EMPRENDIMIENTO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO EN EL PERÚ DURANTE EL 2008 AL 2019

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Carrera de Administración y Emprendimiento

EMPRENDIMIENTO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO EN EL PERÚ DURANTE EL 2008 AL 2019

Trabajo de Investigación para optar el Grado Académico de Bachiller en Administración y Emprendimiento

ELOITH CORDOVA LOZANO (0000-0001-7967-4515)

MARCELO SEBASTIAN MEZA QUISPE (0000-0001-6462-7169)

EDUARDO EMILIO JOSUÉ NAVARRETE DÍAZ (0000-0002-7411-1075)

REYNA MARILUZ T TITO QUISPE (0000-0001-7859-6017)

NILA VALENTIN CALLAN (0000-0001-5274-7841)

Lima - Perú

2021

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Resumen

La presente investigación tuvo un enfoque sobre el desarrollo del emprendimiento y el crecimiento económico del Perú durante el 2008 al 2019, teniendo como principal objetivo medir el impacto de los factores macroeconómicos del emprendimiento, tales como:

financiamiento del sector privado, crédito del sector privado y la tasa de crecimiento de las empresas. Empleando un método deductivo con un enfoque cuantitativo, se buscó analizar mediante una regresión lineal los datos secundarios recolectados de cada variable antes mencionadas; además, la muestra fue compuesta por 48 datos trimestrales. Los resultados brindaron información estadística potencial que se usó para medir el impacto del

emprendimiento en el crecimiento económico del Perú. De tal manera que, se proporcionó un pronóstico de los factores macroeconómicos mediante efectos marginales, ya que, se esperó que el 43% de los peruanos emprendan en los próximos 3 años (ASEP, 2019).

Palabra claves: Series de tiempo, emprendimiento, crecimiento económico.

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Abstract

This research had a focus on the development of entrepreneurship and the economic growth of Peru during 2008 to 2019, with the main objective of measuring the impact of

macroeconomic factors of entrepreneurship, such as: private sector financing, private sector credit and the growth rate of companies. Using a deductive method with a quantitative approach, it was sought to analyze the secondary data collected from each variable indicated above by means of a linear regression; Furthermore, the sample was composed of 48

quarterly data. The results provided potential statistical information that was used to measure entrepreneurship in Peru's economic growth. In such a way, a forecast of macroeconomic factors was provided through marginal effects, since 43% of Peruvians were expected to undertake in the next 3 years (ASEP, 2019).

Keywords: Time series, entrepreneurship, economic growth.

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Introducción

En los últimos años, el emprendimiento se ha tornado en un tema muy interesante e importante dentro del desarrollo económico del país, dado que, muchas de las nuevas industrias exportadoras fueron formadas por una nueva generación de empresas que se han enfocado en los distintos mercados internacionales, de igual manera, las empresas

importadoras abastecieron la demanda interna del país a través de diferentes productos.

El Perú mostró la mayor tasa de crecimiento de empresas por emprendimiento en Latinoamérica y el mundo, según informes del Global Entrepreneurship Monitor (2018), debido a su alta tasa de iniciativa de emprendiendo (43%) y, la percepción de oportunidad que el peruano ha desarrollado a lo largo de los años para adaptarse a nuevos cambios.

Figura 1

Evolución de la creación de empresas (2008 al 2019)

Nota: Elaboración propia, data recolectada del BCR.

Sin embargo, se señaló como una de las problemáticas al comportamiento

heterogéneo del crecimiento del PBI y el dinamismo de la creación de empresas, la que se encuentra centralizada en determinadas regiones del país. De tal forma que, se formuló una interrogante sobre la relación de la tasa de crecimiento de empresas peruanas y la variación porcentual del PBI del Perú, es decir, el incremento del emprendimiento debería corresponder a una variación positiva del crecimiento económico en el país.

0 10 20 30 40 50

T108 T408 T309 T210 T111 T411 T312 T213 T114 T414 T315 T216 T117 T417 T318 T219

Crédito al sector privado de las sociedades creadoras de depósito, por tipo de crédito - Tasas de Crecimiento Anual (%) - A Empresas

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Figura 2

Crecimiento económico del Perú (2008 al 2019)

Por otro lado, el emprendedor es un agente de innovación, tomando las oportunidades que la demanda genera, asumiendo los riesgos del mercado. Asimismo, existen diferentes factores dentro del desarrollo del emprendimiento que toman relevancia, como el factor capital, ya que permite la generación del comercio y difusión del contenido de marca.

Fuente: Elaboración propia

A su vez, los factores macroeconómicos tomaron un rol importante en la formación de nuevas empresas, fue así, como el gasto de los gobiernos regionales fueron evaluados como un factor determinante del crecimiento económico, dado la formación de nuevas empresas que contribuyeron en los servicios del estado peruano, teniendo año tras año una

participación más relevante en los futuros proyectos que el estado presenta para el desarrollo del país.

El crédito del sector privado, ha sido importante en el crecimiento del capital para la formación de nuevas empresas y su repercusión en el crecimiento económico durante los últimos años, ya que, el aumento de la accesibilidad financiera ha contribuido a un mejor manejo de la inversión en la productividad de las empresas peruanas.

-2 0 2 4 6 8 10 12

PN02507AQ Producto bruto interno (variaciones porcentuales) - PBI Global

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Figura 3

Evolución del crédito del sector privado (2008 al 2019)

Figura 4

Evolución de las cuentas financieras del sector privado

De esta manera, la investigación se enfocó en determinar el impacto de los factores macroeconómicos del emprendimiento sobre el crecimiento económico del Perú durante el 2008 al 2019, además se formularon interrogantes como: ¿existe un efecto de la tasa de crecimiento de las empresas sobre el crecimiento económico del Perú durante el 2008 al 2019?, ¿de qué manera el crédito del sector privado impacta en el crecimiento económico del Perú durante el 2008 al 2019? y ¿existe un efecto de la cuenta financiera del sector privado sobre el crecimiento económico del Perú durante el 2008 al 2019?, que ayudaron a alcanzar el objetivo principal.

0 10 20 30 40 50

Coeficientes de monetización y crédito sector privado (porcentaje del PBI) - Crédito al Sector Privado -Total

-4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14

Balanza de pagos

(porcentaje del PBI) - Cuenta Financiera - Sector Privado

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La presente investigación tuvo como motivo fundamental proporcionar información empírica y cuantitativa, mediante la estimación de una regresión lineal y la explicación estadística de los resultados, de tal forma que, contribuya a la literatura sobre el impacto del emprendimiento en el crecimiento económico del Perú. Dado que, en los últimos años se ha observado un incremento de la tasa de crecimiento de las empresas, la apertura de crédito financiero y el incremento de la inversión para la formación de nuevas empresas que contribuyen el crecimiento de las exportaciones.

El emprendimiento como motor de crecimiento económico

Audretsch, B., Belitski, M., & Desai, S. (2015) en su estudio “Entrepreneurship and economic development in cities”, examinaron la conexión entre la formación de nuevas empresas y el crecimiento económico, tomando en cuenta 127 ciudades europeas con datos secundarios desde 1994 al 2009, mediante un enfoque descriptivo cuantitativo y un diseño longitudinal, se descubrió el impacto positivo por parte de la creación de nuevas empresas, considerando las pequeñas y medianas ciudades de la muestra. Por otro lado, los resultados indicaron que, en las grandes ciudades el impacto tiende a tardar aproximadamente 7 años.

Cabe resaltar que mencionaron que esta relación indirecta de la oferta solo sucede para mercados de menos de 250,000 habitantes.

Udih, M., & Odibo, E. (2016) realizaron el estudio “The impact of entrepreneurship growth in the development of Nigerian economy” con el objetivo de medir el impacto del espíritu empresarial en el desarrollo de dos ciudades del estado de Delta en Nigeria, realizando un estudio descriptivo cuantitativo, empleando datos primarios y secundarios.

Utilizaron la metodología de narrative textual case study (NTCS) y una muestra no

probabilística. Los resultados fueron estimados mediante una regresión lineal, indicando que el espíritu empresarial fomenta el empleo, la riqueza y el crecimiento económico. Por otro

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lado, señalaron que los desafíos del emprendedor recaen en la tasa de inflación, escases de las divisas y la caída de los precios internacionales.

Zamora, C. (2018), en su investigación “La importancia del emprendimiento en la economía: el caso de Ecuador”, señaló que el emprendimiento permite incrementar la productividad y generar empleo; por ende, el objetivo de su investigación fue medir la

importancia del emprendiendo en la economía de Ecuador, utilizando un análisis exploratorio descriptivo de como el emprendimiento influye en la economía, para luego analizar los indicadores y características del emprendimiento desarrollado en este país y, finalmente como influye la política pública a impulsar estos emprendimientos. En conclusión, para lograr una cultura emprendedora de calidad y compacta en el país es necesario el apoyo de estado, del sector privado, entidades educativas y de los ciudadanos; quienes impulsarán a las personas a identificar y aprovechar oportunidades de negocio.

Mendez, J. (2018), en su artículo “Crecimiento económico ligado al desarrollo del emprendimiento social”, explicó de qué manera el emprendimiento social impacta en el crecimiento económico, mediante el desarrollo de negocios viables. La metodología desarrollada en la investigación fue descriptiva, con un análisis cuantitativo longitudinal, comparando los datos de los continentes de Europa Oriente, América Latina y África. Los resultados indicaron que el emprendimiento no solo genera un beneficio económico, sino mejora la calidad de vida de los emprendedores, en consecuencia, genera una mejor apertura financiera para incrementar la inversión privada. Por lo tanto, el emprendimiento social impacta de manera directa al crecimiento económico, la apertura comercial y el empleo de los países.

En la investigación de Martinez, B., Alvárez, A. & Giraldo, O. (2014), el objetivo principal de la investigación fue medir el impacto del emprendimiento empresarial como una estrategia dirigida al crecimiento económico, a diferencia de las citas antes mencionadas, la

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investigación tiene un enfoque descriptivo cualitativo, utilizando data primaria de diferentes estudios realizados en el departamento de Antioquia, Colombia. Los resultados, resaltaron la relevancia del emprendimiento como fuente de ingresos y empleo, contribuyendo al

crecimiento de Colombia. Finalmente, concluyó principalmente que, el emprendimiento tiene un efecto indirecto sobre la sociedad, generando trabajo y contribuyendo a la recaudación del ahorro privada. Además, se comprueba una correlación positiva del emprendimiento con el crecimiento económico del departamento.

Orozco, J., & Arraut, L. (2017), explicaron en su artículo “Los emprendedores con altas expectativas de crecimiento y el crecimiento económico”, sobre el impacto de las expectativas del emprendimiento en el desarrollo económico de los países en una etapa temprana, tomando en cuenta las políticas públicas en el desarrollo de una economía

sostenible. El método de la investigación fue deductivo cuantitativo, utilizando una regresión lineal aplicando mínimos cuadrados ordinarios como modelo de estimación. Los resultados muestran que la innovación es un factor que impulsa el emprendimiento y fomenta la riqueza, asociando este impulso también a la eficiencia del trabajo y lineamiento de las políticas públicas para que las instituciones no frenen el desarrollo del crecimiento de las nuevas empresas. Finalmente, señaló que el crecimiento no se basa en la cantidad de nuevas

empresas creadas sino en la calidad de los emprendedores para generar empleo e innovación, para así satisfacer la demanda del mercado.

La investigación de León, C. (2019), “Emprendimiento empresarial y crecimiento económico en Perú”, manifestó sobre de qué manera impacta el emprendimiento peruano en el crecimiento de económico del Perú, realizando un enfoque sobre la contribución de 24 departamentos. Realizó un estudio deductivo, tomando un tipo de investigación cuantitativa, mediante la estimación de Mínimos Cuadrados Ordinarios; además, tomó como base las teorías de Schumpeter, J. (1951), Romer, M. (1990) y Doran, J., McCarthy, N., & O'Connor,

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M. (2018) relacionando sus modelos en función al crecimiento económico. Sus resultados mencionaron que, el efecto marginal del incremento de una empresa genera un impacto en el crecimiento económico del país de 0.68%, además, la investigación demostró que la

homogeneidad de los departamentos incrementaría el crecimiento económico del Perú.

Espíritu empresarial y la estimulación del crecimiento económico en el Perú

El espíritu empresarial se midió cuantitativamente durante mucho tiempo, a través de la tasa de autoempleo o el número de nuevas empresas creadas, este enfoque puede estar justificado porque un empresario a menudo tendrá que establecer una nueva empresa para aprovechar la oportunidad identificada. El modelo especificado relacionó el espíritu

empresarial con el crecimiento económico, al tiempo que controló los factores específicos del país que tuvieron la capacidad de afectar el crecimiento. Por lo tanto, el desarrollo del

emprendimiento puede fomentar el crecimiento económico de un país. Al analizar los resultados obtenidos, se observó la presencia de asociaciones entre indicadores y se fue cautelosos al discutir relaciones causales.

𝑌 = 𝑓(𝐶𝐸₁𝐼𝑁₂𝑆𝑃𝐶₃𝐺₄𝑋₅𝐺𝐼𝑁𝐼₆𝑃₇)

𝑌 = 𝛽₀+ 𝛽₁𝐶𝐸₁+ 𝛽₂𝐼𝑁₂+ 𝛽₃𝑆𝑃𝐶₃+ 𝛽₄𝐺₄+ 𝛽₅𝑋₅+ 𝛽₆𝐺𝐼𝑁𝐼₆+ 𝛽₇𝑃 + 𝑢_𝑖 Donde:

Y: PBI per cápita (Variación %)

𝐶𝐸₁: Número de empresas (Variación % de crecimiento) 𝐼𝑁₂: Índice de competitividad

𝑆𝑃𝐶₃: Crédito financiero (Variación % de crecimiento) 𝐺₄: Logaritmo del gasto de gobierno per cápita 𝑋₅: PBI enfocado en la exportación (Variación %) 𝐺𝐼𝑁𝐼₆: Coeficiente - Gini

𝑃₇: Población en situación de pobreza (Variación %)

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Finalmente, los resultados destacaron algunos indicios para futuras investigaciones, dado que se encontraron distintos aspectos del espíritu empresarial que mostraron un impacto en el crecimiento de manera diferente. Esta investigación destacó la necesidad de un mayor desarrollo de datos de tipo GEM.

Método

La metodología de la investigación fue de tipo deductivo ya que, se tomó en consideración el enfoque del crecimiento económico relacionado al emprendimiento, este tipo de razonamiento lógico ayudó a generar conclusiones inmediatas estableciendo hipótesis bajo cada indicador macroeconómico del sector privado durante el 2008 al 2019 (Torres, B.

2006).

Tipo y diseño de investigación.

El enfoque de la investigación fue de tipo cuantitativo, presentándose procesos secuenciales para la generación de objetivos e hipótesis, utilizando una recolección de datos cuantitativos para medir y estimar la problemática expuesta en la investigación. Asimismo, se estimaron resultados estadísticos generando pronósticos de corto, mediano y largo plazo (Sampieri, 2018).

Se utilizó un diseño no experimental, según Sampieri (2018), este enfoque permitió analizar la relación del emprendimiento en el crecimiento económico en un entorno natural, por ende, no se manipuló la información recolectada a través del BCRP. Por lo tanto, se observó un fenómeno ya existente, tomando como punto de partida las referencias empíricas expuestas en los antecedentes de la investigación.

El nivel de la investigación fue longitudinal de tendencia, analizando los cambios de los indicadores del emprendimiento en el transcurso del año 2008 al 2019, ya que se buscó conocer cómo ha afectado el sector privado en la formación de nuevos emprendedores y en el

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crecimiento del Perú en los últimos 12 años.

Participantes.

La investigación tomó como periodo de estudio los datos recolectados desde el año 2008 al 2019, de tal manera que, se consideraron un total de 12 años, sin embargo, la frecuencia de los datos recolectados fue de tipo trimestral, por lo tanto, se obtuvieron 48 observaciones por variable planteada, es decir, un total de 192 observaciones trimestrales para la estimación del modelo.

Finalmente, se estableció que la muestra estará conformada por una variable

dependiente y tres variables independientes, siendo todas variables macroeconómicas de tipo probabilística. Cable resaltar que los datos proporcionados fueron poblacionales, es decir, representan la totalidad de la población peruana.

Instrumentos.

Se recolectó la información de la base datos del Banco Central de Reserva del Perú (2020) para la estimación del modelo teórico, tomando como referencia la teoría del espíritu empresarial y la estimulación del crecimiento económico, que mantienen como fundamento teórico, la teoría del crecimiento económico. De tal manera que, se examinaron los aportes de los siguientes autores: Schumpeter, J. (1951), Romer, M. (1990) y Doran, J., McCarthy, N.,

& O'Connor, M. (2018).

Por otro lado, se estipuló una muestra de 48 observaciones trimestrales, dado que, se tomó como referencia el periodo 2008 al 2019, como punto de estabilidad económica en el Perú, por ende, se recolectó un total de 192 observaciones entre todas las variables planteadas para el modelo.

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A continuación, se presenta una tabla resumen sobre el instrumento de investigación:

Tabla 1

Ficha de Instrumento de investigación

Fuentes de información Observaciones (Muestra) Variables (Series) Datos: Banco Central de Reserva

del Perú. 48 observaciones trimestrales Variación porcentual del PBI Fundamento: Teoría del

crecimiento económico. 192 datos recolectados Tasa de crecimiento de las empresas

Modelo teórico: Espíritu empresarial y la estimulación del

crecimiento económico.

Crédito del Sector Privado

Cuenta Financiera del Sector Privado

Fuente: Elaboración propia.

Procedimiento.

Los datos de las variables utilizadas para la estimación del modelo de emprendimiento se recolectaron de la base de datos del Banco Central de Reserva del Perú (2020), donde se obtuvieron los datos del primer trimestre del 2008 al cuarto trimestre del 2019. En

consecuencia, para la estimación de los resultados se tuvo que evaluar la presencia de normalidad y estacionariedad en las variables.

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A continuación, se presenta una tabla resumen donde se encuentra la información de cada variable planteada en la investigación:

Tabla 2

Recolección de datos

Variable Nombre

corto Normalidad Orden de

integración Frecuencia Periodo Fuente Crecimiento

Económico PBI Si I (0) Trimestral 2008 al

2019 BCR Tasa de Crecimiento

de las Empresas TCE No I (0) Trimestral 2008 al

2019 BCR Crédito del Sector

Privado CSP Si I (2) Trimestral 2008 al

2019 BCR Cuenta Financiera

del Sector Privado G Si I (1) Trimestral 2008 al

2019 BCR Fuente: Elaboración propia.

En la tabla 2, se observó que, las variables PBI, CSP y G, presentaron normalidad según el test de Jarque Bera; sin embargo, TCE no presentó normalidad. Por otro lado, todas las variables presentaron estacionariedad, pero en diferentes ordenes, siendo PBI y TCE integrados en su nivel, además, G integró en su primera diferencia y, por último, CSP integró en su segunda diferencia.

Análisis de datos.

Para la elaboración de la estimación del modelo las variables se realizaron evaluaciones de normalidad y estacionariedad, estimando de esta manera su orden de integración para su estimación mediante mínimo cuadrados ordinarios.

• Análisis de los estadísticos descriptivos

Este análisis consta de tres puntos importantes para identificar si la variable presenta problemas de sesgo y normalidad, por lo tanto, se analizan las pruebas de hipótesis correspondientes a los estadísticos de Skewness, Kurtosis y Jarque Bera. Las pruebas de hipótesis de Skewness y Kurtosis, indican el nivel del sesgo de los datos, los cuales pueden ser corregidos mediante la aplicación de logaritmo. Por otro lado, el test de Jarque Bera

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determina si la variable sigue una distribución normal.

• Análisis de estacionariedad

Se realiza mediante el test de raíz unitaria de Dickey Fuller Aumentado e identifica el orden de integración, analizando si presenta tendencia, constante o ninguna, es decir, mediante la prueba de hipótesis se puede determinar si la variable es estacionaria en su nivel, primera diferencia o segunda diferencia.

• Estimación de mínimos cuadrados ordinarios

De acuerdo con el libro de investigación de metodología, se analizan los tests de significancia individual, test de significancia global, la bondad de ajuste del modelo, test de

autocorrelación, test de normalidad y test de heterocedasticidad, para que el modelo presente una estimación correcta de los efectos de las variables independientes.

o Test de significancia (Individual y Global)

Según su prueba de hipótesis se confirma si los coeficientes de cada variable estimada en el modelo presentan un valor estadísticamente significativo, evaluándose mediante el nivel de significancia calculado en el resultado de mínimos cuadrados ordinarios; es decir, deben presentar valores menores al nivel de significancia de 5%.

o Bondad de ajuste del modelo

Permite analizar la precisión de los resultados del modelo aplicado, evaluándose de 0 a 1, por lo tanto, se debe observar el R-squared calculado para determinar si el modelo presenta una buena estimación de los resultados.

o Test de Autocorrelación

En primer lugar, se analiza el Durbin Watson calculado en la estimación, el valor estimado debe estar pertenecer al siguiente rango: Du y 4-Du; además, si presenta un valor muy cercano al 2 se anula la sospecha de autocorrelación de primer orden. Por otro lado, el test de Breusch Godfrey permite analizar el orden de integración mediante el resultado de la

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probabilidad del estadístico, dado que, si presenta un valor mayor al nivel de significancia de 5%, se rechaza la existencia de autocorrelación en el orden estimado mediante el rezago óptimo.

o Test de Heterocedasticidad

Para analizar si los errores del modelo siguen un comportamiento homocedástico, se evalúa el test de ARCH aplicando uno y dos rezagos, por lo tanto, la probabilidad del estadístico

asociada al test debe presentar un valor mayor al nivel de significancia de 5%, indicando que los errores de dicho modelo son homocedástico, cumpliendo el supuesto de

heterocedasticidad.

o Test de Normalidad

El supuesto determina que los errores del modelo deben seguir una distribución, por lo tanto, se realiza el test de Jarque bera, analizando la probabilidad de dicho estadístico, dado que debe presentar un valor superior al nivel de significancia de 5% para cumplir el supuesto de normalidad de los errores del modelo estimado.

o Test de Linealidad.

El test de Ramsey permite determinar si la estimación del modelo esta correctamente

especifica analizando la probabilidad del estadístico F, el cual debe presentar un valor mayor al nivel de significancia de 5%.

o Test de Quiebre Estructural

Para analizar si existe algún cambio brusco dentro del comportamiento del modelo

analizando la relación entre las variables planteadas, esto se puede analizar mediante el test de Cusum, analizando las bandas de confianza de 5%, por lo tanto, si el modelo sobresale las bandas de confianza se determina un cambio brusco en las variables.

𝑃𝐵𝐼 = 𝛽₀+ 𝛽₁𝐺₁+ 𝛽₂𝑇𝐶𝐸₂+ 𝛽₃𝐶𝑆𝑃₃+ 𝑢_𝑖

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Resultados

A continuación, se presentan los cuadros resúmenes de las estimaciones realizadas mediante el software eviews 10, siguiendo las pautas del libro de investigación de Larios- Meoño, J. F., González-Taranco, C., & Alvarez-Quiroz, V. J. (2016):

Tabla 3

Estadísticos descriptivos

PBI (Millones US$) PBI (VAR%) G TCE CSP Mean 46212.37 4.612227 18.22554 13.39966 35.64426 Median 48946.19 4.6586 17.47411 11.33919 36.59145 Maximum 60658.57 10.56837 25.05945 39.97947 43.14989 Minimum 26252.14 -0.806834 14.60837 2.851177 23.47301 Std. Dev. 9223.532 2.750023 2.572318 9.407859 5.652865 Skewness -0.604643 0.444952 0.678152 1.313315 -0.312012

Kurtosis 2.341861 2.619032 2.842394 4.1208 1.723774 Jarque-Bera 3.791038 1.874132 3.728804 16.31075 4.036318 Probability 0.15024 0.391776 0.154989 0.000287 0.1329

Sum 2218194 221.3869 874.826 643.1838 1710.924 Sum Sq. Dev. 4.00E+09 355.4436 310.9906 4159.867 1501.88

Observations 48 48 48 48 48

En la tabla 3 podemos observar los estadísticos descriptivos de todas las variables planteadas en la investigación, donde se pudo determinar que la variable TCE, fue la única que presentó un sesgo elevado, según el estadístico de Skewness. Por otro lado, Jarque Bera, indicó que también presentó problemas de normalidad, teniendo un valor inferior al nivel de significancia de 5%. Por ende, todas las demás variables presentaron un sesgo moderado y siguen una distribución normal. Cabe resaltar que se analizó como segunda opción de variable dependiente el PBI (Var%).

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Tabla 4

Test de Raíz unitaria de Dickey Fuller Aumentado

Variable Orden None Intercept Trend and

intercept PBI (Millones US$)

Nivel 0.9201 0.5042 0.0663

1er Dif 0.1023 0.2141 0.4634

2da Dif 0.0000 0.0000 0.4710

G

Nivel 0.8345 0.1685 0.3904

1er Dif 0.0000 0.0000 0.0000

2da Dif 0.0000 0.0000 0.0000

TCE

Nivel 0.0037 0.0144 0.4606

1er Dif 0.0001 0.0322 0.1082

2da Dif 0.0000 0.0001 0.0009

CSP

Nivel 0.9612 0.4636 0.5983

1er Dif 0.1460 0.1702 0.2827

2da Dif 0.0000 0.0007 0.0093

PBI (VAR%)

Nivel 0.3545 0.4147 0.0001

1er Dif 0.0000 0.0000 0.0000

2da Dif 0.0000 0.0000 0.0001

Tabla 5

Orden de integración de las variables

Variable Rezago P-valor Orden Integración

PBI (Millones US$) 2 0.0000 I (2)

G 2 0.0000 I (1)

TCE 2 0.0037 I (0)

CSP 3 0.0000 I (2)

PBI (VAR%) 3 0.0001 I (0)

En la tabla 4 y 5 se mostraron los resultados de la estimación del test de raíz unitaria de Dickey Fuller aumentado, señalando que la variable dependiente PBI expresado en millones de US$ integró en segunda diferencia (Orden dos); sin embargo, el PBI expresado en variación % integró en su nivel (Orden cero). Por otro lado, la variable G integró en su primera diferencia (Orden uno), la variable TCE integraron en su nivel (Orden cero) y finalmente, la variable CSP integró en su segunda diferencia (Orden dos).

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Tabla 6

MCO (PBI Var%)

Variable Coeficiente t-Statistic Prob.

G (-1) 0.024282 0.255038 0.8

TCE -0.147058 -2.385321 0.0218

CSP (-2) -0.206256 -2.58753 0.0133

C 9.48929 2.46287 0.0181

PIB (-1) 0.77449 6.695041 0

R-squared 0.63723 Mean dependent var 4.361948 Adjusted R-squared 0.601837 S.D. dependent var 2.521948 S.E. of regression 1.591352 Akaike info criterion 3.869367 Sum squared resid 103.8285 Schwarz criterion 4.068133 Log likelihood -83.99545 Hannan-Quinn criter. 3.943826 F-statistic 18.00479 Durbin-Watson stat 1.915369 Prob(F-statistic) 0

Luego de realizar la estimación de ambos MCO, con las dos propuestas de PBI se observó una mejor consistencia de los datos (Anexo 4 y 5), con el formato de PBI en variación porcentual. Por lo tanto, se concluyó que los coeficientes de las variables TCE y CSP, revelaron una significancia estadística individual; asimismo, el test de significancia global indicó que todos los coeficientes fueron significativos en el modelo desarrollado.

Por lo tanto, se utilizó para esta investigación la variable PBI expresada por su

variación porcentual, dando como resultado una bondad de ajuste del modelo de 63%, siendo una buena estimación según los valores de R-squared.

Para corroborar los datos antes mencionados, se cumplieron los supuestos de Mínimos cuadrados ordinarios, es decir, normalidad, no autocorrelación, homocedasticidad y

linealidad, los cuales se presentan a continuación:

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Tabla 7

Supuestos del modelo

Supuesto Autor Rezago P-valor Resultado

Test de Normalidad Jarque Bera 0.931 Positivo

Test de Autocorrelación

Durbin Watson 1 1.915 Positivo

Breusch Godfrey 1 0.840 Positivo

2 0.942 Positivo

Test

Heterocedasticidad ARCH 1 0.547 Positivo

2 0.598 Positivo

Test Linealidad Ramsey 1 0.9508 Positivo

Ramsey 2 0.9979 Positivo

De acuerdo con el supuesto de normalidad, se estimó el test de normalidad de Jarque Bera, obteniendo un p-valor superior al nivel de significancia de 5%, indicando que los errores del modelo siguen una distribución normal. En consecuencia, se determinó la presencia de autocorrelación mediante Durbin Watson, dando como resultado, un valor cercano al valor 2, lo que indicó que no existe autocorrelación de orden uno en el modelo, para complementar dicho resultado se estima el test de Breusch Godfrey con un rezago, indicando con un valor de 0.84 que no existió autocorrelación de orden uno y con un valor de 0.942 que existió autocorrelación de orden dos.

Por otro lado, se comprobó que los errores no siguieron una distribución

heterocedástica, por lo tanto, se utilizó el test de ARCH en su primer y segundo rezago para determinar si existe dicho problema, por ende, en la estimación se obtuvieron valores de 0.95 y 0.99, siendo mayores al nivel de significancia de 5% indicando que los errores del modelo siguieron una distribución homocedástica.

La estimación del test de linealidad de Ramsey se realizó para comprobar que todos los parámetros o coeficientes del modelo se encuentren correctamente especificados, con uno y dos rezagos, para corroborar si existía algún problema, dando como resultado, que todos los coeficientes del modelo expresaron de manera correcta el comportamiento del

emprendimiento en relación al crecimiento económico del Perú.

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Figura 5 Test de Cusum

Nota: Elaboración propia mediante Eview 10

Finalmente, el test de quiebre estructural de Cusum no determinó cambios bruscos en los efectos marginales de las variables independientes que componen el modelo estimado, tras no sobrepasar las bandas de confianza de 0.05.

Discusión

De acuerdo con los antecedentes revisados para la presente investigación, se

comprobó coincidencia en los resultados con respecto al estudio de Orozco, J., & Arraut, L.

(2017), debido a que, mencionó que el emprendimiento fomenta la riqueza y que el número de empresas no expresa una relación directa con el crecimiento, es decir, el crecimiento no se basa en la cantidad de nuevas empresas creadas sino en la calidad de los emprendedores, de tal manera, la relación que presentó la variable de la tasa de crecimiento de las empresas es negativa con respecto al crecimiento económico peruano. Sin embargo, se llegaron a

resultados contradictorios en relación con la investigación de León, C. (2019), debido a que indicó que el incremento de una empresa genera un impacto positivo en el crecimiento económico.

Udih, M., & Odibo, E. (2016), señalaron que los desafíos del emprendedor recaen en la tasa de inflación, escases de las divisas y la caída de los precios internacionales; además de

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una relación directa entre el espíritu empresarial y el empleo, la riqueza y el crecimiento económico, mientras que, los resultados de la estimación del periodo 2008 al 2019

presentaron una relación inversa con respecto al crecimiento económico del país. Asimismo, Zamora, C. (2018), determinó que, para lograr una cultura emprendedora de calidad y

compacta en el país es necesario el apoyo del estado, del sector privado, entidades educativas y de los ciudadanos, quienes impulsarán a las personas a identificar y aprovechar

oportunidades de negocio, lo que se relaciona de forma directa con los factores macroeconómicos analizados, ya que, presentaron un nivel elevado de significancia.

Por otro lado, Mendez, J. (2018), indicó que el emprendimiento social impacta de manera directa al crecimiento económico, la apertura comercial y al nivel de empleo de los países, mientras que en los resultados de esta investigación se observó que también impacta de manera positiva si el incremento del emprendimiento es a nivel de calidad.

De acuerdo con el marco teórico tomado como base para este estudio, se comprobó que lo sustentado por Schumpeter, J. (1951), quien consideró que el crecimiento económico de un país tiene como pilar principal el emprendimiento empresarial, a través de innovaciones que generen nuevos productos y servicios con impulsos tecnológicos, por ende, se demostró que la calidad de los emprendimientos es el soporte de la relación con respecto al crecimiento económico de un país. Además, Romer, M. (1990), también apoyó la postura de la

innovación en el sector empresarial a través del factor tecnología, es decir, generar estrategias que potencien el crecimiento económico a través de un enfoque sobre la calidad en vez de la cantidad.

Con relación a los autores Doran, J., McCarthy, N., & O'Connor, M. (2018), quienes indicaron que el incremento del emprendimiento aumenta la variación de los niveles del Producto Bruto Interno per cápita en el largo plazo, dando paso a la formulación de una teoría de causalidad entre el emprendimiento y el crecimiento económico de los países, mientras

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que, los resultados del estudio revelaron una relación inversa entre el nivel de emprendimiento y el crecimiento económico.

En base a los resultados obtenidos, se concluyó que los factores macroeconómicos seleccionados presentaron un nivel de precisión de 63.72% según el R-squered, por tanto, se rechazó la hipótesis nula, donde se indicó que no existe una significancia estadística por parte de los factores macroeconómicos del emprendimiento en el crecimiento del Perú durante el periodo 2008 al 2019. Sin embargo, individualmente la variable cuenta financiera del sector (G) no presentó significancia estadística, rechazando su hipótesis nula.

Por otro lado, se comprobó una relación inversa por parte de la tasa de crecimiento de las empresas (TCE) con respecto al crecimiento económico peruano, aceptándose la hipótesis nula, es decir, un incremento de la variación del índice del TCE genera un impacto negativo de 0.1470%

Asimismo, la variable crédito del sector privado (CSP) presentó una correlación negativa con relación al crecimiento económico peruano, de tal forma que, si la variación porcentual del CSP se redujera generaría un aumento de 0.2062% en el crecimiento económico del Perú.

Finalmente, las consideraciones tomadas para la investigación fue que el modelo fue estimado mediante un método de mínimos cuadrados ordinarios y, se tomó en consideración la variación porcentual del PBI Global como variable dependiente. Además, se resalta que los resultados del análisis indicaron que las variables TCE y CSP, serían indicadores de

prevención, dado la relación inversa que mantienen con el crecimiento económico peruano.

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Referencias

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