Tipo de fondo: Otros; Vocación inversora: Renta Fija Euro; Perfil de riesgo: 2 - Bajo CATEGORÍA:
D El fondo invierte su patrimonio en activos de renta fija, tanto pública como privada. Los títulos en los que invierta serán emisiones con calificación crediticia elevada, pudiendo mantener, como máximo, un 25% en activos con calificación crediticia media. La duración media de la cartera del Fondo será inferior a 3 años. DESCRIPCIÓN GENERAL:
O El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados, con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es Método del compromiso.
Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. OPERATIVA EN INSTRUMENTOS DERIVADOS:
Euro DIVISA DE DENOMINACIÓN:
1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).
La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en Av. Diagonal, 621, Torre 2 Planta 7ª - 08028 Barcelona, correo electrónico a través del formulario disponible en www.lacaixa.es
El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.lacaixa.es o www.caixabankassetmanagement.com Gestora:
Depositario:
Auditor:
CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A. CECABANK, S.A.
Deloitte Grupo Gestora/Depositario: Rating Depositario:
CAIXA D´ESTALVIS I PENSIONS DE BARCELONA / CECABANK, S.A. BBB 93 09/02/1988 Nº Registro CNMV: Fecha de registro:
FONCAIXA AHORRO, FI
Informe 2º Semestre 2015
2.2.1. Individual - FONCAIXA AHORRO, FI. Divisa Euro
2.2. COMPORTAMIENTO
Rentabilidad (% sin anualizar)
2. DATOS ECONÓMICOS
2.1. DATOS GENERALES
Periodo actual Periodo anterior Año actual Año anterior
Índice de rotación de la cartera 0,53 0,70 1,23 1,25
Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)
0,01 0,01 0,01 0,11
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.
Nº de participaciones 16.622.568,76 18.831.247,82
Nº de partícipes 23.688 26.531
Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)
0,00 0,00
Período 506.489 30,4700
2014 512.535 30,6419
2013 324.792 29,9732
2012 283.549 29,4748
Comisión de gestión 0,33 0,83 Patrimonio
Comisión de resultados 0,00 0,00 Resultados
Comisión de gestión total 0,33 0,83 Mixta
Comisión de depositario 0,03 0,08 Patrimonio
Inversión mínima: 600,00 (Euros)
FONCAIXA AHORRO, FI CLASE ESTANDAR Período
actual
Período anterior
Fecha Patrimonio (miles de euros) Valor liquidativo (euros) Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo Nº de participaciones 12.326.400,62 15.314.462,77 Nº de partícipes 4.120 4.871
Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)
0,00 0,00
Período 378.018 30,6673
2014 375.297 30,7981
2013 126.475 30,0515
2012 20.701 29,4791
Comisión de gestión 0,32 0,71 Patrimonio
Comisión de resultados 0,00 0,00 Resultados
Comisión de gestión total 0,32 0,71 Mixta
Comisión de depositario 0,03 0,06 Patrimonio
Inversión mínima: 50.000,00 (Euros)
FONCAIXA AHORRO, FI CLASE PLUS Período
actual
Período anterior
Fecha Patrimonio (miles de euros) Valor liquidativo (euros) Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo Nº de participaciones 5.832.130,71 7.946.189,37 Nº de partícipes 413 449
Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)
0,00 0,00
Período 180.515 30,9518
2014 179.921 31,0475
2013 73.950 30,2350
2012 45.270 29,6001
Comisión de gestión 0,30 0,60 Patrimonio
Comisión de resultados 0,00 0,00 Resultados
Comisión de gestión total 0,30 0,60 Mixta
Comisión de depositario 0,03 0,05 Patrimonio
Inversión mínima: 300.000,00 (Euros)
FONCAIXA AHORRO, FI CLASE PREMIUM Período
actual
Período anterior
Fecha Patrimonio (miles de euros) Valor liquidativo (euros) Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo Nº de participaciones 15.428.773,09 14.116.104,04 Nº de partícipes 4 2
Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)
0,00 0,00
Período 92.161 5,9733
2014 0
2013 0
2012 0
Comisión de gestión 0,14 0,17 Patrimonio
Comisión de resultados 0,00 0,00 Resultados
Comisión de gestión total 0,14 0,17 Mixta
Comisión de depositario 0,01 0,02 Patrimonio
Inversión mínima: 5.000.000,00 (Euros)
FONCAIXA AHORRO, FI C INSTITUCIONAL Período
actual
Período anterior
Fecha Patrimonio (miles de euros) Valor liquidativo (euros) Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo
Acumulado Trimestral Anual
Volatilidad * de: año actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010
Ibex-35 21,75 20,47 26,19 19,69 19,83 18,45 18,62
Letra Tesoro 1 año 0,28 0,35 0,18 0,28 0,26 0,38 1,60
85%ML EMU Large Cap Investment Grade 1-3 year +15%ML Euro Currency Overnight Rate
0,42 0,64 0,32 0,35 0,25 0,43 0,73
Medidas de riesgo (%)
Acumulado Trimestral Anual
año actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010
Rentabilidad -0,56 0,55 -0,01 -1,89 0,81 2,23 1,69
FONCAIXA AHORRO, FI CLASE ESTANDAR
Acumulado Trimestral Anual
año actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010
Rentabilidad -0,42 0,55 0,00 -1,83 0,88 2,48 1,94
FONCAIXA AHORRO, FI CLASE PLUS
Acumulado Trimestral Anual
año actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010
Rentabilidad -0,31 0,55 0,02 -1,78 0,93 2,69 2,14
FONCAIXA AHORRO, FI CLASE PREMIUM
Acumulado Trimestral Anual
año actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010
Rentabilidad 0,51 0,64 0,10
FONCAIXA AHORRO, FI C INSTITUCIONAL
Acumulado Trimestral Anual
Volatilidad * de: año actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010
Valor Liquidativo 1,14 0,61 0,91 1,76 0,90 0,58 0,81
VaR histórico ** 0,89 0,89 0,90 0,92 0,49 0,49 0,52
FONCAIXA AHORRO, FI CLASE ESTANDAR
Acumulado Trimestral Anual
Volatilidad * de: año actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010
Valor Liquidativo 1,14 0,61 0,91 1,76 0,90 0,58 0,81
VaR histórico ** 0,87 0,87 0,88 0,90 0,47 0,47 0,50
FONCAIXA AHORRO, FI CLASE PLUS
Acumulado Trimestral Anual
Volatilidad * de: año actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010
Valor Liquidativo 1,14 0,61 0,91 1,76 0,90 0,58 0,81
VaR histórico ** 0,85 0,85 0,87 0,89 0,45 0,46 0,48
FONCAIXA AHORRO, FI CLASE PREMIUM
Acumulado Trimestral Anual
Volatilidad * de: año actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010
Valor Liquidativo 0,61 0,91
VaR histórico **
FONCAIXA AHORRO, FI C INSTITUCIONAL
* Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.
** VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
Gastos (% s/ patrimonio medio)
Trimestre actual Último año Últimos 3 años
Rentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % Fecha
Rentabilidad mínima (%) -0,13 03-12-15 -0,45 29-06-15
--Rentabilidad máxima (%) 0,10 22-10-15 0,36 22-06-15
--Trimestre actual Último año Últimos 3 años
Rentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % Fecha
Rentabilidad mínima (%) -0,13 03-12-15 -0,45 29-06-15
--Rentabilidad máxima (%) 0,10 22-10-15 0,36 22-06-15
--Trimestre actual Último año Últimos 3 años
Rentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % Fecha
Rentabilidad mínima (%) -0,13 03-12-15 -0,45 29-06-15
--Rentabilidad máxima (%) 0,10 22-10-15 0,36 22-06-15
--Trimestre actual Último año Últimos 3 años
Rentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % Fecha
Rentabilidad mínima (%) -0,13 03-12-15 -0,44 29-06-15
--Rentabilidad máxima (%) 0,10 22-10-15 0,36 22-06-15
--La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.
* Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
FONCAIXA AHORRO, FI
Acumulado Trimestral Anual
Ratio total de gastos * año actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010
CLASE ESTANDAR 0,91 0,17 0,19 0,28 0,27 1,11 1,11 1,05
CLASE PLUS 0,77 0,17 0,18 0,21 0,21 0,85 0,86 0,85
CLASE PREMIUM 0,66 0,17 0,17 0,16 0,16 0,66 0,66 0,66
C INSTITUCIONAL 0,19 0,08 0,08 0,04
* Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Evolución del valor liquidativo últimos 5 años FONCAIXA AHORRO, FI CLASE ESTANDAR
Rentabilidad semestral de los últimos 5 años
FONCAIXA AHORRO, FI CLASE PLUS
FONCAIXA AHORRO, FI CLASE PREMIUM
FONCAIXA AHORRO, FI C INSTITUCIONAL
El 13 de enero de 2012 se modificó la política de inversión del compartimento, por ello solo se muestra la evolución de la rentabilidad del valor liquidativo a partir de ese momento. El 13/01/2012 se modificó el Índice de Referencia a 85%ML EMU Large Cap Investment Grade 1-3 year+15%ML Euro Currency Overnight Rate
Fin período actual Fin período anterior
Distribución del patrimonio Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio
(+) INVERSIONES FINANCIERAS 1.117.242 96,55 1.293.457 94,67
* Cartera interior 198.401 17,15 282.421 20,67
* Cartera exterior 916.737 79,22 1.007.698 73,76
* Intereses cartera inversión 2.103 0,18 3.339 0,24
* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00
(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 38.538 3,33 67.607 4,95
(+/-) RESTO 1.403 0,12 5.051 0,38
Notas:
El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.
TOTAL PATRIMONIO 1.157.182 100,00 1.366.115 100,00
2.3. DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO AL CIERRE DEL PERIODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
% sobre patrimonio medio %
Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual Variación respecto fin período anterior
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) 1.366.115 1.067.753 1.067.753
±Suscripciones/ reembolsos (neto) -17,25 25,29 7,86 -168,80
Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00
± Rendimientos netos 0,58 -1,29 -0,69 -337,24
(+) Rendimientos de gestión 0,92 -0,83 0,10 -212,26
+ Intereses 0,45 0,56 1,00 -19,23
+ Dividendos 0,00 0,00 0,00 0,00
± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,88 -1,39 -0,50 -163,67
± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00
± Resultado en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00
± Resultado en derivados (realizadas o no) -0,40 0,00 -0,40 104.842,86
± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00
± Otros Resultados 0,00 0,00 0,01 154,33
± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00
(-) Gastos repercutidos -0,34 -0,46 -0,80 -24,98
- Comisión de gestión -0,31 -0,41 -0,72 -24,22
- Comisión de depositario -0,03 -0,04 -0,07 -33,99
- Gastos por servicios exteriores 0,00 0,00 0,00 32,03
- Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 -10,01
- Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 0,00 -63,88
(+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 -100,00
+ Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00
+ Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00
+ Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 -100,00
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) 1.157.182 1.366.115 1.157.182
2.4. ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL
2.2.2. Comparativa
Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.
Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de
euros) Nº de partícipes* Rentabilidad semestral media**
Monetario 1.976.950 64.776 0,04
Monetario corto plazo 0 0 0,00
Renta Fija Euro 4.292.414 135.941 0,99
Renta Fija Internacional 231.422 9.485 1,97
Renta Fija Mixta Euro 4.175.469 18.561 -0,59
Renta Fija Mixta Internacional 10.608.457 299.059 -0,60
Renta Variable Mixta Euro 52.099 1.931 -2,52
Renta Variable Mixta Internacional 3.078.034 93.587 -1,23
Renta Variable Euro 721.531 30.353 -12,66
Renta Variable Internacional 2.924.039 152.639 -3,79
IIC de gestión Pasiva (I) 5.429.622 182.408 0,15
Garantizado de Rendimiento Fijo 209.962 7.414 0,14
Garantizado de Rendimiento Variable 258.527 12.602 -1,25
De Garantía Parcial 0 0 0,00
Retorno Absoluto 517.892 9.834 -0,15
Global 2.852.575 51.036 -3,13
Total Fondo 37.328.993 1.069.626 -0,98
*Medias.
(I): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo
Período actual Período anterior
Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de
mercado %
Valor de
mercado %
BONOS|TESORO PUBLICO|4.85|2020-10-31 EUR 11.933 0,87
BONOS|TESORO PUBLICO|5.85|2022-01-31 EUR 21.599 1,58
BONOS|CANARIAS|4.929|2020-03-09 EUR 3.567 0,31 3.499 0,26 BONOS|EXTREMADURA|3.875|2024-03-14 EUR 0 0,00 1.382 0,10 BONOS|MADRID|4.688|2020-03-12 EUR 3.411 0,25 BONOS|MADRID|5.75|2018-02-01 EUR 5.483 0,47 5.478 0,40 BONOS|MADRID|2.875|2019-04-06 EUR 2.773 0,24 2.727 0,20 BONOS|MADRID|1.826|2025-04-30 EUR 4.578 0,34
3. INVERSIONES FINANCIERAS
Período actual Período anterior
Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de
mercado % Valor de mercado % BONOS|ARAGON|8.25|2027-01-17 EUR 3.229 0,28 3.057 0,22 BONOS|ARAGON|2.875|2019-02-10 EUR 5.361 0,46 5.300 0,39 BONOS|ARAGON|1.15|2017-07-30 EUR 7.644 0,66 7.599 0,56 BONOS|GALICIA|4.805|2020-03-26 EUR 5.962 0,52 5.808 0,43 BONOS|GALICIA|2.75|2017-02-02 EUR 8.233 0,71 8.286 0,61 BONOS|GALICIA|2.95|2021-04-10 EUR 2.203 0,19 2.128 0,16 BONOS|GALICIA|1.374|2019-05-10 EUR 10.246 0,89 10.063 0,74
Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año 54.699 4,73 96.848 7,11
BONOS|ADIF|1.875|2022-09-22 EUR 5.112 0,44
BONOS|FROB|5.5|2016-07-12 EUR 5.426 0,40
BONOS|AUTO ABS 12-3|3.25|2024-09-27 EUR 8.351 0,72 11.789 0,86
BONOS|CAIXABANK|3.125|2018-05-14 EUR 16.178 1,40 16.030 1,17
BONOS|CAIXABANK|2.5|2017-04-18 EUR 15.614 1,35 15.522 1,14
BONOS|FADE 3|5.9|2021-03-17 EUR 12.975 1,12 12.581 0,92
BONOS|FADE 19|2.25|2016-12-17 EUR 4.117 0,30
BONOS|FADE|1.875|2017-09-17 EUR 3.293 0,28 3.290 0,24
CÉDULAS HIPOTECARIAS|BBVA|.625|2021-05-17 EUR 5.564 0,48
BONOS|BANKINTER|1.75|2019-06-10 EUR 8.264 0,71
CÉDULAS HIPOTECARIAS|BANKINTER|.65|2020-10-09 EUR 7.963 0,69
CÉDULAS HIPOTECARIAS|SABADELL|.625|2020-11-03 EUR 5.854 0,51
CÉDULAS HIPOTECARIAS|BANKIA|3.625|2016-10-05 EUR 10.509 0,77
CÉDULAS HIPOTECARIAS|CAJAS RURALES|3.75|2018-11-22 EUR 5.568 0,48 16.819 1,23
CÉDULAS HIPOTECARIAS|CAJAS RURALES|1.25|2022-01-26 EUR 4.961 0,43 19.990 1,46
CÉDULAS HIPOTECARIAS|CAJAS RURALES|1|2020-10-22 EUR 12.330 1,07
CÉDULAS HIPOTECARIAS|C R CASTILLA|.875|2021-10-01 EUR 4.458 0,39
CÉDULAS HIPOTECARIAS|POPULAR|1|2025-04-07 EUR 14.070 1,03
CÉDULAS HIPOTECARIAS|POPULAR|.875|2021-09-28 EUR 3.979 0,34
Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año 120.462 10,41 130.145 9,52
CÉDULAS HIPOTECARIAS|SABADELL|3.5|2016-01-19 EUR 10.494 0,77
CÉDULAS HIPOTECARIAS|POPULAR|4|2016-10-18 EUR 5.333 0,46 5.377 0,39
CÉDULAS HIPOTECARIAS|POPULAR|4.25|2015-09-30 EUR 10.452 0,77
BONOS|BBVA HIPOTECARI|.00000001|2015-08-21 EUR 10 0,00
BONOS|UCI 9|-.133|2016-03-21 EUR 249 0,02 262 0,02
CÉDULAS HIPOTECARIAS|BANKINTER|3.875|2015-10-30 EUR 5.258 0,38
BONOS|BANCAJA 6 FTA|-.092|2016-02-22 EUR 194 0,02 211 0,02
BONOS|BANKINTER|-.052|2016-01-18 EUR 5.590 0,48 5.902 0,43
BONOS|FTA RMBS PRADO|-.128|2016-03-15 EUR 11.874 1,03 17.500 1,28
Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 23.240 2,01 55.466 4,06
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 198.401 17,15 282.458 20,69
TOTAL RENTA FIJA 198.401 17,15 282.458 20,69
TOTAL RENTA VARIABLE
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 198.401 17,15 282.458 20,69
BONOS|DEUTSCHLAND|6.25|2030-01-04 EUR 1.744 0,15 1.701 0,12 BONOS|DEUTSCHLAND|4.75|2034-07-04 EUR 1.571 0,11 BONOS|DEUTSCHLAND|.25|2019-10-11 EUR 1.019 0,09 BONOS|ITALY|4.5|2018-08-01 EUR 33.982 2,94 7.975 0,58 BONOS|ITALY|2.35|2019-09-15 EUR 24.582 2,12 BONOS|ITALY|4|2020-09-01 EUR 11.466 0,84 BONOS|ITALY|5.5|2022-11-01 EUR 6.275 0,46 BONOS|ITALY|2.5|2019-05-01 EUR 16.293 1,41 21.335 1,56 BONOS|ITALY|2.15|2021-12-15 EUR 10.320 0,76 BONOS|ITALY|1.15|2017-05-15 EUR 20.321 1,49
Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año 77.620 6,71 80.964 5,92
BONOS|ITALY|-.011|2016-05-16 EUR 31.330 2,71 30.705 2,25
BONOS|ITALY|.004|2016-05-02 EUR 31.711 2,74 26.092 1,91
Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 63.041 5,45 56.796 4,16
BONOS|BAYER|2.375|2015-10-02 EUR 2.854 0,21
BONOS|DEUTSCHE ANNING|3.125|2019-07-25 EUR 5.421 0,40
BONOS|ALLIANZ|5.625|2016-10-17 EUR 6.019 0,52 5.958 0,44
BONOS|KBC|2.375|2024-11-25 EUR 2.184 0,19 7.069 0,52
BONOS|INTESA SANPAOLO|4.8|2017-10-03 EUR 3.343 0,29 3.307 0,24
BONOS|INTESA SANPAOLO|4.1|2017-05-03 EUR 5.870 0,51 5.794 0,42
BONOS|INTESA SANPAOLO|4.1|2017-07-04 EUR 15.978 1,38 13.473 0,99
BONOS|UNICREDIT SPA|5|2018-05-21 EUR 5.331 0,46 5.242 0,38
BONOS|SANEF|1.875|2026-03-16 EUR 3.000 0,26
BONOS|EUROPEAN COMMUN|3.375|2038-04-04 EUR 0 0,00 1.334 0,10
BONOS|BANQUE POP CAIS|4.15|2018-07-07 EUR 3.378 0,29 3.369 0,25
BONOS|BANQUE POP CAIS|5.1|2018-06-27 EUR 1.854 0,16 1.855 0,14
BONOS|GDF SUEZ|6.375|2021-01-18 EUR 3.993 0,29
BONOS|BANQUE POP CAIS|5.1|2019-05-15 EUR 3.075 0,27 3.056 0,22
BONOS|BANQUE POP CAIS|4.625|2023-07-18 EUR 5.784 0,50
BONOS|ELECTRICITE DE|4.125|2016-01-22 EUR 7.234 0,53
BONOS|GDF SUEZ|3|2016-06-02 EUR 5.049 0,44 5.079 0,37
BONOS|BANQUE POP CAIS|2.75|2016-07-08 EUR 8.140 0,70 8.034 0,59
BONOS|BANQUE POP CAIS|.75|2020-01-22 EUR 10.041 0,87 5.923 0,43
BONOS|CASSA DEPOSITI|2.75|2021-05-31 EUR 6.568 0,57 6.325 0,46
BONOS|MORGANSTANLEY|2.25|2018-03-12 EUR 1.813 0,16 1.816 0,13
BONOS|WELLS FARGO|2.25|2023-05-02 EUR 1.167 0,09
BONOS|ENI|3.25|2023-07-10 EUR 4.497 0,33
BONOS|BNP|2.5|2019-08-23 EUR 5.383 0,47 2.139 0,16
BONOS|IBER INTL|4.5|2017-09-21 EUR 5.425 0,47
BONOS|REPSOL ITL|4.375|2018-02-20 EUR 1.087 0,09
Período actual Período anterior
Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de
mercado %
Valor de
mercado %
BONOS|INTESA SANPAOLO|4|2017-11-09 EUR 5.488 0,47 5.409 0,40
BONOS|JPMORGAN CHASE|1.875|2019-11-21 EUR 0 0,00 4.194 0,31
BONOS|GENERALI|7.75|2015-12-12 EUR 6.060 0,44
BONOS|SOCIETE GENERAL|4|2023-06-07 EUR 5.479 0,47 5.399 0,40
BONOS|BBVA SENIOR FIN|3.75|2018-01-17 EUR 16.365 1,41 10.854 0,79
BONOS|TELEFONICA SAU|3.987|2023-01-23 EUR 4.616 0,40 4.612 0,34
BONOS|CASSA DEPOSITI|1|2018-01-26 EUR 5.082 0,44 5.023 0,37
CÉDULAS HIPOTECARIAS|BANCO POPOLARE-|.75|2022-03-31 EUR 4.431 0,32
BONOS|CASSA DEPOSITI|1.5|2025-04-09 EUR 0 0,00 3.091 0,23
CÉDULAS HIPOTECARIAS|INTESA SANPAOLO|1.375|2025-12-18 EUR 2.563 0,22
BONOS|BRISA CONCESSAO|1.875|2025-04-30 EUR 0 0,00 3.964 0,29
CÉDULAS HIPOTECARIAS|CAIXA GERAL|4.25|2020-01-27 EUR 3.545 0,31 3.540 0,26
CÉDULAS HIPOTECARIAS|CAIXA GERAL|1|2022-01-27 EUR 7.702 0,67 7.676 0,56
BONOS|VERSE 3|1.99|2019-02-12 EUR 4.522 0,39 11.765 0,86
BONOS|ELECTRICITE DE|6.25|2021-01-25 EUR 5.265 0,39
BONOS|CITIGROUP|7.375|2019-09-04 EUR 2.064 0,18 2.061 0,15
BONOS|LLOYDS TSB|6.5|2020-03-24 EUR 0 0,00 12.136 0,89
BONOS|DT INT FIN|4.25|2022-07-13 EUR 4.877 0,36
BONOS|TELEFONICA SAU|4.75|2017-02-07 EUR 10.650 0,92
BONOS|ABN AMRO BANK|6.375|2021-04-27 EUR 14.949 1,29 12.462 0,91
BONOS|REPSOL ITL|4.875|2019-02-19 EUR 4.475 0,39
BONOS|TELEFONICA SAU|4.797|2018-02-21 EUR 11.269 0,97 11.209 0,82
BONOS|ING BANK NV|4.5|2022-02-21 EUR 6.187 0,53 6.083 0,45
BONOS|TALANX AG|8.3673|2042-06-15 EUR 5.197 0,45 5.071 0,37
BONOS|BNP|2.875|2017-11-27 EUR 5.382 0,47 5.378 0,39
BONOS|BANQUE FED CRED|2.625|2021-02-24 EUR 10.946 0,95 3.247 0,24
BONOS|SVENSKA HANDELS|2.25|2020-08-27 EUR 10.867 0,94 10.751 0,79
BONOS|CRED SUISSE|5.75|2015-09-18 EUR 5.656 0,41
BONOS|REPSOL ITL|3.625|2021-10-07 EUR 5.399 0,47 5.587 0,41
BONOS|ATLANTIA SPA|2.875|2021-02-26 EUR 2.227 0,19 2.188 0,16
BONOS|SVENSKA HANDELS|2.656|2024-01-15 EUR 10.469 0,90 4.179 0,31
BONOS|BNP|2.25|2021-01-13 EUR 5.403 0,47 5.305 0,39
BONOS|NORDBANKEN|2|2021-02-17 EUR 4.716 0,35
BONOS|SWEDBANK AB|2.375|2016-02-26 EUR 10.348 0,89 10.219 0,75
BONOS|ING BANK NV|3.625|2016-02-25 EUR 7.613 0,66 7.460 0,55
BONOS|MORGANSTANLEY|2.375|2021-03-31 EUR 8.531 0,74 8.431 0,62
BONOS|REDEXIS GAS FIN|2.75|2021-04-08 EUR 5.347 0,46 5.331 0,39
BONOS|GLENCORE FIN EU|3.75|2026-04-01 EUR 0 0,00 2.711 0,20
BONOS|BANQUE FED CRED|3|2024-05-21 EUR 5.241 0,45 5.094 0,37
BONOS|RABOBANK|2.5|2016-05-26 EUR 5.046 0,44 4.973 0,36
BONOS|SKANDINAVISKA|2.5|2016-05-28 EUR 6.039 0,52 6.026 0,44
BONOS|CREDIT SUISSE L|1.375|2019-11-29 EUR 19.847 1,72 19.568 1,43
BONOS|INTESA SANPAOLO|2|2021-06-18 EUR 6.185 0,53 6.019 0,44
BONOS|ING BANK NV|1.25|2019-12-13 EUR 7.186 0,62 7.106 0,52
BONOS|CARREFOUR|1.75|2022-07-15 EUR 2.054 0,18 2.127 0,16
BONOS|AGBAR FIN|1.944|2021-09-15 EUR 2.523 0,18
BONOS|CITIGROUP|2.125|2026-09-10 EUR 6.000 0,52 5.879 0,43
BONOS|BANK OF AMERICA|1.375|2021-09-10 EUR 8.061 0,70 7.972 0,58
BONOS|CREDIT SUISSE L|1.375|2022-01-31 EUR 9.920 0,73
BONOS|CITIGROUP|1.375|2021-10-27 EUR 2.849 0,25 2.815 0,21
BONOS|WELLS FARGO|1.125|2021-10-29 EUR 3.084 0,23
BONOS|ABBEY NAT TREA|.875|2020-01-13 EUR 8.419 0,62
BONOS|LLOYDS TSB|1|2021-11-19 EUR 2.487 0,21 2.444 0,18
BONOS|CREDIT SUISSE L|.625|2018-11-20 EUR 8.051 0,70 7.967 0,58
BONOS|RABOBANK|5.5|2016-06-29 EUR 5.083 0,44 5.056 0,37
BONOS|CARREFOUR|1.25|2025-06-03 EUR 538 0,04
BONOS|SANT CONS FINAN|.9|2020-02-18 EUR 5.929 0,51 5.890 0,43
CÉDULAS HIPOTECARIAS|NAT AUSTRAL BNK|.875|2027-02-19 EUR 5.447 0,40
BONOS|TOTAL FINA|2.25|2016-02-26 EUR 3.221 0,28 3.368 0,25
BONOS|INTESA SANPAOLO|1.125|2022-03-04 EUR 3.746 0,32 3.617 0,26
BONOS|BANK OF IRELAND|1.25|2020-04-09 EUR 5.044 0,44
BONOS|ABBEY NAT TREA|1.125|2025-03-10 EUR 3.669 0,27
BONOS|SANTANDER ISSUA|2.5|2025-03-18 EUR 8.709 0,64
BONOS|NN GROUP NV|1|2022-03-18 EUR 2.933 0,25 2.891 0,21
BONOS|SANTANDER CONSU|.625|2018-04-20 EUR 4.101 0,35 4.077 0,30
BONOS|ABN AMRO BANK|1|2025-04-16 EUR 5.534 0,41
BONOS|SWEDBANK AB|1|2022-06-01 EUR 9.735 0,71
BONOS|ABN AMRO BANK|2.875|2025-06-30 EUR 3.022 0,22
BONOS|UBS AG|1.125|2020-06-30 EUR 3.060 0,26 3.000 0,22
CÉDULAS HIPOTECARIAS|LLOYDS TSB|.5|2020-07-22 EUR 4.941 0,43
BONOS|SANT CONS FINAN|1.1|2018-07-30 EUR 10.125 0,88
BONOS|DANSKE BANK|.75|2020-05-04 EUR 13.068 1,13 12.877 0,94
CÉDULAS HIPOTECARIAS|DANSKE BANK|.375|2020-09-08 EUR 8.401 0,73
CÉDULAS HIPOTECARIAS|SR-BOLIGKREDITT|.5|2020-09-28 EUR 4.105 0,35
CÉDULAS HIPOTECARIAS|SKANDINAVISKA|.625|2023-01-30 EUR 8.417 0,73
BONOS|NESTLE FINANCE|.75|2023-05-16 EUR 2.690 0,23
BONOS|UBS|4.75|2016-02-12 EUR 10.844 0,94 10.697 0,78
BONOS|SVENSKA HANDELS|1.125|2022-12-14 EUR 4.967 0,43
Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año 487.936 42,19 522.198 38,26
BONOS|BAVARIAN FRE1 A|-.191|2016-01-20 EUR 14.701 1,27
BONOS|PERMANENT PLC|-.055|2016-01-15 EUR 2.842 0,25
BONOS|GOLDMAN SACHS|-.119|2016-03-11 EUR 4.902 0,42
3.2. DISTRIBUCIÓN DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS, AL CIERRE DEL PERÍODO (% SOBRE EL PATRIMONIO TOTAL)
Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.
Período actual Período anterior
Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de
mercado %
Valor de
mercado %
BONOS|NORDBANKEN|-.124|2016-03-07 EUR 14.915 1,29 14.959 1,10
BONOS|INTESA SANPAOLO|-.128|2016-03-15 EUR 9.280 0,80 9.172 0,67
BONOS|STORM 2015-2|-.131|2016-03-22 EUR 9.825 0,85
BONOS|SILVER ARROW 6A|-.189|2016-01-15 EUR 7.273 0,63
BONOS|RABOBANK|.00000001|2015-08-31 EUR 16.826 1,23
BONOS|GOLDMAN SACHS|-.109|2016-02-29 EUR 9.958 0,86 18.185 1,33
BONOS|GLOBALDRIVE 15A|-.198|2016-01-20 EUR 6.077 0,53 10.100 0,74
BONOS|BANQUE FED CRED|-.13|2016-03-23 EUR 5.999 0,52 5.998 0,44
BONOS|CREDIT SUISSE L|-.131|2016-03-30 EUR 12.254 1,06 12.236 0,90
BONOS|STORM 2015-I BV|-.131|2016-03-22 EUR 9.456 0,82 19.734 1,44
BONOS|SANTANDER INTL|-.118|2016-03-04 EUR 9.917 0,86 9.944 0,73
BONOS|VCL 21 A|-.198|2016-01-21 EUR 6.679 0,58 17.431 1,28
BONOS|LLOYDS TSB|-.066|2016-02-04 EUR 4.970 0,43 5.000 0,37
BONOS|UNICREDIT SPA|-.091|2016-02-19 EUR 4.082 0,35 4.028 0,29
BONOS|MORGANSTANLEY|-.091|2016-02-19 EUR 9.036 0,78 9.022 0,66
BONOS|GOLDMAN SACHS|-.066|2016-01-29 EUR 4.248 0,37 4.264 0,31
BONOS|CITIGROUP|-.073|2016-02-11 EUR 7.984 0,69 8.016 0,59
BONOS|GLOBALDRIVE 14|-.198|2016-01-20 EUR 1.457 0,13 1.701 0,12
BONOS|SILVER ARROW SA|-.189|2016-01-15 EUR 4.998 0,43 7.074 0,52
BONOS|VCL 20|-.198|2016-01-21 EUR 2.157 0,19 10.073 0,74
BONOS|SANTANDER CB AS|1|2016-06-10 EUR 4.028 0,29
BONOS|ABBEY NAT TREA|-.092|2016-02-22 EUR 11.993 1,04 12.056 0,88
BONOS|DRIVER GMBH|-.198|2016-01-21 EUR 4.500 0,39 5.531 0,40
BONOS|BANQUE FED CRED|-.133|2016-03-21 EUR 20.229 1,75 20.248 1,48
BONOS|VCL 19|0|2015-07-21 EUR 2.152 0,16
BONOS|SAECURE BV 15|-.067|2016-01-29 EUR 11.553 1,00 14.536 1,06
BONOS|ABN AMRO BANK|-.124|2016-03-07 EUR 4.036 0,35 4.045 0,30
BONOS|VCL18 A|-.198|2016-01-21 EUR 847 0,07 1.597 0,12
BONOS|ABN AMRO BANK|-.005|2015-08-03 EUR 3.013 0,22
BONOS|SC GER AUTO 03A|-.186|2016-01-12 EUR 917 0,08 1.514 0,11
BONOS|SANTANDER ISSUA|.021|2015-06-30 EUR 1.960 0,14
BONOS|UNICREDIT SPA|.061|2015-11-02 EUR 1.895 0,14
BONOS|MORGANSTANLEY|.012|2015-07-13 EUR 4.992 0,37
BONOS|ORANGE LION RMB|-.053|2016-01-25 EUR 16.270 1,41 17.290 1,27
BONOS|VCL 17|0|2015-07-21 EUR 793 0,06
BONOS|SG GERMANY AUTO|-.186|2016-01-12 EUR 1.243 0,11 1.884 0,14
BONOS|PHEDINA 2013-1|-.099|2016-02-25 EUR 5.045 0,44 5.080 0,37
BONOS|BBVA SENIOR FIN|3.25|2016-03-21 EUR 0 0,00 10.349 0,76
BONOS|DRIVER FRANCE F|-.198|2016-01-21 EUR 9.383 0,81 13.301 0,97
BONOS|BAVARIAN FRE1 A|-.198|2016-01-20 EUR 11.803 1,02 14.996 1,10
BONOS|CFHL 15-2|-.131|2016-03-28 EUR 7.536 0,65
BONOS|CORDUSIOS4A2|-.041|2015-12-31 EUR 1.723 0,15 2.263 0,17
CÉDULAS HIPOTECARIAS|BANCO POPOLARE-|3.25|2015-09-30 EUR 10.171 0,74
BONOS|UNICREDIT SPA|2.5|2016-09-10 EUR 6.067 0,52 6.047 0,44
BONOS|PENATES A1 5|.224|2016-02-21 EUR 5.001 0,43
BONOS|BELFIUS|.398|2015-07-03 EUR 4.977 0,36
Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 288.140 24,93 348.477 25,51
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA EXT 916.737 79,28 1.008.436 73,85
TOTAL RENTA FIJA EXT 916.737 79,28 1.008.436 73,85
TOTAL RENTA VARIABLE EXT
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 916.737 79,28 1.008.436 73,85
Si No
a.Suspensión Temporal de suscripciones / reembolsos X
b.Reanudación de suscripciones / reembolsos X
c.Reembolso de patrimonio significativo X
d.Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X
e.Sustitución de la sociedad gestora X
f.Sustitución de la entidad depositaria X
g.Cambio de control de la sociedad gestora X
h.Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X
i.Autorización del proceso de fusión X
j.Otros Hechos Relevantes X
4. HECHOS RELEVANTES
Si No
a.Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X
b.Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X
c.Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la CNMV) X
d.Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador,
respectivamente X
e.Se ha adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o
alguno de estos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas X f.Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u
otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo X
g.Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC X
h.Otras informaciones u operaciones vinculadas X
6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES
InverCaixa Gestión SGIIC, S.A.U., Entidad Gestora del Fondo, comunica que se modifica las comisiones de gestión y depositaría del Fondo, con entrada en vigor el 22 de julio 2015, de manera que la comisión total, suma de la comisión de gestión y depositaria, estará regido por el siguiente criterio:
Mínimo (comisión actual ; Máximo (0,50% ; Euribor12 meses + 0,50%) ) La referencia del Euribor 12 meses se fijará cada 6 meses, de manera que:
- Desde el 22 de julio 2015 al 31 diciembre 2015 = media diaria del cierre oficial Euribor 12 meses (*) durante los últimos 10 días hábiles de junio 2015.
- Para los siguientes semestres, se continuará observando la media diaria de los últimos 10 días hábiles de los meses de diciembre y junio para los periodos del 1 de enero a 30 de junio y de 1 de julio a 31 de diciembre, respectivamente.
(*) El tipo del cierre oficial Euribor 12 meses es el tipo Euribor (“Euro Interbank Borrowing Offered Rate”), que resulta de la pantalla REUTERS, página “EURIBOR1YD=” una vez fijado el tipo de interés del día. Este tipo de interés es proporcionado por el European Money Market Institute. En el cálculo de la media del cierre oficial de los últimos 10 días hábiles de diciembre o junio, se redondeará el resultado al 0,005% más cercano.
La comisión máxima de gestión y depositaría a percibir será la actualmente indicada en el folleto para cada clase y la comisión mínima a percibir conjuntamente en concepto de gestión y depositaría será de un 0,50%.
La comisión de gestión y depositaria, coyunturalmente podrá ser la misma en varias clases, en función del nivel del Euribor 12 meses.
En la medida que el Euribor 12 meses se pueda incrementar, cada clase irá acercándose a las comisiones de gestión y depositaría que figuran en el folleto y su valor se irá topando con los valores de la comisión actual indicada en el folleto. En ningún caso, se cobrará comisión de gestión y depositaría superiores a las indicadas en el folleto. Conociendo que la media diaria del cierre oficial Euribor 12 meses durante los últimos 10 días hábiles de junio 2015 ha sido 0,165%, la comisión total para cada clase en el periodo del 22 de julio al 31 de diciembre del 2015, es:
Clase Estándar: Mínimo (comisión gestión 1% + comisión depósito 0,1% ; Máximo (0,50% ; 0,665%)) = 0,665% Clase Plus: Mínimo (comisión gestión 0,775% + comisión depósito 0,075% ; Máximo (0,50% ; 0,665%)) = 0,665% Clase Premium: Mínimo (comisión gestión 0,6% + comisión depósito 0,05% ; Máximo (0,50% ; 0,665%)) = 0,65% La inversión mínima inicial y la inversión a mantener en cada Clase siguen vigentes como hasta la fecha, no varían.
La distribución de la comisión total resultante se realiza de manera que la comisión de depositaria es igual al 9% de la comisión total (comisión de gestión más comisión de depositaría), redondeado el resultado al 0,025% más cercano.
En concreto, la distribución de comisión en el periodo del 22 de julio al 31 de diciembre del 2015, es: Clase Estándar: Comisión de gestión 0,615% Comisión de depositaría 0,05% Clase Plus: Comisión de gestión 0,615% Comisión de depositaría 0,05% Clase Premium: Comisión de gestión 0,60% Comisión de depositaría 0,05%
5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES
b) Se ha inscrito la adaptación, mediante texto refundido, al modelo normalizado elaborado por la CNMV.
d.1) El importe total de las adquisiciones en el período es 5.351.073,98 €. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 0,00 %.
d.2) El importe total de las ventas en el período es 8.660.195,43 €. La media de las operaciones de venta del período respecto al patrimonio medio representa un 0,00 %. h) Se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos con pacto de recompra con el depositario, compra/venta de IIC propias y otras por un importe en valor absoluto de 392,10 €. La media de este tipo de operaciones en el período respecto al patrimonio medio representa un 0,00 %.
7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES
Instrumento Importe nominal
comprometido Objetivo de la inversión
Total subyacente renta fija 0
Total subyacente renta variable 0
Total subyacente tipo de cambio 0
Total otros subyacentes 0
TOTAL DERECHOS 0
FUT SCHATZ 2Y FUTURO|FUT SCHATZ 2Y|100000|FISICA 25.868 Inversión
FUT BUND 10Y FUTURO|FUT BUND 10Y|100000|FISICA 15.740 Inversión
F EURBUXL FUTURO|F EURBUXL|100000|FISICA 3.086 Inversión
F EURBTP FUTURO|F EURBTP|100000|FISICA 8.266 Inversión
F BOBL FUTURO|F BOBL|100000|FISICA 215.163 Inversión
Total subyacente renta fija 268.123
Total subyacente renta variable 0
Total subyacente tipo de cambio 0
Total otros subyacentes 0
TOTAL OBLIGACIONES 268.123
3.3. OPERATIVA EN DERIVADOS
Perspectivas para el 2016:
Mantenemos un escenario conservador para los retornos de los activos financieros, nos cuesta encontrar mucho rendimiento en los mercados de renta fija, en donde solo vemos retornos positivos en crédito y en bonos de alto riesgo (high yield) y somos algo más positivos para los mercados de renta variable, aunque creemos que el cambio en la política monetaria puede hacer que los retornos sean ligeramente por debajo de la media de largo plazo. Cifras del 6% nos parecen razonables. En divisas prevemos todavía una pequeña apreciación del dólar y del yen, pero no grandes movimientos como los de este año, y posiblemente las materias primas y los mercados emergentes den una buena oportunidad de inversión en algún momento del ejercicio.
Siguiendo las recomendaciones de la CNMV, les informamos que, en un porcentaje superior al 10% del patrimonio, el fondo mantiene posiciones en títulos de renta fija cuya liquidez puede ser limitada. Así, la potencial venta en mercado de estas posiciones para hacer frente a las necesidades de liquidez (por ejemplo, ante reembolsos significativos de partícipes) podría materializarse en impactos negativos en la rentabilidad de la cartera.
8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV
Informe de Gestión:
El cuarto trimestre de 2015 ha marcado una recuperación en los mercados financieros para los activos de riesgo después de la corrección de mercado de los meses de verano. Los procesos de estabilización de la economía china, la recuperación de los indicadores de actividad adelantados de la eurozona y la recuperación del discurso sobre una política monetaria en proceso de normalización por parte de la reserva federal americana sirvieron para calmar el miedo a una desaceleración profunda de las economías. Además, las declaraciones del BCE sobre su disposición a incrementar el estímulo monetario sirvieron para mantener el tono de debilidad del euro y el mantenimiento de la estabilidad de las primas de riesgo en los activos de renta fija tanto de crédito como de países periféricos. La estabilidad de los mercados ha sido tan fuerte que ni los atentados de París provocaron grandes alteraciones de los precios. No obstante, siguió produciéndose una caída significativa en los precios de las materias primas, no solo del petróleo, que siguen generando preocupaciones sobre posibles impactos en las finanzas de algunos mercados emergentes. El mercado de high yield aumentó el número de empresas con dificultades, muchas de ellas ligadas a compañías de los sectores extractivos. En este entorno ha proseguido la fortaleza de los volúmenes de fusiones y adquisiciones de empresas. Los mercados de renta variable global subieron alrededor de un 7% en el trimestre, fundamentalmente por Estados Unidos y Japón, mientras que las bolsas europeas daban de media alrededor de un 5% teniendo como estrella a la bolsa alemana y como una de las peores plazas a la española, que apenas sube en el trimestre. Los mercados emergentes siguieron haciéndolo algo peor que los desarrollados. En renta fija, la subida de tipos de la FED americana implementada a finales del trimestre ha provocado una importante subida de las rentabilidades y por tanto caída de precios de los bonos cortos. Por ejemplo el bono de plazo dos años pasó de rentabilidades del 0.635 al final de septiembre a ofrecer un 1.05% a final de año. Mientras, los bonos largos se mantenían en una banda mucho más estrecha entre el 2% y el 2.3% acabando el año en el 2.22%. En Europa el BCE volvió a incrementar su programa de estímulo colocando el depósito en -0.3% y aumentando seis meses más el periodo de intervención, pero se habían generado tales expectativas que el mercado no reaccionó positivamente al anuncio, manteniendo la tasa negativa de los bonos de la eurozona hasta los seis años y con deuda de países periféricos anclada respecto a lo que hacían los bonos alemanes, con ligero comportamiento mejor. Para la deuda privada ha sido un trimestre de recuperación al disminuir los temores a un empeoramiento de la economía, recuperando los bonos de peor calidad crediticia y grado de prelación (deuda subordinada) más que los de compañías más sólidas financieramente hablando. En divisas en general ha sido un trimestre de consolidación de niveles, con muchas menos variaciones entre todas ellas, destacando la libre flotación del peso argentino y el inicio de un proceso de depreciación controlado del renminbi chino en la última parte del trimestre. Con todo esto el año podemos calificarlo de agridulce, con una primera parte francamente alcista tanto para la renta fija como para la renta variable, y una segunda parte, iniciada ya al final del primer semestre, con movimientos laterales correctivos.
9. ANEXO EXPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO
El patrimonio del fondo al cierre del periodo se ha reducido en un 15,29%, y el número de partícipes se ha reducido en un 11,38%.
Los gastos soportados por el fondo han sido de un 0,38% para la clase estándar, un 0,36% para la clase plus, un 0,34% para la clase premium, y un 0,16% para la clase institucional en el periodo.
La rentabilidad neta ha sido del 0,54% para la clase estandard, para la clase plus ha sido del 0,55%, para la clase Premium ha sido del 0,53% y para la clase institucional ha sido del 0,54%, en todos los casos inferior a su categoría comparable, renta fija euro, que ha sido del 0,99%. La rentabilidad del fondo ha sido un 0,58% superior a su índice de referencia. La media de la categoría de renta fija euro, ha sido del 0,99%.
Se ha incrementado ligeramente la duración hasta los 1,35 años, gestionada de forma activa, habiéndose mantenido la ponderación a los tramos intermedios y cubierto la exposición a largos de la curva de tipos.
Se ha gestionado el fondo intentando maximizar la rentabilidad del mismo, con una adecuada diversificación de la cartera para reducir la volatilidad. El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados, con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. El grado medio de apalancamiento del periodo ha sido del 38,11%.
La volatilidad del fondo ha sido del 1,14%, superior a la volatilidad del índice de referencia, que ha sido del 0,42%.
A fecha de referencia 31/12/2015 el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 4,33 años y con una TIR media bruta a precios de mercado de 0,82%. El fondo tiene al cierre del periodo una TIR del 0,82% con una vida media de 4,33 años.
El pasado 14 de diciembre, InverCaixa Gestión SGIIC cambió su denominación social, pasando a ser CaixaBank Asset Management SGIIC, sin ninguna implicación más que el cambio de nombre.
Las comisiones de intermediación soportadas por la IIC incluyen el servicio de análisis financiero sobre las inversiones. El equipo de gestión realiza una revisión periódica (cuatrimestral) del servicio prestado por los intermediarios financieros por tipo de activo (renta fija, renta variable y derivados), materializando las operaciones en función de la calidad del análisis proporcionado. El número de intermediarios con los que se realizan las operaciones es superior a 10 para cada tipo de activo.
CaixaBank AM ejerce los derechos inherentes a los valores que integran la cartera de las IIC gestionadas, únicamente cuando el emisor sea una sociedad cotizada del Ibex y en los casos en los que el emisor sea una sociedad española y la participación de las IIC en la misma tenga una antigüedad superior a 12 meses y siempre que dicha participación represente, al menos, el 1% del capital de la sociedad participada. Con carácter general el sentido del voto se delega en el Presidente del Consejo de Administración del emisor por considerar que será favorable a todos aquellos acuerdos que incrementen el valor y liquidez de las acciones, excepto respecto de aquellos acuerdos que supongan un efecto negativo sobre estos extremos en cuyo caso el voto se ejercerá a favor o en contra según corresponda, de los acuerdos en cuestión.
Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U. (antes InverCaixa Gestión SGIIC, S.A.U.) cuenta con una política de remuneración a sus empleados compatible con una gestión adecuada y eficaz de los riesgos y con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de las instituciones de inversión colectiva que gestiona. En base a esta política, el importe total de remuneraciones a sus empleados durante el ejercicio 2015 ha ascendido a 9.062.416 euros de remuneración fija y 1.940.164 euros de remuneración variable, correspondiendo a 165 empleados.
Del importe de la remuneración total, 1.498.664 euros han sido percibidos por altos cargos, y 770.404 euros por empleados cuya actuación tenga una incidencia material en el perfil de riesgos de la IIC.
