EL MAPA del AHORRO
Si vemos como es la cultura actual de ahorro de los españoles nos damos enseguida cuenta que está dominada por la banca y las cajas de ahorro. Los depósitos, y fondos de inversión son más del 55% del total. Pero si
comparamos estos datos con la distribución de hace 20 años vemos el impresionante cambio que hemos experimentado.
47%
27% 9%
8% 6% 3%
Depositos Bolsa
Seguros Fondos Inversión Planes Pensiones Otros
¿ Cómo ahorra el español ?
Ahorro financiero de las familias año 2010
Hace 20 años nuestra cultura financiera era todavía más precaria, veníamos de unos años donde los productos para ahorra eran muy sencillos y populares, eran manejados por la banca, con elevadas rentabilidades y buena ventajas fiscales, nos referimos a las IPF Imposiciones a Plazo Fijo y/o Depósitos.
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Ahorro & protección
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Ahorro & protección69% 10%
4%2%
5% 10%
Depositos Bolsa
Seguros Fondos Inversión Planes Pensiones Otros
¿ Cómo ahorraba el español ? Ahorro financiero de las familias año 1990
Fuente ICEA
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Ahorro & protecciónEn aquellos años las IPF eran el 69% del ahorro, las Letras del Tesoro y otros conceptos garantizados eran un 10%, y apenas invertíamos en bolsa o en renta variable, solo un 10%. Afortunadamente hemos ido evolucionando con los años al igual que los productos que se han ido sofisticando debido
principalmente a la bajada de los tipos de interés y a la necesidad de “batir” a la inflación que estaba por encima de éstos.
Las inversiones en bolsa suponen ya un 27% que junto a los Fondos de Inversión con un 8% nos acercan a una cultura mucho más europea. Por otro lado uno de los conceptos que más ha evolucionado ha sido el ahorro en
seguros, principalmente por sus ventajas fiscales, pasando de un 4% a un 9% y superando hoy en día incluso a los Planes de Pensiones y Fondos de
Inversión. Y es que en ello también han influido nuevos conceptos como los seguros PIAS, los PPAs y los famosos Unit Linked.
¿Qué productos tienen actualmente los bancos y cajas para el
ahorro?
Vamos a hacer un breve resumen de los productos principales de ahorro que venden los bancos para entender claramente la diferencia entre su actividad y la nuestra. Lo más destacado, a priori, es saber que los bancos se dedican principalmente al ahorro a corto plazo mientras que el sector asegurador se focaliza más en el largo plazo. Hasta hace pocos años la diferencia también la marcaba la fiscalidad la que los pro
CUENTA VIVIENDA. La cuenta ahorro vivienda es un producto de ahorro
instrumentado normalmente en una cuenta o libreta a la vista, con una finalidad específica: la adquisición o rehabilitación de su vivienda habitual.. Normalmente se utiliza para ir ahorrando, mediante aportaciones periódicas, lo suficiente para pagar la entrada de una casa. Estas cuentas suelen pagar un interés mayor que las libretas de ahorro normales.
Inconvenientes: Plazo limitado para comprar la casa. Baja rentabilidad. Solo se puede tener una C/V por persona. Solo vale para una primera vivienda.
Fiscalidad: En este año 2011 se han producido algunos cambios que afectan a las deducciones de la cuenta ahorro vivienda. El máximo deducible es de 9.040 € anuales. Solo se podrán deducir esta cantidad las personas cuyas rentas sean inferiores a 17.707 €.. Las rentas entre los 17.707 y los 24.107 € el máximo deducible es mucho menor. Las rentas superiores a 24.107 € no tendrán derecho a deducción.
CUENTA CORRIENTE REMUNERADA Las entidades ofrecen cuentas a la
vista remuneradas (tanto cuentas corrientes como libretas). Es decir, brindan rentabilidad y liquidez.
Inconvenientes: no todas permiten toda la operatividad de las cuentas corrientes y de las libretas ordinarias. Por ejemplo, muchas no admiten domiciliaciones de nóminas ni recibos ni tarjetas de crédito/débito; se deberá
abrir otra cuenta para estas operaciones. Otro inconveniente es que su rentabilidad apenas supera la inflación.
Fiscalidad. Los rendimientos se consideran rendimientos de capital mobiliario, se integran en la base imponible del ahorro y tributan los 6.000 primeros euros la 19% y el exceso al 21%.
LIBRETA DE AHORRO. Las Libretas de Ahorro su destino es el ahorro, y se
diferencian de la Cuenta Corriente principalmente en el soporte físico, que aquí queda materializado mediante una libreta de anotaciones.
El Cliente ingresa dinero en la libreta y va disponiendo de él a través de los medios de pago que le facilita la Entidad Financiera, en mostrador o a través de cajeros automáticos. Las Libretas de Ahorro suelen llevar aparejados unos gastos inferiores a las Cuentas Corrientes, ya que estas últimas tienen los servicios de envío de extractos y uso de cheques que representan un valor añadido.
Inconvenientes: Muy baja rentabilidad, NO superan la inflación.
Fiscalidad. Los intereses se consideran rendimientos de capital mobiliario, se integran en la base imponible del ahorro y tributan los 6.000 primeros euros la 19% y el exceso al 21%.
FONDOS DE INVERSIÓN. Debemos saber que no solo los bancos y cajas los
comercializan. Un fondo de inversión es un patrimonio constituido por las aportaciones de diversas personas, denominadas partícipes del fondo, administrado por una Sociedad Gestora responsable de su gestión y
administración, y por una Entidad Depositaria (banco o caja )que custodia los títulos y efectivo y ejerce funciones de garantía y vigilancia ante las inversiones. Al invertir en un fondo se obtiene un número de participaciones, las cuales diariamente tienen un precio o valor liquidativo. Pueden invertir en bonos, letras, acciones, dinero, obligaciones, productos derivados o inmuebles. Gozan de liquidez, con gastos. La venta de participaciones no tributará cuando el importe obtenido sea traspasado a otro fondo de inversión. Además, las nuevas participaciones conservarán el valor y la fecha de compra de las que se hayan vendido. Los F/I se adaptan al perfil del Cliente según su aversión al riesgo y son transparentes.
Inconvenientes: En muchas ocasiones se precisa una aportación mínima elevada. El traspaso de un fondo a otro implica una suscripción y un
reembolso. Por lo tanto, si los folletos de las instituciones así lo establecen, el inversor tendrá que hacer frente a las correspondientes comisiones de
suscripción o reembolso.
Fiscalidad. Los rendimientos se consideran rendimientos de capital mobiliario, se integran en la base imponible del ahorro y tributan los 6.000 primeros euros la 19% y el exceso al 21%.
DEPOSITOS. Un depósito a plazo (también llamado imposición a plazo fijo) es
entidad bancaria durante un tiempo determinado. Transcurrido ese plazo, la entidad devuelve el dinero, junto con los intereses pactados. También puede ser que los intereses se pagan periódicamente mientras dure la operación. Los intereses se liquidan en una cuenta corriente o libreta que el cliente tendrá que tener abierta en la entidad al inicio. Una ventaja importantes es que te pueden regalar una plancha o un secador de cabellos.
Inconvenientes: Normalmente te obligan a tener otros productos como seguro de casa, vida y domiciliar la nómina. Baja rentabilidad, apenas superan la inflación. Si se rescata antes del plazo comprometido tiene importantes penalizaciones.
Fiscalidad: Retención del 19%. Si las plusvalías superan los 6.000 euros tributan al 21% si son menores al 19%.
No comentamos aquí otras inversiones como Deuda española, Planes de Pensiones, inversiones en acciones, renta variable y letras del Tesoro, al tratarse de productos de ahorro e inversión que se pueden contratar por otros canales y/o entidades que no son los bancos y cajas de ahorro.
LOS SEGUROS DE VIDA
En las compañías de seguros, el ramo de seguros de VIDA, aglutina varios conceptos y productos que se clasifican en 4 familias:
• Seguros de Riesgo. Son de varios tipos los Temporales principalmente los TAR (Temporal Anual Renovable) que es el más popular, los seguros Nivelados y el Temporal Anual Decreciente. También encontramos los Seguros de Capital Creciente
• Seguro de vida entera. MIXTO, Riesgo y ahorro a la vez
En esta clase de seguro de vida, el asegurador se obliga a pagar un capital a la muerte del asegurado sin tener en cuenta el momento de la muerte. La contraprestación puede ser en forma de renta o capital. El seguro de vida garantiza de forma vitalicia el capital asegurado
contratado. Tiene un alto componente de riesgo, pero al ser cierta la prestación también tiene un componente de ahorro
La finalidad de este tipo de vida es proporcionar a la familia o a la persona designada como beneficiaria un capital que pueda compensar la pérdida de los ingresos debida al fallecimiento del asegurado, facilitar a los herederos un capital que les permita atender los gastos de
transmisión de bienes o garantizar el pago de las deudas o hipotecas sin tener que recurrir al resto de la herencia.
• Seguros de Dependencia. Como complemento para la prestación pública. Gran Dependencia y Dependencia severa.
• Seguros de Rentas. Son las Rentas Vitalicias o Rentas Temporales, Diferidas o Inmediatas. Con sus opciones de reversibles o no.
• Seguros de Ahorro. Son los PIAS, los PPA, los Unit Linked, y los Seguros de Jubilación. Todos estos productos son objetos de este informe y que ahora veremos en detalle.
Los Planes de Pensiones no son seguros aunque también los comercializan las aseguradoras.
Las EPSV son una especie de Planes de Pensiones con liquidez a partir del 10ºº año pero solo se comercializan en el País Vasco.
El MAPA del AHORRO en Seguros
Como ya hemos mencionado anteriormente, las aseguradoras de VIDA tienen como objetivo el ahorro a largo plazo. Ahora vamos a entrar en detalle en cada uno de los productos para ahorrar y como se llega a ellos dependiendo de las necesidades del Cliente.
¿Cómo le interesa o puede ahorrar a nuestro Cliente?
Prima Periódica
La gran mayoría de las personas ahorran de forma periódica debido a que deben construir poco a poco un patrimonio que sea suficiente para
complementar la Pensión futura o disponer de un fondo de emergencia para cualquier imprevisto durante ese largo camino. Esta forma de ahorro en el sector asegurador se llama prima programada o prima periódica.
Normalmente se hace con una cuota mensual de una cantidad suficiente para que realmente se pueda construir un patrimonio interesante. Lógicamente dependerá de la edad, una persona joven debe puede comenzar a ahorrar 60
euros al mes, una persona de 40 años debe ahorrar ya unos 90 euros al mes mínimo y una persona de 50 años unos 300 euros al mes.
Estos seguros tienen una comisión de contratación más alta que las Primas Únicas ya que consumen muchos más recursos de gestión y se cobra solo el primer año pero se disipa con el paso del tiempo ya que no dejan de ser productos a largo plazo.
Siempre es recomendable contratar el incremento anual de primas de, como mínimo, un 3% ya que en los últimos 30 años esa ha sido la inflación media en España.
¿Qué son las APEX? Esta palabra significa Aportaciones Extraordinarias y consiste en que una persona que ahorra de forma periódica o programada puede tener momentos de más excedentes como las pagas extras, bono de la empresa, momento en el que suben las ventas en su negocio, etc. y decide dedicar parte de ese dinero a su póliza de ahorro. Por eso se llama
extraordinaria porque no estaba programada.
Estas APEX son interesantes ya que aumenta el fondo de ahorro multiplicando exponencialmente los rendimientos en el largo plazo gracias al efecto del interés compuesto. También disipan el coste inicial del seguro ya que la comisión de las APEX no supera el 2% de la misma. En algunos productos, como los Unit Linked, también permiten invertir en el momento en que la bolsa está más baja comprando más participaciones.
Prima Única
Las personas que ahorran como prima única son los que ya disponen ya de un patrimonio y normalmente dispersan su ahorro y/o inversión entre productos aseguradores, bancarios u otras fórmulas. Es el claro ejemplo de una persona que hereda una cantidad y quiere estratificar ese dinero conforme a tres objetivos, largo plazo (seguros), medio plazo (bolsa o fondos de inversión) y corto plazo (depósitos o cuentas remuneradas).
Los Clientes de primas únicas pueden realizar solo y exclusivamente una aportación inicial sin tener compromiso para realizar más en el futuro.
Normalmente las aseguradoras fijan la aportación mínima entre 5.000 y 10.000 euros. Estos productos tienen comisiones bajas.
Debemos saber que un perfil de Cliente no excluye a otro, una persona que ahorra en prima única también puede contratar productos de ahorro a prima periódica. Lo que es más difícil es el camino contrario.
Por último debemos saber que el los seguros de prima única también se pueden realizar APEX.
¿Cómo quiere el Cliente que sea su ahorro?
Nuestro Cliente ahora, una vez que ya sabemos como puede ahorrar, debe elegir cómo quiere ahorrar, garantizando el ahorro o buscando interesantes rentabilidades.
Garantizados
Como hemos visto al principio en el pasado los instrumentos de ahorro, tanto de bancos como aseguradores, eran en su mayoría productos garantizados donde el Cliente nunca perdía su ahorro. Esa tendencia ha evolucionado a un mayor entendimiento de los productos de alta rentabilidad.
Sin embargo sigue habiendo un público importante interesado en los seguros garantizados. Son personas con aversión al riesgo y que sacrifican la
rentabilidad por la tranquilidad. Normalmente son personas mayores o con escasa formación financiera o que se decidieron en el pasado invertir en fondos de inversión o en bolsa con mala experiencia (entraron cuando estaba con valores altos y salieron cuando empezaron a bajar). Hoy con una inflación al 3,6% y con productos garantizados al 3,5% no parecen muy atractivos, máxime si las pocas plusvalías obtenidas además tienen una retención del 19% o del 21% más los gastos de contratación, gestión y mantenimiento. Pero hay Clientes de todo tipo.
Dentro de este perfil tenemos los seguros PIAS garantizados, los Planes de Previsión Asegurado o PPAs, y los Seguros Tradicionales de Jubilación.
Productos Rentables a largo plazo
Son productos que invierten en renta variable, renta fija, mercado monetario, a través de numerosos fondos de inversión o estrategias o cestas de fondos buscando siempre poca volatilidad y una gran dispersión. El resultado es una mayor rentabilidad a largo plazo.
Normalmente la gente joven o con mayor formación financiera contrata estos productos. Hoy hay mayor cultura financiera y productos más sofisticados que te permiten ganar en renta variable y tener la opción de garantizar las
ganancias.
Dentro de este perfil tenemos los seguros Unit Linked, los PIAS Unit LInked, y los Planes de Pensiones.
¿Qué fiscalidad le interesa al Cliente?
Llegamos a un punto clave del ahorro. Cada producto tiene una fiscalidad distinta que se adapta a cada persona. Tenemos entonces tres categorías de productos:
Desgravar anualmente. Planes de Pensiones y Planes de Previsión
Asegurados o PPA. Los dos permiten desgravar de la Base Imponible en el año con un máximo que dependerá de la edad del Cliente y lo que haya aportado. Sin embargo, desde el 1 enero 2007, en el momento de la jubilación tienen un impacto fiscal exagerado. Llegado el momento de disfrutar del dinero ahorrado, las cantidades que se cobren en forma de capital se integran en su totalidad como rendimiento de trabajo. Si la prestación es en forma de renta: integrará el importe total en la base imponible del IRPF sin ninguna reducción.
Mejor ventaja fiscal. Son los PIAS o Plan Individual de Ahorro Sistemático.
Han comenzado a comercializarse en el mercado español el 1 de enero de 2007, son un producto financiero exclusivamente asegurador. Su finalidad es ir acumulando un capital a lo largo del tiempo y su principal objetivo es incentivar la contratación de rentas vitalicias aseguradas.
Esta renta vitalicia asegurada puede comenzar a percibirse una vez que hayan transcurrido 10 años desde el pago de la primera prima. El beneficio fiscal de estos productos consiste en la exención de todos los rendimientos que se hayan generado desde el pago de la primera prima hasta el inicio del cobro de la renta vitalicia asegurada. Lógicamente las primas aportadas durante el contrato también están exentas de tributar. Pero si se rescatan como Capital tendrá el mismo impacto fiscal que cualquier otro producto
Fiscalidad normal. Son los seguros Unit Linked y de Jubilación tradicional
donde las plusvalías o rendimientos tributan al 19% para los primeros 6.000 euros y del 21% para el exceso.
¿Le interesa al Cliente la liquidez?
Este aspecto va ligado directamente a la Fiscalidad, los productos que gozan de liquidez no pueden desgravar anualmente las aportaciones y los que no son líquidos permiten desgravar pero no dejan de tener fiscalidad diferida como ya hemos visto.
Productos SIN liquidez. Son aquellos que el Cliente no puede realizar un
rescate parcial o total de sus ahorros cuando quiera. Son los Planes de Previsión Asegurado o PPAs y los Planes de Pensiones. Las aportaciones a estos dos productos no se pueden recuperar hasta que no se llegue a la jubilación, a los 67 años o anticipada. Las excepciones están descritas por la Ley: fallecimiento, enfermedad grave o paro de larga duración y que no se cobre por parte del Gobierno ninguna prestación.
Productos CON liquidez. El Cliente puede sacar el dinero ingresado y sus
rendimientos en cualquier momento aunque normalmente será penalizado por ello en los primeros años con una comisión decreciente de rescate o
Dentro de este concepto tenemos los Seguros de Jubilación, los Unit Linked, y los PIAS.
Por otro lado la gran mayoría de estos productos aseguradores solo permiten el rescate a partir del primer año y en muchos casos incluso a partir del segundo año.
Límites máximos anuales
Y para terminar tenemos que conocer que algunos productos tienen limitado su aportación anual al ahorro. Este límite se tiene que tener en cuenta tsumando las primas periódicas o programadas más las aportaciones extraordinarias, si se realizan, ahorradas durante el año. Para el caso de Prima Única también se tendrá en cuenta la prima inicial más las aportaciones extraordinarias si se realizaron en el mismo año.
Productos SIN Límite anual. Son los Unit Linked y los seguros de Jubilación
donde el Cliente puede ahorrar lo que quiera o pueda, tanto en prima periódica, prima única o con APEX.
Productos CON Límite anual. Encontramos en este apartado varios límites
según del producto de que se trate:
• P.I.A.S. El límite anual de aportaciones a los PIAS es de 8.000 euros al año, con la salvedad de que tampoco se puede pasar de 240.000 euros en toda la vida del producto, es decir, máximo 30 años ahorrando al máximo permitido. Si un año no se aporta nada no significa que al año siguiente se podría ahorrar hasta 16.000 euros.
• Planes de Pensiones y Planes de Previsión Asegurado PPAs. El límite depende básicamente de la edad del Cliente. Hasta los 50 años puede llegar al límite anual de 10.000 euros y a partir de los 51 años el máximo es de 12.500 euros. Este límite lógicamente es individual para cada integrante de la unidad familiar.
Hay que tener en cuenta que si un Cliente de 45 años invierte 4.000 euros en un Plan de Pensiones no pondrá aportar más de 6.000 en un PPA. Es decir el límite anual es conjunto a estos dos productos, pero independiente de lo que aporte a un PIAS.
¿En general, a quién puede interesar un…?
Plan de Pensiones o un PPA
En nuestro país, los Planes de Pensiones -más extendidos que los de jubilación- es un producto financiero relativamente joven; aparecen en el ordenamiento jurídico con la promulgación de la Ley 8/87 de 8 de junio de 1987. No pueden tener garantía de interés (normalmente la aportan en paralelo los bancos) y no son productos aseguradores.
Los PPA o Planes de Previsión Asegurado, es un seguro de ahorro garantizado que goza de los mismos límites, fiscalidad, derecho de traspaso y
características de un Plan de Pensiones. La diferencia es que el PPA tiene que tener obligatoriamente el tipo de interés garantizado. Es un producto reciente que vio la luz a raíz de la reforma fiscal del año 2003.
PERFIL. Los expertos aseguran que los 45 años es la edad en la que más ciudadanos se plantean suscribir un Plan de Pensiones o PPA. Parece lógico ya que al carecer de liquidez no resulta interesante para los jóvenes.
El Cliente del PPA es más conservador que el del Plan de Pensiones
Para ambos productos, se recomienda para rentas superiores a 50.000 euros anuales, de lo contrario la desgravación es mínima. Por otro lado este Cliente debe aportar anualmente cantidades superiores a 5.000 euros de lo contrario cuando quiera jubilarse además del importante impacto fiscal apenas tendrá un ahorro interesante para complementar la Pensión.
Se recomienda exclusivamente como producto complementario a otro tipo de instrumento de ahorro que tenga liquidez.
En todo caso es imprescindible explicar la Fiscalidad al vencimiento ya que la última reforma ha dejado a estos dos productos en una situación menos interesante.
Plan de Jubilación
No son interesantes para nadie ya que actualmente no gozan de ninguna ventaja fiscal a pesar de ser productos de largo plazo. Además al tener un interés garantizado, de por vida, que no supera el 3,5% (la inflación de mayo de 2011 es del 3,8%) se tardan unos muchos años en recuperar las primas
pagadas.
Las últimas estadísticas del año 2010 nos dicen que la venta de estos seguros ha caído un 18%.
Plan Individual de Ahorro Sistemático o PIAS
El ahorro en PIAS, según los expertos, resulta especialmente conveniente para los ciudadanos con medio y bajo nivel de ingresos, porque les permite acceder cuando lo deseen al dinero ahorrado, a diferencia de lo que ocurre con los Planes de Pensiones y PPAs, cuya liquidez es mínima. Además la prima mínima puede ser desde 60 euros al mes.
La excelente ventaja fiscal de los PIAS (solo si se dedica el ahorro a constituir una renta vitalicia garantizada) después de los 10 años lo convierten en el producto estrella del momento.
La recomendación es ahorrar en un PIAS que sea Unit Linked, de lo contrario nos encontramos con la misma situación que un Seguro de Jubilación y escasa rentabilidad. La diferencia es que el PIAS si tiene mejor tratamiento fiscal que el Seguro de Jubilación.
La edad recomendable es entre 30 y 57 años.
El único inconveniente que vemos en este producto es el límite anual de 8.000 euros.
Es imprescindible explicar la diferencia fiscal que existe entre si se rescata para hacer una Renta o en forma de Capital.
Unit Linked
Estos seguros han crecido el último año un 10% debido a que se han ido sofisticando de tal forma que el ahorro se aprovecha de la rentabilidad de la bolsa cuando sube y pueden proteger las ganancias en caso de momentos malos de los mercados financieros.
Su fiscalidad ha quedado neutralizada, a pesar de ser un seguro de ahorro a largo plazo, con el resto de productos de ahorro e inversión por lo cual no es un argumento de venta.
Muchas son las ventajas de estos productos; flexibilidad, liquidez desde el primer día, poder acceder a mercados mundiales y ahorrar en miles de empresas desde solo 60 euros al mes, aprovecharse de una dilatada dispersión del riesgo y obtener altas rentabilidades a largo plazo.
Se recomienda para personas con ingresos medios y altos ya que no tiene límite de aportaciones a diferencia de los PIAS, Planes de Pensiones o PPAs. Es compatible con ahorradores sistemáticos y también de primas únicas. La edad del Cliente es de 30 a 60 años. Pero debe quedar claro al Cliente que es un seguro de ahorro a largo plazo no para especular en bolsa.
