Reporte Semanal
Del 28 de noviembre al 2 de diciembre de
2016
Semana 48
Resumen Ejecutivo
Economía
Calendario de Eventos Económicos ... 1
Panorama Nacional ... 2
Mensajes del Banco de México. Indicadores compuestos: moderación en el crecimiento. Disminuye el déficit público por remanente del Banco de México. Panorama Internacional (EE.UU.) ... 3
Beige Book: crecimiento económico moderado. Buenos datos de empleo. Repunta confianza del consumidor.
Renta Fija
Panorama de Tasas de Interés: Nacional ... 4 Deterioro en perspectivas económicas 2017. Panorama de Tasas de Interés: Internacional ... 4
Incertidumbre por cuál será la política económica de Trump. Análisis Gráfico del Mercado de Dinero ... 5
Indicadores Macro ... 6
Mercado Cambiario
Panorama ... 9 Probable otra alza en la tasa de fondeo en diciembre. Punto de Vista Técnico ... 9
Consolidando en un rango estrecho el alza previa.
Renta Variable
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE... 10 Los principales índices accionarios estadounidenses continuaron cerca de sus niveles máximos históricos alcanzados recientemente. Por otro lado, el IPC finalizó la semana en terreno negativo. Eventos Corporativos ... 11
CEMEX: acordó la venta de su negocio de fabricación de tubos de concreto reforzado a Quikrete Holdings. GRUMA: construirá una planta de tortillas y tostadas en Puebla. Resumen de Estimados... 12
BMV: Punto de Vista Técnico ... 14
Experimentando un rebote sin convicción. NYSE: Punto de Vista Técnico ... 16
Consolida los nuevos máximos históricos. Aviso de Derechos ... 17
Monitores ... 18
Termómetros ... 22
Sociedades de Inversión ... 24
Calendario de Eventos Económicos
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
1
Diciembre 2016
LUNES MARTES MIÉRCOLES JUEVES VIERNES
EE.UU.: ISM Servicios
Octubre: 54.8 Noviembre e*/: 55.2
EE.UU.: Índice de Condiciones del Mercado Laboral
Octubre: 0.7 Noviembre e*/: n.d. México: Producción de automóviles Octubre: 328,490 unidades Noviembre e*/: n.d México: Exportación de automóviles Octubre: 255,115 unidades Noviembre e*/: n.d
México: Inversión fija bruta
Agosto: 1.3% Septiembre e*/: n.d. EE.UU.: Productividad 2T-16: -0.20% 3T-16 preliminar: 3.1% 3T-16 e*/: 3.2%
EE.UU.: Costo unitario del trabajo
2T-16: 3.9%
3T-16 preliminar: 0.3% 3T-16 e*/: 0.3%
EE.UU.: Balanza comercial
Septiembre: -36.4 billones Octubre e*/: -41.6 billones
México: Confianza del consumidor Octubre: 85 Noviembre e*/: n.d. México: Reservas internacionales Noviembre 25: 174,078 mdd Diciembre 2 e*/: n.d. EE.UU.: Apertura de puestos de trabajo Septiembre: 5.48 millones Octubre e*/: n.d. EE.UU.: Crédito al consumidor Septiembre: 19.29 billones Octubre e*/: 17.50 billones
EE.UU.: Reclamos seguro de desempleo
Noviembre 26: 268 mil Diciembre 3 e*/: 250 mil
Europa: Anuncio de la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo México: Inflación general
Octubre: 0.61% Noviembre e/: 0.83% Noviembre e*/: 0.81% México: Inflación subyacente Octubre: 0.28% Noviembre e/: 0.27% Noviembre e*/: 0.29%
EE.UU.: Confianza del consumidor. Univ de Michigan. Preliminar
Noviembre: 93.8 Diciembre e*/: 94.1
EE.UU.: Presupuesto federal
Noviembre
México: Día del Banquero
Todos los mercados cerrados
México: Producción industrial
Septiembre: 0.10% Octubre e*/: n.d.
México: Ventas ANTAD
Octubre: 7.7% Noviembre e*/: n.d. EE.UU.: Anuncio de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal EE.UU.: Producción industrial Octubre: 0.00% Noviembre e*/: 0.10%
EE.UU.: Ventas al menudeo
Octubre: 0.80% Noviembre e*/: 0.50% EE.UU.: Precios al productor Octubre: 0.00% Noviembre e*/: 0.10% EE.UU.: Precios al productor subyacente Octubre: -0.20% Noviembre e*/: 0.20% México: Reservas internacionales Diciembre 2 e*/: n.d. Diciembre 9 e*/: n.d. EE.UU.: Índice de manufacturas. FED de Nueva York Noviembre: 1.5 Diciembre e*/: n.d. EE.UU.: Índice de manufacturas. FED de Filadelfia Noviembre: 7.6 Diciembre e*/: n.d.
EE.UU.: Reclamos seguro de desempleo
Diciembre 3 e*/: 250 mil Diciembre 10 e*/: n.d. EE.UU.: Precios al consumidor Octubre: 0.40% Noviembre e*/: n.d. EE.UU.: Precios al consumidor subyacente Octubre: 0.10% Noviembre e*/: n.d.
EE.UU.: Balanza de pagos. Cuenta corriente
2T-16: - 119.9 billones 3T-16 e*/: n.d.
EE.UU.: Flujo de capital
Septiembre: -152.9 billones Octubre e*/: n.d.
México: Anuncio de la decisión de política monetaria del Banco de México
EE.UU.: Inicios de casas
Octubre: 1.323 millones Noviembre e*/: n.d. EE.UU.: Permisos de construcción Octubre: 1.260 millones Noviembre e*/: n.d.
México: Encuesta de las expectativas de los especialistas en economía del sector privado
Diciembre
e/= estimado por Valmex e*/: = promedio de encuestas disponibles n.d.= no disponible
16 15 14 13 9 8 7 6 5 12
Entorno Nacional
Economía
México
Mensajes del Banco de México
En la Minuta 47 de la reunión de la Junta de Gobierno del BdM del 17 de noviembre de 2016, fecha en que se elevó la tasa de fondeo en 50 puntos base a 5.25%, sobresalen los siguientes mensajes:
1. Ha aumentado el riesgo de un mayor traspaso de la depreciación cambiaria a precios. Más inflación.
2. En 2017 se espera un incremento en los precios de la gasolina, dada su liberación, y además son probables aumentos en precios de productos agropecuarios. Más inflación.
3. La percepción de riesgo crediticio ha aumentado: “un ajuste fiscal adicional no sólo puede evitar una reducción en la calificación crediticia, sino que podría impulsar la mejoría de este indicador” (p. 18). Recomendación: más recorte al gasto.
4. Existe el riesgo de una baja en la calificación crediticia de Pemex, lo que acarrearía fuertes repercusiones en toda la economía. Necesario implementar puntualmente el Plan de Negocios de Pemex.
5. Para acotar el traspaso del tipo de cambio los precios es necesario un aplanamiento de la curva de rendimientos. 6. Las acciones del BdM serán preventivas, aunque actuará con cautela para evitar daño a la economía.
7. No existen “márgenes de maniobra para que el Banco de México adopte una actitud pasiva ante incrementos en la tasa de fondos federales, en virtud de los riesgos que esto implicaría para la inflación y la estabilidad financiera” (p. 19). Si la FED sube su tasa, también lo hará el BdM.
El crédito modera ligeramente su crecimiento
En octubre, el crédito directo de la banca comercial registró un aumento de 11.3% anual en términos reales, después de crecer 11.4% en septiembre. La moderación se registró en el crédito al consumo y vivienda, mientras que en empresas se mantuvo estable. Aun así, el ritmo de crecimiento sigue siendo alto. 0 5 10 15 20 25 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Financiamiento bancario, var.% real
Al consumo Para vivienda A empresas
Baja el desempleo; sube la subocupación
La tasa de desempleo en octubre fue 3.6%, inferior al nivel de septiembre (3.8%), según cifras ajustadas por estacionalidad. Por su parte, la tasa de subocupación (personas que requieren trabajar más horas) aumentó de 6.8% en septiembre a 7.7% en octubre. 3 5 7 9 11 13 15 3 4 5 6 7 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Mercado laboral, %
Tasa de desempleo (izq.) Tasa de subocupación (der.)
El flujo de remesas registra máximo histórico
En octubre se recibieron 2,216 millones de dólares por este concepto, 7.1% más que monto registrado en el mismo mes de 2015. En enero – octubre de este año, las remesas sumaron 22,263 millones de dólares, 7.6% más que el comparable 2015 y cifra récord para dicho periodo.
21,665 21,611 18,226 19,231 18,722 20,689 22,263 16,000 18,000 20,000 22,000 24,000 2006 2008 2010 2012 2014 2016
Remesas, enero - octubre de cada año Millones de dólares
Indicadores compuestos: moderación en el crecimiento El indicador coincidente, el cual refleja el estado general de la economía, disminuyó (-) 0.01 puntos en septiembre a un nivel de 99.9 puntos, ligeramente debajo de su tendencia de largo plazo. Por su parte, el indicador adelantado, diseñado para anticipar la trayectoria de la economía, bajó (-) 0.02 puntos en octubre, para ubicarse debajo de su tendencia histórica, en 99.5, anticipando desaceleración.
99.0 99.5 100.0 100.5 101.0
101.5 Indicadores cíclicos, puntos
Indicador coincidente Indicador Adelantado
Disminuye el déficit público por remanente del BdM En enero – octubre de 2016, el déficit público se redujo en (-) 55.9% real con respecto al mismo periodo de 2015, para ubicarse en 222.4 mil millones de pesos. La mejoría se explica sobre todo por el remanente que entregó el Banco de México a la SHCP en abril de este año por 239.1 mil millones de pesos.
Los ingresos aumentaron en 13.0% real, pero al excluir el remanente el crecimiento fue de sólo 2.6%.
32.6 4.6 12.2 10.8 2.6 13 0 10 20 30 40 IEPS a gasolina IVA ISR Ingresos tributarios Excl. remanente y Pemex Ingresos totales
Ingresos públicos en enero-octubre 2016
Var % anual real
En el lado del gasto, los esfuerzos de consolidación fiscal se han concentrado en la inversión física, con un recorte de (-) 11.0%. El gasto total aumentó en +3.6% en enero-octubre debido a la presión en gastos ineludibles (costo financiero, participaciones, pensiones). 3.6 4.7 7 16 0 -3.1 -11 -20 -10 0 10 20 Gasto total Pensiones Participaciones Costo financiero Servicios personales Otros gastos de operación Inversión física
Gasto público de enero - octubre 2016
Var % anual real
El balance primario, definido como ingresos menos gasto excluyendo servicio de deuda, fue superavitario en 108.1 mil millones de pesos. Sin embargo, la SHCP estima cerrar el año con déficit primario de (-) 61.2 mil mdp.
Economía
Entorno Internacional (EE.UU.)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
3
Estados Unidos
Beige Book: crecimiento económico moderado
Este reporte resume comentarios anecdóticos sobre las condiciones económicas actuales en cada uno de los doce distritos en que se divide la Reserva Federal, y el Comité Federal de Mercado Abierto lo considera para fijar su postura en política monetaria.
Caracterización de la actividad económica al 8 de nov, 2016
Contexto general Expansión entre modesta y moderada de
principios de octubre a mediados de noviembre. Perspectivas positivas.
Gasto consumo Aumento en ventas, especialmente ropa y
muebles. La venta de automóviles cayó; aumentó la demanda de autos usados. Repunte en turismo.
Servicios Fortaleza en servicios de alta tecnología y
tecnología de la información. El rubro de transporte reportó comportamiento mixto. Mejoría en la demanda de préstamos.
Manufacturas Comportamiento mixto. La fortaleza del dólar es
una restricción importante. Se espera que la inversión en capital sea modesta.
Vivienda Mejoría, tanto en vivienda residencial como
comercial. Agricultura y energía
Buenas cosechas, pero los bajos precios siguen pesando en los ingresos del campo. Ligero incremento en la inversión en petróleo y gas; comportamiento mixto en cobre.
Precios, empleo y salarios
Mercado laboral más apretado, con repunte modesto en empleo. Ligera presión al alza en precios.
Se ajusta al alza el crecimiento del PIB del 3er trimestre El Producto Interno Bruto creció 3.2% en el tercer trimestre de 2016, de acuerdo con la segunda de tres revisiones; la estimación preliminar era 2.9%. El ajuste se debió a que el gasto personal de consumo creció más de lo previsto; su participación en el crecimiento del PIB fue 1.89 puntos, en vez de los 1.47 puntos estimados previamente.
-1.2 4. 0 5.0 2. 3 2. 0 2.6 2. 0 0. 9 0. 8 1.4 3.2 -8.0 -4.0 0.0 4.0 8.0 `14 2T 3T 4T `15 2T 3T 4T `16 2T 3T
Producto Interno Bruto, cambio %
Repunta el gasto personal de consumo
El ingreso personal disponible (ingresos menos impuestos) creció 0.6% en octubre respecto a septiembre, lo que ayudó a que el gasto personal de consumo aumentara 0.3%.
0.0% 0.4% 0.8% 1.2% oc t-15 no v-15 di c-15 en e-16 feb-16 mar -16 abr -1 6 may -16 ju n -1 6 ju l-16 ag o -16 se p -1 6 oc t-16
Gasto personal de consumo, variación mensual, %
El sector manufacturero se expande
El índice ISM (Institute for Supply Management) para manufacturas se fortaleció, al pasar de 51.9 puntos en octubre a 53.2 puntos en noviembre, superando expectativas, nivel que refleja expansión (mayor a 50).
33 41 49 57 65 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Indice ISM manufacturero
Buenos datos de empleo
El crecimiento de la nómina no agrícola (encuesta en establecimientos) resultó en 178 mil en noviembre, en línea con las expectativas. Se revisaron las cifras de septiembre (alza) y octubre (baja), y en balance arrojaron una pérdida de 2 mil plazas. 3.5 5.5 7.5 9.5 11.5 -900 -400 100 600 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 Indicadores de empleo
cambio n ómina n o ag rícola tasa d e d esemp leo (d er)
Por su parte, la tasa de desempleo (encuesta en hogares) sorprendió con una disminución de 0.3 puntos porcentuales a 4.6% en noviembre, lo que se traduce en 7.4 millones de desempleados (387 mil menos que en octubre). La tasa de participación (porcentaje de la población que participa en la fuerza de trabajo) se ubicó en 62.7%, una décima menor que en octubre.
Repunta la confianza del consumidor
El índice de confianza del consumidor, calculado por The
Conference Board, aumentó de 100.8 en octubre a 107.1 en
noviembre, el mayor nivel desde agosto 2007, esto es antes de la recesión. The Conference Board asegura que el optimismo que refleja el índice no necesariamente fue impactado por los resultados electorales, sino más bien por expectativas más favorables en el corto plazo.
15 35 55 75 95 115 135 08 09 10 11 12 13 14 15 16
Indice de Confianza del Consumidor, The Conference Board, 1985=100
La inflación está aumentando poco a poco
En octubre, el índice de precios al consumidor del gasto personal del consumo aumentó 0.2%, para una variación anual de 1.4%. Por su parte, la inflación subyacente, que excluye los precios de alimentos y energía, fue 0.1% en octubre y 1.7% anual. El objetivo permanente de la FED es inflación de 2% en términos anuales. 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Inflación del gasto personal de consumo, cambio % anual
General Subyacente
Objetivo FED = 2%
Perspectivas
Referendo italiano: 4 de diciembre. Se votan reformas
constitucionales, en particular una disminución de los escaños en el Senado de 315 a 100, lo cual facilita la gobernabilidad. (En los últimos setenta años, casi todos los gobiernos no han concluido su periodo para el que fueron electos).
El referendo además representa un plebiscito sobre el mandato del actual primer ministro, Mateo Renzi (él mismo lo planteó: “si gana el NO, renunciaría”). La renuncia de Renzi provocaría elecciones anticipadas en 2017. El riesgo es que el Movimiento 5 Estrellas, anti-euro, pudiera arribar al poder.
Panorama de Tasas de Interés
Renta Fija
México
Subasta Primaria
La colocación semanal de CETEs mostró alza en todos
los plazos (28, 91 y 175 días). El CETE a 28 días
repuntó +14 puntos base, para ubicarse en 5.62%. Sin
embargo, la tasa de fondeo se encuentra en 5.25%,
esto es, los papeles gubernamentales están anticipando
un incremento adicional de Banco de México en su
reunión del 15 de diciembre de, al menos, +25 puntos
base.
Mercado Secundario
La llegada de Donald J. Trump a la Presidencia de los
Estados Unidos de América deterioró las perspectivas
económicas de México para 2017. De acuerdo a la
Encuesta sobre las Expectativas que levanta Banco de
México, el consenso entre analistas anticipa menor
crecimiento económico, menor generación de empleo,
menor inversión extranjera directa, peor clima para los
negocios, mayor nivel de tipo de cambio, mayor nivel de
tasas de interés y mayor inflación. El cumplimiento de
este escenario dependerá de la materialización de las
propuestas de Trump hacia nuestra nación.
Estados Unidos
El Presidente electo de los Estados Unidos, Donald J.
Trump, recibirá una economía estadounidense fuerte
cuando tome posesión el próximo 20 de enero de 2017.
En el tercer trimestre de 2016, el crecimiento del PIB
superó 3% por primera vez desde 2014; en tanto que la
tasa de desempleo se ubicó en 4.6% en noviembre, el
nivel más bajo desde 2007. En una economía con estas
características, la implementación de medidas de
estímulo fiscal resultaría en presiones inflacionarias
importantes. Las tasas de interés han aumentado en
Estados Unidos, en anticipación a este escenario. El
bono del Tesoro a 10 años se ha disparado de 1.8 por
ciento antes de Trump a 2.4 por ciento actualmente.
Perspectivas
Persiste incertidumbre por Trump. De acuerdo al
Informe trimestral de Banco de México, “es importante
reconocer que todavía es difícil identificar los elementos
que definirán la postura de política económica que
tendrá Estados Unidos en su relación bilateral con
nuestra nación a partir de 2017”.
Anterior Última Variación pp.
Cete 28d 5.48 5.62 0.14 Cete 91d 5.94 5.99 0.05 Cete 175d 6.04 6.10 0.06 Bono 5 años 5.98 7.02 1.04 Udi 10 años 3.08 3.35 0.27 BPAG28 3a 0.21 0.22 0.01 BPAG91 5a 0.24 0.24 0.00 BPA 7 años 0.02 0.02 0.00
Tasas de interés de la Subasta 48 - 2016
10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 500 20,500 40,500 60,500 80,500 100,500 120,500 140,500 160,500 04 05 06 07 09 10 11 12 14 15 16
Tenencia extranjera en papel gubernamental en mdd Tenencia TC Fix 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 9 11 13 15 17 19 21 23 2004 2005 2007 2008 2010 2011 2013 2014 2016
Tasas de interés y tipo de cambio
Tipo de cambio Cete 28
Plazo
en días 24-nov 01-dic Var pp. 24-nov 01-dic Var pp.
1 5.43 5.29 -0.14 5.18 5.30 0.12 28 5.48 5.56 0.08 5.33 5.50 0.17 91 5.90 5.90 0.00 5.49 5.58 0.09 182 6.00 6.03 0.03 5.77 5.86 0.09 364 6.15 6.27 0.12 6.28 6.30 0.02 CETES ABs
Tipo de cambio Cete 28 Fondeo MD Tipo de cambio 64.4 - -Cete 28 94.3 4.1 -Fondeo MD 82.2 80.0 3.0 * La diago nal principal co rrespo nde a la vo latilidad. Dato s diario s.
Matriz de volatilidad y correlación*
0 1 2 3 4 5 6 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16
EE.UU.: evolución de tasas de interés
Fed Fund T-bill 3 meses T bond 10 años
3 meses 2 años 5 años 10 años 30 años 03-nov 0.37 0.81 1.26 1.81 2.60 10-nov 0.48 0.92 1.55 2.14 2.95 17-nov 0.43 1.03 1.72 2.29 3.00 24-nov 0.51 1.13 1.83 2.35 3.02 01-dic 0.47 1.15 1.90 2.45 3.11 Fed Fund 0.25% - 0.50% Tasa de descuento 1.00%
Tasas de interés representativas
Datos al 22 – Noviembre
Próxima reunión FED: 14 de diciembre
Renta Fija
Análisis Gráfico del Mercado de Dinero
Evolución CETES 28d Futuros Implícitos a 28d y Escenario VALMEX
Diferencia entre CETES y ABs 28d (ptos. porcent.) Diferencia entre Futuros Sec. y Escenario (ptos. porcent.)
Tasas Reales CETE 28 Volatilidad de CETES y ABs Mismo Día Secundario
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 ene-03 di c-03
nov-04 oct-05 sep-06 ago-07 ju
l-0 8 jun-09 ma y … abr-11 ma r-12 feb-13 ene-14 di c-14 nov-15 oct-16 % -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 ene-14 abr-14 ju l-1 4
oct-14 ene-15 abr-15 ju
l-1
5
oct-15 ene-16 abr-16 ju
l-1 6 oct-16 -0.6 -0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 7 28 49 70 91 112 133 154 175 196 217 238 259 280 301 322 343 364 4.8 5.2 5.6 6.0 6.4 6.8 di c-16 ene-17 feb-17 ma r-17 abr-17 may -1 7 jun-17 ju l-1 7 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17
Escenario Primario Secundario
Tasas real a 10 años Sobretasa BPAT 5 años
-12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 1.5 1.7 1.9 2.1 2.3 2.5 2.7 2.9 3.1 3.3 3.5
jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16
-1.50 -1.00 -0.50 0.00 0.50 1.00 1.50 di c-14 ene-15 feb-15 ma r-15 abr-15 may -1 5 jun-15 ju l-1 5
ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 di
c-15 ene-16 feb-16 ma r-16 abr-16 may -1 6 jun-16 ju l-1 6
ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 % 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% ago-13 oct-13 di c-13
feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16
Cetes ABS
Indicadores Macro
Anexos
Datos Mensuales dic-15 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16
Indicador Global de la Actividad Económica (crec. anual) 2.6% 2.2% 1.2% 2.9% 1.6% n.d.
Producción Industrial (crec. anual, a.e.) 0.0% 0.2% -0.1% -0.8% n.d. n.d.
Ventas al Menudeo (crecimiento anual, a.e.) 4.2% 9.2% 8.7% 7.8% 7.9% n.d.
Tasa de Desocupación Nacional (%, a.e.) 4.32 3.90 3.74 3.73 3.83 3.56
Inflación Mensual (%) 0.41 0.11 0.26 0.28 0.61 0.61
Inflación Quincenal (%) 0.26/0.36 0.02/0.01 0.28/-0.04 0.31/-0.02 0.54/0.17 0.49/0.06
Inflación Anual (%) 2.13 2.54 2.65 2.73 2.97 3.06
M1 (crecimiento anual real) 14.0% 13.1% 11.4% 10.7% 10.9% 9.9%
M4 (crecimiento anual real) 3.5% 3.1% 2.8% 3.0% 4.6% 3.8%
Crédito Bancario al Sector Privado (crec. anual real) 10.4% 12.1% 12.9% 11.9% 11.2% 11.2%
CETES 28 primaria, promedio 3.14% 3.81% 4.21% 4.25% 4.28% 4.70%
Balanza Comercial (millones de dólares) -926.5 -523.6 -1827.1 -1913.2 -1607.6 -899.5 Tipo de Cambio
Interbancario a la Venta (pesos por dólar, cierre) 17.21 18.53 18.80 18.85 19.43 18.93
Depreciación (+) / Apreciación (-) 16.71% 7.66% 1.46% 0.25% 3.10% -2.57%
Índice BMV (IPC, cierre) 42,978 45,966 46,661 47,541 47,246 48,009
Cambio % respecto al mes anterior -0.39% 6.95% 1.51% 1.89% -0.62% 1.62%
Precio de Petróleo (mezcla, dólares por barril, prom.) 28.83 40.47 38.82 38.63 37.87 41.20
Datos Semanales dic-15 04-nov 11-nov 18-nov 25-nov 02-dic
Base Monetaria (millones de pesos) 1,241,685 1,277,397 1,278,508 1,312,810 1,299,586 n.d. Activos Internacionales Netos (millones de dólares) 177,616 178,942 177,863 177,796 176,089 n.d. Reservas Internacionales (millones de dólares) 176,723 175,268 174,498 174,139 174,078 n.d. Tasas de Interés Moneda Nacional (porcentajes)
CETES Primaria 28 días 3.05 4.75 4.81 5.56 5.48 5.62
CETES Secundario 28 días 2.97 4.83 5.26 5.26 5.48 5.56
CETES 1 año real (según inflación pronosticada) 0.44 2.05 1.66 1.84 1.93 2.19
AB 28 días 3.22 4.88 4.92 5.67 5.33 5.50
TIIE 28 días 3.55 5.11 5.23 5.38 5.58 5.59
Bono 10 años 6.24 6.39 7.12 7.10 7.52 7.36
Tasas de Interés Moneda Extranjera (porcentajes)
Prime 3.50 3.50 3.50 3.50 3.50 3.50 Libor 3 meses 0.61 0.88 0.90 0.91 0.94 0.94 T- Bills 3 meses 0.16 0.37 0.48 0.44 0.50 0.47 T- Bond 10 años 2.27 1.79 2.14 2.33 2.36 2.38 CD NY 1 mes 0.19 0.39 0.22 0.39 0.39 0.39 Tipos de Cambio
Banco de México (FIX) 17.34 19.07 20.48 20.19 20.64 20.75
Interbancario Mismo Día a la Venta 17.35 19.03 20.64 20.43 20.63 20.61
Yen por dólar 120.40 103.21 106.60 110.69 112.99 113.71
Dólar por euro 1.08 1.11 1.08 1.06 1.06 1.06
Mercado de Futuros (pesos por dólar)
Diciembre 2016 17.80 19.28 20.64 20.48 20.82 20.77
Marzo 2017 17.91 19.40 20.85 20.78 21.07 20.98
Junio 2017 17.93 19.63 21.14 21.00 21.33 21.24
Septiembre 2017 18.06 19.85 21.40 21.26 21.62 21.52
Anexos
Deuda Externa Mexicana
Emisiones de Deuda Pública Externa Mexicana Mercado Secundario Bonos Globales
Fecha Emisión Moneda Importe Plazo Vencim. Cupón Rendimiento 02-dic 25-nov Var. original (millones) (años) México rendimiento (%*)
abr-15 Global € 1,500 100 2115 4.000 4.2 UMS 22 3.82 3.67 0.15
abr-15 Pemex € 1,000 7 2022 1.875 UMS 26 3.52 3.36 0.16
abr-15 Pemex € 1,250 12 2027 2.750 UMS 33 5.11 5.02 0.09
ene-16 Global US$ 2,250 10 2026 4.125 4.165 UMS 44 5.69 5.64 0.05
ene-16 Pemex US$ 750 3 2019 5.5
ene-16 Pemex US$ 1,250 5 2021 6.375 Brasil rendimiento (%*)
ene-16 Pemex US$ 3,000 10 2026 6.9 BR GLB 20 2.78 2.76 0.02
feb-16 Global € 1,500 6 2022 1.875 1.985 BR GLB 27 5.51 5.34 0.17
feb-16 Global € 1,000 15 2031 3.375 3.424 BR GLB 34 6.79 6.58 0.21
mar-16 Pemex € 1,350 3 2019 3.750 3.808
mar-16 Pemex € 900 7 2023 5.125 5.213
may-16 Pemex CHF 225 2 2018 1.39 Argentina rendimiento (%*)
may-16 Pemex CHF 150 5 2021 2.27 AR GLB 33 8.26 7.73 0.53
jun-16 Global ¥ 45,900 3 2019 0.40 AR GLB 38 8.43 7.93 0.50
jun-16 Global ¥ 50,900 5 2021 0.70
jun-16 Global ¥ 16,300 10 2026 1.09
jun-16 Global ¥ 21,900 20 2036 2.40
jul-16 Pemex ¥ 80,000 10 2026 0.54 EE.UU. Rendimiento (%)
ago-16 Global US$ 760 10 2026 4.125 3.04 T. Bond 10a 2.38 2.36 0.02
ago-16 Global US$ 2,000 30 2046 4.350 4.36
oct-16 Global € 1,200 8 2025 1.375 1.49
oct-16 Global € 700 15 2031 3.375 2.20
TB: Bono del tesoro estadounidense.
i
UMS: United Mexican Statesi
Tasa de referencia CAC: Cláusulas de Acción Colectiva *Rendimiento a la venta (ask yield)UMS 2017 (rendimiento %) UMS 2022 (rendimiento %)
UMS 2026 (rendimiento %) EMBI+ (spread vs. bono estadounidense)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0
jun-06 nov-06 abr-07 sep-07 feb-08 ju
l-0 8 di c-08 ma y -0 9
oct-09 mar-10 ago-10 ene-11 jun-11 nov-11 abr-12 sep-12 feb-13 ju
l-1 3 di c-13 ma y -1 4
oct-14 mar-15 ago-15 ene-16 jun-16 nov-16
1.5 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 ene-03 ju l-0 3 ene-04 ju l-0 4 ene-05 ju l-0 5 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 ene-03 jul -03 ene-04 jul -04 ene-05 ju l-0 5 ene-06 jul -06 ene-07 jul -07 ene-08 jul -08 ene-09 jul -09 ene-10 ju l-1 0 ene-11 jul -11 ene-12 ju l-1 2 ene-13 jul -13 ene-14 jul -14 ene-15 ju l-1 5 ene-16 jul -16 450 314 221 525 352 252
Argentina Brasil México
31-oct-16 1-dic-16
7
7
Indicadores de riesgo país
Spreads EMBI+ bonos UMSAnexos
Argentina, Brasil y México
132 71 185
2436 2273 7220 Min: 162 Min: 125
352 252 525 Max: 1543 Max: 2352
Prom: 422 Prom: 466
Ultimo 524 Ultimo 252
Diferenciales de EMBI+ en puntos base
Mín.: 50 71
Máx.: 805 2273
Prom.: 200 322
Ultimo: 295 252
EMBI+ Latinoamericano y No latinoaméricano (2-dic-2016)
Sudáfrica y México
EMBI+ Latinoamericano y No latinoaméricano (01/dic/16)
20 1020 2020 3020 4020 5020 6020 7020 20 120 220 320 420 520 620 720 820 920 ene-04 ju l-0 4 ene-05 ju l-0 5 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6
Brasil México Argentina
110 210 310 410 510 610 710 810 910 1010 ene-04 ju l-0 4 ene-05 ju l-0 5 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 Latinoamérica No latinoamérica 14 17 5 37 16 -3 68 25 30 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 80
Argentina Brasil México
1 día 1 semana 1 mes
40 115 190 265 340 415 490 565 640 715 790 en e-04 ju l-0 4 en e-05 ju l-0 5 en e-06 ju l-0 6 en e-07 ju l-0 7 en e-08 ju l-0 8 en e-09 ju l-0 9 en e-10 ju l-1 0 en e-11 ju l-1 1 en e-12 ju l-1 2 en e-13 ju l-1 3 en e-14 ju l-1 4 en e-15 ju l-1 5 en e-16 ju l-1 6 Sudáfrica México Min: Max: Ultimo: Ar
.
Br. Mx.EMBI+ México y tasas de CETES Comparativo Arg-Bra-México en el último mes EMBI+ Tipo de cambio
Var. pb T.C. Aprec(-)/deprec(+)
Argentina 68 15.80 5.0% 1079 -5.1%
Brasil 25 3.47 7.2% 17157 -12.3%
México 30 20.74 8.8% 2164 -12.8%
EMBI+ México y tipo de cambio spot Curva de rendimientos de UMS
Bolsa En dólares 2.5 3.3 4.1 4.9 5.7 6.5 7.3 8.1 8.9 9.7 60 130 200 270 340 410 480 550 620 ene-04 ju l-0 4 ene-05 ju l-0 5 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 EMBI+ México Cete 91 Cete 28 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 2017 2019 2019N 2022 2026 2031 2033 2034 2040 2040 02-dic-16 04-nov-16 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 60 130 200 270 340 410 480 550 620 ene-04 ju l-0 4 ene-05 ju l-0 5 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6
EMBI+ México (izq.) Spot (der.)
Mercado Cambiario
Entorno
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
9
Panorama
Es muy probable que el Banco de México incremente la tasa de fondeo el 15 de diciembre. Al respecto, es representativa la siguiente aseveración de un miembro de la Junta de Gobierno del BdM (Minuta 47, p. 19): no se perciben “márgenes de maniobra para que el Banco de México adopte una actitud pasiva ante incrementos en la tasa de fondos federales, en virtud de los riesgos que esto implicaría para la inflación y la estabilidad financiera”.
Expectativas de la paridad peso por dólar
2016 2017
Promedio 20.78 20.89
Mediana 20.63 20.77
Máximo 22.50 24.00
Mínimo 20.00 18.56
Fuente: BdM, Encuesta sobre las Expectativas de los
Especialistas en Economía del Sector Privado, noviembre de
2016.
Tipo de Cambio Diario Soporte: 19.65 Resistencia: 23.10
La expectativa original de estar en una acumulación con forma triangular en la ola “4” que podría extenderse hasta finalizar Noviembre fue retomada en el momento en que se registró el cierre debajo de 18.80. Pero al volver a superar 19.65, dicho rompimiento convirtió a la secuencia a-b-c de la ola “4” en una formación irregular que terminó súbitamente en 18.59 (en precios de cierre) y se confirma que la ola “5” comenzó. El objetivo probable, guardando el equilibrio de los movimientos anteriores, se encuentra en la zona cercana a 23.00.
ecember 2016 February March April May June July Augus t September October November Decemb 16.5 17.0 17.5 18.0 18.5 19.0 19.5 20.0 20.5 21.0 21.5 USD (20.8790, 20.6945, 20.7220, +0.21550)Relative Strength Index (64.4022)Stochastic Os cillator (77.3094)
Tipo de Cambio: Estocástico 20 d y Fuerza Relativa 14d Los osciladores de corto y largo plazo están con tendencia ascendente y aún con espacio. La presión de alza se mantendrá por algunos días más.
ecember 2016 February March April USD (20.8790, 20.6945, 20.7220, +0.21550)May June July Augus t September October November Decemb 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 Relative Strength Index (64.4022)
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Stochastic Os cillator (77.3094)
Tipo de Cambio Semanal Soporte: 17.50 Resistencia: 23.10
La baja desde 15.59 de Marzo 2009 fue una secuencia A-B-C. “A” fue la baja hasta 11.48 (Abril 2011), “B” el 14.24 de Junio 2012 y la ola “C” concluyó en 11.94(Mayo 2013).
Estamos ya en una nueva tendencia de alza de largo plazo. La subida desde 11.94 a 13.46 de Junio 2013 parece ola “1”. La acumulación lateral de ahí a finales de 2013 ola “2”. La ola “3” concluyó en 15.67 de Marzo pasado. La ola “5” está en proceso. 2 A M JJ A S O N D 2013 A M J J A S O ND 2014 M A M J J A S O N D 2015 M A M J JA S O N D2016 AM J JA S O N D2017 11.5 12.0 12.5 13.0 13.5 14.0 14.5 15.0 15.5 16.0 16.5 17.0 17.5 18.0 18.5 19.0 19.5 20.0 20.5 21.0 21.5 22.0 USD (20.8790, 20.4465, 20.7220, +0.06200)Relative Strength Index (68.1393)Stochastic Os cillator (81.5218)
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE:
MÉXICO:
El IPC finalizó la semana en terreno negativo. Su desempeño se vio influenciado por eventos internacionales y locales. A nivel global, sobresalió el acuerdo alcanzado entre los miembros de la OPEP para limitar la producción de petróleo a 32.5 millones de barriles diarios. Esto provocó que los precios del petróleo presentaran un importante repunte. A detalle, dicho acuerdo también contó con la disposición de los países no miembros del organismo para hacer frente a la sobre oferta de crudo estimada para los siguientes años. A pesar del apoyo que dicha resolución significó para los mercados, su efecto se vio contrarrestado ante una renovada incertidumbre generada por las políticas proteccionistas que planea implementar el gobierno de Donald Trump y sus posibles consecuencias en las condiciones económicas de nuestro país. Este sentimiento se acrecentó luego de que se diera a conocer el acuerdo alcanzado entre Carrier y el gobierno norteamericano por mantener empleos que tenía pensado trasladar a México. El mensaje que la administración Trump transmitió con su decisión de subsidiar a empresas para evitar el traslado de sus operaciones generó dudas ante un posible escenario de menor inversión extranjera en México. Tampoco ayudó la noticia de la renuncia de Agustín Carstens como gobernador de BANXICO. Carstens dejará su cargo en julio del próximo año para desempeñarse como Gerente General del Banco de Pagos Internacionales. Esta noticia afectó de manera negativa al peso, el cual se vio presionado de manera significativa alcanzando niveles cercanos a los 20.70 pesos por dólar. Para finalizar, la siguiente semana destaca la publicación de las cifras de inflación para noviembre.
EUA:
Los principales índices accionarios estadounidenses continuaron cerca de sus niveles máximos históricos alcanzados recientemente. Sin embargo, el rally observado tras la victoria de Donald Trump comienza a dar signos de menor fuerza e impulso para los mercados. De esta forma, los inversionistas estuvieron atentos a la publicación de importantes datos macroeconómicos y el desarrollo de eventos internacionales con el fin de tener mayor claridad en relación al panorama económico futuro. Respecto al primer punto, las cifras continúan reforzando la visión de una recuperación sostenida de la economía estadounidense. La segunda estimación del crecimiento del PIB para el tercer trimestre fue revisada al alza y se presentó un repunte en índices de manufactura. Adicionalmente, hacia finales de la semana se dio a conocer la nómina no agrícola para noviembre. Ésta mostró una creación de 178,000 empleos, quedando en línea con la estimación del mercado de 180,000 empleos, mientras que el dato de octubre fue revisado a la baja a 142,000. En el mismo sentido, la tasa de desempleo disminuyó a 4.6%. Si bien las cifras sugieren una moderación en el ritmo de crecimiento mostrado en los últimos meses por el mercado laboral, esto no disminuye de manera significativa la probabilidad de que se presente un incremento en tasas en diciembre por parte de la FED. Para finalizar, diversos eventos comenzaron a cobrar mayor relevancia ante las implicaciones que éstos puedan desencadenar a nivel global, destacando el resultado del referéndum italiano de este fin de semana. A detalle, éste representa un alto riesgo político ante una posible renuncia del primer ministro. En general, los inversionistas coinciden que dicho resultado cuenta con el potencial para desestabilizar a los mercados en caso de que no se aprueben las reformas constitucionales propuestas por el gobierno italiano.
Múltiplo VE/UAIIDA IPC:
Último: IPC: 44,555 Inferior: 6.26 Media: 8.08 Sup/Ult: -2.47%
Último: VE/UAIIDA: 10.16 Superior: 9.91 Med/Ult: -20.45% Inf/Ult: -38.42%
MULTIPLO IPC 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 0 2 4 6 8 10 12 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16
P/U del Standard&Poors 500: Último Media Índice Lim. Sup Lim. Inf
20.48 19.19 2,192 23.47 14.90 MULTIPLO S&P500 200 700 1,200 1,700 2,200 2,700 0 5 10 15 20 25 30 35 19 89 19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16
Renta Variable
Índice Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año Índice Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año
IRT
Cierre 57,980 -1.75% -5.52% 5.42% DJI 19,170 0.10% 6.28% 10.02%
Máximo 58,583 -1.06% -6.23% 6.38% S&P 500 2,192 -0.97% 3.80% 7.24%
Mínimo 57,872 -1.39% -5.21% 5.92% Nasdaq 5,256 -2.65% 1.98% 4.96%
IPC
Fecha Máximo Mínimo Cierre Volumen
28/11/2016 45,514 45,128 45,471 182,064,733 29/11/2016 45,505 45,269 45,372 215,489,951 30/11/2016 45,655 45,027 45,316 636,384,213 01/12/2016 45,567 44,866 44,885 245,539,525 02/12/2016 45,018 44,472 44,555 169,327,293 Importe
AMXL: informó que su subsidiaria Radiomóvil Dipsa, (Telcel), celebró un acuerdo con Grupo MVS, para adquirir indirectamente
aproximadamente 60 MHz de espectro radioeléctrico de los que Grupo MVS es titular en la banda de 2.5 GHz, en diversas regiones del país. Los acuerdos suscritos en esta fecha se encuentran sujetos a una serie de condiciones suspensivas de carácter corporativo y regulatorio, incluyendo la previa autorización del Instituto Federal de Telecomunicaciones. Adicionalmente anunció, respecto a la cancelación del listado de sus acciones que actualmente cotizan en NASDAQ, realizará la transferencia del listado de sus ADSs de la serie "A" (cada uno representativo de un total de 20 acciones de la serie "A") de NASDAQ a la Bolsa de Valores de Nueva York. La emisora espera que éstos comiencen a cotizar y ser negociados a partir del próximo 13 de diciembre, bajo la clave de cotización "AMOV".
CEMEX: anunció que una de sus subsidiarias en EUA firmó un acuerdo definitivo para la venta de su negocio de fabricación de tubos
de concreto reforzado a Quikrete Holdings, por aproximadamente 500 millones USD, más 40 millones USD adicionales al precio de compra contingente a resultados futuros. El cierre de esta transacción está sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones, incluyendo aprobaciones de reguladores. La emisora espera concluir esta transacción durante el primer trimestre de 2017. Los recursos obtenidos de esta transacción serán utilizados principalmente para reducción de deuda, así como propósitos generales corporativos. Adicionalmente, anunció que prepagó 373 millones USD correspondientes a la amortización de septiembre 2017 bajo el contrato de crédito con fecha de septiembre 29, 2014.
ELEKTRA: anunció que el próximo 30 de diciembre, pagará de manera anticipada 275 millones USD de su bono por 550 millones
USD, con cupón de 7.25% y vencimiento en 2018. Dicho monto se pagará a los tenedores, de manera proporcional a su tenencia, a un precio de "call" de 101.825%. Previo al pago anticipado, también cancelará notas por 45 millones USD, del mismo bono, que recompró con anterioridad.
ELEMENT: informó que su Consejo de Administración dio la aprobación final para completar la adquisición del 55% y control total de
Giant Cement Holding, Inc de Cementos Portland Valderrivas por 220 millones USD.
GRUMA: anunció la construcción de una planta en Huejotzingo, Puebla para la producción de tortillas de maíz, tortillas de trigo,
tostadas y frituras. Este proyecto se llevará a cabo en tres fases y contempla una inversión total de hasta 1,000 millones de pesos y una capacidad instalada de 50 mil toneladas una vez finalizado la totalidad del proyecto. Se espera que el monto de la primera fase por aproximadamente 500 millones de pesos se invierta durante lo que resta del 2016 y el 2017, y se estima, proporcionará suficiente capacidad para generar crecimiento por los siguientes cinco años. Posteriormente, y de así justificarse por el crecimiento de la demanda del mercado, se decidirá si se continuaría con la segunda fase con una inversión de aproximadamente 250 millones de pesos.
LA COMER: inauguró su tercera tienda Fresko en Guadalajara. Esta apertura requirió una inversión aproximada de 130 millones de
pesos. La tienda está localizada en Zapopán y cuenta con una superficie de piso de venta de 2,600 metros cuadrados.
VESTA: anunció su guía de crecimiento para 2017, en la que estima un crecimiento de entre 16% y 18% en ingresos por
arrendamiento. La mejora del crecimiento del 13%-14% de ingresos que espera lograr para 2016 se debe a la confianza que tiene en sus prospectos de desarrollo. En 2016, una alta proporción del crecimiento provino del desarrollo más rentable de Build to Suit, y ahora comprende más de la mitad de su portafolio en desarrollo. En línea con 2016, espera alcanzar un margen NOI del 95% y un margen EBITDA del 83% en 2017.
Eventos Corporativos
8,239,106,297 9,627,026,147 23,281,435,338 6,756,806,488 8,155,503,750Resumen de Estimados
Renta VariableEmisora Último
Precio 7 días 30 días Año 12 m RK 1/ EBITDA EBIT 12 m 2016 2/ 2017 2/
IRT 57,980 -1.75% -5.5% 5.4% 2.1% 6.13% 24.67% 19.82% 10.16 10.44 10.44 AEROMEX 35.97 1.1% -2.4% -8.4% -6.8% 14.43% 12.66% 6.82% 3.08 7.47 6.64 ALFAA 26.25 2.6% -6.9% -23.0% -23.3% 13.76% 14.72% 9.36% 7.05 7.39 6.84 ALPEKA 27.42 -0.7% -2.0% 13.4% 4.1% 14.38% 13.82% 11.01% 6.86 6.76 6.42 ALSEA 58.54 -2.5% -13.7% -2.2% -2.3% 1.23% 13.70% 7.37% 13.47 13.41 11.45 AMXL 12.18 0.7% -2.9% 0.5% -11.7% 13.10% 27.15% 12.39% 6.91 7.23 7.11 ARA 6.84 -1.4% 0.9% 14.4% 9.3% 9.30% 14.42% 11.78% 9.35 10.10 9.58 AC 107.10 -1.6% -6.6% 2.3% 2.5% 6.36% 22.36% 16.12% 12.32 12.64 11.01 ASUR 290.35 -5.5% -2.7% 19.0% 13.1% 5.46% 54.77% 49.41% 16.72 16.94 15.30 AUTLAN 10.53 -7.2% 41.5% 33.1% 16.6% -0.28% 12.46% 1.93% 6.06 5.39 n.a. AXTEL 3.80 -8.4% -15.6% -56.3% -53.1% -45.47% 25.03% -1.16% 7.47 6.28 5.29 BIMBOA 45.37 -6.6% -9.5% -1.3% -3.7% 4.67% 10.39% 7.12% 11.72 11.15 10.11 BOLSA 27.40 -1.4% -9.2% 19.9% 6.4% 7.75% 48.59% 46.14% 11.47 12.07 11.16 CEMEXCPO 16.16 -2.3% 0.4% 71.4% 55.8% 5.59% 18.98% 12.23% 10.79 10.25 9.23 CHDRAUIB 37.35 -3.8% -9.4% -18.7% -20.6% 9.70% 6.46% 4.79% 7.76 7.88 7.31
COMERCIC 31.50 0.0% 0.0% -33.4% -38.7% n.a. 8.68% 5.33% 9.14 n.a. n.a.
GENTERA 31.70 -2.0% -12.3% -4.9% -5.3% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
CULTIBA 19.50 -1.5% -6.5% -16.8% -14.7% 5.08% 9.02% 3.60% 8.07 7.74 6.56
KUOB 35.00 0.0% -6.7% 16.7% 16.6% 12.27% 16.72% 10.63% 7.81 n.a. n.a.
ELEKTRA 254.36 1.2% -3.6% -32.9% -29.0% 11.95% 12.66% 9.41% 10.07 n.a. n.a.
FEMSAUBD 158.68 -3.8% -9.6% -1.8% -4.0% 2.96% 12.87% 8.95% 17.17 16.97 15.23
GAP 164.87 -8.9% -7.7% 8.4% 6.0% 4.58% 59.28% 46.89% 16.90 16.71 14.86
GCARSOA1 75.74 0.7% -5.0% 6.7% 2.1% 6.09% 16.25% 12.85% 14.06 n.a. n.a.
GEOB 6.33 -2.3% -13.3% -32.4% -34.9% n.a. -76.79% 1847.65% 0.25 n.a. n.a.
GFAMSA 6.75 -7.7% -16.0% -51.9% -51.9% 5.47% 35.64% 5.86% 17.76 17.33 16.20
GFINBURO 26.54 -1.1% -10.9% -14.7% -16.8% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GFNORTEO 95.89 -1.0% -12.0% 0.9% 6.3% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GMEXICOB 58.95 1.0% 29.0% 60.2% 59.0% 8.45% 45.58% 31.46% 9.46 15.67 14.31
GPH 57.51 0.0% 0.0% 3.6% 3.6% 4.75% 8.20% 4.77% 10.98 n.a. n.a.
GRUMAB 244.76 -2.1% -5.9% 1.2% -3.5% 7.99% 16.13% 13.27% 11.79 11.97 11.02
GSANBOR 22.77 -0.5% -3.5% -13.6% -20.0% 9.55% 16.25% 11.44% 8.36 8.58 7.91
HOMEX 1.62 -94.9% -94.9% -94.9% -94.9% n.a. 2352.28% -301.02% -3.17 n.a. n.a.
ICA 2.63 -11.1% -14.3% -25.9% -52.9% -187.05% -15.42% -21.62% -9.25 19.44 8.89
ICH 117.89 2.1% 29.5% 111.8% 102.4% 1.14% 14.29% -2.48% 29.92 13.41 13.25
IDEAL 25.47 -2.0% 0.0% -6.5% -14.4% 14.52% 45.01% 36.43% 21.76 n.a. n.a.
IENOVA 88.66 0.2% 7.3% 22.6% 20.1% 4.69% 53.87% 48.30% 29.73 470.07 293.55
KIMBERA 33.62 -5.0% -17.7% -16.7% -17.5% 9.46% 27.77% 23.09% 12.16 12.89 12.10
KOF 128.98 -0.7% -8.0% 4.1% -1.6% 4.51% 18.52% 12.86% 10.95 198.05 177.78
LABB 21.93 -4.7% -6.9% 58.3% 70.3% 7.04% 16.85% 15.97% 14.69 13.94 11.08
LALA 30.15 -7.1% -13.9% -24.8% -27.3% 7.51% 13.67% 10.92% 7.76 n.a. n.a.
LIVEPOL 153.68 -3.2% -20.3% -26.9% -33.5% 5.77% 16.01% 13.62% 14.75 14.30 12.40 MEGA 65.24 -0.4% -6.1% 1.6% 2.5% 21.59% 41.18% 27.45% 3.41 3.46 3.20 MEXCHEM 48.05 1.2% 9.2% 24.8% 14.5% 3.55% 16.14% 8.97% 11.01 216.69 175.48 MFRISCO 15.22 -0.4% 4.8% 85.6% 86.5% -6.36% 24.89% 0.05% 18.98 11.96 9.33 NEMAK 18.65 0.4% -3.2% -20.1% -19.6% 13.96% 18.07% 10.88% 5.96 5.91 5.53 OHLMEX 17.80 -3.1% -17.2% -1.3% -9.5% 25.58% 78.61% 74.18% 4.39 5.08 4.76 OMA 91.60 -7.1% -13.9% 9.6% 5.0% 6.78% 56.48% 51.28% 13.23 13.20 11.84 PE&OLES 437.70 1.3% -6.5% 147.0% 105.6% 5.92% 17.41% 16.74% 9.86 8.73 7.06 PINFRA 175.82 -3.1% -15.5% -13.3% -15.3% 8.70% 57.28% 54.01% 10.35 11.96 11.12
SANMEX 28.28 -4.9% -14.6% -6.5% -13.3% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
SIMEC 81.83 8.2% 22.6% 112.4% 108.1% 0.61% 17.01% -3.42% 12.07 9.63 9.39
SORIANAB 43.45 -5.6% -14.7% 10.0% 12.6% 7.21% 7.66% 5.35% 10.01 9.61 8.96
SPORTS 15.96 6.5% -3.2% -17.4% -19.6% 2.25% 17.05% 4.86% 7.03 7.63 6.02
TLEVISAC 82.48 -1.1% -11.8% -12.6% -14.2% 4.05% 35.57% 18.07% 9.68 10.52 9.69
AZTECAC 2.96 -8.1% -16.1% 22.8% -7.2% -17.23% 7.47% 0.36% 20.47 8.53 8.05
URBI 11.44 -20.3% -46.3% 628.7% -23.2% n.a. -210.57% -88.50% -4.66 n.a. n.a.
VITROA 56.89 1.6% -8.2% 6.0% 13.3% 9.60% 23.47% 18.88% 5.05 n.a. n.a.
VOLAR 28.36 -9.2% -18.9% -4.0% -5.4% 5.65% 15.83% 13.56% 2.18 n.a. n.a.
WALMEX* 37.53 -0.2% -5.7% -13.7% -16.9% 5.66% 9.34% 7.34% 13.35 13.05 12.02
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex. 2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
VE/UAIIDA
Renta Variable
Resumen de Estimados
Emisora Deuda Total Valor Acciones
/ EBITDA EBITDA EBIT 12 m 20162/ 2017 2/ VLPA P/VL Mercado (millones)
IRT 2.75 1.83 2.90 21.85 23.19 19.38 n.a. 2.54 6,014,099 n.a.
AEROMEX 3.51 2.36 4.38 25.77 19.58 15.17 18.30 1.97 25,512 709 ALFAA 3.32 2.75 4.32 35.82 14.29 10.76 13.65 1.92 134,413 5,121 ALPEKA 1.84 1.40 1.76 16.31 14.08 11.64 16.52 1.66 58,040 2,117 ALSEA 2.73 2.47 4.58 55.62 42.58 29.37 10.02 5.84 48,863 835 AMXL 2.77 2.47 5.41 27.60 19.16 15.58 2.55 4.78 836,003 68,637 ARA 2.49 0.85 1.04 13.09 13.43 12.48 8.95 0.76 8,955 1,309 AC 1.64 1.24 1.72 20.50 20.19 17.44 38.25 2.80 179,535 1,676 ASUR 0.79 0.12 0.13 25.30 24.90 21.82 72.29 4.02 87,105 300 AUTLAN 3.45 2.44 15.79 -43.06 26.03 n.a. 17.60 0.60 2,733 260 AXTEL 6.24 5.95 -128.12 -1.58 -3.49 -43.70 3.83 0.99 4,952 1,303 BIMBOA 3.24 2.83 4.13 35.57 27.77 22.51 15.06 3.01 213,384 4,703 BOLSA 0.69 -1.23 -1.29 20.50 17.25 15.58 9.17 2.99 16,248 593 CEMEXCPO 5.56 5.20 8.07 18.61 83.71 25.98 11.80 1.37 226,319 14,005 CHDRAUIB 1.40 1.18 1.60 18.92 17.75 15.49 27.01 1.38 36,002 964
COMERCIC 0.00 -0.11 -0.18 16.68 n.a. n.a. 29.69 1.06 34,209 1,086
GENTERA n.a. n.a. n.a. 13.90 n.a. n.a. 9.30 3.41 51,948 1,639
CULTIBA 1.58 1.49 3.73 10.35 39.73 20.65 12.97 1.50 13,992 718
KUOB 2.52 1.60 2.52 10.35 n.a. n.a. 20.66 1.69 15,973 456
ELEKTRA 12.81 4.04 5.44 18.50 n.a. n.a. 235.21 1.08 59,528 234
FEMSAUBD 2.59 1.36 1.96 28.23 25.96 22.24 55.95 2.84 567,793 3,578
GAP 1.59 0.71 0.89 29.41 26.13 22.62 35.92 4.59 92,492 561
GCARSOA1 0.67 0.19 0.24 20.76 n.a. n.a. 26.20 2.89 171,638 2,266
GEOB -2.90 -2.32 0.10 0.11 n.a. n.a. 8.90 0.71 2,652 419
GFAMSA 4.81 3.78 23.00 11.33 5.18 n.a. 15.36 0.44 3,847 570
GFINBURO n.a. n.a. n.a. 18.90 15.43 n.a. 16.50 1.61 176,240 6,641
GFNORTEO n.a. n.a. n.a. 14.00 13.64 11.78 51.03 1.88 265,973 2,774
GMEXICOB 2.12 1.32 1.92 24.62 28.36 26.76 26.25 2.25 458,926 7,785
GPH 2.20 1.94 3.33 26.14 n.a. n.a. 45.10 1.28 21,729 378
GRUMAB 1.30 0.81 0.98 69.06 18.74 17.56 50.35 4.86 105,920 433
GSANBOR 0.00 -0.15 -0.21 12.34 13.48 13.65 12.29 1.85 52,418 2,302
HOMEX 0.33 0.32 -2.53 0.12 n.a. n.a. -8.96 -0.18 1,417 875
ICA -13.78 -11.65 -8.31 -0.08 -1.25 -3.54 -1.93 -1.36 1,597 607
ICH 0.00 -2.16 12.44 69.72 16.81 26.67 69.38 1.70 51,765 439
IDEAL 11.51 10.15 12.54 2,205.56 n.a. n.a. 1.99 12.80 76,414 3,000
IENOVA 7.97 7.42 8.28 9.19 507.22 384.70 34.43 2.57 136,007 1,534 KIMBERA 2.33 1.40 1.69 21.57 21.26 19.46 1.86 18.10 103,820 3,088 KOF 2.43 1.73 2.49 27.01 441.53 362.21 54.97 2.35 267,366 2,073 LABB 3.09 2.26 2.38 -41.83 16.89 15.78 9.05 2.42 22,999 1,049 LALA 0.32 -0.57 -0.71 18.95 18.69 17.19 10.99 2.74 74,649 2,476 LIVEPOL 1.91 1.57 1.84 20.98 19.81 17.61 55.83 2.75 206,269 1,342 MEGA 0.56 0.31 0.47 5.40 5.46 5.46 69.83 0.93 19,452 298 MEXCHEM 3.50 2.71 4.88 30.77 460.66 324.55 28.82 1.67 100,905 2,100 MFRISCO 7.49 7.14 3,499.50 -10.34 91.86 20.67 6.18 2.46 38,741 2,545 NEMAK 2.02 1.84 3.06 10.95 10.37 9.46 11.51 1.62 57,456 3,081 OHLMEX 2.33 2.03 2.15 4.44 4.58 4.29 37.81 0.47 30,833 1,732 OMA 1.60 0.65 0.71 21.28 20.87 18.46 15.16 6.04 36,155 395 PE&OLES 2.04 0.22 0.23 916.68 27.31 15.47 153.61 2.85 173,975 397 PINFRA 1.31 -0.70 -0.74 12.77 14.56 12.94 69.90 2.52 66,833 380
SANMEX n.a. n.a. n.a. 916.68 5.92 5.22 0.18 0.84 93,949 3,322
SIMEC 0.00 -1.87 9.29 16.36 15.62 19.49 66.13 1.24 40,720 498
SORIANAB 2.93 2.74 3.92 19.77 18.82 15.65 29.33 1.48 78,210 1,800
SPORTS 2.01 1.90 6.67 51.73 44.43 27.59 10.66 1.50 1,311 82
TLEVISAC 3.97 2.42 4.76 45.66 32.19 24.60 33.07 2.49 212,295 2,574
AZTECAC 16.38 11.83 244.92 -2.46 -26.26 21.40 1.98 1.49 8,577 2,898
URBI -0.48 -0.02 -0.04 7.89 n.a. n.a. 18.51 0.62 1,764 154
VITROA 2.53 -2.17 -2.70 9.33 n.a. n.a. 46.64 1.22 27,510 484
VOLAR 0.28 -1.78 -2.08 7.78 n.a. n.a. 10.97 2.58 24,896 878
WALMEX* 0.26 -0.12 -0.15 20.85 21.83 20.62 8.72 4.30 655,326 17,461
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex. 2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
P/U Deuda Neta /
BMV: Punto de Vista Técnico
Renta Variable
IPyC Semanal Soporte: 44,000 Resistencia: 47,000
El IPC cerró en 44,555 con una variación de -1.77%. La sobreventa provoca el rebote actual que se antoja débil y no cambiara la tendencia hasta operar sobre el promedio móvil de 200 días (ahora en 46,100). Comentamos que se regresa a la larga acumulación de tres años en la zona comprendida en dicho periodo 39,000 – 46,000. El índice ha tenido rompimiento de soportes importantes con volumen y requerirá de algunas semanas más para definir un piso. El soporte más importante está en 44,000.
December 2016 February March April May June July August SeptemberOctober NovemberDecemb 39500 40000 40500 41000 41500 42000 42500 43000 43500 44000 44500 45000 45500 46000 46500 47000 47500 48000 48500 49000 49500 39500 40000 40500 41000 41500 42000 42500 43000 43500 44000 44500 45000 45500 46000 46500 47000 47500 48000 48500 49000 49500 IPC (44,555.26, 45,018.28, 44,471.84, 44,555.26, -329.598)Relative Strength Index (35.1723)Stochastic Os cillator (19.6774)
IPyC: Estocástico 20 d y RSI 14
Los osciladores de corto plazo rebotaron ante la sobreventa.
Comentamos que era seguro que se observará una reacción de
alza dentro de la tendencia de baja pero que sería muy
limitada debido al volumen operado en las caídas recientes.
December 2016 February March AprilIPC (44,555.26, 45,018.28, 44,471.84, 44,555.26, -329.598)May June July August SeptemberOctober NovemberDecemb 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 Relative Strength Index (35.1723)
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Stochastic Os cillator (19.6774)
IPyC Diaria (en Dólares) Soporte: 2,293 Resistencia: 2,483
Se vivió un alza en cinco olas de plazo desde el mínimo de 2009 en 1,090 hasta el máximo en Abril 2013 en 3,682. La ola “A” es la baja a 2,769 en Junio 2013, ola “B” en 3,556 de Septiembre 2014 y un claro zig-zag hasta el momento como ola “C”. No se alcanzó todavía el objetivo que habíamos planteado hace algunos meses en 2,080 (61.8%). Los 2,145 de Enero aún son el mínimo que, hasta ahora se respetaron por muy poco. De romperlo nos dirigiremos posiblemente al 61.8% o quizá hasta el 76.4% (1,701).
ecember 2016 February March April May June July Augus t September October November Decemb 2100 2150 2200 2250 2300 2350 2400 2450 2500 2550 2600 2650 2700 2750 IPCUSD (2,197.08, 2,163.26, 2,164.17, -38.7400)Stochastic Os cillator (15.0262)
Emisora la Semana: Soporte: Resistencia:
Hasta no ver piso definido en el IPC no podemos hacer recomendación alguna con sustento.
"Hoja Intencionalmente en blanco"
Renta Variable
NYSE: Punto de Vista Técnico
DJI Semanal Soporte: 18,800 Resistencia: 19,350
Debemos mantener nuestro escenario original donde planteamos que la baja de principio de año es una ola “4” que concluyó para dar paso a la ola “5” que llevará al mercado a nuevos máximos.
Luego de tomar utilidades volviendo a confirmar el rompimiento de la larga acumulación y de seguir a nuevos máximos luce con la fuerza para ir a nuestro objetivo en 19,350 antes de concluir 2016. El soporte lo elevamos a 18,800.
December 2016 February March April May June July August September October NovemberDecem be 15500 16000 16500 17000 17500 18000 18500 19000 19500 i ii
DJI (19,196.14, 19,141.18, 19,170.42, -21.5098)Relative Strength Index (74.7059)Stochastic Os cillator (95.2813)
DJI: Estocástico 20 d y Fuerza Relativa 14 d
Los osciladores de corto plazo han ido al extremo superior en los últimos días mientras que MACD y RSI están en zona positiva pero aún con espacio para continuar el alza.
December 2016 February March April iDJI (19,196.14, 19,141.18, 19,170.42, -21.5098)May June ii July August September October NovemberDecem be 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 Relative Strength Index (74.7059)
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Stochastic Os cillator (95.2813)
S&P 500 Semanal Soporte: 2,150 Resistencia: 2,450
Mantenemos vivo nuestro objetivo en 2,450 con mayor razón al superar 2,200 puntos con volumen. Las tomas de utilidades deben darse de ahora en adelante con pocos puntos y poco tiempo. Debe continuar con fuerza en territorio de nuevos máximos. Todo esto esta permitiendo que la consolidación de Mayo 2015 a Mayo 2016 quede atrás y funcione como base para el nuevo avance de plazo. El “stop” lo colocamos en 2,150.
December 2016 February March April May June July August SeptemberOctober November Decemb 1800 1850 1900 1950 2000 2050 2100 2150 2200 1800 1850 1900 1950 2000 2050 2100 2150 2200 (4) i
INX.X (2,191.95, 2,197.95, 2,188.37, 2,191.95, +0.86987)Stochastic Os cillator (84.5343)
NASDAQ COMPX Soporte: 5,000 Resistencia: 5,350
Hasta ahora todo va conforme a lo proyectado en nuestro conteo estando listo al volver a operar por encima del máximo histórico (5,220 en cierre) y seguir ganando terreno. Ya se alcanzó nuestro primer objetivo de corto plazo en 5,350 y de mediano plazo en 5,850 y más adelante 6,400 unidades.
December 2016 February March April May June July August SeptemberOctober Novem ber Decemb 4150 4200 4250 4300 4350 4400 4450 4500 4550 4600 4650 4700 4750 4800 4850 4900 4950 5000 5050 5100 5150 5200 5250 5300 5350 5400 5450 4150 4200 4250 4300 4350 4400 4450 4500 4550 4600 4650 4700 4750 4800 4850 4900 4950 5000 5050 5100 5150 5200 5250 5300 5350 5400 5450 COMPX (5,255.65, 5,274.54, 5,239.27, 5,255.65, +4.54541)
Renta Variable
Aviso de Derechos
Emisora Fecha Pago Derecho Decretado Razón
WALMEX Pendiente Dividendo en efectivo $0.19 por acción (extraordinario) por confirmar TLEVISA Pendiente CANJE Pendiente
SANMEX Pendiente Dividendo en efectivo Por confirmar NUTRISA Pendiente Dividendo en efectivo $0.1485.
MINSA Pendiente Canje subsist. 1 serie 1 nva "B" X 1 ant "C" GAP Pendiente Dividendo en efectivo $1.82 por acción GRUMA 07-abr-17 Dividendo en efectivo $0.50 por acción
WALMEX 21-feb-17 Dividendo en efectivo $0.14 pesos por acción (ordinario) GRUMA 10-ene-17 Dividendo en efectivo $0.50 por acción
NEMAK 20-dic-16 Dividendo en efectivo US$0.0075 por acción GSANBOR 19-dic-16 Dividendo en efectivo $0.43 por acción KIMBER 01-dic-16 Dividendo en efectivo $0.38 por acción GMEXICO 30-nov-16 Dividendo en efectivo $0.15 por acción MEXCHEM 28-nov-16 Dividendo en efectivo $0.125 por acción LALA 24-nov-16 Dividendo en efectivo $0.135 por acción
WALMEX 22-nov-16 Dividendo en efectivo $0.48 pesos por acción (extraordinario) WALMEX 22-nov-16 Dividendo en efectivo $0.14 pesos por acción (ordinario) GAP 18-nov-16 Dividendo en efectivo $1.79 por acción
AMX 11-nov-16 Dividendo en efectivo $0.14 por acción
FEMSA 03-nov-16 Dividendo en efectivo $1.04165 por cada unidad FEMSA "B" y $1.25 por cada unidad FEMSA "BD" GISSA 03-nov-16 Dividendo en efectivo $0.40 por acción
PE&OLES 19-oct-16 Dividendo en efectivo $0.85 por acción LIVEPOL 14-oct-16 Dividendo en efectivo $0.38 por acción GCARSO 14-oct-16 Dividendo en efectivo $0.44 por acción ARA 13-oct-16 Dividendo en efectivo $0.076 por acción GRUMA 07-oct-16 Dividendo en efectivo $0.50 por acción KIMBER 06-oct-16 Dividendo en efectivo $0.38 por acción NEMAK 30-sep-16 Dividendo en efectivo US$0.0075 por acción GAP 25-ago-16 Dividendo en efectivo $2.28 por acción MEXCHEM 29-ago-16 Dividendo en efectivo $0.125 por acción GMEXICO 26-ago-16 Dividendo en efectivo $0.15 por acción LALA 25-ago-16 Dividendo en efectivo $0.135 por acción
WALMEX 23-ago-16 Dividendo en efectivo $0.14 pesos por acción (ordinario) IENOVA 09-ago-16 Dividendo en efectivo US$0.1213 por acción HERDEZ 09-ago-16 Dividendo en efectivo $0.45 por acción GPROFUT 04-ago-16 Dividendo en efectivo $4.39 por acción JAVER 19-jul-16 Dividendo en efectivo $0.26 por acción AMX 15-jul-16 Dividendo en efectivo $0.14 por acción GRUMA 08-jul-16 Dividendo en efectivo $0.50 por acción BACHOCO 07-jul-16 Dividendo en efectivo $0.65 por acción KIMBER 07-jul-16 Dividendo en efectivo $0.38 por acción KUO 01-jul-16 Dividendo en efectivo $0.45 por acción GFNORTE 30-jun-16 Dividendo en efectivo $0.46 por acción NEMAK 30-jun-16 Dividendo en efectivo US$0.0075 por acción ASUR 15-jun-16 Dividendo en efectivo $5.61 por acción CULTIBA 01-jun-16 Dividendo en efectivo $0.27 por acción GCARSO 31-may-16 Dividendo en efectivo $0.44 por acción AZTECA 31-may-16 Dividendo en efectivo $0.003995 por acción GSANBOR 30-may-16 Dividendo en efectivo $0.43 por acción MEXCHEM 27-may-16 Dividendo en efectivo $0.125 por acción LIVEPOL 27-may-16 Dividendo en efectivo $0.58 por acción LALA 25-may-16 Dividendo en efectivo $0.135 por acción MASECA 19-may-16 Dividendo en efectivo $0.35 por acción JAVER 18-may-16 Dividendo en efectivo $0.26 por acción GENTERA 13-may-16 Dividendo en efectivo $0.77 por acción ALSEA 13-may-16 Dividendo en efectivo $0.77 por acción BACHOCO 12-may-16 Dividendo en efectivo $0.65 por acción GCC 12-may-16 Dividendo en efectivo $0.258 por acción
FEMSA 05-may-16 Dividendo en efectivo $1.04165 por cada unidad FEMSA "B" y $1.25 por cada unidad FEMSA "BD" HERDEZ 03-may-16 Dividendo en efectivo $0.45 por acción
RASSINI 02-may-16 Dividendo en efectivo $1.50 por acción BOLSA 02-may-16 Dividendo en efectivo $1.09 por acción OMA 29-abr-16 Dividendo en efectivo $3.5 por acción PE&OLES 29-abr-16 Dividendo en efectivo $1.51 por acción BIMBO 27-abr-16 Dividendo en efectivo $0.24 por acción
WALMEX 26-abr-16 Dividendo en efectivo $0.14 pesos por acción (ordinario) WALMEX 26-abr-16 Dividendo en efectivo $0.64 pesos por acción (extraordinario) AC 26-abr-16 Dividendo en efectivo $1.85 pesos por acción
CHDRAUI 18-abr-16 Dividendo en efectivo $0.2553 pesos por acción UNIFIN 10-abr-16 Dividendo en efectivo $1.00 por acción KIMBER 07-abr-16 Dividendo en efectivo $0.38 por acción NEMAK 31-mar-16 Dividendo en efectivo US$0.0075 por acción ALFA 07-mar-16 Dividendo en efectivo US$0.0332 por acción ALPEK 04-mar-16 Dividendo en efectivo US$0.0518 por acción MEXCHEM 29-feb-16 Dividendo en efectivo $0.125 por acción BANORTE 29-feb-16 Dividendo en efectivo $0.4575 por acción LALA 25-feb-16 Dividendo en efectivo $0.135 por acción
WALMEX 23-feb-16 Dividendo en efectivo $0.13 pesos por acción (ordinario) AC 22-feb-16
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Monitor de Mercados Financieros
Anexos
ABs y Volatilidad Cierre: 4.8% Volat.: 0.2% Tipo Cambio y Volatilidad Cierre: 20.5935 Volat.: 27.6%
IRT y Volatilidad Cierre: 57,980.35 Volat.: 21.3% DJI y Volatilidad Cierre: 19,170.42 Volat.: 9.0%
Correlación entre IRT y DJI Correl.: 6.7% Correlación entre Tipo Cambio y ABs Correl.: -13.7%
Correlación entre IRT y Tipo Cambio Correl.: -58.1% Correlación entre IRT y Abs Correl.: 10.2%
Cifras al 02 de diciembre de 2016. 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0% 3.0% 3.2% 3.4% 3.6% 3.8% 4.0% 4.2% 4.4% 4.6% 4.8% 5.0% m a y-1 5 jun -1 5 jul-1 5 a g o -1 5 se p -1 5 o c t-1 5 n o v-1 5 d ic -1 5 e n e -1 6 m a r-1 6 a b r-1 6 m a y-1 6 jun -1 6 jul-1 6 a g o -1 6 se p -1 6 o c t-1 6 n o v-1 6 ABs Volatilidad ABs Volatilidad 2.0% 8.0% 14.0% 20.0% 26.0% 32.0% 38.0% 8.9 10.9 12.9 14.9 16.9 18.9 20.9 22.9 24.9 m a y-1 5 jun -1 5 jul-1 5 a g o -1 5 se p -1 5 o c t-1 5 n o v-1 5 d ic -1 5 e n e -1 6 m a r-1 6 a b r-1 6 m a y-1 6 jun -1 6 jul-1 6 a g o -1 6 se p -1 6 o c t-1 6 n o v-1 6
Tipo de Cambio Spot Volatilidad
TipoCambio Volatilidad
5.0% 7.0% 9.0% 11.0% 13.0% 15.0% 17.0% 19.0% 21.0% 23.0% 45,000 50,000 55,000 60,000 65,000 m a y-1 5 jun -1 5 jul-1 5 a g o -1 5 se p -1 5 o c t-1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 fe b -1 6 m a r-1 6 a b r-1 6 m a y-1 6 ju n -1 6 jul-1 6 se p -1 6 o c t-1 6 n o v-1 6 IPyC Volatilidad Irt Volatilidad 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 15,400 16,400 17,400 18,400 19,400 m a y-1 5 jun -1 5 jul-1 5 a g o -1 5 se p -1 5 o c t-1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 fe b -1 6 m a r-1 6 a b r-1 6 m a y-1 6 jun -1 6 jul-1 6 se p -1 6 o c t-1 6 n o v-1 6 DJI Volatilidad DJI Volatilidad -60.0% -40.0% -20.0% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% m a y-1 5 jun -1 5 jul-1 5 a g o -1 5 se p -1 5 o c t-1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 fe b -1 6 m a r-1 6 a b r-1 6 m a y-1 6 jun -1 6 jul-1 6 se p -1 6 o c t-1 6 n o v-1 6 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 90.0% 100.0% m a y-1 5 jun -1 5 jul-1 5 a g o -1 5 se p -1 5 o c t-1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 fe b -1 6 m a r-1 6 a b r-1 6 m a y-1 6 jun -1 6 jul-1 6 se p -1 6 o c t-1 6 n o v-1 6 -90.0% -80.0% -70.0% -60.0% -50.0% -40.0% -30.0% -20.0% -10.0% 0.0% m a y-1 5 jun -1 5 jul -15 ag o-15 se p -1 5 o c t-1 5 n o v-1 5 en e-16 fe b -1 6 m a r-1 6 a b r-1 6 m a y-1 6 ju n -1 6 jul -16 se p -1 6 o c t-1 6 n o v-1 6 -65.0% -55.0% -45.0% -35.0% -25.0% -15.0% -5.0% 5.0% 15.0% 25.0% 35.0% 45.0% m a y-1 5 jun -1 5 jul -15 ag o-15 se p -1 5 o c t-1 5 n o v-1 5 en e-16 fe b -1 6 m a r-1 6 a b r-1 6 m a y-1 6 jun -1 6 jul -16 se p -1 6 o c t-1 6 n o v-1 6
Anexos
Monitor de Mercados
S&P-500 (EE.UU.) Cierre: 2,191.95 Volat.: 9.5% NASDAQ (EE.UU.) Cierre: 5,255.65 Volat.: 13.4%
BOVESPA (Sao Paulo) Cierre: 60,316.13 Volat.: 29.6% MERVAL (Buenos Aires) Cierre: 16,947.76 Volat.: 33.7%
FTSE-100 (Londres) Cierre: 6,730.72 Volat.: 12.0% DAX (Frankfurt) Cierre: 10,513.35 Volat.: 11.7%
NIKKEI-225 (Tokio) Cierre: 18,426.08 Volat.: 28.5% Índice Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año
S&P-500 -0.97% 3.80% 7.24% NASDAQ -2.65% 1.98% 4.96% BOVESPA -3.66% -11.42% 58.36% MERVAL -3.64% -6.34% 17.82% FTSE100 0.47% 1.22% -6.92% DAX -0.96% -3.60% -3.91% NIKK225 -0.07% -3.08% 2.52% IRT -1.48% -12.10% -12.08% DJI 0.10% 6.28% 10.02% CAC40 0.32% -2.22% -4.11% HANGSENG -0.69% -2.52% 2.90% TSE300 1.66% 2.69% 20.44% IBEX 0.01% -8.11% -11.45%
Cifras al 02 de diciembre de 2016. Rendimientos en US$.
3% 8% 13% 18% 23% 28% 33% 500 700 900 1,100 1,300 1,500 1,700 1,900 2,100 2,300 2,500 d ic -1 3 fe b -1 4 a b r-1 4 jun -1 4 a g o -1 4 o c t-1 4 d ic -1 4 fe b -1 5 m a y-1 5 jul-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 m a r-1 6 m a y-1 6 jul-1 6 se p -1 6 n o v-1 6 Índice Volatilidad 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 900 1,400 1,900 2,400 2,900 3,400 3,900 4,400 4,900 5,400 d ic -1 3 fe b -1 4 a b r-1 4 jun -1 4 a g o -1 4 o c t-1 4 d ic -1 4 fe b -1 5 m a y-1 5 jul-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 m a r-1 6 m a y-1 6 jul-1 6 se p -1 6 n o v-1 6 Índice Volatilidad 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 45.0% 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 d ic -1 3 fe b -1 4 a b r-1 4 jun -1 4 a g o -1 4 o c t-1 4 e n e -1 5 m a r-1 5 m a y-1 5 jul-1 5 se p -1 5 d ic -1 5 fe b -1 6 a b r-1 6 jun -1 6 a g o -1 6 o c t-1 6 Índice Volatilidad 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 180 2,180 4,180 6,180 8,180 10,180 12,180 14,180 16,180 18,180 20,180 d ic -1 3 fe b -1 4 a b r-1 4 jun -1 4 a g o -1 4 o c t-1 4 e n e -1 5 m a r-1 5 m a y-1 5 jul-1 5 se p -1 5 d ic -1 5 fe b -1 6 a b r-1 6 jun -1 6 a g o -1 6 o c t-1 6 Índice Volatilidad 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 6,500 7,000 7,500 d ic -1 3 fe b -1 4 a b r-1 4 jun -1 4 a g o -1 4 o c t-1 4 e n e -1 5 m a r-1 5 m ay-15 jul-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 a b r-1 6 jun -1 6 a g o -1 6 o c t-1 6 Índice Volatilidad 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 1,800 3,800 5,800 7,800 9,800 11,800 d ic -1 3 fe b -1 4 a b r-1 4 jun -1 4 a g o -1 4 o c t-1 4 e n e -1 5 m a r-1 5 m ay-15 jul-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 a b r-1 6 jun -1 6 a g o -1 6 o c t-1 6 Índice Volatilidad 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 45.0% 50.0% 6,900 8,900 10,900 12,900 14,900 16,900 18,900 20,900 d ic -1 3 fe b -1 4 a b r-1 4 jun -1 4 a g o -1 4 o c t-1 4 e n e -1 5 m a r-1 5 m a y-1 5 jul-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 a b r-1 6 ju n -1 6 a g o -1 6 o c t-1 6 Índice Volatilidad
