Prospecto de Información al Público Inversionista:
SCOTIA INDIZADO, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable
(la “Sociedad” o el “Fondo”) (Sociedad de Inversión Filial)
SECCION PARTICULAR Clasificación de la Sociedad:
Especializada en Acciones Indizada Nacionales.
“Las inscripciones en el Registro Nacional de Valores tendrán efectos declarativos y no convalidan los actos jurídicos que sean nulos de conformidad con las leyes aplicables, ni implican certificación sobre la bondad de los valores inscritos en el mismo o sobre la solvencia, liquidez o calidad crediticia de la emisora”.
La información contenida en el prospecto es responsabilidad de la Sociedad.
Las acciones representativas del capital social de la Sociedad no se encuentran garantizadas por el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario.
La sociedad operadora y, en su caso, la sociedad distribuidora no tienen obligación de pago en relación con la Sociedad, por lo cual la inversión en la Sociedad se encuentra respaldada hasta por el monto de su patrimonio.
Clases y subclases accionarias:
Posibles Adquirentes Clases
A
Personas Físicas Nacionales L
Personas Morales M
Personas no sujetas a retención E
Personas Extranjeras X
Empleados Scotiabank S
Personas Físicas Nacionales TF
Personas Morales TM
Personas no sujetas a retención TE
Personas Extranjeras TX
Personas Físicas Nacionales AIF
Personas Morales AIM
Personas no sujetas a retención AIE
Personas Extranjeras AIX
Unidades Colectivas de Inversión no sujetas a retención C1E
Unidades Colectivas de Inversión no sujetas a retención C2E
Personas Físicas FBF
Personas Morales FBM
Personas no sujetas a retención FBE
Personas Extranjeras FBX
Personas Físicas FBTF
Personas Morales FBTM
Personas no sujetas a retención FBTE
Personas Extranjeras FBTX
Clientes del área de Inversiones Institucionales con Mandato II0
Clientes del área de Inversiones Institucionales II1
Fecha de autorización del prospecto:
11 de agosto 2017
Días y horarios para la recepción de órdenes:
Todas las órdenes de compra-venta se solicitarán, cualquier día hábil dentro del horario aplicable.
El horario de operación del Fondo es de la hora en que inicie el sistema de recepción de órdenes de la Operadora y las Distribuidoras hasta las 14:00 horas, hora del centro de México. El horario para poner órdenes de compra-venta es de 00:01 a 14:00 horas. Las órdenes recibidas desde las 14:01 y hasta las 24:00 horas, se considerarán solicitadas el siguiente día hábil.
“Ningún intermediario, apoderado para celebrar operaciones con el público o cualquier otra persona, ha sido autorizada para proporcionar información o hacer cualquier declaración que no esté contenida en este documento. Como consecuencia de lo anterior, cualquier información o declaración que no esté contenida en el presente documento deberá entenderse como no autorizada por la Sociedad.”
Para mayor información consultar la “Sección General”.
CONTENIDO
1. OBJETIVO Y HORIZONTE DE INVERSIÓN, ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN, RENDIMIENTOS Y RIESGOS RELACIONADOS
1.a) Objetivo y horizonte de inversión
Ofrecer al inversionista persona física o moral, la opción de invertir sus recursos en acciones que integran el capital social de empresas o demás valores o contratos que las representen o se encuentren referidos a éstas incluyendo mecanismos colectivos de inversión (ETF’S Exchange Traded Fund, por sus siglas en ingles) la inversión principal será en acciones de empresas que componen el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) que le brinden una estrategia de inversión de largo plazo basada en la selección de empresas en función de su capacidad de generación de flujo de efectivo, su estructura financiera y su valuación en múltiplos; y perspectivas para los próximos años.
Como inversión complementaria se podrán adquirir valores de deuda nacional (incluyendo valores privados colocados por medio de oferta pública), acciones de fondos de inversión, certificados bursátiles inmobiliarios y valores extranjeros.
El Fondo tendrá como objetivo replicar el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) por lo que además de cumplir con el porcentaje de especialización, deberán mantener una beta entre la variable de que se trate y el precio de su acción cuyo valor oscile entre 0.95 y 1.05 unidades, considerando al efecto las últimas cien observaciones.
El Fondo busca obtener una rentabilidad similar a la que ofrece el IPC de la BMV menos las comisiones correspondientes a la serie adquirida.
La referencia para determinar el rendimiento que se espera obtener para este Fondo es la suma de 75% IPC y 25% del Índice de Rendimiento Total (IRT). La fuente en donde se puede consultar públicamente la información proporcionada por el Proveedor de Precios está en la página electrónica de Scotiabank 1
1 En la siguiente dirección:
http://cdn.agilitycms.com/scotia-bank-mexico/spanish/pdf/personas/fondos-de-inversion/benchmarks/Rend_Benchmarks.pdf
El principal riesgo asociado a este tipo de inversión será el riesgo de mercado, caracterizado principalmente por el riesgo de movimientos en los precios de las acciones que componen el IPC; el horizonte de inversión del Fondo es de largo plazo y la permanencia mínima recomendada, para que el inversionista mantenga su inversión en el Fondo tomando en consideración los objetivos de la Sociedad es de 1 año. Adicionalmente se deberá considerar el riesgo que representa la participación de hasta el 15% en certificados bursátiles inmobiliarios. Para mayor detalle, favor de consultar los apartados d) Riesgos asociados a la inversión y 1.c.i) Participación en instrumentos financieros derivados, valores estructurados, títulos fiduciarios de capital o valores respaldados por activos, más adelante en este Prospecto.
Debido a que el Fondo no cuenta con montos mínimos de inversión, está orientado a pequeños, medianos y grandes inversionistas, dado que el objetivo del portafolio es realizar la emulación al Índice de Precios y Cotizaciones (“IPC”) de la BMV, ante lo cual podrán participar con los porcentajes que cada uno decida considerando que el horizonte de inversión es de largo plazo y por el tipo de activos en el cual estará invertido se considera que su nivel de complejidad es elevada por lo que busca inversiones de riesgo alto, en función de su objetivo y estrategia.
1.b) Políticas de inversión
El Fondo al ser indizado al IPC, sigue una administración de activos pasiva o conservadora que busca un rendimiento que se correlacione lo más posible con su base de referencia, a través de mantener solamente las inversiones necesarias para ese fin, sin tomar riesgos adicionales.
El Fondo invertirá principalmente en acciones de empresas de alta y mediana bursatilidad que integran el IPC de la BMV, de acuerdo a una muestra definida por la BMV en función de su capacidad de generación de flujo de efectivo, su estructura financiera y su valuación en múltiplos y mejores perspectivas. La selección de valores en que invertirá el Fondo se realizará a través de la publicación anual elaborada por la BMV de la muestra de IPC de la BMV.
El Consejo de Administración, determina la manera en que el Fondo invertirá sus recursos y la Operadora tomará las decisiones de inversión para lo cual ha designado a las personas físicas encargadas de tomar dichas decisiones.
Minoritariamente invertirá en acciones de empresas mexicanas que coticen en las bolsas de Estados Unidos y que se encuentren dentro de la muestra del IPC, con el objeto de poder realizar operaciones de arbitraje.
Cabe mencionar que debido a que la cartera del Fondo no tendrá necesariamente la misma composición del “Índice de Precios y Cotizaciones” pudiéndose excluir de ésta, a las emisoras que representen menos del 1.5% de la misma, así como aquellas emisoras que aún cuando representen más del 1.5% de la muestra presenten problemas financieros, por lo que su rendimiento podría ser distinto.
Generalmente mantendrá un porcentaje invertido en reporto de instrumentos gubernamentales y/o bancarios.
El portafolio, principalmente invertirá en valores de alta y media bursatilidad.
La política establecida por la Sociedad para hacer frente a las necesidades de liquidez de sus inversionistas será la de mantener al menos el 20% en valores de fácil realización y/o en valores con vencimiento menor a tres meses.
El proceso de selección de valores se realizará con base al análisis de los mercados, emisores y valores disponibles que sean factibles de ser adquiridos, y con estricto apego a la legislación aplicable y al objetivo y horizonte del Fondo.
El Fondo podrá invertir en Sociedades de Inversión o mecanismos de inversión colectiva denominados ETF´s y que incluyan subyacentes acordes con el régimen de inversión, e inscritos en el RNV, listados en el SIC o en otros mercados (como por ejemplo el New York Stock Exchange NYSE o el de acciones tecnológicas NASDAQ) los cuales no serán ni apalancados ni sintéticos.
El Fondo podrá mantener como inversión complementaria valores de deuda nacional (incluyendo valores privados colocados por medio de oferta pública), acciones de fondos de inversión, certificados bursátiles inmobiliarios y valores extranjeros.
Tratándose de activos objeto de inversión extranjeros se incluyen los que se encuentren inscritos, autorizados o regulados, para su venta al público en general, por las Comisiones de Valores u organismos equivalentes de los Estados que sean miembros del Comité Técnico de la Organización Internacional de Comisiones de Valores o que formen parte de la Unión Europea, y que se distribuyan en cualquiera de los países que sean miembros de dicho Comité, activos objeto de inversión emitidos por los gobiernos de esas naciones, incluyendo aquellos locales, municipales o sus equivalentes, así como los activos objeto de inversión inscritos, autorizados o regulados, para su venta al público en general, por las Comisiones de Valores u organismos equivalentes de los Estados y que se distribuyan en cualquiera de los países que sean miembros del Comité Técnico de la Organización Internacional de Comisiones de Valores, emitidos por sociedades de inversión o mecanismos de inversión colectiva, extranjeros, los activos emitidos por los bancos centrales incluido el Banco Central Europeo, valores emitidos por instituciones u organismos internacionales de carácter financiero a los que los Estados Unidos Mexicanos pertenezca.
Los valores de Deuda podrán ser referenciados a tasa de interés nominal y real con tasa fija y variable o bien a descuento, de forma directa o a través de fondos de inversión de deuda. La calificación mínima de los valores de Deuda en los que se invierte de manera directa, así como de los fondos de inversión, será “A”, por lo que el Fondo también podrá invertir en valores o fondos de inversión con calificación “AAA” y “AA”. Los fondos de inversión de deuda en las que invierta el Fondo podrán ser especializadas y/o mayoritariamente en valores gubernamentales, corporativos, estatales y municipales, serán de largo, mediano o corto plazo, administrados por la Operadora o no. Se prevé que el Fondo pudiera invertir hasta el 20% del activo en otros fondos de la operadora, con el objeto de invertir la liquidez resultante del cuadre de las operaciones diarias, en fondos de Corto Plazo.
El Fondo invertirá en certificados bursátiles inmobiliarios (FIBRAS), que otorgan el derecho a participar en una parte de los frutos o rendimientos; de los bienes inmuebles, o de la venta de los bienes inmuebles que formen parte del patrimonio fideicomitido, hasta el valor residual de los mismos.
Cuando la FIBRA pierda el carácter de certificados bursátiles inmobiliarios se tomará la decisión de invertir en otra FIBRA que este en listada.
El Fondo no obtendrá préstamos ni realizará operaciones activas de crédito, excepto por préstamos y reportos sobre valores; ni emitirá valores representativos de una deuda a su cargo. El Fondo buscará operar principalmente con contrapartes de reconocid a solvencia y deberán contar con una calificación crediticia en escala local mínima de “A-“ o su equivalente; operará con valores susceptibles de ser reportados u objeto de préstamos de valores. Las operaciones de préstamos de valores y reportos serán por un plazo máximo de 28 días.
El Fondo podrá invertir en valores emitidos, aceptados o avalados por empresas del mismo consorcio al que pertenece la Operadora hasta en un 20% de su activo total.
Para mayor información consultar la “Sección General”.
1.c) Régimen de inversión
El Fondo operará con activos objeto de inversión en los términos establecidos por los Artículos 20 y 23 de la Ley de Sociedades de Inversión, publicada en el Diario Oficial de la Federación el 4 de junio de 2001, en relación con el segundo párrafo de la fracción I del artículo trigésimo octavo del Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de enero de 2014 y a las personas que les prestan servicios y a las demás y las normas de carácter general expedidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), así como por el presente Prospecto, sujetándose a lo siguiente:
ACTIVOS OBJETO DE INVERSIÓN % MÍNIMO % MÁXIMO
DEL ACTIVO TOTAL 1. Acciones del IPC y demás activos objeto de inversión que las representen o se encuentren
referidos a estos (ETF’s). 80% 100%
2. Mecanismos de inversión colectiva, Exchange Traded Funds (ETF’s por sus siglas en inglés) 0% 100%
3. Activos objeto de inversión de renta variable, de emisoras mexicanas incluyendo acciones y demás valores o contratos que las representen o se encuentren referidos a éstas, así como valores que se encuentren listados en el SIC, siempre que se cumpla con la especialización del Fondo.
0% 100%
4. Activos objeto de inversión de deuda, dentro de los cuales se incluyen:
a) Activos objeto de inversión emitidos o garantizados por los Estados Unidos Mexicanos, incluyendo los cotizados en mercados internacionales e inscritos en el RNV, así como los emitidos por el Banco de México.
b) Pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento, certificados de depósito.
c) Activos objeto de inversión (emitidos, avalados o aceptados), a cargo de instituciones de crédito.
d) Depósitos bancarios de dinero a la vista en entidades financieras, inclusive del exterior, denominados en moneda nacional o extranjera.
0% 20%
5. Los siguientes activos objeto de inversión:
a) Activos objeto de inversión privados colocados por medio de oferta pública
b) Acciones representativas del capital de sociedades de inversión en instrumentos de deuda.
c) Certificados bursátiles.
0% 20%
6. Activos objeto de inversión extranjeros. 0% 20%
7. Operaciones de préstamo de activos objeto de inversión. 0% 100%
8. Operaciones de reporto. 0% 20%
9. Activos objeto de inversión de fácil realización y/o activos objeto de inversión con plazo de
vencimiento menor a 3 meses. 20% 100%
10. Certificados Bursátiles Inmobiliarios (FIBRAS) 0% 15%
11. El límite de Valor en Riesgo autorizado de la cartera del Fondo respecto de sus activos netos n/a 4.00%
El límite del VaR integra expectativas subjetivas del comportamiento de la volatilidad de portafolio para el futuro, dado que se incorporan escenarios en donde la inversión se realiza en valores de renta variable con diversos tipos de expectativas.
Asimismo, el límite VaR incluye el horizonte de 1 día establecido en las Disposiciones aplicables a las Sociedades de Inversión de Renta Variable en los términos de la Circular Única de Sociedades de inversión, publicada el 15 de diciembre de 2010.
Las inversiones en los citados parámetros se sujetará a los límites por emisora establecidos en las disposiciones de carácter general expedidas por la CNBV.
Para mayor información consultar la “Sección General”.
1.c.i) Participación en instrumentos financieros derivados, valores estructurados, títulos fiduciarios de capital o valores respaldados por activos.
El Fondo se abstendrá de operar con instrumentos financieros derivados, valores estructurados, o valores respaldados por activos.
El Fondo podrá certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios (FIBRAS)
El Fondo podrá invertir en certificados bursátiles inmobiliarios (FIBRAS), que otorgan el derecho a participar en una parte de los frutos o rendimientos; de los bienes inmuebles, o de la venta de los bienes inmuebles que formen parte del patrimonio fideicomitido, hasta el valor residual de los mismos.
Los certificados bursátiles inmobiliarios (FIBRAS) no tienen especificada una tasa de interés o rendimiento garantizado y sólo otorgan derechos sobre los rendimientos que pueda generar el activo subyacente, así como a los ingresos que puedan generarse por la disposición de dichos activos. En consecuencia, estos rendimientos son variables, es decir, el riesgo asociado a estos instrumentos es similar al que tienen las acciones.
La selección de FIBRAS será basado en la experiencia de su equipo directivo, sector donde se desempeñen los inmuebles bajo administración (Industrial, Residencial, Comercial, etc), situación financiera, nivel de ocupación, estabilidad en los flujos de efectivo, tasa de dividendos, rendimiento esperado del portafolio, así como la calidad de las propiedades bajo administración.
La información adicional de este punto se incluye en la “Sección General”.
1.c.ii) Estrategias temporales de inversión
Ante condiciones de alta volatilidad, incertidumbre financiera y/o política en los mercados financieros así como cualquier otra condición que pudiera generar compras o ventas significativas e inusuales de sus propias acciones, la Sociedad podrá, de forma temporal, no ajustarse al régimen de inversión establecido en el Prospecto, adoptando entre otras las siguientes estrategias temporales:
Ante expectativas de alza en los mercados accionarios, la Sociedad buscará invertirse al máximo; ante expectativas de baja en los mercados accionarios la Sociedad buscará reducir la exposición al mercado accionario e incrementando su exposición a valores de deuda.
La información adicional de este punto se incluye en la “Sección General”.
1.d) Riesgos asociado a la inversión
En la adquisición de los activos objeto de inversión, de acuerdo a su clasificación, régimen de inversión y objetivo, la Sociedad se encuentra expuesta a algunos riesgos que afectan su rendimiento o patrimonio, de los cuales el principal riesgo es el de mercado accionario; y corresponde principalmente al riesgo de movimientos de precios; pues los cambios en los precios de las acciones pueden afectar negativamente los precios de los activos propiedad de la Sociedad. Los riesgos financieros a los que se encuentra expuesta la Sociedad se mencionan en los párrafos siguientes. Cabe mencionar que debido a que la cartera de la Sociedad no tendrá necesariamente la misma composición del “Índice de Precios y Cotizaciones” pudiéndose excluir de ésta, a las emisoras que representen menos del 1.5% de la misma, así como aquellas emisoras que aún cuando representen más del 1.5% de la muestra presenten problemas financieros, por lo que su rendimiento podría ser distinto.
Al tratarse de una sociedad de inversión de renta variable especializada al IPC, para los fondos de renta variable, siempre existe la posibilidad de perder los recursos invertidos en la Sociedad por condiciones cambiantes o adversas de mercado de deuda y renta variable, por lo cual, el patrimonio se afecta derivado de los movimientos de baja en los mercados accionarios. A pesar de que este Fondo cuenta con controles sobre riesgo de mercado, crédito y liquidez, con un objetivo claramente establecido el Fondo
estará expuesto de manera secundaria a riesgos de mercado de deuda y liquidez. Dichos riesgos se definen en las siguientes secciones de este apartado.
La información adicional de este punto se incluye en la “Sección General”.
1.d.i) Riesgo de mercado
El Fondo está expuesto a los siguientes riesgos de mercado: movimientos de precios, tasas de interés, tipos de cambio, índices de precios, entre otros. De esta manera la disminución en los precios de las acciones afecta negativamente los precios de los activos propiedad de la Sociedad. Derivado a la alta volatilidad asociada con los mercados accionarios, el riesgo de mercado para este tipo de inversión es alto, por lo que la permanencia mínima recomendada es de un año.
Dentro de los principales riesgos asociados a la inversión del Fondo en FIBRAS se encuentra el Riesgo de Mercado por lo que s i cambia el precio de los activos que integran los FIDEICOMISOS que se dedican a la adquisición o construcción de bienes inmuebles en territorio nacional que se destinen al arrendamiento, por movimientos en la tasa de interés y de mercado, cambiará también las variaciones en el precio de las acciones del Fondo, al alza o a la baja.
El Fondo podría registrar rendimientos desfavorables, en la mayoría de los casos, al bajar los precios de las acciones que integran la cartera, que se dará principalmente por un deterioro en los fundamentales de la empresa o por diversos factores q ue afecten al sector al que pertenece, en el caso de las FIBRAS emitidas por FIDEICOMISOS al sector de Bienes y raíces.
Las posiciones de riesgo del Fondo pueden incluir instrumentos de mercado de dinero, índices de precios y principalmente acciones representativas de la muestra del IPC.
Dentro de los principales riesgos asociados a la inversión del Fondo en ETF’s se encuentra el Riesgo de Mercado por lo que si cambia el precio de los activos que integran los ETF’s por movimientos en la tasa de interés y de mercado, cambiará también el precio de las acciones del Fondo, al alza o a la baja.
Para medir los efectos en los movimientos de precios, tasas de interés, tipos de cambio, entre otros, se utiliza la medida de Valor en Riesgo.
Para este Fondo durante el período del 08 de Septiembre de 2016 al 29 de Diciembre de 2017 (300 observaciones)y considerando una metodología paramétrica al 95% de confianza con un año de historia, se observó un VaR máximo de 2.18%, mínimo de 0.61% y un promedio de 1.15% (VaR de Mercado con un horizonte de 1 día).
Se requiere que la volatilidad diaria del portafolio sea de 2.435% para que el VaR a 1 día se observe por arriba del límite del 4.00%.
Se considera un factor de decaimiento lambda para el cálculo de la volatilidad en la metodología paramétrica, para efectos de capturar la volatilidad en los mercados de capitales. Esta metodología le confiere mayor peso a las últimas y más recientes observaciones que a las primeras o más alejadas en el tiempo.
La información adicional de este punto se incluye en la “Sección General”.
1.d.ii) Riesgo de crédito
En el caso de inversiones en valores de deuda, los riesgos de crédito a los que está expuesta el Fondo, se derivan de la falta de pago de un emisor en las inversiones que efectúan las sociedades de inversión, incluyendo las garantías reales o personales que les otorguen, así como cualquier otro mecanismo de mitigación utilizado por las citadas sociedades de inversión.
Dado que la inversión del Fondo es de renta variable se considera a este Fondo como bajo dado que invierte únicamente el 20%
en valores de deuda.
La información adicional de este punto se incluye en la “Sección General”.
1.d.iii) Riesgo de liquidez
El Fondo mantiene al menos un 20% de su activo total en valores de fácil realización y/o valores con plazo de vencimiento menor a 3 meses, por lo que se considera que el riesgo de este Fondo es medio.
La información de este punto se incluye en la “Sección General”.
1.d.iv) Riesgo operativo
La información de este punto se incluye en la “Sección General”.
1.d.v) Riesgo contraparte
El riesgo contraparte es reducido ya que las acciones están listadas (controladas por instituciones reguladoras que fomentan y supervisan la operación ordenada del mercado de valores y sus participantes conforme a la normatividad vigente) en la Bolsa Mexicana de Valores, además, la operadora delimitará que el Fondo sólo opere con emisores que tengan alta y mediana bursatlilidad.
La información adicional de este punto se incluye en la “Sección General”.
1.d.vi) Pérdida en condiciones desordenadas de mercado
Para efectos de medir las pérdidas en condiciones desordenadas se realiza análisis de sensibilidad y de condiciones extremas que auxilian a la Unidad de Administración de Riesgos a estimar cambios en el valor del Fondo ante circunstancias adversas.
El historial de utilización del diferencial de precios es el siguiente: No se ha usado.
La información adicional de este punto se incluye en la “Sección General”.
1.d.vii) Riesgo legal
La información de este punto se incluye en la “Sección General”.
1.e) Rendimientos
1.e.i) Gráfica de rendimientos
SCOTIPC L jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 SCOTIPC II0 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17
Fondo 10,313.61 9,879.18 10,357.89 10,406.87 11,140.18 10,987.26 Fondo - 9,722.66 10,344.45 10,550.15 11,467.03 11,482.01 Índice 10,281.91 9,774.17 10,205.03 10,181.65 10,815.17 10,606.89 Índice - 9,721.55 10,297.14 10,423.53 11,232.02 11,176.98
3.0 5.0 7.0 9.0
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 $ Acción
Rendimiento
Rend. Fondo Rend. Índice Precio Acción
3.0 5.0 7.0 9.0
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 $ Acción
Rendimiento
Rend. Fondo Rend. Índice Precio Acción
SCOTIPC M jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 SCOTIPC E jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17
Fondo 10,313.78 9,879.83 10,359.22 10,410.08 11,147.91 10,997.30 Fondo 10,314.93 9,882.29 10,363.74 10,417.65 11,160.45 11,014.59 Índice 10,281.91 9,774.17 10,205.03 10,181.65 10,815.17 10,606.89 Índice 10,281.91 9,774.17 10,205.03 10,181.65 10,815.17 10,606.89
3.0 5.0 7.0 9.0
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 $ Acción
Rendimiento
Rend. Fondo Rend. Índice Precio Acción
3.0 5.0 7.0 9.0
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 $ Acción
Rendimiento
Rend. Fondo Rend. Índice Precio Acción
SCOTIPC TF jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 SCOTIPC TM jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 Fondo 10,313.58 9,879.13 10,357.80 10,406.71 11,139.92 10,986.90 Fondo 10,303.61 9,862.09 10,334.62 10,382.72 11,122.51 10,977.12 Índice 10,281.91 9,774.17 10,205.03 10,181.65 10,815.17 10,606.89 Índice 10,281.91 9,774.17 10,205.03 10,181.65 10,815.17 10,606.89
3.0 5.0 7.0 9.0
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 $ Acción
Rendimiento
Rend. Fondo Rend. Índice Precio Acción
3.0 5.0 7.0 9.0
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 $ Acción
Rendimiento
Rend. Fondo Rend. Índice Precio Acción
SCOTIPC AIF jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17
Fondo 10,313.67 9,879.33 10,358.15 10,407.31 11,140.90 10,988.26 Índice 10,281.91 9,774.17 10,205.03 10,181.65 10,815.17 10,606.89
3.0 5.0 7.0 9.0
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 $ Acción
Rendimiento
Rend. Fondo Rend. Índice Precio Acción
Nota: No se incluyen las gráficas de las clases que no tienen inversionistas.
Las gráficas de las series nuevas se incluirán cuando se genere la información.
1.e.ii) Tabla de rendimientos efectivos
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
L Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto 2.66 -2.07 8.48 8.48 8.24 1.69
Rto. Neto 2.42 -2.79 5.58 5.58 5.34 -1.21
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.38 -3.15 4.33 4.08 1.39 0.22
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
M Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto 2.66 -2.05 8.54 8.54 8.27 1.70
Rto. Neto 2.42 -2.78 5.64 5.64 5.37 -1.20
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.38 -3.15 4.33 4.08 1.39 0.22
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
E Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto 2.67 -2.03 8.63 8.63 8.32 1.72
Rto. Neto 2.43 -2.76 5.73 5.73 5.42 -1.18
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.38 -3.15 4.33 4.08 1.39 0.22
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
X Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto ND ND ND ND ND ND
Rto. Neto ND ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.38 -3.15 4.33 4.08 1.39 0.22
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
TF Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto 2.66 -2.07 8.48 8.48 8.24 1.69
Rto. Neto 2.42 -2.79 5.58 5.58 5.34 -1.21
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.38 -3.15 4.33 4.08 1.39 0.22
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
TM Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto 2.66 -2.05 8.62 8.62 8.18 1.52
Rto. Neto 2.41 -2.77 5.72 5.72 5.28 -1.38
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.38 -3.15 4.33 4.08 1.39 0.22
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
TE Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto ND ND ND ND ND ND
Rto. Neto ND ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.38 -3.15 4.33 4.08 1.39 0.22
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
TX Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto ND ND ND ND ND ND
Rto. Neto ND ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.38 -3.15 4.33 4.08 1.39 0.22
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
C2E Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto ND ND ND ND ND ND
Rto. Neto ND ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.58 -2.54 6.76 6.52 3.83 2.66
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
II1 Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto ND ND ND ND ND ND
Rto. Neto ND ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.38 -3.15 4.33 4.08 1.39 0.22
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
C1E Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto ND ND ND ND ND ND
Rto. Neto ND ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.62 -2.42 7.23 6.98 4.29 3.12
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
II0 Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto 2.66 -2.05 8.83 8.83 8.51 ND
Rto. Neto 2.66 -2.05 8.83 8.83 8.51 ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.62 -2.42 7.23 6.98 4.29 3.12
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
AIF Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto 2.66 -2.07 8.48 8.48 8.24 1.69
Rto. Neto 2.42 -2.79 5.58 5.58 5.34 -1.21
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.38 -3.15 4.33 4.08 1.39 0.22
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
AIM Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto 2.66 -2.05 8.56 8.56 8.28 1.70
Rto. Neto 2.42 -2.78 5.66 5.66 5.38 -1.20
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.38 -3.15 4.33 4.08 1.39 0.22
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
AIE Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto ND ND ND ND ND ND
Rto. Neto ND ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.38 -3.15 4.33 4.08 1.39 0.22
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
AIX Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto ND ND ND ND ND ND
Rto. Neto ND ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.38 -3.15 4.33 4.08 1.39 0.22
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
S Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto 2.66 -2.08 8.63 8.63 ND ND
Rto. Neto 2.61 -2.23 8.05 8.05 ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.57 -2.57 6.65 6.40 3.71 2.54
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
FBF Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto ND ND ND ND ND ND
Rto. Neto ND ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.58 -2.52 6.82 6.57 3.89 2.72
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
FBM Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto ND ND ND ND ND ND
Rto. Neto ND ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.58 -2.52 6.82 6.57 3.89 2.72
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
FBX Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto ND ND ND ND ND ND
Rto. Neto ND ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.58 -2.52 6.82 6.57 3.89 2.72
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
FBE Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto ND ND ND ND ND ND
Rto. Neto ND ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.58 -2.52 6.82 6.57 3.89 2.72
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
FBTX Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto ND ND ND ND ND ND
Rto. Neto ND ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.58 -2.52 6.82 6.57 3.89 2.72
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
FBTF Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto ND ND ND ND ND ND
Rto. Neto ND ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.58 -2.52 6.82 6.57 3.89 2.72
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
FBTM Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto ND ND ND ND ND ND
Rto. Neto ND ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.58 -2.52 6.82 6.57 3.89 2.72
Tabla de Rendimientos efectivos (en directo)
FBTE Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses 2017 2016 2015
Rto. Bruto ND ND ND ND ND ND
Rto. Neto ND ND ND ND ND ND
TLR (Cetes 28 días)* 0.56 1.78 6.88 6.88 4.16 3.01
Índice de referencia 2.58 -2.52 6.82 6.57 3.89 2.72
*Para comparar el rendimiento del índice con el del Fondo, descontar las comisiones de la serie que le aplique.
El desempeño en el pasado puede no ser indicativo del desempeño que tendrá en el futuro.
La información de las series nuevas se incluirá cuando se genere la información.
Nota: No se incluyen las tablas de rendimiento de las clases que no tienen inversionistas.
En la determinación del rendimiento neto de las diferentes series se encuentran reflejados las comisiones y los costos del Fondo. La tasa libre de riesgo no considera ni comisiones ni impuestos.
2. OPERACIÓN DE LA SOCIEDAD
La información de este punto se incluye en la “Sección General”.
2.a) Posibles adquirentes
Las acciones de las clases “L”, “M”, “E”, “X”, FBF”, “FBM”, “FBE” y “FBX” podrán ser adquiridas con Distribuidores que sean Instituciones de Grupo Financiero Scotiabank Inverlat y las acciones de la clase “TF”, “TM”, “TE”, “TX”,“FBTF”, “FBTM”, “FBTE” y
“FBTX”, podrán ser adquiridas por Distribuidores autorizados para la distribución de las acciones del Fondo, (distintos a Instituciones de Grupo Financiero Scotiabank Inverlat) y cuyos inversionistas finales sean, los que a continuación se indican en cada una de dichas clases.
Las acciones de las clases *“FBF”, *“FBTF”, **”AIF“, “L” y “TF” podrán ser adquiridas por:
Personas físicas mexicanas; instituciones de crédito y cualquier otra entidad financiera facultada para actuar como fiduciaria, que actúen por cuenta de fideicomisos de inversión cuyos fideicomisarios sean personas físicas; fondos de ahorro; sociedades de inversión, cajas de ahorro para trabajadores, cuyos recursos sean propiedad de personas físicas.
*Acciones clasificadas como “Fee Based” son aquellas que no computarán para el cálculo de la comisión por distribución que el Fondo pague a la Operadora ya que por los servicios de distribución de las acciones “Fee Based” no se pagará comisión alguna. Estas acciones podrán ser adquiridas por aquellos clientes de Entidades Financieras a los cuales se les proporcione el servicio de Gestión de inversiones, entendiendo por este servicio la toma de decisiones de inversión por cuenta de los clientes a través de la administración de cuentas que realice la Entidad Financiera, al amparo de contratos de intermediación bursátil, fideicomisos, comisiones y mandatos, en los que en todo caso se pacte el manejo discrecional de dichas cuentas.
** Clientes del área de Asesores Independientes
Las acciones de las clases *“FBM”, *“FBTM”, **”AIM”, “M” y “TM” podrán ser adquiridas por:
Personas morales mexicanas; instituciones de crédito y cualquier otra entidad financiera facultada para actuar como fiduciaria, que actúen por cuenta propia y de fideicomisos de inversión cuyos fideicomisarios sean personas morales; dependencias y entidades de la administración pública federal y de los estados, así como municipios; fondos de ahorro y de pensiones;
sociedades de inversión, instituciones de seguros y de fianzas; almacenes generales de depósito; uniones de crédito;
arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero.
Las personas no sujetas a retención que adquieran acciones de la serie para personas morales, serán sujetas del mismo tratamiento fiscal que éstas últimas.
*Acciones clasificadas como “Fee Based” son aquellas que no computarán para el cálculo de la comisión por distribución que el Fondo pague a la Operadora ya que por los servicios de distribución de las acciones “Fee Based” no se pagará comisión alguna. Estas acciones podrán ser adquiridas por aquellos clientes de Entidades Financieras a los cuales se les proporcione el servicio de Gestión de inversiones, entendiendo por este servicio la toma de decisiones de inversión por cuenta de los clientes a través de la administración de cuentas que realice la Entidad Financiera, al amparo de contratos de intermediación bursátil, fideicomisos, comisiones y mandatos, en los que en todo caso se pacte el manejo discrecional de dichas cuentas.
** Clientes del área de Asesores Independientes
Las acciones de las clases *“FBE”, *“FBTE”, **“AIE”, “E” y “TE” podrán ser adquiridas por:
Fondos de pensiones, jubilaciones y primas de antigüedad mexicanas o extranjeras debidamente inscritos en caso de ser extranjeros, la federación, estados, distrito federal, municipios, organismos descentralizados cuyas actividades no sean preponderantemente empresariales, así como aquellos sujetos a control presupuestario en los términos de la Ley de Presupuesto, Contabilidad y Gasto Público, que determine el Servicio de Administración Tributaria y, organizaciones de previsión social que se ubiquen en este supuesto, partidos y asociaciones políticas legalmente reconocidos y personas morales autorizadas para recibir donativos deducibles en los términos de la Ley del Impuesto sobre la Renta (LISR), fondos o fideicomisos de fomento económico del gobierno federal, los organismos descentralizados, incluyendo empresas de participación estatal mayoritaria y fideicomisos públicos que de conformidad con las disposiciones aplicables, sean considerados entidades paraestatales de la administración pública federal, sujetos a control presupuestario en los términos de la Ley de Presupuesto, Contabilidad y Gasto Público, que determine el Servicio de Administración Tributaria, instituciones nacionales de seguros, instituciones nacionales de fianzas, organizaciones auxiliares nacionales de crédito, las instituciones de crédito, de seguros y de fianzas, sociedades controladoras de
