ESTUDIO TECNICO. Volumen máximo sin considerar restricciones Límite a alcanzar considerando restricciones Condiciones estimadas del proyecto

ESTUDIO TECNICO

4.1. PROCESO DE PRODUCCION

Todo Proyecto tiene un

Proceso

Materia Prima  Proceso Transformación  Producto terminado Mercadería  Proceso de venta  Producto vendido

Definir

Unidad de Producción

Flujo Productivo

Industrial  Horas anuales de producción Agropecuario, Acuacultura  Ciclos anuales (por hectárea) Comerciales  Estimaciones de ventas mensuales Servicios  No. de clientes, Consumo Promedio

4.2. CAPACIDAD DE PRODUCCION

TEORICA Volumen máximo sin considerar restricciones MAXIMA Límite a alcanzar considerando restricciones PROYECTADA Condiciones estimadas del proyecto

Ejemplo: PROYECTO INDUSTRIAL  Producción por hora = 10 unidades

CAPACIDAD TEORICA

Días por año 365

Horas por día 24

Horas Totales Anuales 8.760

Producción por hora 10

PRODUCCION ANUAL 87.600

No deben tomarse éstos datos para las proyecciones financieras  Proyecto será rechazado

CAPACIDAD MAXIMA

Días efectivos al año 300

Horas producción por día 24

Total horas anuales 7.200

Ineficiencia (-10%) -720

Horas Totales Anuales 6.480

Producción por hora 10

PRODUCCION ANUAL 64.800

Se recomienda no proyectar los datos con éstas cifras, pero representa la Capacidad Instalada (100%) del

CAPACIDAD PROYECTADA

Rango Óptimo de Producción: intervalo entre el 40% y el 80% de Capacidad Utilizada CAPACIDAD UTILIZADA = CAPACIDAD PROYECTADA

CAPACIDAD MAXIMA = %

Forma A

Capacidad Máxima 64.800

Capacidad Utilizada 70 %

PRODUCCION ANUAL 45.360

Forma B (Aplicando una cifra cerrada)

PRODUCCION ANUAL 50.000

Capacidad Máxima 64.800

Capacidad Utilizada 77 %

Forma C (Aplicando un nuevo cálculo)

Horas por día 10

Días por mes 20

Horas por mes 200

Horas Totales Anuales 2.400

Producción por hora 10

PRODUCCION ANUAL 24.000

Capacidad Máxima 64.800

Capacidad Utilizada 37 %

Baja utilización (Activos Improductivos)

4.3. ESTIMACION DE VENTAS

Ventas Anuales = Producción Anual x Precio de Venta

Producción anual  Capacidad de Producción Precio de Venta  Margen sobre Costos

Precio de Mercado

CONSTANTES = Precio = Producción

Proyección = Precio ▲ Producción

De INCREMENTAL ▲ Precio = Producción

Ventas ▲ Precio ▲ Producción

DECRECIENTES No viable

4.4. COSTOS OPERATIVOS

Existen dos tipos de costos operativos :

 COSTOS DIRECTOS

 COSTOS INDIRECTOS

Costos Directos

Elementos que intervienen directamente en el proceso productivo. Su costeo debe realizarse en base a la unidad estimada (litros, kilos, toneladas, cajas, unidades, metros, etc.) Los principales son los siguientes:

 Materia Prima

 Insumos Directos

 Mercadería – Inventarios  (si fuera el caso)

 Mano de Obra Directa

* En base a la unidad de producción

* Costeo por jornal x No. de jornales necesarios

* Rol de pagos ( sueldos + % beneficios sociales )

Costos Indirectos

Son los considerados Costos Fijos , su costeo se efectúa basados en una estimación global (mensual o anual) de acuerdo con el tipo de negocio. Los gastos de personal se los calcula en función de roles de pagos mensuales. Los principales rubros indirectos son:

 Mano de Obra Indirecta ( supervisores, mecánicos, electricistas, etc. )

 Gastos Administrativos ( personal de administración y oficina )

 Gastos Generales ( agua, luz, útiles de oficina, arriendos, etc.)

 Mantenimiento ( estimación mensual o % sobre activos )

4.5. INVERSIONES DEL PROYECTO

Las Inversiones del Proyecto pueden ser en Activos Fijos, en Capital de Trabajo o ambas.

Activos Fijos

DESCRIPCION CONCEPTO

Terrenos Agropecuarios, acuacultura o construcción

Obras de Infraestructura Agrícolas (cerramientos, canales, muros, pozos, instalaciones) Edificios Construcciones civiles, galpones

Maquinarias y Equipos Todo tipo Muebles y Enseres Todo tipo

Vehículos Sólo los relacionados con el proceso productivos

En la mayoría de Proyectos las Inversiones en Activos Fijos se registran en el Primer año. En determinados Proyectos, en los cuales la construcción e instalación de los activos fijos requieren un tiempo mayor a un año, se debe realizarse un cuadro de inversiones.

Capital de Trabajo

Es el conjunto de recursos necesarios para financiar la operación normal del proyecto hasta efectuar las primeras ventas. En el caso de proyectos productivos el Capital de Trabajo solicitado costeará las operaciones hasta el primer ciclo, en proyectos comerciales y de servicios máximo un mes de operaciones.

Está destinado exclusivamente para la adquisición de materia prima, insumos o mercadería, no puede solicitarse para saldo en Caja, por lo tanto debe justificarse los rubros que los conforman.

En los Estados Financieros, se los registrará en el Flujo de Caja de la misma manera que la Inversión en Activos Fijos, es decir como “Egresos No Operativos”.

4.6. DEPRECIACION

Existen varios métodos contables de depreciación, en Proyectos de Inversión se utiliza el Método de Depreciación en línea recta, cuya fórmula es la siguiente:

Depreciación Anual = Valor del Activo - Valor Residual Vida útil del Activo

Si no se establecen Valores Residuales a los Activos, la fórmula quedaría así:

Depreciación Anual = Valor del Activo Vida útil del Activo

Si utilizamos ésta última, también podríamos aplicar directamente porcentajes de depreciación anual:

Descripción Vida útil % Depreciación Anual

Terrenos -oo- -oo-

Edificios 20 5 %

Obras de Infraestructura 10 10 %

Maquinarias y Equipos 10 10 %

Muebles y enseres 10 10 %

Vehículos 5 20 %

*Computadoras 3 33 %

Se contabiliza en el Estado de Resultados como “Depreciación Anual”. NO SE REGISTRA EN EL FLUJO DE CAJA porque no representa desembolso de efectivo.

En el Balance General se registra la depreciación de manera acumulativa anual, la misma que restada del costo original de los Activos Fijos se obtiene el Valor de Activos Fijos Netos.

4.7. FINANCIAMIENTO

De la Inversión Total del Proyecto las Instituciones Financieras financian hasta el 70% de dicho monto (80% en el caso de microempresas), el saldo tiene que aportarse en efectivo o en activos fijos incluidos en la inversión propuesta. El Crédito solicitado sumado al Aporte Propio debe ser siempre igual a la Inversión Total del Proyecto.

En líneas de crédito a largo plazo los activos fijos se pueden financiar hasta 10 años plazo, y el Capital de Trabajo hasta 3 años plazo. Para determinados Proyectos, se otorga un PERIODO DE GRACIA para pago de capital, dicho periodo está incluido en el plazo total del Crédito, y en el mismo sólo se cancelan los valores por intereses del crédito. Se pueden solicitar hasta 3 años de gracia para Activos Fijos y 1 año para Capital de Trabajo.

El Valor del Crédito debe registrarse en el Flujo de Caja como “Ingreso No Operativo”, En el rubro de “Egresos No Operativos” se asientan los valores anuales de los dividendos y en el Estado de Resultados se contabiliza solamente el valor a pagarse por intereses como “Gastos Financieros”.

Los pagos se efectúan en periodos iguales de tiempo y pueden ser mensuales, trimestrales, semestrales o anuales. Para poder calcular los valores a pagarse por concepto del Financiamiento, debe elaborarse las respectivas TABLAS DE AMORTIZACIÓN, las cuales pueden ser de dos tipos GRADUAL Y CONSTANTE.

Amortización Gradual

Sistema de amortización por Dividendos de igual valor para todos los periodos, con cálculo de intereses sobre saldos. Las fórmulas que se utilizan para desarrollar la tabla son las siguientes:

Dividendo = Capital ( j ) J = Tasa efectiva ( i / m ) [ 1 - ( 1 + j ) ^{- mn} m = Periodos por año

n = # de años mn = Total períodos Intereses = Saldo de Capital x J

Amortización Constante

Mantiene un valor igual para el pago del Capital en todos los periodos, como consecuencia el valor del dividendo es decreciente, por ser decrecientes los intereses sobre saldos.

Amortización = de Capital

Capital

Intereses = Saldo de Capital x J mn

Para ambos casos, si se aplica Periodos de Gracia, se utilizan las mismas fórmulas, modificando únicamente el total de periodos calculados (mn)

Períodos de Gracia 

= mn – períodos de gracia

EJEMPLOS DE TABLAS DE AMORTIZACION

CAPITAL $100.000

PLAZO 2 años

TASA DE INTERES 12,0%

FORMA DE PAGO Semestral

GRADUAL, SIN PERIODOS DE GRACIA

No. de

Dividendos Valor de

Intereses Amortización

de Capital Valor del

Dividendo Saldo de Capital

1

6.000 22.859 28.859 77.141

2

4.628 24.231 28.859 52.910

3

3.175 25.685 28.859 27.226

4

1.634 27.226 28.859 0

TOTALES

15.437 100.000 115.437

GRADUAL, CON 1 PERIODO DE GRACIA

No. de

Dividendos Valor de

Intereses Amortización

de Capital Valor del

Dividendo Saldo de Capital

1

6.000 0 6.000 100.000

2

6.000 31.411 37.411 68.589

3

4.115 33.296 37.411 35.293

4

2.118 35.293 37.411 0

TOTALES

18.233 100.000 118.233

CONSTANTE, SIN PERIODOS DE GRACIA

No. de

Dividendos Valor de

Intereses Amortización

de Capital Valor del

Dividendo Saldo de Capital

1

6.000 25.000 31.000 75.000

2

4.500 25.000 29.500 50.000

3

3.000 25.000 28.000 25.000

4

1.500 25.000 26.500 0

TOTALES

15.000 100.000 115.000

CONSTANTE, CON 1 PERIODO DE GRACIA

No. de

Dividendos Valor de

Intereses Amortización

de Capital Valor del

Dividendo Saldo de Capital

1

6.000 0 6.000 100.000

2

6.000 33.333 39.333 66.667

3

4.000 33.333 37.333 33.333

4

2.000 33.333 35.333 0

TOTALES

18.000 100.000 118.000

Capítulo 5: ESTUDIO FINANCIERO

5.1. ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

DESCRIPCION Año 1 Año 2 Año 3 TOTAL

Ventas Totales (Costos Directos)

Utilidad Bruta (Costos Indirectos)

Utilidad Operativa

(Depreciación)  Constante todos los años

 Intereses anuales del Crédito (Gastos Financieros)

Utilidad antes de Impuestos (Impuestos 36,25%)

UTILIDAD NETA

5.2. FLUJO DE CAJA PROYECTADO

DESCRIPCION Año 1 Año 2 Año 3 TOTAL

Ventas Totales (Costos Directos) (Costos Indirectos)

Flujo Operativo (X1) (X2) (X3) Ingresos No Operativos

Crédito Bancario Aporte Propio

Egresos No Operativos

Inversiones  Igual a Crédito + Aporte Propio

Pago Dividendo Crédito  Dividendos anuales del Crédito Impuestos

Flujo No Operativo (Y1) (Y2) (Y3)

FLUJO NETO

NOTA: Inversiones, Crédito y Aporte Propio sólo 1er. año PRUEBA:

 Flujo Neto Más Valor del Crédito Menos  Depreciación

Igual  Utilidad Neta

5.3. BALANCE GENERAL PROYECTADO

DESCRIPCION Año 1 Año 2 Año 3

Activos Corrientes  Flujo Acumulado anual Activos Fijos Netos

Activos Fijos  Valor Constante

(Depreciación acumulada)  Acumula la Depreciación anual

TOTAL ACTIVOS

Pasivos  Saldo de Capital (Tabla)

Patrimonio

Aporte Futura Capitalización  Aporte Propio (constante) Utilidad del Ejercicio  Utilidad Neta anual

Utilidades Retenidas  Utilidad años anteriores

PASIVOS + PATRIMONIO