ADMINISTRACIÓN DE RIESGO

La identificación de riesgos tiene como objetivo determinar los hechos de riesgo de naturaleza interna y externa que puedan afectar las estrategias de las unidades de negocio y de soporte y el cumplimiento de sus objetivos, con la posibilidad de impactos en los resultados, en el capital y en la liquidez del banco.

La gestión de riesgo es considerada por Itaú Unibanco Holding como instrumento esencial para la optimización del uso de capital y la selección de las mejores oportunidades de negocios, con el objetivo de obtener la mejor relación de Riesgo x Retorno.

La administración de riesgo en Itaú Unibanco Holding es el proceso en que: x Son identificados los riesgos existentes y potenciales de una transacción;

x Son establecidos los límites de riesgo en conformidad con las orientaciones del Consejo de Administración y las estrategias de negocio del banco;

x Son aprobados políticas, procedimientos y metodologías de acuerdo con los límites de riesgo previamente establecidos;

x La cartera de riesgo del banco es administrada tomando en cuenta las mejores relaciones de riesgo retorno; x El capital económico es imputado en forma coherente con los riesgos incurridos.

Este proceso tiene un carácter que se transmite a la totalidad de la institución, siendo que la alta administración, por medio de comisiones, define los objetivos globales que son repasados bajo la forma de metas y límites a las unidades de negocios gestoras de riesgo. Las unidades de control, a su vez, subsidian la alta administración, prestando cuentas de los resultados de la verificación consolidada de los riesgos. Ese proceso es continuo, permanentemente revisado y sirve como base para las estrategias del conglomerado. La estructura de control de los riesgos de Mercado, Crédito, Liquidez, Operativo y de Suscripción está centralizada en Itaú Unibanco Holding con el objeto de asegurar que las diversas unidades de control del conglomerado están siguiendo las políticas y los procedimientos establecidos. La identificación, agregación y seguimiento de los riesgos se efectúan para suministrar informaciones para las decisiones de las comisiones de la alta dirección. Mayores detalles sobre el proceso de control de riesgo pueden ser consultados en el sitio de Relaciones con Inversores (www.itau-unibanco.com.br/ri), en la ruta: Gobierno Corporativo/ Administración de Riesgos – Circular 3.477.

I - Riesgo de Mercado

Es la posibilidad de ocurrir pérdidas resultantes de la variación en los valores de mercado de posiciones de una institución financiera, incluyendo los riesgos de las operaciones sujetas a la variación cambiaria, de las tasas de interés, de los precios de acciones y de los precios de mercaderías ("commodities").

La gestión de riesgos de mercado es el proceso por el cual la institución planifica, verifica y controla los riesgos de variaciones en las cotizaciones de mercado de los instrumentos financieros, con el objetivo de optimizar la relación riesgo-retorno, valiéndose de una estructura de límites, modelos y herramientas de gestión adecuada. El control de riesgo de mercado realizado por Itaú Unibanco Holding comprende todos los instrumentos financieros de las carteras de las empresas bajo su responsabilidad. En este sentido, la política de administración de Riesgo de Mercado de Itaú Unibanco está en línea con los principios de la Resolución nº 3.464 del 26 de junio de 2007 del CMN, constituyéndose un conjunto de principios que orientan la estrategia de la institución en el control y administración de riesgo de mercado de todas las unidades de negocio y vehículos legales del conglomerado.

El documento que expresa las directrices establecidas por la política interna de control de riesgo de mercado

puede ser visualizado en el site www.itau-unibanco.com.br/ri, en la sección Gobierno Corporativo, Reglamentos

y Políticas, Informe de Acceso Público – Riesgo de Mercado.

El control de riesgo de mercado es realizado por un área independiente de las áreas de negocios, responsable por ejecutar las actividades diarias de medición, evaluación e informe de riesgo por medio de las unidades de control establecidas en los vehículos legales. Además, también realiza verificación, evaluación e informe consolidado de las informaciones de riesgo de mercado, con el objeto de suministrar subsidios para el seguimiento de las comisiones superiores y cumplir con los órganos reguladores en Brasil y en el exterior. El proceso de gestión y control de riesgo de mercado es sometido a revisiones periódicas, con el objetivo de mantenerse alineado a las mejores prácticas de mercado y con los procesos de mejora continua en Itaú Unibanco Holding.

 

El proceso de administración de riesgo comienza con la determinación de los límites, que son aprobados por el Comité Superior de Tesorería Institucional (CSTI). Los límites de riesgo de mercado están estructurados de acuerdo con las directrices dadas por la Comisión Superior de Riesgos (CSRisc), evaluándose los resultados proyectados del balance, el tamaño del patrimonio y el perfil de riesgo de cada vehículo, siendo definidos en términos de las medidas de riesgo utilizadas en la gestión.

Además del informe del consumo de los límites establecido, también se informan a estas comisiones las demás medidas de control de riesgo de mercado.

Los análisis de riesgo de mercado son realizados con base en las siguientes métricas:

x Cálculo del Valor en Riesgo Estadístico (VaR - Value at Risk): medida estadística que prevé la pérdida económica potencial máxima esperada en condiciones normales de mercado, considerando horizonte de tiempo e intervalo de confianza definidos;

x Cálculo de Pérdidas en Escenarios de Stress (Prueba de Stress): técnica de simulación para La evaluación del comportamiento de los activos y pasivos de la cartera cuando diversos factores de riesgo son llevados a situaciones extremas de mercado (basados en escenarios prospectivos);

x Aviso de Stop Loss: Pérdidas efectivas sumadas a la pérdida máxima potencial en escenarios optimistas y pesimistas;

x Resultado a Realizar (RaR): evaluación de diferencia entre el valor con los intereses reconocidos y el valor de mercado, en un escenario normal y en escenarios de stress, reflejando asimetrías contables. Es la medida de riesgo utilizada para evaluar gerencialmente el riesgo de la cartera de no negociación (banking).

Adicionalmente a las medidas de riesgo, se analizan medidas de sensibilidad y de control de pérdidas, entre las cuales se incluyen:

x Análisis de gaps: exposición acumulada, por factor de riesgo, de los flujos de caja expresados a valor de mercado, imputados en las fechas de vencimiento;

x Sensibilidad (DV01): impacto en el valor de mercado de los flujos de caja cuando se someten a un aumento de 1 punto base al año en las tasas de interés actuales; y

x Pérdida Máxima (Stop Loss): pérdida máxima que puede alcanzar un portfolio clasificado en la cartera de negociación (trading).

Los límites a la exposición a los riesgos de mercado son relativamente bajos cuando se comparan al Patrimonio Neto de la institución. En junio de 2011 el VaR Global de ITAÚ UNIBANCO HOLDING fue de R$ 79 millones (R$ 134 millones en marzo de 2011).

Sensibilidad de la cartera a la variación de los factores de riesgo de mercado

En cumplimiento a la Instrucción CVM nº 475 del 17 de diciembre de 2008, Itaú Unibanco Holding realizó un análisis de sensibilidad por factores de riesgo de mercado considerados relevantes a los cuales el grupo estaba expuesto (Nota 7j). Cada factor de riesgo de mercado fue sensibilizado en 25% y 50%, tanto de crecimiento como de disminución. Las mayores pérdidas resultantes, por factor de riesgo, en cada uno de los escenarios, fueron presentadas con impacto en el resultado, neto de efectos fiscales, proporcionando una visión de la exposición de Itaú Unibanco en derivados en escenarios excepcionales.

De acuerdo con los criterios de clasificación de operaciones previstos en la Resolución nº 3.464 del 26 de junio de 2007, en la Circular BACEN nº 3.354 del 27 de junio de 2007 y en el Nuevo Acuerdo de Capitales – Basilea II, lo instrumentos financieros, incluidas todas las operaciones con derivativos, son clasificados en cartera de negociación (trading) y cartera de no negociación (banking). La medición del riesgo de mercado se realiza observando esta clasificación.

El resultado del análisis de sensibilidad, con efecto de correlación entre los factores de riesgo presentes en la cartera trading es neto de efectos fiscales, señala sensibilidades de la marcación a mercado de R$ 195 millones y R$ 390 millones para los escenarios con variaciones de 25% y 50%, respectivamente. En la cartera consolidada (trading + banking), las sensibilidades son de R$ 222 millones y R$ 441 millones, respectivamente. Los análisis de sensibilidad aquí presentados son una evaluación estática de exposición de la cartera y, por lo tanto, no consideran la capacidad dinámica de reacción de la gestión (tesorería y áreas de control) que acciona medidas compensadoras de riesgo, siempre que una situación de pérdida o riesgo elevado es identificada, minimizando la sensibilidad de pérdidas significativas. Adicionalmente, se resalta que los resultados presentados no se traducen necesariamente en resultados contables, porque el estudio tiene fines exclusivos de divulgación de la exposición a riesgos y las respectivas acciones de protección considerando el valor justo de los instrumentos financieros, independiente de cualquier práctica contable adoptada por la institución.

 

II – Riesgo de Crédito

Es la posibilidad de ocurrir pérdidas asociadas al no cumplimiento por el tomador o contraparte de sus respectivas obligaciones financieras en los términos pactados, a la desvalorización de contrato de crédito como resultado de la deterioración en la clasificación de riesgo del tomador, a la reducción de ganancias o remuneraciones, a las ventajas concedidas en la renegociación y a los costos de recuperación.

En línea con los principios de la Resolución del CMN nº 3.721 del 30 de abril de 2009, Itaú Unibanco Holding posee una estructura y una política de administración del riesgo de crédito aprobada por su Consejo de Administración, aplicable a las empresas y subsidiarias en Brasil y en el exterior.

El documento que expresa las directrices establecidas por La política interna de control de riesgo de crédito

puede ser visualizado el site www.itau-unibanco.com.br/ri, en la sección Gobierno Corporativo, Reglamentos y

Políticas, Informe de Acceso Público – Riesgo de Crédito.

La gestión de riesgo de crédito de Itaú Unibanco Holding se efectúa teniendo como objetivo maximizar la relación riesgo x retorno de sus activos, manteniendo la calidad de la cartera de crédito en niveles adecuados a los segmentos de mercado en que está actuando. La estrategia está volcada para la creación de valor para sus accionistas en niveles superiores a un valor mínimo de retorno ajustado al riesgo de cada negocio.

Itaú Unibanco Holding establece su política de crédito con base en factores internos, como los criterios de clasificación de clientes , desempeño y evolución de la cartera, los niveles de incumplimiento registrados, las tasas de retorno, y el capital económico imputado; y externos, relacionados al ambiente económico en Brasil y en el exterior, incluyendo market share, tasas de interés, indicadores de incumplimiento del mercado, inflación, aumento o reducción del consumo.

El proceso centralizado de validación y aprobación de las políticas y modelos de crédito de Itaú Unibanco Holding garantiza la sincronización de las acciones de crédito y la optimización de las oportunidades de negocios. En las operaciones al por menor, las decisiones son tomadas teniendo como base modelos de score seguidos en forma continua por una estructura independiente, evaluando el resultado de sus aplicaciones en los lugares de concesión. En las operaciones al por mayor, las propuestas de crédito son analizadas caso a caso, utilizando un mecanismo de límite de responsabilidades que garantiza la detallada observación del riesgo de las operaciones, así como la necesaria oportunidad y flexibilidad en su aprobación.

Para proteger la institución contra pérdidas provenientes de operaciones de crédito, Itaú Unibanco Holding toma en cuenta los aspectos determinantes del riesgo de crédito del cliente para definir el nivel de provisiones adecuado al riesgo incurrido en cada operación. So observa, para cada operación, la evaluación y clasificación del cliente o grupo económico, la clasificación de la operación y la eventual existencia de valores en atraso. Itaú Unibanco Holding constituye una provisión complementaria a la requerida por la autoridad monetaria, para garantizar que el nivel de provisiones sea compatible a la pérdida esperada, calculada con base en los parámetros utilizados para el cálculo del capital (Nota 8c). Esa provisión es normalmente constituida con base en el ciclo histórico de las carteras de crédito, basándose en la exposición, probabilidad de default y la recuperación esperada de las operaciones.

III – Riesgo Operativo

Es la posibilidad de ocurrir pérdidas resultantes de falla, deficiencia o inadecuación de procesos internos, personas y sistemas, o de hechos externos. Incluye el riesgo legal, asociado a la inadecuación o deficiencia en contratos firmados por la institución, como también a sanciones por incumplimiento de disposiciones legales y a indemnizaciones por daños a terceros provenientes de las actividades desarrolladas por la institución.

La creciente sofisticación del ambiente de negocios bancarios y la evolución de la tecnología tornan más complejos los perfiles de riesgo de las organizaciones, delineando con más nitidez una clase de riesgo operativo cuya administración, a pesar de no ser práctica nueva, requiere ahora una estructura específica, distinta de las tradicionalmente aplicadas a los riesgos de crédito y de mercado.

 

En línea con los principios de la Resolución CMN nº. 3.380, del 29/06/2006, Itaú Unibanco Holding definió una política de administración del riesgo operativo, aprobada por su Comité de Auditoría y ratificada por su Consejo de Administración, aplicable a las empresas y subsidiarias en Brasil y en el exterior.

La política constituye un conjunto de principios, procedimientos e instrumentos que proporcionan una permanente adecuación de la administración a la naturaleza y complejidad de los productos, servicios, actividades, procesos y sistemas.

La estructura formalizada en la política prevé los procedimientos para identificación, evaluación,seguimiento, control, compensación y comunicaciones relacionadas al riesgo operativo y los papeles y responsabilidades de los organismos que participan en esa estructura.

A partir del 01 de julio de 2008 entró en vigor la legislación del BACEN obligando a las instituciones financieras a asignar capital para el riesgo operativo. Itaú Unibanco Holding optó por la utilización del Abordaje Estandarizado Alternativo.

La descripción de la estructura de administración de riesgo operativo se encuentra en el site (www.itauunibanco.com.br/ri) en la ruta: Gobierno Corporativo/ Reglamentos y Políticas/ Informe de Acceso Público – Riesgo Operativo.

IV - Riesgo de Liquidez

Es la posibilidad de ocurrir desequilibrios entre activos negociables y pasivos exigibles – “desfasajes” entre pagos y cobros – que puedan afectar la capacidad de pago de la institución, teniendo en cuenta las diferentes monedas y plazos de liquidación de sus derechos y obligaciones.

Para administrar la liquidez de los cajeros en moneda nacional y extranjera, se establecen supuestos de desembolsos y cobros futuros, con base en modelos estadísticos y económico financieros, con seguimiento diario por las áreas de control y de gestión de liquidez. Como parte de los controles diarios, se establecen límites de caja y de concentración de pasivos, los cuales permiten que acciones previas sean tomadas para garantizar una disponibilidad confortable y rentable.

V – Riesgo de Suscripción

Es el riesgo proveniente de una situación económica adversa que contraría tanto las expectativas de la empresa aseguradora al momento de la elaboración de su política de suscripción, como las incertidumbres existentes en la estimación de las provisiones.

Análogamente a Basilea II, IAIS (International Association of Insurance Supervisors), orienta que las empresas aseguradoras deben poseer un sistema de administración de riesgo para complementar el sistema de capital mínimo y de margen de solvencia.

Itaú Unibanco utiliza modelos internos de gestión de riesgos para la actividad de seguros desde 2006. Los modelos son constituidos y actualizados por un equipo especialista que tiene la responsabilidad de analizar y controlar los riesgos de suscripción de los productos de la aseguradora, con base en modelos matemáticos que capturen estos riesgos para la asignación adecuada de capital gerencial.