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Grupo MAPFRE: Magnitudes básicas
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Informe Anual
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CUENTAS ANUALES
E INFORME DE GESTIÓN
ÓRGANOS DE GOBIERNO 4 CARTA AL ACCIONISTA 6 INFORMACIÓN GENERAL 10
Implantación internacional
12Implantación en España
13Ratings
14Organigrama
15ACONTECIMIENTOS RELEVANTES DEL EJERCICIO 16
INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO 2008 22
Contexto económico
23Evolución de los mercados aseguradores
24Evolución del negocio
30Principales actividades del ejercicio
42Auditoría externa
48Perspectivas
49Otra información
49Informe de gobierno corporativo
51CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS 2008 91
Balance de situación
92Cuenta de resultados
94Estado de cambios en el patrimonio neto
96Estados de flujos de efectivo
97Información financiera por segmentos
98Memoria consolidada
107INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS
ANUALES CONSOLIDADAS 2008 207
PROPUESTAS DE ACUERDOS 210
RECONOCIMIENTOS Y MENCIONES 213
Órganos de gobierno*
CONSEJO DE
ADMINISTRACIÓN Comisión Delegada Comité de Nombramientos
y Retribuciones
Comité
de Auditoría Comité de Cumplimiento
PRESIDENTE José Manuel Martínez Martínez Presidente Presidente
VICEPRESIDENTE
PRIMERO Alberto Manzano Martos VicepresidentePrimero VicepresidentePrimero
VICEPRESIDENTE
SEGUNDO Francisco Ruiz Risueño VicepresidenteSegundo VicepresidenteSegundo Presidente
VOCALES Ignacio Baeza Gómez Vocal
Rafael Beca Borrego Vocal
Miguel Blesa de la Parra
Rafael Fontoira Suris Vocal
Santiago Gayarre Bermejo
Luis Hernando de Larramendi Martínez Vocal Vocal
Sebastián Homet Duprá Vocal
Antonio Huertas Mejías Vocal
Luis Iturbe Sanz de Madrid Presidente
Andrés Jiménez Herradón Vocal
Manuel Lagares Calvo Vocal
Rafael Márquez Osorio Vocal
Francisca Martín Tabernero Vocal
Antonio Miguel-Romero de Olano Vocal
Filomeno Mira Candel José Antonio Moral Santín
Alfonso Rebuelta Badías Vocal
Matías Salvá Bennasar Vocal
Esteban Tejera Montalvo Vocal
Francisco Vallejo Vallejo Vocal
Vocal – Secretario José Manuel González Porro Vocal – Secretario Secretario Vocal – Secretario
Vicesecretario Ángel Dávila Bermejo Vicesecretario Vicesecretario
Estimado accionista
En el ejercicio 2008, nuestro Grupo ha desarrollado su actividad en un entorno macroeconómico y financiero de creciente dificultad. La ralentización econó-mica y las fuertes correcciones negativas de los precios de los valores cotizados, unidas a las graves dificultades con las que se han enfrentado muchos grandes grupos industriales y financieros, han afectado negativamen-te a la confianza de empresarios y consumidores. Pese a ello, nuestro Grupo ha registrado un año más un resultado muy positivo, que permite incrementar nuevamente su valor patrimonial y el dividendo que pagamos a nuestros accionistas.Principales actividades
En el ejercicio 2008 hemos seguido ampliando la dimensión de nuestro negocio y nuestra implantación geográfica, mediante diversas adquisiciones y opera-ciones societarias entre las que merecen destacarse las siguientes:—
Hemos completado la reorganización de nuestra alianza estratégica con CAJA MADRID mediante la integración de MAPFRE-CAJA MADRID HOLDING en MAPFRE S.A., pasando CAJA MADRID a tener una participación accionarial directa del 15 por 100 en nuestra entidad.—
Se ha formalizado el acuerdo con Caja Duero para el desarrollo conjunto del negocio de seguros de Vida y Planes de Pensiones comercializado a través de la red de dicha caja de ahorros. Esta nueva colaboración empresa-rial se añade a las ya existentes, y refuerza la relevante posición de MAPFRE en el Seguro de Vida en España.—
Se ha creado MAPFRE FAMILIAR S.A. mediante la integración de MAPFRE AUTOMÓVILES, MAPFRE SEGUROS GENERALES y MAPFRE CAJA SALUD, así como de parte del negocio procedente de MAPFRE AGROPECUARIA. Ello nos va a permitir prestar una atención más completa y eficaz a las necesidades de las personas físicas y pequeñas empresas a través de una sociedad especializada en la cobertura de sus riesgos, potenciar la venta cruzada de productos, y conseguir mayores niveles de eficiencia.—
MAPFRE EMPRESAS, ha absorbido en 2008 a MAPFRE AGROPECUARIA. En el ejercicio 2009 se dividirá en dos sociedades diferentes: MAPFRE SEGUROS DE EMPRESAS S.A., dedicada al negocio de Riesgos Industriales en España, y MAPFRE GLOBAL RISKS S.A., que otorgará cobertu-ra a empresas multinacionales y a grandes riesgos en estrecha coordinación con MAPFRE INTERNACIONAL. Esta nueva estructura permitirá marcar diferencias en el servicio ofrecido a nuestros clientes corporativos, y potencia-rá el crecimiento del negocio.—
Se ha completado la adquisición de la totalidad de las acciones de THE COMMERCE GROUP, entidad que aglutina un conjunto de aseguradoras especializadas en seguros No Vida para particulares con sede en Massachusetts, y con fuerte presencia en el noroeste de los Estados Unidos. Tras esta operación, que es la mayor adquisición realizada hasta ahora por nuestro Grupo, MAPFRE dispone de una plataforma de gran calidad para desarrollar su implantación en dicho país. THECOMMERCE GROUP integrará en el futuro todos los negocios de seguro directo de MAPFRE en EE.UU., incluyendo los de MAPFRE FLORIDA.
—
Se ha facilitado a los accionistas la opción de reinvertir el dividendo a cuenta del ejercicio 2008 en acciones nuevas, mediante una ampliación de capital con derecho de suscripción preferente. Esta opción ha tenido una acogida muy positiva, habiéndose reinvertido el 99,04 del dividendo total neto de impuestos, lo que se ha traducido en una ampliación de capital de 150,2 millones de euros. CARTERA MAPFRE ha ejercido íntegramente su derecho de suscripción preferente, y ha adquirido además cupones adicionales, incremen-tando ligeramente su posición mayoritaria en MAPFRE, S.A. hasta el 63,9 por 100. CAJA MADRID también ha ejercido íntegramente su derecho de suscrip-ción preferente. MAPFRE y sus filiales han recibido en 2008 numerosos premios y reconocimientos a su trayectoria empresarial, y a su actuación responsable frente a sus empleados y a la Sociedad. Merecen destacarse los reconocimien-tos otorgados por el Instituto Great Place to Work a MAPFRE PORTUGAL,MAPFRE TEPEYAC (México) y MAPFRE LA SEGURIDAD (Venezuela), que han sido elegidas entre las mejores empresas para trabajar en los sectores aseguradores de sus respectivos países. Además, MAPFRE ha sido elegida por tercer año consecutivo como la mejor compañía de Seguro Directo de Latinoamérica por la revista Reactions, del grupo Euromoney. Por otra parte, ha sido incluida por primera vez en el ranking de las 500 mayores empresas del mundo, publicado por la revista estadounidense Fortune, ocupando el puesto 463.
Principales magnitudes
Pese a la caída generalizada del valor de los activos cotizados en Bolsa y en otros mercados organizados, nuestros fondos propios consolidados se han incrementado en el ejercicio 2008 en un 13,2 por 100, alcanzando la cifra de 4.902,2 millones de euros (1,8 euros por acción). Esta positiva evolución refleja fundamentalmente los buenos resultados obtenidos por el conjunto de nuestras filiales, de los que son expresivos los siguientes datos:—
Las primas de seguro directo No Vida se han incrementado en un 18,2 por 100, y los ingresos totales consolidados en un 19,1 por 100 alcanzando los 17.711 millones de euros. En España, donde mantenemos una clara posición de liderazgo, nuestras primas han crecido en un 5 por 100; en el exterior, nuestras primas han aumentado en un 33,9 por 100, alcanzando los 6.807 millones de euros, gracias al crecimiento sostenido de MAPFRE AMÉRICA y a la adquisición de THE COMMERCE GROUP. Al cierre de 2008, el negocio exterior suponía un 45 por 100 de las primas agregadas totales frente al 39 por 100 en 2007.—
Los patrimonios administrados de seguros de Vida, fondos de pensiones y fondos de inversión han disminuido en un 3,5 por 100, como consecuencia principalmente de la caída de las cotizaciones y del fuerte movimiento de rescates de participaciones en fondos de inversión que ha afectado a todo el mercado.—
El beneficio neto consolidado ha alcanzado la cifra de 900,7 millones de euros, superior en un 23,2 por 100 a la del ejercicio anterior, con lo que el beneficio por acción ha pasado de 32,1 a 33,5 céntimos de euro.Cotización de nuestras acciones
La evolución del mercado bursátil ha sido muy negativa en el ejercicio 2008, como consecuencia del recrudecimiento de la crisis financiera internacional y de la desaceleración económica. El índice selectivo IBEX 35 ha registrado la mayor caída de su historia (-39,4 por 100), y el índice sectorial DJ STOXX INSURANCE ha bajado en un 46,7 por 100. El precio de nuestra acción en Bolsa ha disminuido en un 20 por 100, hasta los 2,4 euros. Su evolución, pese a no haber podido ofrecer resultado positivo, ha sido una de las mejores del mercado bursátil español y de las acciones del sector asegurador; así, la acción de MAPFRE ha sido la sexta mejor del índice IBEX 35, y la décima mejor del DJ STOXX INSURANCE. Las perspectivas de crecimiento, el rigor técnico y la prudencia en la política de inversiones que caracterizan a nuestro Grupo han sido algunas de las razones que han motivado esta evolución, y han contribuido a limitar la pérdida de valor para nuestros accionistas en un contexto muy desfavorable.Dividendos
Nuestra sociedad ha pagado a lo largo de 2008 el dividendo complementario de 2007 (7 céntimos de euro por acción), y un dividendo a cuenta del propio ejercicio 2008 (otros 7 céntimos por acción), lo que hace un total de 14 cénti-mos por acción, cifra superior en un 27,3 por 100 a los 11 céntimos pagados en 2007. El Consejo de Administración propone a la Junta General que a partir del día 2 de abril de 2009 se pague el dividendo complementario del ejercicio 2008 por importe de 8 céntimos de euro por acción, superior en un 14,3 por 100 al del 2007, y ofrecerá a los accionistas la opción de reinvertirlo en acciones nuevas.Perspectivas
Las previsiones macroeconómicas para 2009 apuntan a una contracción económica prácticamente generalizada y global, acompañada por niveles muy bajos de inflación y tipos de interés. Este entorno afectará previsiblemente de forma negativa a la demanda de la mayoría de productos y servicios. Pese a ello, los órganos de gobierno MAPFRE mantienen su confianza en que el Grupo continuará obteniendo tasas positivas de crecimiento y niveles de rentabilidad adecuados de su negocio,teniendo en cuenta los siguientes factores: a) Carácter anticíclico de los resultados de la actividad aseguradora, que representa más del 90 por 100 del volumen de negocio de nuestro Grupo. b) Fortaleza de nuestras redes de distribución, y de nuestro modelo de gestión del negocio asegurador. c) Creciente aprovechamiento de las sinergias derivadas de las modifi-caciones estructurales que hemos llevado a cabo en los últimos años. d) Diversificación geográfica de nuestro negocio, que en más de su 45 por 100 se desarrolla en países distintos de España.
e) Mantenimiento de una gestión prudente y profesional de nuestras inversiones. En 2009 prevemos alcanzar nuestros objetivos de negocio fundamental-mente a través del desarrollo orgánico. En un entorno económico y financiero difícil, reforzaremos aún más la prudencia a la hora de evaluar posibles oportunidades de adquisiciones. Por otra parte, prevemos aprovechar la fuerte capacidad de generación de efectivo y resultados de nuestro Grupo para reducir gradual y sostenida-mente nuestro nivel de endeudamiento; en este sentido, prevemos cancelar totalmente a su vencimiento, en noviembre de 2009, el préstamo de 1.000 millones de euros contraído para la adquisición de THE COMMERCE GROUP. En la misma línea, estamos reforzando nuestros sistemas de gestión de los riesgos para asegurar una mejor protección del negocio, un uso más eficiente de los recursos propios, y un holgado cumplimiento de la futura normativa europea Solvencia II. Quiero concluir esta carta con un reconocimiento expreso a nuestros accionistas, a nuestros clientes, a los organismos supervisores, y en general a todos quienes nos han dispensado su confianza y respaldo a lo largo del pasado ejercicio; y a los equipos humanos de MAPFRE (consejeros, directivos, empleados, delegados y agentes y colaboradores), que han hecho posible con su esfuerzo y acierto los excelentes resultados que presentamos. Un saludo muy cordial,
José Manuel Martínez. P R E s I d E n t E
MAPFRE es un grupo empresarial español independiente, que desarrolla actividades aseguradoras, reaseguradoras, financieras, inmobiliarias y de servicios. Su origen reside en una entidad mutua creada en 1933 por la Agrupación de Propietarios de Fincas Rústicas de España. La sociedad matriz del Grupo es la sociedad holding MAPFRE S.A., cuyas acciones cotizan en las Bolsas de Madrid y Barcelona, y forman parte de los índices IBEX 35, DOW JONES Stoxx Insurance, MSCI Spain, FTSE All-Word Developed Europe Index, FTSE4Good y FTSEGood IBEX. La propiedad de la mayoría de las acciones de MAPFRE S.A. correspon-de a FUNDACIÓN MAPFRE, lo que garantiza la independencia del Grupo y su estabilidad institucional. FUNDACIÓN MAPFRE desarrolla actividades de interés general en las áreas de Acción Social, Ciencias del Seguro, Cultura, Seguridad Vial, Prevención, Salud y Medio Ambiente. MAPFRE tiene una posición de liderazgo en el Seguro Español y una relevante proyección internacional en Seguro Directo, Reaseguro y Asistencia. MAPFRE tiene establecida desde el año 2000 una importante alianza estratégica con CAJA MADRID, matriz del cuarto mayor grupo financiero español, cuyo objetivo es lograr el máximo aprovechamiento de las potenciali-dades de las redes comerciales de ambos grupos en la distribución de productos aseguradores y financieros.
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Implantación internacional
Además de en España, las sociedades del Grupo operan en un total de 44 países a través de 155 sociedades. En la actividad de Seguro Directo, MAPFRE está implantada en todos los principales países
de América Latina –en cuya área geográfica tiene una posición de liderazgo en Seguros No Vida–, en los Estados Unidos de América, Portugal, Turquía y Filipinas.
En la actividad de Asistencia opera en 44 países, a través de 43 sociedades filiales y cinco oficinas de representación.
Además el Grupo cuenta con una reaseguradora profesional –MAPFRE RE– que desarrolla su actividad en todo el mundo, contando para ello con 3 sociedades filiales y 15 oficinas de representación.
Al cierre del ejercicio 2008 MAPFRE RE ocupaba el puesto 15 en el ranking del reaseguro mundial. En conjunto, a cierre del ejercicio 2008 el Grupo tenía en países distintos de España un total de 2.546 oficinas y 17.765 empleados.
Implantación en España
Las actividades del Grupo MAPFRE en España se desarrollan a través de 103 sociedades, entre las que destacan por su importancia las aseguradoras MAPFRE FAMILIAR,
MAPFRE VIDA, MAPFRE EMPRESAS, MAPFRE ASISTENCIA y MAPFRE CAUCIÓN Y CRÉDITO. MAPFRE tiene la Red Comercial más amplia del Seguro Español, y una de las de mayor dimensión del conjunto de las entidades financieras. Al cierre del ejercicio 2008 integraban dicha Red 430 oficinas directas, dotadas con dirección y personal propios; 2.773 oficinas delegadas, gestionadas por un agente profesional y sus empleados; 40 oficinas de la red específica de MAPFRE VIDA; y 20.762 agentes y colaboradores. El conjunto de estas oficinas se agrupa en 43 gerencias, órganos que dirigen y coordinan la actuación de la Red en un área determinada, normalmente coincidente con una o varias provincias, que se agrupan en siete Direcciones Generales Territoriales.
