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Junio
de 2011
Estados Contables Completos
INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN – 1er SEMESTRE DE 2011
Señores accionistas
Presentamos el Informe de la Administración y los Estados Contables de Itaú Unibanco Holding S.A. (Itaú Unibanco) y de sus controladas relativos al primer semestre de 2011, que siguen las normas establecidas por la Ley de Sociedades por Acciones, por el Consejo Monetario Nacional (CMN), por el Banco Central do Brasil (Bacen), por la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM), por la Superintendencia de Seguros Privados (Susep) y por el Consejo Nacional de Seguros Privados (CNSP).
Destaques
Itaú Unibanco fue elegido el Banco Más Sustentable del Mundo en el premio "2011 FT/IFC Sustainable Finance Awards", concedido por el diario británico Financial Times y por el IFC (International Finance Corporation), brazo financiero del Banco Mundial. En 2009 y 2010, Itaú Unibanco ya había recibido el premio en la categoría Banco Más Sustentable de América Latina y de Mercados Emergentes. El FT/IFC Sustainable Finance Awards es uno de los reconocimientos mundiales más relevantes en el área de sustentabilidad y desde hace cinco años elige a las instituciones financieras enfocadas en este tema.
En abril de 2011, Itaú Unibanco Holding celebró con Carrefour Brasil, un Contrato de Compra y Venta de Acciones para la adquisición de 49% del Banco Carrefour, por el valor de R$ 725 millones. Banco Carrefour es la entidad responsable por la oferta y distribución, con exclusividad, de productos y servicios financieros, de seguros y de seguro previsional en los canales de distribución de Carrefour Brasil operados con filiación “Carrefour” en Brasil (canales electrónicos y 163 hipermercados y supermercados), contando actualmente con una base de 7,7 millones de cuentas y cartera de crédito (valor bruto) en el valor de R$ 2,3 mil millones al 31 de diciembre de 2010. La conclusión de la operación depende de la aprobación del Banco Central do Brasil.
Por octava vez consecutiva, la marca Itaú fue reconocida como la más valiosa en Brasil por la consultoría Interbrand, pionera en el desarrollo del método de valoración de marcas, siendo valuada en R$ 24,3 mil millones. El valor es 18% superior al presentado en 2010, cuando fue valuada en R$ 20,7 mil millones, y 130% mayor que en 2008 (R$ 10,6 mil millones), año de la fusión entre Itaú y Unibanco. Para llegar al valor de cada marca, Interbrand evalúa las empresas bajo el punto de vista de desempeño financiero, como también determina el valor de sus activos intangibles midiendo su capacidad de capturar la preferencia de los consumidores y la probabilidad de generar ingresos futuros. En esa perspectiva, la marca es considerada como activo fundamental en el conjunto de informaciones financieras, atributos y valores de las corporaciones. En mayo de este año, la marca Itaú también figuró por primera vez en el ranking BrandZ, que destaca las 100 marcas más valiosas del mundo. El ranking anual realizado por la agencia de encuestas Millward Brown, se publica en el Financial Times y señaló a Itaú como la 90ª marca más valiosa del mundo, con crecimiento de 29% en el valor de su marca.
En el año 2011, hasta el 15 de julio, fecha de inicio del período de impedimento de adquisición de acciones propias en fase de la divulgación de sus estados contables del semestre, el Banco adquirió 22.500.000 acciones preferidas al precio promedio de R$ 34,94 amparado por su programa aprobado el 1º de noviembre de 2010. Esa información fue anunciada al mercado el 20 de julio de 2011, en conformidad con las “Reglas Operativas de Negociación de las Propias Acciones para Tesorería” y las mejores prácticas de gobierno corporativo.
Ambiente económico
El primer semestre de 2011 fue marcado por gran volatilidad en el escenario internacional. El deterioro fiscal en Grecia, con posibilidad de contaminación para otros países, trajo de vuelta los riesgos de una nueva crisis financiera mundial, con impacto negativo en el crecimiento. La deuda de Grecia deberá ser reestructurada según acuerdo anunciado entre los líderes de la zona del Euro. La cuestión mayor será la reacción de los mercados y de la zona del Euro para con los demás países con dificultades fiscales. En Estados Unidos también son elevadas las presiones políticas para la reducción del déficit fiscal. Además de las cuestiones fiscales, la renovación de las dudas con relación al ritmo de crecimiento internacional, en especial al de Estados Unidos y de China, también ejerció influencia negativa sobre el escenario internacional.
En el escenario local, la actividad económica mantuvo el trayecto de desaceleración. El PIB del segundo trimestre debe registrar una alta de 1% comparado con el primer trimestre de 2011, mostrando una leve desaceleración frente a 1,33% registrados en el trimestre anterior. El crédito a la persona física presentó un crecimiento menor a lo largo del primer semestre y aún se encuentra en un nivel abajo del registrado al final de 2010, anterior a las medidas macroprudenciales del gobierno. Las expectativas de los consumidores y empresarios continúan indicando menor optimismo. Los gastos discrecionarios del gobierno vienen mostrando desaceleración, contribuyendo para el escenario de menor dinamismo de la actividad. La producción industrial presentó crecimiento acumulado de 2,8% de diciembre de 2010 a mayo de 2011, desacelerando con relación al crecimiento de 4,3% en el mismo período de 2010. Esta desaceleración refleja una reducción del dinamismo debido al aumento de las importaciones y la menor aceleración de la demanda.
El índice de precios al consumidor registró una elevación de 3,87% en el primer semestre, superior a 3,09% registrados en el mismo período de 2010. Se destacan en ese proceso las expectativas de inflación a niveles
altos, la mayor oferta del mercado de trabajo y la inercia inflacionaria. Elevados precios de commodities
también contribuyen para el alta de los precios al consumidor.
A lo largo del primer semestre el Banco Central inició un proceso de elevación de la tasa de interés para combatir la elevación de la inflación, aumentando la tasa Selic sucesivamente hasta alcanzar 12,50% en julio, comparada con 10,75% al final de 2010.
En el mercado de seguros, se observa hasta el mes de mayo un crecimiento de la facturación de primas directas de 12,4% en términos reales, comparado con el mismo período de 2010. Este crecimiento se debió, principalmente, al vigoroso aumento de los seguros patrimoniales y personales con motivo del crecimiento de la renta de las familias. En el mercado de planes de seguro previsional el crecimiento de las contribuciones superó en 1,7% los valores alcanzados en ese mismo período en 2010, con destaque para la expansión de 8,7% de los fondos PGBL, en términos reales. En el mercado de tarjetas de crédito y débito, la facturación por tarjeta mostró un crecimiento de 5,4% en el primer semestre de 2011 en términos reales, además de un aumento de 10% del número de tarjetas.
El mercado de crédito mostró un crecimiento bastante modesto a lo largo del primer semestre de 2011, con leve recuperación después de las medidas macroprudenciales adoptadas por el gobierno al final de 2010. El total de crédito como porcentual del PIB alcanzó 46,9% en mayo comparado con 46,4% en diciembre de 2010. El promedio de incumplimiento subió a 5,1% en mayo, comparado con 4,5% en el cierre de 2010, impulsado por la elevación de las tasas de interés y la reducción del plazo medio de las operaciones. El crecimiento del crédito debe seguir moderado en el segundo semestre, acompañando la desaceleración de la economía.
Principales Resultados
La siguiente tabla presenta los principales resultados obtenidos por Itaú Unibanco en el primer semestre de
2011. Los Estados Contables Completos y el Informe de Análisis Gerencial de la Operación, con las informaciones detalladas sobre las operaciones del período, están disponibles en el sitio de Itaú Unibanco:
www.itau-unibanco.com.br/ri.
Resultado Bruto de la Intermediación Financiera 24,3 20,7 17,6%
Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (9,5) (7,8) 22,2%
Ingresos por Recuperación de Créditos Dados de Baja como Pér 2,6 1,8 43,4%
Ingresos por Servicios, Rentas de Tarifas Bancarias y Resultado
de Operaciones de Seguros, Previsión y Capitalización 10,4 9,3 10,9%
Gastos de Personal, Administrativos y Otros Gastos Operativos (15,2) (13,8) 10,0%
Impuesto de Renta y Contribución Social (3,3) (2,0) 64,2%
Beneficio Neto Recurrente 7,0 6,5 7,6%
Beneficio Neto 7,1 6,4 11,5%
Beneficio Neto Recurrente (2) 1,53 1,43 7,3%
Beneficio Neto (2) 1,57 1,41 11,2%
Valor Patrimonial (2) 14,57 12,15 20,0%
Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio (neto de Impuesto 0,3020 0,4241 -28,8%
Precio de la Acción PN (3) 36,36 33,00 10,2%
Capitalización de Mercado - R$ mil millones (4) 164,9 149,6 10,2%
Jun/10 a Jun/11
Dic/10 a Jun/11
Activos Totales 792,5 750,3 647,5 22,4% 5,6%
Préstamos Totales (incluye avales y fianzas) 360,1 333,4 294,4 22,3% 8,0%
Recursos Propios Libres, Captados y Administrados 1.067,4 1.008,5 901,7 18,4% 5,8%
Deudas Subordinadas 37,2 33,8 28,3 31,7% 10,1%
Patrimonio Neto 66,1 60,9 55,1 20,0% 8,5%
Patrimonio de Referencia (Consolidado Operativo) 83,0 80,7 69,5 19,4% 2,9%
Rentabilidad Recurrente sobre el Patrimonio Neto Medio 21,9% 23,5% 24,4% -2,5 p.p -1,6 p.p
Rentabilidad sobre el Patrimonio Neto Medio 22,4% 24,1% 24,2% -1,8 p.p -1,7 p.p
Retorno sobre el Activo Medio 1,8% 2,0% 2,0% -0,1 p.p -0,2 p.p
Índice de Eficiencia (5) 48,0% 49,1% 46,8% 1,2 p.p -0,8 p.p
Índice de Basilea (Consolidado Operativo) 15,8% 15,8% 15,7% 0,1 p.p 0,0 p.p
Índice de Inmovilización (Consolidado Operativo) 48,6% 37,3% 39,0% 9,6 p.p 11,3 p.p
(1) (2) (3) (4) (5) Evolución (%) Índices Financieros (%)
Estado de Situación Patrimonial - R$ mil millones Resultados por Acción - R$
Evolución (%) Resultados - R$ mil millones (1)
Ene a Jun/11 Ene a Jun/10 Jun 2011 Jun 2010 Dic 2010
Calculado según criterios internacionales definidos en el Informe de Análisis Gerencial de la Operación. Con base en la cotización media de las acciones preferidas en el último día del período;
Excluye los efectos no recurrentes de cada período;
Calculado con base en la media ponderada de la cantidad de acciones;
Calculado con base en la cotización media de las acciones preferidas en el último día del período (cotización de la acción PN media multiplicada por la cantidad de acciones en circulación al final del período);
Desempeño en los Negocios
Presentamos a continuación las principales realizaciones de Itaú Unibanco en el primer semestre de 2011.
El beneficio neto en el primer semestre del año alcanzó R$ 7,1 mil millones, con rentabilidad anualizada de 22,4 % sobre el patrimonio neto medio (24,2 % en el primer semestre de 2010). El beneficio neto recurrente fue de R$ 7,0 mil millones, con rentabilidad anualizada de 21,9%. Itaú Unibanco pagó o provisionó impuestos y contribuciones propios en el monto de R$ 7,9 mil millones en el primer semestre de 2011. También se retuvieron y repasaron tributos en el monto de R$ 5,9 mil millones, que incidieron directamente sobre la intermediación financiera.
El total de activos consolidado alcanzó R$ 792,5 mil millones y el patrimonio neto consolidado totalizó R$ 66,1 al 30 de junio de 2011.
El saldo de la cartera de crédito, incluyendo avales y fianzas alcanzó R$ 360,1 mil millones, con crecimiento de 8,0% comparado con el 31 de diciembre de 2010, mereciendo destacar:
Segmento Persona Física:
x En Brasil, la cartera de crédito, persona física, alcanzó R$ 135,9 mil millones, 8,7 % superior al valor
registrado el 31 de diciembre de 2010;
x En el primer semestre de 2011 la cartera de crédito inmobiliario alcanzó R$ 11,0 mil millones, con
crecimiento de 36,2% comparada con el final del año 2010;
x Productos como Tarjeta de Crédito, Crédito Personal y Consignado presentaron crecimientos
respectivamente de 4,6%, 30,6% y 18,0% comparados con el resultado del 31 de diciembre de 2010.
x Líder en el segmento de financiamiento para la adquisición de vehículos, Itaú Unibanco alcanzó un saldo
de R$ 60,1 mil millones en la cartera de crédito al 30 de junio de 2011, manteniendo el mismo nivel del 31 de diciembre de 2010. Las nuevas concesiones de financiamiento y leasing de vehículos totalizaron R$ 13,3 mil millones. Itaú Unibanco consolidó su operación de financiamiento, leasing y fíname de vehículos pesados, alcanzando R$ 7,9 mil millones al 30 de junio de 2011.
Segmento Persona Jurídica:
x El segmento de las micro, pequeñas y medianas empresas, que atiende empresas con facturamiento de
hasta R$ 150 millones, presentó al 30 de junio de 2011 el saldo de su cartera de crédito incluyendo avales y fianzas en el valor de R$ 89,7 mil millones, con crecimiento de 7,9% comparado con el 31 de diciembre de 2010. Ese crecimiento es resultado de la estrategia de expansión en este segmento y de la recuperación de la economía observada en ese período.
x Itaú BBA mantuvo la estrategia de ampliar la relación con sus clientes por medio de la oferta de una
completa y diversificada gama de modalidades de crédito, destacándose las líneas de Recursos Libres en Moneda Extranjera y Crédito Inmobiliario. Cabe señalar el desempeño del área de Recursos Libres en Moneda Extranjera, que presentó un crecimiento de 12,6% comparada con diciembre de 2010, impulsada por la competitividad de los precios externos. En el área de Crédito Inmobiliario hubo un fuerte crecimiento en la cartera de financiamiento a las incorporadoras en la modalidad de Plan Empresario. Con relación a diciembre de 2010, esta modalidad creció 10,3%.
x Itaú Unibanco y BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) firmaron un master
agreement (contrato que estandariza operaciones posteriores) que amplía la asociación para fomentar las exportaciones brasileras a América Latina. A partir de julio, los clientes de Banco Itaú Chile tienen acceso a una línea de crédito basada en las normas del Exim Pos Embarque (BNDES Exim Automático), volcada al financiamiento de la comercialización en el exterior de bienes de capital producidos en Brasil. La iniciativa comenzó en Argentina, que pasó a tener acceso a la línea en agosto del año pasado. La intención es expandir el crédito para todos los países de la región en que Itaú actúa. Además de Argentina y Chile, también Paraguay y Uruguay. La institución es la primera a tener este tipo de master agreement en el mercado chileno.
Itaú Unibanco, líder en el segmento de crédito al consumo en Brasil, por medio de Itaucard, Hipercard y asociaciones, ofrece una amplia cartera de productos para titulares y no titulares de cuentas corrientes, originados en canales propios y por medio de asociaciones con empresas destacadas en sus respectivos
mercados de actuación
.
Entre los meses de enero a junio de 2011 el valor negociado alcanzó R$ 72,1 milmillones, representando un incremento de 20,1% con relación al período de enero a junio de 2010.
El índice de incumplimiento total, considerando el saldo de las operaciones en atraso hace más de 90 días, alcanzó 4,5% en junio de 2011, presentando un ligero deterioro de 0,3 puntos porcentuales con relación a diciembre de 2010. El incumplimiento de la cartera de clientes persona física alcanzó 5,8% en el semestre, manteniendo el mismo nivel del final del año 2010. La insolvencia de la cartera de clientes persona jurídica alcanzó 3,5% al final de junio de 2011, presentando un aumento de 0,6 puntos porcentuales con relación al 31 de diciembre de 2010.
Los fondos propios libres, captados y administrados totalizaron R$ 1,1 trillones al 30 de junio de 2011, con crecimiento de 5,8% comparado con el 31 de diciembre de 2010.
El Índice de Basilea fue de 15,8% al final de junio, con base en el consolidado económico financiero. En este primer semestre el banco realizó nuevas colocaciones de la deuda subordinada, siendo: (i) US$ 250 millones con vencimiento en enero de 2021 y cupón de 5,75% a.a., complementando el monto vigente de esta deuda en US$ 1.250 millones y (ii) US$ 500 millones con vencimiento en diciembre de 2021 y cupón de 6,20% a.a. El valor de mercado en Bolsas de Valores de Itaú Unibanco, calculado considerando la cotización promedio de las acciones preferidas en circulación en el último día de subasta del período, llegó a R$ 164,9 mil millones al
final del 1er semestre de 2011. Según la empresa Bloomberg, Itaú Unibanco ocupaba el 10º lugar en elranking
mundial de bancos en este mismo período, teniendo como parámetro el valor de mercado.
Las operaciones de Seguros, Previsión y Capitalización en volumen de ingresos por primas, contribuciones de seguro previsional y con títulos de capitalización alcanzaron R$ 9,0 mil millones en el primer semestre de 2011 y las provisiones técnicas totalizaron R$ 65,5 mil millones al final de junio de 2011. Los productos del ramo Vida Individual y de Garantía Extendida, se destacan en el segmento de persona física, mientras que los productos de Vida en Grupo y Soluciones Corporativas se destacan en el segmento de persona jurídica.
En el área de Banco de Inversiones – Renta Fija, Itaú BBA participó, en el primer semestre de 2011, en operaciones de debentures, pagarés y securitización que totalizaron R$ 6,8 mil millones. En el ranking ANBIMA de distribución de renta fija, Itaú BBA mantuvo la 1ª posición, con 43,1% de participación de mercado.
En emisiones internacionales de renta fija, Itaú BBA actuó como joint bookrunner de ofertas con un volumen
total de US$ 13,1 mil millones, alcanzando el 2º lugar en el ranking de emisiones por empresas brasileras hasta el mes de mayo, según el último ranking ANBIMA disponible para el mercado externo.
En renta variable, Itaú BBA coordinó 12 de las 14 ofertas públicas que totalizaron R$ 10,1 mil millones, una representatividad de 86% del total de transacciones y 93% del volumen financiero emitido, consolidando la 1ª posición de este mercado en el semestre. Prestó también asesoría financiera a 11 transacciones de fusiones y
adquisiciones, terminando el semestre en el m 2º lugar del ranking Thomson Reuters en número de
transacciones, acumulando el volumen total de US$ 8,1 mil millones, en el primer semestre de 2011.
Itaú Corretora intermedió en la BM&F Bovespa durante el primer semestre de 2011 un volumen de R$ 105,8 mil millones con clientes personas físicas, inversores institucionales, extranjeros y empresas, con una participación de 6,7% del volumen de mercado.
Personas
Itaú Unibanco contaba con cerca de 108 mil colaboradores al final de junio de 2011, incluyendo aproximadamente 6 mil colaboradores en unidades en el exterior. Con el objetivo de promover la valorización de sus profesionales, Itaú Unibanco movió internamente 5.866 colaboradores en el 1er semestre de 2011. La remuneración fija del personal sumada a sus cargas sociales y beneficios totalizó R$ 6,6 mil millones en el primer semestre. Los beneficios sociales proporcionados a los colaboradores y a sus dependientes fueron de R$ 762,2 millones. Además, se invirtieron más de R$ 117,0 millones en programas de entrenamiento durante el período.
Itaú Unibanco fue escogido por 5ª vez como una de las 10 empresas más deseadas por los jóvenes
universitarios y recién recibidos. El premio Empresa dos Sonhos dos Jovens fue creado por la Cia. de
Talentos, consultoría especializada en programas de pasantes y trainees en Brasil y en Latinoamérica. En este año, Itaú alcanzó su mejor colocación en el ranking - 6º lugar – subiendo una posición con relación a 2009 y 2010, siendo la única institución financiera entre las 10 empresas.
Sustentabilidad
El Centro Administrativo Tatuapé recibió la certificación en la norma ISO 14001, un estándar internacional para la gestión ambiental que establece requisitos específicos para la administración de impactos al medio ambiente y a la seguridad de las personas. La certificación es un paso más para la construcción de un banco cuya visión es ser líder en performance sustentable y en satisfacción de los clientes. El proyecto para la implantación de la ISO 14001 tuvo inicio en agosto de 2010 y pasó por diversas etapas, desde la creación de un Sistema de Gestión Ambiental hasta la reglamentación de procesos y documentos para garantizar eficiencia operativa y minimizar impactos ambientales.
Itaú Unibanco captó el mayor volumen para un banco de América Latina repasado por Inter American Investment Corporation (IIC), miembro do grupo BID dedicado a financiar pequeñas y medianas empresas. Son US$ 280 millones que llegan a Brasil por una institución financiera que concede crédito sustentable, el IIC, y cuyo propósito es el financiamiento de pequeñas y medianas empresas que adopten buenas prácticas en los negocios y que posean responsabilidad social y ambiental.
Inversiones Sociales y Culturales
Las inversiones sociales y culturales de Itaú Unibanco alcanzaron el valor aproximado de R$ 90,2 millones en el primer semestre de 2011, con destaque para las inversiones en educación y cultura que alcanzaron el valor
de R$ 64,4 millones.
Fundação Itaú Social fue la única institución brasilera invitada a participar de la Feria de Innovación del encuentro anual del Consejo Económico y Social de las Naciones Unidas, que ocurrió entre los días 4 y 7 de julio, en Ginebra, donde se reunieron 600 participantes de todo el mundo. Educación – el tema escogido este año – estimuló la discusión de experiencias que pueden mantener y acelerar el cumplimiento de las Metas de Desarrollo del Milenio y de la agenda Educación para Todos, compromisos asumidos por la ONU. La Fundación presentó los programas ““Olimpíada de Língua Portuguesa Escrevendo o Futuro” y “Premio Itaú-Unicef” al secretario general de la ONU, Ban Ki-moon.
En el primer semestre de 2011, fueron divulgados los resultados del primer ciclo de validación de tres años del Proyecto “Jovem de Futuro”, implementado por el Instituto Unibanco en escuelas públicas de Enseñanza Media, en Porto Alegre (RS) y Belo Horizonte (MG). Las escuelas de Porto Alegre alcanzaron la meta del proyecto en las dos disciplinas – aumentar en 25 puntos el promedio de desempeño de la tercera serie en 2010, con relación a la misma serie en 2008. Las escuelas de Belo Horizonte tuvieron gran avance. En junio, todas las escuelas participantes del Proyecto “Jovem de Futuro” en São Paulo, Vale do Paraíba y Porto Alegre movilizaron padres, alumnos y profesores para la SuperAcción en la Escuela. Cada una de ellas organizó actividades, como limpieza de las salas, pintura de la pista, jardinería, donación de libros y contó con la participación de la comunidad local.
El Instituto Itaú Cultural tuvo la presencia de más de más de 91 mil personas y el site del instituto obtuvo 6,3 millones de accesos durante el primer semestre de 2011. En el mes de febrero, el programa “Rumos Itaú
Cultural” lanzó las citaciones 2011, de Artes Visuales : Educación, Cultura y Arte, y Periodismo Cultural. Las
enciclopedias de Artes Visuales, Arte y Tecnología, Teatro y Literatura registraron un total de 4,3 millones de accesos. La primera gran exposición anual, “Leonílson – Sob o Peso de Meus Amores” fue visitada por 57 mil personas. También fueron realizados 150 eventos, entre nacionales e internacionales, como la muestra Brasiliana Fauna y Flora, que ocurrió de abril a mayo en Chile. Fueron lanzados catálogos, DVDs y revistas del instituto, siendo que 11.736 fueron distribuidos gratuitamente para investigadores e instituciones culturales y educacionales de todo Brasil.
La Colección Brasiliana Itaú, visitada por más de 164 mil personas en São Paulo, Belo Horizonte, Rio de Janeiro y Fortaleza está en exposición desde el 13 de julio en Brasilia, en el Museo Nacional del Conjunto Cultural da República, una muestra con cerca de 300 ítems – pinturas, acuarelas, diseños, grabados, mapas y libros – vinculados a la historia de Brasil.
Premios y Reconocimientos
Principales premios y reconocimientos recibidos en el primer semestre de 2011 por Itaú Unibanco Holding S.A.:
x Banco Más Sustentable del Mundoen el premio “2011 FT/IFC Sustainable Finance Awards”,concedido por el periódico británico Financial Times y por el IFC (International Finance Corporation), brazo financiero del Banco Mundial;
x Best Regional Bank (Latin America) y Best Country Bank (Brazil), por la revista Euromoney. Esta es la cuarta vez que Itaú Unibanco es elegido como el principal banco de Latinoamérica y por la 13ª vez como el mejor del mercado brasilero. En otras ediciones del premio, el banco ya fue premiado en las categorías de Private Banking(Brasil y Américas), Award of Excellence(Brasil), Best Managed LATAM Companyy Best Cash Management(Brasil y América del Sur);
x Banker of the Year (Roberto Setubal), por Euromoney Awards for Excellence, concedido por la revista Euromoney, una de las más importantes publicaciones del mundo en el sector financiero. Esta es la primera vez que el presidente de una institución de mercado emergente recibe el premio;
x Best FX in Brazil en el premioBest Foreign Exchange Banks 2011, de Global Finance;
x Os RHs Mais Admirados do Brasil– en 2010 Itaú también fue seleccionado para formar parte de la lista de las 20 empresas más admiradas por RR. HH.
Auditoría Independiente - Instrucción CVM nº 381
Procedimientos Adoptados por la SociedadLa política de actuación de Itaú Unibanco Holding S.A., empresas controladas y controlante, en la contratación de servicios no relacionados a la auditoría externa de nuestros auditores independientes, se basa en la reglamentación aplicable y en los principios internacionalmente aceptados que preservan la independencia del auditor. Estos principios consisten en: (a) el auditor no debe auditar su propio trabajo, (b) el auditor no debe ejercer funciones gerenciales en las empresas de su cliente y (c) el auditor no debe promover los intereses de su cliente.
En el período de enero a junio de 2011, no fueron prestados por los auditores independientes y partes vinculadas, servicios no relacionados a la auditoría externa en nivel superior a 5% del total de los honorarios relativos a los servicios de auditoría externa.
Según se establece en la instrucción CVM nº 381, listamos los otros servicios prestados y su fecha de contratación:
x 02 de febrero de 2011 – Contrato para prestación de servicios relacionados con el análisis del proceso de registro contable por la mesa flow de la tesorería del Conglomerado Financiero Itaú Unibanco - Itaú Unibanco Holding S.A – Brasil;
x 10 de febrero de 2011 - Contrato para prestación de servicios relacionados a la aseguración limitada de los
datos del Inventario de Emisiones de Gases de Efecto Invernadero – Itaú Unibanco Holding S.A – Brasil;
x 17 de marzo de 2011 – Contrato para prestación de servicios de consultoría relacionados con los efectos
tributarios generados en Banco Itaú Chile – Banco Itaú Chile S.A - Chile;
x 28 de marzo de 2011 – Participación en entrenamiento en el curso QI/FATCA Módulo 3 Critical Customer
Groups – Banco Itaú Europa Luxembourg S.A - Luxemburgo;
x 05 de abril de 2011 - Contrato de prestación de servicios profesionales relacionados con el
perfeccionamiento de los conocimientos de los auditores internos en las prácticas y recomendaciones para el ejercicio de la actividad de auditoría interna (THE IIA The Institute of Internal Audit) – Redecard S.A – Brasil;
x 14 de abril de 2011 – Contrato para prestación de servicios de análisis y presentación de alternativas de
determinados aspectos relacionados con el sistema de inversión en proyectos de infraestructura en Uruguay, con base en mejores prácticas internacionales – Unión Capital AFAP S.A – Uruguay;
x 18 de mayo de 2011 – Contrato de prestación de servicios de consultoría en el proyecto de Asset
Management Internacional para obtener la certificación GIPS (Global Investment Performance Standards) para fondos de inversión – Itaú USA Asset Managament Inc. – Estados Unidos de América;
x 09 de junio de 2011 – Licencias de utilización de biblioteca electrónica relativa a las reglas internacionales
de contabilidad (Comperio) – Itaú Unibanco S.A – Brasil y Banco Itaú Europa International – Estados Unidos de América.
Justificativa de los Auditores Independientes – PricewaterhouseCoopers
La prestación de otros servicios profesionales no relacionados a la auditoría externa, anteriormente descritos, no afecta la independencia ni la objetividad en la conducción de los exámenes de auditoría externa efectuados a Itaú Unibanco, controlante y sus empresas controladas/subsidiarias. La política de actuación con Itaú Unibanco en la prestación de servicios no relacionados a la auditoría externa se basa en los principios que preservan la independencia del Auditor Independiente, todos observados en la prestación de los referidos servicios.
Circular nº 3.068/01 – Bacen
Itaú Unibanco declara tener capacidad financiera y la intención de mantener hasta su vencimiento los títulos así clasificados, en el monto de R$ 3,1 mil millones, representando solamente 1,7% del total de títulos y valores mobiliarios.
AGRADECIMIENTOS
Agradecemos a nuestros colaboradores, por su dedicación y talento que nos permiten obtener resultados consistentes, y a nuestros clientes por la confianza que nos atribuyen.
(Aprobado en la Reunión del Consejo de Administración del 1 de agosto de 2011).
ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.
DIRECTORIO
Presidente Director Presidente
PEDRO MOREIRA SALLES ROBERTO EGYDIO SETUBAL
Vicepresidentes Directores Vicepresidentes
ALFREDO EGYDIO ARRUDA VILLELA FILHO ALFREDO EGYDIO SETUBAL (*)
ROBERTO EGYDIO SETUBAL CANDIDO BOTELHO BRACHER
Consejeros Directores Ejecutivos
ALCIDES LOPES TÁPIAS CAIO IBRAHIM DAVID
ALFREDO EGYDIO SETUBAL CLAUDIA POLITANSKI
CANDIDO BOTELHO BRACHER MARCOS DE BARROS LISBOA
FERNANDO ROBERTO MOREIRA SALLES RICARDO BALDIN
FRANCISCO EDUARDO DE ALMEIDA PINTO SÉRGIO RIBEIRO DA COSTA WERLANG
GUSTAVO JORGE LABOISSIÈRE LOYOLA HENRI PENCHAS
ISRAEL VAINBOIM
PEDRO LUIZ BODIN DE MORAES Directores
RICARDO VILLELA MARINO CARLOS EDUARDO DE SOUZA LARA
EDUARDO HIROYUKI MIYAKI JACKSON RICARDO GOMES
COMITE DE AUDITORIA MARCO ANTONIO ANTUNES
Presidente ROGÉRIO PAULO CALDERÓN PERES
GUSTAVO JORGE LABOISSIÈRE LOYOLA Miembros
ALKIMAR RIBEIRO MOURA
EDUARDO AUGUSTO DE ALMEIDA GUIMARÃES GUY ALMEIDA ANDRADE
CONSEJO FISCAL Presidente
IRAN SIQUEIRA LIMA Consejeros
ALBERTO SOZIN FURUGUEM Contador
ARTEMIO BERTHOLINI CARLOS ANDRÉ HERMESINDO DA SILVA
CRC - 1SP281528/O-1 CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
(*) Director de Relaciones con Inversionistas
ITAÚ UNIBANCO S.A.
Director Presidente y Director General Directores (continuación)
ROBERTO EGYDIO SETUBAL FERNANDO DELLA TORRE CHAGAS
FERNANDO JOSÉ COSTA TELES Directores Vicepresidentes GILBERTO TRAZZI CANTERAS
ALEXANDRE DE BARROS HENRIQUE PINTO ECHENIQUE (****)
ALFREDO EGYDIO SETUBAL HENRIQUE RUTHER
JOSÉ CASTRO ARAÚJO RUDGE IBRAHIM JOSÉ JAMOUR (*)
JOSÉ ROBERTO HAYM JACKSON RICARDO GOMES
LUÍS OTAVIO MATIAS JASON PETER CRAUFORD
MÁRCIO DE ANDRADE SCHETTINI JEAN MARTIN SIGRIST JÚNIOR
MARCO AMBROGIO CRESPI BONOMI JOÃO ANTONIO DANTAS BEZERRA LEITE
MARCOS DE BARROS LISBOA JOÃO LUIZ DE MEDEIROS
RICARDO VILLELA MARINO JORGE LUIZ VIEGAS RAMALHO
SÉRGIO RIBEIRO DA COSTA WERLANG JOSÉ VIRGILIO VITA NETO (*)
LEILA CRISTIANE BARBOZA BRAGA DE MELO Directores Ejecutivos LINDA AGARINAKAMURA
CAIO IBRAHIM DAVID LUÍS EDUARDO GROSS SIQUEIRA CUNHA
CARLOS EDUARDO MONICO LUIS TADEU MANTOVANI SASSI
CELSO SCARAMUZZA LUIZ ANTONIO NOGUEIRA DE FRANÇA
CLAUDIA POLITANSKI LUIZ EDUARDO LOUREIRO VELOSO
DEMOSTHENES MADUREIRA DE PINHO NETO LUIZ FERNANDO OLIVEIRA BARRICHELO
FERNANDO MARSELLA CHACON RUIZ LUIZ SEVERIANO RIBEIRO (*)
LUIS ANTONIO RODRIGUES MARCELO BOOCK
NATALÍSIO DE ALMEIDA JÚNIOR MARCELO LUIS ORTICELLI
OSVALDO DO NASCIMENTO MARCO ANTONIO ANTUNES
MARCO ANTONIO SUDANO
Directores MARCOS ANTÔNIO VAZ DE MAGALHÃES
ADRIANO BRITO DA COSTA LIMA MARCOS AUGUSTO CAETANO DA SILVA FILHO
ALBERTO FERNANDES (*) MARCOS SILVA MASSUKADO
ANA CARLA ABRÃO COSTA (*) MARCOS VANDERLEI BELINI FERREIRA
ANDRÉ SAPOZNIK MARIO LUIZ AMABILE
ANDRÉA MATTEUCCI PINOTTI CORDEIRO MAURO MORELLI
ANTONIO CARLOS AZZI JÚNIOR NATACHA LITVINOV (*)
ANTONIO CARLOS RICHECKI RIBEIRO OSMAR MARCHINI
ARNALDO PEREIRA PINTO OSVALDO JOSÉ DAL FABBRO
AURÉLIO JOSÉ DA SILVA PORTELLA PAULO EIKIEVICIUS CORCHAKI
CARLOS AUGUSTO DE OLIVEIRA PAULO MEIRELLES DE OLIVEIRA SANTOS
CARLOS EDUARDO DE CASTRO RENATA HELENA DE OLIVEIRA TUBINI
CARLOS EDUARDO DE SOUZA LARA RENÊ MARCELO GONÇALVES
CARLOS EDUARDO MACCARIELLO RICARDO LIMA SOARES
CARLOS EDUARDO PEREIRA TEIXEIRA (*) RICARDO ORLANDO
CARLOS HENRIQUE DONEGÁ AIDAR RICARDO RIBEIRO MANDACARU GUERRA
CARLOS ORESTES VANZO (*) RICARDO URQUIJO LAZCANO (**)
CESAR PADOVAN ROBERTO FERNANDO VICENTE (*)
CÍCERO MARCUS DE ARAÚJO ROBERTO MASSARU NISHIKAWA
CLÁUDIO CESAR SANCHES RODOLFO HENRIQUE FISCHER
CLAUDIO JOSÉ COUTINHO ARROMATTE ROGERIO CARVALHO BRAGA
COSMO FALCO ROGÉRIO PAULO CALDERÓN PERES
CRISTIANE MAGALHÃES TEIXEIRA PORTELLA ROMILDO GONÇALVES VALENTE
CRISTINA CESTARI SPADA ROONEY SILVA
DANIEL LUIZ GLEIZER SERGIO GUILLINET FAJERMAN
EDILSON PEREIRA JARDIM (***) SERGIO SOUZA FERNANDES JÚNIOR
EDUARDO ALMEIDA PRADO VILMAR LIMA CARREIRO
EDUARDO HIROYUKI MIYAKI WAGNER BETTINI SANCHES (*)
ERNESTO ANTUNES DE CARVALHO FABIO DI PACE MENEZES (*)
(*) Elegidos el 29/04/2011 - En fase de homologación por BACEN (**) Elegido el 23/05/2011 - En fase de homologación por BACEN (***) Elegido el 20/06/2011 - En fase de homologación por BACEN (****) Elegido el 01/07/2011 - En fase de homologación por BACEN
BANCO ITAÚ BBA S.A.
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Directores
ADRIANO LIMA BORGES
Presidente ALBERTO ZOFFMANN DO ESPÍRITO SANTO
ROBERTO EGYDIO SETUBAL ALEXANDRE ENRICO SILVA FIGLIOLINO
ÁLVARO DE ALVARENGA FREIRE PIMENTEL
Vicepresidentes ANDRÉ CARVALHO WHYTE GAILEY
FERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHER ANDRÉ FERRARI
PEDRO MOREIRA SALLES ANTONIO JOSÉ CALHEIROS RIBEIRO FERREIRA
ANTONIO SANCHEZ JUNIOR
Consejeros EDUARDO CARDOSO ARMONIA
ALFREDO EGYDIO SETUBAL EDUARDO CORSETTI
ANTONIO CARLOS BARBOSA DE OLIVEIRA EMERSON SAVI JUNQUEIRA
CANDIDO BOTELHO BRACHER FABIO MASSASHI OKUMURA
EDUARDO MAZZILLI DE VASSIMON FERNANDO HENRIQUE MEIRA DE CASTRO
HENRI PENCHAS FLAVIO DELFINO JUNIOR
JOÃO DIONÍSIO FILGUEIRA BARRETO AMOÊDO GILBERTO FRUSSA
SÉRGIO RIBEIRO DA COSTA WERLANG GUILHERME DE ALENCAR AMADO
GUSTAVO HENRIQUE PENHA TAVARES
DIRECTORIO HENRIQUE RUTHER
Director Presidente ILAN GOLDFAJN
CANDIDO BOTELHO BRACHER JOÃO CARLOS DE GÊNOVA
JOÃO MARCOS PEQUENO DE BIASE
Directores Vicepresidentes JORGE BEDRAN JETTAR
ALBERTO FERNANDES JOSÉ AUGUSTO DURAND
DANIEL LUIZ GLEIZER JOSÉ IRINEU NUNES BRAGA
JEAN-MARC ROBERT NOGUEIRA BAPTISTA ETLIN LILIAN SALA PULZATTO KIEFER
RODOLFO HENRIQUE FISCHER MARCELLO PECCININI DE CHIARO
MARCELO ARIEL ROSENHEK
Directores Ejecutivos MARCELO DA COSTA LOURENÇO
ALEXANDRE JADALLAH AOUDE MARCO ANTONIO SUDANO
ANDRÉ LUÍS TEIXEIRA RODRIGUES MARCOS AUGUSTO CAETANO DA SILVA FILHO
ELAINE CRISTINA ZANATTA RODRIGUES VASQUINHO MARIO ANTONIO BERTONCINI
FERNANDO FONTES IUNES MÁRIO LÚCIO GURGEL PIRES
MILTON MALUHY FILHO MÁRIO LUÍS BRUGNETTI
PAULO DE PAULA ABREU
PAULO ROBERTO SCHIAVON DE ANDRADE RODERICK SINCLAIR GREENLEES
BANCO ITAUCRED FINANCIAMENTOS S.A. ITAÚ SEGUROS S.A.
Director Presidente Director Presidente
LUÍS OTÁVIO MATIAS ROBERTO EGYDIO SETUBAL
Director Vicepresidente Director Superintendente
MÁRCIO DE ANDRADE SCHETTINI MARCOS DE BARROS LISBOA
Directores Directores Ejecutivos
ANDRÉ HORTA RUTOWITSCH
CARLOS EDUARDO DE SOUZA LARA ANTONIO EDUARDO MÁRQUEZ DE FIGUEIREDO TRINDADE
CLÁUDIO JOSÉ COUTINHO ARROMATTE JOSÉ CASTRO ARAÚJO RUDGE
EVANIR COUTINHO USSIER
FÁBIO MASSASHI OKUMURA Directores
FERNANDO JOSÉ COSTA TELES LUIZ FERNANDO BUTORI REIS SANTOS
FLÁVIO KITAHARA SOUSA MARCO ANTONIO ANTUNES
JACKSON RICARDO GOMES NORBERTO GIL FERREIRA CAMARGO
JASON PETER CRAUFORD LUÍS FERNANDO STAUB LUIZ OTAVIO PINHO DO AMARAL MARCO ANTONIO ANTUNES
MARCOS ANTÔNIO VAZ DE MAGALHÃES MARCOS VANDERLEI BELINI FERREIRA
NOTA 30/06/2011 30/06/2010 593.858.585
489.649.501
0 15.185.816 12.130.949 4b y 6 97.992.589 115.001.100
Aplicaciones en el Mercado Abierto 0 80.082.541 98.319.017 Aplicaciones en el Mercado Abierto - Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas SUSEP 11b 3.018.248 3.431.152 Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 0 14.891.800 13.250.931
4c, 4d y 7 149.272.899 103.679.277
Cartera Propia 0 33.247.887 27.441.512 Relacionados a Compromisos de Recompra 0 37.384.358 14.237.803 Relacionados a Prestación de Garantías 0 5.452.745 6.005.425 Títulos Objeto de Operaciones con Compromiso de Recompra de Libre Movimiento 0 4.155.787 -Relacionados al Banco Central 0 2.171.856 3.048.874 Instrumentos Financieros Derivativos 0 6.753.124 4.532.167 Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas - Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL 11b 51.123.685 41.190.644 Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas - Otros Títulos 11b 8.983.457 7.222.852 0 95.554.586 61.617.219
Pagos y Cobranzas a Liquidar 0 3.662.129 3.544.512 Depósitos en el Banco Central 0 91.838.986 57.983.140 SFH - Sistema Financiero de la Habitación 0 1.386 9.525 Corresponsales 0 52.085 80.042 0 59.469 42.988 8 168.613.770 144.344.597
Operaciones con Características de Concesión de Crédito 4e 182.805.437 157.273.001 (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) 4f (14.191.667) (12.928.404)
0 65.167.881 50.076.002
Cartera de Cambio 9 23.584.207 17.787.960 Ingresos a Recibir 0 1.120.697 791.580 Operaciones con Emisores de Tarjetas de Crédito 4e 13.964.728 8.984.815 Crédito con Operaciones de Seguros y Reaseguros 4nI y 11b 3.502.312 3.279.776 Negociación e Intermediación de Valores 0 2.830.083 1.972.426 Diversos 13a 20.165.854 17.259.445
4g 2.011.575 2.757.369
Bienes No Destinados a Uso 0 126.392 280.541 (Provisiones para Desvalorizaciones) 0 (57.144) (86.244) Primas No Ganadas de Reaseguros 4nI 512.059 574.551 Gastos Anticipados 4g y 13b 1.430.268 1.988.521 0 187.694.704 147.332.331 4b y 6 452.721 481.504
Aplicaciones en el Mercado Abierto 0 7.837 49.233 Aplicaciones en el Mercado Abierto - Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas SUSEP 11b 56.886 -Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 0 387.998 432.271
4c, 4d y 7 31.460.046 23.100.715
Cartera Propia 0 22.160.677 13.355.125 Relacionados a Compromisos de Recompra 0 3.896.090 3.986.284 Relacionados a Prestación de Garantías 0 1.733.712 1.840.355 Relacionados al Banco Central 0 - 553.172 Instrumentos Financieros Derivativos 0 3.669.567 3.365.779 0 630.767 543.896 8 124.575.264 94.689.358
Operaciones con Características de Concesión de Crédito 4e 134.158.172 104.383.530 (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) 4f (9.582.908) (9.694.172)
0 29.075.511 27.259.124 Cartera de Cambio 9 1.285.289 449.775 Diversos 13a 27.790.222 26.809.349 4g y 13b 1.500.395 1.257.734 0 10.947.101 10.503.339 4h e 15a Il 2.974.371 3.258.955 Participaciones en Subsidiarias 0 1.858.411 2.155.891 Otras Inversiones 0 1.301.373 1.277.190 (Provisión para Pérdidas) 0 (185.413) (174.126)
4i y 15b 4.781.365 4.215.845
Inmuebles de Uso 0 3.250.273 3.254.496 Otras Inmovilizaciones de Uso 0 8.224.260 7.178.791 (Depreciaciónes Acumuladas) 0 (6.693.168) (6.217.442) 4j - 4.969 Bienes Arrendados 0 - 18.553 (Depreciaciones Acumuladas) 0 - (13.584) 4k y 15b 67.617 24.288 4l y 15b 3.123.748 2.999.282
Derechos Por Adquisición de Nóminas de Pago 0 2.388.708 2.440.325 Otros Activos Intangibles 0 2.986.021 2.294.412 (Amortización Acumulada) 0 (2.250.981) (1.735.455)
792.500.390
647.485.171 ACTIVO
ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.
Estado de Situación Patrimonial Consolidado (Nota 2a)
(En Miles de Reales)
Las Notas Explicativas forman parte integral de estos Estados Contables.
VALOR LLAVE
OTROS VALORES Y BIENES RELACIONES INTERFINANCIERAS
TOTAL DEL AcTIVO
OPERACIONES DE CRÉDITO, ARRENDAMIENTO MERCANTIL FINANCIERO Y OTROS CRÉDITOS
OTROS CRÉDITOS
PERMANENTE
OTROS VALORES Y BIENES - Gastos Anticipados
INTANGIBLE
RELACIONES INTERDEPENDENCIAS
OTROS CRÉDITOS
OPERACIONES DE CRÉDITO, ARRENDAMIENTO MERCANTIL FINANCIERO Y OTROS CRÉDITOS
REALIZABLE A LARGO PLAZO
APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ
TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS
INVERSIONES
INMOVILIZADO DE USO
INMOVILIZADO DE ARRENDAMIENTO MERCANTIL OPERATIVO DISPONIBILIDADES
CIRCULANTE
APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ
TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS
RELACIONES INTERFINANCIERAS - SFH - Sistema Financiero de la Habitación
NOTA 30/06/2011 30/06/2010 420.719.899
332.269.240 4b y 10b 146.885.096 124.121.006
Depósitos a la Vista - 24.463.040 25.286.290 Depósitos en Cajas de Ahorro - 60.008.457 51.851.801 Depósitos Interfinancieros - 2.478.203 2.140.422 Depósitos a Plazo - 59.935.396 43.724.906 Otros Depósitos - - 1.117.587 4b y 10c 109.051.417 92.126.231 Cartera Propia - 66.678.601 48.645.421 Cartera de Terceros - 37.625.123 42.292.329 Cartera Libre Movimiento - 4.747.693 1.188.481
4b y 10d 17.297.060 11.333.012
Recursos de Letras Inmobiliarias, Hipotecarias, de Crédito y Similares - 11.415.215 9.432.382 Recursos de Debentures - 28.764 508.233 Obligaciones por Títulos y Valores Mobiliarios en el Exterior - 5.853.081 1.392.397 - 4.362.618 4.362.011
Cobranzas y Pagos a Liquidar - 3.349.747 3.212.224
Corresponsales - 1.012.871 1.149.787
- 4.156.136 2.765.334
Recursos en Tránsito de Terceros - 4.142.518 2.739.713 Transferencias Internas de Recursos - 13.618 25.621
4b y 10e 26.726.437 16.003.962 Préstamos - 16.140.001 9.587.682 Transferencias - 10.586.436 6.416.280 4d y 7h 4.293.789 4.086.702 4n II y 11a 8.829.007 8.580.742 - 99.118.339 68.890.240
Cobranza e Recaudación de Tributos y Similares - 9.385.463 3.738.066 Cartera de Cambio 9 24.176.802 18.341.791 Sociales y Estatutarias 16b II 2.750.679 3.381.371 Fiscales y de Previsión 4o, 4p y 14c 6.597.730 7.223.978 Negociación e Intermediación de Valores - 3.422.761 2.864.919 Operaciones con Tarjetas de Crédito 4e 32.120.531 24.158.864 Deudas Subordinadas 10f 9.150.889 63.731 Diversas 13c 11.513.484 9.117.520 - 301.559.674 255.956.933 4b y 10b 62.029.119 65.549.653 Depósitos Interfinancieros - 323.987 131.141 Depósitos a Plazo - 61.705.132 65.418.512 4b y 10c 88.812.400 65.152.934 Cartera Propia - 77.181.975 52.359.794 Cartera de Terceros - - 164.309 Cartera Libre Movimiento - 11.630.425 12.628.831
4b y 10d 14.999.696 7.553.580
Recursos de Letras Inmobiliarias, Hipotecarias, de Crédito y Similares - 8.103.847 522.381 Recursos de Debentures - 1.012.948 2.122.630 Obligaciones por Títulos y Valores Mobiliarios en el Exterior - 5.882.901 4.908.569
4b y 10e 26.220.511 22.001.231 Préstamos - 2.529.933 3.668.148 Transferencias - 23.690.578 18.333.083 4d y 7h 2.593.652 2.762.457 4n II y 11a 56.695.083 45.672.699 - 50.209.213 47.264.379 Cartera de Cambio 9 1.281.625 451.165 Fiscales y de Previsión 4o, 4p y 14c 12.688.013 12.415.008 Negociación e Intermediación de Valores - - 605 Operaciones con Tarjetas de Crédito - - 13.623 Deudas Subordinadas 10f 28.059.604 28.191.548 Diversas 13c 8.179.971 6.192.430 4q 828.714 585.533 16e 3.309.307 3.599.504 16 66.082.796 55.073.961 - 45.000.000 45.000.000 - 619.298 565.460 - 21.543.542 10.236.287 4c, 4d y 7d (32.044) 147.952 RELACIONES INTERFINANCIERAS RELACIONES INTERDEPENDENCIAS
OBLIGACIONES POR PRÉSTAMOS Y TRANSFERENCIAS
Reservas de Capital
ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.
Estado de Situación Patrimonial Consolidado (Nota 2a)
(En Miles de Reales)
DEPÓSITOS CIRCULANTE PASIVO
CAPTACIONES EN EL MERCADO ABIERTO
RECURSOS DE ACEPTACIÓN Y EMISIÓN DE TÍTULOS
Reservas de Beneficios
DEPÓSITOS
CAPTACIONES EN EL MERCADO ABIERTO
RECURSOS DE ACEPTACIÓN Y EMISIÓN DE TÍTULOS
PATRIMONIO NETO
PARTICIPACIONES MINORITARIAS EN LAS SUBSIDIARIAS OBLIGACIONES POR PRÉSTAMOS Y TRANSFERENCIAS
PROVISIONES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVISIÓN Y CAPITALIZACIÓN
RESULTADOS DE EJERCICIOS FUTUROS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS
PROVISIONES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVISIÓN Y CAPITALIZACIÓN OTRAS OBLIGACIONES
EXIGIBLE A LARGO PLAZO
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS
OTRAS OBLIGACIONES
Capital Social
Ajustes de Valuación Patrimonial
NOTA 01/01 a 30/06/2011 01/01 a 30/06/2010 45.809.941 36.927.166 - 27.955.714 24.686.973 - 10.694.696 8.339.662 11c 2.595.447 1.678.168 - 117.777 955.114 - 4.446.307 1.267.249 - (21.494.173) (16.258.420) - (18.623.205) (13.839.491) 11c (2.314.834) (1.490.851) - (556.134) (928.078) - 24.315.768 20.668.746 8d I (6.887.565) (5.979.903) - (9.487.170) (7.764.528) - 2.599.605 1.784.625 - 17.428.203 14.688.843 - (7.386.471) (5.723.123) 13d 7.528.702 6.691.337 Administración de Recursos - 1.274.773 1.195.141
Servicios de Cuenta Corriente - 332.429 268.691
Tarjetas de Crédito - 3.495.937 3.067.133
Operaciones de Crédito y Garantías Prestadas - 835.835 699.318
Servicios de Cobranza - 630.931 639.361 Otros - 958.797 821.693 13e 1.610.994 1.536.669 11c 1.214.338 1.111.944 13f (6.578.061) (5.896.300) 13g (6.682.373) (6.119.916) 4p e 14a II (2.159.626) (1.916.907) 15a lll (43.069) 196.447 13h 222.777 656.258 13i (2.500.153) (1.982.655) - 10.041.732 8.965.720 127.492 19.541 - 10.169.224 8.985.261 4p e 14a I (2.541.931) (2.016.279) - (3.878.915) (2.838.226) - 1.336.984 821.947 - (106.524) (116.005) 16e (388.261) (453.835) 7.132.508 6.399.142 4.543.679.632 4.531.690.313 1,57 1,41 14,57 12,15 2a e 22k (177.819) 66.488 6.954.689 6.465.630 1,53 1,43
Ingresos por Tarifas Bancarias
GASTOS DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA Operaciones de Captación en el Mercado
Las Notas Explicativas forman parte integral de estos Estados Contables.
Operaciones de Préstamos y Transferencias
RESULTADO DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA ANTES DE LOS CRÉDITOS DE LIQUIDACIÓN DUDOSA
RESULTADO DE CRÉDITOS DE LIQUIDACIÓN DUDOSA
Resultado de Operaciones con Seguros, Previsión y Capitalización
BENEFICIO NETO POR ACCIÓN - R$
VALOR PATRIMONIAL POR ACCIÓN - R$ (EN CIRCULACIÓN AL 30/06) BENEFICIO NETO
MEDIA PONDERADA DE LA CANTIDAD DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN Gastos Financieros de Provisiones Técnicas de Previsión y Capitalización
RESULTADO ANTES DE LA TRIBUTACIÓN SOBRE EL BENEFICIO Y PARTICIPACIONES Gastos de Personal
ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.
Estado Consolidado de Resultados (Nota 2a)
(En Miles de Reales)
Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Créditos INGRESOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
Resultado de Operaciones con Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivativos Ingresos Financieras de las Operaciones con Seguros, Previsión y Capitalización
Resultado de Operaciones de Cambio Resultado de las Aplicaciones Obligatorias
BENEFICIO NETO POR ACCIÓN - R$ Otros Gastos Administrativos Gastos Tributarios
Resultado de Participaciones en Subsidiarias y Otras Inversiones Otros Gastos Operativos
RESULTADO OPERATIVO RESULTADO NO OPERATIVO
BENEFICIO NETO SIN LOS EFECTOS NO RECURRENTES EXCLUSIÓN DE LOS EFECTOS NO RECURRENTES
PARTICIPACIONES DE NO CONTROLADORES EN LAS SUBSIDIARIAS
PARTICIPACIONES EN EL BENEFICIO - Administradores - Estatutarias - Ley nº 6.404 del 15/12/1976 Otros Ingresos Operativos
Debidos sobre Operaciones del Período IMPUESTO DE RENTA Y CONTRIBUCIÓN SOCIAL
Referentes a Diferencias Temporarias
Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa
OTROS INGRESOS (GASTOS) OPERATIVOS Ingresos por Prestación de Servicios
Ingresos por Recuperación de Créditos dados de Baja como Pérdida RESULTADO BRUTO DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
NOTA 01/01 a 30/06/2011 01/01 a 30/06/2010 20.533.583 16.602.669 7.132.508 6.399.142 13.401.075 10.203.527
Opciones de Otorgamiento Reconocidas 80.112 56.134
Ajustes a Valor de Mercado de Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivativos (Activos/ Pasivos) 463.741 270.731
Efecto de las Variaciones de las Tasas de Cambio en Caja y Equivalentes de Caja 227.963 77.762
Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa 9.487.170 7.764.528
Resultado de Operaciones con Deuda Subordinada 1.556.948 1.308.434
Gastos Financieros Provisiones Técnicas de Previsión y Capitalización 2.314.834 1.490.851
Depreciaciones y Amortizaciones 15b 1.067.762 1.035.275
Ajuste de Obligaciones Legales - Fiscales y de Previsión 340.121 (8.777)
Ajuste de Provisión de Pasivos Contingentes 54.552 815.962
Tributos Diferidos (1.336.984) (821.947)
Resultado de Participaciones en Subsidiarias y Otras Inversiones 15a lll 43.069 (196.447)
Ingresos de Títulos y Valores Mobiliarios Disponibles para la Venta (852.769) (1.687.140)
Ingresos de Títulos y Valores Mobiliarios a ser Mantenidos hasta su Vencimiento (184.035) (236.195)
(Ganancia) Pérdida en la Venta de Inversiones (198.420) (156.055)
(Ganancia) Pérdida en la Venta de Bienes no de Uso Propio 1.369 18.841
(Ganancia) Pérdida en la Venta del Inmovilizado (51.614) 2.790
(Ganancia) Pérdida en la Disolución de Operaciones Intangibles (802) (54.480)
Resultado de los Accionistas No Controladores 388.261 453.835
Otros (203) 69.425 (32.744.206) (31.170.926) (27.697.648) 12.764.348 2.442.177 (8.940.623) (6.062.516) (44.114.386) 1.191.916 533.645 (29.660.640) (26.393.866) 361.449 2.100.142 719.412 734.910 6.226.157 (1.045.371) (1.792.536) 25.335.602 6.705.038 1.594.316 5.608.983 3.369.380 (658.106) (363.817) 3.208.188 1.617.803 8.691.105 3.269.761 78.124 (76.737) 62.849 132.951 (2.168.158) (1.688.984) (12.210.623) (14.568.257) 15.466 60.608 21.521.238 9.866.693 335.516 104.760 69.476 101.647 284.316 194.942 113.630 25.532 5.623 122.834 (16.645.181) (6.161.247) (123.000) (467.647) (10.868) (13.854) (704.774) (696.258) (732.543) (163.644) 4.128.899 2.974.366 6.223.825 4.977.014 (4.400.151) (68.385) (591.698) (216.582) 154.669 116.722 (557.991) (3.040.750) (2.871.179)
CAJA NETO PROVENIENTE/(APLICADO) EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (2.212.096) 1.937.590
AUMENTO/(REDUCCIÓN) NETO EN CAJA Y EQUIVALENTES DE CAJA (10.293.820) (9.656.301)
39.148.018 66.121.111
Efecto de las variaciones de las Tasas de Cambio en Caja y Equivalentes de Caja (227.963) (77.762)
4a e 5 28.626.235 56.387.048
Ajustes al Beneficio Neto: ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. Estado del Flujo de Caja Consolidado
(En Miles de Reales)
BENEFICIO NETO AJUSTADO Beneficio Neto
(Reducción) Aumento en Obligaciones por Préstamos y Transferencias VARIACIÓN DE ACTIVOS Y OBLIGACIONES
(Aumento) Reducción en Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez
(Aumento) Reducción en Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivativos (Activos/Pasivos) (Aumento) Reducción en Depósitos Obligatorios en el Banco Central del Brasil
(Aumento) Reducción en Relaciones Interfinancieras y Relaciones Interdependencias (Activos/Pasivos) (Aumento) Reducción en Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros Créditos (Aumento) Reducción en Otros Créditos y Otros Valores y Bienes
(Aumento) Reducción en Operaciones de la Cartera de Cambio y Negociación e Intermediación de Valores (Activos/Pasivos) (Reducción) Aumento en Depósitos
(Reducción) Aumento en Captaciones en el Mercado Abierto (Reducción) Aumento en Recursos por Emisión de Títulos
Venta de Bienes no de Uso Propio
(Reducción) Aumento en Operaciones con Tarjetas de Crédito (Activos/Pasivos) (Reducción) Aumento en Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización (Reducción) Aumento en Cobranza y Recaudación de Tributos y Similares (Reducción) Aumento en Otras Obligaciones
(Reducción) Aumento en Resultado de Ejercicios Futuros Pago de Impuesto de Renta y Contribución Social
CAJA NETO PROVENIENTE/(APLICADO) EN LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS Intereses sobre el Capital Propio/Dividendos Recibidos de Subsidiarias Recursos de la Venta de Títulos y Valores Mobiliarios Disponibles para la Venta Recursos del Rescate de Títulos Valores Mobiliarios a ser Mantenidos hasta su Vencimiento
Adquisición de Intangible Venta de Inversiones Venta de Inmovilizado de Uso Distrato de Contratos del Intangible
Adquisición de Títulos y Valores Mobiliarios Disponibles para la Venta Adquisición de Títulos y Valores Mobiliarios a ser Mantenidos hasta su Vencimiento Adquisición de Inversiones
Adquisición de Inmovilizado de Uso
Dividendos e Intereses sobre el Capital Proprio Pagados
Caja y Equivalentes de Caja al Inicio del Período
Caja y Equivalentes de Caja al Final del Período
Las Notas Explicativas forman parte integral de estos Estados Contables. CAJA NETO PROVENIENTE/(APLICADO) EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Captación de Obligaciones por Deuda Subordinada
Variación de la Participación de los Accionistas No Controladores Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones
Adquisiciones de Acciones para Tesorería Rescate de Obligaciones por Deuda Subordinada
NOTA 01/01 a 30/06/2011 01/01 a 30/06/2010 49.626.679 40.963.012 45.809.941 36.927.166 9.139.696 8.228.006 1.214.338 1.111.944 8d (6.887.565) (5.979.903) 350.269 675.799 (23.994.326) (18.241.075) (21.494.173) (16.258.420) (2.500.153) (1.982.655) (5.553.400) (5.066.931) 13g (219.011) (187.570) 13g (1.525.930) (1.297.352) (3.808.459) (3.582.009) Procesamiento de Datos y Telecomunicaciones 13g (1.737.794) (1.461.137)
Propaganda, Promociones y Publicaciones 13g (436.949) (517.623)
Instalaciones (573.641) (647.983) Transportes 13g (282.752) (277.303) Seguridad 13g (240.169) (210.537) Viajes 13g (86.492) (69.056) Otros (450.662) (398.370) 20.078.953 17.655.006 13g (682.146) (646.573) 19.396.807 17.008.433 15a lll (43.069) 196.447 19.353.738 17.204.880 19.353.738 17.204.880 5.935.412 5.278.026 Remuneración Directa 4.746.383 4.111.949 Beneficios 879.191 886.086 F.G.T.S. 309.838 279.991 5.450.730 4.667.465 Federales 5.094.363 4.373.392 Estaduales 980 1.185 Municipales 355.387 292.888 446.827 406.412 7.520.769 6.852.977
Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio 1.554.351 2.204.825
Beneficios Retenidos/(Pérdida) del Período 5.578.157 4.194.317
Participación de los no controladores en los Beneficios Retenidos 388.261 453.835 Impuestos, Tasas y Contribuciones
Servicios de Terceros Otros
VALOR AGREGADO TOTAL A DISTRIBUIR Intermediación Financiera
Otros
INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEROS
VALOR AGREGADO RECIBIDO EN TRANSFERENCIA VALOR AGREGADO BRUTO
DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN
VALOR AGREGADO NETO PRODUCIDO POR LA ENTIDAD Materiales, Energía y Otros
Las Notas Explicativas forman parte integral de estos Estados Contables. ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.
Estado Consolidado del Valor Agregado
(En Miles de Reales)
DISTRIBUCIÓN DEL VALOR AGREGADO
Resultado de las Operaciones con Seguros, Previsión y Capitalización INGRESOS
Intermediación Financiera
Prestación de Servicios e Ingresos de Tarifas Bancarias
GASTOS
Remuneración de Capitales de Terceros - Alquileres Remuneración de Capitales Propios
Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa Otros
Personal
1.238.759 1.177.574 - 4.938 233 4b e 6 22.341 154.682 4c, 4d e 7 6.147 32.053 Cartera Propia - 670 27.122
Relacionados a Prestación de Garantías - 5.477 4.931
- 1.199.118 981.624
Ingresos a Recibir 15a I 425.266 170.702
Diversos 13a 773.852 810.922 4g 6.215 8.982 - 30.851.238 12.360.262 4b e 6 30.522.153 12.181.570 4c, 4d e 7 6.740 6.069 Cartera Propia - 14 13
Relacionados a Prestación de Garantías - 6.726 6.056
13a 322.345 172.623
- 53.488.409 60.245.101
- 53.488.132 60.244.779
Participaciones en Controladas 4h e 15a I 53.487.725 60.244.372
Otros - 407 407 4i 277 322 85.578.406 73.782.937 1.679.198 2.033.859 4b e 10d 5.542 -4d e 7h - 2.143 - 1.673.656 2.031.716 Sociales y Estatutarias 16b II 1.360.398 1.997.901 Fiscales y de Previsión 14c 102.243 809 Deudas Subordinadas 10f 71.334 23.580 Diversas 13c 139.681 9.426 - 9.413.050 5.365.177 4b e 10b 4.012.223 3.177.246 4b e 10d 500.000 -- 4.900.827 2.187.931 Fiscales y de Previsión 14c 636.664 397.554 Deudas Subordinadas 10f 4.252.638 1.784.461 Diversas 13c 11.525 5.916 16 74.486.158 66.383.901 - 45.000.000 45.000.000 - 619.298 565.460 - 29.946.904 21.546.227 4c, 4d e 7d (32.044) 147.952 - (1.048.000) (875.738) 85.578.406 73.782.937
DEPÓSITOS - Depósitos Interfinancieros TOTAL DEL ACTIVO
ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. Estado de Situación Patrimonial (En Milhares de Reais)
30/06/2011 30/06/2010
NOTA
INVERSIONES
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS OTRAS OBLIGACIONES
CIRCULANTE
RECURSOS DE ACEPTACIÓN Y EMISIÓN DE TÍTULOS INMOVILIZADO DE USO
Las Notas Explicativas forman parte integral de estos Estados Contables.
Ajustes de Valuación Patrimonial OTRAS OBLIGACIONES DISPONIBILIDADES
RECURSOS DE ACEPTACIÓN Y EMISIÓN DE TÍTULOS
TOTAL DEL PASIVO PERMANENTE PATRIMONIO NETO Capital Social Reservas de Capital Reservas de Beneficios PASIVO (Acciones en Tesorería) EXIGIBLE A LARGO PLAZO
TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS
OTROS CRÉDITOS
APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ - Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros
OTROS CRÉDITOS - Diversos
APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ - Aplicaciones en el Mercado Abierto ACTIVO
CIRCULANTE
REALIZABLE A LARGO PLAZO
TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS OTROS VALORES Y BIENES - Gastos Anticipados
NOTA 01/01 a 30/06/2011
01/01 a 30/06/2010
1.005.165 433.089
Resultado de Operaciones con Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivativos 0 1.005.165 433.089
0 (325.642) (126.897)
Operaciones de Captación en el Mercado 0 (325.642) (126.897)
679.523 306.192
0 4.494.682 4.064.944
Gastos de Personal 0 (92.716) (72.641)
Otros Gastos Administrativos 0 (23.293) (28.542)
Gastos Tributarios 14a II (131.241) (15.075)
Resultado de Participaciones en Controladas 15a I 4.754.970 4.222.122
Otros Ingresos (Gastos) Operativos 0 (13.038) (40.920)
0 5.174.205 4.371.136
0 9.116 7.120
0 5.183.321 4.378.256
4p 588.034 517.310
Debidos sobre Operaciones del Período 4.413 (14.650)
Referentes a Diferencias Temporarias 583.621 531.960
(1.730) (3.676) 5.769.625 4.891.890 MEDIA PONDERADA DE LA CANTIDAD DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN 4.543.679.632 4.531.690.313
BENEFICIO NETO POR ACCIÓN - R$ 1,27 1,08
VALOR PATRIMONIAL POR ACCIÓN - R$ (EN CIRCULACIÓN AL 30/06) 16,43 14,64 2a e 22k (177.819) 66.488 5.591.806 4.958.378
1,23 1,09
ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. Estado de Resultados
(En Miles de Reales)
OTROS INGRESOS (GASTOS) OPERATIVOS GASTOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
RESULTADO BRUTO DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA INGRESOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
Las Notas Explicativas forman parte integral de estos Estados Contables.
EXCLUSIÓN DE LOS EFECTOS NO RECURRENTES BENEFICIO NETO SIN LOS EFECTOS NO RECURRENTES BENEFICIO NETO POR ACCIÓN - R$
RESULTADO OPERATIVO RESULTADO NO OPERATIVO
PARTICIPACIONES EN EL BENEFICIO - Administradores - Estatutarias - Ley nº 6.404 del 15/12/197 BENEFICIO NETO
RESULTADO ANTES DE LA TRIBUTACIÓN SOBRE EL BENEFICIO Y PARTICIPACIONES IMPOSTO DE RENTA Y CONTRIBUCIÓN SOCIAL
C a pit a l S o ci al Reservas de Cap ital Reservas de B e nef icios A just es de Va lua c ión Pat rimonial ( N ot a 7d) B e nef icios A c umulados (A cci ones en T esorerí a) T o ta l 45. 000. 000 640. 759 18. 771. 151 120. 031 (1. 031. 327) 63. 500. 614 (45. 061) 6 .1 9 4 155. 589 116. 722 (30. 238) 8 6 .3 7 2 5 6 .1 3 4 (3. 935) 2 7 .9 2 1 2 3 .9 8 6 (620) (620) 4. 891. 890 4. 891. 890 244. 595 (244. 595) a s Esta tu ta ri a s 2. 442. 470 (2. 442. 470) e I n te res e s s obre el Capi ta l P ropi o (2. 204. 825) (2. 204. 825) 45. 000. 000 565. 460 21. 546. 227 147. 952 (875. 738) 66. 383. 901 (75. 299) 2. 775. 076 2 7 .9 2 1 155. 589 2. 883. 287 45. 000. 000 594. 734 25. 661. 505 1 7 .1 2 8 (628. 577) 70. 644. 790 (55. 548) 7 1 .6 4 9 (419. 423) (403. 322) ic iones de A c c iones para Tes orería (557. 991) (557. 991) ient o de Opc ión de Com pra de A c c iones - Opc iones E jerc idas (55. 548) 7 1 .6 4 9 138. 568 154. 669 8 0 .1 1 2 8 0 .1 1 2 (49. 172) (49. 172) (1. 524) (1. 524) 5. 769. 625 5. 769. 625 288. 481 (288. 481) a s Esta tu ta ri a s 3. 926. 793 (3. 926. 793) e I n te res e s s obre el Capi ta l P ropi o (1. 554. 351) (1. 554. 351) 45. 000. 000 619. 298 29. 946. 904 (32. 044) (1. 048. 000) 74. 486. 158 2 4 .5 6 4 4. 285. 399 (49. 172) (419. 423) 3. 841. 368 Las Not as E x pl ic at iv as f orm an part e i nt egral de es tos E s tados Cont abl es . Ó N DE L P E RÍ O DO IÓ N EN EL PER ÍO D O es ) iones : o ient o de Opc iones Rec onoc idas ient o de Opc ión de Com pra de A c c iones - Opc iones E jerc idas ent o de I nt eres es s obre el Capi tal P ropi o P agados el 17/ 03/ 2011 - E jerc ic io 2010 A L 01/ 01/ 2011 o A L 30/ 06/ 2011 iones : ient o de Opc iones Rec onoc idas A jus te a V al or de M erc ado
NCO HOLDING S.A
. v olución del P a tr
imonio Neto (Nota 16)
A L 30/ 06/ 2010 A L 01/ 01/ 2010 A jus te a V al or de M erc ado ent o de I nt eres es s obre el Capi tal P ropi o y Di vi dendos P agados el 01/ 03/ 2010 - E jerc ic io 2009 ient o de Opc ión de Com pra de A c c iones - Opc iones E jerc idas