La información contenida en este documento es proporcionada por Unión Andina de
Cementos S.A.A. (“UNACEM” o la “Compañía”) con fines informativos únicamente. Esta
presentación no constituye una oferta a invertir en valores de la Compañía o alguna de sus
subsidiarias y/o afiliadas.
Esta presentación contiene afirmaciones y/o comentarios sobre posibles eventos futuros
respecto de la condición financiera de UNACEM, resultados de sus operaciones y
negocios, y sobre expectativas o creencias acerca de eventos futuros relevantes. Estas
afirmaciones y/o comentarios reflejan las expectativas y supuestos actuales de la gerencia
de UNACEM, respecto de los eventos futuros y de su desempeño operativo y financiero y
están basados en la información que se encuentra disponible en la actualidad.
Se debe tener en cuenta que los resultados futuros se encuentran sujetos a riesgos e
incertidumbres que podrían causar que estos difieran materialmente de aquellos
contenidos en las afirmaciones y/o comentarios sobre eventos futuros del presente
documento.
3
Índice
I
Industria de Cemento en el Perú
4
II
Historia
9
III
Grupo Empresarial
12
IV Perfil de la Compañía
15
V
Información Financiera
17
5
Nivel decompetitividad
Depende de la estructura de costos, que está en función a energía, combustibles, costos de materias primas y de transporte
Cuenta con una participación de 90% en Celepsa, con quien tiene contratado el suministro de energía
Competencia
Mercado del centro del país se dinamizará con el ingreso de las plantas de CEMEX (1 Millón de TM por año) e INVERSIONES PORTLAND (750 mil TM)
Su ubicación estratégica, infraestructura logística (muelle Conchán, faja transportadora) y red de distribución le otorgan una importante ventaja.
Market share de aprox. 52%
Integración vertical
Las compañías tienen yacimientos de caliza, plantas de concreto y auto generación de energía lo cual permite abastecer al mercado sin depender de otros
Cuenta con yacimientos para producción por los próximos 70 años y una amplia red de distribución a través de ferreterías Progre-Sol
Altos márgenes Determinados por el ratio Costo de Producción/Precio
de Venta
Históricamente cuenta con un Margen Bruto entre 40% y 45%
Industria del cemento en el Perú
Factor
Sector
UNACEM
1
2
3
4
Industria del cemento en el Perú (cont.)
Poder denegociación de los clientes
Limitado debido a la escasez de una base consolidada de los mismos. Mercado atomizado
Red de distribución Progre-Sol fortalece la relación comercial y genera eficiencia en la cadena de valor
Concentración
Las compañías están concentradas dentro de tres grupos económicos (Rizo Patrón, Pacasmayo y Gloria)
UNACEM es parte del grupo económico con mayor presencia en el mercado local
Barreras de entrada
Existen por la elevada capacidad instalada existente y proyectada, la inversión requerida, los costos de transporte y la necesidad de una red de distribución propia
UNACEM está presente casi 100 años en el mercado peruano de cemento
Demanda Presenta una fuerte relación con el nivel de gasto
público, la inversión privada y la autoconstrucción
UNACEM tiene diversos canales de distribución que le permiten aprovechar los distintos sectores de la demanda
Relación con indicadores macro
Correlación con el PBI de construcción, atenuada por la demanda de autoconstrucción
Demanda de autoconstrucción representa
aproximadamente entre 58 % y 60% de las ventas de UNACEM
Factor
Sector
UNACEM
5
6
7
8
7
Rizo Patrón Lima / Junín Sierra CentralCosta y 7.6 * 6.6* 4,702 5,311 52%
Hochschild La Libertad Costa y Sierra
Norte 2.9 1.3 1,748 2,045 20% Hochschild San Martín Sierra Norte 0.3 0.2 0.196 0.200 2%
Gloria Arequipa Zona Sur 3.0 2.0 1,199 1,501 15% Gloria Puno Zona Sur 0.34 0.33 0.449 0.514 5% CEMEX Lima Lima - - 0.384 0.404 4% Otros - - - 0.151 0.191 2%
Mercado de Cemento en el Perú
Capacidad Instalada y Despacho
UNACEM lidera la participación en el mercado local de cemento con un market share del 52%
Compañía Grupo Económico Ubicación Área de Influencia Capacidad Instalada Cemento Capacidad Instalada Clinker Despachos 2011 (miles de TM) Despachos 2012 (miles de TM) Participación 2012Fuente: INEI , Unión Andina de Cementos S.A.A.
* Cifras esperada una vez concluida la ampliación de la Planta Atocongo en 2T13, dicha planta contará con una capacidad instalada de 4.8 millones de TM de clínker y de 5.5 millones de TM de cemento, colocándose como la más grande del Perú y de toda Latinoamérica
Ubicación Geográfica de los
Principales Competidores
Pacasmayo - La Libertad Participación: 20%
Ubicación: Lima / Junín Participación: 52%
Muelle Conchán
Rioja - San Martín Participación: 2% Yura – Arequipa Participación: 15% Juliaca – Puno Participación: 5% Ubicación : Lima Participación: 4%
La ubicación estratégica de UNACEM, así como su infraestructura y tecnología en términos logísticos, le otorgan
una importante ventaja competitiva para liderar su zona de influencia local (costa y sierra central)
Gobierno Militar confisca la empresa Se inicia una nueva
etapa como Cementos Lima S.A.
(predecesora de UNACEM) Cementos Lima S.A. es re-privatizado Inicia la producción de la nueva planta Accionistas recuperan el 51% de las acciones Se constituye Compañía Peruana de Cemento Portland Se inicia la producción de clinker en Atocongo
Constituida en el año 1916, UNACEM ha impulsado un crecimiento sostenido en sus operaciones superando
exitosamente períodos adversos en la historia del Perú
Historia
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Historia (cont.)
CELEPSA inicia sus operaciones Inicio Ampliación de la Planta Horno I Ampliación al triple de la capacidad completada Significativo crecimiento de las Exportaciones
Inicio del uso de gas natural en reemplazo parcial
de carbón en la planta Atocongo
Drake Cementinicia
operaciones. UNICON, adquiere Firth
Industries Perú S.A.
Ampliación de Planta Horno I concluirá en 2013
1996
1999
2001
2007
2008
2010
2011
Inicio Ampliación de la Planta2012
Nace UNACEM como producto de la fusión de Cementos Lima con Cemento Andino
En los últimos años, UNACEM viene implementando un plan de inversiones estratégicas que le permite mantener
su liderazgo en el mercado peruano
Proyecto Faja Transportadora. Planta Atocongo –
Muelle Conchan
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Diagrama de Grupo UNACEM
Nuevas Inversiones S.A. Cementos Sindicato de Inversiones y Administración S. A. Inversiones en Concreto y Afines S. A. Prefabricados Andinos S.A.C. Generación Eléctrica Atocongo Naviera Conchán S . A. Mineira Adelaida S.A. Depósito Aduanero Conchán S .A. Compañía Eléctrica El Platanal S.A. Skanon Investments Inc Transportes Lurín S . A. 57.69% 43.40% 99.5% Staten Island Terminal LLC Unión de Concreteras S. A. MRM Equipment Leasing LLC MRM Holdings LLC MRM Property Holdings LLC Drake Cement LLC 84.47% 99.99% 100% Sunshine Concrete & Materials Inc. 100% 100% 100% 93.56% 3.14% 100% 0.0001% 50% 99.99% 99.85% 90% 1.58% 0.019% 0.50% BASF Construction Chemical Perú S. A. 30% 0.0005% 99.97% 0.0001% 0.0731% 0.073% 93.38% 50% 100% Entrepisos Lima SAC S. A. 6.95% Firth Industries Perú S.A. 100%
La compañía cuenta con subsidiarias vinculadas a la industria de cemento y al sector eléctrico, ascendiendo a
un total de inversiones acumuladas durante el 2012 equivalentes a US$ 611 millones
Principales Inversiones
•Central de generación hidroeléctrica de 220MW localizada en la sierra al sur de Lima
•Inició sus operaciones en marzo del 2010
•Las ventas de CELEPSA a Diciembre de 2012 fueron de S/. 219 MM, un incremento de 15.8% respecto al 2011
•Al 31 de diciembre de 2012, UNACEM tiene una inversión equivalente a US$ 26 MM 99.9% en UNICON, empresa líder en la elaboración y comercialización de concreto
•Las ventas a Diciembre de 2012 fueron de S/. 638 MM, un incremento de 26.0% respecto al 2011
•Asimismo, UNICON es dueña de Firth, cuyas ventas a diciembre de 2012 ascienden a S/. 234 MM, un incremento de 26.7% respecto al 2011
•Drake Cement produce y comercializa clinker y cemento en Arizona, EE.UU. Dicho proyecto inició sus operaciones el primer trimestre del año 2011
•Julio 2007: se adquirió Sunshine Concrete
& Materials, Inc. (Arizona, EE.UU.)
•Noviembre 2009: se adquirió Maricopa
Ready Mix (Arizona, EE.UU.)
•Al 31 de diciembre de 2012, el aporte de la compañía en Skanon equivale a US$ 294 MM
93.38%
Compañía Eléctrica El Platanal
Skanon Investments Inc.
Drake Cement LLC
84.47%
93.56% 90%
Uníon de Concreteras S.A. 100%
Inversiones en Concreto y Afines S.A
Snapshot
UNACEM es la empresa líder en producción y despacho de cemento en el país (52% de participación de
mercado)
Se dedica a la manufactura y comercialización de cemento, clinker y otros materiales para la construcción
Tiene 2 plantas de producción, la primera ubicada en Lima (Atocongo) y la segunda ubicada en Junin
(Condorcocha), ambas abastecen principalmente a la costa y la sierra central del país, respectivamente
Producción
La producción total durante el año 2012 totalizó 5.3 MM TM, un incremento de 13.2 % respecto al 2011 (4.7 MM
TM)
En términos generales el aumento de la producción tanto trimestral como anual esta relacionado con el
requerimiento de producir cemento para atender la creciente demanda del sector
Cuota de
mercado
La participación de mercado de UNACEM de los últimos 10 años ha oscilado entre 36% y 41%, dicha cifra
considera solo la planta Atocongo
En el año 2012 la participación ascendió a 52% (cifra que considera la fusión) Se espera que la participación del 2013 se mantenga alrededor del 52%
Capacidad
La capacidad actual de ambas plantas totaliza 5.4 MM TM de Clinker y 6.6 MM TM de Cemento
El proyecto de ampliación del Horno I en la Planta Atocongo consiste en duplicar la capacidad actual de 1.2 MM a
2.4 MM TM de Clinker e incrementar la capacidad de Molienda de Cemento en 1.0 MM TM. Dicha ampliación concluirá durante el 2T del 2013
Concluida la ampliación, la capacidad total de producción de ambas plantas será de 6.6 MM TM de Clinker y 7.6
MM TM de Cemento
Las ventas de cemento en el 2012 registraron un crecimiento de 14.3% con respecto al año 2011. Asimismo, las mismas registraron un
crecimiento compuesto anual (CAGR) del 9.2% entre el año 2009 y el 2012
El EBITDA de la Compañía registró en el 2012 un crecimiento de 8.3% con respecto al año 2011. Asimismo, el EBITDA registró un CAGR de
7.9% entre el año 2009 y el 2012
El margen neto registró un aumento de un punto porcentual en comparación al 2011
Fuente: Unión Andina de Cementos S.A.A.
Estado de Resultados S/.(000)
2009*
2010
2011
2012
Ventas 1,323,939 100% 1,510,156 100% 1,513,521 100% 1,725,896 100% Costo de Ventas (748,508) 57 % (815,429) 54% (851,849) (56)% (988,604) (57)% Utilidad Bruta 575,134 43 % 694,727 46% 661,672 44% 737,292 43% Gastos de Ventas (64,784) (5) % (74,336) (5)% (79,950) (5)% (82,517) (5)% Gastos Administrativos (138,238) (10)% (152,389) (10)% (160,334) (11)% (171,125) (10)%Otros Gastos (Ingresos) netos (1,407) 0% 5,345 0% 35,355 2% 11,730 1%
Utilidad Operativa 370,705 28 % 473,347 31% 456,743 30% 495,380 29%
EBITDA 495,861 37 % 586,638 39% 573,491 38% 620,827 36%
Gastos (Ingresos ) Financieros 2,406 0 % (41,923) (3)% (19,856) (1)% 20,704 1%
Utilidad Antes de Impuestos 373,111 28 % 431,424 29% 436,887 29% 516,084 30%
Impuestos (110,189) (8) % (120,430) (8)% (128,506) (8)% (156,290) (9)%
Utilidad Neta 262,922 20 % 310,994 21% 308,381 20% 359,794 21%
Resumen de Resultados
2.08 2.66 2.97 3.01 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 2009 2010 2011 2012
19
1324 1510 1514 1726 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 2009 2010 2011 2012Medidas de Desempeño
VENTAS
EBITDA
CAPEX
Deuda/EBITDA
CAGR: 9.24% S/. MM 495 587 573 621 0 100 200 300 400 500 600 700 2009 2010 2011 2012 560 610 345 333 0 100 200 300 400 500 600 700 2009 2010 2011 2012 S/. MM S/. MM Veces CAGR: 7.85%Fuente: Unión Andina de Cementos S.A.A.
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x x
386 723 474 534 440 538 895 876 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 2009 2010 2011 2012 3.93 3.56 8.42 5.65 3.69 4.41 0 2 4 6 8 10 UNACEM Cementos
Pacasmayo Cemex Cementos Grupo de PortugalCim. De Cementos Argos
Medidas de Desempeño (cont.)
Cuenta S/. (000) 2011 x EBITDA 2012 x EBITDA
Deuda Bancaria CP 396,016 0.69x 532,476 0.86x PCDLP Bancos* 1,054 0.00x 286,009 0.46x PCDLP Bonos* 140,000 0.24x 55,000 0.09x Deuda Bancaria LP 894,028 1.56x 590,100 0.95x Deuda Bonos LP 334,285 0.58x 479,395 0.77x Deuda Total 1,765,383 3.08x 1,942,980 3.13x Caja (63,473) -0.11x (74,189) -0.12x Deuda Neta 1,701,910 2.97x 1,868,791 3.01x Fuente: SMV
*Están incluidos en la cuenta “Deuda Bancaria CP”
S/. MM Préstamos Bancarios Bonos Corporativos
Estructura de Capital
Deuda/EBITDA – Empresas Comparables
Estructura de Deuda
Si bien UNACEM ha incrementado su deuda para financiar
sus inversiones, su ratio de Deuda/EBITDA se encuentra
debajo de 4.0X
En relación a las empresas comparables, el ratio
Deuda/EBITDA se encuentra dentro del promedio de las
empresas comparables de mercado
Veces
Fuente: Unión Andina de Cementos S.A.A.
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