FORMULARIO 10-K ESTADOS UNIDOS
COMISIÓN DE TÍTULOS VALORES Y BOLSAS
WASHINGTON, D.C. 20549
[ X ] MEMORIA ANUAL DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN LA SECCIÓN 13 ó 15 (d) DE LA LEY DE BOLSAS DE VALORES DE 1934
Para el ejercicio fiscal que terminó: el 31 de diciembre de 2009
[ ] INFORME DE TRANSICION DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN LA SECCION 13 ó 15 (d) DE LA LEY DE BOLSAS DE VALORES DE 1934
Para el periodo de transición del...al...
Número de Expediente de la Comisión: 1-14066
SOUTHERN COPPER CORPORATION
(Nombre exacto del registrante tal como está especificado en su acta de constitución)
Delaware 13-3849074
(Estado u otra jurisdicción de constitución u organización) (Número de identificación tributaria (I.R.S.) del Empleador)
11811 North Tatum Blvd. Suite 2500, Phoenix, AZ 85028 (Dirección de las oficinas ejecutivas centrales) (Código postal)
Número telefónico del registrante con código de área: (602) 494-5328 Valores registrados de acuerdo con lo establecido en la Sección 12 (b) de la Ley:
Denominación de cada clase Nombre de cada bolsa de valores en que cotizan Acciones comunes, con un valor nominal de $0.01 por acción Bolsa de Valores de Nueva York
Bolsa de Valores de Lima Valores registrados de acuerdo con lo establecido en la Sección 12 (g) de la Ley: Ninguno Ninguno Ninguno Ninguno Ninguno
Marque con un aspa si el registrante es un emisor acreditado conocido, tal como se define en la Norma 405 de la Ley de Bolsas
de Valores. Sí [ X ] No [ ]
Marque con un aspa si el registrante no está obligado a presentar informes de acuerdo con lo estipulado en la Sección 13 o la
Sección 15 (d) de la Ley. Sí [ ] No [ X ]
Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado todos los informes de presentación obligatoria de conformidad con la Sección 13 ó 15 (d) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934 durante los 12 meses precedentes (o por el periodo menor, por el cual el registrante estuvo obligado a presentar tales informes), y (2) ha estado sujeto a obligaciones de presentación durante los
últimos 90 días. Sí [ X ] No [ ]
Marque con un aspa si el registrante ha presentado electrónicamente y publicado en su página web corporativa, si cuenta con una, cada Archivo Interactivo de Datos de presentación y publicación obligatoria según el numeral 405 de la Norma S-T (§232.405 de este capítulo) durante los 12 meses precedentes (o el periodo menor, por el cual el registrante estuvo obligado a presentar y
publicar dichos archivos). Sí [ X ] No [ ]
Marque con un aspa si la divulgación de declarantes omisos de conformidad con el Numeral 405 de la Norma S-K (§229.405 de este capítulo) no está contenida en este formulario, y no estará contenida, según el mejor saber y entender del registrante, en la carta poder definitiva ni en las declaraciones informativas que se incorporan como referencia en la Parte III de este Formulario 10-K ni en ninguna de las revisiones a este Formulario 10-K. [ ]
Marque con un aspa si el registrante es un declarante acelerado principal, un declarante acelerado, un declarante no acelerado, o una pequeña empresa declarante. Véase las definiciones de “declarante acelerado principal”, “declarante acelerado” y “pequeña empresa declarante” en la Norma 12b-2 de la Ley de Bolsas de Valores.
Declarante acelerado principal [ X ] Declarante acelerado [ ] Declarante no acelerado [ ] Pequeña empresa declarante [ ]
Marque con un aspa si el declarante es una compañía sin activos (tal como se define en la Norma 12b-2 de la Ley).
Sí [ ] No [ X ]
Al 31 de enero de 2010, había 850,000 Acciones Comunes registradas con un valor nominal de $0.01 por acción, en circulación.
El valor de mercado total de las acciones comunes (basado en el precio de cierre al 30 de junio de 2009 según lo informado en la Bolsa de Valores de Nueva York - Transacciones Compuestas) de Southern Copper Corporation en poder de no afiliados ascendía a
$3,475 millones, aproximadamente.
PARTES DE LOS SIGUIENTES DOCUMENTOS SE INCORPORAN COMO REFERENCIA:
Parte III: Declaración de carta poder para la Junta Anual de Accionistas de 2010.
Parte IV: Índice de anexos, páginas 144 a 145.
Southern Copper Corporation («SCC») INDICE DEL FORMULARIO 10-K
Página No PARTE I
Ítem 1 Actividad empresarial 4-13
Ítem 1A Factores de riesgo 14-20
Ítem 1B Comentarios no Resueltos de la Comisión 21
Ítem 2 Propiedades 21-52
Ítem 3 Acciones Legales 53
Ítem 4 Asuntos Sometidos al Voto de los Accionistas 53
Funcionarios Ejecutivos del Registrante 53-54
PARTE II
Ítem 5 Mercado para las Acciones Comunes del Registrante, Asuntos Relacionados a los Accionistas y Compras de Acciones
por el Emisor 55-57
Ítem 6 Datos Financieros Seleccionados 58-59
Ítem 7 Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera
y los Resultados de Operación 60-83
Ítem 7A Información Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de Mercado 84-87
Ítem 8 Estados Financieros e Información Complementaria 88-140
Ítem 9 Cambios en y Discrepancias con el Contador sobre la Información
Contable y Financiera 141
Ítem 9A Controles y Procedimientos 141-142
Ítem 9B Otra Información 142
PARTE III
Ítem 10 Directores, Funcionarios Ejecutivos y Gobierno Corporativo 143
Ítem 11 Compensación a Ejecutivos 143
Ítem 12 Tenencia Accionaria de Algunos Propietarios, Derechos de Propiedad
de la Gerencia y Asuntos Relacionados con los Accionistas 143
Ítem 13 Ciertas Relaciones y Transacciones Relacionadas e 143
Independencia de los Directores
Ítem 14 Principales Honorarios y Servicios Contables 143
PARTE IV
Ítem 15 Anexos, Cuadros de los Estados Financieros 144-145
Firmas 147
Información complementaria 148-156
Southern Copper Corporation (“SCC” o la “Compañía”) es uno de los productores integrados de cobre más grandes del mundo.
Producimos cobre, molibdeno, zinc y plata. Todas nuestras minas, fundiciones y refinerías están ubicadas en Perú y en México, y realizamos actividades de exploración en dichos países y en Chile.
Véase los mapas de nuestras principales minas, fundiciones y refinerías en el Ítem 2, “Propiedades - Revisión de Operaciones”.
Nuestras operaciones nos convierten en una de las compañías mineras más grandes del Perú y de México. Creemos que tenemos las reservas de cobre más grandes del mundo. Nos constituimos como compañía en Delaware en 1952, y venimos realizando operaciones de explotación de cobre desde 1960. Desde 1996 nuestras acciones comunes se cotizan tanto en la Bolsa de Valores de Nueva York como en la de Lima.
Nuestras operaciones de cobre en Perú comprenden la extracción, molienda y flotación de mineral de cobre para producir concentrados de cobre y de molibdeno; la fundición de concentrados de cobre para producir ánodos de cobre; y la refinación de ánodos de cobre para producir cátodos de cobre. Como parte de este proceso de producción, también producimos cantidades significativas de concentrados de molibdeno y plata refinada. También producimos cobre refinado usando tecnología de extracción por solventes y electrodeposición (ESDE). Operamos las minas de Toquepala y Cuajone en las alturas de la cordillera de los Andes, a unos 860 kilómetros al sureste de la ciudad de Lima, Perú. También operamos una fundición y una refinería al oeste de las minas de Toquepala y Cuajone en la ciudad costeña de Ilo, Perú.
Nuestras operaciones en México se realizan a través de nuestra subsidiaria Minera México S.A. de C.V. (“Minera México”), que adquirimos en 2005. Minera México se dedica principalmente a la extracción y procesamiento de cobre, molibdeno, zinc, plata, oro y plomo. Minera México opera a través de subsidiarias agrupadas en tres unidades separadas. Mexicana de Cobre S.A. de C.V. (junto con sus subsidiarias, la “Unidad Mexcobre”) opera La Caridad, una mina de cobre a tajo abierto, una concentradora de cobre, una planta de ESDE, una fundición, una refinería y una planta de alambrón.
Mexicana de Cananea S.A. de C.V. (junto con sus subsidiarias, la
“Unidad Cananea”) opera Cananea, una mina de cobre a tajo abierto, ubicada en uno de los yacimientos de mineral de cobre más grandes del mundo, una concentradora de cobre y dos plantas de ESDE.
Industrial Minera México, S.A. de C.V. y Minerales Metálicos del Norte, S.A. (junto con sus subsidiarias, la “Unidad IMMSA”) opera cinco minas subterráneas que producen zinc, plomo, cobre, plata y oro, una mina de carbón y varias plantas de procesamiento industrial de zinc y cobre.
Empleamos métodos de extracción y procesamiento modernos y de última generación, incluyendo sistemas de posicionamiento global y operaciones computarizadas de minado. Nuestras operaciones tienen un alto nivel de integración vertical que nos permite administrar todo el proceso de producción, desde la extracción del mineral hasta la producción de cobre refinado y otros productos, así como la mayor parte de las respectivas funciones de transporte y logística, usando nuestras propias instalaciones, empleados y equipos.
Los precios de venta de nuestros productos están determinados en gran medida por fuerzas de mercado fuera de nuestro control. Por eso nuestra Gerencia se enfoca en el control de costos y en la mejora de producción para seguir siendo rentable. Nos esforzamos por lograr dichos objetivos a través de programas de gastos de capital, esfuerzos de exploración y programas de reducción de costos. Nuestro enfoque es seguir siendo rentables durante periodos en que los precios del cobre son bajos y maximizar los resultados durante periodos en que los precios del cobre son altos.
Para mayor información sobre los precios de venta de los metales que producimos, por favor remítase a “Precios de los metales” en este Ítem 1.
Información sobre unidades monetarias:
A menos que se indique lo contrario, toda nuestra información financiera se presenta en dólares de Estados Unidos y los términos
“dólares de Estados Unidos”, “dólares”, o “$” equivalen aquí a dólares de Estados Unidos; los términos “S/.”, “nuevo sol” o “nuevos soles” equivalen a nuevos soles peruanos; y los términos “peso”,
“pesos”, o “Ps”, equivalen a pesos mexicanos.
Información sobre unidades de medida:
A menos que se indique lo contrario, los tonelajes se expresan en toneladas métricas. Para convertir a toneladas cortas, multiplique por 1.102. Las onzas son onzas troy. Todas las distancias están en kilómetros. Para convertir a millas, multiplique por 0.621. Para convertir hectáreas a acres, multiplique por 2.47.
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
El siguiente organigrama describe nuestra estructura organizacional al 31 de diciembre de 2009 comenzando con nuestros accionistas controladores. Para mayor claridad, la presentación del organigrama identifica sólo a nuestras principales subsidiarias y omite las compañías holding intermedias.
Somos una subsidiaria indirecta de nuestro accionista mayoritario, Grupo México S.A.B. de C.V. (“Grupo México”). A través de subsidiarias que son totalmente de su propiedad, al 31 de diciembre de 2009, Grupo México es propietario del 80.0% de nuestro capital accionario. La principal actividad empresarial de Grupo México es actuar como una compañía holding de las acciones de otras compañías que se dedican a la extracción, procesamiento, compra y venta de minerales y otros productos, así como al transporte ferroviario y servicios afines.
Realizamos nuestras operaciones en Perú a través de una sucursal registrada (“SPCC Sucursal del Perú”, la “Sucursal” o la “Sucursal del Perú”). Esencialmente, SPCC Sucursal del Perú comprende todos nuestros activos y pasivos relacionados con nuestras operaciones de cobre en el Perú. SPCC Sucursal del Perú no es una compañía separada de nosotros y, por tanto, las obligaciones directas de SPCC Sucursal del Perú son obligaciones de SCC y viceversa. Sin embargo, ésta es una persona jurídica inscrita de conformidad con las leyes del Perú, a través de la cual poseemos
LA COMPAÑÍA
PARTE I
ÍTEM 1. ACTIVIDAD EMPRESARIAL
5
activos, incurrimos en pasivos, y realizamos operaciones en Perú.
Aunque no tiene capital propio ni obligaciones separadas de nosotros, se considera que tiene un capital social con el fin de determinar la participación económica de los titulares de nuestras acciones de inversión (véase la Nota 13 “Participación no controladora” de nuestros estados financieros consolidados).
El 1 de abril de 2005 compramos Minera México, la compañía minera autónoma más grande de México, a Americas Mining Corporation (“AMC”), una subsidiaria de Grupo México, nuestro accionista mayoritario. Minera México es una compañía holding y todas sus operaciones se realizan a través de subsidiarias que están agrupadas en tres unidades: (i) la Unidad Mexcobre, (ii) la Unidad Cananea, y (iii) la Unidad IMMSA. Somos propietarios del 99.95%
de Minera México.
En 2008 y 2009, de acuerdo al programa de recompra de acciones por $500 millones autorizado por el Directorio de la Compañía en 2008, la Compañía compró 33.4 millones de sus acciones comunes a un costo de $456.6 millones. Estas acciones estarán disponibles para propósitos corporativos generales. La Compañía podrá comprar acciones adicionales cada cierto tiempo en función a las condiciones de mercado y otros factores. Este programa de recompra no tiene fecha de expiración y puede ser modificado o descontinuado en cualquier momento.
REPÚBLICAS DE PERÚ Y MÉXICO
Nuestros ingresos provienen principalmente de nuestras operaciones en Perú y México. Los riesgos asociados a las operaciones de la Compañía en ambos países incluyen los relacionados con las condiciones económicas y políticas, los efectos de las fluctuaciones cambiarias y la inflación, los efectos de las regulaciones gubernamentales y la concentración geográfica de las operaciones de la Compañía.
INFORMACIÓN DISPONIBLE
Presentamos informes anuales, trimestrales y corrientes, información de carta-poder y otra información ante la Comisión de Títulos Valores y Bolsas de Estados Unidos (“SEC”). Puede leer y copiar cualquier documento que presentamos en la Sala de Referencias Pública de la SEC en 100 F Street, Washington, D.C.
20549. Puede llamar a la SEC al 1-800-SEC-0330 para información acerca de la Sala de Referencia Pública. La SEC mantiene un sitio web que contiene informes anuales, trimestrales y corrientes, información de carta-poder y otra información que los emisores (incluyendo Southern Copper Corporation) presentan electrónicamente ante la SEC. El sitio web de la SEC es www.sec.gov.
La dirección de nuestra página web es www.southerncoppercorp.com.
A partir del Formulario 8-K de fecha 14 de marzo de 2003 ponemos a disposición sin costo alguno en esta página web nuestros informes anuales, trimestrales y corrientes, tan pronto como nos es razonablemente posible después de presentar electrónicamente o entregar dicho material a la SEC. Nuestra página web incluye lineamientos de Gobierno Corporativo y los estatutos de nuestros Comités de Directorio más importantes. Sin embargo, la información que se encuentra en nuestro sitio web no es parte de este informe ni de ningún otro.
DECLARACIÓN CAUTELATORIA
Los pronósticos que se dan en esta memoria y en otros informes de la Compañía incluyen declaraciones sobre posibles fechas de inicio de operaciones de extracción o producción de metales, cantidades proyectadas de producción futura de metales, tasas esperadas de producción, eficiencia operativa, costos y gastos, incluyendo impuestos, así como proyecciones sobre la demanda u oferta de los productos de la Compañía. Los resultados reales pueden diferir Grupo México, S.A.B. de C.V.
(México)
Americas Mining Corporation (USA)
80.0%
Southern Copper Corporation (USA)
99.29% 99.95%
Southern Peru Copper Corporation Sucursal del Perú
(Perú)
Minera México, S.A. de C.V.
(México)
99.98% 99.99% 99.99%
Mexicana de Cobre, S.A. de C. V.
(México)
Industrial Minera México, S.A. de C.V.
(México)
Mexicana de Cananea, S.A. de C.V.
(México)
materialmente dependiendo de factores tales como riesgos e incertidumbres sobre las condiciones generales y condiciones económicas y políticas internacionales de los Estados Unidos, los ciclos y la volatilidad de los precios del cobre y de otros commodities e insumos, incluyendo combustibles y electricidad, disponibilidad de materiales, cobertura de seguros, equipos, autorizaciones o aprobaciones requeridas y financiamiento, la presencia de condiciones climáticas u operativas inusuales, menores leyes de mineral que las esperadas, problemas hídricos y geológicos, la falla de equipos o procesos que no operan de acuerdo con las especificaciones, el no contar con solvencia financiera para cumplir con obligaciones de cierre y remediación, relaciones laborales, litigios y riesgos ambientales, así como riesgos políticos y económicos asociados con operaciones en el extranjero. Los resultados de las operaciones se ven afectados directamente por los precios de los metales en las bolsas de commodities, los cuales pueden ser volátiles.
A continuación damos información adicional sobre nuestras actividades:
ACTIVIDAD CUPRÍFERA
El cobre es el tercer metal más usado del mundo y un componente importante de la infraestructura mundial. El cobre tiene propiedades químicas y físicas excepcionales, incluyendo una alta conductividad eléctrica y resistencia a la corrosión, así como una excelente maleabilidad y ductilidad, que hacen de él un material superior que se usa en las industrias de energía eléctrica, telecomunicaciones, construcción, transporte, y maquinarias industriales. El cobre también es un material importante en aplicaciones no eléctricas, como tuberías y techos, y, al alearse con el zinc para formar bronce, es útil en aplicaciones industriales y bienes de consumo.
Los fundamentos de la industria del cobre, incluyendo la demanda, el nivel de precios e inventarios, se fortalecieron a fines de 2003, y los precios del cobre siguieron mejorando hasta el tercer trimestre de 2008, tras haber llegado a su nivel más bajo en quince años, en 2002. A fines del tercer trimestre de 2008 el precio del cobre así como el de otros commodities sufrió una breve caída temporal como consecuencia de la crisis financiera, alcanzando un precio mínimo de $1.30 por libra en el cuarto trimestre de 2008 sin embargo, en 2009 el precio del cobre mejoró cerrando el año a
$3.33 por libra y al 19 de febrero de 2010 los precios LME y COMEX por libra fueron $3.26 y $3.36, respectivamente.
SEGMENTOS DE REPORTE:
La Gerencia de la Compañía considera que Southern Copper tiene tres segmentos de reporte y la administra en base a ellos.
Los tres segmentos identificados son grupos de minas individuales, cada una de las cuales constituye un segmento operativo con similares características económicas, tipo de productos, procesos, instalaciones auxiliares, regulaciones ambientales, negociaciones colectivas de trabajo, y riesgos monetarios. Además, cada mina, dentro de su grupo individual recibe ingresos del mismo tipo de clientes por sus productos y servicios, y cada grupo incurre en gastos de manera independiente, incluyendo transacciones comerciales entre grupos.
Las ventas entre segmentos se realizan a precios de mercado vigentes en el momento de la venta. Puede que éstos no reflejen los precios reales realizados por la Compañía debido a diversos
factores, como procesamiento adicional, los plazos de ventas a clientes externos, y el costo de transporte. A la información por segmentos se ha añadido información sobre las ventas de la Compañía. Los segmentos identificados por la Compañía son:
1. Operaciones peruanas, que incluyen los complejos mineros de Toquepala y Cuajone, las plantas de fundición y refinación, ferrocarril industrial y las instalaciones portuarias que dan servicio a ambas minas. Las ventas de sus productos se registran como ingresos de nuestras minas peruanas. Las operaciones peruanas producen cobre, además los subproductos molibdeno, plata y otros materiales.
2. Operaciones mexicanas a tajo abierto, que incluyen los complejos mineros de La Caridad y Cananea, las plantas de fundición y refinación, y las instalaciones de apoyo que dan servicios a ambas minas. Las ventas de sus productos se registran como ingresos de nuestras minas mexicanas. Las operaciones mexicanas a tajo abierto producen cobre, además de los subproductos molibdeno, plata y otros materiales.
3. Operaciones mexicanas subterráneas, conformadas por cinco minas subterráneas que producen zinc, cobre, plata y oro, una mina de carbón que produce carbón y coque, y varias instalaciones industriales de procesamiento de zinc, cobre y plata. A este grupo se le denomina la Unidad IMMSA y las ventas de sus productos se registran como ingresos de la Unidad IMMSA.
Regularmente se elabora información financiera para cada uno de los tres segmentos y los resultados por segmentos se reportan al Funcionario Principal de Operaciones. El Funcionario Principal de Operaciones se basa en los ingresos operativos y los activos totales como medidas de desempeño para evaluar a los diferentes segmentos y para tomar decisiones de asignación de recursos a los segmentos de reporte. Estos son indicadores de uso común en la industria minera.
La información por segmentos se incluye en el Ítem 2 “Propiedades”
bajo las secciones - “Producción de metales por segmentos” y
“Reservas de mineral”. Más información sobre segmentos de negocios e información financiera por segmentos se incluye en la Nota 20 “Segmentos e Información Relacionada” de nuestros estados financieros consolidados.
PROGRAMA DE EXPANSIÓN DE CAPITAL
Para una descripción de nuestro programa de expansión de capital, véase el ítem 7, “Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y Resultados de Operación” – “Programa de Expansión de Capital”.
ACTIVIDADES DE EXPLORACIÓN
Estamos involoucrados en extensas actividades de exploración para encontrar otros yacimientos de mineral en Perú, México y Chile.
También realizamos exploración en las áreas de nuestras operaciones mineras actuales. Hemos invertido $24.6 millones en programas de exploración en 2009, $37.0 millones en 2008 y $40.2 millones en 2007, y esperamos desembolsar aproximadamente
$20.6 millones en gastos de exploración en 2010.
Actualmente en Perú tenemos el control directo de 182,447 hectáreas de derechos mineros. En México, tenemos 368,182
7
hectáreas de concesiones de exploración. Además tenemos 35,958 hectáreas de concesiones de exploración en Chile.
Perú
Los Chancas. El proyecto de Los Chancas, ubicado en el departamento de Apurímac, en el sur del Perú, es un yacimiento de pórfidos de cobre y molibdeno.
Como resultado de los estudios de prefactibilidad y después del diseño preliminar del tajo, los estimados muestran 355 millones de toneladas de material mineralizado con un contenido de 0.62%
de cobre, 0.05% de molibdeno y 0.039 gramos de oro por tonelada.
En 2009, se realizaron 40,244 metros de perforación diamantina como parte de los estudios complementarios para definir las reservas de mineral del yacimiento. En 2010, continuarán los estudios geotécnicos como parte del estudio de factibilidad.
Tantahuatay. El proyecto de Tantahuatay está ubicado en el departamento de Cajamarca, en el norte del Perú. Los estudios de factibilidad de 2009 se orientaron para evaluar la posibilidad de recuperación de oro de la parte superior del yacimiento, en donde se estimó un yacimiento de 27.1 millones de toneladas de material mineralizado con un contenido promedio de plata de 13.0 gramos por tonelada y 0.89 gramos de oro por tonelada. En 2009, la evaluación de impacto ambiental fue concluida y recibió la aprobación de las autoridades peruanas. Además, obtuvimos la licencia de construcción para el complejo minero e industrial.
Esperamos comenzar la construcción del proyecto a fines de 2010 o a inicios de 2011. Tenemos una participación del 44,25% en el proyecto
Otros Prospectos en Perú.
En 2009, continuamos con la exploración cerca del distrito de Tía María así como con la exploración regional en la parte sur del Perú.
Para 2010 estamos desarrollando un programa de aproximadamente 21,000 metros de perforación diamantina en algunos de nuestros proyectos, incluyendo Cobrecancha, un prospecto de cobre y oro ubicado en la costa central del Perú; en, los Huallas, un prospecto de cobre y molibdeno ubicado en la región Ayacucho, y en Clara, un prospecto de cobre y oro ubicado en la región Arequipa. También continuaremos con el programa de exploración en proyectos definidos en Tacna y Arequipa, así como con programas en diferentes franjas mineralizadas en Perú.
México
Además de los programas de perforación exploratoria en las minas existentes, actualmente estamos realizando actividades de exploración para localizar yacimientos de mineral en otros lugares de México. Estos son algunos de los proyectos de exploración más importantes:
El Arco. El sitio de El Arco está ubicado en el Estado de Baja California en México. Exploraciones anteriores en el sitio indican un yacimiento de aproximadamente 846 millones de toneladas de material mineralizado con una ley promedio de cobre de 0.51% y 0.14 gramos de oro en forma de sulfuro por tonelada, además de 170 millones de toneladas de material mineralizado lixiviable con leyes promedio de cobre de 0.35%. En 2009 identificamos una fuente de agua para la operación de lixiviación. Se probaron cuatro pozos de producción y se determinó un potencial de recursos hídricos
de aproximadamente 200 litros por segundo en el área. También se excavaron seis hoyos de perforación diamantina a una profundidad de 2,640 metros en 2009. El programa de perforación de 2008 y 2009 indica material mineralizado, con leyes promedio de cobre de 0.50% - 0.70%, que se extiende 270 metros debajo de la mineralización ya conocida.
Angangueo. El sitio de Angangueo está ubicado en el Estado de Michoacán en México. Se ha identificado un yacimiento de 13 millones de toneladas de material mineralizado mediante perforación diamantina. Las pruebas indican que el yacimiento contiene material mineralizado con 0.16 gramos de oro y 262 gramos de plata por tonelada, y está conformado por 0.79% de plomo, 0.97%
de cobre y 3.5% de zinc. Nuestro estudio de impacto ambiental fue aprobado en 2005 y estamos en proceso de obtener la aprobación del uso de tierras. Durante 2009 continuamos negociando con el Estado de Michoacán para comprar diversas propiedades que son esenciales para la operación. Un estudio de prefactibilidad, comisionado en 2009, indica que el proyecto de Angangueo necesita actualizar la veta Descubridora con más perforaciones. El trabajo de simulación subsiguiente indica que Angangueo podría ser un proyecto con valor económico.
Buenavista. El sitio de Buenavista se encuentra en el Estado de Sonora, México, adyacente al yacimiento de mineral de Cananea.
Las perforaciones y los estudios metalúrgicos muestran que el sitio contiene 36 millones de toneladas de material mineralizado con un contenido de 29 gramos de plata, 0.69% de cobre y 3.3% de zinc por tonelada. Un nuevo estudio “a nivel de evaluación” sugiere que Buenavista puede ser un depósito con valor económico. Durante 2007, se perforaron 2,100 metros con el fin de actualizar el material mineralizado y obtener material para pruebas metalúrgicas. Los resultados han confirmado las interpretaciones geológicas anteriores de las áreas mineralizadas. Debido a la huelga en la mina Cananea no se realizó ningún trabajo en 2008 ni en 2009.
Carbón Coahuila. En Coahuila, un intenso programa de exploración con perforación diamantina ha identificado dos áreas adicionales, Esperanza, con un potencial de más de 30 millones de toneladas de mineral de carbón in situ, y Guayacán, con un potencial de 15 millones de toneladas de mineralización de carbón in situ, que se podrían usar para una futura planta de generación de energía a carbón. Durante 2007 además de 5,767 metros de perforaciones, se identificaron 23 millones de toneladas de recursos mineralizados de carbón en nuestra concesión Nueva Rosita N° 16. Debido a restricciones de presupuesto, el trabajo de exploración en este proyecto se postergó en 2008 y parte de 2009; por lo que solo se perforaron 6,338 metros durante 2009 para definir el material mineralizado para una mina a tajo abierto en el área.
Los Chalchihuites. El sitio de Los Chalchihuites está ubicado en el Estado de Zacatecas. Es un yacimiento de reemplazo con una mezcla de óxidos y sulfuros de plomo, cobre, zinc y plata. Un programa de perforación, a finales de los noventa, definió 16 millones de toneladas de material mineralizado con un contenido de 95 gramos de plata, 0.36% de plomo, 0.69% de cobre y 3.08% de zinc por tonelada. Las pruebas metalúrgicas preliminares indican que se puede aplicar un proceso de recuperación por lixiviación, precipitación y flotación a este mineral. En 2009 comenzamos un estudio de prefactibilidad, que se espera concluir para fines de 2010.
Pilares. En 2008 compramos el 49% de la participación de Freeport McMoran en Minera Pilares S.A. de C.V. (“Minera Pilares”), lo que
nos convirtió en propietarios al 100%. Minera Pilares está ubicada en el Estado de Sonora, a diez kilómetros de la ciudad de Nacozari de García y a seis kilómetros en línea recta de nuestra mina La Caridad. El trabajo para despejar y preparar el acceso al túnel Porvenir comenzó a finales de 2008. Los cálculos realizados con el software Mine-Sight indican 52.9 millones de toneladas de material mineralizado, con un contenido de 0.92% de cobre. Como todo el cálculo anterior del material mineralizado se basó en perforaciones con perforadoras giratorias, en 2009 se realizó un programa de perforación diamantina de 9,509 metros. En 2010 se realizará un nuevo cálculo de material mineralizado en base a esta perforación.
También se realizó una prueba metalúrgica “mediana pesada” en los testigos obtenidos en esta perforación. Los resultados preliminares indican que la preconcentración con este método puede ser factible para el mineral de Pilares. Esperamos completar los resultados de esta prueba para la segunda mitad de 2010.
Sierra de Lobos. Este proyecto está ubicado al suroeste de la ciudad de León, Guanajuato. Nuestro objetivo es identificar un yacimiento de cobre y zinc que contenga material mineralizado con leyes promedio entre 0.5% y 1.0% de cobre y entre 5% y 7% de zinc, además de una pequeña contribución de oro y plata. En 2008 se perforaron 1,636 metros. Los resultados confirman la presencia de mineralización de cobre y zinc, pero aún no se ha identificado ningún yacimiento con valor económico. Debido a cambios en las prioridades de nuestro programa de inversión, no se realizaron trabajos en 2009. Esperamos continuar trabajando en este proyecto en 2010.
Chile
El Salado. El prospecto El Salado está ubicado al norte de Chile (área de Atacama) y corresponde a un yacimiento de mineral con vetas que contienen cobre y oro. En 2009 se completó un programa de perforación diamantina de un total de 3,387 metros; con este programa hemos concluido la etapa de exploración y durante 2010 evaluaremos los resultados para determinar cuáles son nuestros siguientes pasos para este proyecto.
Resguardo de la Costa. Durante 2009 continuamos la exploración del prospecto El Resguardo de la Costa (vetas con contenido de oro y cobre) ubicado también en el área de Atacama, y completamos 1,378 metros de perforación diamantina; con este programa hemos concluido la etapa de exploración y durante 2010 evaluaremos los resultados con el fin de determinar cómo proceder con este prospecto.
Ticnamar. El prospecto Ticnamar, ubicado en el norte de Chile, ha sido explorado como un depósito con vetas de pórfidos de cobre- molibdeno. En 2009, se completaron 3,671 metros de perforación diamantina. Para 2010 hemos presupuestado 5,000 metros de perforación diamantina.
Otros Prospectos en Chile. Para 2010 se ha proyectado un programa de perforación de 11,500 metros para los siguientes prospectos ubicados en el norte de Chile: Catanave (vetas epitermales de oro- plata), Santa Marta (vetas de pórfidos de cobre-molibdeno), y San Benito (vetas de pórfidos de cobre-molibdeno).
PRINCIPALES PRODUCTOS Y MERCADOS
Los principales usos del cobre se dan en la industria de construcción y edificación, productos eléctricos y electrónicos y, en menor medida,
en maquinarias y equipos industriales, bienes de consumo, y en las industrias automotriz y de transporte. El molibdeno se usa para dar mayor resistencia a las aleaciones de acero y ablandar aleaciones de tungsteno; también se usa en fertilizantes, tintes, esmaltes y reactivos. La plata se usa para productos fotográficos, eléctricos y electrónicos y, en menor medida, en aleaciones de soldadura fuerte y soldadura blanda, joyería, acuñación de monedas, menaje de plata, y catalizadores. El zinc se usa principalmente para galvanizar hierro y acero y protegerlos de la corrosión. También se usa para hacer piezas de molde, en la fabricación de baterías y en forma de planchas con fines arquitectónicos.
Nuestra estrategia de marketing y nuestros planes anuales de ventas ponen énfasis en el desarrollo y mantenimiento de relaciones de largo plazo con nuestros clientes, y por tanto es de alta prioridad obtener contratos anuales u otros contratos de largo plazo para la venta de nuestros productos. Aproximadamente el 80% de nuestra producción de metales de los años 2009, 2008 y 2007, se vendió a través de contratos anuales o de largo plazo. Los precios de venta se determinan en función de los precios vigentes de los productos en el periodo de cotización de acuerdo con los términos del contrato.
Nos enfocamos en los consumidores finales en lugar de vender en el mercado de productos o a las compañías comercializadoras.
Asimismo, hacemos esfuerzos significativos para diversificar nuestras ventas tanto por región como por base de clientes. Nos esforzamos para dar un servicio al cliente de elevada calidad, incluyendo entregas justo a tiempo de nuestros productos. Nuestra capacidad de satisfacer de manera consistente la demanda de nuestros clientes se sustenta en nuestra considerable capacidad de producción.
Para mayor información sobre las ventas, por favor vea
“Reconocimiento de ingresos” en la Nota 2 “Resumen de políticas contables significativas” y la Nota 20 “Información por segmentos”
de nuestros estados financieros consolidados.
PRECIOS DE LOS METALES
Los precios de nuestros productos dependen principalmente de la oferta y la demanda y, salvo para el molibdeno, se establecen en la Bolsa de commodities de Nueva York (COMEX) y en la Bolsa de Metales de Londres (LME), las dos bolsas de metales más importantes del mundo. Los precios de nuestros productos de molibdeno se establecen tomando como referencia la publicación
“Platt’s Metals Week”. Nuestros precios contractuales también reflejan los premios negociados, los costos de flete y otros factores.
De vez en cuando hemos realizado operaciones de cobertura como protección parcial contra futuras caídas en el precio de mercado de los metales, y podríamos hacerlo bajo ciertas condiciones de mercado. Hemos suscrito contratos de derivados de cobre en 2008 y 2007. Durante 2009 no suscribimos ningún contrato de derivados de cobre o zinc, y actualmente no tenemos ningún contrato vigente de swap de cobre o zinc para 2010. Para mayor información sobre instrumentos derivados remítase al Ítem 7A “Discusión Cuantitativa y Cualitativa Sobre Riesgos de Mercado”. Para mayor información sobre los precios de mercado de nuestros productos, por favor remítase al Ítem 7 “Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación” – “Precios de los Metales”.
La siguiente tabla muestra los precios de cobre COMEX y LME máximo, mínimo y promedio durante los últimos 15 años:
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El precio promedio por libra de cobre COMEX durante los últimos 5, 10 y 15 años fue $2.70, $1.79 y $1.52, respectivamente. El precio promedio por libra de cobre LME durante los últimos 5, 10 y 15 años fue $2.69,
$1.78 y $1.51, respectivamente.
Al 19 de febrero de 2010, los precios de cobre COMEX y LME fueron $3.36 y $3.26 por libra, respectivamente.
La siguiente tabla muestra los precios de mercado máximo, mínimo y promedio de nuestros tres principales subproductos durante los últimos 15 años:
Cobre (COMEX) Cobre (LME)
Año Máx. Mín. Promedio Máx. Mín. Promedio
1995 1.44 1.30 1.37 1.47 1.23 1.33
1996 1.31 0.86 1.06 1.29 0.83 1.04
1997 1.23 0.76 1.04 1.23 0.77 1.03
1998 0.86 0.64 0.75 0.85 0.65 0.75
1999 0.85 0.61 0.72 0.84 0.61 0.71
2000 0.93 0.74 0.84 0.91 0.73 0.82
2001 0.87 0.60 0.73 0.83 0.60 0.72
2002 0.78 0.65 0.72 0.77 0.64 0.71
2003 1.04 0.71 0.81 1.05 0.70 0.81
2004 1.54 1.06 1.29 1.49 1.06 1.30
2005 2.28 1.40 1.68 2.11 1.39 1.67
2006 4.08 2.13 3.10 3.99 2.06 3.05
2007 3.75 2.40 3.23 3.77 2.37 3.23
2008 4.08 1.25 3.13 4.08 1.26 3.16
2009 – 1er Trim 1.85 1.38 1.57 1.85 1.38 1.55
2009 – 2do Trim 2.44 1.85 2.15 2.39 1.80 2.12
2009 – 3er Trim 2.95 2.15 2.66 2.94 2.19 2.65
2009 – 4to Trim 3.33 2.67 3.03 3.33 2.66 3.02
2009 3.33 1.38 2.35 3.33 1.38 2.34
Zinc(LME) Plata (COMEX) Molibdeno
(Precio Distribuidor de Óxidos de Platt’s Metals Week)
Año Máx. Mín. Promedio Máx. Mín. Promedio Máx. Mín. Promedio
1995 0.52 0.44 0.47 6.10 4.38 5.19 16.50 4.25 8.08
1996 0.48 0.45 0.47 5.82 4.67 5.18 5.25 3.13 3.79
1997 0.80 0.47 0.60 6.31 4.16 4.87 4.75 3.59 4.31
1998 0.52 0.42 0.46 7.26 4.61 5.53 4.48 2.10 3.42
1999 0.56 0.41 0.49 5.76 4.87 5.22 2.80 2.52 2.66
2000 0.58 0.46 0.51 5.55 4.56 4.97 2.92 2.19 2.56
2001 0.48 0.33 0.40 4.81 4.03 4.36 2.58 2.19 2.35
2002 0.38 0.33 0.35 5.11 4.22 4.60 7.90 2.43 3.76
2003 0.46 0.34 0.38 5.98 4.35 4.89 7.60 3.28 5.29
2004 0.58 0.43 0.48 8.21 5.51 6.68 32.38 7.35 16.20
2005 0.87 0.53 0.63 9.00 6.43 7.32 39.25 25.00 31.99
2006 2.10 0.87 1.49 14.85 8.82 11.54 28.20 21.00 24.75
2007 1.93 1.00 1.47 15.50 11.47 13.39 33.75 24.50 30.19
2008 1.28 0.47 0.85 20.69 8.80 14.97 33.88 8.75 28.42
2009 – 1er Trim 0.59 0.48 0.53 14.49 10.42 12.63 9.50 8.13 8.94
2009 – 2do Trim 0.76 0.57 0.67 15.95 11.79 13.75 10.60 7.83 9.10
2009 – 3er Trim 0.86 0.66 0.77 17.24 12.64 14.76 18.00 10.80 14.49
2009 – 4to Trim 1.17 0.84 1.00 19.30 16.21 17.56 13.25 10.75 11.57
2009 1.17 0.48 0.75 19.30 10.42 14.67 18.00 7.83 11.03
El precio LME promedio por libra de zinc durante los últimos 5, 10 y 15 años fue $1.04, $0.73 y $0.65, respectivamente. El precio COMEX promedio por onza de plata durante los últimos 5, 10 y 15 años fue $12.38, $8.74 y $7.56, respectivamente. El precio promedio Distribuidor de Óxidos de Platt’s Metals Week por libra de molibdeno durante los últimos 5, 10 y 15 años fue $25.28, $15.65 y $11.92, respectivamente.
Al 19 de febrero de 2010, el precio LME por libra de zinc fue de
$1.03, el precio COMEX por onza de plata fue de $16.41 y el precio Distribuidor de Óxidos de Platt’s Metals Week por libra de molibdeno fue $15.75.
CONDICIONES COMPETITIVAS
La competencia en el mercado del cobre se basa principalmente en precio y servicio, siendo el precio el factor más importante cuando hay una amplia oferta de cobre. Los productos de la Compañía compiten con otros materiales, incluyendo aluminio y plásticos.
Para mayor información, véase el Ítem 1A - “Factores de riesgo - La minería de cobre es altamente competitiva.”
EMPLEADOS
Al 31 de diciembre de 2009, teníamos 11,523 empleados;
aproximadamente 71.2% de los cuales está cubierto por convenios laborales con diez diferentes sindicatos de trabajadores. Durante los últimos años, hemos experimentado huelgas y otras interrupciones laborales que han afectado negativamente nuestras operaciones y resultados operativos. Nuestras minas de Cananea, Taxco y San Martín en México han estado en huelga desde julio de 2007.
Perú
Al 31 de diciembre de 2009, aproximadamente el 62% de nuestra fuerza laboral peruana estaba sindicalizada, y representada por ocho sindicatos diferentes. Tres de estos sindicatos, uno en cada una de nuestras principales áreas de producción, representan a la mayoría de los trabajadores de la Compañía. Los convenios colectivos con estos sindicatos expiran en febrero de 2010. El 5 de febrero de 2010 la Compañía inició negociaciones con dichos sindicatos. Además, hay cinco sindicatos pequeños que representan al resto de los trabajadores sindicalizados. Los convenios colectivos con estos sindicatos pequeños tienen vigencia hasta noviembre de 2012.
No hubo huelgas adicionales durante 2009. En 2008 hubo huelgas en las áreas operativas de la Compañía en apoyo a la huelga de la federación minera, durante las cuales las operaciones fueron casi normales.
Los empleados de las unidades de Toquepala y Cuajone residen en campamentos, donde hemos construido 2,513 casas y departamentos y 1,186 casas y departamentos, respectivamente.
En 1998, las viviendas de la compañía en nuestra unidad de Ilo fueron vendidas a nuestros trabajadores a precios simbólicos.
Todavía tenemos 90 casas en Ilo para funcionarios. A la mayoría de nuestros empleados se les da vivienda, junto con mantenimiento y servicios públicos, a un costo mínimo. Nuestros campamentos y complejos habitacionales cuentan con escuelas, instalaciones médicas, iglesias, clubes sociales, tiendas, bancos y otros servicios.
México
Al 31 de diciembre de 2009, aproximadamente el 76% de la fuerza laboral mexicana estaba sindicalizada en dos sindicatos separados.
Según la legislación mexicana, las condiciones de empleo para trabajadores sindicalizados se establecen mediante convenios colectivos. Normalmente las compañías mexicanas negocian anualmente con los sindicatos los términos salariales de los contratos colectivos, y negocian otros beneficios cada dos años.
La Compañía negocia por separado con cada complejo minero y con cada planta de procesamiento.
En los últimos ocho años la mina de Cananea ha experimentado nueve paros laborales. La Compañía ha intentado, sin éxito, resolver el actual paro laboral que obstruye la producción en Cananea. En el segundo trimestre de 2008 el Directorio ofreció a todos los trabajadores de Cananea una indemnización por cese de conformidad con el convenio colectivo y la ley aplicable. Esto se ofreció con el fin de otorgar a cada trabajador una suma considerable como indemnización por cese que le permita escoger la alternativa laboral que mejor le convenga. Durante 2008 se liquidó a un grupo de trabajadores según este plan, a un costo para la Compañía de $15.2 millones que fue registrado en costo de ventas en nuestro estado de resultados consolidado. No se efectuaron pagos por cese en 2009. De conformidad con el tema 712-10-25 de la Codificación FASB, la Compañía ha estimado un pasivo de $35.1 millones, el cual fue registrado en el balance general consolidado.
Debido al prolongado paro laboral, la Compañía ha realizado un análisis de deterioro del valor de los activos en la mina de Cananea.
La Compañía ha determinado, a través de su análisis de deterioro de valor que no hay deterioro de valor al 31 de diciembre de 2009. Si los estimados de los precios futuros de cobre y molibdeno disminuyeran considerablemente, tal determinación podría cambiar.
Durante 2009 la Compañía siguió dando mantenimiento periódico a los activos.
El 11 de febrero de 2010 un Juzgado Federal de Trabajo de México resolvió que los daños y perjuicios causados a la mina de Cananea por el maltrato y sabotaje de los trabajadores en huelga desde que se iniciaron los paros laborales en julio de 2007 resultaron en causal de fuerza mayor, con lo que se tiene una base legal para que la Compañía proceda al cese de empleados individuales y sindicalizados. La Compañía espera el cumplimiento de dicha resolución por parte de las autoridades federales y estatales relevantes, y espera recuperar el control de la mina de Cananea.
Además, las minas de Taxco y San Martín han estado en huelga desde julio de 2007. Se estima que las operaciones de estas minas sigan suspendidas hasta que se solucionen estos problemas labores.
El 10 de diciembre de 2009 un tribunal federal ratificó la legalidad de la huelga de San Martín.
Los empleados de las Unidades de Mexcobre y Cananea residen en campamentos en La Caridad y Cananea, donde hemos construido aproximadamente 2,000 casas y departamentos y 275 casas y departamentos, respectivamente. La mayoría de los empleados de la Unidad IMMSA reside en los terrenos de los complejos mineros o de procesamiento en los que trabajan, donde hemos construido aproximadamente 900 casas y departamentos. A la mayoría de nuestros empleados se les da vivienda, junto con mantenimiento y
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servicios públicos, a un costo mínimo. Nuestros campamentos y complejos habitacionales cuentan con centros educativos y, en algunas unidades, con instalaciones médicas, iglesias, clubes sociales, centros comerciales, bancos y otros servicios. En la Unidad de Cananea se brinda atención médica sin costo alguno a los empleados, a empleados jubilados sindicalizados y a sus familias.
SUMINISTRO DE COMBUSTIBLE, ELECTRICIDAD Y AGUA Los principales suministros que se usan en nuestras operaciones son combustibles (incluyendo petróleo para calderas y generadores, gas natural para procesos metalúrgicos en nuestras operaciones mexicanas, y diesel para nuestros equipos mineros), electricidad y agua. Consideramos que el suministro de combustible, electricidad y agua está fácilmente disponible. Aunque los precios de estos suministros pueden sufrir variaciones fuera de nuestro control, dirigimos nuestros esfuerzos para reducir estos costos mediante medidas de ahorro de costos y energía.
Perú
En Perú, la energía eléctrica para nuestras instalaciones operativas es generada por dos plantas termoeléctricas cuyo propietario y operador es Enersur S.A., una compañía independiente (“Enersur”), una planta que usa diesel y el calor residual de calderas ubicada junto a la fundición de Ilo, y una planta de carbón ubicada al sur de Ilo. Actualmente, la capacidad de generación de energía para nuestras operaciones en Perú es de 344 megavatios. Además, contamos con una capacidad de generación de energía de nueve megavatios provenientes de dos pequeñas plantas hidroeléctricas en Cuajone. La energía se distribuye a través de un circuito cerrado de transmisión de 224 kilómetros. En Perú, obtenemos combustible mayormente de un productor local.
En 1997 vendimos nuestra planta generadora de Ilo a Enersur. En relación con esta venta, también se suscribió un contrato de compra de energía, por el cual acordamos comprar todas las necesidades de energía de nuestras operaciones peruanas a Enersur durante veinte años, a partir de 1997. En 2003 el contrato fue modificado, relevando a Enersur de su obligación de aumentar su capacidad para satisfacer nuestros requerimientos cada vez mayores de electricidad, y cambiando la tarifa de energía eléctrica estipulada en el contrato original.
En 2009 suscribimos un Memorando de Entendimiento (“MDE”) con Enersur con respecto a su contrato de suministro de energía eléctrica. El MDE contiene nuevas condiciones económicas que creemos reflejan mejor las actuales condiciones económicas en el sector eléctrico y en el Perú. Esperamos obtener ahorros en nuestros costos futuros de energía. Enersur está aplicando las nuevas condiciones económicas acordadas en el MDE en las facturas que nos emiten desde mayo de 2009. Además, el MDE incluye una opción para suministrar energía eléctrica al proyecto
Tía María. El MDE también estableció un calendario según el cual Enersur y la Compañía deben negociar de buena fe para resolver ciertos temas pendientes, incluyendo la suscripción de un contrato de compra de energía para el proyecto Tía María. Si las partes no resuelven dichos temas pendientes, SCC quedará libre para negociar con terceros. Sin embargo, la Compañía podría perder el beneficio económico negociado en el MDE.
En Perú, tenemos derechos o licencias de agua de hasta 1,950 litros por segundo provenientes de pozos de campos en Huaitire, Vizcachas y Titijones y también aguas superficiales del lago Suches y dos pequeños torrentes de agua, Quebrada Honda y Quebrada Tacalaya, que juntos son suficientes para suplir las necesidades de nuestras dos unidades operativas en Toquepala y Cuajone. En Ilo tenemos plantas de desalinización que producen agua para uso industrial y doméstico que consideramos son suficientes para nuestras necesidades actuales y futuras.
México
Aparte de la energía eléctrica, los combustibles son las principales materias primas que se usan en nuestras operaciones. Se usa gas natural para procesos metalúrgicos, para hacer funcionar hornos, convertidores, ruedas de moldeo, calderas y generadores eléctricos.
El petróleo diesel es un combustible de reserva para todos estos usos. En nuestras operaciones también usamos petróleo diesel para los equipos mineros. El suministro de combustible, electricidad y agua está fácilmente disponible. Los precios de estos materiales pueden tener fluctuaciones que están fuera de nuestro control, ya que el único proveedor es el gobierno mexicano. Por tanto, dirigimos nuestros esfuerzos en reducir estos costos mediante medidas de ahorro de costos y energía.
En México, el combustible se compra directamente a Petróleos Mexicanos (“PEMEX”), el monopolio estatal del petróleo. En cuanto a la electricidad para nuestras operaciones mexicanas, que se usa como la principal fuente de energía en cada uno de nuestros complejos mineros, se compra a la Comisión Federal de Electricidad (CFE), el productor estatal de energía eléctrica. Además, recuperamos algo de energía del calor residual de las calderas de la fundición de La Caridad. Por lo tanto, una parte significativa de nuestros costos de operación en México depende de las políticas de precios de PEMEX y CFE, que refleja tanto la política del gobierno como los precios del mercado internacional del crudo y gas natural, y las condiciones del mercado de refinados. Mexcobre importa gas natural de Estados Unidos a través de su gasoducto (entre Douglas, Arizona y Nacozari, Sonora). Esto nos permite importar gas natural desde Estados Unidos a precios de mercado y con ello reducir costos operativos. Un contrato con PEMEX nos da la opción de usar un precio fijo mensual para una parte de nuestras compras de gas natural.
En los últimos tres años suscribimos los siguientes contratos swap de gas para proteger parte de nuestro consumo de gas:
2009 2008 2007
Volumen de gas (MMBTUs) 184,000 460,000 900,000
Precio fijado $ 3.6350 $ 8.2175 $ 7.5250
Pérdida (en millones) $ – $ 0.9 $ 0.9
Las pérdidas resultantes se incluyeron en el costo de producción.
Al 31 de diciembre de 2009, no teníamos ningún contrato swap de gas vigente.
En diciembre de 2005, anunciamos nuestros planes para una planta de generación de energía de 450 megavatios en el Estado de Sonora, México para suministro a nuestras instalaciones. En 2007, reformulamos este proyecto aumentando la capacidad de la planta a 600 megavatios. Durante 2008 y 2009 continuamos con el estudio de factibilidad para esta planta.
En México, el agua es propiedad nacional y las industrias no conectadas al suministro público de agua deben obtener una concesión de agua en la Comisión Nacional del Agua (“CNA”). Las tarifas para uso de agua se establecen en la Ley Federal de Derechos, que distingue varias zonas de disponibilidad con diferentes tarifas por unidad de volumen dependiendo de cada zona. Todas nuestras operaciones tienen una o varias concesiones de agua y, con excepción de Mexicana de Cobre, bombean el agua requerida de uno o varios pozos. Mexicana de Cobre bombea agua desde la represa La Angostura, que está cerca de la mina y las plantas. En
nuestra planta de Cananea mantenemos nuestros propios pozos y pagamos a la CNA por el agua medida según el uso. En cada planta se han establecido comités de conservación de agua con el fin de conservar y reciclar el agua. Las tarifas por uso de agua se actualizan anualmente y han aumentado en los últimos años.
ASUNTOS AMBIENTALES
Para una discusión sobre asuntos ambientales, remítase a la información contenida en la sección “Asuntos ambientales” en la Nota 14 “Compromisos y contingencias” de los estados financieros consolidados.
DERECHOS Y CONCESIONES MINERAS Perú
Tenemos 243,891 hectáreas en concesiones del gobierno peruano para nuestras actividades de exploración, explotación, extracción y/o producción, distribuidas entre nuestras diversas locaciones de la siguiente manera:
Toquepala Cuajone Ilo Otros Total
(hectáreas)
Plantas 300 456 420 — 1,176
Operaciones 26,848 27,801 5,619 — 60,268
Exploración 3,900 6,400 4,600 167,547 182,447
Total 31,048 34,657 10,639 167,547 243,891
Consideramos que nuestras concesiones peruanas están en plena vigencia y vigor según las leyes peruanas aplicables y que estamos cumpliendo con todas las condiciones y requisitos relevantes aplicables a las mismas. Las concesiones tienen periodos de vigencia indefinidos, sujetas al pago de derechos de concesión de hasta $3.00 por hectárea al año por las concesiones mineras a una tasa basada en la capacidad nominal de las concesiones de procesamiento. Los derechos pagados durante 2009, 2008 y 2007 fueron aproximadamente $1.1 millones, $1.8 millones y $1.4 millones, respectivamente. Tenemos dos tipos de concesiones mineras en Perú: metálicas y no metálicas. También tenemos concesiones de agua para la perforación de pozos en Huaitire, Titijones y Vizcachas y derechos sobre las aguas superficiales del lago Suches, las cuales en conjunto son suficientes para suplir las
necesidades de nuestras unidades operativas de Toquepala y Cuajone.
En junio de 2004, el Congreso peruano promulgó una ley que impone el pago de regalías a las compañías mineras en favor de los gobiernos regionales y las comunidades en donde están ubicados los recursos mineros. Según esta ley, estamos sujetos a un pago de 1% a 3%, en base a las ventas, aplicable al valor de los concentrados producidos en nuestras minas de Toquepala y Cuajone. Hemos hecho provisiones de $43.7 millones, $53.9 millones y $62.8 millones en 2009, 2008 y 2007, respectivamente, para estos pagos.
Estas provisiones se incluyen en el costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) en el estado de resultados consolidado.
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Minas
Subterráneas La Caridad Cananea Proyectos Total (hectáreas)
Concesiones mineras 88,323 98,687 22,317 156,604 365,931
México
En México tenemos aproximadamente 365,931 hectáreas en concesiones del gobierno mexicano para nuestras actividades de exploración y explotación como se indica en la siguiente tabla:
Creemos que nuestras concesiones mexicanas están en pleno vigor y vigencia bajo las leyes mexicanas aplicables y que estamos cumpliendo con todas las condiciones y requisitos relevantes aplicables a las mismas. Según la ley mexicana, los recursos minerales pertenecen a la nación mexicana y es necesario obtener una concesión del gobierno federal mexicano para explorar o extraer reservas minerales. Las concesiones mineras tienen un periodo de vigencia de 50 años y pueden ser renovadas por 50 años más.
Los derechos que se pagan para mantener las concesiones mineras pueden variar desde $0.4 hasta $8.5 por hectárea dependiendo de
la fecha de inicio de las concesiones mineras. Los derechos pagados durante 2009, 2008 y 2007 fueron aproximadamente $2.5 millones,
$2.5 millones y $2.2 millones, respectivamente. Además, todas nuestras unidades operativas en México tienen concesiones de agua que están en pleno vigor y vigencia. Por lo general somos propietarios de las tierras sobre las que están nuestras concesiones mexicanas, aunque no es necesario ser propietarios para la exploración o extracción minera de una concesión. También somos dueños de todas las instalaciones de procesamiento de nuestras operaciones mexicanas y de las tierras en las que están construidas.
Todo inversionista o inversionista potencial en Southern Copper Corporation debe considerar cuidadosamente los siguientes factores de riesgo:
Riesgos Generales Relativos a Nuestro Negocio
Nuestro desempeño financiero depende en gran medida del Nuestro desempeño financiero depende en gran medida del Nuestro desempeño financiero depende en gran medida del Nuestro desempeño financiero depende en gran medida del Nuestro desempeño financiero depende en gran medida del precio del cobre y de otros metales que producimos.
precio del cobre y de otros metales que producimos.
precio del cobre y de otros metales que producimos.
precio del cobre y de otros metales que producimos.
precio del cobre y de otros metales que producimos.
Nuestro rendimiento financiero se ve afectado significativamente por los precios de mercado de los metales que producimos, particularmente los precios de mercado del cobre, molibdeno, zinc y plata. Históricamente, los precios de los metales que producimos han estado sujetos a amplias fluctuaciones y se han visto afectados por numerosos factores que escapan a nuestro control, como las condiciones económicas y políticas internacionales, los niveles de la oferta y la demanda, la disponibilidad y costos de bienes sustitutos, los niveles de inventarios que mantienen los usuarios, la conducta de quienes participan en los mercados de commodities y los tipos de cambio. Además los precios de mercado del cobre y de otros metales han estado sujetos, en ocasiones, a rápidas variaciones de corto plazo.
Durante los últimos 15 años, el precio promedio anual de la libra de cobre en el COMEX varió desde un mínimo de $0.72 en 1999 y 2002 hasta un máximo de $3.23 en 2007. En 2009, el precio COMEX del cobre aumentó de un mínimo trimestral de $1.57 por libra en el primer trimestre a un máximo trimestral de $3.03 por libra en el cuarto trimestre y cerró el año a $3.33 por libra. Los precios LME del cobre durante estos periodos, aunque ligeramente diferentes, siguieron muy de cerca a los precios COMEX. Durante el mismo periodo de 15 años, el molibdeno, el zinc y la plata alcanzaron los siguientes máximos y mínimos: el molibdeno, de un mínimo de $2.35 por libra en 2001 a un máximo de $31.99 por libra en 2005; el zinc, de un mínimo de $0.35 por libra en 2002 a un máximo de $1.49 por libra en 2006; y la plata, de un mínimo de
$4.36 por onza en 2001 a un máximo de $14.97 por onza en 2008.
No podemos predecir si los precios de los metales subirán o bajarán en el futuro. Un mayor descenso en los precios de los metales -en particular, los del cobre o el molibdeno- tendría un impacto adverso en los resultados de nuestras operaciones y en nuestra condición financiera, y es posible que, en condiciones de mercado muy adversas, consideremos reducir o modificar algunas de nuestras operaciones mineras o de procesamiento.
Cambios en el nivel de demanda de nuestros productos podrían Cambios en el nivel de demanda de nuestros productos podrían Cambios en el nivel de demanda de nuestros productos podrían Cambios en el nivel de demanda de nuestros productos podrían Cambios en el nivel de demanda de nuestros productos podrían afectar negativamente las ventas de nuestros productos.
afectar negativamente las ventas de nuestros productos.
afectar negativamente las ventas de nuestros productos.
afectar negativamente las ventas de nuestros productos.
afectar negativamente las ventas de nuestros productos.
Nuestros ingresos dependen del nivel de la demanda industrial y de consumo para los concentrados y metales refinados y semirrefinados que vendemos. Cambios en la tecnología, procesos industriales y en los hábitos de consumo pueden afectar el nivel de dicha demanda en la medida en que dichos cambios aumen- tan o disminuyen la necesidad por nuestros metales. Un cambio en la demanda, incluyendo cualquier cambio provocado por desaceleraciones o recesiones económicas, podría afectar los resultados de nuestras operaciones y nuestra condición financiera.
FACTORES DE RIESGO ÍTEM 1A.
Nuestras reservas reales podrían no coincidir con las reservas Nuestras reservas reales podrían no coincidir con las reservasNuestras reservas reales podrían no coincidir con las reservas Nuestras reservas reales podrían no coincidir con las reservasNuestras reservas reales podrían no coincidir con las reservas estimadas de nuestros yacimientos y dependemos de nuestra estimadas de nuestros yacimientos y dependemos de nuestraestimadas de nuestros yacimientos y dependemos de nuestra estimadas de nuestros yacimientos y dependemos de nuestraestimadas de nuestros yacimientos y dependemos de nuestra capacidad de reponer las reservas minerales para nuestra capacidad de reponer las reservas minerales para nuestracapacidad de reponer las reservas minerales para nuestra capacidad de reponer las reservas minerales para nuestracapacidad de reponer las reservas minerales para nuestra viabilidad a largo plazo.
viabilidad a largo plazo.viabilidad a largo plazo.
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Existe un grado de incertidumbre atribuible al cálculo de las reservas. Hasta que las reservas sean efectivamente extraídas y procesadas, la cantidad de mineral y el valor de sus leyes deben ser considerados sólo como estimados. La información sobre las reservas de mineral probadas y probables que se incluyen en esta memoria, son estimados que elaboramos basándonos métodos de evaluación de uso general en la industria minera. Es posible que en el futuro tengamos que revisar nuestros estimados de reservas en base a nuestra producción real. No podemos asegurarle que nuestras reservas reales coinciden con las proyecciones geológicas, metalúrgicas u otras, ni que se recuperarán los volúmenes y leyes de mineral estimados. Los precios de mercado de nuestros productos, aumentos en los costos de producción, menores tasas de recuperación, factores de operación de corto plazo, regalías y otros factores, podrían hacer que ya no sea económicamente rentable explotar las reservas probadas y probables, y que se revisen los datos de reservas de tiempo en tiempo. Los datos de reservas no son representativos de futuros resultados de operaciones.
Nuestras reservas se agotan conforme extraemos el mineral.
Dependemos de nuestra capacidad para reponer nuestras reservas de mineral para nuestra viabilidad a largo plazo. Empleamos varias estrategias para reponer y aumentar nuestras reservas, incluyendo exploración e inversión en propiedades ubicadas cerca de nuestras minas actuales e inversión en tecnología que podría extender la vida de la mina al permitirnos procesar de manera rentable, tipos de mineral que antes no lo eran. Las adquisiciones también pueden contribuir a aumentar las reservas de mineral y evaluamos regularmente las oportunidades potenciales de adquisición. Sin embargo, no podemos asegurarle que tendremos la capacidad de continuar indefinidamente con nuestra estrategia para reponer reservas.
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Nuestro negocio es intensivo en capital. Específicamente, los costos de exploración y explotación de cobre y otras reservas de metal, extracción, fundición y refinación, el mantenimiento de maquinaria y equipos, y el cumplimiento con las leyes y reglamentos exige gastos significativos de capital. Debemos continuar invirtiendo capital para mantener o aumentar la cantidad de reservas de cobre que explotamos y la cantidad de cobre y otros metales que producimos. No podemos asegurarle que podremos mantener nuestros niveles de producción para generar suficiente efectivo, ni que tendremos acceso a suficiente financiamiento para continuar con nuestras actividades de exploración, explotación y refinación a niveles iguales o mayores que los actuales.
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Nuestros instrumentos financieros y los de nuestra subsidiaria Minera México incluyen acuerdos financieros y otras restricciones
