COMUNICADO DE PRENSA. Santiago, 10 de diciembre de 2002.

COMUNICADO DE PRENSA

_____________________________________________________________________________

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones 1

1.

Valor de los Fondos de Pensiones

La Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones informó que al 30 de noviembre de 2002 los Fondos de Pensiones tienen acumulados activos equivalentes a 35.897 millones de dólares, de los cuales MMUS$ 462 corresponden a los activos de los Fondos de Pensiones Tipo A, MMUS$ 3.836 los Fondos Tipo B, MMUS$ 25.843 a los Fondos Tipo C, MMUS$ 3.755 a los Fondos Tipo D y MMUS$ 2.001 a los Fondos Tipo E1. El valor total de los Fondos registra un aumento real de 6,02% con respecto al valor alcanzado en noviembre de 2001, el cual ascendía a MMUS$ 33.8582. El valor de los activos para cada uno de los Fondos de Pensiones al 30 de noviembre de 2002 y 2001, así como su variación en dólares y porcentaje entre ambas fechas, se presentan en los siguientes cuadros:

ACTIVOS DE LOS FONDOS DE PENSIONES Al 30 de noviembre de 2001:

Fondos de Pensiones Valor de los activos de los Fondos en MMUS$ Tipo C Tipo E Total

CUPRUM 5.416,45 6,38 5.422,83 HABITAT 7.718,12 4,86 7.722,98 MAGISTER 938,90 0,50 939,40 PLANVITAL 927,37 0,78 928,15 PROVIDA 10.756,25 8,46 10.764,71 SANTA MARIA 4.355,91 1,53 4.357,44 SUMMA BANSANDER 3.721,42 1,30 3.722,72 TOTAL _{33.834,42 23,81 33.858,23} Al 30 de noviembre de 2002:

Fondos de Pensiones Valor de los activos de los Fondos en MMUS$ Variación Tipo A Tipo B Tipo C Tipo D Tipo E Total MMUS$ %

CUPRUM 71,50 480,96 3.913,55 622,63 529,57 5.618,21 195,38 3,60 HABITAT 136,53 982,29 5.758,31 885,60 627,16 8.389,89 666,91 8,64 MAGISTER 8,70 64,71 686,23 136,24 86,24 982,12 42,72 4,55 PLANVITAL 6,02 89,11 770,65 106,46 17,87 990,11 61,96 6,68 PROVIDA 118,30 1.269,29 8.373,22 1.128,75 436,23 11.325,79 561,08 5,21 SANTA MARIA 45,68 462,58 3.447,21 482,18 168,23 4.605,88 248,44 5,70 SUMMA BANSANDER 75,59 486,59 2.894,26 393,31 135,32 3.985,07 262,35 7,05 TOTAL _{462,32 3.835,53 25.843,43 3.755,17 2.000,62 35.897,07 2.038,84 6,02}

1 _{Los porcentajes máximos y mínimos en que se pueden invertir los recursos de los distintos Tipos de Fondos de Pensiones en instrumentos de renta} variable son los siguientes:

Tipo A Tipo B Tipo C Tipo D Tipo E

Mínimo Máximo Mínimo Máximo Mínimo Máximo Mínimo Máximo Mínimo Máximo

40 80 25 60 15 40 5 20 -

-Los Fondos de Pensiones Tipo A, B y D recibieron sus primeros recursos durante el mes de Septiembre de 2002.

2 _{Todas las cifras en dólares al 30 de noviembre de 2001 indicadas en este comunicado de prensa corresponden al valor en pesos a esa fecha} actualizado por la valoración de la U.F. entre el 30 de noviembre de 2001 y el 30 de noviembre de 2002 y dividido posteriormente por el valor del dólar al 30 de noviembre de 2002.

_____________________________________________________________________________

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones 2

Por otra parte, se informó que la participación de los Tipos de Fondos de Pensiones A, B, C, D y E sobre el total de activos de los tipos de Fondos respectivos, al 30 de noviembre de 2002 y 2001, era la siguiente:

PARTICIPACION DE LOS FONDOS DE PENSIONES SOBRE EL TOTAL DE ACTIVOS DEL SISTEMA EN PORCENTAJE

30/11/2002 30/11/2001

Fondos de

Pensiones TIPO A TIPO B TIPO C TIPO D TIPO E TIPO C TIPO E

CUPRUM 15,47 12,54 15,14 16,58 26,47 16,01 26,82 HABITAT 29,53 25,61 22,28 23,58 31,35 22,81 20,43 MAGISTER 1,88 1,69 2,66 3,63 4,31 2,77 2,07 PLANVITAL 1,30 2,32 2,98 2,84 0,89 2,74 3,25 PROVIDA 25,59 33,09 32,40 30,06 21,81 31,80 35,52 SANTA MARIA 9,88 12,06 13,34 12,84 8,41 12,87 6,44 SUMMA BANSANDER 16,35 12,69 11,20 10,47 6,76 11,00 5,47 TOTAL _{100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00}

_____________________________________________________________________________

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones 3

2. Rentabilidad de los Fondos de Pensiones

2.1 Rentabilidad Real Promedio de los Fondos de Pensiones1

- Fondos de Pensiones Tipo C:

La Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones informó que la rentabilidad real promedio de los Fondos de Pensiones Tipo C durante el mes de noviembre de 2002 fue de -0,3% deflactada por UF. Con este resultado, la rentabilidad real promedio acumulada durante el año alcanzó a un 2,8% y a un 3,1% en los últimos 12 meses. Asimismo, la rentabilidad real promedio este Tipo de Fondo desde sus inicios, es decir, desde 1981 a la fecha, es de 10,3% real anual.

Explicación de la rentabilidad del mes de noviembre de 2002

La rentabilidad de -0,3% del mes de noviembre de 2002 se explica principalmente por el retorno negativo de los títulos de renta fija (49% de la cartera de instrumentos), que impactó en –0,56% a la rentabilidad de los Fondos de Pensiones Tipo C. Cabe señalar que en este resultado se incluyen las pérdidas de capital registradas en el período debido a un incremento en las tasas de interés promedio de mercado del mes de noviembre respecto a las del mes anterior. Por su parte, la contribución a la rentabilidad de los instrumentos de intermediación financiera fue de –0,08%.

En el caso de los títulos accionarios, que representan el 9% de la cartera de instrumentos de los Fondos de Pensiones Tipo C, presentaron un retorno positivo que impactó en 0,31% a la rentabilidad de estos Fondos. Al respecto, se observó que los sectores que más influyeron en este resultado fueron eléctrico y recursos naturales con aportes de 0,09% y 0,08%, respectivamente. Por su parte, los sectores industria, telecomunicaciones y servicios, impactaron en 0,06%, 0,05% y 0,03%, respectivamente.

La inversión en el extranjero (16% de la cartera) impactó a la rentabilidad de los Fondos de Pensiones Tipo C en 0,03%. A este respecto, los instrumentos de renta fija impactaron en 0,03%, mientras que las cuotas de fondos mutuos tuvieron un aporte prácticamente nulo.

Finalmente, el impacto en la rentabilidad realizado por las cuotas de fondos de inversión fue de 0,01%. En el siguiente cuadro se presenta la rentabilidad obtenida por los Fondos de Pensiones Tipo C:

RENTABILIDAD REAL PROMEDIO DEL FONDO TIPO C DEFLACTADA POR U.F. (2)

Período Fondo de Pensiones

Tipo C Noviembre 2002 Ene 2002-Nov 2002Acumulada

Ultimos 12 meses Dic 2001-Nov 2002 Promedio Anual desde 1981 CUPRUM -0,1 1,3 1,5 10,6 HABITAT -0,2 3,8 4,0 10,4 MAGISTER -0,6 2,7 2,7 10,4 PLANVITAL -0,3 3,0 3,3 10,6 PROVIDA -0,3 2,8 3,1 10,2 SANTA MARIA -0,3 2,8 3,1 10,1 SUMMA BANSANDER -0,3 3,0 3,3 10,6 Promedio (3) -0,3 2,8 3,1 10,3

1 _{Se entiende por rentabilidad real promedio en un período de un Fondo de Pensiones, al porcentaje de variación del valor cuota promedio}

del último mes considerado en el período de medición, respecto al valor promedio mensual de la cuota en el mes anterior al primer mes considerado en el cálculo, resultado que se deflacta por la unidad de fomento.

2 _{Corresponde a la rentabilidad por las cotizaciones que se mantuvieron en el Fondo respectivo o en el Sistema durante todo el período}

considerado en la medición.

3 _{La rentabilidad promedio del Sistema se pondera por el valor del Patrimonio de cada Fondo de Pensiones Tipo C en el período}

_____________________________________________________________________________

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones 4

- Fondos de Pensiones Tipo E:

La Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones informó que la rentabilidad real promedio de los Fondos de Pensiones Tipo E durante el mes de noviembre 2002 fue de -0,5% deflactada por UF. Con este resultado, la rentabilidad real promedio acumulada durante el año alcanzó a un 9,1% y a un 9,6% en los últimos 12 meses. Asimismo, la rentabilidad real promedio de este Tipo de Fondo desde sus inicios, es decir, desde Mayo de 2000 a la fecha, es de 9,3% real anual.

Explicación de la rentabilidad del mes de noviembre de 2002

La rentabilidad de –0,5% se explica principalmente por el alza registrada en el período en las tasas de interés promedio de mercado de los instrumentos de renta fija, que representan el 75% de la cartera de instrumentos de los Fondos de Pensiones Tipo E, motivo por el cual se generaron pérdidas de capital para estos instrumentos. Producto de lo anterior, el aporte de los instrumentos de renta fija a la rentabilidad de los Fondos de Pensiones Tipo E fue de –0,45%.

Por su parte, los títulos de intermediación financiera (20% del total de la cartera de instrumentos) obtuvieron una rentabilidad negativa que impactó en -0,06% a la rentabilidad de los Fondos de Pensiones Tipo E.

Finalmente, el impacto en la rentabilidad de este Tipo de Fondo de la inversión en el extranjero (5% de la cartera de instrumentos) fue de –0,01.

En el siguiente cuadro se presenta la rentabilidad obtenida por los Fondos de Pensiones Tipo E:

RENTABILIDAD REAL PROMEDIO DEL FONDO TIPO E DEFLACTADA POR U.F. (1) Período

Fondo de Pensiones Tipo E

Noviembre 2002 _{Ene 2002-Nov 2002}Acumulada _{Dic 2001-Nov 2002}Ultimos 12 meses Promedio Anual_{desde May 2000}

CUPRUM -0,1 10,2 10,6 10,4 HABITAT -1,0 8,7 9,2 8,9 MAGISTER -0,7 7,3 7,7 8,9 PLANVITAL -0,4 9,0 9,2 9,1 PROVIDA -0,5 8,5 8,9 8,5 SANTA MARIA -0,7 8,2 8,6 8,4 SUMMA BANSANDER -0,1 11,4 12,3 10,2 Promedio (2) -0,5 9,1 9,6 9,3

1 _{Corresponde a la rentabilidad por las cotizaciones que se mantuvieron en el Fondo respectivo o en el Sistema durante todo el período}

considerado en la medición.

2 _{La rentabilidad promedio del Sistema se pondera por el valor del Patrimonio de cada Fondo de Pensiones Tipo E en el período}

_____________________________________________________________________________

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones 5

2.2 Rentabilidad Real de los Fondos de Pensiones1

La Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones informó que la rentabilidad real deflactada por UF durante el mes de noviembre 2002 fue de 0,7% para los Fondos Tipo A, -0,4% para los Fondos Tipo B, -0,6% para los Fondos Tipo C, -0,9% para los Fondos Tipo D y -1,0% para los Fondos Tipo E.

En el siguiente cuadro se puede apreciar la rentabilidad real obtenida por cada uno de los Fondos de Pensiones durante el mes de noviembre de 2002:

RENTABILIDAD REAL DE LOS FONDOS DE PENSIONES DEFLACTADA POR U.F. DURANTE NOVIEMBRE 2002 Fondos de

Pensiones Tipo A Tipo B Tipo C Tipo D Tipo E

Cuprum 0,9 -0,2 -0,3 -0,5 -0,7 Habitat 0,9 -1,0 -0,8 -1,3 -1,4 Magister 0,3 -0,3 -0,4 -0,8 -0,5 Planvital 1,6 -0,3 -0,7 -0,6 -1,1 Provida 0,3 -0,6 -0,6 -1,1 -0,7 Santa María 1,6 0,1 -0,8 -1,0 -1,0 Summa Bansander 0,6 -0,1 -0,7 -0,8 -0,8 Sistema 0,7 -0,4 -0,6 -0,9 -1,0

1 _{Se entiende por rentabilidad real de un Fondo de Pensiones en un mes, al porcentaje de variación del valor cuota al último día de ese mes,}

respecto al valor de la cuota al último día del mes anterior, resultado que se deflacta por la unidad de fomento. Cabe destacar que a partir de la información de rentabilidad correspondiente al mes de enero de 2003, sólo se publicará este indicador, descontinuándose la entrega de la información de la rentabilidad real promedio.

_____________________________________________________________________________Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones 6

3.

Cartera de Inversión de los Fondos de Pensiones

Respecto de las carteras de inversión de los diferentes tipos de Fondos de Pensiones a noviembre de 2002 y 2001, la Superintendencia del ramo informó que éstas se encontraban diversificadas de la siguiente manera:

INVERSIÓN DE LOS FONDOS DE PENSIONES POR SECTOR INSTITUCIONAL E INSTRUMENTOS FINANCIEROS A NOVIEMBRE DE 2002

TIPO DE FONDO A B C D E TOTAL

MMUS$ % FONDO MMUS$ % FONDO MMUS$ % FONDO MMUS$ % FONDO MMUS$ % FONDO MMUS$ % FONDO

Sector Estatal

Instrumentos emitidos por el Banco Central de Chile 28,29 6,12 767,18 20,00 6.068,82 23,48 1.280,42 34,10 805,62 40,27 8.950,33 24,93

Instrumentos emitidos por Tesorería - - - - 0,00 0,00 - - - - 0,00 0,00

Bonos de Reconocimiento 4,47 0,97 143,92 3,75 1.430,33 5,53 240,78 6,41 168,53 8,42 1.988,03 5,54

Total Sector Estatal 32,76 7,09 911,10 23,75 7.499,15 29,01 1.521,20 40,51 974,15 48,69 10.938,36 30,47

Sector Empresas

Acciones 124,44 26,92 576,97 15,04 2.087,82 8,08 199,79 5,32 - - 2.989,02 8,33

Bonos 4,80 1,04 157,68 4,11 1.922,43 7,44 274,72 7,32 156,86 7,84 2.516,49 7,01

Cuotas de Fondos de Inversión 16,81 3,63 110,74 2,89 617,42 2,39 54,75 1,46 - - 799,72 2,23

Total Sector Empresas 146,05 31,59 845,39 22,04 4.627,67 17,91 529,26 14,10 156,86 7,84 6.305,23 17,57

Sector Financiero

Letras hipotecarias 12,27 2,65 376,40 9,81 2.800,78 10,84 575,56 15,33 315,68 15,78 4.080,69 11,37

Depósitos a plazo 48,33 10,45 622,72 16,24 5.995,40 23,20 579,30 15,43 415,67 20,78 7.661,42 21,34

Bonos de Instituciones Financieras 1,76 0,38 44,35 1,16 547,04 2,12 47,16 1,25 33,70 1,68 674,01 1,88

Acciones de Instituciones Financieras 10,52 2,28 50,37 1,31 218,99 0,84 21,51 0,57 - - 301,39 0,84

Forwards 0,64 0,14 3,05 0,08 24,83 0,10 1,87 0,05 0,48 0,02 30,87 0,08

Total Sector Financiero 73,52 15,90 1.096,89 28,60 9.587,04 37,10 1.225,40 32,63 765,53 38,26 12.748,38 35,51

Sector Extranjero

Cuotas de fondos mutuos y Acciones 194,45 42,06 804,51 20,98 2.958,93 11,45 261,39 6,96 - - 4.219,28 11,76

Inversion indirecta en el extranjero (1) 0,51 0,11 5,40 0,14 72,35 0,28 4,60 0,12 - - 82,86 0,23

Instrumentos de deuda 6,37 1,38 151,06 3,94 1.033,79 4,00 195,14 5,20 83,45 4,17 1.469,81 4,09

Forwards - - -

-Otros 6,16 1,33 0,72 0,02 19,12 0,07 1,64 0,04 6,85 0,34 34,49 0,10

Total Sector Extranjero 207,49 44,88 961,69 25,08 4.084,19 15,80 462,77 12,32 90,30 4,51 5.806,44 16,18

Activo Disponible 2,50 0,54 20,46 0,53 45,38 0,18 16,54 0,44 13,78 0,70 98,66 0,27

Total Activos 462,32 100,00 3.835,53 100,00 25.843,43 100,00 3.755,17 100,00 2.000,62 100,00 35.897,07 100,00

Inversión en Renta Variable (Acciones, Cuotas de

Fondos Mutuos y de Inversión) 346,73 75,00 1.547,99 40,36 5.955,51 23,04 542,04 14,43 - - 8.392,27 23,38

_____________________________________________________________________________Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones 7

INVERSIÓN DE LOS FONDOS DE PENSIONES POR SECTOR INSTITUCIONAL E INSTRUMENTOS FINANCIEROS A NOVIEMBRE DE 2001

TIPO DE FONDO C E TOTAL

MMUS$ % FONDO MMUS$ % FONDO MMUS$ % FONDO

Sector Estatal

Instrumentos emitidos por el Banco

Central de Chile 10.149,32 30,00 13,27 55,74 10.162,59 30,02

Instrumentos emitidos por Tesorería 0,06 0,00 - - 0,06 0,00

Bonos de Reconocimiento 1.647,95 4,87 2,24 9,41 1.650,19 4,87

Total Sector Estatal 11.797,33 34,87 15,51 65,15 11.812,84 34,89

Sector Empresas

Acciones 3.434,57 10,15 - - 3.434,57 10,14

Bonos 1.991,41 5,89 0,68 2,85 1.992,09 5,88

Cuotas de Fondos de Inversión 796,32 2,35 - - 796,32 2,35

Total Sector Empresas 6.222,30 18,39 0,68 2,85 6.222,98 18,37

Sector Financiero

Letras hipotecarias 4.359,47 12,88 3,53 14,82 4.363,00 12,89

Depósitos a plazo 5.789,94 17,11 3,84 16,11 5.793,78 17,11

Bonos de Instituciones Financieras 699,61 2,07 0,24 1,02 699,85 2,07

Acciones de Instituciones Financieras 226,77 0,67 - - 226,77 0,67

Forwards -75,82 -0,22 - - -75,82 -0,22

Total Sector Financiero 10.999,97 32,51 7,61 31,95 11.007,58 32,52

Sector Extranjero

Cuotas de fondos mutuos y Acciones 3.047,71 9,01 - - 3.047,71 9,00

Inversion indirecta en el extranjero (1) 92,02 0,27 - - 92,02 0,27

Instrumentos de deuda 1.469,97 4,34 - - 1.469,97 4,34

Forwards -0,60 -0,00 - - -0,60 -0,00

Otros 65,06 0,19 - - 65,06 0,19

Total Sector Extranjero 4.674,16 13,81 - - 4.674,16 13,80

Activo Disponible

140,66 0,42 0,01 0,05 140,67 0,42

Total Activos 33.834,42 100,00 23,81 100,00 33.858,23 100,00

Inversión en Renta Variable (Acciones, Cuotas de Fondos Mutuos y de

Inversión) 7.597,38 22,45 - - 7.597,38 22,44

_____________________________________________________________________________

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones 8

En los siguientes gráficos se puede apreciar la diversificación del Sistema de Fondos de Pensiones por sectores institucionales al 30 de noviembre de 2002 y 2001:

Inversión por Sector Institucional

Información al 30 de noviembre de 2002 30,47% 35,51% 16,18% 0,27% 17,57% 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00%

Sector Estatal Sector Empresas Sector Financiero Sector Extranjero Activo Disponible

Inversión por Sector Institucional

Información al 30 de noviembre de 2001 0,42% 13,80% 32,52% 18,37% 34,89% 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00%

_____________________________________________________________________________

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones 9

4.

Distribución Sectorial de las inversiones en Acciones

Al 30 de noviembre de 2002 el Sistema de Fondos de Pensiones mantenía inversiones en acciones de sociedades anónimas nacionales por un monto de 3.290 millones de dólares, lo que equivale a un 9,17% del valor total de los activos del Sistema de Fondos de Pensiones. A igual fecha del año anterior, la inversión alcanzaba a MMUS$ 3.661 lo que equivale a una disminución 10,1%. En el siguiente cuadro se presenta la inversión por Tipo de Fondo de Pensiones a ambas fechas y el porcentaje que representan las inversiones en estos instrumentos respecto del total de activos de los tipos de fondos respectivos:

INVERSIÓN EN MMUS$ AL 30/11/2002 INVERSIÓN EN MMUS$ AL 30/11/2001

A B C D Total

Sistema C SistemaTotal

ELECTRICO 23,52 114,59 393,60 37,83 569,54 803,59 803,59 TELECOMUNICACIONES 31,46 147,79 546,85 56,64 782,74 1.030,22 1.030,22 SERVICIOS 24,35 102,72 397,75 40,88 565,70 524,91 524,91 INDUSTRIAL 22,16 100,94 379,40 35,11 537,61 602,55 602,55 RECURSOS NATURALES 33,47 161,30 589,21 50,84 834,82 700,07 700,07 SISTEMA 134,96 627,34 2.306,81 221,30 3.290,41 3.661,34 3.661,34 % DE CADA FONDO 29,19% 16,36% 8,93% 5,89% 9,17% 10,82% 10,81%

Inversión en Acciones por Sector Económico

Información al 30 de noviembre de 2002 RECURSOS NATURALES 25,37% INDUSTRIAL 16,34% SERVICIOS 17,19% TELECOMUNICACIONES 23,79% ELÉCTRICO 17,31%

Inversión en Acciones por Sector Económico Información al 30 de noviembre de 2001 ELÉCTRICO 21,95% TELECOMUNICACIONES 28,14% SERVICIOS 14,34% INDUSTRIAL 16,46% RECURSOS NATURALES 19,12%

_____________________________________________________________________________

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones 10

5.

Inversión de los Fondos de Pensiones en el Extranjero

Al 30 de noviembre de 2002 el Sistema de Fondos de Pensiones mantenía inversiones en instrumentos extranjeros por un monto de 5.806 millones de dólares, lo que equivale a un 16,18% del valor total de los activos del Sistema de Fondos de Pensiones. A igual fecha del año anterior, la inversión alcanzaba a MMUS$ 4.674 lo que equivale a un aumento de 24,22%. En el siguiente cuadro se presenta la inversión por Tipo de Fondo de Pensiones a ambas fechas y el porcentaje que representan las inversiones en estos instrumentos respecto del total de activos de los tipos de fondos respectivos:

INVERSIÓN EN MMUS$ AL 30/11/2002 INVERSIÓN EN MMUS$ AL 30/11/2001

A B C D E Total

Sistema C SistemaTotal

FONDOS MUTUOS 182,60 750,43 2.892,32 253,87 - 4.079,22 3.026,37 3.026,37 BONOS EXTRANJEROS _{6,38 151,06 1.033,78 191,24 82,08 1.464,54 1.442,35 1.442,35} FONDOS DE INV. (1) 0,51 5,40 72,35 4,60 - 82,86 92,02 92,02 ACCIONES EXTRANJERAS _{11,84 54,08 66,62 7,52 - 140,06 21,34 21,34} BONOS BRADY - - - 3,90 1,37 5,27 17,60 17,60 FORWARDS - - - - - - -0,60 -0,60 OTROS 6,16 0,72 19,12 1,64 6,85 34,49 65,06 65,06 CERT. DE DEPÓSITO _{- - - - - - 10,01 10,01} TOTAL POR TIPO DE FONDO _{207,49 961,69 4.084,19 462,77 90,30 5.806,44 4.674,16 4.674,16} % DE CADA FONDO 44,88% 25,08% 15,80% 12,32% 4,51% 16,18% 13,80% 13,80%

(1) Corresponde a la inversión indirecta en el extranjero efectuada por los Fondos de Pensiones a través de los fondos de inversión nacionales.

70,25% 25,22% 1,43% 2,41% 0,09% 0,59% 0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00%

Fondos Mutuos Bonos Extranjeros Fondos de Inv. Nac. (1) Acciones Extranjeras Bonos Brady Otros

Inversión en Instrumentos Extranjeros Información al 30 de noviembre de 2002 64,75% 30,86% 1,97% _0,46% 0,38% 1,39% 0,21% -20,00% 0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00%

Fondos Mutuos Bonos Extr anj er os Fondos de Inv. Nac. (1)

Acciones Extr anj er as

Bonos Br ady For war ds Otr os Cer t. de Depósi to Inversión en Instrumentos Extranjeros

_____________________________________________________________________________

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones 11

6. Rentabilidad Real de la Cuenta de Capitalización

Individual de los Fondos de Pensiones Tipo C y Tipo E

La medición de la rentabilidad de la cuenta se publica como un complemento de la rentabilidad de la cuota del Fondo Tipo C y del Fondo Tipo E. Esta rentabilidad refleja, además del retorno del patrimonio de dichos Fondos, los costos que los afiliados deben pagar por el servicio que les prestan las Administradoras de Fondos de Pensiones.

La Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones informó que la rentabilidad real promedio de la Cuenta de Capitalización Individual del Fondo de Pensiones Tipo C, durante el mes de noviembre de 2002, calculada para el ingreso promedio del Sistema, fue de -0,32%, deflactada por U.F. Con este resultado, la rentabilidad real de la Cuenta de Capitalización Individual acumulada entre enero y noviembre de 2002 alcanzó a 2,09%, deflactada por U.F. Por otra parte, se indicó que durante los últimos doce meses, diciembre de 2001 a noviembre de 2002, la rentabilidad fue de 2,28%.

Por su parte, el Fondo Tipo E obtuvo una rentabilidad de la cuenta durante el mes de noviembre de 2002 de -0,60%, deflactada por U.F. y calculada para el ingreso promedio del Sistema. De este modo, la rentabilidad real de la Cuenta de Capitalización Individual acumulada entre enero y noviembre de 2002 alcanzó a 8,35%, deflactada por U.F. Finalmente, se informó que durante los últimos doce meses, diciembre de 2001 a noviembre de 2002, la rentabilidad fue de 8,77%.

En el siguiente cuadro se presenta la rentabilidad neta de costos, obtenida por los Fondos de Pensiones Tipo C y Tipo E, medidas respecto del ingreso imponible promedio:

RENTABILIDAD REAL DE LA CUENTA DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL DE LOS FONDOS TIPO C Y TIPO E DEFLACTADA POR U.F. (1) (2) (3)

Período

Noviembre 2002 _{Ene 2002-Nov 2002}Acumulado Año _{Dic 2001-Nov 2002}Últimos 12 meses A.F.P.

Fondo Tipo C Fondo Tipo E Fondo Tipo C Fondo Tipo E Fondo Tipo C Fondo Tipo E

CUPRUM -0,12 -0,18 0,56 9,45 0,69 9,82 HABITAT -0,30 -1,02 3,08 8,03 3,25 8,47 MAGISTER -0,68 -0,81 1,84 6,46 1,77 6,76 PLANVITAL -0,38 -0,47 2,12 8,06 2,31 8,21 PROVIDA -0,37 -0,51 2,13 7,75 2,32 8,17 SANTA MARIA -0,35 -0,77 2,01 7,41 2,27 7,76 SUMMA BANSANDER -0,33 -0,14 2,23 10,67 2,44 11,43 SISTEMA -0,32 -0,60 2,09 8,35 2,28 8,77 (1)

Cifras históricas. La rentabilidad es variable, por lo que no se garantiza que rentabilidades pasadas se repitan en el futuro. (2)

Rentabilidad neta de costos, deflactada por U.F. Los costos corresponden al monto resultante de sumar la Comisión Fija con la Cotización Adicional y restar la Prima del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia.