UNIVERSIDAD REGIONAL AUTÓNOMA DE LOS ANDES
“UNIANDES”
FACULTAD DE DIRECCIÒN DE EMPRESAS
MAESTRIA EN GERENCIA EMPRESARIAL
PROYECTO DE INVESTIGACIÒN PREVIO A LA OBTENCIÒN DEL
GRADO ACADÈMICO DE
MAGISTER EN GERENCIA EMPRESARIAL
TEMA: GESTIÓN FINANCIERA Y CONTROL DE LIQUIDEZ EN LA
EMPRESA ALVARADO ORTIZ CONSTRUCTORES CIA. LTDA.
AUTORA: DRA. LOZADA PORTERO GISELLA ESMERALDA
ASESORA: DRA. M. SC. OCHOA GALARZA GLADYS EULALIA A.P.A
CERTIFICACIÓN DEL TUTOR
Yo, Dra. Msc. Eulalia Ochoa en mi calidad de tutora del trabajo de investigación
sobre el tema “GESTIÓN FINANCIERA Y CONTROL DE LIQUIDÉZ EN LA
EMPRESA ALVARADO OTRÍZ CONSTRUCTORES CÍA. LTDA.”, desarrollado por
Gisella Esmeralda Lozada Portero, egresada de la Maestría en Gerencia
Empresarial considero que dicho informe investigativo reúne los requisitos tanto
técnicos como científicos y corresponden a las normas establecidas en el
Reglamento de Graduación de Posgrado, de la Universidad Regional Autónoma
de los Andes.
Por lo tanto, autorizo la presentación del mismo ante el organismo pertinente, para
que sea sometido a evaluación por la Comisión de Calificadores.
Ambato, 30 de mayo 2016
Dra. MSc. Eulalia Ochoa de Holguín G. A.P.A.
DECLARACIÓN DE AUTORÍA DE TESIS
Yo, Gisella Esmeralda Lozada Portero, con cédula de ciudadanía No.
1803975224, tengo a bien indicar que los criterios emitidos en el Trabajo de Graduación: “GESTIÓN FINANCIERA Y CONTROL DE LIQUIDÉZ EN LA EMPRESA ALVARADO OTRÍZ CONSTRUCTORES CÍA. LTDA.”, es original,
auténtico y personal, en tal virtud la responsabilidad de contenido de esta
investigación, para efectos legales y académicos son de exclusiva responsabilidad
del autor y patrimonio intelectual de la misma a la Universidad Regional Autónoma de los Andes “UNIANDES”.
Ambato, 30 de mayo 2016
Dra. Gisella Esmeralda Lozada Portero
DEDICATORIA
Este logro está dedicado a Dios, por ser la guía en mi vida y quien me ha dado
todas las bendiciones; a mis padres y hermana, porque gracias a ellos se ve
reflejado todos mis sueños, por ser incondicionales y darme su apoyo en todo
AGRADECIMIENTO
A Dios, por la vida y por todas las bondades recibidas.
A la Universidad “UNIANDES”, por los conocimientos impartidos que me han
ayudado a crecer como persona y como profesional.
A la Dra. Eulalia Ochoa, porque a través de su sabiduría y paciencia ha sido un
ejemplo a seguir, como mujer, madre y profesional.
A la empresa Alvarado Ortiz Constructores Cía. Ltda., por los valiosos
conocimientos adquiridos durante los años de labor en esta prestigiosa empresa y
CERTIFICACIÓN DEL TUTOR
DECLARACIÓN DE AUTORÍA DE LA TESIS DEDICATORIA
AGRADECIMIENTO RESUMEN EJECUTIVO EXCUTIVE SUMMARY
INTRODUCCIÓN 1
Antecedentes de la investigación 1
Situación problémica 5
Problema científico 8
Objeto de estudio y campo de acción 8
Línea de investigación 8
Objetivo general 8
Objetivos específicos 8
Idea a Defender 9
Variables de la investigación 9
Metodología a emplear 9
Técnicas 11
Instrumentos 12
Descripción de la estructura de tesis 12
Aporte teórico, significación práctica y novedad científica 13 CAPÍTULO I. MARCO TEÓRICO
1.1. Orígen y evaluación del objeto de investigación 15 1.2 Análisis de las distintas posiciones teóricas sobre el objeto de
investigación 31
1.3 Valoración crítica de los conceptos principales de las distintas
posiciones teóricas sobre el objeto de investigación 45
1.4 Conclusiones parciales del capítulo 46
CAPÍTULO II. MARCO METÓDOLOGÍCA Y PLANTEAMIENTO EN LA PROPUESTA
2.1 Caractezación del sector, rama, empresa, contexto institucional
48
2.2 Descripción del Procedimiento metodológico 49
2.2.1 Modalidad 49
2.2.2 Métodos, técnicas e instrumentos 49
2.2.3 Población y muestra 52
Guías de entrevista 53
Guía de encuesta 55
2.3 Propuesta del investigador 60
2.4 Conclusiones parciales 60
CAPITULO III. VALIDACIÓN Y/O EVALUACIÓN DE RESULTADOS DE SU APLICACIÓN
3.1 Propuesta 62
3.1.1 Introducción 62
3.1.2 Justificación 64
3.1.3 Objetivo General 64
3.1.4 Diagnóstico 65
3.1.5 Direccionamiento estratégico de la empresa 72
3.1.6 Decisiones Financieras 75
3.1.7 Control Financiero 93
3.1.8 Impacto 95
3.2 Análisis de los resultados finales de la investigación 96
Conclusiones Generales 97
Recomendaciones 97
No.1 Composición de la población 52
No.2 Recursos económicos correctamente utilizados 55
No.3 Planificación correcta 56
No.4 Toma de decisiones 57
No.5 Suficiente información 58
No.6 Considera necesaria la Gestión Financiera 59
No.7 Matriz DAFO 67
No.8 Matriz de Impactos cruzados 68
No.9 Riesgos de liquidez 90
No.10 Plan de acción 91
No.1 Árbol de problemas 7 No.2 Recursos económicos correctamente utilizados 57
No.3 Planificación correcta 58
No.4 Toma de decisiones 59
No.5 Suficiente información 60
No.6 Considera necesaria la Gestión Financiera 61
No.7 Situación económica 63
No.8 Condiciones económicas 64
No.9 Control de recursos económicos 65
No.10 Manejo de recursos económicos 66
No.11 Eficiente gestión financiera 67
No. 12 Gestión Financiera 68
RESUMEN EJECUTIVO
De acuerdo al crecimiento alcanzado por la empresa Alvarado Ortiz Constructores
Cía. Ltda., las estrategias y decisiones financieras deben ajustarse al
comportamiento real y a sus necesidades, por tal razón se requiere de una gestión
financiera que al ser analizados determine la inexactitud y carencia de los datos en
el área financiera, esto iniciará una vez determinada la necesidad que resultare de
las entrevistas y encuestas aplicadas al Gerente, personal administrativo y
operativo, además de la presentación del presupuesto, considerando las
necesidades de crecimiento esperadas, así como también las estrategias a
tomarse, que involucren la proyección de sus ingresos, gastos, inversiones,
financiamiento, buscando optimizar de la rentabilidad de la empresa, la evaluación
de los balances de los últimos dos años y finalmente analizando los principales
indicadores financieros, con los cuales se tomarán las acciones correctivas.
Esta gestión permitirá mejorar las áreas: administrativa, operativa, producción y
ventas, demostrando una alta organización en el uso de los recursos financieros
Institucionales, con objetivos bastante direccionados que ayudaran a controlar la
liquidez, contando principalmente con el compromiso de los directivos y
colaboradores, desde el momento que pongan en marcha mencionada gestión, en
definitiva permitirá una verdadera administración, numérica, técnica, y visionaria
hacia la consecución de un objetivo y bien común.
Será además una guía en la gestión gerencial y financiera, aportando a la toma de
decisiones acertadas, al análisis de eventos futuros reales y principalmente
técnicos que aseguren el crecimiento acertado y sostenible que tanto se espera.
El tema se enfoca a la línea de investigación: Gestión económica – financiera y
EXECUTIVE SUMMARY
“Alvarado Ortiz Constructores Cía. Ltda.” is a company which has reached an
important development lately. It is essential to point out that financial strategies as
well decisions must be adapted at this enterprise in order to identify its current
status and needs.
Therefore, it is absolutely important to hold an efficient financial management in
order to analyze and describe inaccuracy and absence of reliable data at the financial department. Interviews and surveys to the company’s manager,
administrative and operational staff will be applied to support the need of adapting
a financial management. It is worth noting that this proposal focuses on identifying
needs of growth along with strategies to be taken into account. Furthermore, it is
vital to make a projection in terms of incomes, investments, expenses, costs and finance schemes in order to optimize the company’s profitability by controlling the
latest financial statements, especially those which belong to the late two years.
Another relevant point to apply in this research are the financial indicators which
play an important role when making decisions.
The administrative, operational, production and sales departments will be improved
when deploying the proposal due to the fact that it will be permanent organization in the use of the company’s founds. Another relevant point is that all the objectives
will be achieved and this fact will help to control liquidity. In addition, managers,
employees and the whole staff will be committed when applying the proposal because it will lead to the path of the company’s success.
To conclude, adapting a financial management.is important because it allows the
company to meet management, numerical, and technical objectives.
Key Words: Financial management, financial indicators, strategies, development,
1
INTRODUCCIÓN
Antecedentes de la investigación
Según explica, el autor María de Lourdes Álvarez (2005), “Carl Von Clausewits
(1730/1831), fue un general prusiano que escribió extensamente sobre la guerra y la
administración de los grandes ejércitos en guerra. Habiendo ingresado al servicio
militar a los 12 años, Clausewits se encontró con la rígida disciplina del ejército
prusiano desde muy temprana edad y la consideraba como un requisito
indispensable para cualquier organización. Aun cuando Clausewits nunca estuvo a
cargo der ninguna operación militar en gran escala, sus obras discuten ampliamente
las diversas consideraciones de una persona en tal posición.
Aunque estaba interesado principalmente en el manejo de los ejércitos en guerra,
Clausewits consideraban que sus conceptos eran aplicables a la administración de
cualquier organización grande, afirmando que los negocios eran simplemente una
forma de competencia humana muy parecida a la guerra.
Clausewits, prescribía una planificación cuidadosa como una necesidad para
administrar una organización de gran tamaño, siendo el primer requisito la
determinación de objetivos. También enfatizó que todas las decisiones deben estar
basadas en probabilidades y no en las necesidades lógicas, como era la creencia
común de la época. Claro está que su idea de probabilidad no era tan detallada
como la probabilidad estadística actual, pero la teoría de prepararse lo mejor posible para lo que pudiera suceder, es la misma”.
Criterio personal:
De todos sus enunciados, tal vez la principal contribución de este autor a la
administración es que los administradores deben aceptar la incertidumbre y actuar a
partir de un análisis y planificación exhaustivos para minimizar dicha incertidumbre.
2
no en las corazonadas, y en la administración basada en el análisis y no en la
intuición.
Según explica Carlos Ramírez (2002) “Para Henry Fayol, los procedimientos
administrativos eran instrumentos muy importantes para la buena dirección de toda la
empresa, puesto que permitían el diagnóstico y la solución de muchas dificultades,
propias de las organizaciones de su tiempo.
El Fayolismo tuvo también una tercera expansión o etapa en cuanto a sus postulados
se refiere, cuando completó y profundizó los principios de su doctrina para hacerla universal y aplicable también al campo de la administración pública”.
Según Idalberto Chiavenato (1936) describe al proceso administrativo como: “la
función administrativa que determina anticipadamente cuáles son los objetivos que
deben alcanzarse y qué debe hacerse para alcanzarlos, se trata de un modelo teórico para la acción futura”.
Para Darío Hurtado (2008), “El proceso administrativo, es la herramienta que se
aplica en las organizaciones para el logro de sus objetivos y satisfacer sus
necesidades lucrativas y sociales. Si los administradores o gerentes de una
organización realizan debidamente su trabajo a través de una eficiente o eficaz
gestión, es mucho más probable que la organización alcance sus metas; por lo tanto,
se puede decir que el desempeño de los gerentes o administradores se puede medir de acuerdo con el grado en que estos cumplan con el proceso administrativo” (pág.
160).
Criterio personal:
Podemos observar que desde los inicios de la historia la administración siempre ha
estado presente partiendo desde las tácticas militares que fueron utilizadas en las
guerras de la época, con el pasar de los tiempos, éstas fueron mejorándose y siendo
aplicadas en las empresas y en lugar de ser empleadas por militares han sido
3
Con respecto a las Finanzas, a comienzos del s. XX aparecen las obras de Arthur
Stone Dewing (1420, 1430), que constituyen una visión clásica de la Dirección
Financiera de la Empresa basada en una metodología positiva, descriptiva de la
realidad, con excesivo énfasis en aspectos externos, legales e institucionales, así
como en procesos excepcionales de las organizaciones, como quiebras, fusiones,
absorciones y consolidaciones.
Para Abraham Perdomo Moreno (2002), el proceso financiero, "Es una fase de la
administración general, que tiene por objeto maximizar el patrimonio de una empresa
a largo plazo, mediante la obtención de recursos financieros por aportaciones de
capital u obtención de créditos, su correcto manejo y aplicación, así como la
coordinación eficiente del capital de trabajo inversiones y resultados, mediante la presentación e interpretación para tomar decisiones acertadas”
Según Vlaemminck (1961), "el comercio con Oriente impulsó la actividad mercantil
tanto en el norte de Italia como en Flandes, debido a sus puertos marítimos, donde
finalizaban las rutas comerciales. Sin embargo, fue en el norte de Italia donde la
práctica contable evolucionó de manera más relevante, desde el memorial (libros
donde se anotan transacciones para recordarlas) a la contabilidad por partida simple,
desglosando cuentas concretas que paulatinamente van derivando en diversos
libros, hasta llegar a la partida doble”.(Pág. 46-47).
Criterio personal:
Como se puede observar el proceso financiero al igual que el proceso administrativo,
surge desde los inicios de la historia, los mismos que siguiendo una estructura y
complementado con el análisis financiero nos permitirá alcanzar los objetivos
financieros de la empresa. La planeación financiera, se encarga de aportar una
estructura acorde a la base de negocio de la empresa, a través de la implementación
de una contabilidad analítica y del diseño de los estados financieros. Define el rumbo
que tiene que seguir una organización para alcanzar sus objetivos estratégicos
4
implantación es importante tanto a nivel interno como para los terceros que necesitan
tomar decisiones vinculadas a la empresa.
Según Héctor Fainstein y Mauricio Abadi se denomina "gestión financiera (o gestión
de movimiento de fondos) a todos los procesos que consisten en conseguir,
mantener y utilizar dinero, sea físico (billetes y monedas) o a través de otros
instrumentos, como cheques y tarjetas de crédito. La gestión financiera es la que
convierte a la visión y misión en operaciones monetarias”.
Para J. Perez Carballo (1978), menciona que “en realidad, parece lógico que el
primer desarrollo importante de la contabilidad surgiese de la práctica mercantil de
los mercaderes italianos en los albores del renacimiento. Estos, que comerciaban
con todos los territorios del mundo entonces conocido, necesitaban algún sistema de
registro que les aseguraba que sus administradores o representantes llevaban
honestamente las cuentas de los negocios a su cargo y, además que posibilitase el
conocimiento, de su situación patrimonial. Así, se ideó una forma de control contable
entre propietario y administrador, denominado de < cargo y data>. Una cuenta
registraba el dinero o bienes que el administrador ingresaba por cuenta de su
representado (cargos) así, como los envíos hacia éste del administrador (data). Las
anotaciones en la cuenta podían controlarse documentalmente y, la cuenta señalaba
en cada momento el estado contable entre administrador y propietario, poniendo de
manifiesto cualquier partida anotada o no anotada”.
Criterio personal:
Partiendo de la historia, la contabilidad se ha utilizad no para una única finalidad,
sino para satisfacer diversos campos de tipo patrimonial, económico, financiero,
fiscal, de gestión etc. ,los mismos que nos han ayudado para una correcta Dirección
Financiera en las empresas.
A continuación se dará a conocer los antecedentes de los estudios de las tesis
5
La Tesis titulada “Modelo Administrativo Financiero y Optimización de La Gestión Gerencial de La Clínica Odontofamily”, cuyo autor es López Villegas, Janeth, llega a
la siguiente conclusión: considera que los modelos son instrumentos que en una
organización sirven como medios de comunicación y coordinación, necesarios para
el mejor desempeño de sus tareas que requieren de calidad. La modalidad de
investigación responde al enfoque cuali-cuantitativo porque se analiza el problema
motivo de estudio, se presentan juicios de valor, criterios, análisis, interpretación de
datos para realizar la propuesta respondiendo a las necesidades internas de la
empresa.
La Tesis titulada “Modelo Contable y Optimización Financiera en la Empresa
Comercial "Rodamientos Salazar", cuyo autor es Chiluisa Benavides, María del
Carmen llega a la siguiente conclusión: La propuesta consta de procedimientos y
fases que contiene el proceso contable, lo cual será esencial para la toma decisiones
acertadas en la empresa. Su importancia radica en la optimización de los recursos y
mejora en la información financiera de la empresa.
La Tesis titulada “Análisis contable y financiero para la Empresa Eléctrica Riobamba”,
cuyo autor es Vargas, Verónica, llega a la siguiente conclusión: se orienta a la
aplicación de un Análisis Financiero que permitirá ordenar los recursos que posee la
empresa en una forma práctica y eficaz para evitar problemas la información
contable y financiera inadecuada, la cual permitirá obtener los resultados y así poder
evaluar el futuro de la Empresa.
Situación problémica:
En el Ecuador el problema de las constructoras se presenta desde la calificación
para la contratación debido a las relaciones políticas con el gobierno de turno, así
como la dependencia del presupuesto general del Estado, del cual depende la
construcción vial. Otro obstáculo, es la competencia con grandes empresas
6
experiencia, garantías y mayores recursos económicos, haciendo poco accesible la
participación de una empresa de construcción de provincia.
La ley de contratación pública marca los parámetros para participar en estas
licitaciones mediante puntuaciones, las mismas que califican ciertas
características a cumplirse para poder participar en el portal, estas suelen ser:
participación en la provincia, experiencia, etc. las mismas que desde ya nos limitan
a competir con grandes constructoras que normalmente tienen todos los requisitos
necesarios para el cumplimiento de un proyecto y estos significan puntos para la
calificación de un determinado proyecto.
La provincia no cuenta con recursos mineros necesarias que abastezca la
producción de asfalto para redes viales (arena y ripio), que requieren los
proyectos al grado que representan más gastos para la empresa como transporte,
costo del material y tiempo, el mismo que repercute en los plazos establecidos
para el cumplimiento del contrato generando multas que afecta la economía de la
empresa y creando un mal referente para proyectos futuros.
En Alvarado Ortiz Constructores Cía. Ltda., la constante iliquidez existente, es
principalmente por el mal uso de los anticipos de los proyectos ganados, ya que se
disponen del efectivo para los gastos no correspondientes al proyecto e
inversiones sin un previo estudio o análisis, para establecer las necesidades
reales y cuando la empresa requiere desembolsar los pagos correspondientes, no
se dispone del efectivo suficiente que cubran las necesidades del proyecto en
curso, llegando al sobregiro bancario y a perder credibilidad con proveedores e
Instituciones Bancarias.
Como se puede observar en el Gráfico No. 1, la constante iliquidez, imposibilita a
la empresa en su crecimiento y desarrollo, así como el mantenerse competitiva
con las empresas constructoras de su mismo nivel, afectando incluso su imagen
tanto con proveedores como con clientes, los mismos que han sido un pilar
fundamental desde los inicios de la empresa y que en los últimos años se ha visto
7
El mal uso del anticipo en las constructoras viales, puede desembocar en una
crisis económica que afecta gravemente a las empresas del sector, esto puede
darse como consecuencia de una mala gestión financiera, y el uso indebido de los
fondos sin una adecuada planificación, sin embargo con una decisión acertada a
tiempo y cumpliendo con las condiciones legales del contrato, se puede lograr un
crecimiento económico considerable.
A continuación se presenta, el siguiente, gráfico, el cual explica las causas y
efectos para llegar a determinar el problema:
Árbol de problemas
Grafico No. 1
Fuente: Investigación personal Elaborado por: Lozada,Gisella
CAUSAS
8
Problema científico
¿Cómo lograr superar la constante iliquidez en la empresa Alvarado Ortiz
Constructores Cía. Ltda.?
Objeto de estudio y campo de acción
Objeto de Estudio: Proceso Administrativo y Contable
Campo de Acción: Gestión Financiera
Línea de Investigación:
Gestión económica – financiera y desarrollo de TIC
Objetivo General:
Diseñar un Modelo de Gestión Financiera para controlar la liquidez en la
empresa Alvarado Ortiz Constructores Cía. Ltda.
Objetivos Específicos:
Realizar un estudio bibliográfico acerca del Proceso Administrativo y
Contable, Gestión Financiera y liquidez con el propósito de que la
investigación presente varios criterios de autores que permitan la
construcción de un marco teórico.
Diagnosticar el problema mediante métodos y técnicas de investigación,
como la entrevista y la encuesta, los mismos que nos permitirán acercarnos
a la realidad y proponer soluciones acertadas.
Diseñar los componentes de la Gestión Financiera, para controlar la
9
Idea a defender:
La Gestión Financiera controlará la liquidez en la empresa Alvarado Ortiz
Constructores Cía. Ltda.
Variables de la investigación:
Variable Independiente:
Gestión Financiera
Variable Dependiente:
Liquidez
Metodología a emplear: métodos, técnicas y herramientas empleadas en la
investigación
Modalidad de la investigación
El presente trabajo de investigación se orienta por la modalidad de la
investigación: Cuali- Cuantitativo.
Cualitativo, porque se realizará un análisis crítico del problema existente
en la empresa como es la iliquidez.
Cuantitativo, porque permitirá realizar mediciones numéricas en la
realización de las entrevistas, encuestas, libros contables, balances,
flujos de caja y presupuestos de Alvarado Ortiz Constructores Cía. Ltda.
Métodos, técnicas e Instrumentos:
Métodos:
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Inductivo – Deductivo: Este método se utilizará desde el análisis de los
balances hasta llegar al flujo de efectivo de la empresa.
El argumento deductivo se contrapone al método inductivo, en el sentido de
que se sigue un procedimiento de razonamiento inverso. En el método
deductivo, se suele decir que se pasa de lo general a lo particular, de forma
que partiendo de unos enunciados de carácter universal y utilizando
instrumentos científicos, se infieren enunciados particulares, pudiendo ser
axiomático-deductivo, cuando las premisas de partida están constituidas por
axiomas, es decir, proposiciones no demostrables, o hipotéticos-deductivo, si
las premisas de partida son hipótesis contrastables
Método Analítico – Sintético: Este método será utilizado en el desarrollo
práctico de la tesis, ya que nos permitirá analizar y resumir todos los datos de
la investigación con el fin de mejorar la situación financiera de la empresa.
Analítico: Se distinguen los elementos de un fenómeno y se procede a revisar
ordenadamente cada uno de ellos por separado. La física, la química y la
biología utilizan este método; a partir de la experimentación y el análisis de
gran número de casos se establecen leyes universales. Consiste en la
extracción de las partes de un todo, con el objeto de estudiarlas y examinarlas
por separado, para ver, por ejemplo las relaciones entre las mismas.
Sintético: Es un proceso mediante el cual se relacionan hechos aparentemente
aislados y se formula una teoría que unifica los diversos elementos. Consiste
en la reunión racional de varios elementos dispersos en una nueva totalidad,
este se presenta más en el planteamiento de la hipótesis. El investigador
sintetiza las superaciones en la imaginación para establecer una explicación
tentativa que someterá a prueba.
Estas operaciones no existen independientes una de la otra; el análisis de un
11
conforman dicho objeto como un todo; y a su vez, la síntesis se produce sobre
la base de los resultados previos del análisis.
Histórico: Se aplicará este método se utilizaran en la introducción, ya que se
revisará los antecedentes de la investigación, es decir a través de la historia de
la empresa.
Está vinculado al conocimiento de las distintas etapas de los objetos en su
sucesión cronológica, para conocer la evolución y desarrollo del objeto o
fenómeno de investigación se hace necesario revelar su historia, las etapas
principales de su desenvolvimiento y las conexiones históricas fundamentales.
Mediante el método histórico se analiza la trayectoria concreta de la teoría, su
condicionamiento a los diferentes períodos de la historia. Los métodos lógicos
se basan en el estudio histórico poniendo de manifiesto la lógica interna de
desarrollo, de su teoría y halla el conocimiento más profundo de esta, de su
esencia. La estructura lógica del objeto implica su modelación.
Método Lógico: Al utilizar este método determinaremos que la investigación
que se realizó es pertinente al tema.
Consiste en inferir de la semejanza de algunas características entre dos
objetos, la probabilidad de que las características restantes sean también
semejantes. Los razonamientos analógicos no son siempre válidos.
Técnicas de investigación:
Las técnicas a emplearse son:
Entrevista
12
Instrumentos:
Los instrumentos a utilizarse son:
Guía de entrevista
Cuestionario
Se efectuará un listado de preguntas relacionadas con el tema de investigación
dirigida al Gerente General de la empresa Alvarado Ortiz Constructores Cía. Ltda.
con el fin de obtener información general y específica del problema de
investigación.
Descripción de la estructura de la tesis:
En el capítulo I, se abordará acerca del origen, evolución y las distintas posiciones
teóricas sobre el proceso contable, el modelo de gestión financiera y los riesgos
de liquidez, los mismos que a través de una análisis crítico de las distintas
posiciones teóricas aportarán significativamente a la construcción de la propuesta
adecuada para resolver el problema de la empresa Alvarado Ortiz Constructores
Cía. Ltda.
En el capítulo II, se presentarán los resultados obtenidos durante el desarrollo de
la investigación, lo que permitirá dar una explicación lógica y fundamentada al
problema que se está investigando, mediante la aplicación adecuada de la
metodología seleccionada por el investigador los que servirán como sustento para
realizar las recomendaciones apropiadas para mejorar la situación actual de la
empresa.
En el capítulo III, se procederá a validar los resultados que se ha obtenido de la
aplicación del Modelo de Gestión en la empresa Alvarado Ortiz Constructores Cía.
13
La propuesta que se desarrollará es el Modelo de la Gestión Financiera mediante
el desarrollo de presupuestos, flujo de caja y a través del análisis de indicadores
financieros, con lo que se quiere lograr una optimización del proceso financiero,
para conseguir un trabajo eficiente y eficaz.
Aporte teórico, significación práctica y novedad científica
Aporte teórico:
El presente trabajo de investigación se desarrollará siguiente a los autores
Gregorio Calderón Hernández y Germán Alberto Castaño quienes son muy claro
en identificar cada uno de los requisitos y todas las alternativas dispuestas en el
medio para obtener recursos financieros con los mayores grados de eficiencia
para aumentar el valor en la empresa.
Para desarrollar la Gestión Financiera que se analizará posteriormente, si existen
antecedentes de investigaciones de este tema, los mismos que han sido
analizados por los estudiantes y servirán como base de este estudio.
Significación práctica:
Desarrollando este tema, se logrará causar impacto, por las siguientes razones:
- Nos permitirá controlar la Gestión Financiera en Alvarado Ortiz constructores
Cía. Ltda., así como en las empresas afines a la construcción.
- Nos servirá como base para estudios posteriores tanto en la Universidad
Autónoma de los Andes como en el resto de Universidades, los mismos que
permitirán mejorar la propuesta planteada hasta llegar a la optimización.
- Puede ser consultada por los estudiantes, para análisis y estudios referentes al
14
Novedad Científica:
Es un tema nuevo, ya que no existen modelos de gestión financiera a nivel de
empresas constructoras, sin embargo existen a nivel de empresas de servicios o
negocios, cuyos resultados son posibles ponerlos en práctica dentro de la
15
CAPITULO I. MARCO TEORICO
Origen y evaluación del objeto de Investigación
Para Hernández (2011), menciona que, la sociedad ha experimentado importantes
acontecimientos que han revolucionado el devenir humano, siendo uno de ellos la
revolución industrial, haciendo más complejos los sistemas de producción y
comercialización, surgiendo la administración como la ciencia compuesta de
principios, técnicas y prácticas cuya aplicación a conjuntos humanos permite es
sistemas racionales de esfuerzo cooperativo, a través de los cuales se pueden
alcanzar propósitos comunes (Pág.2-3)
Dice Münch (2010), Así mismo índica, la administración ha contribuido en el
desarrollo de la sociedad al proporcionar lineamientos para optimizar el
aprovechamiento de los recursos y realizar cualquier actividad con la mayor
eficiencia, lo cual tiene múltiples connotaciones en los avances de la humanidad;
por lo que, la administración es un proceso a través del cual se coordinan y
optimizan los recursos de un grupo social (Pág. 3-25)
De acuerdo a Rodríguez e Iturralde (2008), un modelo de gestión financiera se lo puede definir como el “conjunto de relaciones matemáticas que describen la
interrelación existente entre las distintas variables que inciden en el comportamiento financiero de la entidad” (Pág. 4).
Según explica, el autor María de Lourdes Álvarez (2005), “Carl Von Clausewits
(1730/1831), fue un general prusiano que escribió extensamente sobre la guerra y
la administración de los grandes ejércitos en guerra. Habiendo ingresado al
servicio militar a los 12 años, Clausewits se encontró con la rígida disciplina del
ejército prusiano desde muy temprana edad y la consideraba como un requisito
indispensable para cualquier organización. Aun cuando Clausewits nunca estuvo a
16
ampliamente las diversas consideraciones de una persona en tal posición” (Pág.
62).
Aunque estaba interesado principalmente en el manejo de los ejércitos en guerra,
Clausewits consideraban que sus conceptos eran aplicables a la administración de
cualquier organización grande, afirmando que los negocios eran simplemente una
forma de competencia humana muy parecida a la guerra.
Según Clausewits, prescribía una planificación cuidadosa como una necesidad
para administrar una organización de gran tamaño, siendo el primer requisito la
determinación de objetivos. También enfatizó que todas las decisiones deben
estar basadas en probabilidades y no en las necesidades lógicas, como era la
creencia común de la época. Claro está que su idea de probabilidad no era tan
detallada como la probabilidad estadística actual, pero la teoría de prepararse lo mejor posible para lo que pudiera suceder, es la misma”.
Según explica Carlos Ramírez (2002) “Para Henry Fayol, los procedimientos
administrativos eran instrumentos muy importantes para la buena dirección de
toda la empresa, puesto que permitían el diagnóstico y la solución de muchas
dificultades, propias de las organizaciones de su tiempo.
El Fayolismo tuvo también una tercera expansión o etapa en cuanto a sus
postulados se refiere, cuando completó y profundizó los principios de su doctrina
para hacerla universal y aplicable también al campo de la administración pública”
(Pág. 160).
Según Vlaemminck (1961), "el comercio con Oriente impulsó la actividad mercantil
tanto en el norte de Italia como en Flandes, debido a sus puertos marítimos, donde
finalizaban las rutas comerciales. Sin embargo, fue en el norte de Italia donde la
práctica contable evolucionó de manera más relevante, desde el memorial (libros
17
simple, desglosando cuentas concretas que paulatinamente van derivando en
diversos libros, hasta llegar a la partida doble” (Pág. 46-47).
IBID anterior, (Pág. 165-168) En las últimas décadas del siglo XX y en el nuevo
milenio han surgido nuevas corrientes, las cuales brevemente se mencionan a
continuación:
1.-Desarrollo Organizacional (DO).-Surge en la década de 1970 como una
respuesta a las características de continuo cambio de las organizaciones, siendo
sus principales exponentes Warren Bennis y Richard Beckhard. Se basa en que
cada época crea la forma de organización más acorde con sus características y
necesidades, en que la única forma de cambiar las organizaciones consiste en
cambiar su cultura, es decir el conjunto de valores, necesidades, expectativas,
creencias, políticas y normas y, en que las personas deben poseer una nueva
conciencia social.
2.-Calidad Total.-Tuvo sus inicios sus inicios en las empresas japonesas al
finalizar la Segunda Guerra Mundial, registrando impresionantes resultados en
cuanto a incrementos en la calidad y productividad, primero en Japón y también en
las empresas de occidente y, con la globalización económica, la calidad y la
certificación son indispensables para incursionar en los mercados internacionales.
3.- Escuelas de la administración del siglo XXI.- En este nuevo siglo se ha
propiciado un gran auge de las escuelas administrativas que han tomado nuevas
orientaciones, conforme a los cambios y proceso del devenir organizacional, entre
las más destacadas se encuentran:
a) Administración por valores, cuyo enfoque es el desarrollo y práctica de valores
organizacionales e individuales dirigidos hacia la misión de la organización, con la
18
b) Administración del cambio, que propone una serie de estrategias para
desempeñarse en un entorno cambiante y que demanda retos.
c) Administración del conocimiento, cuyo objetivo es recopilar todas las
experiencias, habilidades y conocimientos del capital humano de la empresa, con
el propósito de que éstos perduren independientemente de la rotación del personal
y de los directivos.
d) Administración virtual, donde a través de sistemas informáticos, de la
automotivación y del autocontrol, se disminuyen trámites burocráticos y niveles
jerárquicos y, se simplifican las estructuras y el tamaño de las organizaciones.
e) Enpowerment, que es un estilo que faculta, prepara y delega a los empleados a
que potencialicen sus capacidades, para beneficio propio y de la organización.
4. - Otros enfoques.- Existen ciertas técnicas modernas de administración que sin
ser escuelas forman parte de las estrategias de la empresa y de los directivos,
para lograr una mayor eficiencia, siendo las más usuales y novedosas, las
siguientes:
a) Reingeniería, que es la revisión fundamental y el rediseño radical de procesos
para alcanzar mejoras espectaculares en medidas críticas y contemporáneas de
rendimiento, tales como costos, calidad, servicio y rapidez, sin que esto signifique
efectuar cambios superficiales.
b) Administración por proyectos, que contempla la necesidad de realizar proyectos
de innovación o mejora de carácter temporal, que requieren de la participación de
varias áreas, esto debido al constante cambio del entorno de las organizaciones.
c) Administración proactiva, se encuentra íntimamente relacionada con la
administración participativa y la calidad total, este estilo se fundamenta en la
participación de los integrante de la empresa en la toma de decisiones del área
19
Gestión financiera a corto plazo.-
Gestión de capital de trabajo.-
El capital de trabajo de una empresa representa el ciclo financiero a corto plazo de
la empresa. Es así que Moreno y Rivas (2002), lo definen como “el tiempo
promedio que transcurre entre la adquisición de materiales y servicios, su transformación, su venta y finalmente su recuperación convertida en efectivo”
Para analizar el panorama del capital de trabajo, es importante conocer cuál es el
ciclo de conversión del efectivo. Según Berk y Demarzo (2008, Pág. 830), el nivel de capital de trabajo “refleja el lapso de tiempo entre el momento en que el
efectivo sale de una empresa al comienzo de proceso de producción y aquel en que regresa”. (Pág. 9).
Gestión financiera de cuentas por cobrar.-
Meza (2003), define a las cuentas por cobrar como “los importes que adeudan
terceras personas a la empresa”. Existen cuentas por cobrar que son producto del
giro del negocio como la venta de un bien o servicio. De igual manera, existen
cuentas por cobrar que no se derivan de las operaciones de la empresa, como por
ejemplo préstamos a empleados, anticipos, entre otros. (Pág. 63)
Gestión financiera de cuentas por pagar.-
Las cuentas por pagar son las obligaciones que tiene la empresa con terceros, ya
sea con sus proveedores producto de la compra de equipos o servicios, con
instituciones financieras y otros. Según Moreno y Rivas (2002), las cuentas por
pagar: Constituyen en la gran mayoría de las empresas el monto principal de las
operaciones circulantes, debido a que se incluyen los adeudos por mercancías y
20
adeudos por gastos y servicios que no afectan la producción e inventarios sino se
consideran directamente en la cuenta de gastos, como pueden ser conceptos
relacionados con honorarios profesionales, anuncios de publicidad, rentas etc.,
que son aplicados a resultados (Pág. 173).
Tanto para las pequeñas como grandes empresas, hay dos aspectos que no
pueden pasar desapercibidos; esto es la inversión y el financiamiento. Cuando la
empresa decide invertir debe determinar en qué activos invertir y cuales generarán
un rendimiento económico a futuro. Una vez que se determina el objetivo de la
financiación, se recurre al uso de las fuentes de financiamiento para costear dicha
actividad. El financiamiento puede ser utilizado para la compra de nuevos activos
fijos o para financiar necesidades emergentes propias del giro de negocio de la
empresa.
La inversión en activos involucra el hecho de contar con dinero disponible para
cubrir facturas pendientes con proveedores, inversiones temporales, los clientes
con los cuales debe mantener políticas de crédito que se adapten a las de la
competencia.
Una empresa puede hacer uso de distintas fuentes de financiamiento, estas se en
tienden como los recursos financieros que la empresa requiere para poder
desarrollar sus actividades. Según Moreno y Rivas (2002, Pág. 203), indican que los financiamientos a corto plazo “representan en muchas empresas un pasivo circulante significativo”.
A fin de tener una buena administración se requiere tener información acerca de
las fuentes de financiamiento a corto plazo. Estas fuentes de financiamiento se
dividen en fuentes internas y fuentes externas.
Las fuentes internas corresponden a la generación de recursos de forma interna,
21
financiamiento interno se pueden citar las utilidades retenidas, salarios
devengados, venta de activos fijos, incremento de capital y otros.
Las fuentes externas de financiamiento a corto plazo son aquellas que se obtienen
a través de instituciones financieras o prestamistas externos, las cuales son
menores a un año. Entre las principales fuentes de financiamiento externo a corto
plazo se encuentran: proveedores, sobregiros bancarios, obligaciones financieras,
inversiones temporales, factoring, entre otras.
El crédito con proveedores es una fuente de financiamiento utilizada por la
mayoría de empresas. La gran ventaja de este tipo de financiamiento es que casi
la mayoría de las veces no tiene ningún costo. El plazo de crédito que
normalmente un proveedor otorga al cliente es menor a un año.
Los sobregiros bancarios es una de las formas de financiamiento más rápida que
existe. Según Tanaka (2005), los sobregiros bancarios “son una fuente de
financiamiento de muy corto plazo para financiar imprevistos, emergencias de necesidades de caja”. Así como es la fuente de financiamiento más rápida es una
de las más caras; es así, que este tipo de financiamiento debería ser utilizado en
la menor cantidad posible.
Hay dos tipos de sobregiros: el sobregiro ocasional y el sobregiro contratado. El
sobregiro ocasional es cuando la empresa solicita un sobregiro al banco por la
necesidad inmediata de cubrir alguna necesidad. El sobregiro contratado es un
sobregiro que puede ser concedido a un mayor tiempo esto es hasta 180 días.
Este tipo de sobregiro es previamente coordinado y el trámite que se realiza es
similar al trámite para solicitar un crédito (Pág. 251).
Las obligaciones financieras se refieren a la obtención de recursos a través de
establecimientos de crédito de otras instituciones financieras. De acuerdo a la
22
otorgados por instituciones financieras privadas se dividen en cuatro segmentos:
comercial, consumo, vivienda y microcrédito.
Por otro lado, los créditos que pueden otorgar las instituciones financieras públicas
se denomina créditos de desarrollo y se clasifican en: crédito de desarrollo
productivo, microcrédito de desarrollo, crédito de desarrollo de vivienda y crédito
de desarrollo de inversión pública.
Los créditos comerciales son aquellos que se otorgan ya sea a empresas
naturales o jurídicas, el cual es destinado al financiamiento de actividades de
producción y de comercialización de bienes y servicios en sus distintas fases; y, el
pago provendrá de los ingresos por las ventas del giro del negocio. Los créditos
comerciales a su vez se dividen en tres sub categorías: corporativos,
empresariales y a pequeñas y medianas empresas.
El crédito comercial Pequeñas y medianas empresas (PYMES), es destinado a
financiar actividades productivas y de comercialización que estén directamente
relacionados con la actividad productiva y/o de comercialización. Los ingresos por
ventas de las empresas que se encuentren en este segmento, deben ser mayores
o iguales a $100.000,00 y menor a $1.000.000,00. El pago debe provenir del giro
del negocio. De acuerdo a datos del Banco Central del Ecuador (BCE, 2013), las
tasas de interés activas referenciales para el segmento productivo PYMES es del
11,20%.
Otra fuente de financiamiento que es muy utilizada por las pequeñas y medianas
empresas (PYMES) para satisfacer sus necesidades de capital circulante es el
Factoraje, también conocido como Factoring. Según Martínez (2010), el Factoring
es: Una operación que consiste en la cesión de cartera de cobro a clientes
(facturas, recibos, letras...) de un titular a una firma especializada en este tipo de
23
contado, asumiendo el riesgo de insolvencia el titular y encargándose de su
contabilización y cobro.
Martínez, (2010), Los costos del Factoring tienen dos componentes: interés y
comisión. Estos costos no son fijos, sino que son calculados en función de algunos
aspectos. Inicialmente se analiza si el Factoring es con recurso o sin recurso;
características del cedente como su nivel de facturación, mercado en el que se
desenvuelve, deudores, plazos promedios de vencimiento; y, finalmente se analiza
al deudor, su nivel de riesgo, localidad, antigüedad como cliente (Pág. 165).
Política de retribución al capital.-
Política de dividendos.-
Según Fierro (2004), “los dividendos son los beneficios que reciben los accionistas
de las sociedades anónimas y las participaciones son los beneficios que reciben los socios de personas y de naturaleza mixta”. (Pág. 217),
Las políticas de dividendos en una empresa, se refieren a las formas que la
empresa tiene para recompensar a sus accionistas. Según Van Horne &
Wachowicz (2002, La política de dividendos forma parte de las decisiones de
financiamiento de una empresa. La razón de pago de dividendos establece la
cantidad de utilidades que se pueden retener en las compañías como fuente de
financiamiento. Sin embargo, retener una cantidad mayor de utilidades corrientes
en las empresas significa que se dispondrá de menos recursos para los pagos
corrientes de dividendos. (Pág. 492)
De acuerdo a López & Luna (2002), la política de retribución del capital “hace
referencia a decisiones que son tanto de inversión como de financiación”. ,
24
La toma de decisiones de inversión se refiere a destinar estos recursos a
proyectos que generen valor tanto para la compañía como para el accionista. En
caso de la ausencia de proyectos, la mejor decisión será realizar el pago de
dividendos a los accionistas o socios.
Por otro lado, respecto de la toma de decisiones de financiación, esto hace
mención a utilizar estos recursos como fuente de financiamiento para proyectos en
curso que generan valor para los interesados.
Pronósticos.-
Hoy en día todas las empresas están expuestas a cambios de todo tipo en los
distintos negocios que realizan, estos cambios pueden ser tecnológicos o
simplemente tienen que ver con la forma de cómo realizar negocios.
Alemán y González (2004), manifiestan que “pronosticar es proyectar hacia el
futuro el comportamiento de una variable teniendo como base el análisis de sus
tendencias históricas y las intuiciones o juicios sobre el comportamiento que tendrá en el futuro” (Pag.35).
A través de los pronósticos se puede conseguir información relevante acerca de
eventualidades sobre las cuales las empresas no tienen control y sobretodo ayuda
a la empresa a tomar acciones ante escenarios inciertos que puedan presentarse
a futuro.
En una organización los pronósticos pueden ser muy útiles en distintas áreas,
como por ejemplo: dirección general, ventas y mercadotecnia, producción,
25
Los pronósticos de ventas pueden ser de corto, mediano y largo plazo. Los
pronósticos de corto plazo son generalmente a un mes, los de mediano plazo son
a un año y los de largo plazo son a más de un año.
Métodos de pronósticos.-
Los pronósticos se pueden clasificar en dos grupos: métodos cualitativos y
métodos cuantitativos.
IBID anterior, (Pág. 36) Los métodos cuantitativos de clasifican en análisis de
series de tiempo y modelos causales. Los métodos de análisis de series de tiempo
utilizan para su cálculo tendencias históricas y en base a esta información
proyectar hacia el futuro. Los componentes de una serie de tiempo son: tendencia,
ciclo, estacionalidad y error.
Por otro lado, los modelos causales o explicativos son utilizados cuando la
variable a proyectar, está relacionada con una o más variables independientes.
Parámetros de selección del método de pronóstico.-
A fin de elegir el método más adecuado de pronóstico, sugieren que se consideren
los siguientes puntos:
Disponibilidad de datos.-
Se debe tomar en cuenta los datos que se requieren para cada método y
comparar con los datos que la empresa tiene disponibles, con la finalidad de elegir
el método que pueda utilizarse de acuerdo a la información que a la que se puede
acceder.
26
Se debe establecer el grado de validez de datos disponibles de la organización,
puesto que cada método de pronóstico requiere datos distintos.
Número y tipo de variables.-
De acuerdo al método de pronóstico que se vaya a utilizar, este requiere de
algunas variables para su desarrollo, es por eso que se debe identificar
claramente variables internas y externas que puedan intervenir en el pronóstico
elegido.
Grado de exactitud requerido.-
IBID anterior, (Pág.37) De acuerdo a su complejidad, cada tipo de pronóstico tiene
un grado de exactitud diferente, es por eso que se debe establecer la exactitud
requerida.
Recursos disponibles.-
Los recursos económicos y el tiempo con los cuales cuenta la empresa para llevar
a cabo el pronóstico, no deben ser menores al tiempo y costo de un método en
particular; es decir, se debe destinar una mayor cantidad de dinero y tiempo para
desarrollar un nuevo pronóstico.
Horizonte de tiempo.-
Se debe definir el lapso de tiempo que comprenderá el pronóstico, es decir, si se
trata de un pronóstico a corto, mediano o largo plazo. Análisis costo - beneficio del
método elegido.
El pronóstico que se utilice debe ser viable, es decir, que los beneficios que se
27
Aspectos a considerar para elaborar un pronóstico.-
Los aspectos a considerar para la elaboración de un pronóstico son:
Propósito.-
La empresa debe conocer el objetivo del pronóstico, es decir, para que y por qué
se realiza.
Personal especializado.-
IBID anterior (Pág. 38), El grado de exactitud de un pronóstico depende del
personal que lo realice, es así que, si este es elaborado por personal
especializado su exactitud será mayor.
Oportunidad de los resultados.-
Los resultados que se obtengan a través del pronóstico seleccionado, deben servir
a la empresa para la toma de decisiones.
Comprensibilidad.-
Se debe conocer las ventajas y desventajas de cada método de pronóstico a fin de
manipular de manera adecuada los datos que se obtienen.
Flexibilidad.-
El pronóstico que se seleccione tiene que ser fácil de utilizar y de cambiar de
acuerdo a los cambios que se puedan presentar entorno al giro del negocio, así
28
Ventajas del uso de pronósticos en las empresas.-
El uso de los pronósticos en las organizaciones, presentan algunas ventajas, entre
las cuales se puede detallar las siguientes:
Ayudan a planificar a corto y largo plazo dado que se pueden tomar mecanismos
de acción de acuerdo a los cambios que puedan presentarse en la empresa.
El pronóstico puede ser actualizado dependiendo de la información que se vaya
obteniendo.
IBID anterior (Pág. 39), Ayuda a la toma de decisiones, puesto que con la
información obtenida se puede evaluar el impacto que tendrá en el futuro las
decisiones que la empresa tome en el presente.
Método de tasa de crecimiento.-
El método de tasa de crecimiento ayuda a determinar el valor a futuro de una
variable conociendo un valor histórico de dicha variable y una tasa de crecimiento
esperada.
Presupuestos.-
IBID anterior (Pág. 68), Todas las empresas independientemente de su volumen
de ventas o tamaño, deben hacer uso de los presupuestos como un método de
planificación empresarial, puesto que a través del mismo se logra mejorar el
desempeño de la empresa tanto en el aspecto administrativo como financiero.
Con el uso de presupuestos, se logra establecer los recursos que las compañías
29
hacer un comparativo de los resultados obtenidos con los esperados para
determinar si se cumplió o no los objetivos que se plantearon.
Los presupuestos se definen como un “plan que especifica en términos numéricos,
monetarios o no monetarios, los recursos que requiere una organización para realizar sus operaciones en un periodo determinado”
Es decir, los presupuestos sirven para realizar una proyección de los ingresos y
gastos tomando en cuenta los valores que la empresa recibe por ventas; así como
también, el pago de los costos y gastos en los que se incurre para llevar a cabo
dicha venta.
Importancia de los presupuestos en las organizaciones.-
Señalan porque son importantes los presupuestos en las empresas:
Sirven como un instrumento de planeación estratégica, pues ayuda a determinar
cuáles son las prioridades de la empresa y además ayudan al cumplimiento de los
planes.
Ayudan a la coordinación de las distintas áreas de la empresa y los proyecta hacia
el cumplimiento de un objetivo común.
Permiten determinar cuál es la mejor estructura organizacional de la empresa para
cumplir con los objetivos.
Ayudan a incrementar la productividad de la organización comparando el
desempeño real de la empresa con el obtenido, esto permite determinar
desviaciones y promover medidas correctivas.
Para fines financieros los presupuestos pueden ser de operación y financieros.
30
por una empresa en un periodo determinado; así como, los costos y gastos
requeridos para alcanzar dichos ingresos.
Por otro lado, los presupuestos financieros establecen que tan viables son los
presupuestos de operación así como también ayudan a identificar las gestiones
financieras que deben llevarse a cabo para respaldar dichos presupuestos de
operación. Los presupuestos financieros pueden ser: presupuestos de efectivo, de
capital, de requerimientos financieros y estados financieros proforma.
Ambos presupuestos son esenciales para la elaboración del presupuesto maestro
de una empresa.
IBID anterior, (Pág.78), definen al presupuesto maestro como “un plan que integra
los presupuestos operativos y financieros de una organización, con el fin de
demostrar los recursos que requiere cada una de las áreas operativas para llevar a cabo sus actividades durante un periodo determinando”
El presupuesto maestro es importante dado que a través de este se puede obtener
un estado de resultados proyectado y junto con un presupuesto financiero se
puede elaborar el balance general presupuestado y el estado de flujo de efectivo
proforma.
De igual manera, la elaboración del presupuesto maestro en una organización
permite que se evalúe el desempeño general que ha tenido la empresa y
determinar las variaciones importantes e implantar cambios que ayuden al
cumplimiento de los objetivos organizacionales de la empresa.
Estados financieros proforma.-
31
la información más relevante contenida en los presupuestos operativos y financieros que realiza una organización”
Los estados financieros proforma junto con los pronósticos y presupuestos son
esenciales para una correcta elaboración de un plan financiero.
1.2 Análisis de las distintas posiciones teóricas sobre el objeto de investigación.
Como lo diría García Fierro (1990), "múltiples son los factores que han contribuido
al desarrollo teórico de las finanzas: el capitalismo moderno que se caracteriza por
la presencia de grandes monopolios con altos niveles de concentración de la
producción en todo el mundo y, el predominio del capital financiero (Pág. 166).
Presupuesto
A función de los presupuestos en la administración de un negocio se comprende
mejor cuando los presupuestos se relacionan con los fundamentos de la
administración misma, es decir como parte de las funciones administrativas:
planeación, organización, coordinación, dirección y control.
Conjunto coordinado de previsiones que permiten conocer con anticipación algunos resultados considerados básicos por el jefe de la empresa”.
Burbano Ortiz, (1995) “Es la estimación programada, de manera sistemática, de
32
Importancia de Presupuestos
Del Rio Gonzales Cristobal, (1972), Presupuesto surge como herramienta
moderna de planeación y control al reflejar el comportamiento de la competencia y
de indicadores económicos y su relación con los diferentes aspectos administrativos, contables y financieros de la empresa” (Pág. 23)
Ejecución
Burbano, (2011) Es la puesta en marcha de los planes, con el consecuente interés de alcanzar los objetivos trazados” (Pág. 11).
Control
IBID anterior, (Pág. 42) Es comparar lo que se planeó contra lo que se ha
ejecutado. Incluye la asignación de responsabilidades y, la medición de las previsiones en cuanto a variaciones y causas de las mismas”
Evaluación
Sarmiento, (2005) Terminado el periodo presupuestado, se realiza un informe de
resultados que abarcará los presupuestos de cada área, resultados obtenidos,
variaciones, porcentaje de ejecución de cada departamento, además de las
respectivas funciones y actividades realizadas.
Se evaluara la razonabilidad de los resultados para que en futuros pronósticos se
33
Estados Financieros
Burbano, (2011), Estados Financieros es un conjunto de técnicas utilizadas para
diagnosticar la situación y perspectiva de la empresa con el fin de tomar
decisiones adecuadas y así la dirección de la organización puede tomas buenas
alternativas que corrijan los puntos débiles que pueden amenazar su futuro (Pág.
44)
Balance General
Amat, (2004) “...El balance general es el estado financiero de una empresa en un
momento determinado. Para poder reflejar dicho estado, el balance muestra
contablemente los activos (lo que la organización posee), los pasivos (sus deudas) y la diferencia entre estos (el patrimonio neto)...”. (Pág. 11)
Estado De Resultados
Sarmientos, (2008), En lo que respecta a un estado resultados “...es un
documento contable complementario donde se informa detallada y ordenadamente
el resultado de las operaciones (utilidad, pérdida remanente y excedente) de una entidad durante un período determinado...” (Pág. 54)
Finanzas
Douglas, (2009), dice: Finanzas desde un punto de vista particular constituye “...la
rama de la Economía que se relaciona con el estudio de las actividades de la
inversión tanto en activos reales como en activos financieros, y con la administración de los mismos...” (Pág. 39).
Ochoa, (2009) Indica que las finanzas es la rama de la Economía que se relaciona
con el estudio de las actividades de inversión tanto en activos reales como en
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íntimamente ligadas a otras ciencias y son la parte de la economía que dan
énfasis y llevan a la práctica los conocimientos económicos teóricos, ya que la
teoría económica abarca conceptos como inflación, devaluación, oferta, demanda
y rentabilidad, entre otros; los cuales son traducidos en cifras concretas por medio
de la finanzas (Pág. 2).
Castellanos, (2010), Las relaciones de las finanzas con otras ciencias es
evidentes, la ciencia financiera se desarrolla apoyada en otras disciplinas
generando postulados aplicados a los diferentes campos del saber, con los cuales
se retroalimentan de las siguientes formas, (Pág.2).
Con la economía.
Las finanzas hacen parte de las ciencias económicas y es así que al referirse a
ella, tenemos que involucrar los principios económicos; al tiempo que en los
estudios económicos no podemos prescindir de los postulados financieros.
Con las ciencias jurídicas.
El desarrollo de la actividad financiera debe estar soportado en el ordenamiento
legal.
Con la historia.
La evolución de la ciencia financiera, está ligada a las condiciones de tiempo y
lugar.
Con la estadística.
Esta es un soporte importante del que se vale la ciencia financiera para registrar
35
Con la contabilidad.
Es el lenguaje de las finanzas porque suministra datos financieros a través de los
estados financieros y deviseros reportes contable
-Con la administración.
Es una disciplina para el manejo de las organizaciones en sus objetivos, recursos
y procesos, se apoya y retroalimenta en las finanzas para hacerse más eficiente al
gestionar los recursos
Función Financiera
Se establece que la función financiera está íntimamente relacionada con la
economía y la contabilidad, su complejidad depende en gran parte del tamaño de
la empresa. En empresas pequeñas la función financiera la lleva a cabo
normalmente, el área de contabilidad y a medida que esta crece, generalmente,
surge el departamento, subgerencia o vicepresidencia financiera, como una
unidad autónoma vinculada directamente al presidente de la empresa.
Ética de las Finanzas
Hernández, (2009) La ética es la vida que es buena, es decir, la vida conforme al
ser del hombre; a la dignidad que deriva de ser persona. Los medios para alcanzar
este fin son las virtudes. Se da por sentado que las empresas financieras, aunque
puedan tener responsabilidad civil y penal, no son sujeto de imputación moral, ya
que nadie más que la persona humana lo es, y solo translaticiamente se puede
hablar de empresas éticas o no éticas. Por lo tanto, quienes dirigen estas
empresas o en general, cualquier persona cuando se mueve en el campo de las
36
si se comporta, siempre y en todo, de acuerdo con las exigencias de las virtudes
morales, (Pág. 35).
Gestión Financiera
Córdova Padilla, (2012), La gestión financiera es un componente integral de la
gestión del servicio. Proporciona información vital para que la dirección pueda
garantizar una provisión de los servicios eficientes y rentables. Si se implementa
correctamente, la gestión financiera genera datos críticos y significativos sobre
rendimiento (Pág. 23).
Bon, (2008) “La gestión financiera es una de las tradicionales áreas funcionales de
la administración, hallada en cualquier organización, competiéndole los análisis,
decisiones y acciones relacionadas con los medios financieros necesarios a la actividad de dicha organización” (Pág. 71).
Garcia Santillan, (2010) En cambio el esfuerzo desarrollado por la gestión financiera “...debe tender hacia un fin maximizar el valor de la empresa. Ese fin
corresponde, por lo general, al propósito de los accionistas, inversionistas o dueños de incrementar su propia riqueza, es decir su inversión...”. (Pág. 16)
Ortiz, (2011), Es una de las tradicionales áreas funcionales de la gestión, hallada
en cualquier organización, compitiéndole los análisis, decisiones y acciones
relacionadas con los medios financieros necesarios a la actividad de dicha
