i
UNIVERSIDAD TÉCNICA ESTATAL DE QUEVEDO
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
CARRERA DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
TEMA:
“Gestión administrativa-financiera y su relación con la rentabilidad del
comercial “Jostyn”, parroquia San Juan, año 2013”.
AUTORA:
Betsy Liliana Bustamante Vidal
DIRECTOR:
Lic. Wilson Cerezo Segovia, MSc.
QUEVEDO - ECUADOR
2015
Tesis de grado previo a la obtención del título de Ingeniera en Administración Financiera
iii
UNIVERSIDAD TECNICA ESTATAL DE QUEVEDO
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
CARRERA DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
TEMA:
“GESTIÓN ADMINISTRATIVA-FINANCIERA Y SU RELACIÓN CON LA
RENTABILIDAD DEL COMERCIAL “JOSTYN”, PARROQUIA SAN JUAN, AÑO 2013”.
AUTORA:
BETSY LILIANA BUSTAMANTE VIDAL
DIRECTOR:
Lic. Wilson Cerezo Segovia, Msc.
QUEVEDO - ECUADOR 2015
Tesis de grado previo a la obtención del título de Ingeniera en Administración Financiera
iv
DECLARACIÓN DE AUTORÍA Y CESIÓN DE DERECHO
Yo, Betsy Liliana Bustamante Vidal, declaro que el trabajo aquí descrito es de mi autoría; y, que he consultado las referencias bibliográficas que se incluyen en este documento.
La Universidad Técnica Estatal de Quevedo, puede hacer uso de los derechos correspondientes a este trabajo, según lo establecido por la Ley de Propiedad Intelectual, por su Reglamento y por la normativa institucional vigente.
__________________________________________
v
CERTIFICACIÓN
El suscrito, Lic. Wilson Cerezo Segovia MSc., docente de la Universidad Técnica Estatal de Quevedo, certifica que la egresada, Betsy Liliana
Bustamante Vidal, realizó la tesis de grado previo a la obtención del
título de Ingeniera en Administración Financiera titulada: “GESTIÓN ADMINISTRATIVA-FINANCIERA Y SU RELACIÓN CON LA RENTABILIDAD DEL COMERCIAL “JOSTYN”, PARROQUIA SAN JUAN, AÑO 2013”, bajo mi dirección, habiendo cumplido con las disposiciones reglamentarias establecidas para el efecto.
_____________________________________
Lic. Wilson Cerezo Segovia MSc. DIRECTOR
vi
UNIVERSIDAD TÉCNICA ESTATAL DE QUEVEDO
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
CARRERA DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
TEMA:
“
GESTIÓN ADMINISTRATIVA-FINANCIERA Y SU RELACIÓN CON LA RENTABILIDAD DEL COMERCIAL “JOSTYN”, PARROQUIA SAN JUAN, AÑO 2013”
Presentado al Consejo Académico como requisito previo la obtención del título de: Ingeniera en Administración Financiera.
Aprobado:
___________________________________ Ing. Dennis Aguirre Valverde MSc.
PRESIDENTE DEL TRIBUNAL
__________________________ __________________________ Lcdo. Harold Escobar Terán MSc. Ing. Fredy Bustamante Muñoz MSc. MIEMBRO DEL TRIBUNAL MIEMBRO DEL TRIBUNAL
vii
Agradecimiento
Agradezco a Dios por permitirme estar aquí, que sin su gracia no existiría, a mis padres que de una u otra manera me apoyaron en el
tiempo de preparación profesional.
Agradezco a todos los tutores que me guiaron, fueron los mediadores en obtener un aprendizaje significativo y demostrándolo en nuestra vida
laboral.
También a la Universidad Técnica de Quevedo por permitirme ser un participante de la producción cultural de país
viii
Dedicatoria
Dedico el presente trabajo a mi familia como el resultado del esfuerzo y apoyo que me brindaron en todo este trayecto.
También a mis tutores ya que demostraré toda la teoría que me plantearon en el salón de clase, para realizar la práctica en mi vida
ix
RESUMEN EJECUTIVO
La presente investigación titulada “Gestión administrativa-financiera y su relación con la rentabilidad del comercial “Jostyn”, parroquia San Juan, año 2013” cuyo propósito es analizar la rentabilidad del comercial, para su diagnóstico se realizó el planteamiento del problema, determinando sus causas y efectos, además las soluciones de la investigación a través de los objetivos, con sus respectivas hipótesis. En lo que se conceptualiza teóricamente la empresa, la gestión administrativa y financiera, el análisis de rentabilidad y cómo medirla, la evaluación económica. Utilizando fuente de información primaria que permitió obtener la teoría de la investigación. Los métodos utilizados fueron el inductivo, deductivo, descriptivo, analítico, sintético y el estadístico. Planteando la investigación descriptiva, aplicada y bibliográfica; a esto se suma las técnicas de investigación que fueron la entrevista al gerente del comercial y una encuesta a los clientes del comercial, cuyos resultados y análisis determinaron en un 75% que la atención que brinda el comercial es excelente; el análisis de rentabilidad del comercial “JOSTYN” se calculó el VAN y TIR, obteniendo como resultado, el Valor Actual Neto es $548.443,54 y la Tasa Interna de Retorno de 7%, demostrando que el comercial “JOSTYN” es económicamente rentable.
x
ABSTRACT
This research is entitled "Administrative and financial management and its relationship to the profitability of the business" Jostyn "parish San Juan, 2013." whose purpose is to analyze the profitability of the business, for diagnosing the problem statement was made, determining their causes and effects, and research solutions through targets with their hypothesis. As the company, administrative and financial management, profitability analysis and how to measure it, the economic evaluation is theoretically based. Using primary source of information that yielded the theory research. The methods used were the inductive, deductive, descriptive, analytical, synthetic and statistical. Raising the descriptive and applied research and literature; this investigative techniques that were the interview the manager of the commercial and a survey of business customers, the results and analysis 75% determined that the care provided is excellent commercial adds; profitability analysis of the commercial "Jostyn" calculated the NPV and IRR, resulting in the net present value is $548443,54 and the internal rate of return of 7%, showing that the commercial "Jostyn" is economically profitable.
xi
ÍNDICE
Portada………i
Hoja en blanco………...ii
Copia de la portada……….iii
Declaración de autoría y cesión de derechos………...iv
Certificación del director………..………v
Certificación del miembro del tribunal………...vi
Agradecimiento………...……….vii Dedicatoria……….……….viii Resumen ejecutivo………....………..ix Abstract……….……….…x Índice de contenidos………...………..xi Índice de cuadros………...……….xv Índice de gráficos………....………...xvi CAPÍTULO I ... 1
MARCO CONTEXTUAL DE LA INVESTIGACIÓN ... 1
1.2 Problematización ... 4
Planteamiento del Problema ... 4
1.2.1.1 Diagnóstico ... 5
1.2.1.2 Causas ... 6
1.2.1.3 Efectos ... 6
1.2.1.4 Pronóstico ... 6
1.2.1.5 Control del pronóstico ... 7
1.1.3 Formulación del problema ... 7
1.1.3.1 Sistematización del problema... 8
1.1.4 Justificación ... 8 1.2 Objetivos ... 9 1.2.1 General ... 9 1.2.2 Específicos ... 9 1.3. Hipótesis ... 9 1.3.1 General ... 10
xii 1.3.2 Específicas ... 10 CAPÍTULO II ... 12 MARCO TEÓRICO ... 12 2.1. Fundamentación Teórica ... 13 2.1 .1 Empresa ... 13 2 .1.1. 1Importancia ... 13 2.1. 1. 2 Recursos ... 14 2.1. 2. El Proceso Administrativo ... 14 2.1. 2.1 Planificación ... 15 2.1.2. 2 Organización ... 16 2.2.2. 2.1 Características de la organización ... 16 2. 2 .2.2.2 Actividades de la organización ... 17 2. 2. 2. 2.3 Entorno de la organización ... 17 2.1. 3. Administración ... 17 2.1. 3.1 Objetivos de la Administración ... 18 2.1. 3. 2 Importancia de la administración ... 18
2. 1. .3. 3 La Función de la Administración del Efectivo ... 19
2.1.3.4 Administración de la Cobranzas ... 19 2.1.4 Gestión empresarial ... 20 2. 1. 4. 1 Funciones de la Gestión ... 21 2. 1. 4. 2 Control de la Gestión ... 21 2. 1. 5. Planeación estratégica ... 22 2. 1. 5. 1 Competencia Empresarial ... 23
2. 1. 5. 2 Distribución del Producto ... 23
2. 1. 5. 3 Planeación financiera ... 24
2. 1. 6. Área funcional ... 24
2.1. 6.1 Función de Producción ... 25
2.1.6.1.1 Empresas Comerciales ... 25
2. 1. 6.2 Función de Recursos Humanos ... 25
2.1.7 Análisis de rentabilidad actual y potencial de los clientes ... 26
2.1.7.1 Indicadores de Evaluación Económica ... 29
2.2. Fundamentación Conceptual... 32
2.2. 2 Qué es la rentabilidad y cómo medirla? ... 32
xiii
2.2.4 Rentabilidad económica: ... 34
2.2.5 Rentabilidad financiera: ... 36
2.2.6 Descomposición de las medidas de rentabilidad: ... 37
2.3. Fundamentación legal ... 41
2.3.1 Código del Comercio ... 41
2.3.1. Sección IV De las obligaciones del vendedor y del comprador ... 41
CAPÍTULO III ... 44 METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN ... 44 3.1. Materiales y métodos ... 45 3.1.1. Materiales ... 45 3.1.2 Métodos ... 46 3. 2. Tipo de la investigación ... 47 3.2.1 Investigación descriptiva ... 47 3.2.2 Investigación aplicada ... 48 3.2.3 Investigación bibliográfica ... 48 3.3 Diseño de investigación... 48 3. 3. 1 Técnicas de investigación ... 48 3.3.1.1 Encuesta ... 48 3.4 Población y muestra ... 49 CAPÍTULO IV ... 51 RESULTADO Y DISCUSIÓN ... 51 4.1 Resultados ... 52
4.1. 1. Análisis de la entrevista realizada al Gerente del Comercial Jostyn: ... 52
4. 1. 2. Análisis de resultados de la encuesta realizada a los clientes del comercial Jostyn. ... 53
4.1.3 Análisis de la gestión Administrativa del Comercial “JOSTYN” ... 63
4.1.3.1 Organigrama Estructural ... 63
4.1.3.1 Organigrama funcional ... 64
4.1.4 Administración y Ventas ... 64
4.1.4.1 Comunicación ... 65
4.1.5 Análisis de la gestión financiera del Comercial “Jostyn” ... 67
4.1.4.5.1Balance general del Comercial “Jostyn” ... 67
4.1.5.2 Estado de resultados ... 70
xiv
4.1.5.5. Razones de rentabilidad ... 76
4.1.5.6 Flujo de caja ... 79
4.1.5.7. Valor Actual Neto y Tasa Interna de Retorno ... 80
4.1.5.8 Punto de Equilibrio ... 82
4.1.5.9. Relación Beneficio Costo ... 83
CAPÍTULO V CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ... 86
5.1 Conclusiones ... 87 5.2 Recomendaciones ... 88 CAPÍTULO VI ... 89 BIBLIOGRAFÍA ... 89 6.1 Bibliografía ... 89 6.1.1 Linkografía……….90 CAPITULO VII…..………..91 ANEXOS...91
xv
ÍNDICE CUADROS
Págs.
1 Materiales……… 47 2 Población y muestra………... 51 3 Residencia……… 56 4 Atención……… 57 5 Productos……….. 58 6 Garantía………. 59 7 Servicio……….. 608 Asesoramiento Instalaciones eléctrica………. 61
9 Pagos………. 62
10 Puntualidad en los pagos……… 63
11 Implementación del plan acumulativo……….. 64
12 13 14 15 16 17 18 Sucursal……… Balance General vertical del año 2013………. Balance General vertical del año 2014……….. Balance General Horizontal de los periodos 2013-2014… Estados de resultado vertical del año 2013………. Estados de resultados vertical del año 2014……….. Estados de resultados horizontal de los periodos 2013-2014………. 65 70 71 72 73 74 75 19 20 21 Flujo de caja………….……… Valor Actual Neto y Tasa Interna de Retorno……… Relación Beneficio Costo………
82 82 86
xvi
ÍNDICE DE GRÀFICOS
Págs.
1. Residencia……… 56 2. Atención……… 57 3. Productos……….. 58 4. Garantía………. 59 5. Servicio……….. 606. Asesoramiento Instalaciones eléctricas……… 61
7. Pagos………. 62
8. Puntualidad en los pagos……… 63
9. Implementación del plan acumulativo……….. 64
1
CAPÍTULO I
2
1.1 Introducción
La presente investigación tiene como título “Gestión administrativa-financiera y su relación con la rentabilidad del comercial “JOSTYN”, parroquia San Juan, año 2013.
La demanda de electrodomésticos en la parroquia San Juan ha crecido en los últimos años, por la rápida expansión que ha alcanzado su población que llega a 18.000 habitantes. Un factor que contribuye al consumo de los mismos ya que facilitan las tareas diarias, la evolución de la tecnología ha ido transformando no solo el diseño sino también la funcionalidad del propio aparato que proporciona entretenimiento e incluso nos permiten poder trabajar cómodamente desde el propio domicilio
.
Sin embargo el comercial “JOSTYN” desea incrementar sus ventas, mejorando su estilo administrativo y financiero, que se ve reflejado en una gestión empresarial tradicional.
Esta investigación se realiza con la finalidad de optimizar el control de la información financiera del comercial para coordinar eficientemente la obtención del capital e inversión de los bienes a comercializar en el mercado.
3 Ya que este comercial vende sus productos en zona aledañas a la parroquia San Juan, como Ricaurte, Catarama, Babahoyo, y Ventanas.
En el capítulo I, se analiza el planteamiento del problema mediante el diagnóstico, con sus causas y efectos, determinando el pronóstico y el control del mismo.
Además los objetivos planteados en la investigación, su importancia se identifica en la justificación y las hipótesis.
En el capítulo II se fundamenta teóricamente la investigación a esto se suma el marco conceptual y la parte legal de la investigación.
Reconociendo el modelo de la gestión, administrativa y financiera de una empresa mediante la evaluación económica para determinar su rentabilidad.
En el capítulo III se detallan los materiales y métodos utilizados en la investigación, el diseño; las técnicas e instrumentos empleados, además la población y cálculo de la muestra de los clientes del Comercial Jostyn.
En el capítulo IV se presentan los análisis de resultados de la encuesta realizada a una muestra de 242 clientes del comercial “JOSTYN” y la entrevista al gerente, también se detalla la gestión administrativa del comercial y la evaluación económica mediante el cálculo del TIR y del VAN que permite determinar la rentabilidad del comercial, además la
4 discusión de los objetivos planteados en la investigación con la comprobación de la hipótesis.
En el capítulo V se evidencia las conclusiones de la investigación con sus respectivas recomendaciones.
En el capítulo VI se presenta la bibliografía, fuente de información de la investigación.
En el capítulo VII se adjunta una copia del RUC del Comercial “JOSTYN”, y una certificación otorgada por la contadora del mismo.
1.2 Problematización
Planteamiento del Problema
Hoy en día las personas para satisfacer el confort en la mayoría de los hogares adquieren electrodomésticos para realizar las actividades cotidianas.
En Ecuador la demanda de comerciales se encuentra bien diferenciada por los ofertantes reconocidos por sus métodos, tacticas y estrategias de ventas, tal es el caso de Comandato, La Ganga, Artefacta, Créditos Económicos, por ende su rentabilidad está enmarcada a la mayoría de clientes que tienen en todo el país.
5 Sin duda alguna en la provincia de Los Ríos la población aumenta y esta adquiere electrodomésticos, aparatos tecnológicos para estar a la vanguardia de la innovación. Es así que el comercial Jostyn oferta este servicio a los habitantes de la parroquia San Juan y a zonas aledañas como Ricaurte, Catarama, Babahoyo y Ventanas contando con una cartera de 650 clientes activos.
Sin embargo unos de los problemas latentes que presentan en la actualidad los comerciales es el aumento de clientes en mora, la improvisación de instalaciones eléctrica ponen en riesgo la calidad del producto por lo tanto estos tendría algún daño dentro de la garantía que brinda el comercial “JOSTYN” por las razones mencionada afectaría a la rentabilidad del comercial.
Es necesario realizar un análisis en la gestión administrativa y financiera para detectar las causas que provocan una baja rentabilidad en el comercial y así plantear estrategia que permitan garantizar ventas rentables en beneficio del comercial y de los habitantes de la parroquia San Juan.
1.2.1.1 Diagnóstico
6 Asesoría de las instalaciones eléctricas en los hogares de ciertos
clientes del Comercial “Jostyn”.
Aumento de aranceles para los electrodomésticos.
1.2.1.2 Causas
Incremento de clientes morosos.
Cumplimiento en la garantía de los productos. Alza del precio en los electrodomésticos
1.2.1.3 Efectos
Baja rentabilidad en el comercial
Deterioro de los electrodomésticos en el periodo de garantía Disminución en las ventas de electrodomésticos
1.2.1.4 Pronóstico
El Comercial “JOSTYN”, será rentable debido a los pagos puntuales de sus clientes, por ende incrementará una sucursal en la parroquia y en sus zonas aledañas.
Por consiguiente los créditos que adquiere el comercial podrían cubrir las deudas que mantiene con los proveedores de los productos.
La competencia en el mercado internacional hace que nuestro país incremente aranceles a los productos importados como es el caso de
7 los electrodomésticos, estos generará una sucesión lo que provocará una alza de precio en el producto y este a su vez ocasionará una disminución en las ventas.
1.2.1.5 Control del pronóstico
El comercial “JOSTYN” de la parroquia San Juan presentará rentabilidad por el crecimiento de sus clientes responsables con los compromisos contraerán con la empresa.
Por tal motivo será necesario realizar un análisis de la gestión administrativa-financiera, a fin de determinar las fortalezas del comercial en pro de la continuidad y así mejorará su rentabilidad.
Por lo tanto la disponibilidad de liquidez para el capital de trabajo de la empresa depende de una gestión eficaz de cobranza mediante la cual la organización ejercerá una acción de recuperación sobre el sujeto de crédito a fin de que el cliente de cumplimiento a los compromisos de pago de su deuda dentro de los plazos pactado, y así obtendrá como resultado el manejo adecuado de los ingresos.
1.1.3 Formulación del problema
¿De qué manera influye la gestión administrativa-financiera en la rentabilidad del comercial “JOSTYN” Parroquia San Juan?
8
1.1.3.1 Sistematización del problema
¿La gestión administrativa que emplean en el comercial “JOSTYN” incide en el incremento en la cartera de clientes?
¿La gestión financiera incide en la rentabilidad del comercial “JOSTYN”?
¿Cuáles son las gestiones administrativas-financieras que aplica el comercial “JOSTYN” de la Parroquia San Juan?
1.1.4 Justificación
En la actualidad existe una problemática en el sector comercial la misma que provoca déficit en la rentabilidad.
La presente investigación es muy importante ya que se podrá analizar y determinar la causa de la posible problemática existente, para así establecer medidas correctivas y estratégicas que conlleven al bienestar del comercial.
La gestión administrativa-financiera cuya función permitirá obtener éxito empresarial, la misma nos ayudará a reconocer y enfrentar los inconvenientes de la misma, cuya finalidad es obtener una mejor calidad y variedad en los productos logrando así la optimización de la rentabilidad.
9 Además, se aportará socialmente; de ser factible la investigación, generará fuentes de trabajos, ayudando de esta manera a mejorar condiciones sociales en la familia y sector.
Los recursos que cuenta el comercial son eficientes e innovadores, personal proactivo, es necesario un plan donde se seleccione a los clientes, con diferentes estrategias de ventas con sus respectivos pagos lo que garantizará la rentabilidad del comercial “JOSTYN”
1.2 Objetivos
1.2.1 General
Analizar la gestión administrativa-financiera y su relación con la rentabilidad del comercial “JOSTYN” de la parroquia San Juan.
1.2.2 Específicos
Identificar la gestión administrativa del Comercial “Jostyn”. Reconocer la gestión financiera aplica el comercial “Jostyn”.
Determinar la incidencia de la gestión administrativa-financiera con la rentabilidad del comercial “Jostyn” de la parroquia San Juan.
10
1.3.1 General
El análisis de la gestión administrativa-financiera del Comercial “Jostyn” de la Parroquia San Juan, permitirá reconocer la rentabilidad para la adecuada toma de decisiones.
Variable Independiente:
El análisis de la gestión administrativa-financiera del Comercial “Jostyn” de la Parroquia San Juan.
Variable Dependiente:
Reconocer la rentabilidad para la adecuada toma de decisiones.
1.3.2 Específicas
Si se aplica un estudio en la administración del Comercial “Jostyn” se identificará la gestión administrativa.
Variable independiente: Estudio en la administración del Comercial “Jostyn”.
11 Reconociendo la gestión financiera del comercial “Jostyn”, mejorará la
cartera de clientes.
Variable independiente: La gestión financiera del comercial “Jostyn”. Variable dependiente: La cartera de clientes.
La rentabilidad del comercial “Jostyn” de la parroquia San Juan, establecerá la incidencia de la gestión administrativa-financiera
Variable Independiente: La rentabilidad del comercial “JOSTYN” de la parroquia San Juan.
Variable Dependiente: Establecer la incidencia de la gestión administrativa-financiera.
12
CAPÍTULO II
13
2.1. Fundamentación Teórica
2.1 .1 Empresa
Una empresa es una unidad económico-social, integrada por elementos humanos, materiales y técnicos, que tiene el objetivo de obtener utilidades a través de su participación en el mercado de bienes y servicios. Para esto, hace uso de los factores productivos (trabajo, tierra y capital). Las empresas puedan clasificarse según la actividad económica que desarrollan. Así, nos encontramos con empresas del sector primario (que obtienen los recursos a partir de la naturaleza, como las agrícolas, pesqueras o ganaderas), del sector secundario (dedicadas a la transformación de bienes, como las industriales y de la construcción) y del sector terciario (empresas que se dedican a la oferta de servicios o al comercio, (Wales J. 2011).
2 .1.1. 1Importancia
La importancia de las empresas radica en que son un eslabón en la cadena de producción, distribución y consumo. Además de ser un punto de encuentro entre proveedores, productores, compradores y consumidores. La empresa está directamente relacionada con la sociedad dependiendo una de la otra para subsistir en la economía del mercado, (Wales J. 2011).
14
2.1. 1. 2 Recursos
“Los sistemas de planificación de recursos empresariales, son sistemas de información gerenciales que integran y manejan muchos de los negocios asociados con las operaciones de producción y de los aspectos de distribución de una compañía comprometida en la producción de bienes o servicios. La planificación de recursos empresariales es un término derivado de la planificación de recursos de manufactura y seguido de la planificación de requerimientos de material. Los sistemas típicamente manejan la producción, logística, distribución, inventario, envíos, facturas y contabilidad de la empresa. Sin embargo, la planificación de recursos empresariales puede intervenir en el control de muchas actividades de negocios como ventas, entregas, pagos, producción, administración de inventarios, calidad de administración y la administración de recursos humanos, (Wales J. 2011).
2.1. 2. El Proceso Administrativo
“Un proceso administrativo es el conjunto de pasos o etapas necesarias para llevar a cabo una actividad. En su concepción más sencilla se puede definir como la administración en acción, o también como el conjunto de fases o etapas sucesivas a través de las cuales se efectúa la administración, mismas que se interrelacionan y forman un proceso integral. Para lograr el propósito del proceso administrativo se apoya en los siguientes elementos: planeación, organización, dirección y control”.
15 En el proceso administrativo se sintetiza las fases que una empresa debería seguir en forma sistemática para lograr el propósito deseado. Constituye además la herramienta de tipo organizacional que posibilita al gerente planificar, organizar, dirigir y controlar las actividades de una empresa, aún sin estar presente, (Sánchez J.).
2.1. 2.1 Planificación
“La planeación implica la selección de misiones y objetivos y de las acciones para cumplirlos, y requiere de la toma de decisiones, es decir, de optar entre diferentes cursos de acción futuros. De este modo los planes constituyen un método racional para el cumplimiento de objetivos preseleccionados. La planeación también extiende un puente entre el punto donde se está y aquel otro donde se desea ir”. Se ha considerado la definición de estos autores ya que la planeación implica que los administradores piensen con antelación en sus metas y acciones, y que ejecuten sus actos apoyados en algún método y no en corazonadas. La situación actual de las empresas implica que se definan los objetivos organizacionales, se establezcan estrategias para alcanzar las metas y tácticas individuales para lograr el propósito deseado, (Harold y
16
2.1.2. 2 Organización
Las organizaciones son por lo general personas jurídicas creadas para el logro de determinados objetivos financieros y sociales, mediante la interacción del trabajo humano con los recursos económicos, físicos y tecnológicos. Estos recursos tiene que ser administrados a través de estructuras jerárquicas caracterizadas por relaciones de poder, controles y evaluación, división de trabajo, comunicaciones complejas, motivación, capacitación, retroalimentación y liderazgo para el logro de los objetivos determinados, (Prieto J. 2012).
2.2.2. 2.1 Características de la organización
Las empresas organizadas tienen capacidad de aprender y desaprender porque desarrollan formas de poder y control propias de su actividad. Poseen una cultura distintiva integrada por valores, creencias, normas, ritos, ideas, costumbres y clima organizacional único. Se reconocen como sistemas abiertos porque están en relación constante con el entorno económico, social, cultural, ecológico, tecnológico y político, (Prieto J.
17
2. 2 .2.2.2 Actividades de la organización
La eficiencia de las actividades en las organizaciones depende de la capacidad técnica, administrativa y humana de sus integrantes. Las actividades más comunes de las organizaciones son: producción, finanzas, mercadeo, ventas, servicio, talento humano, desarrollo y responsabilidad social, (Prieto J. 2012).
2. 2. 2. 2.3 Entorno de la organización
Se considera el entorno como el medio ambiente externo que rodea la organización y hace referencia a los aspectos políticos, legales, ambientales, económicos, culturales, éticos, tecnológicos, sociales, etc.
2.1. 3. Administración
La administración se define como el proceso de diseñar y mantener un ambiente en el que las personas trabajando en grupo alcance con eficiencia metas seleccionadas. Esta se aplica a todo tipo de organizaciones bien sean pequeñas o grandes empresas lucrativas y no lucrativas, a las industrias manufactureras y a las de servicio, (Van J.
18 En fin la administración consiste en darle forma, de manera consistente y constante a las organizaciones. Todas las organizaciones cuentan con personas que tienen el encargo de servirle para alcanzar sus metas, llamados Gerente, administradores etc., (Van J. 2012).
2.1. 3.1 Objetivos de la Administración
Alcanzar en forma eficiente y eficaz los objetivos de un organismo social.
Eficacia. Cuando la empresa alcanza sus metas Eficiencia. Cuando logra sus objetivos con el mínimo de sus recursos.
Es permitirle a la empresa tener una perspectiva más amplia del medio en el cual se desarrolla.
Asegurar que la empresa produzca o preste sus servicios.
2.1. 3. 2 Importancia de la administración
La administración es un órgano social específicamente encargado de hacer que los recursos sean productivos, refleja el espíritu esencial de la era moderna, es indispensable y esto explica por qué una vez creada creció con tanta rapidez y tan poca oposición, (Van J. 2012).
La administración busca el logro de objetivos a través de las personas, mediante técnicas dentro de una organización. Ella es el subsistema clave dentro de un sistema organizacional. Comprende a toda organización y es fuerza vital que enlaza todos los demás subsistemas, (Van J. 2012).
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2. 1. .3. 3 La Función de la Administración del Efectivo
La administración del efectivo comprende el manejo del dinero de la empresa y obtener así la mayor disponibilidad de efectivo y el máximo de ingresos por interese sobre cualquier fondo que no se esté utilizando. En un extremo, la función empieza cuando un cliente extiende un cheque para pagarle a la empresa una cuenta por cobrar; la función termina cuando un proveedor, un empleado o el gobierno obtiene fondos cobrados por la empresa para el pago de una cuenta por pagar o una acumulación. Todos los activos entre estos dos puntos caen dentro de la esfera de la administración del efectivo, (Van J. 2012).
2.1.3.4 Administración de la Cobranzas
Los diversos métodos de cobros y pagos mediante los cuales una empresa mejora la eficiencia de la administración de su efectivo constituyen dos caras de la misma moneda. Producen una repercusión conjunta sobre la eficiencia global de la administración del efectivo. La idea general consiste en hacer efectivas las cuentas por cobrar tan pronto sea posible y diferir lo más posible el pago de las cuentas por pagar, pero manteniendo al mismo tiempo la imagen de crédito de la empresa con los proveedores. En la actualidad la mayor parte de las compañías de cierto tamaño utilizan técnicas elaboradas para acelerar los cobros y controlan en forma estrecha de pagos, (Van J. 2012).
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2.1.4 Gestión empresarial
Es la actividad empresarial que busca a través de personas (como directores institucionales, gerentes, productores, consultores y expertos) mejorar la productividad y por ende la competitividad de las empresas o negocios. Una óptima gestión no busca sólo hacer las cosas mejor, lo más importante es hacer mejor las cosas correctas y en ese sentido es necesario identificar los factores que influyen en el éxito o mejor resultado de la gestión, (Van J. 2012).
La entrada en el nuevo siglo y el panorama cambiante del mercado, sumado al aparecimiento y desarrollo de las tecnologías de información y comunicaciones ha hecho que las empresas tengan que desenvolverse en un entorno cada vez más complejo. Por lo tanto la empresa agrícola moderna debe asumir el enorme desafío de modificar su gestión para competir con éxito en el mercado. Se puede decir entonces que la mayor parte de las empresas agrícolas se han visto en la necesidad de abrazar una gestión de adaptación a los cambios y a las nuevas circunstancias venideras, (Van J. 2012).
21
2. 1. 4. 1 Funciones de la Gestión
La gestión empresarial se basa principalmente en cuatro funciones según Domínguez Rubio, que son:
Planificación: se utiliza para combinar los recursos con el fin de planear
nuevos proyectos.
Organización: donde se agrupan todos los recursos con los que la
empresa cuenta, haciendo que trabajen en conjunto.
Dirección: implica un elevado nivel de comunicación de los
administradores hacia los empleados, para crear un ambiente adecuado de trabajo, para aumentar la eficiencia del trabajo.
Control: este podrá cuantificar el progreso que ha demostrado el
personal, (Den E. 2012).
2. 1. 4. 2 Control de la Gestión
La gestión debe estar al tanto de los cambios que se puedan producir en la empresa, utilizando todos los elementos para responder a dichos cambios, en beneficio de sus clientes y la sociedad, (Den E. 2012).
La gestión debe tener un excelente control de sus funciones, debe de seguir de cerca todas las actividades que realice, para corroborar que lo
22 que se está haciendo este bien hecho y se realice en los tiempos adecuados, (Den E. 2012).
El control de la gestión se basa en tres puntos importantes:
Finalidad y misión de la organización, definiendo claramente sus objetivos
Preparación del personal para que trabaje con eficacia
Identificar y corregir impactos de cambios sociales
2. 1. 5. Planeación estratégica
La planeación estratégica es el proceso de seleccionar las metas de la organización, determinar las políticas, estrategias y planes necesarios para alcanzar los objetivos pre establecidos y establecer los métodos, sistemas y controles necesarios para asegurarse de que sean cumplidos acorde con lo planeado, (Den E. 2012).
Se puede definir como el proceso mediante el cual la empresa se relaciona con su medio ambiente, la competencia, el mercado nacional y extranjero, mediante unos pasos lógicos para llegar a un objetivo predeterminado, (Den E. 2012).
23
2. 1. 5. 1 Competencia Empresarial
Para que el gerente pueda dirigir mejor la organización y la empresa pueda competir con ventajas debe:
1. Conocer el mercado y el producto 2. Identificar el tipo de competencia 3. Formar y reformar la organización
4. Evaluar y comprobar lo realizado con lo planeado 5. Reaccionar rápidamente ante los hechos
2. 1. 5. 2 Distribución del Producto
Un canal de distribución es una serie de organizaciones interdependientes que transportan el producto o servicio desde el fabricante hasta el consumidor final, pueden ser mayoristas, minoristas, agentes exclusivos o distribuidores, (Bravo., Lambretón., & Márquez., 2012).
La distribución comprende el desplazamiento físico de los productos hasta el consumidor final; sin embargo, la distribución no es una simple cuestión de transferir los productos hasta los consumidores sino que se refiere al movimiento de los mismos a través de todas las etapas del desarrollo, desde el abastecimiento de recursos, pasando por la fabricación, hasta la venta final, ya que en todos los pasos, aun desde la compra se la materia prima, se debe pensar siempre en el gusto o los requerimientos del
24 cliente, la forma y especificaciones como el desee recibir el producto terminado, (Bravo., Lambretón., & Márquez., 2012).
2. 1. 5. 3 Planeación financiera
La planeación financiera describe las estrategias y tácticas que utilizara la empresa para lograr una mejor estabilidad y una buena situación financiera en el futuro. El plan financiero es parte del plan estratégico general de la compañía, teniendo como objetivo dirigir la empresa hacia las metas de la firma y hacia la maximización de su valor comercial, usando datos para desarrollar un sistema financiero en tiempo real que facilite la toma de decisiones para lograr los objetivos de la organización,
(Bravo., Lambretón., & Márquez., 2012).
2. 1. 6. Área funcional
Las distintas tareas que desempeña el personal de una empresa son realizadas a través de lo que se conoce como área funcional. Reciben este nombre ya que son segmentos dentro de la empresa donde se llevan a cabo las funciones especializadas que son necesarias para su operación y para que esta esté en condiciones de cumplir sus metas y objetivos. Las principales áreas funcionales de una empresa son: (Bravo.,
25 Producción Ventas y mercadotecnia Recursos humanos Finanzas
2.1. 6.1 Función de Producción
2.1.6.1.1 Empresas Comerciales
Las empresas comerciales realizan la operación de compra-venta de mercancías, para lo cual requieren de una infraestructura física y de sistema de distribución y almacenamiento para la adquisición, distribución y ventas de las mercancías, al área o departamento responsable de que este proceso sea ejecutado eficazmente se le conoce como departamento de operaciones, (Bravo., Lambretón., & Márquez., 2012).
2. 1. 6.2 Función de Recursos Humanos
Para que la empresa lleve a cabo las actividades implícitas e cada una de las funciones que desarrolla, es necesario que cuente con personal suficiente y capaz que garantice que los objetivos de cada una de ellas sean cubiertos. La función de recursos humanos se encarga de la administración de aquellas tareas relacionadas con la selección, contratación, capacitación, desarrollo y conservación del personal de las empresas, (Bravo., Lambretón., & Márquez., 2012).
26
2.1.7 Análisis de rentabilidad actual y potencial de los
clientes
El análisis de rentabilidad de clientes consiste en la asignación de todos los ingresos y elementos de costo a cada cliente individual y segmento de clientes, a partir de sus características. El análisis de la rentabilidad de clientes ayuda a las empresas a determinar qué vender, a quién
venderle y a través de qué estrategia de canales, al proveer una clara
comprensión de las implicancias de ingresos y costos de las diferentes decisiones comerciales (optimización de portfolio, racionalización de productos, estrategias de captación, planes de retención, etc.), (Toma P.
2012).
El análisis de rentabilidad de clientes actual genera insight que asiste a la alta gerencia en decisiones relativas a:
Reducción de gastos
Estrategias de captación y retención de clientes
Presupuestación y performance management
Gestión del ciclo y Pricing de los productos
Permite realizar escenarios “what-if” con mayor precisión (por ejemplo, cómo se vería nuestra rentabilidad en 5 años si continuamos con la tasa y composición actual de captación y fuga de clientes,
27 Adicionalmente, el análisis de la rentabilidad de clientes permite identificar clientes, productos y canales de venta no rentables, generando información de valor agregado para la toma de decisiones estratégicas,
(Toma P. 2012).
El análisis de rentabilidad requiere contar con información detallada de las interacciones con los clientes (a nivel de factura, transacción, consulta, etc.), combinando sólidos conocimientos del negocio y del mercado con una capacidad analítica que requiere en general apoyo de sólidas herramientas de Inteligencia de Negocios (BI) y Data Mining. (Toma P.
2012).
El análisis de rentabilidad potencial – life-time value, LTV – de los clientes provee una visión del valor potencial de los diferentes clientes a través su ciclo de vida. Este análisis requiere estimar la intensidad de la relación a partir de experiencias pasadas de clientes similares (del mismo segmento), estimando el impacto de las iniciativas comerciales que realizará la empresa, (Toma P. 2012).
Un método comúnmente utilizado para estimar el LTV es determinar el valor presente de los flujos esperados en cada año de operación con el cliente y los años esperados de relación (variables que varían segmento a segmento). Existen 6 variables clave en la determinación del LTV, (Toma
28 Determinar el LTV de los diferentes segmentos permite identificar la contribución potencial de los diferentes segmentos de clientes e identificar las palancas clave de mejora de rentabilidad en cada uno de los procesos comerciales de gestión de clientes:
“Targeting”: Permite focalizar los esfuerzos de prospección en los
segmentos de clientes con mayor potencial de rentabilidad de largo plazo y no basarse en medios masivos de prospección. Incorporar el análisis de la rentabilidad de los clientes al proceso de targeting asegura la generación de “listas” de clientes con mayor potencial de rentabilidad y con mayor “fit” con nuestra propuesta de valor, (Toma P. 2012).
Captación: Analizar la sensibilidad del impacto de la variable captación
en los diferentes segmentos permite determinar las cuál es el mejor canal y estrategia para cada segmento de clientes. Muchas empresas han logrado mejorar la contribución de segmentos poco rentables al minimizar los gastos de captación asociados a ese segmento. Migrar hacia canales más baratos puede reducir la velocidad de captación en el corto plazo (y por ende del crecimiento de las ventas), pero aumentar la contribución en el largo plazo, (Toma P. 2012).
Retención: Identificar los segmentos con una rentabilidad potencial
mayor permite asignar óptimamente los recursos para planes y estrategias de retención. La duración promedio de la relación (el tiempo en que un cliente se encuentra activo) es una variable clave a gestionar, pero con énfasis diferentes por segmento. Muchas veces los clientes más
29 valiosos que se pierden se cambian por la captación de clientes con un potencial mucho menor, (Toma P. 2012).
Desarrollo / expansión: Al analizar las estrategias de venta cruzada, es
clave considerar no solamente el mix actual que compran los diferentes segmentos, sino también variables como el costo de servir, la correlación duración de la relación / venta cruzada, el potencial de compra de los diferentes segmentos, etc., de forma de optimizar las acciones comerciales de venta cruzada en los segmentos más propensos y más eficientes desde el punto de vista del costo de servir, (Toma P. 2012).
Realizar un análisis de rentabilidad actual y potencial de clientes tiene por objetivo último generar un marco de indicadores para cada segmento de clientes que permita monitorear la evolución del valor generado por cada segmento de clientes (ver recuadro: Un marco para la gestión estratégica de clientes), (TOMA P. 2012).
2.1.7.1 Indicadores de Evaluación Económica
Los proyectos productivos tienen como objetivo la producción de bienes para la sociedad, por lo que es necesario realizar su evaluación financiera. Con este procedimiento, es posible decidir la aceptación, el rechazo o priorizar alternativas de acuerdo con la rentabilidad del ejercicio realizado. Los indicadores para la evaluación económica de proyectos son
30 conceptos valorizados que expresan el rendimiento económico de la inversión en una empresa que permite obtener información para tomar las mejores decisiones de inversión. Los indicadores utilizados para determinar la rentabilidad de cada uno de los cultivos de cítricos en el Centro de Investigación La Libertad, son: Valor presente neto (VPN o VAN): El VPN de un proyecto de inversión es la ganancia o pérdida en términos del valor del dinero en el momento cero después de haber recuperado la inversión inicial a una tasa de interés de oportunidad. La tasa de interés de oportunidad, es la tasa de interés de referencia, sobre la cual todo inversionista se basa para hacer sus inversiones.
La expresión matemática para obtener este indicador es la siguiente:
Dónde: t = tiempo
n = años de vida útil del negocio
FCt = Flujo de caja neto en el periodo indicado
r = tasa de descuento
El criterio de aceptación para el VAN, es que este valor sea > 0 (mayor que cero), como consecuencia, se obtienen beneficios adicionales. Lo anterior implica que el proyecto de inversión genera una tasa de interés mayor que la tasa de oportunidad con la cual se descontaron los flujos
31 Tasa interna de retorno (TIR):
Es la tasa de interés real máxima que podría pagar un proyecto por los recursos monetarios utilizados sin perder dinero. La TIR representa la rentabilidad promedia generada por el proyecto durante su vida útil, es decir la retribución al capital invertido.
Su fórmula matemática es:
Dónde:
Io = inversión inicial
FC = flujo de caja del proyecto (ingresos menos egresos)
i = tasa de descuento o costo de oportunidad del capital
t = tiempo n = vida útil del proyecto.
El criterio de aceptación para este indicador, es que el resultado obtenido sea > i (tasa de descuento), es decir, TIR>i (Álvarez, 2001). B/C= VPi/VPe Para el presente trabajo se utilizaron las formulas contenidas en el programa Excel (para VAN y TIR. Relación beneficio costo (B/C): Esta razón indica el retorno en dinero obtenido por cada unidad monetaria invertida durante la vida útil del proyecto. Se basa en el "valor presente" y consiste en dividir el valor presente de los ingresos entre el valor presente de los egresos.
32 La fórmula matemática es:
Donde:
VPi= Valor Presente de los ingresos
VPe= Valor Presente de los egresos
El criterio formal de selección para medir la relación beneficio-costo, es que el resultado sea >1; este análisis por sí solo no debe ser usado para determinar la viabilidad o no de un proyecto, (Quiroga, C. 2010).
2.2. Fundamentación Conceptual
2.2. 2 Qué es la rentabilidad y cómo medirla?
La rentabilidad mide la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus recursos financieros.
¿Qué significa esto? Decir que una empresa es eficiente es decir que no desperdicia recursos. Cada empresa utiliza recursos financieros para obtener beneficios. Estos recursos son, por un lado, el capital (que aportan los accionistas) y, por otro, la deuda (que aportan los acreedores). A esto hay que añadir las reservas: los beneficios que ha retenido la empresa en ejercicios anteriores con el fin de autofinanciarse
33 (estas reservas, junto con el capital, constituyen los “Fondos Propios”), (Macías M.2014).
Si una empresa utiliza unos recursos financieros muy elevados pero obtiene unos beneficios pequeños, pensaremos que ha “desperdiciado” recursos financieros: ha utilizado muchos recursos y ha obtenido poco beneficio con ellos. Por el contrario, si una empresa ha utilizado pocos recursos pero ha obtenido unos beneficios relativamente altos, podemos decir que ha “aprovechado bien” sus recursos. Por ejemplo, puede que sea una empresa muy pequeña que, pese a sus pocos recursos, está muy bien gestionada y obtiene beneficios elevados.
En realidad, hay varias medidas posibles de rentabilidad, pero todas tienen la Rentabilidad = Beneficio, (Macías M.2014).
2.2.3 Recursos Financieros
El beneficio debe dividirse por la cantidad de recursos financieros utilizados, ya que no nos interesa que una inversión genere beneficios muy altos si para ello tenemos que utilizar muchos recursos. Una inversión es tanto mejor cuanto mayores son los beneficios que genera y menores son los recursos que requiere para obtener esos beneficios. ¿Podríamos utilizar simplemente el beneficio como medida de rentabilidad?
34 Claramente no: puede que una empresa tenga un beneficio aparentemente alto, pero si no sabemos qué recursos ha utilizado, no podremos decir nada acerca de su eficiencia, (Macías M.2014).
Las dos medidas de rentabilidad más utilizadas son la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera, que definimos a continuación:
2.2.4 Rentabilidad económica:
Calculamos la rentabilidad económica utilizando el beneficio económico como medida de beneficios y el Activo Total (o Pasivo Total) como medida de recursos utilizados:
RE = BE / AT Dónde:
BE = Beneficio Económico AT = Activo Total
A veces se utilizan los términos ingleses para referirnos a la rentabilidad económica:
Return on Assets (ROA) o Return on Investments (ROI).
El beneficio económico es igual a los ingresos de la empresa menos todos los costes no financieros. Es decir, para calcular esta medida de beneficios, tomamos los ingresos totales de la empresa y restamos todos los costes excepto los intereses de la deuda y otros costes
35 financieros. Tampoco restamos los impuestos. Por eso, el beneficio económico también se conoce como “beneficio antes de intereses e impuestos”. Otros términos bastante comunes son “beneficio operativo”, “beneficio de explotación” o “beneficio bruto”.
¿Por qué dividimos el beneficio económico por el Activo o Pasivo Total? Para comprender esto, tenemos que tener en cuenta que, si ponemos el beneficio económico en el numerador, deberemos poner en él denominador una medida de recursos utilizados que sea consistente con nuestra medida de beneficio. Es decir: tenemos que poner en el denominador aquellos recursos financieros que hemos utilizado para obtener el BE.
¿Cómo sabemos que los recursos financieros que hemos utilizado para obtener el BE Son los que corresponden con el Pasivo Total (es decir, todos los recursos financieros)? Lo sabemos porque el BE se va a utilizar para remunerar tanto a los acreedores (que proporcionan la deuda) como a los accionistas (que proporcionan los fondos propios). En efecto, el BE se va a utilizar para remunerar a los accionistas porque, de ese BE, la empresa va a sacar el dinero que le hace falta para pagar a los acreedores: puesto que al calcular el BE no hemos restado los intereses, y puesto que los intereses son la remuneración de los acreedores, podemos decir que parte del BE (si es positivo, claro) se utilizará para pagar a los acreedores. Además, sabemos que la empresa, una vez que
36 ha pagado a los acreedores, pagará a los accionistas, es decir repartirá dividendos, (Macías M.2014).
Como al calcular el BE no hemos restado los dividendos, esto quiere decir que parte del BE que quede después de pagar a los acreedores se utilizará para pagar a los accionistas.
2.2.5 Rentabilidad financiera:
Calculamos la rentabilidad financiera utilizando el beneficio neto como medida de beneficios y los Fondos Propios como medida de los recursos financieros utilizados:
RF = BN / K siendo BN = Beneficio Neto
K = Fondos Propios = Capital + Reservas
También se le llama rentabilidad neta o rentabilidad de los fondos propios. El beneficio neto (BN) es beneficio que ganan los propietarios de la empresa, una vez pagados los intereses y otros gastos financieros y los impuestos:
BN = BE – Intereses – Impuestos
En efecto, la primera obligación de una empresa es pagar los intereses de la deuda y, a continuación, los impuestos. Si sobra dinero, ese remanente (que es el beneficio neto) se utilizará para repartir dividendos. Al igual que antes, podemos comprobar que la medida de beneficios que estamos utilizando es consistente con la medida de recursos financieros. ¿Cómo lo
37 sabemos? Lo sabemos porque el BN se va a utilizar para pagar a los accionistas, pero no se va a utilizar para pagar a los acreedores (ya se ha pagado a los acreedores, puesto que estamos restando los intereses).
2.2.6 Descomposición de las medidas de rentabilidad:
Una de las ventajas de las medidas de rentabilidad que acabamos de presentar es que las podemos calcular muy fácilmente, porque los datos necesarios (BE, BN, AT y K) son datos públicos (las empresas están obligadas a hacerlos públicos), (Macías M.2014).
Una vez que hemos calculado la rentabilidad económica o financiera de una empresa, querremos saber si es alta o baja, y por qué. Para entender por qué una empresa obtiene una determinada rentabilidad, podemos descomponer la rentabilidad en una serie de ratios que tienen un significado económico fácil de entender.
En el caso de la rentabilidad económica, podemos multiplicar y dividir la fórmula por la cifra de ventas (V).
Arreglando los términos, podemos entonces escribir: RE = (V/AT)*(BE/V)
Lo único que hemos hecho es multiplicar y dividir por V, con lo cual la fórmula de rentabilidad sigue siendo correcta. Aunque, aparentemente, lo único que hemos hecho ha sido “complicar” la fórmula, en realidad hemos
38 hecho algo más interesante: hemos expresado la rentabilidad económica como el producto de dos “ratios” (dos cocientes) que tienen un significado económico muy preciso:
El primer ratio es V/AT y se conoce como el ratio de rotación. Para entender en qué consiste, supongamos que dos empresas tienen exactamente el mismo activo total, pero una de ellas tiene unas ventas mayores.
Supongamos también que la empresa vende todo lo que produce, es decir Ventas = Producción, (Macías M.2014).
Básicamente, lo que estamos diciendo es que las dos empresas tienen el mismo tamaño (medido por su activo), pero una de ellas produce más, y la otra produce menos. Claramente, la empresa que produce más está aprovechando mejor su capacidad productiva, mientras que la otra empresa está, en cierto modo, sobre-dimensionada. Por este motivo, el ratio de rotación de activos se interpreta normalmente como una medida de eficiencia productiva, (Macías M.2014).
Cuanto más elevado sea el ratio, mejor, puesto que significa que la empresa está aprovechando mejor sus activos.
El segundo ratio es BE/V y mide el margen económico de la empresa. Supongamos que este ratio es igual a 0,21. ¿Qué significa? Significa que, por cada euro que ingresa la empresa en concepto de ventas, 21
39 céntimos corresponden a su beneficio, mientras que los 79 céntimos restantes corresponden a los costes.
Por eso decimos que este ratio mide el margen de beneficio de la empresa. Lógicamente, a la empresa le interesa que este ratio sea lo más alto posible.
La rentabilidad financiera se puede descomponer de la siguiente forma: RF = (V/AT)*(BE/V)*(BAT/BE)*(AT/K)*(BN/BAT)
= RE * (BAT/BE)*(AT/K)*(BN/BAT) donde BAT es el beneficio antes de impuestos (BAT = BE – Intereses).
Hemos descompuesto la rentabilidad financiera en tres partes: La rentabilidad económica: RE = (V/AT)*(BE/V)
El efecto de apalancamiento financiero: (BAT/BE)*(AT/K).
El efecto fiscal: BN/BAT.
El efecto de apalancamiento financiero mide el efecto que tiene la deuda sobre la RF de la empresa. ¿Qué efecto es éste?
Por un lado, el efecto es negativo, ya que si una empresa se endeuda, se compromete a pagar intereses durante un periodo de tiempo, y esos intereses aparecen como coste en el BN. Por tanto, cuanto mayor es la deuda, mayores son los intereses, menor es el BN, y menor es la RF. Este efecto negativo está medido por el ratio (BAT/BE). Puesto que BAT = BE – Intereses, siempre que una empresa esté endeudada tendremos BAT < BE y por tanto BAT/BE<1. Como el ratio es menor que uno y está
40 multiplicando a los demás ratios, este ratio tenderá a reducir la RF. Por eso decimos que tiene un efecto negativo sobre la RF.
Por otro lado, la deuda tiene también un efecto positivo sobre la RF, que viene dado por el ratio (AT/K). ¿Por qué? Cuando una empresa se endeuda, obtiene unos mayores recursos financieros y, por tanto, es capaz de mejorar su producción, su marketing, sus Recursos Humanos, etc. Esto afectará positivamente a su rentabilidad.
¿Cómo vemos esto en la fórmula?
Recordemos que AT = Pasivo Total = K + Deuda. Por tanto, si una empresa está endeudada, entonces AT>K y por tanto AT/K>1. Cuanto mayor sea este ratio, mayor será la RF de la empresa.
El efecto fiscal es bastante más sencillo. Lógicamente, si una empresa paga más impuestos, su RF será menor, (Macías M.2014).
Esto es lo único que estamos midiendo aquí: recordemos que BN = BAT – Impuestos. Por tanto, BN/BAT<1, lo cual indica que el hecho de que haya impuestos reduce la RF de la empresa. Lógicamente, cuanto mayores sean los impuestos, menor será el ratio BN/BAT y menor será la RF,(Macías M.2014)
41
2.3. Fundamentación legal
2.3.1 Código del Comercio
De acuerdo al Código del Comercio de Ecuador vigente (2012) se tomaron los siguientes artículos.
2.3.1. Sección IV De las obligaciones del vendedor y del
comprador
Art. 189.- Perfeccionado el contrato, el vendedor debe entregar las cosas
vendidas en el plazo y lugar convenidos.
No estando señalado el plazo, el vendedor deberá tener las mercaderías vendidas a disposición del comprador, dentro de las veinticuatro horas siguientes a la celebración del contrato.
A falta de designación del lugar para la entrega, ésta se hará en el lugar donde existan las mercaderías al tiempo de perfeccionarse la compraventa.
Art. 190.- Si las mercaderías vendidas no hubiesen sido individualizadas,
el vendedor cumplirá su obligación entregándolas sanas y de regular calidad.
Art. 191.- El vendedor está obligado a sanear las mercaderías vendidas y
a responder de los vicios ocultos que contengan, conforme a la reglas establecidas por el Código Civil, en el Título "De la Compraventa".
42 La acción redhibitoria prescribe en seis meses, contados desde el día de la entrega real. Para las mercaderías despachadas al extranjero, prescribe en un año. La existencia de los vicios ocultos se prueba por los medios admitidos en el lugar a que han sido destinadas las mercaderías vendidas.
Art. 193.- Si en el tiempo que medie entre la fecha del contrato y el
momento de la entrega, hubieren disminuido las facultades del comprador, el vendedor no estará obligado a entregar la cosa vendida, aun cuando haya dado plazo para el pago del precio, si no se rindiere fianza que le dé una seguridad satisfactoria.
Art. 194.- La entrega de la cosa vendida se hará por alguno de los medios
prescritos en el Código Civil, y además:
1.- Por el envío que de ella haga el vendedor al comprador, a su domicilio o a otro lugar convenido en el contrato; a menos que la remita a un agente suyo con orden de no entregarla hasta que el comprador pague el precio;
2.- Por la trasmisión del conocimiento, carta de porte o factura, en los casos de venta de mercaderías que están en tránsito;
3.- Por el hecho de poner su marca el comprador, con el consentimiento del vendedor, a las cosas compradas; y,
43 4.- Por la transmisión del certificado de depósito de mercancías depositadas en Almacenes Generales de Depósito.
Nota: Numeral agregado por Ley No. 37-CL, publicado en Registro Oficial 345 de 27 de Marzo de 1968 . Concordancias.
Art. 202.- La demora en el pago del precio de la cosa comprada desde
que deba verificarse, según los términos del contrato, constituye al comprador en obligación de pagar el rédito mercantil de la cantidad que adeuda al vendedor.
Art. 202-AA.- En todas las ventas a plazo que se realicen en el País, no
se cobrarán intereses superiores al tipo máximo señalado en la Ley. Prohíbase el cobro de valores adicionales sea por comisiones u otros conceptos, sobre el indicado tipo de interés. Nota: Dado por Art. 4 del Decreto Supremo No. 317, publicado en Registro Oficial 522 de 28 de Marzo de 1974 (Código del Comercio de Ecuador vigente 2012).
44
CAPÍTULO III
45
3.1. Materiales y métodos
3.1.1. Materiales
Para el proceso de esta investigación se utilizaron los siguientes materiales:
Cuadro 1 Materiales
Materiales ACCIONES Valor
Computadora Efectuar los avances, investigar y demás actividades.
$150.00
Impresiones Presentación de avances. $50.00
Internet Para información con respecto a la investigación
$50.00
Resmas de
Hojas A4
Para las impresiones $50.00
Fotocopias Información de Libros para la Investigación
$50.00
Tinta Para las impresiones $50.00
Varios Transporte, Lapiceros, entre otros $50.00
TOTAL $450.00
Fuente: Directa Elaborado por: Autora
46
3.1.2 Métodos
Los métodos de investigación que se aplicaron fueron el inductivo, deductivo, descriptivo, sintético, analítico y estadístico los mismo que permitieron explicar y analizar el objeto de la investigación.
3.1.2.1 Inductivo, permitió configurar el conocimiento desde los hechos
particulares a las generalizaciones, constructos sociales del comportamiento hasta las variables dependientes e independientes en comparación con los supuestos de trabajo que sirvieron de base para la investigación, siempre buscando el fortalecimiento de los conocimientos existentes a la luz de los aportes de las ciencias. Por ende en la investigación, permitió analizar la gestión administrativa del comercial “Jostyn” a través de la encuesta efectuada a los clientes.
3.1. 2. 3 Deductivo, para la generalización de los hechos particulares del
objeto de estudio. Ambos métodos ayudaron a generalizar lógicamente los datos empíricos que se obtuvo en el proceso de investigación, mediante el análisis de los resultados de la encuesta que se realizó a los clientes y la entrevista al gerente del comercial, se dedujo las metas que desea alcanzar el comercial en la parroquia San Juan.
3.1. 2. 4 Descriptivo, permitió reconocer el contexto de manera
47 vendedores resaltando información importante que se analizó en la investigación.
3. 1. 2. 5 Analítico, con el cual se logró la desestructuración del objeto de
estudio en todas sus partes y la explicación de la validez de los conocimientos. Permitió reconocer la gestión administrativa y financiera que aplicó el Comercial Jostyn en el año 2013.
3.1. 5 Sintético, permitió del todo a las partes asociar los juicios de valor,
abstracciones, conceptos y valores que incrementarán el conocimiento de la realidad. Se sintetizó las partes esenciales de la investigación en la discusión, conclusiones y recomendaciones de la investigación.
3.1.5 Estadístico, como herramienta de organización de la información
obtenida en la aplicación de instrumentos de investigación, facilitó la comprensión de los datos a través de escalas de porcentajes para la interpretación de la información.
3. 2. Tipo de la investigación
3.2.1 Investigación descriptiva
Permitió puntualizar y analizar los hechos del tema planteado en esta presente investigación para describir variables como; rentabilidad económica del Comercial “JOSTYN”.
