B O L S A M E X I C A N A D E V A L O R E S
DATOS DEL BALANCE
EJERCICIO ACTUAL
DATOS DE RESULTADOS
ACTIVO TOTAL PASIVO TOTAL CAPITAL CONTABLE VENTAS NETAS RESULTADO DE OPERACION RESULTADO NETO MAYORITARIO
CORRESPONDIENTE AL 3 er TRIMESTRE DE
2005
Emisora Actividad EconómicaValores inscritos Ejercicio Social
Sector
Fecha de Constitución Inscripción en la B.M.V.
Ramo
2004
DESC, S.A. DE C.V.SOCIEDAD DE FOMENTO INDUSTRIAL. 8/8/1973
VARIOS CONTROLADORA HOLDING
INFORMACION FINANCIERA TRIMESTRAL
TRIMESTRE
-DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE ACCIONES 26/08/1975 1 25,602,339 12,718,165 9,536,923 5,992,350 253,530 274,092 2 25,069,620 12,443,069 9,348,989 12,147,853 542,724 276,600 3 24,553,237 11,962,536 9,294,871 17,998,136 850,679 262,541 VARIACION REAL IMPORTE PORCENTAJE EJERCICIO ANTERIOR -3,468,946 -12.38 -20,500 -2,905,408 1,783 44,956 479,371 -0.22 -19.54 0.01 5.58 -221.08 14,867,944 9,315,371 17,996,353 805,723 -216,830 3 28,022,183
ISSN 1405-5481 FOLIO O-2005-0554
El número de acciones que integran el capital social y que se utiliza para el cálculo de V.L.A. y U.P.A. está dado a la fecha de publicación
CLAVE DE COTIZACION: DESC TRIMESTRE: ANO:3 2005 DESC S.A. DE C.V.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO
AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2005 Y 2004 (Miles de Pesos) Impresión Final REF CONCEPTOS S 1 ACTIVO TOTAL 24,553,237 28,022,183 2 ACTIVO CIRCULANTE 9,037,894 37 9,750,096 35
3 EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES 660,484 3 444,943 2
4 CLIENTES Y DOCUMENTOS POR COBRAR (NETO) 3,990,012 16 4,412,581 16 5 OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR (NETO) 775,832 3 1,076,529 4
6 INVENTARIOS 3,488,555 14 3,644,521 13
7 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 123,011 1 171,522 1
8 LARGO PLAZO 4,299,090 18 5,006,353 18
9 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR (NETO) 1,126,987 5 1,248,629 4 10 INVERSIONES EN ACCIONES DE SUBSIDIARIAS Y
ASOCIADAS NO CONSOLIDADAS 196,840 1 218,794 1
11 OTRAS INVERSIONES 2,975,263 12 3,538,930 13
12 INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO (NETO) 9,823,283 40 11,660,771 42
13 INMUEBLES 6,250,340 25 6,552,190 23
14 MAQUINARIA Y EQUIPO INDUSTRIAL 14,807,395 60 17,213,762 61
15 OTROS EQUIPOS 3,064,346 12 3,287,705 12
16 DEPRECIACION ACUMULADA 14,725,029 60 15,718,652 56
17 CONSTRUCCIONES EN PROCESO 426,231 2 325,766 1
18 ACTIVO DIFERIDO (NETO) 654,484 3 646,349 2
19 OTROS ACTIVOS 738,486 3 958,614 3 20 PASIVO TOTAL 11,962,536 14,867,944 21 PASIVO CIRCULANTE 4,717,199 39 5,000,269 34 22 PROVEEDORES 2,539,377 21 2,457,585 17 23 CREDITOS BANCARIOS 564,972 5 450,441 3 24 CREDITOS BURSATILES 0 0 0 0
25 IMPUESTOS POR PAGAR 199,398 2 278,372 2
26 OTROS PASIVOS CIRCULANTES 1,413,452 12 1,813,871 12
27 PASIVO A LARGO PLAZO 6,406,218 54 8,305,090 56
28 CREDITOS BANCARIOS 3,952,225 33 5,869,042 39 29 CREDITOS BURSATILES 2,453,993 21 2,436,048 16 30 OTROS CREDITOS 0 0 0 0 31 CREDITOS DIFERIDOS 0 0 728,077 5 32 OTROS PASIVOS 839,119 7 834,508 6 33 CAPITAL CONTABLE 12,590,701 13,154,239 34 PARTICIPACION MINORITARIA 3,295,830 26 3,838,868 29 100 100 100 100 100 100 % % Importe Importe
TRIMESTRE AÑO ACTUAL TRIMESTRE AÑO ANTERIOR
35 CAPITAL CONTABLE MAYORITARIO 9,294,871 74 9,315,371 71
36 CAPITAL CONTRIBUIDO 15,751,096 125 16,334,180 124
37 CAPITAL SOCIAL PAGADO (NOMINAL) 29,664 0 29,664 0
38 ACTUALIZACION CAPITAL SOCIAL PAGADO 11,913,228 95 12,496,312 95
39 PRIMA EN VENTA DE ACCIONES 3,808,204 30 3,808,204 29
40 APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL 0 0 0 0
41 CAPITAL GANADO (PERDIDO) (6,456,225) (51) (7,018,809) (53)
42 RESULTADOS ACUMULADOS Y RESERVA DE CAPITAL 17,339,817 138 18,139,334 138
43 RESERVA PARA RECOMPRA DE ACCIONES 907,079 7 907,079 7
44 EXCESO (INSUFICIENCIA) EN LA ACTUALIZACION DE
CAPITAL CONTABLE (24,965,662) (198) (25,848,392) (197)
CLAVE DE COTIZACION: DESC TRIMESTRE: ANO:3 2005 DESC S.A. DE C.V.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO
DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS
(Miles de Pesos) Impresión Final REF
CONCEPTOS S
3 EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES 660,484 444,943
46 EFECTIVO 209,564 32 324,822 73
47 INVERSIONES TEMPORALES 450,920 68 120,121 27
18 CARGOS DIFERIDOS 654,484 646,349
48 GASTOS AMORTIZABLES (NETO) 0 0 0 0
49 CREDITO MERCANTIL 609,958 93 646,349 100
50 IMPUESTOS DIFERIDOS 44,526 7 0 0
51 OTROS 0 0 0 0
21 PASIVO CIRCULANTE 4,717,199 5,000,269
52 PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 2,145,757 45 2,216,422 44
53 PASIVOS EN MONEDA NACIONAL 2,571,442 55 2,783,847 56
24 CREDITOS BURSATILES CORTO PLAZO 0 0
54 PAPEL COMERCIAL 0 0 0 0
55 PAGARE DE MEDIANO PLAZO 0 0 0 0
56 PORCION CIRCULANTE DE OBLIGACIONES 0 0 0 0
26 OTROS PASIVOS CIRCULANTES 1,413,452 1,813,871
57 OTROS PASIVOS CIRCULANTES CON COSTO 0 0 0 0
58 OTROS PASIVOS CIRCULANTES SIN COSTO 1,413,452 100 1,813,871 100
27 PASIVO A LARGO PLAZO 6,406,218 8,305,090
59 PASIVO EN MONEDA EXTRANJERA 3,255,414 51 4,951,956 60
60 PASIVO EN MONEDA NACIONAL 3,150,804 49 3,353,134 40
29 CREDITOS BURSATILES LARGO PLAZO 2,453,993 2,436,048
61 OBLIGACIONES 0 0 0 0
62 PAGARE DE MEDIANO PLAZO 2,453,993 100 2,436,048 100
30 OTROS CREDITOS 0 0
63 OTROS CREDITOS CON COSTO 0 0 0 0
64 OTROS CREDITOS SIN COSTO 0 0 0 0
31 CREDITOS DIFERIDOS 0 728,077 65 CREDITO MERCANTIL 0 0 0 0 66 IMPUESTOS DIFERIDOS 0 0 728,077 100 67 OTROS 0 0 0 0 32 OTROS PASIVOS 839,119 834,508 68 RESERVAS 0 0 0 0 69 OTROS PASIVOS 839,119 100 834,508 100
44 EXCESO (INSUFICIENCIA) EN LA ACTUALIZACION DEL (24,965,662) (25,848,392)
CAPITAL CONTABLE
70 RESULTADO ACUMULADO POR POSICION MONETARIA 0 0 0 0
71 RESULTADO POR TENENCIA DE ACTIVOS NO
MONETARIOS (24,965,662) (100) (25,848,392) (100) 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 Importe % Importe %
CLAVE DE COTIZACION: DESC TRIMESTRE: ANO:3 2005 DESC S.A. DE C.V.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO
OTROS CONCEPTOS (Miles de Pesos) Impresión Final REF CONCEPTOS S 72 CAPITAL DE TRABAJO 4,320,695 4,749,827
73 FONDO PARA PENSIONES Y PRIMA DE ANTIGUEDAD 271,193 384,281
74 NUMERO DE FUNCIONARIOS (*) 0 0
75 NUMERO DE EMPLEADOS (*) 4,421 4,276
76 NUMERO DE OBREROS (*) 9,003 9,347
77 NUMERO DE ACCIONES EN CIRCULACION (*) 2,281,830,742 2,281,830,742
78 NUMERO DE ACCIONES RECOMPRADAS (*) 0 0
(*) DATOS EN UNIDADES
Importe Importe
CLAVE DE COTIZACION: DESC TRIMESTRE: 3 ANO: 2005 DESC S.A. DE C.V.
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
DEL 1 DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2005 Y 2004 (Miles de Pesos) Impresión Final REF CONCEPTOS R 1 VENTAS NETAS 17,998,136 17,996,353 2 COSTO DE VENTAS 14,616,361 81 14,508,465 81 3 RESULTADO BRUTO 3,381,775 19 3,487,888 19 4 GASTOS DE OPERACION 2,531,096 14 2,682,165 15 5 RESULTADO DE OPERACION 850,679 5 805,723 4
6 COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 571,518 3 691,103 4
7 RESULTADO DESPUES DE COSTO INTEGRAL DE
FINANCIAMIENTO 279,161 2 114,620 1
8 OTRAS OPERACIONES FINANCIERAS (247,252) (1) 28,009 0
9 RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Y P.T.U. 526,413 3 86,611 0
10 PROVISION PARA IMPUESTOS Y P.T.U. 183,033 1 169,352 1
11 RESULTADO NETO DESPUES DE IMPUESTOS Y P.T.U. 343,380 2 (82,741) 0
12 PARTICIPACION EN LOS RESULTADOS DE SUBSIDIARIAS
Y ASOCIADAS NO CONSOLIDADAS (2,469) 0 (1,550) 0
13 RESULTADO NETO POR OPERACIONES CONTINUAS 340,911 2 (84,291) 0
14 RESULTADO POR OPERACIONES DISCONTINUADAS
(NETO) 2,055 0 7,593 0
15 RESULTADO NETO ANTES DE PARTIDAS
EXTRAORDINARIAS 338,856 2 (91,884) (1)
16 PARTIDAS EXTRAORDINARIAS EGRESO (INGRESO) NETO 0 0 0 0
17 EFECTO AL INICIO DEL EJERCICIO POR CAMBIOS EN
PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD (NETO) 0 0 0 0
18 RESULTADO NETO 338,856 2 (91,884) (1)
19 PARTICIPACION MINORITARIA 76,315 124,946 1
Importe % Importe %
100 100
TRIMESTRE AÑO ACTUAL TRIMESTRE AÑO ANTERIOR
CLAVE DE COTIZACION: DESC TRIMESTRE: ANO:3 2005 DESC S.A. DE C.V.
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS (Miles de Pesos) Impresión Final REF CONCEPTOS R 1 VENTAS NETAS 17,998,136 17,996,353 21 NACIONALES 9,579,972 53 9,475,858 53 22 EXTRANJERAS 8,418,164 47 8,520,495 47 23 CONVERSION EN DOLARES (***) 762,311 4 719,467 4
6 COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 571,518 691,103
24 INTERESES PAGADOS 623,857 109 728,572 105
25 PERDIDA EN CAMBIOS 0 0 112,237 16
26 INTERESES GANADOS 9,216 2 14,355 2
27 GANANCIA EN CAMBIOS 9,676 2 0 0
28 RESULTADO POR POSICION MONETARIA (63,325) (11) (210,473) (30)
8 OTRAS OPERACIONES FINANCIERAS (247,252) 28,009
29 OTROS GASTOS Y (PRODUCTOS) NETO (247,252) (100) 28,009 100
30 PERDIDA (UTILIDAD) EN VENTA DE ACCIONES PROPIAS 0 0 0 0
31 PERDIDA (UTILIDAD) EN VENTA DE INVERSIONES TEMPORALES
0 0 0 0
10 PROVISION PARA IMPUESTOS Y P.T.U. 183,033 169,352
32 I.S.R. 250,588 137 254,076 150
33 I.S.R. DIFERIDO (127,349) (70) (144,912) (86)
34 P.T.U. 59,794 33 60,188 36
35 P.T.U. DIFERIDA 0 0 0 0
(***) DATOS EN MILES DE DOLARES
42 PERDIDA EN ACTUALIZACION DE UDI'S 43 GANACIA EN ACTUALIZACION DE UDI'S
29,878 0 5 75,122 11 0 0 0 100 100 100 100 100 100 100 100 Importe % Importe %
TRIMESTRE AÑO ANTERIOR TRIMESTRE AÑO ACTUAL
CLAVE DE COTIZACION: DESC TRIMESTRE: ANO:3 2005 DESC S.A. DE C.V.
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
OTROS CONCEPTOS DE RESULTADOS (Miles de Pesos) Impresión Final REF CONCEPTOS R 36 VENTAS TOTALES 18,678,965 18,710,199
37 RESULTADO FISCAL DEL EJERCICIO 0 0
38 VENTAS NETAS (**) 24,244,197 23,616,470
39 RESULTADO DE OPERACION (**) 1,094,480 824,059
40 RESULTADO NETO MAYORITARIO (**) 423,390 (2,575,776)
Importe Importe
TRIMESTRE AÑO ACTUAL TRIMESTRE AÑO ANTERIOR
41 RESULTADO NETO (**) 279,827 (2,130,024)
CLAVE DE COTIZACION: DESC TRIMESTRE: ANO:3 2005 DESC S.A. DE C.V.
ESTADO DE RESULTADOS TRIMESTRAL CONSOLIDADO
(Miles de Pesos)
Impresión Final
DEL 1 DE JULIO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2005
REF CONCEPTOS RT 1 VENTAS NETAS 6,381,789 2 COSTO DE VENTAS 81 5,146,283 81 3 RESULTADO BRUTO 19 1,235,506 19 4 GASTOS DE OPERACION 14 946,229 15 5 RESULTADO DE OPERACION 5 289,277 5
6 COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 4 177,854 3
7 RESULTADO DESPUES DE COSTO INTEGRAL DE
FINANCIAMIENTO 2 111,423 2
8 OTRAS OPERACIONES FINANCIERAS 1 34,240 1
9 RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Y P.T.U. 1 77,183 1
10 PROVISION PARA IMPUESTOS Y P.T.U. 1 (3,787) 0
11 RESULTADO NETO DESPUES DE IMPUESTOS Y P.T.U. 0 80,970 1
12 PARTICIPACION EN LOS RESULTADOS DE SUBSIDIARIAS
Y ASOCIADAS NO CONSOLIDADAS 0 (599) 0
13 RESULTADO NETO POR OPERACIONES CONTINUAS 0 80,371 1
14 RESULTADO POR OPERACIONES DISCONTINUADAS
(NETO) 0 (5,383) 0
15 RESULTADO NETO ANTES DE PARTIDAS
EXTRAORDINARIAS 0 85,754 1
16 PARTIDAS EXTRAORDINARIAS EGRESO (INGRESO) NETO 0 0 0
17 EFECTO AL INICIO DEL EJERCICIO POR CAMBIOS EN
PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD (NETO) 0 0 0
18 RESULTADO NETO 0 85,754 1 19 PARTICIPACION MINORITARIA 30,305 1 32,104 1 5,850,304 4,716,327 1,133,977 826,025 307,952 211,777 96,175 37,894 58,281 41,425 16,856 374 17,230 991 16,239 0 0 16,239 Importe % Importe % 100 100
TRIMESTRE AÑO ACTUAL TRIMESTRE AÑO ANTERIOR
CLAVE DE COTIZACION: DESC TRIMESTRE: ANO:3 2005 DESC S.A. DE C.V.
ESTADO DE RESULTADOS TRIMESTRAL CONSOLIDADO
DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS (Miles de Pesos) Impresión Final REF CONCEPTOS RT 1 VENTAS NETAS 6,381,789 21 NACIONALES 54 3,443,639 54 22 EXTRANJERAS 46 2,938,150 46 23 CONVERSION EN DOLARES (***) 4 246,206 4
6 COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 177,854
24 INTERESES PAGADOS 106 227,640 128
25 PERDIDA EN CAMBIOS 4 0 0
26 INTERESES GANADOS 1 2,327 1
27 GANANCIA EN CAMBIOS 0 11,183 6
28 RESULTADO POR POSICION MONETARIA (13) (69,353) (39)
8 OTRAS OPERACIONES FINANCIERAS 34,240
29 OTROS GASTOS Y (PRODUCTOS) NETO 100 34,240 100
30 PERDIDA (UTILIDAD) EN VENTA DE ACCIONES PROPIAS 0 0 0
31 PERDIDA (UTILIDAD) EN VENTA DE INVERSIONES TEMPORALES
0
0 0
10 PROVISION PARA IMPUESTOS Y P.T.U. (3,787)
32 I.S.R. 228 133,903 3,536
33 I.S.R. DIFERIDO (182) (152,014) (4,014)
34 P.T.U. 54 14,324 378
35 P.T.U. DIFERIDA 0 0 0
(***) DATOS EN MILES DE DOLARES
42 PERDIDA EN ACTUALIZACION DE UDI'S 43 GANACIA EN ACTUALIZACION DE UDI'S
5 33,077 19 0 0 0 5,850,304 3,157,300 2,693,004 250,558 211,777 224,118 9,339 2,986 0 ) (28,293 9,599 0 37,894 37,894 0 0 41,425 94,349 ) (75,236 22,312 0 100 100 100 100 100 100 100 100 Importe % Importe %
CLAVE DE COTIZACION: DESC TRIMESTRE: 3 ANO: 2005 DESC S.A. DE C.V.
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO
DEL 1 DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2005 Y 2004 (Miles de Pesos) Impresión Final REF CONCEPTOS C 1 RESULTADO NETO 338,856 (91,884)
2 + (-) PARTIDAS APLICADAS A RESULTADOS QUE NO
REQUIEREN UTILIZACION DE RECURSOS 782,877 960,455
3 FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO NETO DEL
EJERCICIO 1,121,733 868,571
4 FLUJO DERIVADO DE CAMBIOS EN EL CAPITAL DE
TRABAJO (32,294) (504,703)
5 RECURSOS GENERADOS (UTILIZADOS) POR LA
OPERACION 1,089,439 363,868
6 FLUJO DERIVADO POR FINANCIAMIENTO AJENO (1,154,496) (3,870,089)
7 FLUJO DERIVADO POR FINANCIAMIENTO PROPIO 0 2,785,131
8 RECURSOS GENERADOS (UTILIZADOS) MEDIANTE
FINANCIAMIENTO (1,154,496) (1,084,958)
9 RECURSOS GENERADOS (UTILIZADOS) EN ACTIVIDADES
DE INVERSION 243,257 395,727
10 INCREMENTO (DECREMENTO) NETO EN EFECTIVO E
INVERSIONES TEMPORALES 178,200 (325,363)
11 EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES AL INICIO DEL
PERIODO 482,284 770,306
12 EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES AL FINAL DEL
PERIODO 660,484 444,943
Importe Importe
TRIMESTRE AÑO ANTERIOR TRIMESTRE AÑO ACTUAL
CLAVE DE COTIZACION: DESC TRIMESTRE: ANO:3 2005 DESC S.A. DE C.V.
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO
DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS (Miles de Pesos)
Impresión Final
REF
CONCEPTOS C
2 + (-) PARTIDAS APLICADAS A RESULTADOS QUE NO
REQUIEREN UTILIZACION DE RECURSOS 782,877 960,455
13 + DEPRECIACION Y AMORTIZACION DEL EJERCICIO 769,696 1,002,099 14 + (-) INCRE. (DECRE.) NETO EN LA RVA. PARA PENSION
Y PRIMA DE ANTIGUEDAD 0 0
15 + (-) PERDIDA (GANANCIA) NETA EN CAMBIOS 0 0
16 + (-) PERDIDA (GANANCIA) NETA POR ACTUALIZACION DE
PASIVOS Y ACTIVOS 0 0
17 + (-) OTRAS PARTIDAS 13,181 (41,644)
4 FLUJO DERIVADO DE CAMBIOS EN EL CAPITAL DE
TRABAJO (32,294) (504,703)
18 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN CUENTAS POR
COBRAR 52,976 (420,435)
19 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN INVENTARIOS 181,658 (411,038) 20 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN OTRAS CUENTAS
POR COBRAR Y OTROS ACTIVOS 178,744 38,587
21 + (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN PROVEEDORES (238,666) 420,462 22 + (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN OTROS PASIVOS (207,006) (132,279)
6 FLUJO DERIVADO POR FINANCIAMIENTO AJENO (1,154,496) (3,870,089)
23 + FINANCIAMIENTO BANCARIO Y BURSATIL A CORTO
PLAZO 134,100 (20,914)
24 + FINANCIAMIENTO BANCARIO Y BURSATIL A LARGO
PLAZO (1,288,596) (3,849,175)
25 + DIVIDENDOS COBRADOS 0 0
26 + OTROS FINANCIAMIENTOS 0 0
27 (-) AMORTIZACION DE FINANCIAMIENTOS BANCARIOS 0 0
28 (-) AMORTIZACION DE FINANCIAMIENTOS BURSATILES 0 0
29 (-) AMORTIZACION DE OTROS FINANCIAMIENTOS 0 0
7 FLUJO DERIVADO POR FINANCIAMIENTO PROPIO 0 2,785,131
30 + (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN EL CAPITAL
SOCIAL 0 2,785,131
31 (-) DIVIDENDOS PAGADOS 0 0
32 + PRIMA EN VENTA DE ACCIONES 0 0
33 + APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE
CAPITAL 0 0
9 RECURSOS GENERADOS (UTILIZADOS) EN ACTIVIDADES
DE INVERSION 243,257 395,727
34 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN INVERSIONES DE
ACCS. CON CARACTER PERMANENTE (33,712) (134,930)
35 (-) ADQUISICION DE INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO 2,937 89,973 36 (-) INCREMENTO EN CONSTRUCCIONES EN PROCESO (245,296) 503,217 37 + VENTAS DE OTRAS INVERSIONES CON CARACTER
PERMANENTE 508,623 0
38 + VENTAS DE ACTIVOS FIJOS TANGIBLES 0 0
39 + (-) OTRAS PARTIDAS 10,705 (62,533)
40 + (-) OTRAS PARTIDAS QUE NO TIENEN QUE VER CON EBITDA
0 0
Importe Importe
CLAVE DE COTIZACION: DESC TRIMESTRE: ANO:3 2005 DESC S.A. DE C.V. RAZONES Y PROPORCIONES INFORMACION CONSOLIDADA Impresión Final REF CONCEPTOS P RENDIMIENTO
1 RESULTADO NETO A VENTAS NETAS 1.88 (0.51)
2 RESULTADO NETO A CAPITAL CONTABLE (**) 4.56 (27.65)
3 RESULTADO NETO A ACTIVO TOTAL (**) 1.14 (7.60)
4 DIVIDENDOS EN EFECTIVO A RESULTADO NETO DEL
EJERCICIO ANTERIOR 0.00 0.00
5 RESULTADO POR POSICION MONETARIA A RESULTADO
NETO 18.69 (229.06)
ACTIVIDAD
6 VENTAS NETAS A ACTIVO TOTAL (**) 0.99 0.84
7 VENTAS NETAS A ACTIVO FIJO (**) 2.47 2.03
8 ROTACION DE INVENTARIOS (**) 5.63 5.22
9 DIAS DE VENTAS POR COBRAR 52 58
10 INTERESES PAGADOS A PASIVO TOTAL CON COSTO (**) 7.86 8.18 APALANCAMIENTO
11 PASIVO TOTAL A ACTIVO TOTAL 48.72 53.06
12 PASIVO TOTAL A CAPITAL CONTABLE 0.95 1.13
13 PASIVO EN MONEDA EXTRANJERA A PASIVO TOTAL 45.15 48.21
14 PASIVO A LARGO PLAZO A ACTIVO FIJO 65.21 71.22
15 RESULTADO DE OPERACION A INTERESES PAGADOS 1.36 1.11
16 VENTAS NETAS A PASIVO TOTAL (**) 2.03 1.59
LIQUIDEZ
17 ACTIVO CIRCULANTE A PASIVO CIRCULANTE 1.92 1.95
18 ACTIVO CIRCULANTE MENOS INVENTARIOS A PASIVO
CIRCULANTE 1.18 1.22
19 ACTIVO CIRCULANTE A PASIVO TOTAL 0.76 0.66
20 ACTIVO DISPONIBLE A PASIVO CIRCULANTE 14.00 8.90
ESTADO DE CAMBIOS
21 FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO NETO A VENTAS
NETAS 6.23 4.83
22 FLUJO DERIVADO DE CAMBIOS EN EL CAPITAL DE
TRABAJO A VENTAS NETAS (0.18) (2.80)
23 RECURSOS GENERADOS (UTILIZADOS) POR LA
OPERACION A INTERESES PAGADOS 1.75 0.50
24 FINANCIAMIENTO AJENO A RECURSOS GENERADOS
(UTIL.) POR FINAN. 100.00 356.70
25 FINANCIAMIENTO PROPIO A RECURSOS GENERADOS
(UTIL.) POR FINAN. 0.00 (256.70)
26 ADQ. DE INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO A RECURSOS
GENERADOS (UTILIZADOS) EN ACT. DE INV. 1.21 22.74
(**) INFORMACION ULTIMOS DOCE MESES
% % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces veces días días
CLAVE DE COTIZACION: DESC TRIMESTRE: 3 AÑO: 2005 DESC S.A. DE C.V.
DATOS POR ACCION INFORMACION CONSOLIDADA
Impresión Final
REF
CONCEPTOS
D Importe Importe
1 UTILIDAD BASICA POR ACCION ORDINARIA (**) .12 (.93)
2 UTILIDAD BASICA POR ACCION PREFERENTE (**) .00 .00
3 UTILIDAD DILUIDA POR ACCION (**) .00 .00
4 UTILIDAD DE OPERACIONES CONTINUAS POR ACCION
ORDINARIA (UOCPA) (**) .00 .00
5 EFECTO DE OPERACIONES DISCONTINUADAS EN
UOCPA (**) .00 .00
6 EFECTO DE RESULTADOS EXTRAORDINARIOS EN
UOCPA (**) .00 .00
7 EFECTO DE CAMBIOS EN PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD
EN UOCPA (**) .00 .00
8 VALOR EN LIBROS POR ACCION 4.07 4.08
9 DIVIDENDO EN EFECTIVO ACUMULADO POR ACCION .00 .00
10 DIVIDENDO EN ACCIONES POR ACCION .00 .00
11 PRECIO DE MERCADO (ULTIMO HECHO) A VALOR EN
LIBROS .70 .82
12 PRECIO DE MERCADO (ULTIMO HECHO) A UTILIDAD
BASICA POR ACCION ORDINARIA (**) 23.58 (3.47)
13 PRECIO DE MERCADO (ULTIMO HECHO) A UTILIDAD
BASICA POR ACCION PREFERENTE (**) .00 .00
(**) INFORMACION ULTIMOS DOCE MESES
$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ acciones acciones veces veces veces veces veces veces
TRIMESTRE AÑO ANTERIOR TRIMESTRE AÑO ACTUAL
2005
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ANEXO 1
CONSOLIDADO Impresión Final
SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACION Y SITUACION FINANCIERA DE LA COMPAÑIA
DESC INFORMA RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE DE 2005 ASPECTOS RELEVANTES
3T05 VS 3T04
LAS VENTAS Y EXPORTACIONES REGISTRARON INCREMENTOS DE 8.0% Y 11.3%, RESPECTIVAMENTE.
LA UTILIDAD DE OPERACION REGISTRO UN INCREMENTO DE 52.9%.
EL FLUJO DE OPERACION (EBITDA) REGISTRO UN INCREMENTO DE 20.2%.
SE CONCLUYE INTERCAMBIO DE UDIBONOS, MEJORANDO EL PERFIL DE LA DEUDA. SE CONVOCARA A UNA ASAMBLEA PARA PROPONER UN SPLIT INVERSO.
EL NEGOCIO DE FOSFATOS RECIBE "PREMIO NACIONAL DE AHORRO DE ENERGIA TERMICA 2005".
MEXICO D.F. A 20 DE OCTUBRE DE 2005
DESC, S.A. DE C.V. (BMV: DESC) ANUNCIA SUS RESULTADOS CORRESPONDIENTES AL TERCER TRIMESTRE DE 2005 (3T05). EXCEPTO A LO ESPECIFICADO MAS ADELANTE, TODAS LAS CIFRAS DE ESTE REPORTE HAN SIDO PREPARADAS DE ACUERDO A PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS EN MEXICO. A MENOS QUE SE ESPECIFIQUE LO CONTRARIO, LAS COMPARACIONES DE LOS RESULTADOS DE ESTE REPORTE SE REALIZAN CONTRA LOS RESULTADOS DEL 3T04 AJUSTADO, LOS CUALES SON PROFORMA DEBIDO A QUE HAN SIDO PREPARADOS EXCLUYENDO LAS OPERACIONES DE LOS NEGOCIOS DE FLECHAS DE VELOCIDAD CONSTANTE Y PUNTERIAS PARA HACERLOS COMPARABLES CON LOS RESULTADOS DEL 3T05, YA QUE DESC CONSIDERA QUE LOS INVERSIONISTAS PODRAN EVALUAR Y ANALIZAR MEJOR EL PASADO Y FUTURO DE LOS NEGOCIOS SIN CONSIDERAR LAS
OPERACIONES MENCIONADAS. TAMBIEN SE INCLUYEN LOS RESULTADOS REPORTADOS EN EL 3T04 ACTUALIZADOS A PESOS DE SEPTIEMBRE DE 2005 Y EN DOLARES.
DESC, S.A. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS
TABLA 1. RESULTADOS CONSOLIDADOS NO AUDITADOS
(CIFRAS EN MILLONES DE PESOS CONSTANTES Y EN MILLONES DE DOLARES)
3T05 3T04 5 3T05 VS. 3T04 3T05 VS. AJUSTADO 3T04 5 3T04 AJUSTADO VENTAS EN PESOS 3 5,850 6,017 -2.8% 6,385 -8.4% VENTAS EN US $ 1 544 504 8.0% 535 1.8% EXPORTACIONES US $ 2 251 225 11.3% 246 1.8%
UTILIDAD DE OPERACION PESOS 3 308 223 38.2% 289 6.4%
UTILIDAD DE OPERACION US $ 1 29 19 52.9% 24 17.8%
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ANEXO 1
CONSOLIDADO Impresión Final
SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACION Y SITUACION FINANCIERA DE LA COMPAÑIA
MARGEN DE OPERACION 5.3% 3.7% 4.5% FLUJO DE OPERACION (EBITDA) PESOS 3,4 559 516 8.4% 613 -8.7% FLUJO DE OPERACION (EBITDA) US $ 1, 4 52 43 20.2% 51 1.2% UTILIDAD NETA
MAYORITARIA PESOS 3 -14 38 N/A 54 N/A
UTILIDAD NETA
MAYORITARIA US $ 1 -1 3 N/A 5 N/A
1 TODAS LAS CIFRAS DE ESTE REPORTE EN DOLARES DE LOS EUA PARA VENTAS, UTILIDAD DE OPERACION, EBITDA Y UTILIDAD NETA SE CALCULAN CON BASE EN PESOS CORRIENTES DE CADA MES ENTRE LA PARIDAD PROMEDIO DEL MES.
2 TODAS LAS CIFRAS DE EXPORTACIONES SE DETERMINAN CON BASE EN LAS VENTAS REALES FACTURADAS EN DOLARES DE LOS EUA.
3 TODAS LAS CIFRAS DE ESTE REPORTE EN PESOS ESTAN REPRESENTADAS A PESOS CONSTANTES DEL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2005.
4 EL TERMINO EBITDA ES UTILIZADO EN ESTE REPORTE, CALCULADO COMO UTILIDAD DE OPERACION MAS DEPRECIACION Y AMORTIZACION, PRESENTADOS BAJO LOS PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS EN MEXICO. EBITDA ES PRESENTADO DEBIDO A QUE EL TERMINO PROVEE INFORMACION UTIL REFERENTE A NUESTROS CONTRATOS DE CREDITO. "EBITDA" NO DEBE SER CONSIDERADO COMO UN SUSTITUTO DE UTILIDAD O LIQUIDEZ EN NUESTRO ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO U OTRO ESTADO FINANCIERO PREPARADO DE ACUERDO A PCGA EN MEXICO. FAVOR DE REFERIRSE A LA PARTE POSTERIOR DEL REPORTE A LA TABLA DE PARTIDAS FINANCIERAS NO CONTABLES.
5 LAS CIFRAS AJUSTADAS CORRESPONDIENTES AL 2004 EXCLUYEN LAS OPERACIONES DE LOS NEGOCIOS DE FLECHAS DE VELOCIDAD CONSTANTE Y PUNTERIAS, LOS CUALES FUERON DESINCORPORADOS. DESC CREE QUE LOS INVERSIONISTAS PODRAN EVALUAR Y ANALIZAR MEJOR EL PASADO Y FUTURO DE LOS NEGOCIOS SI AL CONSIDERAR LOS RESULTADOS SE EXCLUYEN A LOS NEGOCIOS DESINVERTIDOS.
VENTAS Y EXPORTACIONES
LAS VENTAS DEL 3T05 PRESENTARON UN AUMENTO DEL 8.0% EN COMPARACION AL 3T04 ALCANZANDO LOS US $544 MILLONES. ESTOS INCREMENTOS SE DEBEN A MEJORES PRECIOS OBTENIDOS EN DESC QUIMICO Y DESC AUTOMOTRIZ Y A MEJORES VOLUMENES EN DESC AUTOMOTRIZ Y DESC ALIMENTOS.
LAS EXPORTACIONES TOTALES DEL 3T05 SE UBICARON EN US $251 MILLONES, LO QUE SIGNIFICA UN INCREMENTO DE 11.3% RESPECTO DEL 3T04. ESTE RESULTADO ES PRODUCTO DE LOS INCREMENTOS EN LOS VOLUMENES DE EXPORTACION EN DESC QUIMICO, DESC
AUTOMOTRIZ Y DESC ALIMENTOS. UTILIDAD DE OPERACION
LA UTILIDAD DE OPERACION DEL 3T05 REGISTRO UN INCREMENTO DE 52.9% COMPARADA CONTRA EL 3T04 PARA UBICARSE EN US $29 MILLONES, LOGRANDO COMPENSAR
PARCIALMENTE LOS AUMENTOS EN LOS PRECIOS DE LAS MATERIAS PRIMAS, COMO EL ACERO, GAS NATURAL, BUTADIENO Y ESTIRENO, PRINCIPALMENTE.
FLUJO DE OPERACION (EBITDA) 1
EL EBITDA DEL 3T05 FUE DE US $52 MILLONES, LO QUE REPRESENTA UN INCREMENTO DE 20.2% RESPECTO DEL 3T04. ESTO REFLEJA LA MEJORIA EN LOS RESULTADOS QUE SE OBTUVIERON PRINCIPALMENTE EN DESC QUIMICO Y DESC AUTOMOTRIZ. A PESAR DE LOS
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ANEXO 1
CONSOLIDADO Impresión Final
SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACION Y SITUACION FINANCIERA DE LA COMPAÑIA
FUERTES INCREMENTOS EN LOS PRECIOS DE LAS MATERIAS PRIMAS, LOS RESULTADOS HAN MANTENIDO UNA TENDENCIA ESTABLE DESDE PRINCIPIOS DE 2004 HASTA EL 3T05.
1 EL TERMINO EBITDA ES UTILIZADO EN ESTE REPORTE, CALCULADO COMO UTILIDAD DE OPERACION MAS DEPRECIACION Y AMORTIZACION, PRESENTADOS BAJO LOS PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS EN MEXICO. EBITDA ES PRESENTADO DEBIDO A QUE EL TERMINO PROVEE INFORMACION UTIL REFERENTE A NUESTROS CONTRATOS DE CREDITO. "EBITDA" NO DEBE SER CONSIDERADO COMO UN SUSTITUTO DE UTILIDAD O LIQUIDEZ EN NUESTRO ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO U OTRO ESTADO FINANCIERO PREPARADO DE ACUERDO A PCGA EN MEXICO. FAVOR DE REFERIRSE A LA PARTE POSTERIOR DEL REPORTE A LA TABLA DE PARTIDAS FINANCIERAS NO CONTABLES.
UTILIDAD NETA ACUMULADA
LA UTILIDAD NETA ACUMULADA SE UBICO EN US $23 MILLONES, CIFRA
SIGNIFICATIVAMENTE SUPERIOR A LA PERDIDA OBSERVADA EN EL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR DE US $18 MILLONES.
DEUDA
DURANTE EL 3T05 SE REGISTRO UNA DISMINUCION EN LA DEUDA TOTAL POR US $19 MILLONES RESPECTO AL 2T05 PASANDO DE US $664 MILLONES A US $645 MILLONES, LO QUE SIGNIFICA UN DECREMENTO DE 2.9%. POR OTRO LADO SE OBSERVO UN INCREMENTO EN LA DEUDA NETA ATRIBUIBLE A MENORES NIVELES DE CAJA, DEBIDO PRINCIPALMENTE A LA INVERSION REALIZADA EN EL NEGOCIO DE TABLEROS Y AGLOMERADOS (PANELES
PONDEROSA).
AL CIERRE DEL 3T05, LA MEZCLA DE LA DEUDA FUE DE 55% EN DOLARES, 24% EN PESOS Y 21% EN UDIS. EL PERFIL DE VENCIMIENTOS DE LA DEUDA AL CIERRE DEL 3T05 ES 92% A LARGO PLAZO Y 8% A CORTO PLAZO. EL COSTO PROMEDIO DE LA DEUDA A DICHA FECHA FUE DE 6.58% PARA LA DENOMINADA EN DOLARES Y 10.05% PARA LA DENOMINADA EN PESOS COMPARADO CON 5.14% Y 9.27%, RESPECTIVAMENTE DEL 3T04.
CON LA FINALIDAD DE MEJORAR EL PERFIL DE AMORTIZACIONES DE LA DEUDA, DESC ESTABLECIO UN PROGRAMA DE CERTIFICADOS BURSATILES ("CEBURES"), A TRAVES DE LA BOLSA MEXICANA DE VALORES, BUSCANDO EN PRINCIPIO, EL REFINANCIAMIENTO DE LOS PAGARES DE MEDIANO PLAZO ("PMPS") DENOMINADOS EN UDIS EMITIDOS EN 1999 Y 2000. EN JULIO DE 2005 CONCLUYO EXITOSAMENTE EL INTERCAMBIO DEL 80.88% DEL MONTO TOTAL DE LOS PMPS EMITIDOS EN 1999 POR CEBURES POR APROXIMADAMENTE US $88 MILLONES. COMO RESULTADO, DESC EXTENDIO LA DURACION PROMEDIO DE SU DEUDA DE 2.5 A 4 AÑOS.
ADICIONALMENTE Y TAMBIEN COMO PARTE DEL PROGRAMA DE CEBURES ANTES MENCIONADO, DESC ACTUALMENTE BUSCA EL REFINANCIAMIENTO DE LOS PMPS EMITIDOS EN 2000 PARA INTERCAMBIAR UN MONTO APROXIMADAMENTE DE HASTA US $22 MILLONES.
FINALMENTE CABE SEÑALAR, QUE DESC HA INICIADO UN PROCESO QUE BUSCA REFINANCIAR SUS PASIVOS BANCARIOS A TRAVES DE UN CREDITO SINDICADO, CON EL OBJETO DE
TERMINAR DE NORMALIZAR SU PERFIL DE VENCIMIENTOS DE LA DEUDA, Y QUE ESPERA CONCLUIR ANTES DE QUE TERMINE EL AÑO.
EL INDICE DE APALANCAMIENTO MOSTRO UNA TENDENCIA POSITIVA PASANDO DE 3.79X EN EL 3T04 A 3.04X EN EL 3T05, DERIVADO PRINCIPALMENTE DE LA DISMINUCION DE LA DEUDA Y A LA MEJORA EN EL EBITDA. POR SU PARTE EL INDICE DE COBERTURA TAMBIEN MUESTRA UNA MEJORIA PASANDO DE 3.06X EN EL 3T04 A 3.79X EN EL 3T05.
2005
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SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACION Y SITUACION FINANCIERA DE LA COMPAÑIA
EL CONSEJO DE ADMINISTRACION, EN SU SESION DEL DIA DE HOY, AUTORIZO CONVOCAR A UNA ASAMBLEA DE ACCIONISTAS PARA LLEVAR A CABO UN SPLIT INVERSO A RAZON DE 5 A 1.
RESULTADOS POR NEGOCIO DESC QUIMICO
LA TABLA NUMERO 2 MUESTRA LAS CIFRAS OBTENIDAS POR DESC QUIMICO. TABLA 2. RESULTADOS DE DESC QUIMICO
(CIFRAS EN MILLONES DE PESOS CONSTANTES Y MILLONES DE DOLARES)
3T05 3T04 3T05 VS. 3T04 VENTAS EN PESOS 2,498 2,606 -4.1% VENTAS EN US $ 232 218 6.5% EXPORTACIONES US $ 104 97 8.1%
UTILIDAD DE OPERACION PESOS 145 116 24.9%
UTILIDAD DE OPERACION US $ 14 10 38.8%
MARGEN DE OPERACION 5.8% 4.5% FLUJO DE OPERACION (EBITDA) PESOS 1 225 201 11.7%
FLUJO DE OPERACION (EBITDA) US $ 1 21 17 24.2%
1 EL TERMINO EBITDA ES UTILIZADO EN ESTE REPORTE, CALCULADO COMO UTILIDAD DE OPERACION MAS DEPRECIACION Y AMORTIZACION, PRESENTADOS BAJO LOS PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS EN MEXICO. EBITDA ES PRESENTADO DEBIDO A QUE EL TERMINO PROVEE INFORMACION UTIL REFERENTE A NUESTROS CONTRATOS DE CREDITO. "EBITDA" NO DEBE SER CONSIDERADO COMO UN SUSTITUTO DE UTILIDAD O LIQUIDEZ EN NUESTRO ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO U OTRO ESTADO FINANCIERO PREPARADO DE ACUERDO A PCGA EN MEXICO. FAVOR DE REFERIRSE A LA PARTE POSTERIOR DEL REPORTE A LA TABLA DE PARTIDAS FINANCIERAS NO CONTABLES.
LAS VENTAS DEL 3T05 ALCANZARON US $232 MILLONES, LO QUE REPRESENTA UN AUMENTO DE 6.5% RESPECTO A LOS INGRESOS DEL 3T04, DERIVADO DE LOS MAYORES PRECIOS DE VENTA EN PRACTICAMENTE TODOS LOS NEGOCIOS Y EN MENOR MEDIDA A LA RECUPERACION DEL DOLAR FRENTE AL EURO.
LOS PRECIOS DEL PETROLEO Y SUS DERIVADOS ALCANZARON MAXIMOS HISTORICOS
DERIVADO DE LOS HURACANES KATRINA Y RITA LO QUE PROVOCO QUE LOS COSTOS DE LAS PRINCIPALES MATERIAS PRIMAS TUVIERAN INCREMENTOS (ACEITE DE CONVERSION 48% ARRIBA, BUTADIENO 40% ARRIBA Y GAS NATURAL 46% ARRIBA CON RESPECTO AL 3T04) Y AFECTACIONES EN LA LOGISTICA DE LOS MISMOS. ADICIONALMENTE, A NIVEL NACIONAL, EL ABASTECIMIENTO DE LAS MATERIAS PRIMAS SE VIO AFECTADO POR EL HURACAN STAN. A PESAR DE LO ANTERIOR, LAS POLITICAS DE NIVELES DE INVENTARIO Y COBERTURAS HAN PERMITIDO TANTO EL ASEGURAMIENTO DE ABASTOS CUMPLIENDO CON EL SUMINISTRO DE LOS PRODUCTOS, ASI COMO EL MANTENIMIENTO DE PRECIOS COMPETITIVOS.
POR LO TANTO, LA UTILIDAD DE OPERACION Y EBITDA REGISTRARON UN INCREMENTO DE 38.8% Y 24.2%, RESPECTIVAMENTE, CONTRA EL 3T04.
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SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACION Y SITUACION FINANCIERA DE LA COMPAÑIA
LOS NIVELES DE UTILIZACION EN LA MAYORIA DE LAS PLANTAS SE ENCUENTRAN CERCANOS AL 90%.
DESC AUTOMOTRIZ
LA TABLA NUMERO 3 MUESTRA LAS CIFRAS OBTENIDAS POR DESC AUTOMOTRIZ. TABLA 3. RESULTADOS DE DESC AUTOMOTRIZ
(CIFRAS EN MILLONES DE PESOS CONSTANTES Y MILLONES DE DOLARES)
3T05 3T04 5 3T05 VS. 3T04 3T05 VS. AJUSTADO 3T04 5 3T04 AJUSTADO VENTAS EN PESOS 1,968 1,831 7.5% 2,198 -10.5% VENTAS EN US $ 183 153 19.4% 184 -0.6% EXPORTACIONES US $ 117 100 20.5% 121 -3.4%
UTILIDAD DE OPERACION PESOS 62 -46 N/A 21 199.2%
UTILIDAD DE OPERACION US $ 6 -4 N/A 2 229.5% MARGEN DE OPERACION 3.1% -2.5% 0.9% FLUJO DE OPERACION (EBITDA) PESOS 1 166 94 76.0% 191 -13.1% FLUJO DE OPERACION (EBITDA) US $ 1 15 8 95.2% 16 -3.5%
1 EL TERMINO EBITDA ES UTILIZADO EN ESTE REPORTE, CALCULADO COMO UTILIDAD DE OPERACION MAS DEPRECIACION Y AMORTIZACION, PRESENTADOS BAJO LOS PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS EN MEXICO. EBITDA ES PRESENTADO DEBIDO A QUE EL TERMINO PROVEE INFORMACION UTIL REFERENTE A NUESTROS CONTRATOS DE CREDITO. "EBITDA" NO DEBE SER CONSIDERADO COMO UN SUSTITUTO DE UTILIDAD O LIQUIDEZ EN NUESTRO ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO U OTRO ESTADO FINANCIERO PREPARADO DE ACUERDO A PCGA EN MEXICO. FAVOR DE REFERIRSE A LA PARTE POSTERIOR DEL REPORTE A LA TABLA DE PARTIDAS FINANCIERAS NO CONTABLES.
2 LAS CIFRAS AJUSTADAS CORRESPONDIENTES AL 2004 EXCLUYEN LAS OPERACIONES DE LOS NEGOCIOS DE FLECHAS DE VELOCIDAD CONSTANTE Y PUNTERIAS, LOS CUALES FUERON DESINCORPORADOS. DESC CREE QUE LOS INVERSIONISTAS PODRAN EVALUAR Y ANALIZAR MEJOR EL PASADO Y FUTURO DE LOS NEGOCIOS SI AL CONSIDERAR LOS RESULTADOS SE EXCLUYE AL NEGOCIO DESINVERTIDO.
DURANTE EL 3T05 DESC AUTOMOTRIZ CONTINUO MOSTRANDO UNA RECUPERACION EN SUS RESULTADOS DEBIDO A UN INCREMENTO EN LA DEMANDA, UNA MEJORA EN LOS PRECIOS DE SUS PRODUCTOS, ASI COMO NUEVOS PROYECTOS Y UN ESTRICTO CONTROL EN LOS GASTOS. COMO CONSECUENCIA, LAS VENTAS AUMENTARON 19.4% AL PASAR DE US $153 MILLONES A US $183 MILLONES RESPECTO AL 3T04.
LA UTILIDAD DE OPERACION SE UBICO EN US $6 MILLONES, LO QUE MUESTRA UNA SUSTANCIAL MEJORA CONTRA LA PERDIDA OBSERVADA EN EL 3T04, LLEVANDO EL MARGEN DE OPERACION DE -2.5% EN EL 3T04 A 3.1% EN EL 3T05. ADICIONALMENTE, CABE DESTACAR EL INCREMENTO EN EL EBITDA, EL CUAL FUE DE 95.2% RESPECTO AL 3T04. LO ANTERIOR SE DEBE A MEJORES PRECIOS, ASI COMO A UNA LIGERA DISMINUCION EN
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SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACION Y SITUACION FINANCIERA DE LA COMPAÑIA
LOS PRECIOS DEL SCRAP ("CHATARRA"), LO QUE PERMITIO COMPENSAR EL IMPACTO POR LA CAIDA EN LA PRODUCCION DE LA REGION DEL TLC, PRINCIPALMENTE PROVOCADA POR LA PERDIDA DE PARTICIPACION DE MERCADO DE GENERAL MOTORS, DAIMLERCHRYSLER Y FORD FRENTE A LA FUERTE COMPETENCIA ASIATICA.
EL NEGOCIO DE PINTURAS Y ESTAMPADOS CONCRETO UN PROYECTO CON GENERAL MOTORS EN LA LINEA DE PINTURA PARA CAJAS PICK UP, CON LO CUAL LLEVARA SU CAPACIDAD DE UTILIZACION CERCANA AL 100% DURANTE EL 4T05. ASIMISMO, SE ESPERA UNA
DISMINUCION EN LA CAPACIDAD UTILIZADA DURANTE EL 2006, YA QUE ESTA SE ENCUENTRA SUJETA A LOS REQUERIMIENTOS DE GENERAL MOTORS.
CABE DESTACAR QUE LOS RESULTADOS HAN RECUPERADO LOS NIVELES OBSERVADOS DURANTE 3T04, A PESAR DE LA SALIDA DEL NEGOCIO DE FLECHAS DE VELOCIDAD CONSTANTE. DURANTE ESTE TRIMESTRE LA CAPACIDAD UTILIZADA EN LOS NEGOCIOS DE TRANSMISIONES Y ENGRANES SE UBICO EN 85% Y 100%, RESPECTIVAMENTE.
DESC ALIMENTOS
LA TABLA NUMERO 4 MUESTRA LAS CIFRAS DE DESC ALIMENTOS. TABLA 4. RESULTADOS DE DESC ALIMENTOS
(CIFRAS EN MILLONES DE PESOS CONSTANTES Y MILLONES DE DOLARES)
3T05 3T04 3T05 VS. 3T04 VENTAS EN PESOS 1,133 1,200 -5.6% VENTAS EN US $ 105 100 4.9% EXPORTACIONES US $ 29 28 2.4%
UTILIDAD DE OPERACION PESOS 93 125 -25.5%
UTILIDAD DE OPERACION US $ 9 10 -17.2%
MARGEN DE OPERACION 8.2% 10.4% FLUJO DE OPERACION (EBITDA) PESOS 1 131 168 -22.1%
FLUJO DE OPERACION (EBITDA) US $ 1 12 14 -13.5%
1 EL TERMINO EBITDA ES UTILIZADO EN ESTE REPORTE, CALCULADO COMO UTILIDAD DE OPERACION MAS DEPRECIACION Y AMORTIZACION, PRESENTADOS BAJO LOS PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS EN MEXICO. EBITDA ES PRESENTADO DEBIDO A QUE EL TERMINO PROVEE INFORMACION UTIL REFERENTE A NUESTROS CONTRATOS DE CREDITO. "EBITDA" NO DEBE SER CONSIDERADO COMO UN SUSTITUTO DE UTILIDAD O LIQUIDEZ EN NUESTRO ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO U OTRO ESTADO FINANCIERO PREPARADO DE ACUERDO A PCGA EN MEXICO. FAVOR DE REFERIRSE A LA PARTE POSTERIOR DEL REPORTE A LA TABLA DE PARTIDAS FINANCIERAS NO CONTABLES.
DURANTE EL 3T05 LAS VENTAS DE LOS NEGOCIOS DE ALIMENTOS AUMENTARON 4.9% RESPECTO AL 3T04 Y LA UTILIDAD DE OPERACION Y EBITDA DISMINUYERON 17.2% Y 13.5%, RESPECTIVAMENTE CONTRA EL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR, DEBIDO PRINCIPALMENTE A LA CAIDA EN EL PRECIO DE LA CARNE DE CERDO.
A CONTINUACION SE MUESTRAN LOS MARGENES DE OPERACION DE LOS NEGOCIOS DE PRODUCTOS DE MARCA Y DEL NEGOCIO PORCICOLA:
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SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACION Y SITUACION FINANCIERA DE LA COMPAÑIA
TABLA 5. DESC ALIMENTOS - CIFRAS RELEVANTES
3T05 3T04 3T05 VS. 3T04
PRODUCTOS DE MARCA
VENTAS (MILLONES DE US$) 61 58 6.0%
MARGEN DE OPERACION 8.4% 7.2% NEGOCIO PORCICOLA
VENTAS (MILLONES DE US$) 44 42 3.6%
MARGEN DE OPERACION 7.7% 15.1%
PRODUCTOS DE MARCA
DURANTE EL 3T05, LAS VENTAS SE INCREMENTARON 6.0% RESPECTO DEL 3T04, DEBIDO A LOS MAYORES VOLUMENES EN MARCAS PROPIAS COMO: PURE DE TOMATE "DEL FUERTE" ALCANZANDO UN NIVEL HISTORICO EN VENTAS PUNTUALIZADO EN EL MES DE JULIO Y AGOSTO; SALSA TIPO CATSUP "EMBASA" MOSTRANDO UN BUEN DESEMPEÑO CONTRA EL AÑO ANTERIOR; ATUN "NAIR" GANANDO PARTICIPACION DE MERCADO DE 10.4% A 11.3%; CAFE "BLASON" INTRODUCIENDO SU NUEVA LINEA DE "CAFE PREMIUM", EL CUAL HA TENIDO MUY BUENA ACEPTACION EN EL MERCADO NACIONAL Y DE EXPORTACION Y EN DISTRIBUCIONES PRINCIPALMENTE EN POLVOS PARA BEBIDAS "ZUKO".
POR OTRO LADO SE REGISTRO UNA CAIDA DE VENTAS DEL 6.0% EN EL NEGOCIO DE EUA (ASF) DEBIDO A UN CAMBIO HACIA UNA MEZCLA DE PRODUCTOS CON MAYOR MARGEN. LA UTILIDAD DE OPERACION REGISTRO UN INCREMENTO IMPORTANTE AL AUMENTAR 24.6% RESPECTO AL 3T04, PRINCIPALMENTE POR ALTOS INDICES DE PRODUCTIVIDAD EN LAS PLANTAS AUNADO AL CIERRE DEL CICLO AGRICOLA EN EL MES DE JULIO, ASI COMO AL PROGRAMA DE CONTROL DE GASTOS.
NEGOCIO PORCICOLA
LAS VENTAS DE ESTE NEGOCIO REGISTRARON UN INCREMENTO DE 3.6% CON RESPECTO AL 3T04, PRINCIPALMENTE POR UNA MEJOR MEZCLA DE PRODUCTOS CON MAYORES VENTAS DE EXPORTACION REQUERIDOS.
LA UTILIDAD DE OPERACION REGISTRO UNA DISMINUCION DE 46.9% RESPECTO AL 3T04, DEBIDO PRINCIPALMENTE A LA DISMINUCION DE PRECIOS DE LA CARNE DE CERDO, ASI COMO AL INCREMENTO EN LOS COSTOS DE MATERIAS PRIMAS COMO GRANO Y PASTA DE SOYA.
DESC INMOBILIARIO
LA TABLA NUMERO 6 MUESTRA LAS CIFRAS DE DESC INMOBILIARIO. TABLA 6. RESULTADOS DE DESC INMOBILIARIO
(CIFRAS EN MILLONES DE PESOS CONSTANTES Y MILLONES DE DOLARES)
3T05 3T04 3T05 VS. 3T04 VENTAS EN PESOS 243 368 -34.0% VENTAS EN US $ 23 31 -26.9%
2005
TRIMESTRE: 3 AÑO: CLAVE DE COTIZACION: DESC
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ANEXO 1
CONSOLIDADO Impresión Final
SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACION Y SITUACION FINANCIERA DE LA COMPAÑIA
UTILIDAD DE OPERACION PESOS 17 60 -71.0%
UTILIDAD DE OPERACION US $ 2 5 -68.4%
MARGEN DE OPERACION 7.2% 16.6% FLUJO DE OPERACION (EBITDA) PESOS 1 26 66 -61.4%
FLUJO DE OPERACION (EBITDA) US $ 1 2 6 -57.8%
1 EL TERMINO EBITDA ES UTILIZADO EN ESTE REPORTE, CALCULADO COMO UTILIDAD DE OPERACION MAS DEPRECIACION Y AMORTIZACION, PRESENTADOS BAJO LOS PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS EN MEXICO. EBITDA ES PRESENTADO DEBIDO A QUE EL TERMINO PROVEE INFORMACION UTIL REFERENTE A NUESTROS CONTRATOS DE CREDITO. "EBITDA" NO DEBE SER CONSIDERADO COMO UN SUSTITUTO DE UTILIDAD O LIQUIDEZ EN NUESTRO ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO U OTRO ESTADO FINANCIERO PREPARADO DE ACUERDO A PCGA EN MEXICO. FAVOR DE REFERIRSE A LA PARTE POSTERIOR DEL REPORTE A LA TABLA DE PARTIDAS FINANCIERAS NO CONTABLES.
LAS VENTAS DEL 3T05 SE UBICARON EN US $23 MILLONES, LO QUE REPRESENTA UNA DISMINUCION DE 26.9% FRENTE A LOS INGRESOS DEL 3T04, DEBIDO PRINCIPALMENTE A QUE SE REGISTRARON VENTAS EN EL COMPLEJO ARCOS BOSQUES Y PUNTA MITA, MIENTRAS QUE EN EL 3T05 LA DISTRIBUCION DE LAS VENTAS ESTUVO APOYADA PRINCIPALMENTE POR PUNTA MITA QUE CONTRIBUYO CON EL 95% DE LOS INGRESOS.
A NIVEL ACUMULADO EL PROYECTO PUNTA MITA SE ENCUENTRA 22% POR ENCIMA DE LAS VENTAS DEL AÑO PASADO GRACIAS AL GRAN RECONOCIMIENTO QUE TIENE EL PROYECTO, UBICANDOSE COMO UNO DE LOS MEJORES RESORTS DEL MUNDO.
EN ESTE TRIMESTRE LA UTILIDAD DE OPERACION SE UBICO EN US $2 MILLONES Y EL EBITDA EN US $2 MILLONES, REGISTRANDO UN DECREMENTO DE 68.4% Y 57.8%,
RESPECTIVAMENTE, EN COMPARACION CON EL 3T04 POR LAS MENORES VENTAS. CONTACTOS: MARISOL VAZQUEZ-MELLADO / JORGE PADILLA
TEL.: (5255) 5261 8044 IR@DESC.COM.MX TABLAS A CONTINUACION INDICADORES FINANCIEROS 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 COBERTURA DE INTERESES 3.1X 3.4X 3.7X 3.9X 3.8X INDICE DE APALANCAMIENTO 1 3.8X 3.4X 3.2X 3.0X 3.0X
DEUDA CORTO PLAZO 5% 5% 6% 8% 8%
DEUDA LARGO PLAZO 95% 95% 94% 92% 92%
DEUDA EN PESOS Y UDIS 39% 41% 42% 45% 45%
DEUDA DOLARES 61% 59% 58% 55% 55%
2005
TRIMESTRE: 3 AÑO: CLAVE DE COTIZACION: DESC
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ANEXO 1
CONSOLIDADO Impresión Final
SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACION Y SITUACION FINANCIERA DE LA COMPAÑIA
ACCIONES EN CIRCULACION
ACCIONES SERIE "A" 1,166,108,597 51.10% ACCIONES SERIE "B" 1,115,722,145 48.90% TOTAL 2,281,830,742 100.00%
CONCILIACION DE PARTIDAS FINANCIERAS NO CONTABLES DESC, S.A. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS
(CIFRAS EN MILLONES DE PESOS CONSTANTES Y DOLARES)
3T05 3T04 1 3T05 VS. 3T04 3T05 VS.
AJUSTADO 3T04 1 3T04
AJUSTADO
UTILIDAD DE OPERACION PESOS 308 223 38.2% 289 6.4% UTILIDAD DE OPERACION US $ 29 19 52.9% 24 17.8% DEPRECIACION Y AMORTIZACION PESOS 251 293 -14.3% 324 22.5% DEPRECIACION Y AMORTIZACION US $ 23 24 -4.8% 27 -13.7% EBITDA PESOS 559 516 8.4% 613 -8.7% EBITDA US $ 52 43 20.2% 51 1.2%
1 LAS CIFRAS AJUSTADAS CORRESPONDIENTES AL 2004 EXCLUYEN LAS OPERACIONES DE LOS NEGOCIOS DE FLECHAS DE VELOCIDAD CONSTANTE Y PUNTERIAS, LOS CUALES FUERON DESINCORPORADOS. DESC CREE QUE LOS INVERSIONISTAS PODRAN EVALUAR Y ANALIZAR MEJOR EL PASADO Y FUTURO DE LOS NEGOCIOS SI AL CONSIDERAR LOS RESULTADOS SE EXCLUYE AL NEGOCIO DESINVERTIDO.
NEGOCIOS
(CIFRAS EN MILLONES DE PESOS CONSTANTES Y DOLARES) QUIMICO
3T05 3T04 3T05 VS. 3T04
UTILIDAD DE OPERACION PESOS 145 116 24.9%
UTILIDAD DE OPERACION US $ 14 10 38.8%
DEPRECIACION Y AMORTIZACION PESOS 80 85 -6.3% DEPRECIACION Y AMORTIZACION US $ 7 7 4.1% EBITDA PESOS 225 201 11.7% EBITDA US $ 21 17 24.2%
2005
TRIMESTRE: 3 AÑO: CLAVE DE COTIZACION: DESC
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ANEXO 1
CONSOLIDADO Impresión Final
SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACION Y SITUACION FINANCIERA DE LA COMPAÑIA
AUTOMOTRIZ 3T05 3T04 1 3T05 VS. 3T04 3T05 VS. AJUSTADO 3T04 1 3T04 AJUSTADO
UTILIDAD DE OPERACION PESOS 62 -46 N/A 21 199.2%
UTILIDAD DE OPERACION US $ 6 -4 N/A 2 229.5% DEPRECIACION Y AMORTIZACION PESOS 104 140 -25.6% 170 -38.8% DEPRECIACION Y AMORTIZACION US $ 9 12 -17.4% 14 -32.0% EBITDA PESOS 166 94 76.0% 191 -13.1% EBITDA US $ 15 8 95.2% 16 -3.5%
1 LAS CIFRAS AJUSTADAS CORRESPONDIENTES AL 2004 EXCLUYEN LAS OPERACIONES DE LOS NEGOCIOS DE FLECHAS DE VELOCIDAD CONSTANTE Y PUNTERIAS, LOS CUALES FUERON DESINCORPORADOS. DESC CREE QUE LOS INVERSIONISTAS PODRAN EVALUAR Y ANALIZAR MEJOR EL PASADO Y FUTURO DE LOS NEGOCIOS SI AL CONSIDERAR LOS RESULTADOS SE EXCLUYE AL NEGOCIO DESINVERTIDO.
ALIMENTOS
3T05 3T04 3T05 VS. 3T04
UTILIDAD DE OPERACION PESOS 93 125 -25.5%
UTILIDAD DE OPERACION US $ 9 10 -17.2%
DEPRECIACION Y AMORTIZACION PESOS 38 43 -12.4% DEPRECIACION Y AMORTIZACION US $ 3 4 -2.7% EBITDA PESOS 131 168 -22.1% EBITDA US $ 12 14 -13.5% INMOBILIARIO 3T05 3T04 3T05 VS. 3T04
UTILIDAD DE OPERACION PESOS 17 60 -71.0%
UTILIDAD DE OPERACION US $ 2 5 -68.4%
DEPRECIACION Y AMORTIZACION PESOS 9 6 36.8%
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TRIMESTRE: 3 AÑO: CLAVE DE COTIZACION: DESC
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ANEXO 1
CONSOLIDADO Impresión Final
SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACION Y SITUACION FINANCIERA DE LA COMPAÑIA
51.8%
EBITDA PESOS 26 66 -61.4%
EBITDA US $ 2 6 -57.8
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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACION FINANCIERA (1)
ANEXO 2 CONSOLIDADO
Impresión Final
PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES
LAS POLÍTICAS CONTABLES QUE SIGUE LA COMPAÑÍA ESTÁN DE ACUERDO CON PCGA EN MÉXICO, LOS CUALES REQUIEREN QUE LA ADMINISTRACIÓN DE LA COMPAÑÍA EFECTÚE CIERTAS ESTIMACIONES Y UTILICE CIERTOS SUPUESTOS PARA VALUAR ALGUNAS DE LAS PARTIDAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y PARA EFECTUAR LAS REVELACIONES QUE SE REQUIEREN EN LOS MISMOS. AÚN CUANDO LOS RESULTADOS REALES PUEDEN DIFERIR DE DICHAS ESTIMACIONES, LA ADMINISTRACIÓN DE LA COMPAÑÍA CONSIDERA QUE LAS ESTIMACIONES Y SUPUESTOS UTILIZADOS FUERON LOS ADECUADOS EN LAS
CIRCUNSTANCIAS.
LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES SEGUIDAS POR LA COMPAÑÍA SON LAS SIGUIENTES:
NUEVAS POLÍTICAS CONTABLES - A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 2005 LA COMPAÑÍA ADOPTÓ LAS DISPOSICIONES DEL NUEVO BOLETÍN B-7 "ADQUISIONES DE NEGOCIOS", EL CUAL TENDRÁ COMO PRINCIPAL EFECTO SUSPENDER LA AMORTIZACIÓN DE LOS CRÉDITOS MERCANTILES.
TAMBIÉN SE ESTÁ ADOPTANDO LAS DISPOSICIONES DEL NUEVO BOLETÍN D-3 REVISADO "OBLIGACIONES LABORALES", EL CUAL CONSIDERA EL REGISTRO DEL PASIVO POR LAS REMUNERACIONES AL TÉRMINO DE LA RELACIÓN LABORAL, DETERMINADO POR ACTUARIOS INDEPENDIENTES Y SU AMORTIZACIÓN DURANTE LA VIDA LABORAL PROMEDIO DE LOS TRABAJADORES QUE SE ESPERA RECIABN DICHOS BENEFICIOS.
ADICIONALMENTE SE ESTÁ REALIZANDO LA ADOPCIÓN DEL NUEVO BOLETÍB C-10
"INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Y OPERACIONES DE COBERTURA" Y EL DOCMENTO DE ADECUACIONES AL BOLETÍN C-2 "INSTRUMENTOS FINANCIEROS" LOS CUALES ESTAMOS EN PROCESO DE EVALUAR EL EFECTO QUE TENDRÁN EN ESTE AÑO.
A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 2004 LA COMPAÑÍA ADOPTÓ LAS DISPOSICIONES DEL BOLETÍN C-12 "INSTRUMENTOS FINANCIEROS CON CARACTERÍSTICAS DE PASIVO, DE CAPITAL O DE AMBOS". LA ADOPCIÓN DE ESTE NUEVO PRINCIPIO CONTABLE NO TUVO EFECTOS IMPORTANTES EN SU SITUACIÓN FINANCIERA Y ESTADO DE RESULTADOS. A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 2003 LA COMPAÑÍA ADOPTÓ ANTICIPADAMENTE LAS
DISPOSICIONES DEL BOLETÍN C-15 "DETERIORO EN EL VALOR DE LOS ACTIVOS DE LARGA DURACIÓN Y SU DISPOSICIÓN" ("C-15"). EL C-15 ESTABLECE, ENTRE OTROS ASPECTOS, QUE ANTE LA PRESENCIA DE INDICIOS DE DETERIORO DE UN ACTIVO DE LAGRA DURACIÓN EN USO, TANGIBLES E INTANGIBLES INCLUYENDO EL CRÉDITO MERCANTIL, LAS ENTIDADES DEBEN DETERMINAR LA POSIBLE PÉRDIDA POR DETERIORO QUE SEA PERMANENTE, A MENOS QUE CUENTEN CON EVIDENCIAS QUE DEMUESTREN EN FORMA CONTUNDENTE QUE DICHOS INDICIOS SON DE CARÁCTER TEMPORAL. PARA CALCULAR LA PÉRDIDA POR DETERIORO, SE DEBE DETERMINAR EL VALOR DE RECUPERACIÓN QUE SE DEFINE COMO EL MAYOR ENTRE LE PRECIO NETO DE VENTA DE UNA UNIDAD GENERADORA DE EFECTIVO Y SU VALOR DE USO, QUE ES EL VALOR PRESENTE DE LOS FLUJOS NETOS DE EFECTIVO FUTUROS, UTILIZANDO UNA TASA APROPIADA DE DESCUENTO.
TAMBIÉN SE ADOPTARON LOS BOLETINES C-8 "ACTIVOS INTANGIBLES", C-9 "PASIVO, PROVISIONES, ACTYIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES Y COMPROMISOS" Y E-1
"AGRICULTURA". NO HUBO EFECTOS POR LA APLICACIÓN DE ESTOS NUEVOS PRINCIPIOS CONTABLES EN LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.
CONSOLIDACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS - LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS ADJUNTOS, INCLUYEN LOS CORRESPONDIENTES A DESC Y LOS DE AQUELLAS SUBSIDIARIAS EN LAS CUALES SE TIENE CONTROL ACCIONARIO Y ADMINISTRATIVO. TODOS LOS SALDOS Y OPERACIONES SIGNIFICATIVAS ENTRE LAS EMPRESAS CONSOLIDADAS HAN SIDO
2005 3
TRIMESTRE: AÑO: CLAVE DE COTIZACION: DESC
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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACION FINANCIERA (1)
PAGINA 2
ANEXO 2 CONSOLIDADO
Impresión Final
ELIMINADOS.
LA PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS Y CAMBIOS PATRIMONIALES DE LAS SUBSIDIARIAS COMPRADAS O VENDIDAS DURANTE EL EJERCICIO, SE INCLUYE EN LOS ESTADOS
FINANCIEROS, DESDE O HASTA LA FECHA EN QUE SE LLEVARON A CABO LAS
TRANSACCIONES Y SE ACTUALIZA EN TÉRMINOS DE PODER ADQUISITIVO DEL FINAL DEL PERÍODO.
LA INVERSIÓN EN ACCIONES EN ASOCIADAS Y SUBSIDIARIAS NO CONSOLIDADAS SE VALÚAN CONFORME AL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN
CONVERSIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS DE SUBSIDIARIAS- LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LAS SUBSIDIARIAS EN EL EXTRANJERO, CUYA OPERACIÓN NO SE ENCUENTRA INTEGRADA A LA DE LAS EMPRESAS NACIONALES(ENTIDAD EXTRANJERA), SE ACTUALIZAN POR EL ÍNDICE DE INFLACIÓN DEL PAÍS CORRESPONDIENTE Y SE CONVIERTEN A PESOS MEXICANOS AL TIPO DE CAMBIO DEL CIERRE DEL EJERCICIO. LOS ESTADOS FINANCIEROS EN MONEDA NACIONAL DE COMPAÑÍAS EXTRANJERAS, CON OPERACIÓN INTEGRADA A LA DE LAS
EMPRESAS MEXICANAS, SE CONVIERTEN A LOS TIPOS DE CAMBIO DE CIERRE O DE ORIGEN DE LA TRANSACCIÓN, SEGÚN SE TRATE DE PARTIDAS MONETARIAS O NO MONETARIAS Y SE ACTUALIZAN POR MEDIO DEL INDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (INPC). LOS EFECTOS DE CONVERSIÓN DE LA ENTIDAD EXTRANJERA SE REGISTRAN EN EL CAPITAL CONTABLE EN LA CUENTA DE "RESULTADO ACUMULADO POR ACTUALIZACIÓN"; ASIMISMO LOS EFECTOS DE CONVERSIÓN DE LAS OPERACIONES INTEGRADAS SE REGISTRAN EN LOS
RESULTADOS DEL EJERCICIO EN EL RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO EN LA CUENTA "GANANCIA POR POSICIÓN MONETARIA". DICHOS EFECTOS NO SON MATERIALES. RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LA INFLACIÓN - LA COMPAÑÍA ACTUALIZA SUS ESTADOS FINANCIEROS EN TÉRMINOS DE PESOS DE PODER ADQUISITIVO DE LA FECHA DEL ÚLTIMO BALANCE GENERAL QUE SE PRESENTA, RECONOCIENDO ASÍ LOS EFECTOS DE LA INFLACIÓN EN LA INFORMACIÓN FINANCIERA. EN CONSECUENCIA, LOS ESTADOS
FINANCIEROS DE PERIODOS ANTERIORES HAN SIDO ACTUALIZADOS EN TÉRMINOS DEL MISMO PODER ADQUISITIVO.
INVERSIONES TEMPORALES - SE VALÚAN AL COSTO DE ADQUISISÓN MÁS RENDIMIENTOS DEVENGADOS O A SU VALOR DE MERCADO, EL QUE SEA MENOR. LOS RENDIMIENTOS SE REGISTRAN EN LOS RESULTADOS DE CADA EJERCICIO.
INVENTARIOS Y COSTO DE VENTAS - LOS INVENTARIOS SE REGISTRAN ORIGINALMENTE AL COSTO DE ADQUISICIÓN O FABRICACIÓN, EL CUAL SE ACTUALIZA A SU VALOR ESPECÍFICO DE REPOSICIÓN, SIN EXCEDER SU VALOR DE MERCADO. TODAS LAS SUBSIDIARIAS
DETERMINAN EL COSTO DE VENTAS UTILIZANDO EL VALOR DE REPOSICIÓN AL MOMENTO DE LAS VENTAS.
TERRENOS EN BREÑA, URBANIZADOS Y PROYECTOS INMOBILIARIOS - SE REGISTRAN A SU COSTO DE ADQUISICIÓN, DESARROLLO Y CONSTRUCCIÓN, QUE NORMALMENTE ES EN DÓLARES AMERICANOS Y SE ACTUALIZA CON BASE EN EL FACTOR DE DESLIZAMIENTO DEL PESO FRENTE AL DÓLAR AMERICANO, CON EL OBJETO DE MOSTRAR VALORES ACORDES CON LA SITUACIÓN ACTUAL DEL SECTOR INMOBILIARIO.
INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO - SE REGISTRAN AL COSTO DE ADQUISICIÓN, Y SE ACTUALIZAN MEDIANTE FACTORES DERIVADOS DEL INPC. EN EL CASO DE ACTIVOS FIJOS DE ORIGEN EXTRANJERO SU COSTO DE ADQUISICIÓN SE ACTUALIZA CON LA INFLACIÓN DEL PAÍS DE ORIGEN Y SE CONSIDERA LA FLUCTUACIÓN DEL PESO MEXICANO CON RELACIÓN A DICHA MONEDA. LA DEPRECIACIÓN SE CALCULA CONFORME AL MÉTODO DE LÍNEA RECTA CON BASE EN LA VIDA ÚTIL REMANENTE DE LOS ACTIVOS Y EN EL VALOR ACTUALIZADO
PROMEDIO DEL EJERCICIO, DEDUCIDO DE UN VALOR DE RESCATE, QUE DEPENDIENDO DEL RUBRO, FLUCTÚA DEL 5 AL 10% DE SU VALOR ACTUALIZADO.
2005 3
TRIMESTRE: AÑO: CLAVE DE COTIZACION: DESC
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NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACION FINANCIERA (1)
PAGINA 3
ANEXO 2 CONSOLIDADO
Impresión Final
CRÉDITO MERCANTIL - EL CRÉDITO MERCANTIL ORIGINADO POR ADQUISICIONES
EFECTUADAS A UN PRECIO SUPERIOR AL VALOR CONTABLE, SE ACTUALIZA APLICANDO EL INPC Y A PARTIR DE 2004, DERIVADO DE LA ADOPCIÓN DEL C-15, ES SUJETO AL CÁLCULO ANUAL DE DETERIORO, DE ACUERDO A LO QUE ESTABLECE EL PROPIO BOLETÍN. OTROS ACTIVOS - LOS COSTOS EROGADOS EN LA FASE DE DESARROLLO Y QUE DEN ORIGEN A BENEFICIOS ECONÓMICOS FUTUROS PORQUE CUMPLEN CON CIERTIS REQUISITOS PARA SU RECONOCIMIENTO COMO ACTIVOS, SE CAPITAIZAN Y SE AMORTIZAN CON BASE EN EL MÉTODO DE LÍNES RECTA EN 5 AÑOS. LAS EROGACIONES QUE NO CUMPLEN CON DICHOS REQUISITOS, ASÍ COMO LOS COSTOS DE INVESTIGACIÓN, SE REGISTRAN EN RESULTADOS EN EL EJERCICIO EN QUE SE INCURREN.
PROVISIONES - CUANDO LA COMPAÑÍA TIENE UNA OBLIGACIÓN PRESENTE COMO RESULLTADO DE UN EVENTO PASADO, QUE PROBABLEMENTE RESULTE EN LA SALIDA DE RECURSOS
ECONÓMICOS Y QUE PUEDA SER ESTIMADA RAZONABLEMENTE, SE RECONOCE UNA PROVISIÓN. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS - LOS INTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS CON FINES DE COBERTURA, SE VALÚAN UTILIZANDO EL MISMO CRITERIO DE VALUACIÓN DE LOS ACTIVOS O PASIVOS CUBIERTOS, Y LOS EFECTOS DE SU VALUACIÓN SE RECONOCEN EN LOS RESULTADOS, NETOS DE LOS COSTOS, GASTOS O INGRESOS PROVENIENTES DE LOS ACTIVOS O PASIVOS, CUYOS RIESGOS ESTÁN SIENDO CUBIERTOS. LOS ACTIVOS O PASIVOS
FINANCIEROS QUE GENERAN DICHOS INSTRUMENTOS, SE PRESENTAN EN EL BALANCE GENERAL DISMINUYENDO A LOS PASIVOS O ACTIVOS CUYOS RIESFOS ESTÁN SIENDO CUBIERTOS. NO SE REALIZAN OPERACIONES CON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS CON CARÁCTER ESPECULATIVO. LAS PRIMAS PACTADAS POR LA CONTRATACIÓN DE ESTOS INSTRUMENTOS SE AMORTIZAN DURANTE SU VIGENCIA, CON BASE EN EL SALDO INSOLUTO DEL PASIVO CUBIERTO.
IMPUESTO SOBRE LA RENTA, IMPUESTO AL ACTIVO Y PARTICIPACIÓN DE UTILIDADES A LOS EMPLEADOS - LAS PROVISIONES PARA EL IMPUESTO SOBRE LA RENTA (ISR) Y PARTICIPACIÓN DE LAS UTILIDADES A LOS EMPLEADOS (PTU), SE REGISTRAN EN LOS RESULTADOS DEL AÑO EN QUE SE CAUSAN, Y SE RECONOCE EL ISR DIFERIDO PROVENIENTE DE LAS DIFERENCIAS TEMPORALES QUE RESULTAN DE LA COMPARACIÓN DE LOS VALORES CONTABLES Y FISCALES DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS, Y EN SU CASO, SE INCLUYE EL BENEFICIO DE LAS PÉRDIDAS FISCALES POR AMORTIZAR. EL IMPUESTO SOBRE LA RENTA DIFERIDO ACTIVO, SE REGISTRA SÓLO CUANDO EXISTE ALTA PROBABILIDAD DE QUE PUEDA RECUPERARSE. SE RECONOCE LA PTU DIFERIDA PROVENIENTE DE LAS DIFERENCIAS
TEMPORALES ENTRE EL RESULTADO CONTABLE Y LA RENTA GRAVABLE, SÓLO CUANDO SE PUEDA PRESUMIR RAZONABLEMENTE QUE VAN A PROVOCAR UN PASIVO O BENEFICIO, Y NO EXISTA ALGÚN INDICIO DE QUE VAYA A CAMBIAR ESA SITUACIÓN, DE TAL MANERA QUE LOS PASIVOS O LOS BENEFICIOS NO SE MATERIALICEN.
OBLIGACIONES LABORALES AL RETIRO - EL PASIVO POR PRIMA DE ANTIGÜEDAD, PENSIONES Y PAGOS POR RETIRO QUE SE ASEMEJA A UNA PENSIÓN ASÍ COMO LAS OBLIGACIONE SPOR BENEFICIOS POSTERIORES AL RETIRO, SE REGISTRA CONFORME SE DEVENGA, Y ES CALCULADO POR ACTUARIOS INDEPENDIENTES, CON BASE EN EL MÉTODO DE CRÉDITO UNITARIO PROYECTADO, UTILIZANDO TASAS DE INTERÉS REALES. POR LO TANTO, SE ESTÁ RECONOCIENDO EL PASIVO QUE, A VALOR PRESENTE, SE ESTIMA CUBRIRÁ LA OBLIGACIÓN POR ESTOS BENEFICIOS A LA FECHA ESTIMADA DE RETIRO DEL CONJUNTO DE EMPLEADOS QUE LABORAN EN LAS COMPAÑÍAS. LAS INDEMNIZACIONES SE CARGAN A LOS RESULTADOS CUANDO SE TOMA LA DECISIÓN DE PAGARLAS.
EFECTO ACUMULADO POR ACTUALIZACIÓN - SE INTEGRA DEL RESULTADO POR POSICIÓN MONETARIA ACUMULADO HASTA LA PRIMERA ACTUALIZACIÓN Y LA GANANCIA (O PÉRDIDA) POR TENENCIA DE ACTIVOS NO MONETARIOS, QUE REPRESENTA EL CAMBIO EN EL NIVEL ESPECÍFICO DE PRECIOS POR ENCIMA O (POR DEBAJO) DE LA INFLACIÓN.
2005 3
TRIMESTRE: AÑO: CLAVE DE COTIZACION: DESC
DESC S.A. DE C.V.
NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACION FINANCIERA (1)
PAGINA 4
ANEXO 2 CONSOLIDADO
Impresión Final
RECONOCIMIENTO DE INGRESOS - LOS INGRESOS DE LAS COMPAÑÍAS DEL SECTOR AUTOPARTES, QUÍMICO Y DE ALIMENTOS, SON RECONOCIDOS AL MOMENTO EN QUE SE EMBARCAN O ENTREGAN LOS PRODUCTOS AL CLIENTE Y ÉSTE ASUME RESPONSABILIDAD SOBRE LOS MISMOS.
EL SECTOR INMOBILIARIO RECONOCE LOS INGRESOS Y COSTOS POR VENTA DE TERRENOS URBANIZADOS EN RESULTADOS, CUANDO SE FORMALIZAN LAS VENTAS Y SE RECIBEN LOS ANTICIPOS QUE GARANTIZAN LA OPERACIÓN. LA ASIGNACIÓN INDIVIDUAL DEL COSTO DEL TERRENO Y EL PROYECTO INMOBILIARIO, SE REALIZA CONSIDERANDO EL VALOR RELATIVO DE VENTA DENTRO DEL PROYECTO TOTAL, CON EL FIN DE MANTENER EL MISMO MARGEN DE UTILIDAD EN TODO EL PROYECTO.
LOS INGRESOS Y COSTOS PROVENIENTES DE PROYECTOS INMOBILIARIOS, SE REGISTRAN ORIGINALMENTE COMO UN CRÉDITO DIFERIDO POR COMPROMISOS DE CONSTRUCCIÓN Y COMO PROYECTOS INMOBILIARIOS EN PROCESO Y SE RECONOCEN EN RESULTADOS SIGUIENDO EL MÉTODO DE "GRADO DE AVANCE", POR LO QUE SE IDENTIFICA EL INGRESO EN PROPORCIÓN A LOS COSTOS INCURRIDOS PARA ALCANZAR LA ETAPA DE AVANCE PARA LA TERMINACIÓN DEL PROYECTO. EN EL CASO DE QUE LOS ÚLTIMOS COSTOS ESTIMADOS QUE SE
DETERMINEN, EXCEDAN A LOS INGRESOS TOTALES CONTRATADOS, SE REGISTRA LA PROVISIÓN CORRESPONDIENTE CON CARGO A LOS RESULTADOS DEL EJERCICIO.
COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO - COMPRENDE LOS INTERESES DEVENGADOS, LAS FLUCTUACIONES CAMBIARIAS Y LA GANANCIA POR POSICIÓN MONETARIA, QUE SE ORIGINA AL MANTENER ACTIVOS Y PASIVOS MONETARIOS, CUYO PODER ADQUISITIVO REAL SE MODIFICA POR LOS EFECTOS DE LA INFLACIÓN.
LAS TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA SE REGISTRAN AL TIPO DE CAMBIO VIGENTE EN LA FECHA DE LA OPERACIÓN Y LOS ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA SE AJUSTAN AL TIPO DE CAMBIO EN VIGOR AL CIERRE DEL PERIODO.
2005 3 TRIMESTRE: AÑO: DESC CLAVE DE COTIZACION: DESC S.A. DE C.V.
RELACION DE INVERSIONES EN ACCIONES
CONSOLIDADO ANEXO 3
Impresión Final
MONTO TOTAL (Miles de Pesos)
NOMBRE DE LA No. DE % DE
TENENCIA
EMPRESA (1) ACTIVIDAD PRINCIPAL ACCIONES
(2) COSTO VALOR
ACTUAL (3) ADQUISICION
SUBSIDIARIAS
BOSQUES DE LAS LOMAS, S.A. DE C.V.
SECTOR INMOBILIARIO
1 34,051,500 100.00 71,314 71,314
OPERADORA NAYARIT, S.A. DE C.V. SECTOR INMOBILIARIO 2 49 78.00 (13,869) (13,869) PROMOCIONES BOSQUES, S.A. DE C.V. SECTOR INMOBILIARIO 3 100,402,106 100.00 368,590 368,590
CORPORATIVO DINE, S.A. DE C.V
SECTOR INMOBILIARIO
4 6,344,119,922 100.00 515,790 515,790
HOLDING DICOMEX, S.A. DE C.V
SECTOR INMOBILIARIO
5 70,870,000 50.00 43,228 43,228
TURISTICA AKKO, S.A. DE C.V. SECTOR INMOBILIARIO 6 9,999 100.00 (1,116) (1,116) DESC AUTOMOTRIZ SERVICIOS, S.A DE C.V. SECTOR INMOBILIARIO 7 55,361 99.92 359 359
CAÑADA DE SANTA FE, S.A. DE C.V.
SECTOR INMOBILIARIO
8 202,939,999 73.00 860,620 860,620
INMOBILIARIA DINE, S.A. DE C.V.
SECTOR INMOBILIARIO
9 36,710,199 100.00 35,623 35,623
CANTILES DE MITA SECTOR INMOBILIARIO
10 115,003,237 98.09 2,316,320 2,316,320
CLUB DE GOLF PUNTA MITA, S.A. DE C.V.
SECTOR INMOBILIARIO
11 12,410,869 87.69 124,685 124,685
DESC AUTOMOTRIZ, S.A. DE C.V.
SECTOR AUTOPARTES
12 700,968,215 100.00 3,395,771 3,395,771
CORFUERTE, S.A. DE C.V. SECTOR ALIMENTOS
13 901,413,494 99.34 705,218 705,218
AGROKEN, S.A. DE C.V. SECTOR ALIMENTOS
14 587,990,991 100.00 762,291 762,291
AUTHENTIC SPECIALITY FOODS
SECTOR ALIMENTOS
15 316,236 99.93 468,350 468,350
DESC QUIMICO SERVICIOS SECTOR ALIMENTOS
16 549,999 100.00 33,066 33,066 CID CENTRO DE INVESTIGACION Y DESARROLLO SECTOR QUIMICO 17 190,386,910 100.00 29,739 29,739
QUIMIR, S.A. DE C.V. SECTOR QUIMICO
18 3,831,004,124 100.00 286,518 286,518
GIRSA CORPORATIVO, S.A. DE C.V. SECTOR QUIMICO 19 54,819,937 100.00 20,407 20,407 GIRSA CONCENTRADORA, S.A. DE C.V. SECTOR QUIMICO 20 616,029,720 100.00 937,164 937,164
RESIRENE, S.A. DE C.V. SECTOR QUIMICO
21 236,059,002 100.00 222,827 222,827
REXCEL, S.A. DE C.V. SECTOR QUIMICO
22 39,073,929 100.00 121,124 121,124 INDUSTRIAS NEGROMEX, S.A. DE C.V. SECTOR QUIMICO 23 585,833,830 89.18 811,601 811,601 DYNASOL ELASTOMEROS, S.A. (ESPAÑA) SECTOR QUIMICO 24 1 50.00 381,211 381,211
DYNASOL GESTION, S.A. SECTOR QUIMICO
25 1 50.00 3,226 3,226
DYNASOL, L.L.C. SECTOR QUIMICO
26 1 50.00 20,867 20,867
PLASTIGLAS DE MÉXICO, S.A. DE C.V.
SECTOR QUIMICO
27 200,778,201 95.00 134,836 134,836
AEROPYCSA, S.A. DE C.V. EMP. DE SERVS
28 458,329,279 100.00 115,446 115,446
CORPORATIVO ARCOS EMP. DE SERVS
29 260,524,996 100.00 57,927 57,927
DESC CORPORATIVO, S.A. DE C.V.
EMP. DE SERVS
2005 3 TRIMESTRE: AÑO: DESC CLAVE DE COTIZACION: DESC S.A. DE C.V.
RELACION DE INVERSIONES EN ACCIONES
PAGINA 2
CONSOLIDADO ANEXO 3
Impresión Final
MONTO TOTAL (Miles de Pesos)
NOMBRE DE LA No. DE % DE
TENENCIA
EMPRESA (1) ACTIVIDAD PRINCIPAL ACCIONES
(2) COSTO VALOR ACTUAL (3) ADQUISICION PACIFIC INTERNATIONAL AIRWAYS, S.A. DE C.V. EMP. DE SERVS 31 244,498 100.00 (2,217) (2,217)
SERCOR EMP. DE SERVS
32 449 100.00 512 512
BIOQUIMEX SECTOR QUIMICO
33 486,527,832 100.00 9,271 9,271
ARRENDADORA REXCEL EMP. DE SERVS
34 673,998 100.00 13,398 13,398
OTRAS SUBSIDIARIAS (4) (NO. DE SUBS.:)
35 1 0.00 0 0
12,899,889 12,899,889 TOTAL DE INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS
ASOCIADAS
OTRAS SERVICIOS
1 1 100.00 196,840 196,840
0 0.00 0 0
196,840 196,840
TOTAL DE INVERSIONES EN ASOCIADAS
16,071,992 T O T A L
2,975,263 OTRAS INVERSIONES PERMANENTES
BANCARIOS
Impresión Final (MILES DE PESOS)
CONSOLIDADO Tipo de Fecha de Tasa de Denominados en Venctos. o Amort. Denominados en Moneda Ext. con Inst. Nacionales (Miles de $ ) Venctos. o Amort. Denominados en Moneda Ext. Con Inst. Exteriores (Miles de $)
Pesos Intervalo de Tiempo Intervalo de Tiempo Crédito Vencimiento
Interes Hasta 1 Año Mas de 1 Año
Año Actual Hasta 1 Año Hasta 2 Años Hasta 3 Años Hasta 4 Años Hasta 5 Años o más
Año Actual Hasta 1 Año Hasta 2 Años Hasta 3 Años Hasta 4 Años Hasta 5 Años o más Institución ORGANISMOS FINANCIEROS 6.15 0 0 0 0 0 IFC 15/02/2006 0 0 0 0 7,724 0 0 0 0 7.01 0 0 0 0 0 IFC 15/09/2009 0 0 0 0 69,517 69,517 69,517 69,517 0 10.35 0 0 0 0 0 IFC 15/09/2009 0 0 0 0 92,679 92,679 92,679 92,679 0 4.13 0 0 0 0 0 DEG 28/12/2006 0 0 0 558 1,698 575 0 0 0 5.81 0 0 0 0 0 CITIBANK NA (SIND) 23/12/2008 0 0 0 0 0 641,725 1,367,727 726,002 0 8.40 0 0 0 0 0 Varios Arrend. 31/12/2010 0 0 0 1,633 5,104 5,594 8,075 8,075 11,053 10.02 3,267 1,620 0 0 0
BANCO SANTANDER MEXICANO 31/01/2007 0 0 0 0 0 0 0 0 0
7.80 1,038 331 0 0 0
BANCO SANTANDER MEXICANO 31/01/2007 0 0 0 0 0 0 0 0 0
12.54 15,000 0 0 0 0 INBURSA 28/02/2006 0 0 0 0 0 0 0 0 0 12.90 8,996 17,004 0 0 0 INBURSA 28/02/2007 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8.06 2,098 5,962 0 0 0 BANAMEX-CITIBANK 16/05/2008 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5.88 0 0 0 0 0 COMERICA BANK 19/12/2005 0 0 0 86,505 0 0 0 0 0 5.62 0 0 0 0 0 COMERICA BANK 12/12/2005 0 0 0 54,066 0 0 0 0 0 3.40 0 0 0 0 0 COMERICA BANK 19/10/2005 0 0 0 4,452 0 0 0 0 0 3.40 0 0 0 0 0 COMERICA BANK 07/10/2005 0 0 0 6,268 0 0 0 0 0 3.40 0 0 0 0 0 COMERICA BANK 09/11/2005 0 0 0 6,669 0 0 0 0 0 3.40 0 0 0 0 0 COMERICA BANK 07/10/2005 0 0 0 3,277 0 0 0 0 0 3.40 0 0 0 0 0 COMERICA BANK 11/11/2005 0 0 0 2,227 0 0 0 0 0 3.40 0 0 0 0 0 COMERICA BANK 18/11/2005 0 0 0 251 0 0 0 0 0 3.40 0 0 0 0 0 COMERICA BANK 21/10/2005 0 0 0 2,715 0 0 0 0 0 11.51 0 671,894 0 0 0
BBVA BANCOMER (SIND) 23/12/2008 0 0 0 0 0 0 0 0 0
6.28 0 0 0 0 0
GE CAPITAL 01/11/2005 0 0 0 54,066 0 0 0 0 0
5.06 0 0 0 0 0
COMERICA BANK 14/08/2006 0 0 0 0 135,164 0 0 0 0