobrar y propiedad planta y equipo.
A nivel de pasivos totales se registro un crecimiento de un 27.9% de diciembre a mayo del 2001, observado especialmente en los rubros de otros pasivos que participan con un 96.2% del total, impuestos por pagar y pasivos estimados. De igual forma el patrimonio incrementó levemente su valor de diciembre del año 2000 a marzo del 2001 en un 6.48%, al pasar de $ 3.857.8 MM. a $ 4.107.7 MM, producto del aumento en el rubro de revalorización del patrimonio. El valor del capital y reservas mantuvieron su valor en $ 3.141.3 MM..
4. El Fondo Interrenta 30
El objetivo de inversión del fondo consiste en la preservación del capital y la obtención de una alta rentabilidad, relativamente constante Las inversiones que constituyen el portafolio son clasificadas como de riesgo moderado con base en su capacidad razonablemente alta de conservación del capital invertido.
comisión que varia dependiendo del plazo de inversión de los recursos.
Dentro de las inversiones permitidas por parte del fondo se encuentran los títulos de deuda emitidos, aceptados, avalados o garantizados en cualquier forma por la nación, otras entidades del derecho público, el Banco de la República, establecimientos bancarios, las corporaciones financieras, las compañías de financiamiento comercial, las corporaciones de ahorro y vivienda.
Se ha proyectado cerrar el año 2001 con un fondo por valor de aproximadamente $ 7.000 millones, cifra que se espera conseguir gracias a la implementación de una estrategia comercial más agresiva, la cual esta basada en la unión de las áreas comerciales de los fondos de valores y el club elite, conformando un grupo de siete personas, las cuales tienen dentro de sus funciones principales la captación de nuevos clientes para Fondo Interrenta 30.
Durante el mes de actividades el Fondo Interrenta 30 mantuvo una conformación por adherentes enfocada especialmente hacia personas naturales, al ser estas un 94.5 % del total, mientras que las personas jurídicas fueron el 5.5% restante en promedio.
De igual forma los recursos administrados provinieron en mayor medida de las personas naturales quienes durante el mes de actividades aportaron un 71.25 % del total de los recursos mientras que el 28.7 % fue aportado por personas jurídicas.
A junio del 23 del 2001 el total de adherentes fue de 54, de los cuales 51 eran personas naturales, mientras que 3 eran personas jurídicas, hecho que le permite mantener atomizados los recursos, generando una mayor estabilidad en el valor del fondo.
5. Análisis Dinámico
La administradora aun que no cuenta con un área especifica de análisis financiero, posee un funcionario vinculado a la mesa de negociación de la firma encargado diariamente de realizar análisis de mercado y comportamiento de variables económicas, información que ayuda tanto al fondo como a la administradora para tomar decisiones adecuadas de inversión, información que es apoyada por las diferentes unidades del negocio, quienes tienen a su cargo tareas de análisis especifico, tales como análisis de variables fundamentales, (inflación, devaluación), comportamiento de tasas de interés, comportamiento de títulos emitidos por la nación, balanza comercial y cambiaría, medios de pago, déficit fiscal y tasa de desempleo entre otras, informes que son compartidos y debatidos en forma quincenal en el comité de evaluación de inversiones y políticas de control de riesgos financieros, en este comité adicionalmente se evalúan los parámetros de diversificación de portafolio, limites de negociación por montos y emisor para las diferentes unidades de negocio incluido el fondo Interrenta 30
La tasa de referencia utilizada por el fondo es la DTF a 90 días.
Dentro de las herramientas de análisis y control de riesgo utilizadas en el fondo se encuentran análisis de volatilidad de recursos, análisis de liquidez y evaluación de posiciones de inversión en TES y análisis de Estrés los cuales permiten observar con mayor claridad los riesgos por posiciones tomadas de inversión.
6. Análisis Riesgo de Administración
6.1 Generalidades
La administradora del fondo con el fin de minimizar los riesgos administrativos, ha implementado una serie de políticas operativas de inversión dentro de las cuales se destacan las siguientes: todas las inversiones que se realizan deben ser efectuadas a través de la Bolsa de Valores de Colombia o por Inverlace si son títulos desmaterializados en el DCV o Deceval. Las inversiones que se realizan en moneda extranjera en Bonos República de Colombia o Bonos Yanquees son desmaterializados en CEDEL a través de un contrato de custodia y cumplimiento firmado con Cititrust S.A. filial del Banco Citibak Colombia, con lo cual se eliminan riesgos operativos.
Las operaciones de reventa son regidas por los estatutos de la Bolsa de Colombia de acuerdo con la ley.
En todas las unidades de Negocio se lleva a cabo un monitoreo de riesgo mediante la implementación de mecanismos para calcular el riesgo ente posiciones de inversión tomadas, en especial en títulos TES y posiciones en dólares.
El control de operaciones y cupos máximos de inversión es realizado por el gerente de operaciones y riesgos en forma diaria, adicionalmente el Fondo Interrenta 30 cuenta con el Software Sifival el cual controla los cupos asignados por emisor de manera automática, de manera tal que si se llegará a efectuar una compra por encima del valor establecido esta solo podría ser incluida en el sistema con la autorización, mediante clave del subgerente administrativo, que es la persona que se encarga de autorizar sobrecupos y consolidar las posiciones tanto de la firma Comisionista como del fondo Interrenta 30 en forma diaria.
Como una medida de control la administradora del fondo cuenta con un sistema de grabación de llamadas marca Lanier, el cual permite grabar el cierre de operaciones de inversión efectuadas en el fondo en forma diaria.
todas las pautas, políticas y estrategias de inversiones del fondo y de las diferentes unidades de negocio de la comisionista, el Comité de mercado por unidades de negocio, en este se evalúa el servicio prestado por el fondo, así como las estrategias y planes comerciales del mismo y el Comité de procesos y Tecnología, en el cual se validan los procesos, controles y medidas de seguridad implementadas para el fondo y para todas las unidades de negocio de la entidad.
Adicionalmente y con el fin de controlar las actividades diarias del fondo se efectúa un informe de gestión diaria, el cual esta dirigido a la Presidencia de la Comisionista, en el cual se incluye información de composición de portafolio valorado, listado de clientes y saldos, resumen de consignaciones y retiros, clientes nuevos diarios, ingresos diarios acumulados y cobrados.
6.2 Experiencia de los Administradores del Fondo
Las actividades de inversión del Fondo de valores son realizados por el gerente del fondo únicamente. El área de inversiones está compuesta por el gerente del fondo y un asistente de gerencia, quien esta encargado de registrar las operaciones en el sistema Sifival el cual procesa la información y ejecuta la valoración del portafolio. El gerente del fondo cuenta con una experiencia de 6 años en el área de inversiones complementada con diferentes cursos y seminarios relacionados con el manejo de tesorería.
El gerente general de la comisionista cuenta con más de diez años de experiencia en el mercado bursátil y participa activamente en el comité de inversiones, además ejerce control sobre las diferentes unidades de negocio de la administradora, incluido el Fondo Interrenta 30.
El presidente de la firma Interacción, ha quien reporta directamente el gerente del fondo Interrenta 30 ha estado vinculado a importantes entidades financieras dentro de las cuales se encuentra la Financiera Internacional, firma en la cual desempeño el cargo de presidente por más de 10 años, entidad que actualmente es la principal accionistas de la Firma comisionista Interraccion S.A.
En general se observa que las personas encargadas de la administración del Interrenta 30 cuentan con la experiencia necesaria para el desarrollo eficiente de las actividades de inversión y administración del fondo, además han sido capacitados de manera tal que pueden desarrollar otras actividades del fondo, permitiendo en caso necesario cubrir las labores de los demás funcionarios.
6.3 Relación "Mesa de negociación" - "Área de análisis y proyecciones" - "Plataforma Operativa".
La Mesa de negociación o "Front Office" está conformada por el gerente de inversiones, quien ejecuta todas las operaciones de inversión definidas en el comité de inversiones y en las
reuniones sostenidas con el presidente de la firma comisionista de bolsa. Cada una de estas operaciones es incluida en el sistema Sifival por el gerente del fondo y posteriormente es confirmada por el asistente. Una vez incluidas todas las operaciones en el sistema se efectúa el proceso de valoración a precios de mercado, actividad que es ejecutada por el asistente del fondo y se remite la información a la plataforma operativa o "Back Office", para que esta de cumplimiento a dichas operaciones. En esta área se realizan los giros de cheques y traslado de títulos así como la inclusión o retiro de títulos de los Depósitos Centralizados de Valores.
Antes de efectuarse el cierre diario, el asistente del fondo unifica la información referente a retiros consignaciones, inversiones y ventas, información que es consolidada además por el Subgerente Administrativo quien se encarga controlar el cumplimiento de los limites de inversión.
A un que el Fondo Interrenta 30 no cuenta con un área especifica de análisis financiero, los análisis de variables fundamentales y análisis dinámicos son desarrollados en parte por la Gerencia del Fondo y en parte por las demás unidades de negocio, además de un funcionario de la mesa de negociación de la firma quienes en forma diaria y en el Comité de Inversiones, comparten la información la analizan y toman directrices teniendo en cuenta sus conclusiones. El Comité se efectúa quincenalmente.
6.4 Custodia de Títulos
Interrenta 30 realiza un control en la custodia de títulos diarios, los cuales son desmaterializados y sus registros se encuentran consignados en los depósitos centrales de valores DCV y Deceval. Como política general, no deben permanecer títulos dentro de las instalaciones de la comisionista.
La gerente del fondo realiza un control directo de los títulos, efectuando arqueo diario de los títulos. La revisoría Fiscal realiza de igual forma eventualmente arqueos de los títulos de que conforman el portafolio de los fondos.
6.5 Tecnología
Interacción S.A. cuenta con un servidor de aplicaciones con arreglo de discos en raid 5 y redundancia en fuente de poder, tarjeta de arreglos, tarjeta de red, con sistema operativo Windows 2000 Server y con una herramienta especial para la programación de backups y recuperación de la misma en caso de desastre o algún tipo de problema (ARC Server, disaster Recovery bajo Windows 2000 Server).
42 hecho que indica el importante nivel de sistematización logrado por la empresa.
Actualmente la firma esta desarrollando el proyecto de E-business el cual permitirá realizar negocios con los clientes vía Internet.
El software utilizado por el fondo es SIFIVAL, el cual funciona bajo la plataforma Windows. Este aplicativo es el más común entre las comisionistas de las bolsas del país. Este sistema permite realizar las diferentes operaciones del fondo tales como: venta y compra de inversiones de Renta Fija, operaciones de recompra activas y pasivas, elaboración de cheques, recibos de cajas, elaboración de archivos planos para contabilidad, adiciones, retiros y constituciones de suscriptores y otras funciones adicionales del fondo. Adicionalmente cuenta con un soporte técnico las 24 horas en el momento que se requiera, su proveedor es la empresa Human Software con una experiencia de mas de 10 años en el mercado.
De igual forma el fondo cuenta con el sistema Audiorenta que permite a los clientes acceder a información telefónica de las cuentas que poseen en el fondo Interrenta 30.
Adicionalmente la comisionista cuenta con diferentes aplicativos para las diferentes unidades de gestión en los cuales opera, los cuales serán descritos a continuación:
Aplicativo Descripción
O Y D Software de oferta y demanda para las
operaciones bursátiles.
SiFiVal Aplicativo para la administración y
valoración de fondos de valores.
DeCeVal Administración de títulos mediante los
Depósitos Centralizados de Valores.
SEBRA Administración de títulos emitidos por
entidades de la Nación.
RUTREL Y RUEDA Aplicativo para el manejo de inversiones de títulos de renta fija y variable a través de la Bolsa de Bolsa de Colombia.
DataTec Sistema de negociación de divisas.
CGUNO Y CGNOM Software que permite trabajar la
contabilidad y la nomina de la empresa,
El fondo posee una estructura tecnológica adecuada que le permite el desarrollo de sus actividades en forma segura y eficiente.
La administración del fondo efectúa un backup diario de todas sus áreas el cual es programado automáticamente y enviado para su almacenamiento a una compañía especializada (Seguridad Técnica S.A.); adicionalmente, se efectúa un backup de la aplicación del Fondo de Valores en dos cintas magnéticas que se actualizan semanalmente. Una de estas cintas se envía a Seguridad Técnica S.A. y la otra permanece en las instalaciones de la Comisionista.
6.6 Control Interno
Dentro de la organización interna de la compañía, se cuenta con un comité de evaluaciones y políticas de control de riesgo, del cual surgen las políticas de riesgo para todas las unidades de negocio de la empresa, igualmente se realizan informes mensuales de retroalimentación en donde se revisa cada uno de los resultados de las unidades de la sociedad y se revistan estos contra lo presupuestado. De igual forma existe el comité de procesos y tecnología en el cual se validan los procedimientos, controles y seguridades de cada unidad de negocio de la compañía.
Adicionalmente se encuentra el Gerente de operaciones y riesgos encargado de controlar las actividades de inversión del fondo, en aspecto tales como inversiones permitidas, cupos máximos de inversión y parámetros establecidos en el comité de inversiones.
Como herramientas de control la comisionista realiza:
9 Auditoría externa por Arthur Andersen realizando visitas permanentes a la comisionista.
9 Revisiones trimestrales de los cupos asignados y en caso de ser necesario revisiones eventuales a emisores que puedan afectar el riesgo del portafolio.
9 Diferentes módulos de seguridad en los diferentes aplicativos que permiten el uso a determinados usuarios. 9 Encriptación de datos a través de hardware.
9 Manual que contiene funciones y atribuciones de cada uno de los funcionarios de la firma.
En conclusión la comisionista cuenta con un control interno positiva.
