Impacto subidas tipos en activos

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Impacto subidas tipos en activos

Analizaremos el impacto de las últimas cuatro fases de subidas de tipos de interés por parte de la FED en diferentes tipos de activos y trataremos de contextualizarlo a nivel técnico con la situación actual:

1) 4 FEBRERO 1994: comienza una fase de subidas de tipos de interés tras un ciclo de caídas/estabilidad. No hay una recesión en la economía hasta 7 años después. La FED incrementa su hoja de balance a ritmos suaves y progresivos.

-Impacto en ORO: neutral (como se aprecia debajo, el oro fluctuó casi dos años en un rango lateral, sin grandes variaciones por arriba como por abajo)

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-Impacto en PETRÓLEO: alcista (como se aprecia debajo, el petróleo experimentó un movimiento alcista durante 6 meses del 7%)

-Impacto en S&P500:

Bajista corto plazo (como se aprecia debajo, el S&P500 experimentó un movimiento bajista durante 2 meses del 9,5%)

Alcista medio plazo (como se aprecia debajo, tras las caídas iniciales, el S&P500 marcó un punto de mínimos desde donde inició toda la tendencia alcista de años después)

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-Impacto en algunos SECTORES EUROPEOS:

BANCOS (marcan mínimos 13 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-18% cuatro meses después)

-impacto bajista medio plazo (-20% 1,5 años después) -impacto alcista largo plazo (+160% 4,5 años después)

ALIMENTACIÓN: (marcan mínimos 5 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-12% cuatro meses después)

-impacto bajista medio plazo (-11% 1 año después) -impacto alcista largo plazo (+110% 4,5 años después)

SALUD: (marcan mínimos 5 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-6% tres meses después)

-impacto alcista medio plazo (+8% 1 año después) -impacto alcista largo plazo (+161% 4,5 años después)

SEGUROS: (marcan mínimos 13 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-12% dos meses después)

-impacto bajista medio plazo (-20% hasta 1,1 años después) -impacto alcista largo plazo (+157% 4,5 años después)

PETRÓLEO Y GAS: (marcan mínimos 13 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-9,5% dos meses después)

-impacto bajista medio plazo (-8% hasta 1,1 años después) -impacto alcista largo plazo (+110% 4 años después)

TECNOLOGÍA: (marcan mínimos 8 meses después de la primera subida de tipos) -impacto alcista corto plazo (+5% tres meses después)

-impacto bajista medio plazo (-8% hasta 1,1 años después) -impacto alcista largo plazo (+206% 4,5 años después)

TELECOMUNICACIONES: (marcan mínimos 13 meses después de la primera subida de tipos) -impacto alcista corto plazo (+15% tres meses después)

ELECTRICAS: (marcan mínimos 13 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-12% tres meses después)

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2) 30 JUNIO 1999: comienza una fase de subidas de tipos de interés tras un ciclo de caídas/estabilidad. No hay una recesión en la economía hasta 2 años después. La FED incrementa su hoja de balance a ritmos suaves y progresivos.

-Impacto en ORO: alcista (como se aprecia debajo, tras dos meses con ciertas dudas, el oro se apreció violentamente un 14% tres meses después de la primera subida de tipos)

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Impacto en PETRÓLEO: alcista (como se aprecia debajo, el petróleo experimentó un movimiento alcista durante 8 meses del 20%)

Bajista corto plazo (como se aprecia debajo, el S&P500 experimentó un movimiento bajista durante 3,5 meses del 10%)

Alcista medio plazo (como se aprecia debajo, tras las caídas iniciales, el S&P500 se revalorizó un 13% a los 9 meses, antes de marcar los importantes máximos del año 2000)

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BANCOS (marcan mínimos 1 mes después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-9% 1 mes después)

-impacto alcista medio plazo (+30% 1,1 años después)

ALIMENTACIÓN: (marcan mínimos 8 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-3% 1 mes después)

-impacto bajista medio plazo (-24% 8 meses después)

SALUD: (marcan mínimos 7 meses después de la primera subida de tipos) -impacto alcista corto plazo (-8% medio mes después)

SEGUROS: (marcan mínimos 1 mes después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-10% 1 mes después)

PETRÓLEO Y GAS: (marcan mínimos 3 meses después de la primera subida de tipos) -impacto alcista corto plazo (+12% dos meses después)

TECNOLOGÍA: (marcan mínimos 1 mes después de la primera subida de tipos) -impacto alcista corto plazo (+9% medio mes después)

TELECOMUNICACIONES: (marcan mínimos 1 mes después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-10% 1 mes después)

-impacto alcista medio plazo (+145% 8 meses después)

ELECTRICAS: (marcan mínimos 3 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-12% tres meses después)

-impacto alcista medio plazo (+30% 8 meses después)

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3) 30 JUNIO 2004: comienza una fase de subidas de tipos de interés tras un ciclo de caídas/estabilidad. No hay una recesión en la economía hasta 3,5 años después. La FED incrementa su hoja de balance a ritmos suaves y progresivos.

-Impacto en ORO: alcista (como se aprecia debajo, el oro se apreció un 10% cinco meses después de la primera subida de tipos y más de un 50% casi dos años después)

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Impacto en PETRÓLEO: alcista (como se aprecia debajo, el petróleo experimentó un movimiento alcista durante 4 meses del 20%)

Bajista corto plazo (como se aprecia debajo, el S&P500 experimentó un movimiento bajista durante 1,5 meses del 7%)

Alcista medio plazo (como se aprecia debajo, tras las caídas iniciales, el S&P500 se revalorizó un 6% a los 6 meses y un 35% a los tres años, antes de marcar los importantes máximos del año 2007)

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BANCOS (marcan mínimos 1,5 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-8% 1,5 meses después)

-impacto alcista medio plazo (+19% 1 año después) -impacto alcista largo plazo (+87% 3 años después)

ALIMENTACIÓN: (marcan mínimos 4 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-12% cuatro meses después)

-impacto neutral medio plazo (+3% 1 año después) -impacto alcista largo plazo (+57% 3 años después)

SALUD: (marcan mínimos 1,5 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-4% 1,5 meses después)

SEGUROS: (marcan mínimos 1 mes después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-12% 1 mes después)

PETRÓLEO Y GAS: (marcan mínimos 1 mes después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-2% 1 mes después)

TECNOLOGÍA: (marcan mínimos 1 mes después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-25% 1 mes después)

-impacto neutral medio plazo (-2% 1 año después) -impacto alcista largo plazo (+33% 3 años después)

TELECOMUNICACIONES: (marcan mínimos 1 mes después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-9% 1 mes después)

ELECTRICAS: (marcan mínimos 1 mes después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-5% 1 mes después)

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4) 16 DICIEMBRE 2015: comienza una fase de subidas de tipos de interés tras un ciclo de caídas/estabilidad. No hay una recesión en la economía hasta 4 años después. La FED llevaba pocos meses estable en las compras de activos tras 2 años de subidas exponenciales -Impacto en ORO: alcista (como se aprecia debajo, el oro se apreció un 25% siete meses después de la primera subida de tipos)

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Impacto en PETRÓLEO: lateral (como se aprecia debajo, el petróleo experimentó un primer impacto bajista durante 1,5 meses del 18%, para revalorizarse desde el mismo nivel un 15% 6 meses después)

Bajista corto plazo (como se aprecia debajo, el S&P500 experimentó un movimiento bajista durante 2 meses del 13%)

Alcista medio plazo (como se aprecia debajo, tras las caídas iniciales, el S&P500 se revalorizó un 6% a los 8 meses y un 41% a los dos años, antes de marcar la zona de máximos del año 2018)

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BANCOS (marcan mínimos 7 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-40% 7 meses después)

-impacto bajista medio plazo (-7% 1 año después) -impacto alcista largo plazo (+11% 2 años después)

ALIMENTACIÓN: (marcan mínimos 11 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-12% 2 meses después)

-impacto bajista medio plazo (-12% 1 año después) -impacto bajista largo plazo (+0% 2 años después)

SALUD: (marcan mínimos 2 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-16% 2 meses después)

-impacto neutral medio plazo (+0% 1 año después) -impacto neutral largo plazo (+0% 2 años después)

SEGUROS: (marcan mínimos 6 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-29% 6 meses después)

PETRÓLEO Y GAS: (marcan mínimos 2 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-17% 2 meses después)

-impacto alcista medio plazo (+17% 1 año después) -impacto alcista largo plazo (+20 2 años después)

TECNOLOGÍA: (marcan mínimos 2 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-14% 2 meses después)

TELECOMUNICACIONES: (marcan mínimos 6 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-19% 6 meses después)

-impacto bajista medio plazo (-9% 1 año después) -impacto bajista largo plazo (-14% 2 años después)

ELECTRICAS: (marcan mínimos 11 meses después de la primera subida de tipos) -impacto bajista corto plazo (-14% 11 meses después)

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CONCLUSIONES:

Las ideas más sólidas en común con las cuatro fases de subidas de tipos de interés tras largas fases de caídas/estabilización de los mismos serían:

Bullish/ alcistas:

-El ORO se comporta muy bien justo después de la primera subida de tipos. ¿Es compatible un movimiento alcista a partir de marzo con su situación técnica actual? SÍ:

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-El PETRÓLEO tiende también a comportarse bastante bien meses después de la primera subida de tipos. ¿Es compatible un movimiento alcista a partir de marzo con su situación técnica actual? SÍ, aunque parece que algo limitado a nivel gráfico:

-El S&P500 tiende a generar una magnífica zona de compra entre 1 y 3 meses después de la primera subida de tipos, tendiendo a corregir alrededor de un 10%

después de la primera subida de tipos. Recordemos que en Europa tenemos zonas de soporte de mucha importancia a un 10% de caída adicional de los niveles actuales:

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-Sin duda, el mejor sector europeo en el corto, medio y largo plazo tras la primera subida de tipos de interés es el de PETRÓLEO:

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