Informe Trimestral Fondos de Inversión Del 01 de abril al 30 de junio II Trimestre 2013

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Porte Pagado Port Payé Permiso No. 132

F-BAC-Informe Trimestral-CRI-0001331 Contenido

Comité de Inversión: Comentario sobre el entorno económico ... 2 Fondos de Inversión en general ...3 Fondos de Inversión en colones .... 4 Fondo de Inversión en dólares ... 4 Megafondo ... 4 BAC San José Líquido C No

Diversificado ... 5 BAC San José Líquido D No

Diversificado ... 6 BAC San José Ingreso C No

Diversificado ... 7 BAC San José Ingreso D No

Diversificado ... 8 BAC San José Plan Anual C No

Diversificado ... 9 BAC San José Plan Anual D No

Diversificado ... 10 MEGAFONDO BAC ... 11 Glosario ... 12

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Informe Trimestral

Fondos de Inversión

Del 01 de abril al 30 de junio

II Trimestre 2013

Estimado Inversionista:

El primer semestre de este año se ha caracterizado por excesos de liquidez en el mercado, el dólar pegado al piso de la banda cambiaria, topes de cartera en los créditos bancarios y búsqueda de restricciones al capital extranjero especulativo. Este informe detalla cómo se comportó la economía así como el desempeño de nuestros fondos en ese ambiente. Esperamos sea de provecho.

De Usted

Allan Marín Roldán Gerente General

BAC | Sociedad de Fondos de Inversión

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II Trimestre –2013 Página 2 de 12 F-BAC-Informe Trimestral-CRI-0001331

Comité de Inversión: Comentario sobre el entorno económico

La actividad económica del país medida por el IMAE (Índice Mensual de Actividad Económica) registró un crecimiento medio en el primer cuatrimestre del año de 2.1% y una tasa interanual en el mes de abril de 1.9%. La cifra fue corregida a la baja para el sector manufactura, sector que porcentualmente aporta más al indicador. Esto se debió a que el sistema informático de una de las empresas que proveen información al TICA (Tecnología de Información para el control Aduanero) sobre el comercio exterior de compañías ubicadas en Zona Franca estuvo duplicando algunos de los registros en las bases de datos de exportación, concentrado principalmente en el periodo de febrero y marzo del 2013. Consecuentemente, el índice mensual de la actividad manufacturera la variación media pasó de 4,5% a -0,6% y para el IMAE total el crecimiento se corrigió de 3,4% a 2,1%. Debido a lo anterior el BCCR revisó hacia la baja sus proyecciones de crecimiento para este año, inicialmente la cifra estimada en el Programa Macroeconómico de inicios de año fue de 4%, pero será hasta finales de julio cuando el BCCR revise las cifras proyectadas para lo que queda del año. Al cierre de los primeros cuatro meses del 2013 el resultado financiero del Sector Público Global mostró un déficit financiero acumulado equivalente a 1,8% del PIB anual estimado, similar al observado en el mismo periodo del año anterior. Considerando que, si bien es cierto el déficit se mantendrá controlado, aún más después de haber colocado los dos tractos de deuda autorizada para mercado internacional, continúan algunos riesgos como son: periodo electoral consecuentemente, aumento del gasto, no se vislumbra reformas fiscales y encarecimiento del crédito en mercado internacional.

Por su parte, la inflación interanual (junio 2012 a junio 2013), al igual que en el mes de mayo, disminuyó en junio, esta vez -0.14pp, ubicándose en un 5.15% después de haber estado por encima de niveles del 6% en febrero, marzo y abril anteriores; permitiendo ubicarse nuevamente en el rango meta establecido por el Banco Central en el Programa Macroeconómico 2013 (5% ± 1 p.p.). El comportamiento del tipo de cambio se ha mantenido estable, negociando muy cercano al límite inferior de la banda pero con oscilaciones en fechas puntuales como pago de impuestos, por ejemplo. Por su parte, las reservas internacionales netas disminuyeron en $75,2 millones, principalmente, por la reducción de $212,1 millones en los depósitos que el Gobierno Central mantiene en el BCCR, destinados al pago de vencimientos e intereses de títulos de propiedad. Lo anterior, compensó las compras de divisas realizadas por el BCCR y el incremento en los depósitos por concepto de encaje que mantienen las entidades financieras ($61,5 millones). Al cierre del mes el saldo de los activos de reserva se ubicó en $7.885,2 millones, monto equivalente a 6,6 meses de las importaciones y 15,8% del Producto Interno Bruto estimado para este año en el Programa Macroeconómico 2013-14.

Las tasas en colones en la parte corta y media de la curva han presentado una disminución en los rendimientos (subida de precios), no así la parte más larga donde la demanda ha disminuido y se han presentado disminución en los precios de algunos bonos. El sentimiento del mercado es que las tasas ya se encuentran en niveles bajos, sin embargo, podrían estar soportadas porque los dos principales emisores (BCCR y Gobierno) han dejado claro que no tienen presión por captar al menos en lo que resta del año.

El mercado en dólares ha mostrado un comportamiento muy similar al de colones con mayor demanda en bonos de corto y mediano plazo, pero con ajustes en los precios a la baja en los bonos de largo, con un consecuente incremento en las tasas, y escasa demanda.

En el ámbito internacional, a diferencia del primer trimestre, cuando la zona euro fue quien mantuvo liderado el comportamiento del mercado. El segundo trimestre, tuvo como protagonista: a Ben Bernanke y el futuro de la política monetaria en EEUU la confirmación del Presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, de que ya existe un cronograma para recortar las compras de activos trajo mucha volatilidad en los mercados. Tal y como había anticipado en su comparecencia ante el Congreso el pasado 29 de mayo, Bernanke en su declaración posterior a la reunión de junio indicó que los miembros del comité de la Fed creen que los riesgos a la baja de la situación económica y el mercado de trabajo se han reducido considerablemente. La Fed revisó además al alza sus previsiones de crecimiento para 2014 (hasta el 3,0%- 3,5%), y a la baja sus previsiones de desempleo. Adicionalmente, según Bernanke, el nivel límite del 6,5% de tasa de paro podría alcanzarse a finales de 2014, frente a las estimaciones anteriores que preveían llegar a esta cifra a mediados de 2015. Según el presidente de la Fed, si la economía evoluciona de acuerdo con lo previsto es bastante probable una moderación del actual ritmo de compra de deuda ($85.000 millones al mes en títulos de deuda pública e hipotecaria) antes de final de año, y un posible final de dichas compras a inicios de 2014.

La mejoría generalizada de los datos económicos, tanto del sector real (subida de los datos de ventas minoristas, producción industrial y sobre todo, del sector inmobiliario) como de confianza (el ISM sube en julio tras haber caído en junio, y sube también a niveles no vistos desde antes de la crisis financiera la confianza de los consumidores). Esta mejora se ha visto confirmada también por parte de las agencias de rating. En junio, la agencia S&P, que recortó el rating de la deuda desde AAA a AA+ en agosto de 2011, anunciaba un cambio en las perspectivas desde negativa a estable. Y la principal razón para este cambio es precisamente la mejora de la situación económica. El miedo a las consecuencias de esta retirada de estímulos por parte de la Fed, y en general, posteriormente del resto de los bancos centrales provocó importantes caídas en los activos de riesgo, tanto de renta fija como de renta variable.

Fuentes: Banco Central de Costa Rica, Ministerio de Hacienda, Bloomberg y bases de datos de elaboración propia.

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Del 1 de abril al 30 de junio 2013 Página 3 de 12 F-BAC-Informe Trimestral-CRI-0001331 La información y opiniones contenidas en el presente reporte fueron preparadas por la Unidad de Análisis. La información aquí contenida es considerada como confiable y obtenida en fuentes consideradas como confiables, pero ni BAC | Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. ni las empresas pertenecientes al Grupo Financiero BAC | CREDOMATIC garantizan la veracidad, exactitud o completitud de la misma. Las opiniones, estimaciones y proyecciones contenidas en este reporte representan el criterio actual del autor en el momento de elaboración del reporte y no necesariamente reflejan las opiniones del Grupo Financiero BAC | CREDOMATIC o alguna de sus subsidiarias, dentro de las que se encuentra BAC | Sociedad de Fondos de Inversión, S.A.. Esta publicación y cualquier referencia incluida son válidas en la fecha del reporte y está sujeta a variaciones. El presente reporte tiene como único objetivo informar. No es una oferta ni recomendación de compra o venta o una solicitud de compra o venta de algún activo financiero o de participar en alguna estrategia de negociaciones. En virtud de esta publicación, ni BAC | Sociedad de Fondos de Inversión, S.A., ni Grupo Financiero BAC | CREDOMATIC o sus subsidiarias o alguno de sus colaboradores, será responsable por alguna decisión de inversión. Este reporte no debe ser reproducido, distribuido o publicado en forma alguna por cualquier persona sin el consentimiento previo por escrito de BAC | Sociedad de Fondos de Inversión, S.A..

Notas Importantes que debe tener siempre presente

• Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión.

• Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro.

• La gestión financiera y el riesgo de invertir en estos fondos de inversión, no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de nuestro grupo económico, pues su patrimonio es independiente.

• Ni el Fondo, ni BAC San José SFI, S.A., ni el banco BAC San José S.A., ni el Grupo Financiero BAC San José, garantizan una rentabilidad mínima o máxima, sino que el rendimiento de los fondos provendrá de la distribución proporcional entre los aportantes del Fondo, de todos los beneficios que generen los activos del Fondo. Tampoco garantizan liquidez de las participaciones, dado que la liquidez proviene de la venta de valores que componen la cartera del Fondo.

• La autorización para realizar oferta pública no implica calificación sobre la bondad de las participaciones del fondo de inversión ni sobre la solvencia del fondo o de su Sociedad administradora.

• Manténgase siempre informado.

• Si tiene alguna duda consulte a los representantes de la sociedad administradora de fondos de inversión. Analice cuidadosamente el informe sobre el desempeño del fondo que trimestralmente se le envía, el cual puede ser consultado en las oficinas o sitio web de BAC San José (www.bac.net) y en el sitio web de la Superintendencia General de Valores (www.sugeval.fi.cr)

• Rendimiento sin anualizar es la rentabilidad real que se ha obtenido en los últimos 30 días.

Comentario del Administrador de Portafolios

Fondos de Inversión en general

Al cierre del segundo trimestre del presente año, la industria local de fondos de inversión se caracteriza por:

- Volumen. El tamaño de mercado alcanza aproximadamente US$ 3.500 millones, para un crecimiento cercano al 5% en relación con el trimestre previo.

- Moneda. Más del 60% del volumen administrado corresponde a inversiones denominadas en dólares estadounidenses. - Competidores. Catorce sociedades administradoras de fondos de inversión, de las cuales cuatro están vinculadas a entidades

de carácter público.

- Fondos. Durante el trimestre en cuestión el efecto neto entre inscripciones y desinscripciones de fondos mutuos fue negativo, en forma tal que la oferta actual es de 97 vehículos de inversión.

- Tipos. Del total de opciones de inversión antes mencionadas, cerca del 60% corresponden a fondos de inversión abiertos, dentro de los cuales prevalecen en cantidad y volumen los fondos de mercado de dinero. Complementariamente se ofrecen fondos de inversión cerrados, dentro de los cuales prevalecen los fondos inmobiliarios tanto en cantidad de fondos como en volumen administrado.

En general, las posiciones de inversión del público inversionista continúan denotando una amplia preferencia por liquidez y por el dólar como depósito de valor.

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II Trimestre –2013 Página 4 de 12 F-BAC-Informe Trimestral-CRI-0001331 Fondos de Inversión en colones

Durante el segundo trimestre de 2013, las cifras de la industria sugieren una relativa estabilidad en los rendimientos de los fondos de inversión a plazo, luego del franco ascenso experimentado interanualmente; en tanto que los fondos de mercado de dinero muestran con mayor claridad la tendencia a la baja en los rendimientos asociados a los últimos doce meses.

Efectivamente, la moderación en el descenso en las tasas de interés durante el segundo trimestre del año, se reflejó en una tasa básica pasiva -incluye captaciones de intermediarios financieros, BCCR y la Tesorería Nacional cuyos plazos van de 150 hasta 210 días- que luego de la importante disminución del primer trimestre (225 puntos básicos), se ubicó en 6.95% hacia inicios de abril y en 6.60% hacia finales de junio, para una disminución de 35 puntos básicos entre los meses antes mencionados.

Por su parte, los riesgos inflacionarios también experimentaron una moderación. Así, para hacia los meses de mayo y junio, la inflación interanual medida por el Índice de Precios al Consumidor, se ubicó dentro del rango objetivo (5% ± 1%) establecido por el Banco Central en su Programa Macroeconómico.

En términos generales, la práctica de minimizar las posiciones con valoración dentro de las carteras de los fondos de mercado de dinero continúa reflejando el compromiso de la administración con la política orientada a la preservación del capital y estabilidad de los rendimientos. Asimismo, la exposición al riesgo de tasa de interés de los portafolios correspondientes a los fondos de inversión a plazo continuó controlada y se vigiló de cerca la calidad crediticia de los mismos.

Fondo de Inversión en dólares

El rendimiento asociado a los últimos doce meses de los fondos de inversión de mercado de dinero denominados en dólares estadounidenses, tendieron a estabilizarse durante el segundo trimestre del año. Por su parte, los rendimientos de los fondos de inversión a plazo, continuaron presentando una marcada tendencia interanual creciente.

Durante el periodo citado, sucedió una menor competencia por recursos por parte de los bancos comerciales, influenciado por cuantiosos vencimientos focales de valores de deuda interna, así como una disminuida actividad crediticia. En un entorno caracterizado por un menor dinamismo económico; restricciones al crédito, impuestas por el ente emisor; y una menor necesidad de recursos en moneda extranjera por parte de la Tesorería Nacional, ante la relativamente reciente colocación de eurobonos en mercado internacional.

Todo condujo a observar disminuciones en tasas de interés en certificados de inversión, costos de recompras, y rendimientos en mercados monetarios.

En este contexto, la política de la administración continúa enfocada en la calidad crediticia de los fondos de inversión a plazo, y la estabilidad de los rendimientos y preservación de capital de los fondos de mercado de dinero.

Megafondo

La última revisión a las cifras de crecimiento económico global, por parte de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico, continúan sugiriendo un macro entorno caracterizado por una recuperación económica lenta y desigual entre los principales bloques económicos mundiales.

Así, durante los meses de abril y mayo los mercados accionarios globales continuaron mostrando un buen desempeño, en un entorno de políticas monetarias laxas en las principales economías industrializadas, como una forma de lidiar con la alicaída actividad económica observada.

Sin embargo, durante el mes de junio los mercados globales empezaron a mostrar nerviosismo, ante la posibilidad de que la Reserva Federal (FED) estadounidense retire anticipadamente el paquete de estímulos vigente.

En este sentido, debe destacarse que el discurso de la FED ha venido siendo el mismo: la permanencia o el retiro progresivo de los estímulos, estará en función de la situación económica imperante.

La historia reciente sugiere que cuando la situación económica se fortalezca y con la misma ocurra un giro en la política monetaria, es de esperar un ajuste relativamente amplio en los mercados financieros. Pero -en particular- los mercados accionarios, tendrán la recuperación concordante con la mayor actividad económica, que fue el motivo subyacente del ajuste.

En este contexto, la administración se inclina por mantener una estructura de cartera balanceada entre valores de renta fija y renta variable.

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Del 1 de abril al 30 de junio 2013 Página 5 de 12 F-BAC-Informe Trimestral-CRI-0001331

BAC San José Líquido C No Diversificado

Recomendado para aquellos inversionistas que desean manejar su inversión en el mercado de dinero, los cuales deben estar dispuestos a asumir el riesgo de invertir en el Sector Público (con garantía directa, indirecta, o sin garantía estatal) y del Sector Privado, cuyos valores serán adquiridos en el mercado nacional e internacional. Este fondo está habilitado para invertir a nivel internacional, con el fin de diversificar el riesgo país.

Características del Fondo

Tipo de Fondo Abierto

Objetivo del Fondo Mercado de Dinero

Tipo de Cartera No especializada

Moneda de Participaciones Colones

Fecha de Inicio de Operaciones 18 de mayo de 1998

Inversión Apertura ¢1.00

Custodia de Valores BAC San José

Calificadora de riesgo SCRiesgo

Calificación scrAA+f2 Estable

(ver glosario) Valor de participación al 30/06/2013 4.40258927895900

Comisiones

Comisión Administrativa 170,612,032.94

Comisión de Custodia -

Comisión de Agente Colocador -

Subtotal 170,612,032.94

Pagada al puesto de bolsa 8,283,336.53

Total 178,895,369.47

Tabla de Rendimientos

Rendimiento 30/06/2013 Industria

Últimos 12 meses 4.92% 6.00%

Últimos 30 días 2.99% 4.12%

Últimos 30 días (sin anualizar) 0.25% ND

Últimos 3 meses 3.07% ND

Distribución de inversiones según emisor (concentran el 80% del activo total en fecha de corte)

Emisor 31/03/2013 30/06/2013

Gobierno 36.80% 18.00%

Banco de Costa Rica 10.87% 20.00%

Banco Nacional de Costa Rica 7.41% 12.00% Banco Central de Costa Rica 12.01% 18.00% Banco Crédito Agrícola de Cartago 8.90% 13.00%

Distribución de inversiones según instrumentos (como porcentaje del valor a precios de mercado)

Instrumento 31/03/2013 30/06/2013

Bonos locales 53.22% 65.00%

Recompras 26.46% 27.00%

ML 14.41% 4.00%

Bonos extranjeros 0.00% 0.00%

Efectivo 5.91% 4.00%

Total 100.00% 100.00%

Indicadores de Riesgo

Indicador 31/03/2013 30/06/2013 Industria

Duración 0.16 0.12 0.18

Duración Modificada 0.16 0.12 0.17

Plazo de Permanencia de

Inversionista (PPI) ^0.14 ^0.13 ^0.18

Coeficiente obligaciones

frente terceros (COFT) ^0.00 ^0.00 ^0.16%

Desviación estándar 12

meses ^0.39 ^0.41 ^0.40

Rendimientos ajustado

por riesgo (RAR) 12 meses ^11.84 ^11.89 ^13.94

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BAC San José Líquido D No Diversificado

Recomendado para aquellos inversionistas que desean manejar su inversión en el mercado de dinero, los cuales deben estar dispuestos a asumir el riesgo de invertir en el Sector Público (con garantía directa, indirecta, o sin garantía estatal) y del Sector Privado, cuyos valores serán adquiridos en el mercado nacional e internacional. Este fondo está habilitado para invertir a nivel internacional, con el fin de diversificar el riesgo país.

Objetivo del Fondo Mercado de Dinero

Tipo de Cartera No especializada

Moneda de Participaciones Dólares

Inversión Apertura $1.00

Calificación scrAA+f3 Estable (ver

glosario)

Valor de participación al 30/06/2013 1.53273177354600

Comisiones

Comisión Administrativa 184,510.56 Comisión de Custodia - Comisión de Agente Colocador -

Subtotal 184,510.56

Pagada al puesto de bolsa 14,320.39

Total 198,830.95

Últimos 30 días (sin anualizar) 0.10% ND

Emisor 31/03/2013 30/06/2013

Gobierno 42.21% 36.00%

Cuenta Bancaria 15.85% 22.00%

Banco Crédito Agrícola de Cartago 9.43% 6.00%

I.C.E. 7.60% 5.00%

Banco General 6.17% 5.00%

Banco de Costa Rica - 4.00%

BAC San José - 4.00%

Instrumento 31/03/2013 30/06/2013

Recompras 39.36% 45.00%

MMK 6.10% 4.00%

Efectivo 9.75% 18.00%

Total 100.00% 100.00%

Duración 0.13 0.10 0.19

Plazo de Permanencia de Inversionista (PPI)

0.28 0.27 0.20

Coeficiente obligaciones frente terceros (COFT)

0.00% 0.00% 0.06%

Desviación estándar

12 meses ^0.33 ^0.29 ^0.33

Rendimientos ajustado por riesgo (RAR) 12 meses

3.83 5.28 5.06

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BAC San José Ingreso C No Diversificado

Recomendado para aquellos inversionistas con metas definidas de renta mensual, que desean colocar sus recursos en un portafolio que distribuye periódicamente sus rendimientos. Recomendado a aquellos que no requieran de liquidez inmediata y además que desean participar de una cartera de títulos del sector público con garantía directa, indirecta o sin garantía estatal y del sector privado, dispuestos a asumir los riesgos de una cartera pública con garantía directa, indirecta o sin garantía estatal y privada, adquirida en el mercado local e internacional.

Objetivo del Fondo Ingreso

Tipo de Cartera No especializado

Plazo Mínimo de Permanencia 3 meses

Inversión Apertura ¢50,000.00

Calificación scrAA+f3 Estable (ver

glosario) Valor de participación al

30/06/2013

1.01287073315500

Comisiones

Comisión Administrativa 19,174,697.96 Comisión de Custodia - Comisión de Agente Colocador -

Subtotal 19,174,697.96

Total 20,073,043.54

Últimos 30 días (sin

anualizar) ^0.46% ^ND

Emisor 31/03/2013 30/06/2013

Gobierno 63.34% 61.00%

Banco Central de Costa

Rica ^36.41% ^36.00%

Instrumento 31/03/2013 30/06/2013

ML 2.90% 0.00%

Total 100.00% 100.00%

Duración 1.52 1.46 1.16

frente terceros (COFT) ^0.00% ^0.02% ^1.19%

meses ^1.82 ^2.58 ^2.27

Rendimientos ajustado por

riesgo (RAR) 12 meses ^2.90 ^2.68 ^3.07

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BAC San José Ingreso D No Diversificado

Recomendado para aquellos inversionistas con metas definidas de renta mensual, que desean colocar sus recursos en un portafolio que distribuye periódicamente sus rendimientos. Recomendado a aquellos que no requieran de liquidez inmediata y además que desean participar de una cartera de títulos del sector público con garantía directa, indirecta o sin garantía estatal y del sector privado, dispuestos a asumir los riesgos de una cartera pública con garantía directa, indirecta o sin garantía estatal y privada, adquirida en el mercado local e internacional.

Objetivo del Fondo Ingreso

Plazo Mínimo de Permanencia 3 meses Moneda de Participaciones Dólares Fecha de Inicio de Operaciones 18 de mayo de 1998

Calificación scrAA+f3 Estable

(ver glosario) Valor de participación al

30/06/2013

1.00561610275800

Comisiones

Comisión Administrativa 26,310.92 Comisión de Custodia - Comisión de Agente

Colocador - Subtotal 26,310.92 Pagada al puesto de bolsa 3,320.03

Total 29,630.95

Últimos 30 días 4.22% -20.83%

Últimos 30 días

(sin anualizar) ^0.35% ^ND

Emisor 31/03/2013 30/06/2013

Gobierno 69.00% 71.00%

Corporación Banex 10.33% -

I.C.E. 7.00%

Distribución de inversiones según instrumentos (como porcentaje del valor a precios de mercado) Instrumento 31/03/2013 30/06/2013

Acciones 10.33% -

Bonos extranjeros 0.00% -

Recompras 2.66% 7.00%

Total 100.00% 100.00%

Duración 1.28 1.63 3.38

frente terceros (COFT) ^0.00% ^0.00% ^2.15% Desviación estándar 12

meses ^1.55 ^1.69 ^1.25

Rendimientos ajustado por

riesgo (RAR) 12 meses ^0.41 ^1.18 ^2.57

(9)

BAC San José Plan Anual C No Diversificado

Recomendado para aquellos inversionistas que no requieran de ingresos corrientes en forma regular; que deseen crear una provisión de dinero para ser utilizada cada 12 meses ya sea para aguinaldo, entrada a clases, pago de impuestos, etc.

Características del Fondo Plazo Mínimo de

Permanencia 12 meses (mes focal)

Objetivo del Fondo Crecimiento

Fecha de Inicio de

Operaciones 21 de diciembre de 2000

Inversión Apertura ¢5,000.00

Calificación scrAA f3 Estable (ver glosario) Valor de participación al

30/06/2013 3.60905985403600 Comisiones

Comisión Administrativa 6,693,612.82 Comisión de Custodia - Comisión de Agente Colocador -

Subtotal 6,693,612.82

Total 7,613,358.20

Últimos 30 días

Emisor 31/03/2013 30/06/2013

Gobierno 68.74% 57.00%

Banco Central de Costa

Rica ^- ^35.00%

Instrumento 31/03/2013 30/06/2013

ML - -

Recompras - -

Total 100.00% 100.00%

Duración 1.34 1.56 1.71

frente terceros (COFT) ^0.00% ^0.06% ^0.30%

Desviación estándar 12 meses 1.76 2.25 2.25 Rendimientos ajustado por

riesgo (RAR) 12 meses ^3.07 ^3.02 ^3.97

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BAC San José Plan Anual D No Diversificado

Recomendado para aquellos inversionistas que deseen una inversión a 12 meses plazo, con garantía en títulos valores del sector público y privado, local e internacional. Diseñado para inversiones con fin específico como por ejemplo: ahorro navideño, ingreso a clases escolares, pago de impuestos, etc.

Plazo Mínimo de Permanencia 12 meses (mes focal)

Fecha de Inicio de Operaciones 20 de marzo de 2006

Calificación scrAA f3 Estable (ver

glosario) Valor de participación al

30/06/2013

1.29150191049300

Comisiones

Comisión Administrativa 6,252.88 Comisión de Custodia - Comisión de Agente Colocador -

Subtotal 6,252.88

Pagada al puesto de bolsa 602.99

Total 6,855.87

Últimos 30 días 6.43% -8.35%

Últimos 30 días

Emisor 31/03/2013 30/06/2013

Gobierno 72.87% 85.00%

Corporación Banex 11.04% -

Instrumento 31/03/2013 30/06/2013

Acciones 11.04% 0.00%

Bonos extranjeros 0.00% 0.00%

Total 100.00% 100.00%

Duración 1.40 1.90 2.64

Plazo de Permanencia

de Inversionista (PPI) ^2.44 ^2.34 ^2.21

Coeficiente obligaciones frente terceros (COFT)

0.00% 0.00% 0.08%

meses ^1.58 ^1.77 ^0.57

Rendimientos ajustado por riesgo (RAR) 12 meses

0.34 1.10 2.98

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MEGAFONDO BAC

Recomendado para aquellas personas que desean invertir a nivel internacional, pero carecen de los medios para realizarlos por ellos mismos o desean diversificar sus inversiones. El plazo mínimo recomendado en el Fondo de Inversión es de doce meses.

Plazo Mínimo de Permanencia 12 meses

Fecha de Inicio de Operaciones 31 de octubre de 2007

Inversión Apertura $1,000.00

Calificación scrAA f3 Estable

(ver glosario) Valor de participación al

30/06/2013

0.91173042832100

Comisiones

Comisión Administrativa 23,952.46 Comisión de Custodia - Comisión de Agente Colocador - Subtotal 23,952.46 Pagada al puesto de bolsa 150.00

Total 24,102.46

Últimos 30 días -43.55% ND

Últimos 30 días (sin

anualizar) ^-3.58% ^ND

Últimos 3 meses -6.60% ND

Distribución de inversiones según emisor

Emisor 31/03/2013 30/06/2013

AB GL GROWTH TRENDS

PT-A$ ^2.50% ^2.81%

AB INTL HEALTH CARE PT-

A$ ^2.57% ^3.00%

AB INTL TECHNOLOGY PT-

A$ ^2.49% ^2.73%

EATON VANCE EME US VALUE-$A2 4.34% 5.08%

EATON VANCE MED STRAT INC-A 2.21% 2.41%

FRANK TEMP INV GLOBAL BOND CL A 6.32% 5.68%

FRANK TEMP INV LAT AMR-A ACC 3.67% 3.51%

FRANK TEMP INV MU EURPN-AAC$ 4.83% 5.58%

FRANK TP INV EMKT BD-A QDIS$ 8.37% 7.60%

JPMORGAN F-JAPAN EQTY JF-D$ 3.07% 3.68%

JPMORGAN FUNDS SICAVEDP USD 0.00% 5.95%

LEGG MASON-LM VALUE-

A ^4.93% ^5.76%

LEGG MASON-RO US S/C OPP-A$I 2.63% 3.06%

MORGAN ST SICAV ASIAN EQ-A$ 6.45% 6.86%

MORGAN ST SICAV GL CV BD $-A 6.80% 6.51%

PIONEER FUNDS-TP EUR PLY-A$ 4.06% 4.55%

PIONEER FUNDS-US M/C VAL-A$ 2.73% 3.16%

SHORT-TERM INV-USD LIQ-RES 3.44% 3.87%

SKANDIA-EMERGING MKT DEBT-A 8.76% 7.34%

SKANDIA-US TOTAL RTN BOND-A 6.38% 5.73%

VANGUARD DIVIDEND APPREC ETF 8.29% 5.13%

Instrumento 31/03/2013 30/06/2013

Participaciones 100.00% 100.00%

Total 100.00% 100.00%

Duración 0.01 0.01 ND

Duración Modificada 0.01 0.01 ND

Inversionista (PPI) ^3.10 ^2.98 ^ND

ND 0.00% 0.00%

ND 6.39 4.82

ND 0.58 1.54

(12)

Glosario

• Coeficiente obligaciones frente a terceros (COFT): Mide el porcentaje de endeudamiento de la cartera del fondo de inversión. Está ligado al riesgo en forma directa: entre mayor endeudamiento exista, mayor riesgo.

• Desviación estándar: Desvío promedio de los rendimientos de la cartera de fondo de inversión, con respecto a su promedio.

• Duración: El plazo promedio en que la inversión se recupera en términos de valor actual. Permite medir el impacto que tendría sobre el valor de los activos que componen la cartera, ante los cambios en los rendimientos del mercado.

• Duración modificada: Variación porcentual del precio de mercado ante cambios en la rentabilidad del activo de renta fija. Mide la sensibilidad del precio ante movimientos en los tipos de interés.

• Industria: Dato proporcionado por la Superintendencia General de Valores (SUGEVAL). El objetivo es comparar los datos del fondo de inversión, contra sus similares competidores.

• Plazo de permanencia de inversionista (PPI): La permanencia promedio de las inversiones de los clientes en el fondo de inversión.

• Rendimiento ajustado por riesgo (RAR): Las unidades de rendimiento que aporta la cartera del fondo con respecto a una unidad de riesgo.

• scrAA+f2: La calidad y diversificación de los activos del fondo, fortalezas y debilidades de la administración proporcionan una muy alta seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel Muy Bueno. Moderada sensibilidad a condiciones cambiantes en el mercado. La adición del signo positivo da referencia de la posición relativa dentro de las diferentes categorías de clasificación.

• scrAA+f3: La calidad y diversificación de los activos del fondo, fortalezas y debilidades de la administración proporcionan una muy alta seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel Muy Bueno. Alta sensibilidad a condiciones cambiantes en el mercado. La adición del signo positivo da referencia de la posición relativa dentro de las diferentes categorías de clasificación.

• scrAA f3: La calidad y diversificación de los activos del fondo, fortalezas y debilidades de la administración proporcionan una muy alta seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel Muy Bueno. Alta sensibilidad a condiciones cambiantes en el mercado.

• scrAA f4: La calidad y diversificación de los activos del fondo, fortalezas y debilidades de la administración proporcionan una muy alta seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel Muy Bueno. Muy alta sensibilidad a condiciones cambiantes del mercado.

• Estable: se percibe una baja probabilidad de que la calificación varíe en el mediano plazo.

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