INFORME DE ESTABILIDAD
FINANCIERA
D
IRECTORIO
Marlon Ramssés Tábora Muñoz
Presidente
Manuel de Jesús Bautista Flores
Vice Presidente
Ricardo Enrique Marichal Matuty
Director
José Nicolás Cruz Torres
Director
G
ERENCIA
Héctor Méndez Cálix
Gerente
Carlos Enrique Espinoza Tejeda
Subgerente de Estudios Económicos
Gerardo Antonio Casco Murillo
Subgerente Técnico
Gérman Donald Dubón Tróchez
Subgerente Administrativo
Jorge Romero Sorto
Subgerente de Operaciones
IEF
N°.6
Junio de 2014
Banco Central de Honduras
Subgerencia de Estudios Económicos
ADVERTENCIA
Este informe fue elaborado con información del sistema bancario, de las sociedades financieras y de los institutos públicos de pensiones, disponible al 30 de junio de 2014, salvo que se especifique lo contrario. Las cifras están sujetas a revisión por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS). Adicionalmente, contiene datos e indicadores macroeconómicos nacionales e internacionales con las actualizaciones más recientes.
El Banco Central de Honduras (BCH) autoriza la reproducción total o parcial del texto, gráficas y cifras que figuran en esta publicación siempre que se mencione la fuente. No obstante, esta Institución no asume responsabilidad legal alguna o de cualquier otra índole por la manipulación, interpretación personal y uso de dicha información.
CONTENIDO
ABREVIATURAS Y ACRÓNIMOS 10
RESUMEN EJECUTIVO 11
INTRODUCCIÓN 13
I. SITUACIÓN MACROECONÓMICA 14
A. ENTORNO ECONÓMICO INTERNACIONAL Y REGIONAL 14
B. ENTORNO ECONÓMICO NACIONAL 16
C. RIESGOS MACROFINANCIEROS 18
II. INFRAESTRUCTURA FINANCIERA 20
A. PROFUNDIZACIÓN FINANCIERA Y BANCARIZACIÓN 20
B. CONCENTRACIÓN DE LA BANCA HONDUREÑA 21
C. SISTEMA DE PAGOS 22
III.DESEMPEÑO DEL SISTEMA FINANCIERO 24
A. BANCOS COMERCIALES 24
B. SOCIEDADES FINANCIERAS 40
C. INSTITUTOS PÚBLICOS DE PENSIONES 45
IV.SITUACIÓN DE LOS DEUDORES DEL SISTEMA BANCARIO 47
A. EMPRESAS 47 B. HOGARES 49 C. GOBIERNO CENTRAL 51 ANEXOS 53 GLOSARIO 64 BIBLIOGRAFÍA 69
A
BREVIATURAS Y
A
CRÓNIMOS
ACH PRONTO Cámara de Compensación de Transacción Electrónica de Pagos;
Automated Clearing House (ACH, por sus siglas en inglés)
APR
Activos Ponderados por Riesgo
Banhprovi
Banco Hondureño para la Producción y la Vivienda
BC
Bancos Comerciales
BCH
Banco Central de Honduras
BCH-TR
Banco Central de Honduras en Tiempo Real
CARD
Centroamérica y República Dominicana
CCECh
Cámara de Compensación Electrónica de Cheques
Ceproban
Centro de Procesamiento Interbancario
CIC
Central de Información Crediticia
CNBS
Comisión Nacional de Bancos y Seguros
DV-BCH
Depositaria de Valores del Banco Central de Honduras
EUA
Estados Unidos de América
FMI
Fondo Monetario Internacional
FPC
Facilidades Permanentes de Crédito
FPI
Facilidades Permanentes de Inversión
GC
Gobierno Central
IHH
Índice de Herfindahl-Hirschman; Herfindahl-Hirschman Index (HHI,
por sus siglas en inglés)
IAC
Índice de Adecuación de Capital
IED
Inversión Extranjera Directa
IEF
Informe de Estabilidad Financiera
IPP
Institutos Públicos de Pensiones
OSNF
Otras Sociedades No Financieras
PIB
Producto Interno Bruto
pp
puntos porcentuales
RIN
Reservas Internacionales Netas
ROA
Retorno sobre Activos; Return on Assets (ROA, por sus siglas en
inglés)
ROE
Retorno sobre Patrimonio; Return on Equity (ROE; por sus siglas
en inglés)
RP
Recursos Propios
RSPNF
Resto del Sector Público No Financiero
Sefin
Secretaría de Finanzas
Sendi
Sistema Electrónico de Negociación de Divisas
SECMCA
Secretaría Ejecutiva del Consejo Monetario Centroamericano
SF
Sociedades Financieras
SIP
Sistema de Interconexión de Pagos
SP
Sistema de Pagos
TPM
Tasa de Política Monetaria
R
ESUMEN
E
JECUTIVO
El desempeño de la economía mundial1 en el primer semestre de 2014, muestra que los riesgos se mantienen latentes y que la recuperación económica siguió ritmos distintos en los países, siendo débil en los Estados Unidos de América (EUA) y con perspectivas menos optimistas en algunos mercados emergentes. En términos financieros, uno de los riesgos se asocia con las tasas de interés altas a largo plazo y con la posibilidad de cambio en la reciente tendencia decreciente de las primas de riesgo.
La actividad económica hondureña, medida a través del Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE), mostró un desempeño positivo de 2.6%2 a julio de 2014, superior en 0.5 pp al del mismo mes de 2013 (2.1%). Por su parte, a septiembre del mismo año, la inflación acumulada se ubicó en 5.40%, mayor a la de igual período de 2013 (4.20%); el comportamiento señalado obedece a las presiones de los precios internacionales del petróleo y sus derivados.
Característicasde los bancos comerciales (BC)
Los activos totales de los BC denotaron a junio de 2014 un incremento semestral de 7.2% (7.4% en igual período del año anterior) e interanual de 12.3% (11.0% a junio de 2013). La variación respecto a diciembre del año previo, fue impulsada esencialmente por el alza del portafolio crediticio y de las inversiones voluntarias en instrumentos del BCH. Los pasivos mostraron un crecimiento de 6.8% con relación a diciembre de 2013, derivado del aumento en la captación de recursos en MN y del endeudamiento, principalmente externo. A junio de 2014, el indicador de mora crediticia fue 3.7%, con lo que se elevó 0.3 pp comparado al de seis meses atrás (3.4%), mientras que la cobertura de préstamos en mora se ubicó en 111.1%, reduciéndose 12.6
1 Proyecciones de julio de 2014 publicadas en las
Perspectivas de la Economía Mundial, FMI.
2 Variación de la serie original sin desestacionalizar y
comparando los índices acumulados a julio de cada año.
pp con relación al de diciembre de 2013. Adicionalmente, el crédito clasificado como riesgoso (categorías de III a V) denotó un alza, producto del incremento en la mora comercial. Solidez de los BC
Al primer semestre de 2014, el Índice de Adecuación de Capital (IAC) se ubicó en 14.9%, presentando un alza de 0.4 pp con relación al observado al cierre de 2013 (14.5%) y superior en 0.7 pp en comparación al registrado en junio del año anterior (14.2%). Cabe destacar, que este coeficiente se ubicó por encima del nivel mínimo requerido por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (10.0%).
La rentabilidad de los BC, medida a través de los indicadores Retorno sobre Activos y Retorno sobre Patrimonio (ROA y ROE, por sus siglas en inglés, respectivamente), se situó en 2.1% y 21.7%, en su orden. Conforme al cierre de 2013, el ROA mantuvo su nivel, mientras el ROE disminuyó en 0.9 pp, determinado por la expansión de los activos totales y en mayor proporción del capital y reservas y las utilidades antes de impuesto. El coeficiente de liquidez se colocó en 29.9%, por encima en 0.2 pp al de diciembre de 2013 (29.7%), debido al crecimiento de los activos líquidos, el cual fue superior que el reflejado por los activos totales (por cartera crediticia). En el calce de plazos, ninguna de las entidades del sistema incumplió con los límites requeridos por la CNBS.
Comportamiento de las Sociedades Financieras (SF)
Las SF denotaron un alza en sus activos de 2.1% a junio de 2014, mayor que el registrado un semestre atrás (1.6%), producto del aumento de la cartera crediticia. A su vez, el incremento en los pasivos fue de 0.9% (1.2% en diciembre de 2013). No obstante lo anterior, el índice de mora de las SF se contrajo en 0.3 pp, al situarse en 4.0%, a la vez que las reservas para créditos dudosos se expandieron 9.9 pp, ubicándose dicho nivel en 164.6%.
Desempeño de los Institutos Públicos de Pensiones (IPP)
Los IPP, a junio de 2014, registraron activos por L70,801.8 millones, denotando un incremento semestral de 7.1% e interanual de 14.5%. El desempeño observado en el año se origina por el dinamismo mostrado en las inversiones que crecieron 6.6%. En tanto, los pasivos alcanzaron L7,967.1 millones, reportando un alza semestral de 15.7% y de 28.3% respecto a junio de 2013; la variación semestral está determinada primordialmente por las aportaciones de los afiliados. Por su parte, el patrimonio de estas instituciones fue de L62,834.8 millones, reflejando un alza de 6.1% en comparación con el de diciembre de 2013 y de 13.0% interanual.
Situación de los Deudores del Sistema
Bancario
Hogares
A junio de 2014, el sistema bancario mostró un incremento de 3.8% en la captación de recursos de los hogares, aunque menor al observado un semestre atrás (6.1%); a su vez, la variación del crédito otorgado a ese sector fue 3.4%, inferior a la de diciembre de 2013 (5.3%); manteniendo éstos una posición acreedora con el sistema bancario. Por su parte, la mora crediticia total de los hogares fue 4.2%, incrementándose 0.2 pp con respecto a la de diciembre de 2013 (4.0%), derivado del alza en la mora de la cartera de consumo en igual proporción. El consumo financiado con tarjetas de crédito presentó una mora de 3.8%, mayor en 0.2 pp respecto a la del cierre de 2013.
Empresas
Los depósitos de las empresas aumentaron en 2.9% y el crédito 5.6% respecto a diciembre de 2013. Lo anterior generó que las empresas presentaran una posición neta deudora (créditos superiores a los depósitos) con los BC. Adicionalmente, la mora de este sector fue 4.0% (MN 6.1% y ME 1.6%), mayor en 0.5 pp a la de finales del año previo (3.5%).
Gobierno Central (GC)
La deuda interna del GC con las instituciones bancarias se redujo semestralmente en 0.9% a junio de 2014. La mayor parte de dicho
endeudamiento está concentrado en valores gubernamentales (bonos), de los cuales se registran inversiones en ME en los dos últimos años. Por otra parte, el GC evidenció un alza de 5.0% en sus depósitos y de 86.3%; en las recaudaciones a través del sistema bancario mientras que los títulos de deuda disminuyeron en 4.4%.
I
NTRODUCCIÓN
En cumplimiento con lo establecido en su Ley, el BCH tiene el compromiso de velar por el mantenimiento del valor interno y externo del lempira, así como de monitorear el buen funcionamiento y estabilidad del sistema financiero y de pagos del país. Bajo este mandato, la Autoridad Monetaria formula y aplica medidas de política económica para coadyuvar al fortalecimiento de la estabilidad financiera.
Por lo anterior, el Banco Central de Honduras (BCH) presenta la edición del Informe de Estabilidad Financiera (IEF), con cifras a junio de 2014, con el propósito de dar a conocer el desempeño semestral de las entidades financieras y los aspectos relevantes del entorno económico.
Esta publicación contiene, entre otros temas, el análisis del contexto económico internacional, regional y nacional, así como de los principales riesgos macrofinancieros a los que está expuesta la economía hondureña. Adicionalmente, se presenta la evolución del sistema financiero supervisado (bancos comerciales, sociedades financieras) y de los institutos públicos de pensiones. Para complementar el análisis se elaboran pruebas de tensión, como herramientas de apoyo a la supervisión y la formulación de políticas económicas.
Asimismo, se estudia la posición financiera de las empresas, los hogares y del Gobierno Central con la banca comercial.
I.
S
ITUACIÓN
M
ACROECONÓMICA
A. ENTORNO ECONÓMICO
INTERNACIONAL Y REGIONAL
3El contexto mundial evidencia que en el primer semestre de 2014 la recuperación económica ha sido desigual, mostrándose una actividad débil en los EUA y con perspectivas menos optimistas en algunos mercados emergentes; los análisis indican que los riesgos se mantienen latentes. En los mercados financieros, uno de los riesgos está asociado con las tasas de interés altas a largo plazo y otra vulnerabilidad se origina en la posibilidad de cambio en la reciente tendencia decreciente de las primas de riesgo.
Economía Mundial
El Fondo Monetario Internacional (FMI) proyectó, en su publicación de julio de 2014, que el crecimiento económico global para 2014 será 3.4%, superior en 0.2 pp al obtenido en 2013. Para 20154 se avizora un incremento de 4.0%.
Proyecciones de crecimiento de la economía mundial
(Variaciones porcentuales anuales)
Región o País 2012 2013 p
2014 pr
2015 pr
Mundo 3.5 3.2 3.4 4.0
Economías Avanzadas 1.4 1.3 1.8 2.4 Estados Unidos de América 2.8 1.9 1.7 3.0 Zona Euro -0.7 -0.4 1.1 1.5 Japón 1.4 1.5 1.6 1.1 Economías emergentes y en vías de desarrollo 5.1 4.7 4.6 5.2 América Latina y el Caribe 2.9 2.6 2.0 2.6
p Preliminar. pr Proyectado.
Fuente: Perspectivas Económicas Mundiales, Julio 2014, FMI.
Las expectativas de crecimiento en los EUA se redujeron, al estimarse en 1.7% para 2014
(2.8% en la estimación anterior),
comportamiento que obedece a que en el primer semestre del año ha sido afectado por factores climáticos que atenuaron la demanda, aunado a la reducción de exportaciones y a la menor producción por niveles elevados de inventarios.
Para la Zona Euro, la previsión de aumento en la actividad es 1.1%, con un mejor desempeño en el primer trimestre de 2014 de Alemania, España y el Reino Unido; e inferiores para Francia e Italia. En las economías emergentes
3 Fuente: Perspectivas de la Economía Mundial, Julio
2014, FMI, “Estudio Económico de América Latina y el Caribe”, 2014, CEPAL.
4 Ver anexo 1, Proyecciones de Crecimiento de la
se observó un crecimiento trimestral menor que el proyectado, asociado al desempeño de China, que presentó una demanda más moderada que la esperada, debido a los esfuerzos por contener el crecimiento del crédito y a la corrección de la actividad inmobiliaria; así como por la desaceleración de la actividad económica en Rusia, originada por las tensiones geopolíticas que incidieron en la reducción de la demanda.
En el ámbito financiero, las condiciones han sido más favorables que las estimadas en las proyecciones de abril de 2014. En las economías avanzadas, las tasas de interés a largo plazo continúan disminuyendo, en parte por la expectativa de que la tasa de política monetaria a mediano plazo será menor que la prevista; así como por indicadores de precios reduciéndose y a que el valor de las acciones se ha afianzado. Por su parte, los flujos de capitales a los países con mercados emergentes se han recuperado, pese a una actividad económica más débil.
Índice global de estrés financiero
(Precios a junio de cada año y a agosto de 2014)
Fue nte : Bloomberg.
El índice de estrés f inanciero GFSI Index, es calculado por Bank of America Merrill Lynch. Es una medida de riesgo, demanda de cobertura de riesgo y f lujos de inversión. Un valor mayor/menor a cero indica mayor/menor estrés f inanciero en los mercados.
-1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Los mercados financieros se mantendrán sin cambios significativos, en tanto se limiten los riesgos a la estabilidad financiera relacionados con el nivel bajo de las tasas de interés, se complete la reforma de las regulaciones financieras y se continúe implementando las herramientas macroprudenciales. Paralelamente, la confianza de los inversionistas extranjeros seguirá mostrando percepciones de menor estrés financiero5.
5 Mide tres tipos de estrés financiero: volatilidad,
solvencia y riesgo de mercado, además de demanda por cubrimiento y apetito al riesgo. Calculado por Merril Lynch, en el que agrega una amplia cantidad de medidas para diferentes tipos de activos y distintos países.
Latinoamérica
El FMI estima que la actividad económica de la región crecerá 2.0% en 2014, inferior en 0.6 pp al registrado en 2013 y al pronosticado para 2015. Lo anterior está relacionado con el bajo dinamismo que se observó durante el primer semestre de 2014, derivado del estancamiento de la formación bruta de capital fijo y de una desaceleración en el crecimiento del consumo privado.
La desigualdad de la expansión económica en Latinoamérica continuará en 2014. Mientras que en países del istmo centroamericano y el Caribe los incrementos en la actividad se mantendrán por encima de los de 2013, en Sudamérica (a excepción de Colombia y Ecuador) registrarán aumentos menores a los obtenidos en el año previo.
Durante el primer semestre de 2014, la política monetaria menos expansiva originó una tendencia al alza de las tasas de interés en la mayoría de las naciones de Latinoamérica. Por su parte, el crédito del sector financiero destinado al sector privado reflejó una desaceleración en las economías del cono sur y de Centroamérica y el Caribe.
En cuanto a los riesgos potenciales, estos se asocian con una alta correlación entre el déficit fiscal y el externo durante los últimos cuatro años, ya que en muchos países, la recaudación fiscal ha sido afectada por el desempeño de los flujos comerciales externos. Lo anterior supone una restricción financiera y un riesgo macroeconómico para América Latina y el Caribe.
Centroamérica y República Dominicana
En el contexto antes citado, el desempeño económico en Centroamérica y República Dominicana (CARD) sigue siendo moderado, previéndose un crecimiento regional de 3.8%, superior al de 2013 (3.3%)6.
El crédito al sector privado en todos los países registra un comportamiento creciente conforme al PIB. Se observa, a la vez, que el portafolio crediticio en ME evoluciona en mayor proporción que como lo hace la cartera crediticia en MN, situación que se ha
6 Datos obtenidos del Informe de Coyuntura, junio de
presentado con más evidencia a partir de 2011, generando una mayor exposición cambiaria de las instituciones bancarias de la región.
En términos generales, se plantean retos, particularmente acentuados en materia fiscal y externa. Por tanto, es necesario reforzar la implementación de políticas macroeconómicas y prudenciales sólidas, en congruencia con las particularidades de cada nación.
B. ENTORNO ECONÓMICO NACIONAL
La actividad económica de Honduras, medida a través del IMAE, mostró un desempeño positivo 2.6%7 a julio de 2014, superior en 0.5 pp al del mismo mes de 2013. Los sectores que reportaron las contribuciones más altas al crecimiento señalado y a su vez presentaron mayor dinamismo fueron: “Intermediación Financiera, Seguros y Fondos de Pensiones”; “Correo y Telecomunicaciones”; “Agricultura, Ganadería, Silvicultura y Pesca”; “Industria
Manufacturera” y “Transporte y
Almacenamiento”. Por su parte, el sector “Construcción” ha continuado reflejando disminuciones.
Crecimiento económico por sectores según el IMAE
(Variación porcentual acumulada de enero a julio de 2014/2013 y nivel de contribución)
Fuente: Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH.
-0.4 0.0 0.0 0.1 0.1 0.2 0.2 0.4 0.5 1.2 -3.0 -2.0 -1.0 0.0 1.0 2.0 3.0 -12.0 -8.0 -4.0 0.0 4.0 8.0 12.0 C o n s tr u c c ió n M in a s y C a n te ra s H o te le s y R e s ta u ra n te s C o m e rc io E le c tr ic id a d y A g u a T ra n s p o rt e y A lm a c e n a m ie n to In d u s tr ia M a n u fa c tu re ra A g ri c u lt u ra , S il v ic u lt u ra y P e s c a C o rr e o y T e le c o m u n ic a c io n e s In te rm e d ia c ió n F in a n c ie ra Variación 2013 Variación 2014 Contribución 2014 (eje derecho)
Es importante destacar que la evolución favorable de la “Intermediación Financiera” fue impulsada principalmente por mayores ingresos generados de intereses recibidos de la cartera crediticia, especialmente la destinada a consumo, industria, servicios y agropecuario;
7 Variación de la serie original sin desestacionalizar y
comparando los índices acumulados a julio de cada año.
comparados con los egresos pagados al público sobre sus depósitos y por otros costos asociados al negocio bancario.
A septiembre de 2014, la inflación acumulada se ubicó en 5.40%, superior en 1.27 pp a la de igual mes de 2013 (4.13%), variación explicada en parte por las presiones de los precios internacionales del petróleo y sus derivados, que han afectado el valor doméstico de los combustibles. Cabe señalar, que la tendencia alcista del frijol rojo observada desde marzo de 2014, se ha revertido desde agosto del mismo año, al registrar disminuciones consecutivas en el precio.
Inflación acumulada
(Porcentajes, a septiembre de cada año)
Fuente: Departamento Gestión de Información Económica, BCH.
2.49 4.51 4.84 4.55 4.13 5.40 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Las exportaciones de bienes8, de acuerdo con la Balanza de Pagos, al primer semestre de 2014, alcanzaron US$4,151.6 millones, con un incremento interanual de 1.7% (contrario a la caída de 7.1% registrada a junio de 2013). El desempeño de las exportaciones ha sido determinado principalmente por el aumento de 3.0% en la exportación de mercancías generales y 0.4% en la de bienes para transformación. Las importaciones de bienes 9 totalizaron US$5,426.9 millones, denotando un alza de 1.0% en comparación con las del primer semestre del año previo, debido esencialmente a la expansión de 1.8% en las compras al exterior de mercancías generales y a la reducción de 1.7% en la importación de bienes para transformación. Por otra parte, las remesas familiares sumaron
8 Incluye exportaciones de mercancías generales, de
bienes para transformación y otros bienes.
9 Incluye importaciones de mercancías generales, de
US$1,605.2 millones, superiores en 6.5% con relación a las de igual período de 2013.
Resultado de lo anterior, el déficit en cuenta corriente de la Balanza de Pagos, a junio de 2014, fue US$434.5 millones, inferior en 31.4% al obtenido al primer semestre de 2013 (US$633.2 millones).
Inversión Extranjera Directa (IED)
(Flujos acumulados en millones de US$, a marzo de cada año)
Fuente: Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH.
131.7 476.2 276.0 340.1 300.6 239.6 100.0 200.0 300.0 400.0 500.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Por su parte, la Inversión Extranjera Directa (IED) totalizó US$542.0 millones, superior en 0.9% a la de igual período de 2013 (US$537.0 millones). Por actividad económica, se destacó como el principal rubro generador de IED, “Transporte, Almacenaje y Telecomunicaciones”; seguido por “Industria de Bienes de Transformación”, “Servicios”, “Comercio” e “Industria Manufacturera”. A su vez, las “Utilidades Reinvertidas”10 constituyeron la principal fuente de financiamiento de la IED con US$311.2 millones, representando 57.4% del total de estos flujos.
A agosto de 2014, el saldo de las Reservas Internacionales Netas (RIN) se ubicó en US$3,153.0 millones, con una acumulación de US$97.1 millones respecto al de diciembre de 2013 y un aumento interanual de US$497.2 millones. Lo anterior permitió que al mes referido, el indicador de cobertura en importaciones de bienes y servicios se ubicara en 3.6 meses11.
10 Las utilidades reinvertidas comprenden la participación
del inversionista directo en las utilidades que no se distribuyen en forma de dividendos de las filiales o compañías asociadas y las utilidades de sucursales que no se remiten al inversionista directo.
11 Conforme a la metodología de la SECMCA, este
coeficiente fue de 4.1 meses.
En este contexto, se realizó un análisis de los principales indicadores de cobertura de las RIN, con el propósito de determinar la exposición de
esta variable macroeconómica ante
vulnerabilidades externas. Indicador Diciembre de 2013 Agosto de 2014 RIN a M2 42.7 44.0 RIN a M3 31.5 31.9 RIN a Base Monetaria Restringida 1 1.6 1.9
RIN a Deuda Externa 1 3.4 4.6
Indicadores de Cobertura de las Reservas Internacionales Netas
(Porcentajes)
1 Número de veces. Información de deuda externa disponible a junio de 2014.
Fuente: Departamentos Programación y Análisis Financiero y Estadísticas
Macroeconómicas, BCH.
Como se observa en el cuadro anterior, las RIN, a agosto de 2014, cubren el M2 y M3 en 44.0% y 31.9%, respectivamente. Ambas razones muestran aumentos respecto a las de diciembre de 2013, evidenciando una mayor capacidad de la Autoridad Monetaria para enfrentar el uso de los agregados monetarios para la adquisición de divisas.
Asimismo, la razón de RIN/Base Monetaria observó una variación positiva con relación al cierre de 2013. A su vez, el indicador de RIN a deuda externa de corto plazo se ubicó en 4.6 veces12, reflejando que el país cuenta con recursos suficientes, de acuerdo a estándares establecidos (valor igual o superior a 1.0 veces)13, para poder cumplir con el pago de este tipo de deuda.
En la conducción de la política cambiaria, se continuó utilizando el sistema de banda cambiaria para la determinación del tipo de cambio y el Sistema Electrónico de Negociación de Divisas para la subasta de divisas. El tipo de cambio nominal, a septiembre de 2014 se situó en L21.2381 por US$1.00, con lo que la depreciación acumulada en el año fue 3.1% y la interanual 3.4%.
La política monetaria durante el primer semestre de 2014, fue ejecutada utilizando las operaciones de mercado abierto y los
12 Información disponible a junio de 2014.
13 Conocido como el criterio de Guidotti-Greenspan,
tomado de “Análisis a partir de enfoques complementarios”, Banco Central de Chile, marzo 2011.
instrumentos directos de control monetario (encaje legal e inversiones obligatorias), cumpliendo su principal objetivo de estabilidad de precios. En este sentido y en atención a la evolución de los principales indicadores macroeconómicos y financieros a nivel nacional e internacional, la autoridad monetaria decidió mantener la Tasa de Política Monetaria en 7.0%.
Las operaciones de mercado abierto continuaron siendo el principal instrumento de política monetaria (a través de la subasta de LBCH), para regular los niveles de liquidez en la economía. Es así, que a septiembre de 2014, las LBCH alcanzaron un saldo de L28,075.5 millones, superior en L6,390.3 millones al de finales del año precedente (L21,685.2 millones) y en L3,945.2 millones al registrado en igual fecha de 2013 (L24,130.3 millones).
Es importante mencionar, que el BCH efectuó un ajuste a las tasas de corte en las subastas estructurales a partir de mayo de 2014, tomando en cuenta las expectativas de inflación, los niveles de liquidez y el dinamismo de la actividad económica; y a la vez inducir una reducción de las tasas de interés de valores emitidos por el Gobierno.
A su vez y de acuerdo con las políticas dirigidas a propiciar un manejo adecuado de la liquidez diaria, las ventanillas de FPC y FPI permanecieron a disposición del sistema financiero. Por su parte, los requerimientos de encaje e inversiones obligatorias no presentaron modificación, conservándose para MN en 6.0% y 12.0%, respectivamente; mientras, que en ME corresponden a 12.0% para encaje, 2.0% de encaje adicional y 10.0% de inversiones obligatorias.
C. RIESGOS MACROFINANCIEROS
En vista que el desempeño de la economía mundial incide fuertemente en la actividad económica nacional, generando amenazas que deben ser evaluadas; es necesario cuantificar los posibles impactos sobre los sectores real y financiero del país. En este segmento se estima 14 el efecto de los riesgos
14 Realizado con ecuaciones econométricas, bajo la
metodología de Johansen, a través de modelos de
macrofinancieros más importantes que enfrenta el sistema bancario hondureño, tales como: la desaceleración de la actividad económica de los EUA; aumento en los precios de los hidrocarburos; y restricciones al financiamiento externo15, con relación a las variables: PIB, inflación, tasa de interés, crédito y morosidad crediticia.
1. Disminución de 1.0 pp en el crecimiento de los EUA
El crecimiento del PIB de los EUA se desaceleró en el primer trimestre de 2014, afectado por las condiciones climáticas adversas y la consiguiente reducción en las
exportaciones. Se espera que dicho
comportamiento prevalezca al finalizar 2014, al reducirse 0.2 pp al del año previo, incidiendo negativamente en la economía hondureña, por ser el principal socio comercial.
La prueba de aplicar una caída de 1.0 pp en el PIB de los EUA, generaría una reducción en la producción del país de 0.4 pp. Por su parte, el crédito presentaría una reducción de 1.3 pp, mientras que la morosidad registraría un alza de 0.6 pp. Conforme a la estimación de los riesgos, este choque causaría el mayor deterioro de la cartera y de la mora.
2. Aumento de 25.0% en el precio del petróleo
Las estimaciones recientes del precio del petróleo para 2014 señalan un incremento de 0.1 pp respecto al del año previo16. Sin embargo, en caso de agudización de los riesgos geopolíticos mundiales podría derivarse en una fuerte escalada de los precios de este producto.
De generarse un escenario como el referido, que produzca un crecimiento de 25.0% en el precio del petróleo17, la simulación resulta en
Vectores Autorregresivos (VAR). Los datos que se emplearon fueron de frecuencia trimestral de 2000 a 2013, eligiendo este último como año base para los ejercicios de simulación, los que presentan variaciones anuales.
15 Endeudamiento externo del sistema bancario.
16 Estimaciones publicadas en las Perspectivas de la
Economía Mundial, julio 2014, FMI. Promedio simple de los precios de UK Brent, Dubai Fateh y West Texas Intermediate, que fue de US$104.07 en 2013; el precio estimado en 2014 es US$104.14 y US$99.62 en 2015.
17 La importación de combustibles, según datos
un efecto expansivo sobre la inflación de 0.6 pp, una reducción de la cartera crediticia de 0.9 pp con un consiguiente aumento de la mora (0.5 pp), producto de una menor capacidad de pago de los deudores.
3. Reducción de 50.0% en el financiamiento externo
Los flujos de capitales a las economías de mercados emergentes se han recuperado durante el primer semestre de 2014, pese a una actividad más débil; no obstante, en caso de modificarse el comportamiento de los mercados de capitales, podrían desmejorarse las condiciones financieras y producirse una contracción del financiamiento externo.
Bajo esa premisa, se analiza el efecto de la reducción de 50.0% en el flujo de fondos provenientes del exterior, el cual provocaría un aumento de 0.3 pp en la tasa de interés, acompañado de una caída en la cartera crediticia de 1.0 pp, así como de una mayor tasa de morosidad (0.4 pp).
PIB Inflación Tasa de Interés 3 Crédito 4
Mora Crediticia
1 Disminución de 1.0 pp en el crecimiento de los EUA. -0.4 -1.3 0.6 2 Aumento del 25.0% en el precio del petróleo. 0.6 -0.9 0.5 3 Reducción del 50.0% en el financiamiento externo. 0.3 -1.0 0.4
Fuente: Estimaciones del Departamento de Investigación Económica, SEE, BCH.
1
Estimaciones preliminares sujetas a revisión.
2 En puntos porcentuales.
3 Tasa activa nominal en MN sobre préstamos del sistema financiero. 4 Al sector privado.
No. Supuestos
Impacto Real y Financiero
de las Vulnerabilidades Macrofinancieras 1
Efecto sobre las Variables Macroeconómicas2
(A junio de 2014)
a junio de 2014, siendo el segundo componente con mayor participación en el total.
II.
I
NFRAESTRUCTURA
F
INANCIERA
A. PROFUNDIZACIÓN FINANCIERA
Y BANCARIZACIÓN
18En este segmento se detallan indicadores de profundización y bancarización al primer semestre de 2014:
2009 2010 2011 2012 2013 2014 Depósitos Totales del Sector Privado/PIB 40.2 38.7 39.3 40.3 40.4 39.3 Créditos Totales del Sector Privado/PIB 46.2 43.6 40.9 43.3 46.8 48.3 Depósitos Totales del Sector Privado/Habitante 14.1 14.4 16.0 17.4 17.8 18.6 Créditos Totales del Sector Privado/Habitante 16.2 16.2 16.7 18.7 20.7 22.8 Número de sucursales bancarias por 1,000 km2 10 9 9 10 11 11 Número de sucursales bancarias por 100,000 adultos 23 21 21 23 24 24 Número de cajeros automáticos por 1,000 km2 9 10 10 11 11 12 Número de cajeros automáticos por 100,000 adultos 21 24 24 23 25 25 Cuentas de ahorro en bancos comerciales por 1,000 adultos 644 648 692 737 763 851
Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH y CNBS.
(A junio de cada año)
Indicadores de Profundización y Cobertura del Sistema Bancario y de las Sociedades Financieras
Profundización (%) Cobertura (Expresado en miles de lempiras)
Acceso y Uso de Servicios Financieros
A junio de 2014, la razón de depósitos
totales del sector privado con relación al PIB19 se situó en 39.3%, inferior a la registrada
en diciembre de 2013 (41.4%) y a la del primer semestre de ese mismo año (40.4%). La reducción reflejada en 2014 obedece
fundamentalmente al aumento en el
crecimiento del PIB en términos nominales, el cual es superior al incremento de 3.6% en los depósitos.
El crédito total al sector privado con relación al PIB se ubicó en 48.3%, menor en
2.0 pp respecto al del cierre de 2013 (50.3%) y mayor en 1.5 pp que el de junio de 2013 (46.8%).
Los indicadores de cobertura del sistema bancario continúan mostrando una evolución creciente desde 2011, debido a una mayor demanda de la población por los servicios financieros, permitiendo su inclusión financiera20. En ese sentido, el indicador de
depósitos totales por habitante aumentó de
L18,300.0 en diciembre de 2013 a L18,600.0 en junio de 2014 (alza de 1.6%), mientras que con relación a junio de 2013, éste creció L800.0 (4.5%). Asimismo, los créditos totales
18 Los indicadores de bancarización tienen como objetivo
medir el acceso del público (personas naturales y jurídicas) a los servicios financieros. Un mayor acceso a dichos servicios implica una mejor canalización del ahorro financiero hacia la inversión productiva y un mejor funcionamiento del sistema de pagos, condiciones necesarias para lograr un crecimiento económico sostenible.
19 PIB nominal proyectado para 2014.
20 Inclusión financiera se define como el acceso, a costos
razonables, a un amplio rango de servicios financieros otorgados por una diversidad de instituciones.
por habitante experimentaron en el semestre
un incremento de 2.7%, al pasar de L22,200.0 en diciembre de 2013 a L22,800.0 en junio de 2014; en el transcurso de un año esta relación creció 10.1% (L20,700.0 en junio de 2013). Dicho crecimiento se asocia a la expansión de la cobertura bancaria y al aumento en la cantidad de servicios ofrecidos por el sistema bancario nacional.
Indicadore s de Cobe rtura Bancaria Pe r Cápita
(Miles de lempiras, a junio de cada año)
Fuente: Departam ento de Program ación y Anális is Financiero del BCH y CNBS.
14.1 14.4 16.0 17.4 17.8 18.6 16.2 16.2 16.7 18.7 20.7 22.8 10.0 15.0 20.0 25.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Depósitos Totales del Sector Privado/Habitante Créditos Totales del Sector Privado/Habitante
En términos de acceso de la población a los servicios del sistema bancario nacional (bancarización), existen 11 sucursales y 12 cajeros automáticos por cada 1,000 km2; así como 24 sucursales bancarias y 25 cajeros automáticos por cada 100,000 adultos. Adicionalmente, se registraron 851 cuentas de ahorro por cada 1,000 adultos, indicando un alza de 9.5% respecto al de diciembre de 2013 y de 11.5% de forma interanual.
Acceso y Uso de Servicios Financieros
(Cantidades, a junio de cada año)
Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH y CNBS. 600.0 650.0 700.0 750.0 800.0 850.0 900.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Número de sucursales bancarias por 100,000 adultos Número de cajeros automáticos por 100,000 adultos
Cuentas de ahorro en bancos comerciales por 1,000 adultos (eje derecho)
Lo anterior es producto de los avances tecnológicos que han permitido a las entidades
bancarias, el desarrollo de nuevas
modalidades de atención que facilitan el acceso a los servicios financieros a una mayor
cantidad de la población; lo que a su vez contribuye al crecimiento económico.
B. CONCENTRACIÓN
DE
LA
BANCA HONDUREÑA
En este apartado se analiza la competencia de la banca comercial hondureña con el grado de concentración que ésta presente, bajo la premisa que un mayor número de instituciones en operación es favorable si genera un incremento en el nivel de competencia y de la eficiencia del sistema.
2009 1,039.2 1,067.1 1,144.6 2010 1,036.6 1,075.5 1,138.6 2011 1,065.0 1,101.7 1,194.6 2012 1,077.2 1,102.0 1,180.6 2013 1,063.0 1,101.8 1,154.0 2014 1,107.1 1,119.7 1,183.5
* Incluye: bancos comerciales y sociedades f inancieras.
Años Activos Crédito Depósitos
Índice de Herfindahl-Hirschman*
Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH con cif ras de la CNBS.
(A junio de cada año)
Índice de Herfindahl-Hirschman*
(A junio de cada año)
Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH con cif ras de la CNBS. *Incluye: bancos comerciales y sociedades f inancieras.
600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Crédito Activ os Depósitos
Baja Concentración Moderada Concentración
Alta Concentración
Al primer semestre de 2014, el índice de Herfindahl-Hirschman (IHH)21 para créditos, depósitos y activos de los bancos comerciales y sociedades financieras, muestra valores entre 1,000 a 1,80022 puntos, indicando un mercado de concentración moderada. Las tres categorías de análisis denotan un aumento en
21 Definido como la sumatoria de los cuadrados de las
participaciones relativas de todas las firmas dentro de la industria total. Sintetiza la información del tamaño relativo del mercado y de la distribución de la cuota de mercado de las empresas.
22 El IHH presenta tres niveles de concentración, inferior
concentración (menor de 1,000 puntos), moderada concentración (entre 1,000 y 1,800 puntos) y alta concentración (mayor a 1,800 puntos).
relación con diciembre y junio de 2013, siendo los depósitos los de mayor concentración. A junio de 2014, las seis entidades bancarias más grandes, concentraron 78.0% del total de activos bancarios, 79.8% de las utilidades y 73.7% del capital y reservas, superiores a los porcentajes reportados en diciembre y junio de 2013, mostrando que la mayor concentración de mercado de éstas, les permite obtener más rendimientos.
En el contexto regional, Honduras registra la menor concentración de activos del sistema bancario que el resto de países del área.
Costa Rica 16 83.8 16 83.6 El Salvador 13 85.5 12 85.0 Guatemala 18 85.2 18 85.8 Honduras 17 76.4 17 78.0 Nicaragua 6 100.0 6 100.0 Rep. Dominicana 18 88.8 18 87.8 CARD 88 86.6 87 86.7
Fuente: Superintendencias de bancos de cada país.
Número de Bancos y Porcentaje de Participación Centroamérica y República Dominicana
(Junio de cada año)
Número de bancos 2014 2013 Número de bancos Porcentaje activos de seis bancos más grandes País Porcentaje activos de seis bancos más grandes
C. SISTEMA DE PAGOS
Evolución de los Sistemas de Pagos
A partir de febrero de 2014 se efectuó la separación entre operaciones de alto y bajo valor, por lo que todas las transacciones superiores a US$10,000.00 (o su equivalente en MN) son liquidadas a través del Sistema Banco Central de Honduras en Tiempo Real (BCH-TR)23. Lo anterior permite automatizar gran parte de las transferencias, como las interbancarias, de fondos por cuenta de terceros, liquidación de resultados netos de las cámaras de compensación y los movimientos por cuenta del sector público; por lo que las operaciones de otros sistemas se han ido reduciendo.
Adicionalmente, el funcionamiento de la Depositaria de Valores del Banco Central de Honduras (DV-BCH), que inició en febrero de 2014, ha contribuido con la modernización del mercado de valores, operaciones de liquidez intradía y overnight. Este sistema cuenta con un módulo de negociación que permite al BCH efectuar las transacciones, administrar y custodiar los valores gubernamentales que se
23 Estadísticas no disponibles.
emiten por parte del BCH y de la Secretaría de Finanzas (Sefin).
Transacciones en la Depositaria de Valores del BCH
(Porcentajes, a junio de 2014)
Fuente: Departamento de Operaciones Monetarias, BCH.
91.3 5.4
2.1 1.0
0.2
Facilidades Permanentes de Inversión Mercados Primarios Mercados Secundarios Reportos con BCH Facilidades Permanentes de Crédito
Cámara de Compensación de Transacciones Electrónicas de Pago (ACH PRONTO)
Al primer semestre de 2014, respecto a lo observado en el segundo semestre de 2013, el número de operaciones realizadas a través de la ACH PRONTO en MN muestra un incremento de 17.5%, mientras que el valor acumulado se redujo en 67.6%. Similar comportamiento se presenta con relación a junio del año previo, al denotar crecimiento de 45.7% en la cantidad de transacciones y una caída de 66.0% en el valor total de las mismas. Por su parte, las operaciones en ME reflejan que el volumen no presentó un cambio relevante al compararlo con las de los seis meses previos, mientras que el monto disminuyó (76.1%). Las transacciones mencionadas constituyeron 16.7% del valor total operado en el Centro de Procesamiento Interbancario (Ceproban24), reduciéndose 19.7 pp al compararlas con lo registrado en el segundo semestre del año previo (36.4%).
24 Es una red de servicios financieros que nace en marzo
de 2001 como resultado del interés de todos los Bancos del Sistema para trabajar conjuntamente a fin de mejorar los servicios financieros del país.
Cámara de Compesación Electrónica de Pagos (ACH Pronto)
(Transferencias operadas, a junio de cada año)
Fuente: Departamento de Sistema de Pagos, BCH.
0.0 30,000.0 60,000.0 90,000.0 2012 2013 2014 Millones de lempiras 0.0 200.0 400.0 600.0 2012 2013 2014 Millones de dólares
Cámara de Compensación Electrónica de Cheques (CCECh)
La operatividad en la CCECh durante los primeros seis meses de 2014, denota una reducción, tanto en cantidad como en valor, en ambas monedas, respecto a lo observado en el semestre anterior. El monto de las transacciones realizadas fue de L164,245.5 millones (L183,916.2 millones en el segundo semestre de 2013), registrándose 2.5 millones de cheques compensados, menor a los 2.8 millones transados en el semestre precedente), comportamiento asociado a la preferencia por efectuar operaciones electrónicas mediante el sistema BCH-TR.
Cámara de Compesación Electrónica de Cheques (CCECh)
(Cheques operados, a junio de cada año)
Fuente: Departamento de Sistema de Pagos, BCH.
0.0 50,000.0 100,000.0 150,000.0 200,000.0 250,000.0 2012 2013 2014 Millones de lempiras 0.0 500.0 1,000.0 1,500.0 2,000.0 2,500.0 2012 2013 2014 Millones de dólares
Sistema de Interconexión de Pagos (SIP)
Monto USD Cantidad Monto USD CantidadMonto USD Cantidad Monto USD Cantidad Guatemala 48.2 3 2,214.0 175 6,633.7 227 2,262.8 150 Nicaragua 14.5 2 161.1 8 64.1 18 147.5 30 El Salvador 5.9 1 17.2 4 7,212.3 15 2,587.6 16 República Dominicana 0.0 0 29.1 4 19.2 8 13.3 3 Costa Rica 0.0 0 0.0 1 0.0 0 0.0 0 Total 68.6 6 2,421.5 192 13,929.3 268 5,011.2 199 Guatemala 670.0 4 11.7 3 51.2 4 0.0 0 Nicaragua 15.0 1 0.0 0 383.8 21 467.3 21 El Salvador 0.0 0 12.1 1 0.0 0 0.0 0 República Dominicana 0.0 0 1.2 3 1.0 1 0.0 0 Costa Rica 0.0 0 0.0 1 0.0 0 0.0 0 Total 685.0 5 25.0 8 436.0 26 467.3 21
Fuente: Departamento de Sistema de Pagos, BCH, con información obtenida de la SECMCA.
1/ Las operaciones del SIP iniciaron en marzo de 2011.
Transferencias Recibidas (Crédito) Transacciones de Honduras en el Sistema de Interconexión de Pagos
Cifras a junio de cada año (Valores en miles de US$)
Pais Destino
2011 1/
2012 2013 2014
Transferencias Enviadas (Débito)
Las operaciones enviadas por Honduras a través del SIP a los países de CARD constituyeron 70.7% del monto total en el sistema, obteniendo la mayor participación en el primer semestre de 2014. Dichos envíos fueron destinados principalmente hacia El Salvador (51.6%) y Guatemala (45.2%).
Transferencias enviadas por Honduras a través de SIP
(Por país destino1, en porcentajes)
Fuente: Departamento de Sistema de Pagos, BCH.
1
No hay transferencias enviadas a Costa Rica.
0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 Junio 2014 45.2 2.9 51.6 0.3
III.D
ESEMPEÑO
DEL
S
ISTEMA
F
INANCIERO
A. BANCOS COMERCIALES
1. ANÁLISIS DE LAS CUENTAS DEL
BALANCE
1.1 Activos
A junio de 2014, los activos totales25 de los
bancos comerciales presentaron un
incremento semestral de 7.2% (7.4% en igual período de 2013) y un aumento interanual de 12.3% (11.0% a junio del año previo). La variación respecto al cierre de 2013, está asociada con el aumento del portafolio crediticio y de las inversiones en el BCH, especialmente las voluntarias26.
Activos Totales de los Bancos Privados
(Millones de lempiras eje izquierdo y porcentajes eje derecho) (A junio de cada año)
Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH con cifras de la CNBS. Nota: Bancos grandes se refiere a las seis instituciones con mayor cantidad de activos. Nota: Activos netos de provisiones.
6.5 7.2 12.9 10.7 11.0 12.3 0.0 4.0 8.0 12.0 16.0 20.0 24.0 28.0 0.0 50,000.0 100,000.0 150,000.0 200,000.0 250,000.0 300,000.0 350,000.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Total Grandes Resto
Variación (%) Total Bancos
El total de activos se constituyó principalmente por préstamos 27 (64.6%), inversiones 28 (20.7%), disponibilidades 29 (10.5%) y otros activos30 (4.2%).
25 Netos de provisiones (balance general, anexo 4). 26 Incluye inversiones no obligatorias, acciones y
participaciones, inversiones en fondos especiales y valores diversos.
27 Se consideran parte de la cartera crediticia: los
préstamos, descuentos y negociaciones, intereses sobre préstamos, comisiones por cobrar y los sobregiros.
28 En las Inversiones se incluyen las obligatorias, las
voluntarias (FPI, tenencia de Bonos y Letras del BCH) y las acciones y participaciones de capital en MN y ME.
29 Disponibilidades se conforman por el efectivo en caja,
los depósitos en el BCH y en otros bancos nacionales y del exterior y los cheques a compensar en MN y ME.
30 Incluye las sucursales, agencias y casa matriz, activos
Componentes de los Activos Totales de los Bancos Privados
(Millones de lempiras, a junio de cada año)
Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH con cifras de la CNBS. Nota: Los préstamos se toman netos de provisiones.
0.0 80,000.0 160,000.0 240,000.0 320,000.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Préstamos Disponibilidades Inversiones Voluntarias Otras Inversiones Inversiones Obligatorias Otros Activos
Al finalizar el primer semestre de 2014, la cartera crediticia de los bancos comerciales
muestra un incremento de 4.9% en
comparación con la de diciembre de 2013 (3.0% en igual período de 2013) y de 11.3% con la de junio del año previo (11.3% en igual período de 2013). El comportamiento de los últimos seis meses fue influenciado por la disminución en la tasa de interés de préstamos, en un contexto de mayor dinamismo en la actividad económica; asimismo por la preferencia hacia el endeudamiento en ME, dado el estímulo por un menor costo financiero.
Cartera Crediticia de los Bancos Privados
(Porcentajes, a junio de cada año)
Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH con cifras de la CNBS. Nota: Bancos grandes se refiere a las seis instituciones con mayor cantidad de activos.
4.6 1.4 6.4 16.5 11.3 11.3 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Grandes (%) Resto (%) Total (%)
Por tipo de moneda, los préstamos en ME31 crecen a un mayor ritmo, 8.9% con relación al saldo de diciembre de 2013 (6.1% en el primer semestre del año precedente) y 15.6%
31 Estos préstamos se revalorizaron al tipo de cambio
comparativo del 30 de junio de 2014.
respecto a junio del año anterior. En MN el aumento semestral fue 3.0% (1.7% en junio de 2013) en y 9.4% en forma interanual. Así, el menor ritmo de crecimiento que se venía observando desde un año atrás en ambas monedas, a la fecha bajo análisis ha repuntado, principalmente el crédito en moneda extranjera.
La dolarización de la cartera fue 32.3%; mostrando una variación positiva de 1.2 pp respecto a la reflejada en el semestre que precede y en junio de 2013.
Cartera Crediticia de los Bancos Privados por tipo de Moneda
(Porcentajes, a junio de cada año)
Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH con cifras de la CNBS.
-1.6 -3.6 22.0 18.9 14.3 15.6 7.2 3.3 0.9 15.5 10.0 9.4 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 MN (%) ME (%) Total (%)
Por su parte, la inversión de los bancos comerciales fue otro componente que favoreció la evolución de los activos totales, al registrar un alza semestral de 22.0% (26.6% en el mismo período de 2013) y un aumento interanual de 11.8%. La variación en los primeros seis meses de 2014 obedece a más inversiones voluntarias, fundamentalmente en Letras del BCH que aumentaron 30.8%.
Composición de las Inversiones de los Bancos Privados
(Millones de lempiras, a junio de cada año)
Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH con cifras de la CNBS. Nota: Otras inversiones se refiere a acciones, participaciones y valores diversos.
0.0 10,000.0 20,000.0 30,000.0 40,000.0 50,000.0 60,000.0 70,000.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Obligatorias Voluntarias Otras Inversiones
1.2 Pasivos
Al cierre del primer semestre de 2014, los bancos privados acumularon pasivos por L272,683.3 millones, con un incremento de 6.8% respecto a los de diciembre de 2013 (7.9% en los primeros seis meses de 2013), asociado primordialmente al crecimiento de L9,270.0 millones en los depósitos (principalmente de ahorro y a plazo en MN) y en el endeudamiento por L2,981.9 millones (esencialmente endeudamiento externo por L2,689.8 millones). A su vez, los pasivos crecieron 11.6% de forma interanual, superior en 0.7 pp al observado en junio de 2013 (10.9%).
Componentes del Pasivo de los Bancos Privados
(Porcentajes, a junio de cada año)
Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH con cifras de la CNBS.
79.3 77.6 78.2 77.7 76.6 73.8 13.2 14.3 13.7 14.3 15.6 17.4 7.5 8.1 8.1 8.0 7.8 8.8 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Otras obligaciones Endeudamiento Depósitos
La estructura de los pasivos de las entidades bancarias se compone de la siguiente forma: depósitos32 73.8%; endeudamiento33 17.4% y otras obligaciones34 8.8%. Cabe resaltar, que los depósitos continúan disminuyendo su participación en el total de pasivos, derivado del crecimiento del endeudamiento bancario. Los depósitos alcanzaron un saldo de L201,206.1 millones, registrando un alza de 4.8% respecto a los de diciembre de 2013, aunque inferior en 3.1 pp a la de igual período de 2013 (7.9%), resultado que estaría influenciado por el menor crecimiento de la captación en ME, motivado por la mayor
32 Comprende depósitos de cheques, de ahorro y a plazo
(MN y ME).
33 Constituido por préstamos en MN y ME con instituciones
del exterior, así como de otras instituciones y bancos del sistema financiero establecidos en el territorio nacional.
34 Otras obligaciones financieras incluyen títulos valores
y otros pasivos.
confianza en nuestra moneda. A su vez, a junio de 2014 los depósitos mostraron un alza interanual de 6.5%, reduciéndose en 1.4 pp al compararse con la de igual fecha de 2013 (7.9%).
Las instituciones bancarias con la mayor cantidad de activos presentaron un aumento en los depósitos de 5.1% respecto al cierre del año previo, menor en 0.9 pp con relación a junio de 2013 (6.0%); asimismo, los depósitos
del resto de los bancos también
experimentaron una desaceleración al crecer 4.0% (inferior en 0.3 pp al de similar fecha de 2013). De manera interanual, el primer grupo de bancos mencionado mostró un alza en la captación de 7.7%, por encima en 5.8 pp al del resto de entidades (1.9%). Los bancos más grandes en activos concentraron 79.8% de los depósitos (79.6% a diciembre de 2013).
Depósitos de los Bancos Privados
(Saldos en millones de lempiras eje izquierdo, y porcentajes, a junio de cada año)
Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH con cifras de la CNBS. Nota: Bancos grandes se refiere a las seis instituciones con mayor cantidad de activos.
4.6 4.9 14.4 8.5 7.9 6.5 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 0.0 50,000.0 100,000.0 150,000.0 200,000.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Grandes Resto
Variación interanual Total (%), eje derecho
Los depósitos en MN representan 69.1% de la captación total a junio de 2014, inferior en 0.1 pp con relación a la de diciembre de 2013 (69.2%) y superior en 1.3 pp al resultante un año atrás (67.8%). Dichos depósitos mostraron una expansión de 4.6% al compararse con los del cierre del año anterior, disminuyendo 2.5 pp al contrastarse con los de igual fecha de 2013 (7.1%), influenciado por la reducción en la tasa de interés pasiva sobre operaciones nuevas del sistema bancario. A su vez, el crecimiento interanual fue de 8.4%, mayor en 1.2 pp respecto al de junio de 2013 (7.2%).
En relación a la ME35, se presentó un menor crecimiento en los depósitos en el primer semestre de 2014 (5.3%) al ser contrastado con el de igual período de 2013 (9.7%), debido en parte a la disminución de los rendimientos de los depósitos a plazo en ME36 y a las bajas expectativas de movimiento cambiario que reducen la acumulación de recursos precautorios en dicha moneda. La estructura de la captación total del sistema bancario es la siguiente: cuentas de ahorro (43.5%), a plazo (41.2%) y cheques (15.3%). Es de resaltar, que las cuentas de cheques han venido disminuyendo asociado al mayor uso de transacciones electrónicas.
Estructura de los Depósitos de los Bancos Privados
(Porcentajes, a junio de cada año)
Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH con cifras de la CNBS. * Los depósitos a plazo incluyen otros depósitos que corresponden a término vencido, especiales y de bancos corresponsales. 18.0 18.0 19.0 18.0 16.3 15.3 46.5 45.7 47.8 46.7 44.1 43.5 35.6 36.3 33.2 35.3 39.5 41.2 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Cuenta de Cheques Ahorro A plazo*
El endeudamiento bancario, a junio de 2014, fue de L47,310.8 millones, con un crecimiento en el semestre de 6.7% (5.9% en similar mes de 2013); a su vez, de forma interanual aumentó 24.2% (20.7% en junio de 2013). Los fondos están conformados en 57.1% con recursos nacionales y 42.9% con fondos del exterior. Cabe resaltar, que el endeudamiento externo de estas instituciones reflejó un saldo de L20,286.6 millones, denotando una expansión de 15.3% en el primer semestre de 2014 (L2,689.8 millones), mayor en 9.1 pp a
35 Los depósitos en ME están revalorizados al tipo de
cambio del cierre de junio de 2014.
36 El promedio ponderado de la tasa de interés sobre
operaciones nuevas a junio de 2014 fue de 3.34%, mientras que la depreciación interanual se situó en 2.72% haciendo un total de 6.06% (En 2013, la tasa de interés reportó un 3.92% y la depreciación 4.74% totalizando 8.66%).
lo reflejado en 2013 (6.2%), comportamiento vinculado con las bajas tasas de interés en el mercado internacional, siendo estos recursos canalizados para el otorgamiento de crédito en ME.
Adicionalmente, del total de las obligaciones crediticias bancarias, 37.7% corresponde a financiamiento otorgado por el Banco Hondureño para la Producción y Vivienda (Banhprovi), alcanzando un saldo de L17,833.0 millones. De dicho monto, 37.2% corresponde a fondos propios y el restante a recursos del fideicomiso BCH-Banhprovi destinados principalmente a vivienda 81.6%, producción 9.8% y a microcrédito 2.6%. De enero a junio de 2014, del fideicomiso BCH-Banhprovi se otorgaron préstamos por L1,290.2 millones, los cuales representan 51.0% de lo colocado en 2013 (L2,531.6 millones). Cabe resaltar, que estos recursos fueron destinados principalmente a los sectores vivienda y microcrédito.
2. ANÁLISIS DE SOLIDEZ
2.1. Solvencia
a. Índice de Adecuación de Capital (IAC)37
Al primer semestre de 2014, el IAC se situó en 14.9%, con un alza de 0.4 pp respecto al de diciembre de 2013 (14.5%) y de 0.7 pp al registrado en junio del año anterior (14.2%). La variación semestral de este indicador fue propiciada por el incremento de 9.7% en los recursos propios (RP), que resultó superior al 7.0% de los Activos Ponderados por Riesgo (APR).
A su vez, de forma interanual, el crecimiento del IAC se originó por la expansión de 18.8% en los RP, superior al 13.8% en los APR. Es importante destacar que este coeficiente se ubicó por encima del nivel mínimo requerido por la CNBS (10.0%).
37 En Honduras, la CNBS ha establecido un coeficiente
mínimo de capital del 10.0% para este indicador, superior al exigido por el Comité de Basilea (8.0%). Las ponderaciones para los activos de riesgo establecidas por la CNBS son de 0, 10, 20, 50, 100 y 150 por ciento.
Índice de Adecuación de Capital del Sistema Bancario1
(Porcentajes, a junio de cada año)
Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero, BCH, con cifras de la CNBS. 1 Recursos propios a Activos Ponderados por Riesgo.
14.1 14.8 14.7 14.5 14.2 14.9 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 18.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Total Grandes Resto
Límite mínimo 10.0%
Por grupos de bancos, las instituciones con la mayor cantidad de activos mostraron un IAC de 14.5%, inferior al del resto de bancos, que fue 16.2%. El indicador del primer grupo mencionado denotó un aumento de 0.6 pp comparado con el de diciembre de 2013; mientras que el segundo observó una reducción de 0.7 pp. En el transcurso de un año, el IAC de estas agrupaciones evidenció un comportamiento similar al anteriormente descrito, mostrando un incremento de 0.8 pp para los bancos con más activos y un decrecimiento de 0.1 pp para el resto de bancos.
b. Préstamos en Mora Netos de
Provisiones38 a Capital
El coeficiente de préstamos en mora neto de provisiones a capital se ubicó en -2.4% en junio de 2014, superior en 2.6 pp al observado al cierre de 2013 (-5.0%) y en 0.3 pp al de igual período de 2013 (-2.7%). Cabe señalar que este resultado se ha situado en un nivel negativo por cuarto año consecutivo, lo que refleja una baja exposición del capital bancario a los posibles efectos de los incrementos en la mora de la cartera crediticia.
El comportamiento de este coeficiente en comparación con el de diciembre de 2013, obedece a la expansión de 15.4% en los préstamos en mora, por encima del registrado en las provisiones (3.7%). Aunado a lo anterior,
38 El indicador es negativo cuando las provisiones son
mayores que los préstamos en mora.
los recursos propios crecieron 10.2% (apoyado esencialmente en el incremento del capital primario y de las utilidades no distribuidas).
Cartera en Mora1 a Capital de los Bancos Privados
(Porcentajes, a junio de cada año)
Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero, BCH, con cifras de la CNBS. 1 Neta de provisiones. 11.3 3.3 -0.1 -1.5 -2.7 -2.4 -6.0 -3.0 0.0 3.0 6.0 9.0 12.0 15.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Grandes Resto Total
En conjunto, los bancos más grandes en activos reportaron un coeficiente de -2.4% y el resto de bancos de -2.5%. Al cierre de 2013, estos indicadores fueron de -5.1% y -4.7%, respectivamente; por lo que en el transcurso de seis meses aumentaron en 2.7 pp y 2.2 pp, en su orden. Respecto a junio del año anterior, el primer grupo presentó una disminución de 0.5 pp, mientras que el segundo mostró un alza de 2.5 pp.
c. Capital39 a Activos Totales
La relación de capital a activos totales se situó en 11.6% a junio de 2014, por encima en 0.3 pp al de diciembre de 2013 (11.3%) y en 0.5 pp al de junio de 2013 (11.1%). En el primer semestre de 2014, el resultado de este indicador se determinó por la expansión de 10.2% en el capital, superior a la mostrada en los activos totales (7.2%).
Los bancos con la mayor cantidad de activos registraron un coeficiente de 11.0%, mientras que para el resto de instituciones fue 14.0%, denotando los primeros un apalancamiento financiero más alto. Es importante destacar que este indicador superó el requerimiento mínimo sugerido por Basilea III40.
39 Incluye el capital primario y complementario.
40 Basilea III sugiere un coeficiente mínimo de
