B O L S A M E X I C A N A D E V A L O R E S INFORMACION FINANCIERA TRIMESTRAL

(1)

B O L S A M E X I C A N A D E V A L O R E S

DATOS DEL BALANCE

EJERCICIO ACTUAL

DATOS DE RESULTADOS

ACTIVO TOTAL PASIVO TOTAL CAPITAL CONTABLE VENTAS NETAS RESULTADO DE

OPERACION RESULTADO NETO MAYORITARIO

CORRESPONDIENTE AL 3 er TRIMESTRE DE

2004

Emisora Actividad Económica

Valores inscritos Ejercicio Social

Sector

Fecha de Constitución Inscripción en la B.M.V.

Ramo

2003

GRUPO BIMBO, S.A. DE C.V.

CONTROLADORA DE EMPRESAS DEDICADAS A LA ELABORACION Y DISTRIBUCION DE PRODUCTOS ALIMENTICIOS

6/15/1966

INDUSTRIA DE LA TRANSFORMACION ALIMENTACION TABACO Y BEBIDA

INFORMACION FINANCIERA TRIMESTRAL

TRIMESTRE

-DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE ACCIONES 19/02/1980 1 31,205,210 14,722,774 16,122,049 12,133,458 756,102 532,794 2 31,639,277 14,921,141 16,318,081 24,692,337 1,610,489 968,683 3 32,659,492 15,219,691 17,017,215 37,565,719 2,813,335 1,797,216 VARIACION REAL IMPORTE PORCENTAJE EJERCICIO ANTERIOR -1,491,696 -4.37 1,390,865 -2,931,604 1,776,844 614,088 1,172,498 8.90 -16.15 4.96 27.92 187.68 18,151,295 15,626,350 35,788,875 2,199,247 624,718 3 34,151,188

ISSN 1405-5481 FOLIO O-2004-0653

El número de acciones que integran el capital social y que se utiliza para el cálculo de V.L.A. y U.P.A. está dado a la fecha de publicación

(2)

CLAVE DE COTIZACION: BIMBO TRIMESTRE: ANO:3 2004 GRUPO BIMBO, S.A. DE C.V.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 Y 2003 (Miles de Pesos) Impresión Final REF CONCEPTOS S 1 ACTIVO TOTAL 32,659,492 34,151,188 2 ACTIVO CIRCULANTE 8,873,989 27 7,445,951 22

3 EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES 4,035,318 12 2,845,243 8

4 CLIENTES Y DOCUMENTOS POR COBRAR (NETO) 2,279,865 7 2,328,615 7

5 OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR (NETO) 1,334,442 4 1,165,402 3

6 INVENTARIOS 1,132,548 3 1,034,530 3

7 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 91,816 0 72,161 0

8 LARGO PLAZO 578,267 2 624,805 2

9 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR (NETO) 0 0 0 0

10 INVERSIONES EN ACCIONES DE SUBSIDIARIAS Y

ASOCIADAS NO CONSOLIDADAS 578,267 2 624,805 2

11 OTRAS INVERSIONES 0 0 0 0

12 INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO (NETO) 16,555,753 51 16,887,532 49

13 INMUEBLES 7,555,081 23 7,661,274 22

14 MAQUINARIA Y EQUIPO INDUSTRIAL 20,737,158 63 19,924,481 58

15 OTROS EQUIPOS 1,280,978 4 1,410,382 4

16 DEPRECIACION ACUMULADA 13,310,540 41 12,475,421 37

17 CONSTRUCCIONES EN PROCESO 293,076 1 366,816 1

18 ACTIVO DIFERIDO (NETO) 6,457,831 20 9,146,186 27

19 OTROS ACTIVOS 193,652 1 46,714 0 20 PASIVO TOTAL 15,219,691 18,151,295 21 PASIVO CIRCULANTE 5,803,215 38 6,204,530 34 22 PROVEEDORES 2,490,216 16 1,835,980 10 23 CREDITOS BANCARIOS 348,973 2 498,445 3 24 CREDITOS BURSATILES 0 0 0 0

25 IMPUESTOS POR PAGAR 193,355 1 162,674 1

26 OTROS PASIVOS CIRCULANTES 2,770,671 18 3,707,431 20

27 PASIVO A LARGO PLAZO 8,333,828 55 10,649,221 59

28 CREDITOS BANCARIOS 1,833,828 12 3,748,171 21 29 CREDITOS BURSATILES 6,500,000 43 6,901,050 38 30 OTROS CREDITOS 0 0 0 0 31 CREDITOS DIFERIDOS 1,082,648 7 1,297,544 7 32 OTROS PASIVOS 0 0 0 0 33 CAPITAL CONTABLE 17,439,801 15,999,893 34 PARTICIPACION MINORITARIA 422,586 2 373,543 2 100 100 100 100 100 100 % % Importe Importe

TRIMESTRE AÑO ACTUAL TRIMESTRE AÑO ANTERIOR

35 CAPITAL CONTABLE MAYORITARIO 17,017,215 98 15,626,350 98

36 CAPITAL CONTRIBUIDO 7,052,230 40 7,052,230 44

37 CAPITAL SOCIAL PAGADO (NOMINAL) 1,901,732 11 1,901,732 12

38 ACTUALIZACION CAPITAL SOCIAL PAGADO 5,150,498 30 5,150,498 32

39 PRIMA EN VENTA DE ACCIONES 0 0 0 0

40 APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL 0 0 0 0

41 CAPITAL GANADO (PERDIDO) 9,964,985 57 8,574,120 54

42 RESULTADOS ACUMULADOS Y RESERVA DE CAPITAL 14,312,032 82 13,687,076 86

43 RESERVA PARA RECOMPRA DE ACCIONES 668,564 4 668,564 4

44 EXCESO (INSUFICIENCIA) EN LA ACTUALIZACION DE

CAPITAL CONTABLE (6,812,827) (39) (6,406,238) (40)

(3)

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS

(Miles de Pesos) Impresión Final

REF

CONCEPTOS S

3 EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES 4,035,318 2,845,243

46 EFECTIVO 961,156 24 668,937 24

47 INVERSIONES TEMPORALES 3,074,162 76 2,176,306 76

18 CARGOS DIFERIDOS 6,457,831 9,146,186

48 GASTOS AMORTIZABLES (NETO) 316,902 5 413,347 5

49 CREDITO MERCANTIL 3,554,320 55 5,417,523 59

50 IMPUESTOS DIFERIDOS 7,842 0 13,469 0

51 OTROS 2,578,767 40 3,301,847 36

21 PASIVO CIRCULANTE 5,803,215 6,204,530

52 PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 2,406,107 41 3,661,608 59

53 PASIVOS EN MONEDA NACIONAL 3,397,108 59 2,542,922 41

24 CREDITOS BURSATILES CORTO PLAZO 0 0

54 PAPEL COMERCIAL 0 0 0 0

55 PAGARE DE MEDIANO PLAZO 0 0 0 0

56 PORCION CIRCULANTE DE OBLIGACIONES 0 0 0 0

26 OTROS PASIVOS CIRCULANTES 2,770,671 3,707,431

57 OTROS PASIVOS CIRCULANTES CON COSTO 0 0 0 0

58 OTROS PASIVOS CIRCULANTES SIN COSTO 2,770,671 100 3,707,431 100

27 PASIVO A LARGO PLAZO 8,333,828 10,649,221

59 PASIVO EN MONEDA EXTRANJERA 1,833,828 22 3,748,171 35

60 PASIVO EN MONEDA NACIONAL 6,500,000 78 6,901,050 65

29 CREDITOS BURSATILES LARGO PLAZO 6,500,000 6,901,050

61 OBLIGACIONES 0 0 0 0

62 PAGARE DE MEDIANO PLAZO 6,500,000 100 6,901,050 100

30 OTROS CREDITOS 0 0

63 OTROS CREDITOS CON COSTO 0 0 0 0

64 OTROS CREDITOS SIN COSTO 0 0 0 0

31 CREDITOS DIFERIDOS 1,082,648 1,297,544 65 CREDITO MERCANTIL 0 0 0 0 66 IMPUESTOS DIFERIDOS 412,502 38 873,107 67 67 OTROS 670,146 62 424,437 33 32 OTROS PASIVOS 0 0 68 RESERVAS 0 0 0 0 69 OTROS PASIVOS 0 0 0 0

44 EXCESO (INSUFICIENCIA) EN LA ACTUALIZACION DEL (6,812,827) (6,406,238) CAPITAL CONTABLE

70 RESULTADO ACUMULADO POR POSICION MONETARIA (2,599,705) (38) (2,608,948) (41) 71 RESULTADO POR TENENCIA DE ACTIVOS NO

MONETARIOS (4,213,122) (62) (3,797,290) (59) 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 Importe % Importe %

(4)

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO OTROS CONCEPTOS (Miles de Pesos) Impresión Final REF CONCEPTOS S 72 CAPITAL DE TRABAJO 3,070,774 1,241,421

73 FONDO PARA PENSIONES Y PRIMA DE ANTIGUEDAD 3,215,304 3,187,800

74 NUMERO DE FUNCIONARIOS (*) 1,217 1,115

75 NUMERO DE EMPLEADOS (*) 14,519 14,375

76 NUMERO DE OBREROS (*) 56,518 54,835

77 NUMERO DE ACCIONES EN CIRCULACION (*) 1,175,800,000 1,175,800,000

78 NUMERO DE ACCIONES RECOMPRADAS (*) 0 0

(*) DATOS EN UNIDADES

Importe Importe

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CLAVE DE COTIZACION: BIMBO TRIMESTRE: 3 ANO: 2004 GRUPO BIMBO, S.A. DE C.V.

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

DEL 1 DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 Y 2003 (Miles de Pesos) Impresión Final REF CONCEPTOS R 1 VENTAS NETAS 37,565,719 35,788,875 2 COSTO DE VENTAS 17,698,035 47 16,734,820 47 3 RESULTADO BRUTO 19,867,684 53 19,054,055 53 4 GASTOS DE OPERACION 17,054,349 45 16,854,808 47 5 RESULTADO DE OPERACION 2,813,335 7 2,199,247 6

6 COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 369,045 1 681,374 2

7 RESULTADO DESPUES DE COSTO INTEGRAL DE

FINANCIAMIENTO 2,444,290 7 1,517,873 4

8 OTRAS OPERACIONES FINANCIERAS 134,439 0 290,276 1

9 RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Y P.T.U. 2,309,851 6 1,227,597 3

10 PROVISION PARA IMPUESTOS Y P.T.U. 941,265 3 596,049 2

11 RESULTADO NETO DESPUES DE IMPUESTOS Y P.T.U. 1,368,586 4 631,548 2

12 PARTICIPACION EN LOS RESULTADOS DE SUBSIDIARIAS

Y ASOCIADAS NO CONSOLIDADAS 38,601 0 19,610 0

13 RESULTADO NETO POR OPERACIONES CONTINUAS 1,407,187 4 651,158 2

14 RESULTADO POR OPERACIONES DISCONTINUADAS

(NETO) 0 0 0 0

15 RESULTADO NETO ANTES DE PARTIDAS

EXTRAORDINARIAS 1,407,187 4 651,158 2

16 PARTIDAS EXTRAORDINARIAS EGRESO (INGRESO) NETO (432,916) (1) 0 0

17 EFECTO AL INICIO DEL EJERCICIO POR CAMBIOS EN

PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD (NETO) 0 0 0 0

18 RESULTADO NETO 1,840,103 5 651,158 2

19 PARTICIPACION MINORITARIA 42,887 26,440 0

Importe % Importe %

100 100

(6)

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS

(Miles de Pesos) Impresión Final REF CONCEPTOS R 1 VENTAS NETAS 37,565,719 35,788,875 21 NACIONALES 24,933,871 66 23,283,202 65 22 EXTRANJERAS 12,631,848 34 12,505,673 35 23 CONVERSION EN DOLARES (***) 1,107,028 3 1,095,970 3

6 COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 369,045 681,374

24 INTERESES PAGADOS 584,137 158 778,625 114

25 PERDIDA EN CAMBIOS 62,956 17 143,855 21

26 INTERESES GANADOS 56,263 15 23,413 3

27 GANANCIA EN CAMBIOS 0 0 0 0

28 RESULTADO POR POSICION MONETARIA (221,785) (60) (217,693) (32)

8 OTRAS OPERACIONES FINANCIERAS 134,439 290,276

29 OTROS GASTOS Y (PRODUCTOS) NETO 134,439 100 324,245 112

30 PERDIDA (UTILIDAD) EN VENTA DE ACCIONES PROPIAS 0 0 0 0

31 PERDIDA (UTILIDAD) EN VENTA DE INVERSIONES TEMPORALES

0 0 (33,969) (12)

10 PROVISION PARA IMPUESTOS Y P.T.U. 941,265 596,049

32 I.S.R. 958,998 102 837,512 141

33 I.S.R. DIFERIDO (213,940) (23) (398,345) (67)

34 P.T.U. 196,207 21 156,882 26

35 P.T.U. DIFERIDA 0 0 0 0

(***) DATOS EN MILES DE DOLARES

42 PERDIDA EN ACTUALIZACION DE UDI'S 43 GANACIA EN ACTUALIZACION DE UDI'S

0 0 0 0 0 0 0 0 100 100 100 100 100 100 100 100 Importe % Importe %

TRIMESTRE AÑO ANTERIOR TRIMESTRE AÑO ACTUAL

(7)

CLAVE DE COTIZACION: BIMBO TRIMESTRE: ANO: 20043 GRUPO BIMBO, S.A. DE C.V.

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

OTROS CONCEPTOS DE RESULTADOS (Miles de Pesos) Impresión Final REF CONCEPTOS R 36 VENTAS TOTALES 42,381,376 40,102,773

37 RESULTADO FISCAL DEL EJERCICIO 2,664,733 1,974,054

38 VENTAS NETAS (**) 50,214,079 47,932,305

39 RESULTADO DE OPERACION (**) 4,031,644 2,857,416

40 RESULTADO NETO MAYORITARIO (**) 2,129,342 808,103

41 RESULTADO NETO (**) 2,182,309 847,427

(8)

CLAVE DE COTIZACION: BIMBO TRIMESTRE: ANO:3 2004 GRUPO BIMBO, S.A. DE C.V.

ESTADO DE RESULTADOS TRIMESTRAL CONSOLIDADO (Miles de Pesos)

Impresión Final DEL 1 DE JULIO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

REF CONCEPTOS RT 1 VENTAS NETAS 12,365,469 2 COSTO DE VENTAS 47 5,716,274 46 3 RESULTADO BRUTO 53 6,649,195 54 4 GASTOS DE OPERACION 44 5,657,771 46 5 RESULTADO DE OPERACION 9 991,424 8

6 COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 0 221,355 2

7 RESULTADO DESPUES DE COSTO INTEGRAL DE

FINANCIAMIENTO 9 770,069 6

8 OTRAS OPERACIONES FINANCIERAS 0 122,460 1

9 RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Y P.T.U. 9 647,609 5

10 PROVISION PARA IMPUESTOS Y P.T.U. 4 301,011 2

11 RESULTADO NETO DESPUES DE IMPUESTOS Y P.T.U. 5 346,598 3

12 PARTICIPACION EN LOS RESULTADOS DE SUBSIDIARIAS

Y ASOCIADAS NO CONSOLIDADAS 0 2,456 0

13 RESULTADO NETO POR OPERACIONES CONTINUAS 5 349,054 3

14 RESULTADO POR OPERACIONES DISCONTINUADAS

(NETO) 0 0 0

15 RESULTADO NETO ANTES DE PARTIDAS

EXTRAORDINARIAS 5 349,054 3

16 PARTIDAS EXTRAORDINARIAS EGRESO (INGRESO) NETO (2) 0 0

17 EFECTO AL INICIO DEL EJERCICIO POR CAMBIOS EN

PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD (NETO) 0 0 0

18 RESULTADO NETO 7 349,054 3 19 PARTICIPACION MINORITARIA 16,094 13,707 0 12,935,592 6,070,943 6,864,649 5,661,623 1,203,026 51,111 1,151,915 46,644 1,105,271 476,053 629,218 9,584 638,802 0 638,802 ) (204,201 0 843,003 Importe % Importe % 100 100

(9)

CLAVE DE COTIZACION: BIMBO TRIMESTRE: ANO:3 2004 GRUPO BIMBO, S.A. DE C.V.

ESTADO DE RESULTADOS TRIMESTRAL CONSOLIDADO DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS

(Miles de Pesos) Impresión Final REF CONCEPTOS RT 1 VENTAS NETAS 12,365,469 21 NACIONALES 67 8,082,672 65 22 EXTRANJERAS 33 4,282,797 35 23 CONVERSION EN DOLARES (***) 3 375,335 3

6 COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 221,355

24 INTERESES PAGADOS 381 224,416 101

25 PERDIDA EN CAMBIOS 1 115,914 52

26 INTERESES GANADOS 57 18,752 8

27 GANANCIA EN CAMBIOS 0 0 0

28 RESULTADO POR POSICION MONETARIA (226) (100,223) (45)

8 OTRAS OPERACIONES FINANCIERAS 122,460

29 OTROS GASTOS Y (PRODUCTOS) NETO 100 122,460 100

30 PERDIDA (UTILIDAD) EN VENTA DE ACCIONES PROPIAS 0 0 0

31 PERDIDA (UTILIDAD) EN VENTA DE INVERSIONES TEMPORALES

0

0 0

10 PROVISION PARA IMPUESTOS Y P.T.U. 301,011

32 I.S.R. 71 321,595 107

33 I.S.R. DIFERIDO 10 (103,000) (34)

34 P.T.U. 19 82,416 27

35 P.T.U. DIFERIDA 0 0 0

(***) DATOS EN MILES DE DOLARES

42 PERDIDA EN ACTUALIZACION DE UDI'S 43 GANACIA EN ACTUALIZACION DE UDI'S

0 0 0 0 0 0 12,935,592 8,665,428 4,270,164 374,228 51,111 194,801 663 28,969 0 ) (115,384 0 0 46,644 46,644 0 0 476,053 339,904 45,969 90,180 0 100 100 100 100 100 100 100 100 Importe % Importe %

(10)

CLAVE DE COTIZACION: BIMBO TRIMESTRE: 3 ANO: 2004 GRUPO BIMBO, S.A. DE C.V.

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 Y 2003

(Miles de Pesos) Impresión Final REF CONCEPTOS C 1 RESULTADO NETO 1,840,103 651,158

2 + (-) PARTIDAS APLICADAS A RESULTADOS QUE NO

REQUIEREN UTILIZACION DE RECURSOS 1,430,749 1,088,977

3 FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO NETO DEL

EJERCICIO 3,270,852 1,740,135

4 FLUJO DERIVADO DE CAMBIOS EN EL CAPITAL DE

TRABAJO 654,542 1,373,892

5 RECURSOS GENERADOS (UTILIZADOS) POR LA

OPERACION 3,925,394 3,114,027

6 FLUJO DERIVADO POR FINANCIAMIENTO AJENO (308,166) (1,327,254)

7 FLUJO DERIVADO POR FINANCIAMIENTO PROPIO (287,413) (262,151)

8 RECURSOS GENERADOS (UTILIZADOS) MEDIANTE

FINANCIAMIENTO (595,579) (1,589,405)

9 RECURSOS GENERADOS (UTILIZADOS) EN ACTIVIDADES

DE INVERSION (1,118,386) (1,141,014)

10 INCREMENTO (DECREMENTO) NETO EN EFECTIVO E

INVERSIONES TEMPORALES 2,211,429 383,608

11 EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES AL INICIO DEL

PERIODO 1,823,889 2,461,635

12 EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES AL FINAL DEL

PERIODO 4,035,318 2,845,243

TRIMESTRE AÑO ANTERIOR TRIMESTRE AÑO ACTUAL

(11)

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS

(Miles de Pesos)

Impresión Final REF

CONCEPTOS C

2 + (-) PARTIDAS APLICADAS A RESULTADOS QUE NO

REQUIEREN UTILIZACION DE RECURSOS 1,430,749 1,088,977

13 + DEPRECIACION Y AMORTIZACION DEL EJERCICIO 1,341,206 1,486,495

14 + (-) INCRE. (DECRE.) NETO EN LA RVA. PARA PENSION

Y PRIMA DE ANTIGUEDAD 0 0

15 + (-) PERDIDA (GANANCIA) NETA EN CAMBIOS 0 0

16 + (-) PERDIDA (GANANCIA) NETA POR ACTUALIZACION DE

PASIVOS Y ACTIVOS (221,785) (217,693)

17 + (-) OTRAS PARTIDAS 311,328 (179,825)

4 FLUJO DERIVADO DE CAMBIOS EN EL CAPITAL DE

TRABAJO 654,542 1,373,892

18 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN CUENTAS POR

COBRAR (32,166) (11,548)

19 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN INVENTARIOS (88,328) 2,000

20 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN OTRAS CUENTAS

POR COBRAR Y OTROS ACTIVOS 947,592 526,280

21 + (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN PROVEEDORES 176,656 (364,085)

22 + (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN OTROS PASIVOS (349,212) 1,221,245

6 FLUJO DERIVADO POR FINANCIAMIENTO AJENO (308,166) (1,327,254) 23 + FINANCIAMIENTO BANCARIO Y BURSATIL A CORTO

PLAZO 0 0

24 + FINANCIAMIENTO BANCARIO Y BURSATIL A LARGO

PLAZO 0 0

25 + DIVIDENDOS COBRADOS 4,263 29,934

26 + OTROS FINANCIAMIENTOS 0 0

27 (-) AMORTIZACION DE FINANCIAMIENTOS BANCARIOS (312,429) (1,357,188)

28 (-) AMORTIZACION DE FINANCIAMIENTOS BURSATILES 0 0

29 (-) AMORTIZACION DE OTROS FINANCIAMIENTOS 0 0

7 FLUJO DERIVADO POR FINANCIAMIENTO PROPIO (287,413) (262,151)

30 + (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN EL CAPITAL

SOCIAL 0 0

31 (-) DIVIDENDOS PAGADOS (287,413) (262,151)

32 + PRIMA EN VENTA DE ACCIONES 0 0

33 + APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE

CAPITAL 0 0

9 RECURSOS GENERADOS (UTILIZADOS) EN ACTIVIDADES

DE INVERSION (1,118,386) (1,141,014)

34 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN INVERSIONES DE

ACCS. CON CARACTER PERMANENTE 17,442 221,135

35 (-) ADQUISICION DE INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO (1,242,088) (1,628,923)

36 (-) INCREMENTO EN CONSTRUCCIONES EN PROCESO (8,350) 130,804

37 + VENTAS DE OTRAS INVERSIONES CON CARACTER

PERMANENTE 0 0

38 + VENTAS DE ACTIVOS FIJOS TANGIBLES 0 0

39 + (-) OTRAS PARTIDAS 114,610 135,970

40 + (-) OTRAS PARTIDAS QUE NO TIENEN QUE VER CON EBITDA

0 0

(12)

CLAVE DE COTIZACION: BIMBO TRIMESTRE: ANO: 20043 GRUPO BIMBO, S.A. DE C.V.

RAZONES Y PROPORCIONES INFORMACION CONSOLIDADA Impresión Final REF CONCEPTOS P RENDIMIENTO

1 RESULTADO NETO A VENTAS NETAS 4.90 1.82

2 RESULTADO NETO A CAPITAL CONTABLE (**) 12.51 5.17

3 RESULTADO NETO A ACTIVO TOTAL (**) 6.68 2.48

4 DIVIDENDOS EN EFECTIVO A RESULTADO NETO DEL

EJERCICIO ANTERIOR 30.04 25.96

5 RESULTADO POR POSICION MONETARIA A RESULTADO

NETO 12.05 33.43

ACTIVIDAD

6 VENTAS NETAS A ACTIVO TOTAL (**) 1.54 1.40

7 VENTAS NETAS A ACTIVO FIJO (**) 3.03 2.84

8 ROTACION DE INVENTARIOS (**) 20.83 21.92

9 DIAS DE VENTAS POR COBRAR 14 15

10 INTERESES PAGADOS A PASIVO TOTAL CON COSTO (**) 9.05 6.97

APALANCAMIENTO

11 PASIVO TOTAL A ACTIVO TOTAL 46.60 53.15

12 PASIVO TOTAL A CAPITAL CONTABLE 0.87 1.13

13 PASIVO EN MONEDA EXTRANJERA A PASIVO TOTAL 27.86 40.82

14 PASIVO A LARGO PLAZO A ACTIVO FIJO 50.34 63.06

15 RESULTADO DE OPERACION A INTERESES PAGADOS 4.82 2.82

16 VENTAS NETAS A PASIVO TOTAL (**) 3.30 2.64

LIQUIDEZ

17 ACTIVO CIRCULANTE A PASIVO CIRCULANTE 1.53 1.20

18 ACTIVO CIRCULANTE MENOS INVENTARIOS A PASIVO

CIRCULANTE 1.33 1.03

19 ACTIVO CIRCULANTE A PASIVO TOTAL 0.58 0.41

20 ACTIVO DISPONIBLE A PASIVO CIRCULANTE 69.54 45.86

ESTADO DE CAMBIOS

21 FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO NETO A VENTAS

NETAS 8.71 4.86

22 FLUJO DERIVADO DE CAMBIOS EN EL CAPITAL DE

TRABAJO A VENTAS NETAS 1.74 3.84

23 RECURSOS GENERADOS (UTILIZADOS) POR LA

OPERACION A INTERESES PAGADOS 6.72 4.00

24 FINANCIAMIENTO AJENO A RECURSOS GENERADOS

(UTIL.) POR FINAN. 51.74 83.51

25 FINANCIAMIENTO PROPIO A RECURSOS GENERADOS

(UTIL.) POR FINAN. 48.26 16.49

26 ADQ. DE INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO A RECURSOS

GENERADOS (UTILIZADOS) EN ACT. DE INV. 111.06 142.76

(**) INFORMACION ULTIMOS DOCE MESES

% % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces días días

(13)

CLAVE DE COTIZACION: BIMBO TRIMESTRE: 3 AÑO: 2004 GRUPO BIMBO, S.A. DE C.V.

DATOS POR ACCION INFORMACION CONSOLIDADA

Impresión Final

REF

CONCEPTOS

D Importe Importe

1 UTILIDAD BASICA POR ACCION ORDINARIA (**) 1.81 .69

2 UTILIDAD BASICA POR ACCION PREFERENTE (**) .00 .00

3 UTILIDAD DILUIDA POR ACCION (**) .00 .00

4 UTILIDAD DE OPERACIONES CONTINUAS POR ACCION

ORDINARIA (UOCPA) (**) 1.86 .72

5 EFECTO DE OPERACIONES DISCONTINUADAS EN

UOCPA (**) .00 .00

6 EFECTO DE RESULTADOS EXTRAORDINARIOS EN

UOCPA (**) .00 .00

7 EFECTO DE CAMBIOS EN PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD

EN UOCPA (**) .00 .00

8 VALOR EN LIBROS POR ACCION 14.47 13.29

9 DIVIDENDO EN EFECTIVO ACUMULADO POR ACCION .24 .21

10 DIVIDENDO EN ACCIONES POR ACCION .00 .00

11 PRECIO DE MERCADO (ULTIMO HECHO) A VALOR EN

LIBROS 1.73 1.27

12 PRECIO DE MERCADO (ULTIMO HECHO) A UTILIDAD

BASICA POR ACCION ORDINARIA (**) 13.79 24.49

13 PRECIO DE MERCADO (ULTIMO HECHO) A UTILIDAD

BASICA POR ACCION PREFERENTE (**) .00 .00

(**) INFORMACION ULTIMOS DOCE MESES

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ acciones acciones veces veces veces veces veces veces TRIMESTRE AÑO ANTERIOR TRIMESTRE AÑO ACTUAL

(14)

2004

TRIMESTRE: 3 AÑO:

CLAVE DE COTIZACION: BIMBO GRUPO BIMBO, S.A. DE C.V.

COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACION

ANEXO 1

CONSOLIDADO Impresión Final SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACION Y SITUACION FINANCIERA DE LA COMPAÑIA

Las cifras incluidas en este documento, preparadas de conformidad con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA) en México, están expresadas en pesos constantes al 30 de septiembre de 2004.

GRUPO BIMBO REPORTA RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE Y ACUMULADOS DE 2004

México, D.F., 27 de octubre de 2004 - Grupo Bimbo S.A. de C.V. ("Grupo Bimbo" o "La Compañía") (BMV: BIMBOA) reportó hoy sus resultados correspondientes al tercer trimestre de 2004.*

Las ventas continuaron con la tendencia de crecimiento del primer semestre del año, apoyadas por la intensa actividad comercial en todas las operaciones de la Compañía encaminadas a satisfacer las necesidades de los consumidores. Conviene aclarar, sin embargo, que en el caso de las operaciones en el

extranjero, si bien los volúmenes siguen siendo favorables en comparación con el año anterior, los precios se mantienen rezagados.

A nivel operativo, en el trimestre hubo avances significativos con respecto al mismo periodo del año anterior. Ello obedeció a la disminución de los gastos de operación, lo cual más que compensó la presión sobre el margen bruto derivado del incremento en los precios de ciertos insumos, principalmente materias primas y energéticos. En Estados Unidos, por su parte, la pérdida operativa se vio también afectada por el aumento en las cargas laborales.

La utilidad neta mayoritaria creció 146.6% con respecto al tercer trimestre de 2003, en gran parte debido a la recuperación de los resultados operativos y una partida extraordinaria, integrada por el derecho a recuperar impuestos por concepto de amortización de pérdidas incurridas por enajenación de acciones en 1999.

Ventas Netas

México

Las ventas en esta región mostraron un sólido crecimiento de 7.9% durante el trimestre y de 7.7% de forma acumulada. Tales indicadores responden,

fundamentalmente, al buen desempeño de las líneas de panes, pan dulce, pasteles, galletas, tostadas, cereales y botanas. Además de la intensa actividad comercial dirigida a satisfacer las nuevas tendencias de consumo, hay que resaltar la introducción de productos diferenciados en el caso de botanas saladas y confitería. Asimismo, gracias a la apertura y

especialización de rutas, continuó la captación de nuevos clientes, sobre todo en los canales de conveniencia e institucional.

Los resultados se vieron favorecidos también por un incremento de precios de 1% ponderado en la división de panificación, el cual se llevó a cabo durante agosto. Si se considera el incremento de junio, los precios se elevaron 3.8% en conjunto.

Conviene mencionar que las ventas en esta región también se beneficiaron por la incorporación de las operaciones de confitería recientemente adquiridas. Si se excluyeran dichos resultados, las ventas en la región hubieran mostrado aumentos en el trimestre y de forma acumulada de 6.4 y 7.0%, respectivamente. Estados Unidos

(15)

2004

PAGINA 2 ANEXO 1

de 0.2% en términos reales; en tanto que, de forma acumulada, permanecieron prácticamente sin cambio. Es importante destacar, sin embargo, que estas cifras continúan reflejando la aplicación del Boletín B-15 de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA) en México, ya que en dólares mostraron crecimientos de 1.7 y 2.2%, respectivamente.

Los resultados se derivan sobre todo de mayores volúmenes de venta en las regiones central y este, ya que en el oeste permanecieron prácticamente sin cambio con respecto al mismo periodo del año anterior. En este sentido habría que resaltar, por un lado, el buen desempeño que continúan mostrando los

nuevos productos orientados a satisfacer la tendencia actual de consumo y, por el otro, el crecimiento que siguen registrando las importaciones de productos con marcas mexicanas, así como la apertura de rutas, principalmente en el este del país.

Latinoamérica

Las ventas del trimestre decrecieron ligeramente (0.6%) con respecto al año anterior. Esto obedeció primordialmente a la reestructura que se está llevando a cabo en las operaciones de Argentina y a la guerra de precios imperante en Brasil, a pesar de que en este último caso se incrementaron los volúmenes de venta. Estos resultados contrarrestaron el buen desempeño en el resto de las operaciones, sobre todo en Perú y Venezuela.

De forma acumulada, el crecimiento, que fue de 4.9%, estuvo impulsado por indicadores favorables en todos los países, con excepción de Argentina, donde los volúmenes también se han visto afectados por la caída en las exportaciones a otras operaciones de la Compañía. No obstante, vale la pena mencionar que estas reanudaron su actividad al compararlas con los trimestres inmediatos anteriores.

Utilidad Bruta

La utilidad bruta representó 53.1% de las ventas del trimestre, 0.7 puntos porcentuales menos que lo registrado en el mismo periodo del año anterior. De forma acumulada, el decremento fue de 0.4 puntos porcentuales. Al igual que en los primeros seis meses del año, la principal causa de estos comportamientos ha sido el incremento en los precios de ciertos insumos, principalmente

materias primas y energéticos, así como la depreciación del tipo de cambio. En el caso de Estados Unidos, además, los costos laborales continúan reportando comparativos desfavorables con respecto al año anterior.

Particularmente en Latinoamérica, los resultados adversos pudieron

contrarrestarse debido a cuatro factores: i) los beneficios que se continúan registrando como resultado de la compra centralizada de insumos, ii) el incremento en la capacidad utilizada, iii) una mejor mezcla de productos, y iv) la reducción de cuadros básicos (principalmente en Argentina).

Asimismo, conviene resaltar que, con respecto al trimestre inmediato anterior, este rubro muestra una mejora de 0.6 puntos porcentuales, como resultado de un cambio de tendencia -a partir de agosto- en el comportamiento de los precios de ciertas materias primas, a lo que habría que agregar también el efecto de los incrementos de precios realizados en junio y agosto de este año.

Gastos de Operación

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2004

reducciones de 2.0 y 1.7 puntos porcentuales, respectivamente. Lo anterior deriva del resultado combinado de mejoras en todos los rubros de gasto y la continua obtención de sinergias procedentes de los sistemas de información. En cuanto al gasto de distribución y venta, México siguió registrando una importante reducción, que se explica fundamentalmente por una mayor absorción de gastos fijos y un aumento en la productividad. En conjunto, ambos factores lograron contrarrestar los gastos relacionados con el aumento en el número de rutas. Por lo que se refiere a Estados Unidos y Latinoamérica, este rubro estuvo determinado por el incremento en el precio de los combustibles.

El gasto de administración, por su parte, continúa reflejando disminuciones en todas las regiones. Mientras en el caso de México esto se atribuye a una mayor absorción de gastos, derivada del incremento en las ventas, en Latinoamérica responde a la reducción de personal, especialmente en las operaciones de Argentina. En Estados Unidos, en cambio, la disminución obedece sobre todo al registro del ajuste extraordinario de Workers Compensation, realizado durante el mismo periodo del año anterior.

Utilidad de Operación

La utilidad de operación del trimestre ascendió a $1,203 millones, 21.3% mayor que en el mismo periodo del año anterior. Asimismo, representó 9.3% de las ventas, 1.3 puntos porcentuales mayor que en el mismo periodo de 2003. Lo anterior se explica por una significativa recuperación de 25.0%, en la utilidad de operación de México y una reducción cercana a 40% en la pérdida de Latinoamérica. Es importante mencionar que estas últimas operaciones

alcanzaron su segundo mejor resultado histórico en el trimestre, después del registrado en el cuarto trimestre de 2003.

En conjunto, tales resultados lograron contrarrestar el aumento en la pérdida operativa de Estados Unidos, relacionada con los factores mencionados

previamente. A pesar de ello, vale la pena destacar que, trimestre a trimestre, los resultados en esta operación han mostrado ligeros avances gracias a las iniciativas encaminadas a mejorar la rentabilidad.

De forma acumulada, la utilidad de operación registró un crecimiento de 27.9%, lo que significó una mejora de 1.3 puntos porcentuales en el margen de

operación.

Costo Integral de Financiamiento

El costo integral de financiamiento del trimestre fue de $51 millones, 76.9% inferior a lo registrado en el mismo periodo del año anterior. La cifra

acumulada ascendió a $369 millones, 45.8% menor que lo reportado a septiembre de 2003. En ambos casos, la reducción se explica principalmente por menores pérdidas cambiarias derivadas de una menor exposición en dólares de la deuda consolidada, así como por una menor depreciación del tipo de cambio.

Adicionalmente, este rubro se vio favorecido por menores intereses pagados, como resultado de la disminución de la deuda consolidada, así como por el movimiento del tipo de cambio.

Otros Ingresos y Gastos

En el tercer trimestre, la Compañía registró un egreso neto de $47 millones, mientras que, de forma acumulada, éste fue de $134 millones. El rubro está

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2004

integrado básicamente por la amortización del crédito mercantil de las marcas adquiridas en Estados Unidos y Brasil.

Partidas Extraordinarias

En el trimestre, la Compañía registró un ingreso neto de $204 millones, el cual está básicamente integrado por el beneficio extraordinario luego de la sentencia definitiva a favor de Grupo Bimbo en cuanto a la recuperación de impuestos por concepto de amortización de pérdidas incurridas por enajenación de acciones en 1999 (ver "Acontecimientos Recientes").

En términos acumulados, el ingreso neto sumó $433 millones, monto que, de igual manera, refleja el efecto del ingreso registrado -no sólo durante el trimestre, sino también en febrero y mayo- por concepto de actualización de los impuestos recuperados de 2001 y 2002.

Utilidad Neta Mayoritaria

La utilidad neta mayoritaria del trimestre ascendió a $827 millones, mientras que de forma acumulada fue de $1,797 millones, lo que se traduce en

crecimientos con respecto al año anterior de 146.6 y 187.7%, respectivamente. El margen neto del trimestre y acumulado representó 6.4 y 4.8%,

respectivamente, es decir, 3.7 y 3.0 puntos porcentuales más en comparación con 2003.

Si bien lo anterior refleja el beneficio de las partidas extraordinarias que se han registrado durante el año, también es consecuencia de la recuperación de los resultados operativos. Si se excluyen dichas partidas extraordinarias, la utilidad neta mayoritaria del trimestre y acumulada hubiera presentado crecimientos de 85.7 y 118.4%, respectivamente.

Utilidad de Operación más Depreciación y Amortización (UAFIDA)

La UAFIDA mantuvo la tendencia ascendente del primer semestre del año, al reportar crecimientos de 17.3% en el trimestre y de 20.5% de forma acumulada. El margen fue de 12.4 y 10.6% para los mismos periodos, lo que representó mejoras de 1.4 puntos porcentuales en cada caso.

Estructura Financiera

Al tercer trimestre del año, la deuda neta de la Compañía fue de $4,647

millones, una reducción de 40.5% con respecto a septiembre de 2003. Ello es el resultado combinado de un mayor nivel de caja y una disminución de la deuda consolidada de la Compañía, derivada de los prepagos realizados durante el año pasado y las amortizaciones correspondientes a 2004.

La relación de deuda neta a capital contable se ubicó en 0.27 veces, la mitad de lo registrado el año anterior.

Acontecimientos Recientes

En relación con el comunicado que se publicó el 22 de julio de 2003, y a raíz de ciertas versiones publicadas, Grupo Bimbo informó el 4 de octubre de 2004 que mantiene una participación de 30% en el consorcio encabezado por el empresario mexicano Fernando Chico Pardo, quien procurará la reestructura financiera y operativa de Compañía de Alimentos Fargo, S.A., de la República Argentina. Adicionalmente, informó que las características de su inversión no

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2004

se han modificado y que no espera que se modifiquen en el futuro próximo. En el momento en que las condiciones anteriormente descritas experimenten algún cambio, Grupo Bimbo informará oportunamente al público inversionista.

El 27 de agosto de 2004, Grupo Bimbo comunicó la notificación relacionada con la resolución judicial en primera instancia que le fue favorable,

concretamente en lo relativo a la aplicación del artículo 25 fracción XVIII de la Ley del Impuesto Sobre la Renta y de los artículos 31 y 32 de su

reglamento, vigentes para el año de 1999, referentes a la determinación de pérdidas incurridas en la enajenación de acciones.

El 26 de agosto de 2004 se publicó el aviso de confirmación de sentencia definitiva emitida por la Suprema Corte de Justicia de la Nación, la cual favorece los intereses de Grupo Bimbo, que consecuentemente tendrá derecho a una deducción fiscal que se traducirá en un beneficio potencial cercano a los $240 millones de pesos. Lo anterior tendrá efecto mediante los procedimientos e instrumentos jurídicos marcados por la ley.

(19)

2004 3

TRIMESTRE: AÑO:

NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACION FINANCIERA (1)

ANEXO 2 CONSOLIDADO

Impresión Final 1. La compañía

Grupo Bimbo, S.A. de C.V. y Subsidiarias ("Bimbo" ó "la Compañía"), se dedican principalmente a la fabricación, distribución y venta de pan, galletas,

pasteles, dulces, chocolates, botanas, tortillas y alimentos procesados. La Compañía opera en distintas áreas geográficas que son: México, Estados Unidos de América ("EUA"), Centro y Sudamérica ("OLA").

2. Bases de consolidación

a).- Consolidación de estados financieros- Los estados financieros consolidados incluyen los de la Compañía y los de sus subsidiarias, cuya participación accionaria en el capital social de las más importantes, se muestra a continuación. Los saldos y operaciones intercompañías importantes, han sido eliminados en estos estados financieros consolidados.

Subsidiaria Participación Actividad Bimbo, S.A. de C.V. 97% Panificación Barcel, S.A. de C.V. 97% Dulces y botanas Ideal, S.A. (Chile) 100% Panificación Plus Vita Alimentos, LTDA (Brasil) 100% Panificación BBU, Inc (E.U.A.) 100% Panificación Bimbo Argentina, S.A. 100% Panificación

La inversión en asociadas se valúa conforme al método de participación. Las obligaciones convertibles en capital se valúan al costo de adquisición.

Al 30 de septiembre de 2004 y 2003, las ventas netas de Bimbo, S.A. de C.V. y Barcel, S.A. de C.V., que se encuentran en México, representaron

aproximadamente el 69% y 67% respectivamente, de las ventas netas consolidadas.

b).- Conversión de estados financieros de subsidiarias- Para consolidar los estados financieros de subsidiarias extranjeras que operan en forma

independiente de la Compañía (ubicadas en EUA y varios países de

Latinoamérica, que representan el 34% y 35% de las ventas netas consolidadas y el 40% y 47% de los activos totales al 30 de septiembre de 2004 y 2003,

respectivamente), se aplican las mismas políticas contables de la Compañía, tal y como se describe más adelante en el Anexo no. 14 "Información

Relacionada al B-15".

Grupo Bimbo, S.A. de C.V. a través de su subsidiaria BBU, Inc., que se encarga de la operación en EUA, ha designado ciertos financiamientos obtenidos en dólares americanos, para efectuar la compra de esta subsidiaria como cobertura de su inversión, con lo cual los préstamos se consideran asignados para

efectos contables a esta subsidiaria y por lo tanto, no generan resultado cambiario en pesos. Estos efectos ascendieron a $21,825 y $81,578 al 30 de septiembre de 2004 y 2003, respectivamente y se registraron como un crédito (cargo) al resultado por conversión. El efecto monetario de dichos

financiamientos, se determinó utilizando el índice de inflación de los EUA, de acuerdo con los lineamientos del Boletín B-15 "Transacciones en moneda

extranjera y conversión de estados financieros de operaciones extranjeras".

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2004 3

TRIMESTRE: AÑO:

PAGINA 2

Impresión Final 30 de septiembre de 2003 han sido reclasificados en ciertos rubros para

conformar su presentación con la utilizada al 30 de septiembre de 2004. 3. Resumen de las principales políticas contables

Las políticas contables que sigue la Compañía están de acuerdo con los

principios de contabilidad generalmente aceptados en México (PCGA), los cuales requieren que la administración de la Compañía efectúe ciertas estimaciones y utilice ciertos supuestos para valuar algunas de las partidas de los estados financieros y para efectuar las revelaciones que se requieren en los mismos. Aún cuando los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones, la administración de la Compañía considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias. Las principales políticas contables seguidas por la Compañía son las siguientes:

a).- Reconocimiento de los efectos de la inflación- La Compañía actualiza sus estados financieros de las entidades nacionales en términos de pesos de poder adquisitivo de la fecha del último balance general que se presenta,

reconociendo así los efectos de la inflación en la información financiera. En consecuencia, los estados financieros del año anterior que se presentan,

también han sido actualizados en términos del mismo poder adquisitivo y sus cifras difieren de las originalmente presentadas que estaban en pesos de poder adquisitivo al 30 de septiembre 2003. Consecuentemente, las cifras de los estados financieros adjuntos son comparables, al estar todas expresadas en pesos constantes.

b).- Inversiones temporales- Se valúan al costo de adquisición, más rendimientos devengados.

c).- Inventarios y costo de ventas- Los inventarios se valúan a costos promedio que son similares a su valor de reposición al cierre del ejercicio, sin exceder su valor de realización. El costo de ventas se presenta a su costo real, que es similar al costo de reposición al momento de su venta.

d).- Inmuebles, maquinaria y equipo- Se registran al costo de adquisición o construcción y se actualizan mediante factores derivados del Indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC). La depreciación se calcula en base a la vida útil remanente de los activos. El promedio de la vida útil al 30 de septiembre de 2004 y 2003 es: Años promedio Edificios 22 Equipo de fabricación 9 Vehículos 7 Equipo de oficina 6 Equipo de cómputo 3

e).- Crédito mercantil- Es el exceso del costo sobre el valor contable de subsidiarias en la fecha de adquisición. Se amortiza en línea recta, en un plazo no mayor a 20 años. La amortización en 2004 y 2003 ascendió a $ 173,791 y $ 381,138 respectivamente.

Al 30 de septiembre de 2004, el crédito mercantil está formado principalmente por la adquisición de las subsidiarias en el extranjero siendo los más

importantes: Mrs. Baird's Bakeries, Inc, Bimbo do Brasil, LTDA y Joyco de México,S.A. de C.V., así como por los activos adquiridos durante el año de

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2004 3

TRIMESTRE: AÑO:

PAGINA 3

Impresión Final 2002 en el oeste de EUA que eran propiedad de George Weston, Ltd.

f).- Instrumentos financieros derivados - Los instrumentos financieros derivados que actualmente utiliza la Compañía, son básicamente contratos de cobertura de materias primas y contratos para cubrir su exposición a las variaciones en tipo de cambio y las tasas de interés. La Compañía no realiza operaciones con instrumentos financieros derivados con carácter especulativo. Los instrumentos financieros derivados con fines de cobertura, se valúan utilizando el mismo criterio de valuación de los activos o pasivos cubiertos, y los efectos de su valuación se reconocen en los resultados, netos de los costos, gastos o ingresos provenientes de los activos o pasivos, cuyos riesgos están siendo cubiertos en el ejercicio en que se devengan. Los activos o pasivos financieros que generan dichos instrumentos, se presentan en el balance general, dentro del rubro de pasivos o activos cuyos riesgos están siendo cubiertos.

Al 30 de septiembre de 2004, la Compañía tiene contratados futuros, utilizados para reducir el riesgo de movimientos adversos en los precios internacionales del trigo. Los efectos correspondientes se registran como parte de la compra que están cubriendo.

g).- Marcas y derechos de uso - Derivado de la adquisición del negocio de George Weston, Ltd. en el oeste de EUA en marzo de 2002, la Compañía adquirió la marca de pan Oroweat, así como un sistema de distribución directo con aproximadamente 1,300 rutas. Asimismo, adquirió los derechos de uso de las marcas Entenmann´s, Thomas y Boboli. Dichos derechos se actualizan aplicando el índice de inflación de EUA y hasta el 31 de diciembre de 2002 se

amortizaron en línea recta, en un plazo no mayor a 20 años. A partir del 1 de enero de 2003 y siguiendo las disposiciones del nuevo Boletín C-8, las marcas ya no se amortizan.

h).- Deterioro de activos de larga duración en uso - La Compañía revisa el valor en libros de los activos de larga duración en uso, ante la presencia de algún indicio de deterioro que pudiera indicar que el valor en libros de los mismos pudiera no ser recuperable, considerando el mayor del valor presente de los flujos netos de efectivo futuros, o el precio neto de venta en el caso de su eventual disposición. El deterioro se registra considerando el importe del valor en libros que excede el valor mayor de los valores antes mencionados. Los indicios de deterioro que se consideran para estos efectos, son entre otros, las pérdidas de operación o flujos de efectivo negativos en el periodo, si es que están combinados con un historial o proyección de pérdidas,

depreciaciones y amortizaciones cargadas a resultados, que en términos

porcentuales en relación con los ingresos, sean substancialmente superiores a las de ejercicios anteriores, efectos de obsolescencia, reducción en la

demanda de los productos que se fabrican, competencia y otros factores económicos y legales.

i).- Obligaciones laborales al retiro- El pasivo por primas de antigüedad y pensiones se registra conforme se devenga, el cual se calcula por actuarios independientes con base en el método de crédito unitario proyectado utilizando tasas de interés reales. Por lo tanto, se está reconociendo el pasivo que a valor presente, se estima cubrirá la obligación por estos beneficios a la fecha estimada de retiro del conjunto de empleados que labora en la Compañía. Las indemnizaciones se cargan a los resultados cuando se toma la decisión de pagarlas.

(22)

2004 3

TRIMESTRE: AÑO:

PAGINA 4

Impresión Final trabajadores en las utilidades- Las provisiones para el impuesto sobre la

renta (ISR) y participación de los trabajadores en las utilidades (PTU), se registran en los resultados del año en que se causan, y se reconoce el ISR diferido proveniente de las diferencias temporales que resultan de la

comparación de los valores contables y fiscales de los activos y pasivos, y en su caso, se incluye el beneficio de las pérdidas fiscales por amortizar. El impuesto sobre la renta diferido activo, se registra sólo cuando existe alta probabilidad de que pueda recuperarse. Se reconoce la PTU diferida proveniente de las diferencias temporales entre el resultado contable y la renta gravable, sólo cuando se pueda presumir razonablemente que van a provocar un pasivo o beneficio, y no exista algún indicio de que vaya a cambiar esa situación, de tal manera que los pasivos o los beneficios no se materialicen.

k).- Insuficiencia en la actualización del capital contable - Se integra del resultado por posición monetaria acumulado hasta la primera actualización y la ganancia (o pérdida) por tenencia de activos no monetarios que representa el cambio en el nivel específico de precios que se incrementó por encima (por debajo) de la inflación.

l).- Reconocimiento de ingresos- Los ingresos por ventas se reconocen en el momento en el que se transfieren los riesgos y beneficios de los productos a los clientes que los adquieren, lo cual generalmente ocurre cuando se embarcan al cliente y él asume la responsabilidad sobre los mismos.

A partir del 1° de enero de 2002, la Compañía adoptó por supletoriedad a los PCGA el criterio 01-09 del "Emerging Issues Task Force" (EITF) de los

Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Estados Unidos (US GAAP por sus siglas en inglés) para todas sus operaciones. Este principio obliga a descontar de las ventas algunos de los gastos de mercantilización, en lugar de presentarlos dentro de los gastos de operación

m).- Resultado por posición monetaria- El resultado por posición monetaria, que representa la erosión del poder adquisitivo de las partidas monetarias originada por la inflación, se calcula aplicando factores derivados del INPC a la posición monetaria neta mensual. La ganancia (pérdida) se origina de

mantener una posición monetaria pasiva (activa) neta, respectivamente.

n).-Utilidad por acción- La utilidad básica por acción ordinaria se calcula dividiendo la utilidad neta mayoritaria entre el promedio ponderado de acciones en circulación durante el ejercicio.

o).- A partir del 1 de enero de 2003, la Compañía adoptó las disposiciones del nuevo Boletín C-8 "Activos intangibles" que establece, entre otros aspectos, que los costos de desarrollo de un proyecto se deben capitalizar si cumplen con los criterios definidos para su reconocimiento como activos; los costos preoperativos que no se identifiquen como de desarrollo se deben registrar como un gasto del período y los activos intangibles considerados con una vida útil indefinida no se amortizan, aunque su valor estará sujeto a pruebas de deterioro. El saldo por amortizar de los costos preoperativos capitalizados hasta el 31 de marzo de 2004 conforme el Boletín C-8 anterior, se continuará amortizando de acuerdo con lo establecido en dicho Boletín. Los efectos por la adopción del presente Boletín, no fueron importantes.

A partir del 1 de enero de 2003, la Compañía también adoptó las disposiciones del nuevo Boletín C-9 "Pasivo, Provisiones, Activos y Pasivos Contingentes y Compromisos" ("C-9") que establece entre otros aspectos, mayor precisión en conceptos relativos a provisiones, obligaciones acumuladas y pasivos

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Impresión Final contingentes, así como nuevas disposiciones respecto al reconocimiento

contable de provisiones, el uso del valor presente y la redención de obligaciones cuando ocurre anticipadamente o se sustituye por una nueva emisión. Los efectos por la aplicación del C-9, no fueron importantes.

4. Cuentas y documentos por cobrar

2004 2003 Clientes y agencias $ 2,321,777 $ 2,344,597 Reserva para cuentas de cobro dudoso (152,677) (112,540) --- $ 2,169,100 $ 2,232,057 Documentos por cobrar 110,765 96,558 --- ---Clientes y Documentos por Cobrar

(Neto) $ 2,279,865 $ 2,328,615 ========== ========== Impuesto al valor agregado y

otros impuestos por recuperar 869,306 774,569 Deudores diversos 453,154 368,590 Funcionarios y empleados 11,982 22,243 ---Otras Cuentas y Documentos

por Cobrar (Neto) $ 1,334,442 $ 1,165,402 ========== ==========

5. Inventarios

2004 2003 Materias primas, envases y envolturas $579,815 $ 566,049 Ordenes en proceso 28,614 10,544 Productos terminados 359,759 292,003 Anticipos a proveedores 169,255 168,271 Reserva de inventarios (4,895) (2,337) $1,132,548 $1,034,530 ========= =========

6. Inmuebles, planta y equipo

2004 2003 Edificios $ 6,013,023 $ 6,034,702 Equipo de fabricación 14,919,695 14,515,696 Vehículos 5,817,463 5,408,785 Equipo de oficina 130,663 140,340 Equipo de cómputo 952,004 1,101,201 - 27,832,848 27,200,724 Menos- Depreciación acumulada (13,310,540) (12,475,421) - 14,522,308 14,725,303

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PAGINA 6 ANEXO 2 CONSOLIDADO Impresión Final Terrenos 1,542,058 1,626,572 Construcciones en proceso y maquinaria en tránsito 491,387 535,657 $16,555,753 $16,887,532 =========== ===========

Deuda a largo plazo

Línea Comprometida Revolvente (Multimoneda) - El 21 de Mayo de 2004, la

Compañía contrató con cuatro instituciones financieras, una línea revolvente y comprometida por 250 millones de dólares americanos ó 2,750 millones de pesos, con vencimiento en Mayo de 2008. Por las eventuales disposiciones en moneda nacional al amparo de ésta línea, la Compañía debe pagar la tasa TIIE más 45 puntos base, mientras que por las disposiciones en dólares americanos la tasa LIBOR más 55 puntos base. El pasado 8 de Junio de 2004, Grupo Bimbo realizó la primera disposición en dólares americanos por 125 millones, los cuales junto con recursos propios de la Compañía, fueron utilizados para liquidar de manera anticipada 137 millones de dólares americanos restantes del Crédito Sindicado.

Préstamo sindicado - El 11 de octubre de 2001, la Compañía contrató un Crédito Sindicado por 400 millones de dólares americanos, en el cual participaba

JPMorgan Chase Manhattan Bank como Agente Administrador junto con un

Sindicato Bancario integrado por diversas instituciones financieras. Dicho Crédito Sindicado estaba constituido por dos partes. La primera de ellas, por 125 millones de dólares americanos, con vencimiento en octubre de 2004, de los cuales 63 millones de dólares americanos fueron liquidados de manera

anticipada el pasado 20 de marzo de 2003 y el saldo restante fue liquidado el pasado 22 de septiembre del 2003, por esta primear parte la Compañía debía pagar intereses a la tasa LIBOR más 0.85 puntos porcentuales durante todo el plazo vigente. La segunda parte constaba de 275 millones de dólares

americanos, los cuales se liquidaron de manera anticipada en dos exhibiciones, la primera de ellas por 138 millones de dólares el 24 de Noviembre de 2003 y, la segunda por 137 millones de dólares americanos el pasado 9 de Junio de 2004. La totalidad de la segunda parte debía ser

amortizada en 5 exhibiciones semestrales a partir de octubre de 2004. La tasa de interés que debía pagar la Compañía era de LIBOR más 0.95 puntos

porcentuales durante los primeros tres años, LIBOR más 1 punto porcentual durante el cuarto año y finalmente LIBOR más 1.05 puntos porcentuales durante el quinto año. El pasado 9 de junio de 2004 este crédito fue liquidado en su totalidad.

Certificados bursátiles - La Compañía llevó a cabo cuatro emisiones de

certificados bursátiles (pagaderas a su vencimiento) para refinanciar deuda a corto plazo contratada para la adquisición de ciertos activos en el oeste de los EUA, dichas emisiones se estructuran como sigue: Bimbo 02- Emitidos el 17 de mayo de 2002 por $2,750,000 con vencimiento en mayo de 2007, con una tasa de interés variable de Cetes a 182 días, más 92 puntos base, que al 30 de septiembre de 2004 equivalía al 8.67% anual Bimbo 02-2- Emitidos el 17 de mayo de 2002 por $750,000, con vencimiento en mayo de 2012, con una tasa de interés fija de 10.15%; Bimbo 02-3- Emitidos el 2 de agosto de 2002 por

$1,150,000, con vencimiento en agosto de 2009, con una tasa de interés fija de 11%; Bimbo 02-4- Emitidos el 2 de agosto de 2002 por $1,850,000, con

vencimiento en agosto de 2008, con una tasa de interés de Cetes de 182 días, más 97 puntos base, que al 30 de septiembre de 2004 equivalía al 9.13% anual Préstamos directos - El 2 de febrero de 1996, la Compañía contrató un

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Impresión Final financiamiento con el IFC por 140 millones de dólares americanos, integrado

por 3 pagarés. Los pagarés "A" y "B" devengan intereses a una tasa fija anual del 8.74% y el pagaré "C" una tasa variable de LIBOR a 6 meses, pagaderos semestralmente. El plazo de financiamiento es a 12 años mediante 11

amortizaciones anuales de capital a partir de febrero de 1998 para los pagarés "A" y "B" y 10 años para el pagaré "C". Este último pagaré fue liquidado anticipadamente el pasado 12 abril de 2002. Por lo anterior, el saldo de este préstamo al 30 de Septiembre de 2004 es de 47.2 millones de dólares americanos

Otros - Algunas subsidiarias tienen contratados otros préstamos directos, con vencimientos que van del 2005 al 2009 y generan intereses a diversas tasas La integración de la deuda a corto y largo plazo al 30 de septiembre de 2004 es como sigue:

Préstamos Corto Plazo Largo Plazo Línea Revolvente $ 0 $ 1,426,325 Certificados Bursátiles 0 6,500,000 Directos 134,645 403,935 Otros 214,328 3,568 - $ 348,973 $ 8,333,828 ============= ============= Los vencimientos de la deuda al 30 de septiembre de 2004, son como sigue: 2005 348,973 2006 137,991 2007 2,884,867 2008 3,410,970 2009 y siguientes 1,900,000 $ 8,682,801 ===========

En los contratos de préstamo se establecen ciertas obligaciones de hacer y de no hacer para los acreditados; adicionalmente requieren que, con base en los estados financieros consolidados, se mantengan determinadas razones y

proporciones financieras.

" Swap" de divisas - El 28 de Mayo de 2004 se contrató un swap de monedas en el que la Compañía transforma deuda en dólares a pesos. Esta operación vence en Enero de 2005, fecha en la cual la Compañía está obligada a pagar el equivalente a 100 millones de dólares americanos, a un tipo de cambio de 11.4575. Durante la vigencia de esta operación, se llevan a cabo intercambio de intereses, pagando la Compañía una tasa variable en pesos de TIIE de 28 días más 55 puntos base y recibiendo una tasa variable en dólares de LIBOR de un mes más 55 puntos base.

" Swap" de divisas - Se contrataron 3 swaps de monedas en los que la Compañía transforma deuda en pesos a dólares. El primer Swap inicia el 6 de octubre del 2003 y vence el 10 de noviembre del 2005. Al vencimiento del mismo, la

Compañía deberá vender la cantidad nocional de 20 millones de dólares americanos a un precio de $11.1150 pesos por dólar americano. Durante la

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Impresión Final la Compañía una tasa variable en dólares de LIBOR de 6 meses más 365 puntos

base, recibiendo una tasa fija en pesos de 10.15%.

El segundo Swap inicia el 1 de septiembre del 2003 y vence el 1 de agosto del 2007. Al vencimiento del mismo, la Compañía deberá vender la cantidad nocional de 75 millones de dólares americanos a un precio de $11.00 pesos por dólar americano. Durante la vigencia de esta operación, se llevan a cabo

intercambios de intereses, pagando la Compañía una tasa variable en dólares de LIBOR de 6 meses más 340 puntos base, recibiendo una tasa fija en pesos de 11.00%.

El tercer Swap, dividido en tres operaciones, inicia en los primeros días de septiembre de 2003 y vence el 3 de agosto del 2009. Al vencimiento del mismo, la Compañía deberá vender la cantidad nocional de 75 millones de dólares americanos a un precio ponderado de $11.00 pesos por dólar americano. Durante la vigencia de esta operación, se llevan a cabo intercambios de intereses, pagando la Compañía una tasa variable ponderada en dólares de LIBOR de 6 meses más 302 puntos base, recibiendo una tasa fija ponderada en pesos de 11.00%.

"Swaps" de tasas de interés - En relación a la Cuarta Emisión de Certificados Bursátiles por un monto de $1,850,000 se llevaron a cabo cuatro Swaps de tasas de interés por un monto de $1,000,000 que fijan, a partir de agosto de 2002 y hasta agosto de 2005, la tasa de Cetes de 182 días más 97 puntos base. Con esto, la Compañía debe pagar una tasa fija total ponderada por los cuatro instrumentos de 10.935%.

En relación con la primera Emisión de Certificados Bursátiles llevada a cabo en mayo de 2002, por un monto de $2,750,000 la Compañía contrató un Swap de tasas de interés para fijar el costo de la emisión en tasa variable, mitigando así los riesgos implícitos en las tasas nominales. Dicha operación fija la tasa variable de dicho instrumento en 10.38%.

Con la misma intención de mitigar la volatilidad en las tasas de interés denominadas en dólares, el 14 y 16 de enero de 2002 se realizaron tres operaciones de Swap de tasa de interés por un monto total de 200 millones de dólares, fijando así el costo financiero relacionado al Crédito Sindicado contratado el 11 de octubre de 2001. Estos tres Swaps fijan la tasa LIBOR de 3 meses en dólares. El inicio de las operaciones fue el 16 de febrero de 2002 y su fecha de vencimiento es el 16 de agosto de 2005. La estructura ponderada final de las tasas fijas en dólares que debe pagar la Compañía es la

"Forwards" de divisas - La Compañía realiza compra y venta de divisas para satisfacer necesidades relacionadas a su operación, así como con fines propios de la administración de posición cambiaria activa y pasiva.

Compromisos, Garantías y/o avales - Al 30 de septiembre de 2004, Grupo Bimbo, S.A. de C.V., junto con algunas de sus compañías subsidiarias, ha garantizado a través de Cartas de Crédito ciertas obligaciones comerciales ordinarias, así como algunos riesgos contingentes asociados a obligaciones laborales de

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Impresión Final sumado a aquellas emitidas para garantizar ciertas obligaciones de terceros,

derivadas de contratos de suministro de largo plazo suscritos por la Compañía, asciende a $108.8 millones de dólares americanos.

La Compañía ha garantizado algunas obligaciones contingentes de asociadas por un monto de $29.9 millones de dólares. De la misma manera, existen a la fecha garantías o avales otorgados por la Compañía para garantizar obligaciones de terceros derivadas de la venta de activos en años anteriores por un monto de $14 millones de dólares.

Gravámenes - Al 30 de septiembre de 2004, la Compañía cuenta con una caución en efectivo por $29,600 para garantizar ciertos pasivos de una de sus

compañías asociadas.

8. Capital contable

a).-El capital contable al 30 de septiembre de 2004 se integra como sigue:

Número de Valor Efecto de Total Acciones Nominal Actualización

Capital fijo Serie A 1,175,800,000 $1,901,732 $5,150,498 $7,052,230 ---Total de acciones 1,175,800,000 1,901,732 5,150,498 7,052,230 Reserva para recompra de acciones 600,000 68,564 668,564 Utilidades retenidas 2,768,991 11,543,041 14,312,032 Insuficiencia en la actualización

del capital contable - (4,707,298) (4,707,298) Resultado neto del ejercicio 1,797,216 1,797,216 Efecto acumulado de impuesto

sobre la renta diferido (1,747,463) (358,066) (2,105,529) Interés minoritario 405,632 16,954 422,586 --- ---Total $5,726,108 $11,713,693 $17,439,801 ========== =========== =========== Al 30 de septiembre de 2004, el capital social se integra por 1,175,800,000 acciones íntegramente suscritas y pagadas que corresponden a la parte fija del capital social. La parte variable del capital nunca podrá exceder de diez veces el importe del capital mínimo fijo sin derecho a retiro y estará representada por acciones de la Serie "B", ordinarias, nominativas, sin

expresión de valor nominal y/o por acciones de voto limitado, nominativas, sin expresión de valor nominal, las cuales serán denominadas con el nombre de la Serie que determine su emisión. En ningún momento las acciones de voto

limitado podrán representar más del 25% del capital social.

9. Transacciones y posición en moneda extranjera:

Al 30 de septiembre de 2004 y 2003, los tipos de cambio eran de $11.4106 y $10.9272 por dólar americano respectivamente y los activos y pasivos en moneda extranjera de las subsidiarias ubicadas en México ascienden a:

Miles de Dólares Americanos

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PAGINA 10 ANEXO 2 CONSOLIDADO Impresión Final 2004 2003 Activo circulante 132,018 15,487 Pasivo- Corto Plazo 14,160 15,498 Largo plazo 160,400 322,200 174,560 337,698 Posición pasiva en moneda extranjera 42,542 322,211 =========== ========== Equivalente en miles de pesos $ 485,430 $ 3,520,857 =========== ==========

10. Entorno fiscal

Impuesto sobre la renta, impuesto al activo y participación de los

trabajadores en las utilidades en México- Las compañías establecidas en México están sujetas al impuesto sobre la renta (ISR) y al impuesto al activo (IMPAC). El ISR se calcula considerando como gravables o deducibles ciertos efectos de la inflación, tales como la depreciación calculada sobre valores en precios constantes y la deducción de compras en lugar del costo de ventas, lo que permite deducir costos actuales, y se acumula o deduce el efecto de la inflación sobre ciertos activos y pasivos monetarios a través del componente inflacionario, el cual es similar al resultado por posición monetaria. La tasa del impuesto hasta 2001 fue del 35%, teniendo la obligación de pagar el

impuesto cada año a la tasa del 30% y el remanente al momento en que las utilidades sean distribuidas. Este remanente se registra como un pasivo a largo plazo.

El 1o. de enero de 2002 fue promulgada la reforma fiscal y con relación a la Ley del ISR, se eliminó el diferimiento de la porción pagadera al distribuir dividendos. La tasa del ISR fue del 35% y 34% en 2002 y 2003, respectivamente, es del 33% en 2004 y será del 32% a partir de 2005. Se eliminan la

deducibilidad de la participación de los trabajadores en las utilidades y la obligación de retener el impuesto sobre la renta por pago de dividendos a personas físicas o a residentes en el extranjero.

Por otra parte, el IMPAC se causa a razón del 1.8% sobre un promedio neto de la mayoría de los activos (a valores actualizados) y de ciertos pasivos, y se paga únicamente por el monto en que exceda al ISR del año, no existiendo IMPAC a pagar al 30 de septiembre de 2004 y 2003 sobre una base consolidada. Cuando en el algún ejercicio resulte IMPAC eN exceso de ISR, se podrá

acreditar contra dicho exceso el importe en el que el ISR hubiera excedido al IMPAC en los tres ejercicios inmediatos anteriores y cualquier pago que se efectúe es recuperable contra el monto en que el ISR exceda al IMPAC en los diez ejercicios subsecuentes.

La Compañía causa el impuesto sobre la renta e impuesto al activo en forma consolidada con sus subsidiarias (excepto las extranjeras), en la proporción en que es propietaria de las acciones con derecho a voto de las subsidiarias al cierre del ejercicio. A partir del 1o. de enero de 2002, la proporción se calcula de acuerdo a la participación accionaria promedio diaria que la sociedad controladora mantenga durante el ejercicio en sus subsidiarias. Los resultados fiscales de las subsidiarias se consolidan al 60% de la proporción antes mencionada. Los pagos provisionales de impuesto sobre la renta e